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15/12/2009
Fonds

T. Bailey veut lancer un fonds de fonds passif

Selon Money Marketing, T. Bailey envisage de lancer au début de l’année prochaine un fonds de fonds qui ne proposera que des produits passifs (ETF, trackers) mais qui seront gérés activement. Le fonds devrait afficher un taux de frais sur encours (TFE ou TER en anglais) parmi les plus bas du marché dans le secteur des fonds de fonds. Selon Philippa Gee, responsable du marketing et de la communication de T. Bailey, la nouvelle offre constitue une solution intéressante pour les conseillers en gestion de patrimoine (IFA) qui veulent privilégier l’investissement passif mais qui reconnaissent la nécessité d’une allocation d’actifs active.
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15/12/2009
Fonds

F&C Private Equity recueille 30 millions d'euros pour Aurora

F&C Private Equity, la division de fonds de fonds de capital investissement de F&C Asset Management, a annoncé le premier closing du fonds Aurora à 30 millions d’euros. Ce fonds est spécialisé principalement dans l’acquisition sur le marché secondaire de fonds de private equity européens et dans les co-investissements. La première acquisition d’Aurora a été bouclée le 22 octobre. F&C Private Equity a ainsi acquis pour le compte de ses clients les activités de private equity de la banque islandaise Landsbanki. Dans le détail, cela couvre la totalité du Landsbanki Private Equity Fund I et une partie importante du Landsbanki Private Equity Fund II, soit plus de 65 millions d’euros d’engagements initiaux. Landsbanki Private Equity Fund II continuera à être géré par Landsvaki, la branche de gestion d’actifs de NBI en partenariat avec F&C. Les participations du fonds de private equity de Landsbanki représenteront le portefeuille initial d’Aurora Fund.
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15/12/2009

Des anciens de New Star veulent monter une boutique

Deux anciens gérants de New Star, Stephen Whiattaker et Phil Roantree, quelque 50 années d’expérience à eux deux, ont décidé de faire cause commune pour lancer une boutique spécialisée en gestion d’actifs d’ici au premier trimestre 2010, selon Investment Week. Ils envisagent en tout cas de déposer leur dossier auprès de l’autorité des marchés britannique, la FSA, avant Noël.Le nouveau fonds pourrait être consacré à 50/50 aux placements actions et obligations mais ces proportions pourraient évoluer en fonction des conditions de marchés.
15/12/2009

Les actions Gartmore sont proposées à 220 pence

L’introduction des actions Gartmore Group s’effectuera finalement sur la base de 220 pence l’action ordinaire de 0,5 penny. Le placement portera sur un total de 154,54 millions de titres, dont 127,3 millions d’actions nouvelles et 27,3 millions d’actions existantes, sachant qu’UBS en tant que «stabilising manager», s’est vu ménager une option de surallocation (greenshoe) de 23,18 millions de titres. L’opération devrait générer environ 340 millions de livres, hors greenshoe. Initialement, Gartmore avait espéré lever environ 440 millions de livres.
15/12/2009
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L'encours des fonds a augmenté de 11,9 % depuis mars

En novembre, les fonds autrichiens ont accusé des remboursements nets de 447,5 millions d’euros contre des souscriptions nettes de 206,7 millions en octobre, ce qui porte les sorties nettes depuis le début de l’année à 690,7 millions d’euros. L’encours est néanmoins ressorti à 135,7 milliards d’euros contre 135,4 milliards fin octobre, rapporte l’association VÖIG du secteur. Depuis le plus bas récent enregistré fin mars (121,3 milliards d’euros), les actifs sous gestion se sont accrus de 11,87 %. La hausse par rapport à fin décembre s’est établie à 7,7 %. Cela posé, en avril et mai 2008, l’encours total représentait encore 152 milliards d’euros.
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15/12/2009

Les institutions financières délaissent le non-coté

Selon Les Echos, plusieurs firmes de capital-investissement sont actuellement à vendre. La société de gestion SG Capital Europe, en charge des fonds de capital-investissement de la Société Générale, vient d'être reprise par son équipe d’investissement. AGF Private Equity a été mis en vente par Allianz. Barclays préparerait une scission de Barclays Private Equity. Et le groupe Natixis est en train de réorienter sa filiale de «private equity» vers la gestion pour compte de tiers. Les nouvelles règles prudentielles des banques et des compagnies d’assurances redonnent de l'élan à un mouvement déjà largement engagé.
15/12/2009

Nomura rejoint ICE Clear Europe

La banque d’affaires internationale Nomura a annoncé le 14 décembre son admission au sein de ICE Clear Europe, en tant que membre chargé d’assurer la compensation sur les CDS. Nomura est à ce jour la seule institution financière d’origine asiatique membre de l’institution. Depuis le lancement de ses services de compensation en juillet 2009, ICE Clear Europe a compensé pour plus de 1.140 milliards de dollars de CDS en valeur notionnelle.
15/12/2009
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Union Investment RE acquiert deux immeubles

L’allemand Union Investment Real Estate (UIRE, groupe Union investment, banques populaires) a annoncé l’acquisition de deux nouveaux actifs. Il s’agit d’une part du projet de centre commercial «K» (33.290 mètres carrés et 20 appartements) situé à Courtrai (Belgique) et destiné au fonds immobilier offert au public UniImmo: Europa, de l’autre du complexe de bureaux Rund Vier (21.000 mètres carrés) de Vienne (Autriche) qui sera affecté au portefeuille du UniImmo: Deutschland. Dans les deux cas, les parties sont convenues de ne pas divulguer le montant de la transaction.
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15/12/2009
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Les actifs des ETF dépassent les 215 milliards de dollars

Après les 205,54 milliards de dollars de fin octobre, les ETF en Europe ont inscrit un nouveau record d’encours à fin novembre, avec 216,78 milliards de dollars, soit un gonflement de 52 % par rapport à fin 2008. BlackRock indique dans son dernier bulletin mensuel que l’on recensait au 30 novembre 812 ETF de 32 émetteurs cotés 2.315 fois sur 18 Bourses. D’après Lipper FMI, les rentrées nettes des ETF domiciliés en Europe pour les neuf premiers mois de l’année se sont établies à 28,6 milliards de dollars tandis que celles de tous les autres mutual funds totalisaient 177,7 milliards de dollars.Avec 168 ETF et 83,02 milliards de dollars d’encours, iShares est demeuré le numéro un européen, devant Lyxor Asset Management (Société Générale), avec 123 fonds et 44,68 milliards de dollars, et db x-trackers (Deutsche Bank), avec 116 produits et 36,42 milliards de dollars. Ces trois émetteurs totalisaient à eux seuls 75,7 % de parts de marché.
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15/12/2009
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ETFlab sort son ETF "short" sur l'Euro Stoxx 50

Ainsi que nous l’annoncions voici un mois, ETFlab, filiale de Deka (caisses d'épargne) a lancé son premier ETF «short». Le ETFlab DJ EURO STOXX 50® Short réplique à l’inverse l’indice Euro Stoxx 50 (lire notre article du 16 novembre). Il s’agit d’un produit de droit allemand (DE000 ETFL334) chargé à 0,4 %. Ce produit s’adresse à des investisseurs expérimentés. Pour la première fois, ETFlab utilise un mode de réplication synthétique au moyen d’un swap complémentaire au lieu de la réplication physique totale.
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15/12/2009

Hauck & Aufhäuser recrute chez Zulauf

L'état-major de Hauck & Aufhäuser Asset Management GmbH HAAM), filiale de Hauck & Aufhäuser Privatbankiers, comptera bientôt un nouveau membre, responsable des produits de performance absolue : Eckhard Cornehl, qui exerce les mêmes fonctions chez le suisse Zulauf Asset Management à Zoug rejoindra au 1er janvier 2010 les deux autres directeurs généraux, Jörg Scholl et Claus Weber. Le nouvel arrivant sera chargé de développer l’activité performance absolue tant pour les fonds offerts au public que pour les produits destinés à la clientèle institutionnelle.
15/12/2009

BNP2S acquiert une filiale de Lagardère spécialisée dans les services titres

BNP Paribas Securities Services (BP2S), filiale à 100% de BNP Paribas, annonce ce mardi qu’elle va acquérir le 1er janvier 2010 Arlis, une filiale du groupe Lagardère spécialisée dans les services titres et financiers des entreprises cotées et non cotées. «Arlis fournit des services de gestion du registre émetteur, des assemblées générales, du paiement des dividendes, des opérations sur titres, des stock-options et de l’actionnariat salarial. Historiquement créée pour gérer les titres de Lagardère et de ses filiales, Arlis sert à ce jour les 350.000 actionnaires de plus d’une dizaine de clients de renom et emploie 27 salariés», précise le communiqué de BNP Paribas.
15/12/2009

Le plan de Swiss Life n'oublie pas la gestion d'actifs

Dans le cadre du programme Milestone 2010-2012 du groupe Swiss Life, Swiss Life France annonce mardi 15 décembre une série d’initiatives destinées à soutenir une croissance rentable. Parmi les initiatives prises, il est question de faire évoluer l’offre produits de l'établissement avec la possibilité pour sa clientèle en assurance vie et gestion de patrimoine de souscrire des produits en unités de compte, libres ou conseillés - par exemple des produits structurés, produits à annuités variables, avenants de réorientation d’épargne. Swiss Life France entend également répondre aux attentes en matière d’ingénierie patrimoniale, services bancaires et financiers. En termes de retraite, la compagnie compte aussi mettre l’accent sur le marché des grandes et moyennes entreprises.Swiss Life cherche également à accroître le nombre de conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) actifs avec la volonté de mettre à leur disposition de nouveaux services telle une plateforme bancaire proposée par SwissLife Banque Privée. Parallèlement, le projet de développement d’un réseau de CGPI autour de la Financière du Capitole sera poursuivi. Swiss Life souhaite également renforcer le nombre de banques privées qui travaillent avec la compagnie, ainsi que celui des conseillers salariés.Enfin, l’accent sera mis sur les modes de distribution innovants, tels qu’Internet et le concept des boutiques.
15/12/2009

Une arrivée et bientôt un fonds de plus chez Mandarine Gestion

Mandarine Gestion vient d’annoncer l’arrivée de Marie-Claire Marques au poste de directeur du développement distribution en charge des conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI), des plateformes de distribution, de la gestion privée, des activités de multi-gestion et des partenariats bancaires. Marie-Claire Marques, 37 ans, qui a commencé sa carrière chez Carmignac Gestion, en charge des partenariats avec les CGPI, puis a rejoint Edmond de Rothschild Asset Management (EDRAM) en 1997 en tant que directrice distribution Europe, remplace Lionel Lemarié. Mandarine Gestion qui compte environ 820 millions d’euros sous gestion a réalisé une collecte de 400 millions d’euros en 2009. 60 % à 65 % de cette somme est issue de son activité «retail» regroupant les CGPI, les plateformes, les fonds de fonds, etc, tandis que pour le solde, il s’agit de «tickets» d’investisseurs institutionnels. A terme, l’objectif de la société de gestion est de parvenir à l'égalité parfaite pour les deux canaux de distribution. Dans le détail, Mandarine Gestion dispose de cinq fonds phares : Mandarine Valeur, fonds Value géré par Marc Renaud, Mandarine Mix, fonds d’obligations convertibles géré par Fabienne Girard-Tokay, Mandarine Opportunités, fonds actions françaises de croissance géré par Joëlle Morlet-Selmer, Mandarine Engagements, fonds actions ISR géré par Patrick Savadoux, et Mandarine Reflex, fonds réactif et flexible géré en partenariat avec Edmond de Rothschild Asset Management. Courant Janvier 2010, la société de gestion compte compléter sa gamme en lançant un fonds composé de petites et moyennes capitalisations européennes. Ce fonds devrait être placé sous la responsabilité de Fabienne Morlet-Selmer.
15/12/2009

UBS France va mieux que sa maison mère

La Tribune rapporte qu’UBS France enregistrera une collecte nette positive en 2009 alors qu’au niveau mondial, au cours des neuf premiers mois de l’année, les clients d’UBS ont retiré plus de 56 milliards de francs suisses (37,1 milliards d’euros) des caisses du groupe. Grâce à une stratégie privilégiant le maintien de la relation avec la clientèle existante plutôt que la conquête de nouvelles parts de marché. La banque compte une dizaine de milliards d’euros d’actifs sous gestion, soit près de 1 milliard d’euros de plus qu’en 2008 et compte doubler cet encours en cinq ans.En attendant, UBS France achève un plan de restructuration prévoyant le départ de 150 personnes sur 600 dont près des deux tiers sont issus de la banque privée.
15/12/2009

Le dissident de TCW se met à son compte

Comme le supputait la Société Générale au moment de le limoger le 4 décembre et d’annoncer l’acquisition de MetWest par TCW, Jeffrey Gundlach a créé à Los Angeles sa propre société de gestion, DoubleLine LLC, dans laquelle Oaktree Capital Management LP prendra une participation majoritaire. Oaktree apportera aussi son soutien logistique au démarrage de DoubleLine. La nouvelle entité est dirigée par l’ancien CIO de TCW (qui en est le plus gros actionnaire) et par l’un de ses collègues de longue date, Philip Barach. Elle devrait employer selon un communiqué «plus de 30 anciens salariés» de TCW, DoubleLine ajoutant que ce nombre va vraisemblablement augmenter.D’autre part, Jeffrey Gundlach estime que la coopération avec Oaktree promet d'être fructueuse, dans la mesure où DoubleLine se spécialisera sur les stratégies «core fixed income» et «mortgage-backed» tandis que son partenaire est plutôt engagé sur la gestion obligataire active et les investissements alternatifs.
15/12/2009

La SEC enquête sur Gartmore

Gartmore Group, qui s’introduit à peine en Bourse, fait l’objet d’une enquête de la part de la Securities and Exchange Commission, révèle Financial News, qui a trouvé l’information dans le prospectus de la société de gestion. Cette dernière indique que «la SEC enquête sur des ventes à découvert réalisées par Gartmore Investment Limited pour le compte d’un fonds avant l’offre publique d’une société cotée sur le New York Stock Exchange (…)».
15/12/2009
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Collecte nette de 350,4 milliards de dollars sur les mutual funds à fin novembre

Selon Morningstar, la collecte nette des mutual funds s’est élevée sur les onze premiers mois de l’année à 350,4 milliards de dollars, la seule collecte de novembre ayant totalisé 34,6 milliards de dollars. Morningstar relève que la collecte des fonds obligataires semble se ralentir puisqu’en novembre, elle s’est repliée à 33 milliards de dollars contre plus de 40 milliards de dollars par mois au cours des trois mois précédents. Sur l’ensemble de 2008, les mutual funds affichaient une décollecte de plus de 153 milliards de dollars.Côté actions, les investisseurs ont continué de donner la préférence aux fonds d’actions étrangères. Les fonds d’actions internationales ont engrangé une collecte nette de 5,4 milliards de dollars en novembre (22,5 milliards sur onze mois) alors que les fonds d’actions américaines accusent sur le même mois une décollecte de 7,6 milliards de dollars (19,19 milliards sur onze mois).
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15/12/2009

ECB publishes first harmonised statistics for European mutual funds

The European Central Bank (ECB) has for the first time published new harmonised European statistics for UCITS mutual funds domiciled in the Euro zone. “Compared with the quarterly statistics published previously, these new statistics provide fully harmonised, exhaustive, detailed and rapidly available information, on a monthly basis,” the ECB says in a statement. In third quarter 2009, the Euro zone UCITS investment fund sector grew by 10.6% compared with second quarter, from EUR4.3trn to EUR4.7trn. This development was largely a result of measurable increases in the value of assets owned by UCITS funds, and to a lesser extent, of large-scale net subscriptions to UCITS funds (net inflows related to transactions). Assets invested in shares in non-money-market UCITS funds in the Euro zone totalled EUR4.73trn as of the end of September 2009, up from EUR4.277trn in June 2009. In the same period, assets invested in shares in money market UCITS funds in the Euro zone totalled EUR1.256trn, up from EUR1.272trn.
15/12/2009

Union Investment RE acquiert deux immeubles

L’allemand Union Investment Real Estate (UIRE, groupe Union investment, banques populaires) a annoncé l’acquisition de deux nouveaux actifs. Il s’agit d’une part du projet de centre commercial «K» (33.290 mètres carrés et 20 appartements) situé à Courtrai (Belgique) et destiné au fonds immobilier offert au public UniImmo: Europa, de l’autre du complexe de bureaux Rund Vier (21.000 mètres carrés) de Vienne (Autriche) qui sera affecté au portefeuille du UniImmo: Deutschland. Dans les deux cas, les parties sont convenues de ne pas divulguer le montant de la transaction.
15/12/2009

Assets in ETFs total over USD215bn

After a total of USD205.54bn at the end of October, assets in ETFs in Europe set a new record at the end of November at USD216.78bn, an increase of 52% over the end of 2008. BlackRock states in the most recent edition of its monthly bulletin that as of 30 November, there were 812 ETF funds on sale from 32 providers, listed 2,315 times on 18 stock exchanges. According to Lipper FMI, net inflows to ETFs based in Europe in the first nine months of the year totalled USD28.6bn, while inflows to all other types of mutual funds totalled USD177.7bn. With 168 ETF funds and USD83.02bn in assets, iShares remains the top European ETF provider, ahead of Lyxor Asset Management (Société Générale), with 123 funds and USD44.68bn, and db x-trackers (Deutsche Bank), with 116 products and USD36.42bn. These three issuers together account for a 75.7% share of the total market.
15/12/2009

BlackRock wants to increase custom product offerings in Asia

Asian Investor reports that the new chairman and managing director of BlackRock for the Asia-Pacific region, Rohit Bhagat, is not planning to prioritize growth in size for the firm in Asia. Instead, the aim is to make use of the entity’s already large size to offer custom products and investment ideas to clients who are developing in different regulatory environments. This does not mean getting involved in mass production, even though the most apparent consequence of the acquisition of Barclays Global Investors (BGI) is a large scale that could provide some advantages, says Bhagat. The new dimensions of the business could help to make it stand out in terms of product range. In addition to a diversification in expertise and a larger capacity for exchange of information, the internationalisation of clients’ corporate activities demands a coordination of services in multiple jurisdictions. Additionally, economies of scale may be possible for some trading, research and compliance platforms. As of the end of September, assets under management for clients headquartered in the Asia-Pacific region totalled USD244.9bn, making BlackRock the largest international asset management firm in the region.
15/12/2009

TCW dissident goes solo

As Société Générale implied on 4 December, the day it dismissed him and simultaneously announced the acquisition of MetWest by TCW, Jeffrey Gundlach has founded his own asset management firm in Los Angeles. The firm is entitled DoubleLine LLC, and Oaktree Capital Management LP will take a majority stake in the venture. Oaktree will also provide logistical support for the startup of DoubleLine. The new firm is directed by the former CIO of TCW (who is also the largest shareholder), and a longstanding colleague, Philip Barach. A statement says the firm will employ “more than 30 former employees” of TCW; DoubleLine adds that this number will be likely to increase. Gundlach also says that the cooperation with Oaktree promises to be a fruitful one, as DoubleLine will specialise in core fixed income and mortgage-backed strategies, while its partner is more oriented to active bond management and alternative investments.
15/12/2009

SEC investigating Gartmore

Gartmore Group, which is newly floated, is under investigation by the Securities and Exchange Commission, Financial News can reveal. «The SEC is investigating short selling undertaken by Gartmore Investment Limited, on behalf of a fund, in advance of a public offer of a New York Stock Exchange-listed security», according to Gartmore’s prospectus.
15/12/2009

Lyxor hedge fund index up 1.15 in November

The Lyxor Global Hedge Fund index gained 1.1% in November, bringing its performance since the beginning of the year to 5.5%, according to Hedge Week. Long-short equity managers generally earned honourable returns, as variable bias turned in gains of 0.7%, following losses of 1.70% in October. Statistical arbitrage and market neutral strategies continued to post negative results, of 0.6% and 0.5%, respectively. Special situations strategies finished the month with significant gains of 2.6%.
15/12/2009

Institutional investors plan record investments in commodities in 2010

Although 2009 was already a record year for investments in commodities (USD60bn, 60% more than in 2008), institutional investors are planning to further increase their allocation to this asset class next year, according to the results of a survey of participants at the fifth annual commodities conference in the United States, held by Barclays Capital. Three quarters of respondents expect the average performance of commodities to be 10% or less in the next five years. However, though diversification remains the main reason for allocation to commodities, 60% of executives surveyed, more than twice as many as last year, say absolute returns represent the principal reason for their investment in this asset class. According to Barclays Cap, this suggests that investors are becoming increasingly sophisticated, and they will demand more developed outperformance strategies from their providers. Lastly, 40% of respondents say they will prefer active external managers. The instruments which have gained the most ground since last year are structured products and long/short index-linked strategies, while investors are less interested in long-only strategies.
15/12/2009

Financial institutions pull out of private equity

Les Echos reports that many private equity firms are now up for sale. The asset management firm SG Capital Europe, which handles the private equity investments of Société Générale, has been taken over by its team, while AGF Private Equity has been put up for sale by Allianz. Barclays is preparing to spin off Barclays Private Equity, and the Natixis group is in the process of reorienting its private equity group towards management for external clients. New prudential requirements for banks and insurers have given new impetus to a trend which has been long underway.
15/12/2009

Nomura rejoint ICE Clear Europe

La banque d’affaires internationale Nomura a annoncé le 14 décembre son admission au sein de ICE Clear Europe, en tant que membre chargé d’assurer la compensation sur les CDS. Nomura est à ce jour la seule institution financière d’origine asiatique membre de l’institution. Depuis le lancement de ses services de compensation en juillet 2009, ICE Clear Europe a compensé pour plus de 1.140 millairds de dollars de CDS en valeur notionnelle.
15/12/2009

Partners Group establishes real estate division

From January 1, 2010, the real estate activities of the Swiss alternative management firm Partners Group will become independent of the private capital department, and will instead become a division in its own right, led by Pam Alsterlind in San Francisco, and Claude Angéloz in Zug. Alsterlind will also join the executive board of the firm. Stephan Schäli will remain head of private equity and a member of the executive board. Meanwhile, Kurt Brichler, who was previously chief financial officer (CFO), will become head of a new operations division, whose head offices will be located in Zug and Singapore. Lastly, Partners Group has announced that its beta alternative strategies division will be spun off. The team led by Lars Jaeger will own a significant stake in the new entity. The Swiss asset management firm has also announced that its senior vice presidents Roland Käslin, head finance, and Denis O’Malley, head Guernsey, have been appointed as managing directors.
15/12/2009

Gartmore shares will go on sale at 220 pence

An initial public offering for Gartmore Group will ultimately be held at a price of 220 pence per 0.5 penny ordinary share. The offering will involve a total of 154.54 million shares, of which 127.3 million will be newly-issued and 27.3 million existing shares. UBS will serve as stabilising manager for the offering, and will have a greenshoe option of 23.18 million shares. The operation is expected to generate about GBP340m, excluding the greenshoe option. Initially, Gartmore had hoped to raise about GBP440m.

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