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Mitsubishi UFJ Financial Group rachète des actifs de RBS

MUFG a annoncé qu’elle rachèterait des actifs à Royal Bank of Scotland, représentant 3,8 milliards de livres (4,5 milliards d’euros), développant sa présence à l'étranger car la demande de prêts reste faible au Japon. La première banque du Japon par l’actif a quasiment triplé son bénéfice net au deuxième trimestre, à 190,4 milliards de yens contre 65 milliards un an auparavant.

L’ACP donne son avis sur les « ventes avec primes » en assurance-vie

Le Collège de l’Autorité de contrôle prudentiel (ACP), s’est penché sur le développement d’offres commerciales dites « ventes avec primes ». Lorsque les « primes » sont versées par un organisme d’assurance, l’ACP considère qu’elles s’analysent comme un engagement de ce dernier et doivent respecter la réglementation des montants garantis d’intérêts techniques et de participations aux bénéfices.

Vers la création d’un tribunal pour l’arbitrage des litiges financiers

Selon Les Echos, le projet d’instaurer un tribunal international spécialisé dans les affaires financières de haut vol prend forme. Evoquée depuis deux ans, cette nouvelle institution, dont le siège serait à La Haye, devrait voir le jour au printemps. Les décisions rendues dans ce nouveau prétoire prendront plutôt la forme de sentences arbitrales ou de médiations. Un pool d’une centaine de juristes de haut niveau sera recruté pour traiter ces affaires. Le gros des litiges devrait porter sur des produits dérivés et des swaps circulant sur les marchés internationaux. Lancée par ce réseau de cabinets d’avocats internationaux, le projet est aussi soutenu par le gouvernement néerlandais, le think tank américain Brookings Institution et le groupe pétrolier Shell. Le financement proviendra de fonds privés et publics.

Les objets personnels de Bernie Madoff font un triomphe aux enchères

Samedi a eu lieu au Sheraton New York Hotel & Towers la deuxième des trois ventes aux enchères de meubles, d’accessoires et d’articles de ménage de Bernard Madoff, rapporte the Wall Street Journal. Des milliers d’articles ont été mis à l’encan, y compris des chaussures déjà portées. Un enchérisseur anonyme a ainsi payé 550.000 dollars un diamant de 10,5 carats ayant appartenu à l'épouse de l’escroc. Un anonyme a remporté pour 6.000 dollars un lot de vêtements et de chaussons. Le piano Steinway a trouvé preneur pour 42.000 dollars, six fois sa mise à prix.

Morgan Stanley envisage de se séparer de ses "quants"

Selon le New York Times, Morgan Stanley et Peter Muller, le patron du pôle Process Driven Trading, spécialisé dans la gestion quantitative, seraient en négociations avancées sur un projet de scission du pôle. Selon quotidien, Morgan Stanley pourrait se séparer de cette entité dans laquelle elle garderait une participation minoritaire tandis que Peter Muller conserverait l’accès aux infrastructures de Morgan Stanley.L’unité Process Driven Trading aurait dégagé quelque 4 milliards de dollars de bénéfices sur les dix années courant jusqu’en 2006 mais depuis la crise financière et la loi Dodd-Franck, qui limite les activités pour compte propre des firmes de Wall Street, Morgan Stanley, comme les autres firmes de Wall Street, a décidé de s’adapter au nouvel environnement.

Londres négocie avec trois paradis fiscaux

Le Royaume-Uni a lancé des négociations avec trois autres paradis fiscaux, en plus de celles menées avec la Suisse, où des ressortissants britanniques disposent de comptes bancaires. L’accord, s’il aboutit, pourrait faire rentrer dans les caisses de l’Etat britannique jusqu'à 10 milliards de livres d’ici à 2015, selon le Trésor britannique. «Nous sommes sur le point d’aboutir à un accord avec la Suisse et d’autres ententes vont suivre», a indiqué le ministre britannique des finances George Osborne sans plus de précisions, en marge d’une réunion du G20 à Séoul. Selon le Financial Times de samedi, les nouvelles négociations ne concernent ni l'île de Man, ni celles de Jersey ou de Guernesey ni Monaco, le Luxembourg ou les îles Caïmans. Ces territoires accueillent la très grande majorité des quelque 80 milliards de livres (94 milliards d’euros) que les Britanniques détiennent dans des comptes à l'étranger, selon un rapport datant de 2008.

Les sociétés de gestion chiliennes pourraient quitter l’Irlande

La dégradation par Fitch, le 6 octobre, de la dette irlandaise de AA à A-plus a automatiquement provoqué la mise sous surveillance du secteur des fonds irlandais par le Chili, rapporte le Financial Times. Cela oblige les sociétés de gestion chiliennes à quitter l’Irlande. La Commission de classification des risques du Chili (CCR), l’organisme qui régule les investissements des fonds de pension, doit se réunir le 30 novembre. Les dirigeants irlandais espèrent qu’ils trouveront une échappatoire dans la réglementation pour éviter un retrait qui serait coûteux et porterait atteinte à l’image de l’Irlande sur la scène internationale.

La Finma veut mettre en place une meilleure protection de la clientèle

L’Autorité suisse de surveillance des marchés financiers (Finma) a lancé une consultation ouverte jusqu’au 15 avril sur les options possibles pour assurer une meilleure protection de la clientèle privée. Selon la Finma, une enquête réalisée en début d’année sur la distribution de produits structurés à capital protégé à la clientèle privée montre que «le droit en vigueur ne protège pas suffisamment les intérêts des clients lors de l’acquisition et de la diffusion de produits financiers par les établissements».Le droit en vigueur n’impose que dans certains cas des obligations de renseignement et d’information quant aux besoins des clients et ne prévoit que de rares dispositions sur la publication des coûts globaux liés à un produit ou service ainsi que sur les engagements et conflits d’intérêts des établissements concernés. La Finma juge en outre «choquant» qu’en vertu du droit en vigueur, certains prestataires de services financiers ne soient même pas soumis à une obligation d’enregistrement et puissent fournir leurs prestations en dehors de tout cadre prudentiel. Enfin, il est apparu que la transparence sur les produits financiers doit être améliorée y compris au niveau des produits eux-mêmes. Le prospectus doit informer les clients sur les risques principaux liés à chacun des produits de placement.La Finma propose en conséquence plusieurs options :· Description claire des risques liés aux produits financiers · Règles de conduite applicables dans le contact avec la clientèle au point de vente · Obligations de documentation accrues au point de vente · Réglementation renforcée de la distribution transfrontière de produits financiers étrangers en Suisse · Allègement des règles applicables aux produits et aux règles de conduite lors d’opérations avec des clients qualifiés · Obligation d’enregistrement pour les prestataires de services financiers non soumis à une surveillance prudentielle et opérant au point de vente · Règlement obligatoire, simple et rapide des litiges avec la clientèle privée. Afin d’assurer la mise en œuvre de ces options, la Finma propose l'élaboration d’une «loi sur les prestations de services financiers» de portée générale. Compte tenu des délais nécessaires à la mise en œuvre d’un tel texte législatif, une ordonnance du Conseil fédéral sur les règles de conduite dans le négoce de valeurs mobilières et la distribution de placements collectifs «pourrait et devrait donc être élaborée et mise en œuvre dans un délai plus court».

Les banques cantonales suisses veulent intensifier leur collaboration

Les banques cantonales suisses regroupées au sein de l’Union des Banques Cantonales Suisses (UBCS) souhaitent à l’avenir continuer à développer leur marque commune et à intensifier leur collaboration. «Mon objectif est de renforcer le groupes des banques cantonales et par conséquent de renforcer l’union», a déclaré le 12 novembre le nouveau président de l’UBCS, Peter Siegenthaler, à l’occasion de la conférence annuelle de l’association. En dépit de leur grande importance économique, les banques cantonales ne constituent pas une source de risque systémique, a souligné le président. Un possible remplacement de leurs transactions, leur faible degré d’interdépendance, ainsi que l’inexistence de dimension internationale sont les aspects qui les distinguent sensiblement des grandes banques d’importance systémique. Peter Siegenthaler a ainsi plaidé en faveur d’une réglementation clairement différenciée dans le contexte du durcissement continu de la réglementation en matière de fonds propres, de liquidité et de diversification des risques. S’agissant des grands défis résultant de la gestion de fortune transfrontalière, les banques cantonales sont disposées à soutenir les solutions allant dans l’intérêt de l’ensemble de la place financière. Cela, en dépit du fait que leur modèle d’affaires à orientation prioritairement nationale ne profite qu’en faible partie de ce segment de clientèle. A cet égard, il importe que les charges associées à la mise en oeuvre de ces exigences internationales demeurent également supportables pour les établissements de petite taille.

Le groupe BPCE libéré d’une amende de 20 millions d’euros

A la suite d’un appel formulé par la banque en juillet 2009, le Conseil d’Etat a annulé l’amende de 20 millions d’euros que lui avait infligée en juillet 2009 la Commission bancaire, rapporte Les Echos. A la suite d’une perte exceptionnelle en octobre 2008 de 750 millions d’euros sur les marchés due à un jeune trader «zélé», la Commission bancaire avait estimé que la Caisse Nationale des Caisses d’Epargne (CNCE) avait manqué à ses devoirs de contrôle de ses activités de marché. Le Conseil d’Etat ne remet pas en cause le fond de la sanction mais estime seulement que la façon dont a été prise la décision de la Commission bancaire «est entachée d’irrégularités». Selon la haute juridiction, les pouvoirs d’instruction des affaires et de sanction étaient exercés par les mêmes personnes si bien que, faute de séparation claire des fonctions, les membres de la Commission bancaire risquaient d'être juge et partie.

L’AF2i souhaite la création d’un groupe de travail international sur les fonds monétaires

Dans un entretien aux Echos, le président de l’Association française des investisseurs institutionnels (Af2i), Jean-Pierre Grimaud, dénonce le «diktat» des agences de notation sur la notation des fonds monétaires. «Le système actuel n’est plus viable», estime Jean-Pierre Grimaud qui appelle de ses vœux la création par le Comité de stabilité financière (FSB) d’un groupe de travail sur cette question.

Colette Neuville dénonce les «effets pervers» des contrats d'«equity swaps»

Dans un entretien aux «Echos», la présidente de l’Association de défense des actionnaires minoritaires remet en cause l’utilité sociale des contrats d’ «equity swaps» qui permettent d’exercer les droits de l’actionnaire sans en supporter les risques et qui ont été mis sous les projecteurs par l’irruption de LVMH au capital d’Hermès. «Ce qui pose problème, c’est la combinaison de deux opérations différentes: la signature de contrats donnant lieu à un dénouement en numéraire et l’ajout en bout de course d’un avenant qui prévoit, au contraire, un dénouement en actions. En l’absence de cet avenant, LVMH n’aurait pas pris livraison des actions et rien ne se serait passé», souligne la présidente de l’Adam. L’Autorité des marchés financiers (AMF) a ouvert une enquête sur ces opérations et évoqué une prochaine modification de la législation.

Le fonds immobilier allemand d'Axa gelé encore un an

Axa Real Estate, filiale de l’assureur Axa, maintiendra son fonds immobilier allemand de 2,7 milliards d’euros gelé encore un an, en raison de la crise de liquidités qui affecte toujours le marché. Le fonds Axa Immoselect, clos depuis février après avoir été rouvert et refermé plusieurs fois, devait être débloqué ce mois-ci.

BNP Paribas lorgne une part dans Polbank

Trois banques, dont BNP Paribas, ont offert d’acquérir une participation dans Polbank, la filiale polonaise de l'établissement grec EFG Eurobank, a rapporté Reuters de source bancaire. Au début du mois, la deuxième banque grecque a annoncé être à la recherche d’un partenaire stratégique dans sa filiale polonaise, dont EFG Eurobank est prêt à céder le contrôle pour renforcer son propre bilan. «Intesa Sanpaolo, BNP Paribas et Raffeisen ont déposé des offres comprises entre 600 et 800 millions de dollars (438 et 584 millions d’euros) pour Polbank», a déclaré la source. «Des négociations vont suivre. Le dossier devrait être clos en décembre», a-t-elle ajouté. Affectées par la crise de la dette de la Grèce, les banques grecques sont en quête de financements alors qu’elles ont du mal à accéder aux marchés financiers et qu’elles dépendent en la matière de la Banque centrale européenne.

La taxe bancaire britannique sur les rails

Le Trésor britannique a indiqué dimanche qu’il déterminerait les taux de la taxe bancaire britannique vers la fin de l’année. Cette taxe, qui va s’appliquer aux bilans des banques, doit générer 2,5 milliards de livres de recettes annuelles. Le taux initial devrait être de 0,04% au 1er janvier avant de s’établir à 0,07% début avril, selon les prévisions budgétaires dévoilées en juin.

La Fed met la pression sur les banques

Le gouverneur de la Réserve fédérale Daniel Tarullo a estimé lors d’un discours à Washington que les banques cherchant à accroître leurs dividendes devraient passer un test de résistance démontrant leurs capacités à absorber les chocs sur une période de deux ans.

Axa et AMP repartent à l’assaut d’Axa Asia Pacific Holdings

Les deux prédateurs ont lancé cette nuit une nouvelle offre valorisant la filiale asiatique de l’assureur français à 9,6 milliards d’euros

Les banques chinoises privées de prêts immobiliers

Le China Real Estate Business rapporte que les quatre principales banques chinoises (ICBC, China Construction Bank, Bank of China et Agricultural Bank of China) ont atteint fin octobre leurs quotas d’approbation pour cette année de prêts aux promoteurs immobiliers. Elles ne seront donc plus autorisées à en accorder avant début 2011.

Lloyds disposée à scinder son capital-investissement

Lloyds Banking Group pourrait bien scinder son activité de private equity sous la pression des autorités. Cela afin de bien distinguer cette activité des opérations de banques commerciale et de détail garanties par l’Etat. Lloyds TSB Development Capital pourrait lever des fonds à partir de 2013, selon son directeur général Darryl Eales.

Goldman Sachs va attendre pour rembourser Berkshire

La banque américaine a été retardée dans ses démarches pour recevoir l’approbation du gouvernement pour rembourser les 5 milliards de dollars d’investissements faits par Berkshire Hathaway, la société d’investissement de Warren Buffett, selon le quotidien qui cite des personnes proches du dossier. La Fed réclamerait à Goldman Sachs des précisions quant à sa politique de dividende avant toute approbation.

Bank of America poursuit son programme de cession d’actifs

La banque cède une partie de sa participation dans China Construction Bank à Temasek afin de renforcer ses capitaux propres, mais conserve 10,2% du capital

Le nouveau PEL doit profiter aux banques

Le projet de réforme, qui devrait être présenté dès mercredi au Conseil des ministres, vise à rendre la rémunération du plan d’épargne logement (PEL) plus attractive, et drainer davantage d'épargne longue dans le bilan des banques. Un taux plancher sera fixé à 2,5%.

Le refinancement des banques irlandaises se complique

Au troisième trimestre, Bank of Ireland a perdu 10 milliards d'euros de dépôts dans ses activités de marché. La BCE doit prendre le relais

Les régulateurs se donnent un an pour encadrer les banques systémiques

Le FSB crée deux catégories d'institutions. Seules les plus grandes, connues à la mi-2011, seront soumises à des contraintes spécifiques

Le G20 surcharge les grandes banques systémiques

Le Conseil de stabilité financière (FSB), dans un rapport d'étape soumis aux dirigeants du G20 à Séoul, a défini un cadre destiné aux institutions financières d’importance systémique (les SIFI, en anglais). Le FSB distingue deux catégories, les SIFI et les Global SIFI, ces dernières étant d’une taille et d’une connexion aux marché telles, qu’un défaut entraînerait une dislocation des marchés financiers mondiaux. Ces «G-SIFI» pourraient faire l’objet au choix de plusieurs contraintes spécifiques: surcharge en capital, part obligatoire de capital contingent ou de dette «bail in» associant automatiquement les créanciers aux pertes, voire des ratios de liquidités plus contraignants. Les recommandations seront faites, en lien avec le Comité de Bâle, d’ici à fin 2011. Par ailleurs, le FSB envisage dans un deuxième temps détendre la réflexion sur les institutions systémiques aux infrastructures de marché et aux assureurs.

Bank of Ireland anticipe une baisse de 35% à 40% de son bénéfice

Bank of Ireland anticipe en 2010 un bénéfice d’exploitation sous-jacent avant dépréciations en baisse de 35% à 40% par rapport aux 1,5 milliard d’euros enregistrés l’an dernier. Elle a ajouté que le montant des commissions liées à sa garantie publique - récemment prolongée jusqu’en juin 2011 - pour les six mois à fin décembre devrait représenter environ 150% des 151 millions d’euros relevés pour le premier semestre.

Le G20 a sa liste d'établissements financiers à surveiller

Selon le site internet du quotidien Le Monde.fr qui cite un article du 10 novembre du Financial Times, une liste d'établissements financiers élaborée par le Conseil de stabilité financière (FSB) pourrait être soumise à une surveillance et des exigences en capital renforcées en raison des répercussions mondiales qu’aurait leur faillite. Parmi les institutions financières identifiées se trouvent, notamment, deux françaises (BNP Paribas, Société Générale), une allemande (Deutsche Bank), des espagnoles (Santander, BBVA), et des italiennes (Intesa Sanpaolo, UniCredit).

Les acteurs de la compensation dans le collimateur des régulateurs

Le Comité sur les systèmes de paiement et de règlement (CPSS) a publié 10 novembre une étude sur les évolutions dans le secteur de la compensation et ses implications pour la stabilité financière («Market structure developments in the clearing industry : implications for financial stability»).L’analyse, qui montre notamment que différentes catégories de structures de marchés se sont développées au cours des dix dernières années, souligne que ces structures spécifiques peuvent créer des risques spécifiques et amplifier les interdépendances entre les systèmes et les marchés. Les auteurs relèvent que l’industrie ne semble pas privilégier une structure de marché particulière et qu’aucune de ces structures n’est supérieure à une autre, qu’il s’agisse de la gestion du risque de contrepartie ou encore plus généralement du risque systémiqueL'étude estime néanmoins que les banquiers centraux, les régulateurs et les autorités de tutelle peuvent utilement s’intéresser à ces risques spécifiques qui pourraient affecter plus facilement certaines structures. Et continuer à surveiller de très près les évolutions des structures de ces marchés qui sont loin d'être stabilisées.

Directive AIFM: "Un impact négatif sur la compétitivité de l'Europe"

Selon Christopher Fawcett, senior partner chez le gérant de hedge funds Fauchier Partners, la directive AIFM a un impact négatif sur la compétitivité de l’Europe. «Pour un certains types de stratégies d’investissement, de gérants, notamment des single hedge funds, elle est restrictive. Ces derniers pourraient être tentés de s’installer en Asie, aux États-Unis ou en Suisse, des places qui offrent, en plus, une fiscalité moins lourde et aucune contrainte sur la rémunération des gérants», note-il dans un entretien à La Tribune, en ajoutant que cela entraînerait une baisse de l’emploi et des recettes fiscales, «surtout au Royaume-Uni qui représente 80 % de l’industrie en Europe».

Le Parlement européen approuve le projet de directive AIFM

Le 11 novembre, le Parlement européen, réuni en séance plénière à Bruxelles, a voté le projet de directive AIFM à une très large majorité de 513 voix pour, 92 contre et 3 abstentions. Cette législation constitue «un des éléments essentiels de la réponse de l’Europe à la crise financière», a commenté le rapporteur parlementaire, le conservateur français Jean-Paul Gauzès.L’Association européenne de la gestion d’actifs (Efama) a salué dans un communiqué la fin des incertitudes pour les gérants de fonds non-Ucits. Le texte adopté constitue un «compromis raisonnable, compte tenu du point de départ des négociations», selon l’association professionnelle qui souligne qu’il reste un énorme travail de mise en musique pour les douze prochains mois. Cela dit, l’Efama relève que les principes de meilleure régulation n’ont pas été pris en compte dans le cadre de l’élaboration de la directive si bien que «le résultat final est loin d’être optimal». Pas non plus complètement satisfaite, l’Association française de la gestion financière (AFG) aurait, on le sait, préféré pour les gestionnaires de pays tiers un texte plus contraignant qui les aurait incités à s’installer en Europe.