The ranges of investment funds from Wells Fargo Funds Management (which advises the Wells Fargo Advantage Funds) and Evergreen Investment Management Company (which advises the Evergreen Funds) will be reprofiled through mergers, reorganisations and liquidations, resulting in the disappearance of the Evergreen brand, probably in the second half of this year. Evergreen (USD67.2bn as of the end of December) has been absorbed by Wells Fargo FM (USD179.1bn) since the acquisition of wachovia Corp by Wells Fargo at the end of 2008. In practice, pending the approval of shareholders (the baords of trustees have already unanimously approved the plans), the operation will result in the emergence of a unified range of 128 Wells Fargo Advantage Funds, variable trust funds and Wells Fargo Managed Account CoreBuilder Shares. 27 Evergreen funds will be “reorganised” to become new Wells Fargo Advantage Funds, while 53 mutual funds of the two product ranges will merge, and four Evergreen funds and one Wells Fargo Advantage Fund will be liquidated.

Invesco Ltd has announced that as of 1 January, it has merged four of its affiliates, Invesco Aim Advisors, Invesco Aim Capital Management, Invesco Aim Private Asset Management and Invesco Global Asset Management, under the name Invesco Advisers. The simplification of the legal structures comes as the group constructs a global operating platform. Fund management teams for AIM funds will not be changed, and the service provided to clients will remain the same.

Ofi Asset Management is about to obtain the status of qualified financial institutional investor (QFII) in China, the deputy CEO of OFI AM, Thierry Callault, stated on 14 January at an annual conference held by the asset management firm. The legal status will allow OFI to invest in equities funds on the A market, reserved for local actors. Haiyan Li-Labbé, an Asian markets analyst and manager at Ofi AM, says the Chinese market, which has reasonable valuation levels, is “a beta market but also an alpha market,” in which stock-picking is a productive activity.

In France, Lombard Odier is seeking to diversify its client base by winning over external distributors, who represent only 20% of institutional client assets in Paris, Agefi weekly reports. Institutional investors represent EUR2bn out of a total of EUR3.7bn managed by the Paris office. In terms of products, the Swiss bank is seeking to promote alternative management.

Les Echos reports that the future European AIFM directive, which is chiefly concerned with hedge funds, at this stage is in danger of cutting into the roughly EUR1.5bn per year of financial revenues for Dutch pension funds. This reduction would trigger a domino effect which could result in a 6% increase in retirement contributions for employees and businesses, the sector calculates. At present, the portfolio of retirement institutions in the Netherlands are 9% compoased of alternative investments. On average, these investments brought returns of about 8.84%, compared with 6.64% for equities or bond markets.

RBC Global Asset Management (RBC GAM), the Canadian-based global investment manager and part of RBC Wealth Management, has announced the hires of Philippe Langham and Michael Joynson to its London team.Philippe Langham, who holds the position of portfolio manager, will be responsible for establishing and leading RBC GAM’s Emerging Markets equities team. He has been active in the investment management industry since 1992. Most recently, he was the head of Global Emerging Markets at Société Générale Asset Management (SGAM) in London, and prior to this, he was based in Zurich as head of Asia and Emerging Markets for Credit Suisse. Joynson joins RBC GAM as a senior member of the European Equities team. He has twenty years experience in the investment management industry and was most recently at Citigroup, where he was a director in Global Equity Strategy. Prior to this he was at Invesco Perpetual.

Raphael Kassin is making his return to fund management with a new Luxembourg-domiciled Ucits III product, six months after he left Credit Suisse, Citywire can reveal. The portfolio manager specialised in the emerging debt space is launching a new fund in partnership with Reyl Asset Management (RAM). He will start with up to USD50 million in seed capital.

UBS Wealth Management has announced that Vinay Gandhi, who joined JP Morgan Private Bank in early November after leaving Deutsche Bank Private Wealth Management, has been appointed managing director and country head India international Asia. He will be based in Singapore, and will report to Andreas Weber, regional market management of India Indochina and global investors APAC. At his two previous employers, Gandhi was in charge of wealth management for the Indian diaspora and the south Asian region. The Swiss group says that the recruitment of Gandhi follows the recent recruitments of Carlo Grigioni, vice chairman, wealth managment & Swiss bank, as head of ultra high net worth (UHNW), Asia Pacific, Daniel Harel as head of UHNW, South Asia, and Yeong Phich Fui and Kurt Kumschick as senior advisors UHNW South Asia, and of Reto Mark as managing director, UHNW country team head for South Asia.

In second half 2009, the number of subscribers to shares in equities and diversified funds fell by 3.5% compared with first half, to a total of EUR6.59m, compared with EUR6.89m, according to a study by NFO-Infratest for the Deutsche Aktien Institut (DAI). This decline of 241,000 investors follows an increase of 232,000 observed in January-June. 9.8% of the population holds shares in equities or diversified funds, which represents an increase of 185.6% or 4.3 million people compared with 1997, but a decrease of 32.5% or 3.2 million people compared with the record observed in 2001.

Le Bulgare Alexandre Dimitrov, qui dirigeait le négoce actions Europe centrale et orientale chez CAIB (groupe UniCredit) après avoir été gérant senior dans ce domaine chez Pioneer Investments Austria, a rejoint Erste Sparinvest comme CIO pour les actions des pays d’Europe centrale et orientale. Il va diriger une équipe de sept personnes réparties sur Vienne et des filiales en Europe de l’Est.

A fin 2009, les actifs gérés par le suisse Partners Group ressortaient à 25,7 milliards de francs suisses, soit 5,34 % de plus qu’un an auparavant (24,4 milliards). Les souscriptions brutes sont ressorties à 3,6 milliards de francs, dont 2,2 milliards au second semestre, mais elles ont été amputées par des remboursements nets de 0,8 milliard attribuable notamment à 1,5 milliard de francs qui correspond à l’arrêt de certaines activités dans le domaine de la gestion alternative ainsi qu'à l’effet de change et de performance.Actuellement, l’encours en private equity se situe à 20,2 milliards de francs contre 19,2 milliards fin 2008 et la dette privée représente 2,7 milliards. La poche immobilier non coté (private real estate) se situe à 1,4 milliard de francs contre 0,5 milliard.

Selon L’Agefi suisse, le secteur des fonds de placement n’a pas été épargné par la déroute des marchés mais la Swiss Funds Association (SFA) a souligné le 13 janvier qu’on n’avait pas assisté à des fermetures massives et que le nombre de produits avait même augmenté l’an dernier. «Au lieu de nous focaliser sur l’étranger, nous devons avoir davantage conscience de nos atouts. Et mettre plutôt en avant notre approche pragmatique en matière de réglementation. Si nous réussissons à leur assurer l’accès au marché européen, notre place financière sera attrayante pour les gérants d’actifs. Car bien que notre infrastructure ne soit pas encore optimale, elle n’en attire pas moins les gérants. Il faut donc l’améliorer», a déclaré hier le président de l’association, Martin Thommen.La SFA milite pour une atténuation de la portée protectionniste du projet de directive AIFM, de manière à obtenir le passeport européen pour les gérants domiciliés en Suisse.

L’Association suisse des fonds de placement (SFA) va investir environ 1 million de francs suisses pour faire connaître les principales caractéristiques des fonds de placement, rapporte Le Temps. La campagne comprendra des spots publicitaires diffusés sur les chaînes suisses entre le 18 janvier et le 14 février prochain dans les trois langues, des bannières publicitaires et une plateforme d’information ( www.myfund.ch ). Les cinq principaux messages tourneront autour des thèmes de la sécurité, la transparence, la diversification, la liquidité et du professionnalisme.

Dans un premier temps, Banca Caminos, spécialiste de la gestion obligataire va acheter 35 % de la société de gestion indépendante Gesconsult dont elle prendra progressivement 100 % sur les quatre ans qui viennent, annonce Funds People. Gesconsult est surtout positionnée sur les fonds d’actions et diversifiés.Avec cette opération, l’encours du groupe Banca Caminos se situera aux alentours de 800 millions d’euros, l’objectif étant d’atteindre 1 milliard d’euros pour la fin de cette année. Selon Cinco Días, Caminos a l’intention de fusionner dans quatre ans Gesconsult (203 millions d’euros) avec sa société de gestion GestifonsaGesconsult était contrôlée jusqu'à présent à 91,82 % par Finconsult et à 2,11 % par Axa Seguros Generales.

La banque privée du Santander, Banif, propose à ses clients espagnols porteurs d’obligations de banques islandaises (Kaupthing, Landsbanki et Glitnir) diverses formules d'échange personnalisées qui leur permettront de récupérer entre le quart et le moitié de leur investissement, rapporte Cinco Días. En substitution, Banif leur propose des titres préférentiels d'émetteurs solvables, notamment celles du groupe Santander

L’an dernier, environ 400.000 souscripteurs de fonds ont jeté l'éponge en Espagne, ce qui porte à 3,2 millions le nombre total de partant sur les trois dernières années, soit 36 % du nombre total d’investisseurs fin 2006, rapporte Expansión. Seule consolation : la baisse s’est ralentie (par rapport aux 2,2 millions de sorties de 2008), de même que les remboursements nets, tombés à 11,64 milliards d’euros contre 57,6 milliards.Cette inflexion de tendance est attribuable à un changement de la stratégie commerciale des groupes financiers. Ils s’intéressent désormais moins aux dépôts bancaires et promeuvent les fonds d’investissement pour améliorer leurs marges.Les gestionnaires qui ont enregistré la meilleure collecte en 2009 ont et InverCaixa avec 1,63 milliard d’euros, Ibercaja Gestión, avec 683 millions et Mutuactivos avec 547 millions d’euros. Au total 47,5 % des sociétés de gestion ont enregistré des souscriptions nettes l’an dernier, contre 12,5 % en 2008.

Axa Investment Managers (Axa IM) annonce avoir nommé Jon Bailie responsable distribution monde. L’intéressé, qui a pris ses fonctions le 4 janvier, remplace à ce poste Nathalie Boullefort-Fulconnis, qui a récemment quitté la société après y avoir passé six ans. Avant de rejoindre Axa IM, Jon Bailie a passé 17 ans chez Russell Investment, où il était notamment développement des ventes institutionnelles pour la zone Europe, Moyen-Orient et Afrique et directeur du pôle des expertises alternatives. Basé dans les bureaux londoniens d’Axa IM, il sera en charge du développement commercial de la société de gestion sur les marchés institutionnel et de distribution de toutes les régions où Axa IM se développe. «Nous souhaitons redynamiser notre activité en France. Mais nous voulons également nous renforcer dans certains pays étrangers, surtout en Asie, région à fort potentiel de croissance notamment en matière de gestion d’actifs», a précisé Dominique Carrel-Billiard, directeur général d’Axa IM. Cette dans cette optique qu’Axa IM vient de nommer Jean-Pierre Leoni au poste de directeur de la région Asie Pacifique et renforcera bientôt ses équipes commerciales à Hong Kong. En Europe, Axa IM donne la priorité aux marchés suisse et britannique, «où nous comptons également renforcer nos équipes», a ajouté Dominique Carrel-Billiard.

Spécialisée dans la multigestion alternative et classique, la société de gestion HDF Finance s’apprête à lancer HDF Marlin, un fonds de multigestion alternative affichant un objectif de performance annuelle compris entre 5 et 7 % - sur un horizon de quatre ans - avec une volatilité maîtrisée entre 3 et 6 %. Estampillé Ucits III, le fonds affiche une liquidité hebdomadaire - avec un préavis de deux jours ouvrés - et investit sur différentes stratégies afin de diversifier les risques, avec néanmoins une dominante Long/Short Actions (60 % environ du portefeuille).Interrogé par Newsmanagers sur les développements de la société, Christophe Chouard, son directeur général, et Christine du Fretay, présidente du directoire, ont confirmé rechercher actuellement à «regonfler» les encours de HDF Finance. En effet, alors que la société a su éviter les chausse-trappes de la gestion au cours des deux dernières années – notamment Madoff – elle n’a pu empêcher le mouvement de défiance des investisseurs à l’origine de la forte baisse des actifs sous gestion, passés de 3,7 milliards d’euros fin 2007 à 1,6 milliard d’euros aujourd’hui. La phase de reconquête pourrait passer par les Etats-Unis où HDF Finance, qui dispose là-bas d’un bureau d’analyse des hedge funds, prospecte des investisseurs institutionnels, notamment des fonds de pension. Si le développement passe donc par l’international, la clientèle française - essentiellement les investisseurs institutionnels - reste néanmoins un des objectifs majeurs de la société de gestion. Dans une optique de diversification, les conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) ne seraient pas négligés, même si les dirigeants d’HDF Finance hésitent encore à s’impliquer sur une plus grande échelle auprès de cette clientèle compte tenu des moyens à mettre en œuvre. Ils n’y renoncent pas pour autant. C’est d’ailleurs dans cette optique que le fonds HDF Marlin a été conçu en offrant une liquidité hebdomadaire, à même de rassurer de nombreux investisseurs... Enfin, en matière de gestion, Christophe Chouard s’attend à un très bon crû 2010 en raison de la volatilité sur les marchés des changes et des actions ou la reprise des opérations de fusions-acquisitions. Dans la pratique, les clignotants sont au vert pour la plupart des stratégies alternatives. A deux exceptions près cependant : les stratégies d’arbitrages de convertibles et de «distressed» dans lesquelles Christophe Chouard affiche une confiance mesurée.

Wegelin Asset Management, société de gestion appartenant à la banque suisse Wegelin & Co. Banquiers Privés, vient de recruter Pierre-Yves Cahart en tant que responsable de la clientèle institutionnelle en France et dans l’ensemble des pays francophones. La nomination de cet ancien chargé des relations investisseurs du groupe Legrand marque l’arrivée de la société de gestion suisse dans l’Hexagone. Une incursion qui reste néanmoins prudente, puisque Wegelin n’ouvre pas de bureau en France, mais opérera depuis la Suisse, son pays d’origine.Fondée en 1741, Wegelin & Co fait partie des banques privées suisses dont les associés-gérants ont une responsabilité illimitée. Elle compte aujourd’hui 670 collaborateurs répartis sur 12 sites en Suisse et gère un encours de plus de 17 milliards d’euros. L'établissement est spécialisé dans la gestion de fortune pour une clientèle privée et dans la gestion d’actifs pour des investisseurs institutionnels. Pour ces derniers, la banque a créé Wegelin Asset Management qui leur est dédiée, et se spécialise dans la gestion quantitative. C’est d’ailleurs ce type de gestion qui sera proposé en France aux investisseurs institutionnels, dès que les agréments nécessaires auront été obtenus auprès de l’AMF. Ce devrait être chose faite en février.

Le groupe Société Générale enregistrera en gestion propre une plus-value sur l’opération Amundi (fusion des activités de gestion d’actifs de Société Générale Asset Management et de Crédit Agricole Asset Management) pour un montant d’environ 0,6 milliard d’euros, peut-on lire dans le communiqué diffusé mercredi dans lequel la banque annonce, au titre de ses résultats du quatrième trimestre 2009, un impact négatif sur ses actifs à risque pour 1,4 milliard d’euros. La banque a en effet «décidé de durcir significativement les hypothèses de valorisation des CDOs de RMBS» et passe donc de nouvelles dépréciations et provisions. Dans ce contexte, SG prévoit de dégager un résultat du quatrième trimestre légèrement bénéficiaire.

A fin décembre, l’encours total des fonds de valeurs mobilières distribués au Portugal ressortait à 17,22 milliards d’euros, ce qui représente une progression de 1,6 % sur fin novembre et un gonflement de 20,1 % par rapport à fin 2008, selon les statistiques de l’association APFIPP des sociétés de gestion. Les souscriptions nettes de décembre ont porté sur 195,5 millions d’euros, de sorte que le total pour l’ensemble de 2009 s’est établi à près de 2,29 milliards d’euros.Les trois premiers gestionnaires par le volume des actifs sont Caixagest, avec 4,1 milliards et une part de marché de 23,84 %, devant Esaf-F.I.M. avec 3,31 milliards d’euros et 19,23 %, Santander Asset management arrivant en troisième position avec près de 3,15 milliards d’euros et 18,28 % de part de marché.Sur l’ensemble de l’an dernier, la plus forte collecte a été réalisée par Santander AM, avec 736,2 millions d’euros, devant Caixagest avec 604,4 millions et BPI Gestão de Activos, avec 494,5 millions d’euros.L’APFIPP précise que, sur 2009, ce sont les fonds d’actions portugaises qui ont enregistré le plus fort gonflement de leur encours (70,1 % ou 141,4 millions d’euros). Mais l’augmentation la plus significative (69 % et près de 1,28 milliard d’euros) a concerné les fonds discrétionnaires (fundos especials de investimento) dont les actifs sous gestion ont dépassé les 3,04 milliards d’euros.

Soros Fund Management LLC, le hedge fund de Goerge Soros, qui pèse quelque 25 milliards de dollars, envisage d’ouvrir un bureau à Hong Kong, selon l’agence Bloomberg. Deux gérants, actuellement bases à New York, James Chang et Dai Jixin, pourraient être amenés à s’installer à Hong Kong.

Mercredi, le néerlandais Telco Holding, filiale de Permira, a indiqué avoir fait disperser par UBS et Goldman Sachs le reliquat de sa participation (10,1 %) dans l’opérateur allemand de téléphonie mobile et pourvoyeur d’accès internet freenet AG sur la base de 8,90 euros par action, soit au total 114,8 millions d’euros. Le matin, Permira Deutschland avait estimé cette participation à 119 millions d’euros.La transaction s’est aussi effectuée à un prix plus faible que les 9,25 euros par action auxquels Telco avait vendu 14,9 % de freenet pour au total 176,7 millions d’euros le 23 septembre.

Reinhard Kutscher, président du comité exécutif, a indiqué dans un entretien à la Börsen-Zeitung qu’Union Investment Real Estate (UIRE) a atteint fin 2009 un encours de 17 milliards d’euros, ce qui lui a permis de s’assurer une part de marché de 19,4 % contre 17 % un an plus tôt (le numéro un est Deka avec 18,5 milliards d’euros fin novembre).Les souscriptions nettes (2,63 milliards d’euros) ont été les plus fortes de toutes les sociétés de gestion de fonds immobiliers en Allemagne.UIRE a par ailleurs investi l’an dernier 1,6 milliard d’euros dans des acquisitions d’actifs immobiliers, dont 500 millions en Allemagne.

Mercredi 13 janvier, le porte-parole de la Chambre des représentants a précisé que Thimothy Geithner « coopérerait pour fournir les données demandées de manière appropriée », rappelle la Tribune. L’actuel secrétaire d'État au Trésor américain dirigeait l’institution qui est accusée d’avoir passé sous silence certaines informations sur AIG au moment de sa chute

Dalton Strategic Partnership va lancer début février une version conforme à la directive OPCVM de son fonds d’actions européennes (MEF).Leonard Charlton, qui gère le MEF (1,7 milliard de dollars), sera également en charge de la sicav basée au Luxembourg Melchior Selected Trust European Fund (MSTEF). Depuis son lancement en octobre 2006, le MEF ou Melchior European Fund a dégagé un rendement de 22,2 %, à comparer à une baisse de 16,6% de l’indice MSCI paneuropéen.Il s’agit d’un fonds de performance absolue qui prendra des positions long/short dans des grandes capitalisations européennes liquides. Et qui conjugue cette stratégie avec du trading tactique.Le fonds devrait comporter entre 30 et 60 lignes, l’investissement minimum étant fixé à 10.000 dollars pour les particuliers et 250.000 dollars pour les investisseurs institutionnels.Les frais de gestion sont de 1,5 % pour les institutionnels et 2 % pour le retail, avec une commission de performance de 20%.

Tant aux Etats-Unis qu’en Europe, les ETF ont enregistré à fin 2009 des encours record de respectivement 705,5 milliards de dollars (+ 41,9 % en un an) et 223,5 milliards contre 142,82 milliards un an plus tôt (+ 56,5 %). BlackRock dénombrait au 31 décembre 821 ETF cotés 2.359 fois sur 18 Bourses contre 772 produits aux Etats-Unis.Selon Lipper FMI, les souscriptions nettes affichées par les ETF domiciliés en Europe ont représenté 36,5 milliards de dollars durant les dix premiers mois de l’an dernier, alors que celles des autres mutual funds se situaient à 210,5 milliards de dollars.Les trois premiers promoteurs d’ETF s’adjugent 75 % du marché : iShares (BlackRock), avec 38,4 %, Lyxor Asset Management (Société Générale), avec 20,4 % et db x-trackers (Deutsche Bank), avec 16,6 %. Cela correspond à des montants respectifs de 185,7 milliards de dollars, de 45,6 milliards et de 37,2 milliards.

A fin décembre, on recensait dans le monde 1.939 ETF cotés 3.775 fois sur 40 Bourses. Emis par 109 maisons, ils atteignaient au total un encours record de 1.032,3 milliards de dollars, ce qui représente un accroissement de 5,1 % par rapport aux 982 milliards de dollars de fin novembre, le précédent record. Sur l’année, les actifs sous gestion ont opéré un bond en avant de 321,4 milliards sur les 710,9 milliards constatés fin 2008 par Barclays Global Investors (BGI), devenu BlackRock au 1er décembre. A noter aussi qu’actuellement 817 nouveaux ETF sont en préparation.Selon Strategic Insight, par ailleurs, les souscriptions nettes enregistrées par les ETF pour les neuf premiers mois de 2009 se situaient à 93,8 milliards de dollars, alors qu’elles représentaient seulement 13,3 milliards pour l’ensemble des autres «mutual funds».Près des trois quarts (71,9 %) des encours mondiaux sont gérés par trois émetteurs. Il s’agit d’iShares (BlackRock) avec 413 ETF et des actifs de 488,9 milliards de dollars, ce qui représente 47,4 % de part de marché, de StateStreet Global Advisors (SSgA), avec 107 fonds, 161 milliards et 15,6 % du marché, et de Vanguard avec 47 ETF, 92 milliards de dollars et une part de marché de 8,9 %.

En un an, le fonds Global Agriculture lancé le 15 janvier 2009 et que Barings compte pouvoir importer sous une forme similaire en France cette année (lire notre article du 8 décembre), a drainé 139 millions de livres (au 12 janvier) et affiché une performance de 43,7 %. Actuellement, le portefeuille géré par Jonathan Blake, également responsable du Baring Global Resources Fund (1,1 milliard de dollars d’encours, lire notre article du 22 mai 2008), est surtout investi sur le Brésil, Singapour, les Etats-Unis et le Canada, l’accent étant mis sur les sociétés agro-alimentaires avec une forte présence dans les pays émergents et sur les groupes bénéficiant d’un ensemble de marques stables et de bon standing ainsi que d’un bon réseau de distribution.

Au 31 décembre 2009, les actifs sous gestion de la société de gestion Polar Capital totalisaient près de 2,17 milliards de dollars, en progression de 47% par rapport au 31 mars 2009.Sur les neuf premiers mois de l’exercice 2009-2010, précise un communiqué de la société, la collecte nette s’inscrit à 378 millions de dollars, les fonds long only drainant 191 millons de dollars et les hedge funds 187 millions.