La société de gestion norvégienne Skagen va ouvrir, au début du deuxième trimestre 2010, un bureau dans l’Ouest de Londres. Il s’agira de son dixième bureau, après les six qu’elle détient en Norvège, deux en Suède et un au Danemark.Cette annonce fait suite à la nomination, le 15 février, de Stephen Millar en tant que managing director de Skagen UK, en charge des activités britanniques. L’intéressé vient de T. Rowe Price, où il était directeur de l’activité institutionnelle au Royaume-Uni et des relations avec les consultants en Europe. Chez Skagen, Stephen Millar développera notamment l’activité au Royaume-Uni, un marché «important en en croissance», pour la société de gestion nordique, qui y gère actuellement environ 700 millions de livres, principalement pour le compte de clients institutionnels. Outre Stephen Millar, l'équipe londonienne se composera d’Alexander Stensrud, qui travaille actuellement pour l'équipe internationale de Stavanger.
Selon Citywire, Brevan Howard a décidé de restructurer son fonds Ucits III Absolute Return Bond Plus. «Malgré des performances positives, le fonds intéresse peu les investisseurs dans sa forme actuelle», indique la dernière newsletter du fonds. «Nous étudions une stratégie d’investissement qui soit plus étroitement alignée avec les expositions cœur du Brevan Howard Master Fund Limited». Pour mémoire, ce fonds est commercialisé en France par OFI Asset Management.
Comme Goldman Sachs, Credit Suisse et Deutsche Bank, Legal & General commence à proposer aux fonds de pension une assurance pour couvrir leur risque de longévité, rapporte le Financial Times. On s’attend que Prudential suive également cet exemple.Les fonds de pension britanniques vont couvrir cette année environ 15 milliards d’engagements pour réduire le coût et la volatilité des plans d'épargne à prestations définies, dont les deux tiers sous forme de swaps de longévité, estime le cabinet de consultants Hymans Robertson.
Jeudi, l’action BT a perdu 1,2 % à 115¾p parce que le déficit de 9 milliards de livres de son fonds de pension a incité Standard & Poor’s à abaisser la note du groupe à un cran au-dessus du spéculatif. Cela était intattendu, ajoute le Financial Times, puisque Moody’s et Fitch avaient décidé de maintenir la note de BT inchangée après la publication des derniers chiffres sur le fonds de pension. S&P estime que la décision de BT de verser jusqu'à 533 millions de livres par an jusqu’en 2029 n’est pas suffisante pour résorber le déficit mais qu’elle va pénaliser les actionnaires et limiter les options stratégiques de l’opérateur dans un secteur très compétitif.
La Deutsche Bank a annoncé avoir créé une équipe commerciale dédiée pour développer la distribution mondiale de sa plate-forme de compte gérés afin de profiter de l’augmentation de la demande de cheminements «alternatifs» pour accéder aux hedge funds. Cette équipe est dirigée par Daniel Caplan, qui demeure co-head of prime finance sales and capital introduction pour l’Europe.La banque a également recruté Guillaume Mathais, qui sera dédié à la commercialisation des comptes gérés. L’intéressé était responsable de la distribution des comptes gérés chez Lyxor Asset Management pour le Royaume-Uni, les Pays-Bas et la Scandinavie.
Source a annoncé le 18 février le lancement d’un ETF sur l’indice DAX, le DAX Source ETF. Le nouveau fonds, conforme à la directive OPCVM III et domicilié en Allemagne, se propose de répliquer la performance de l’indice DAX total return en investissant directement dans les valeurs composant l’indice, et non en ayant recours à des dérivés.La gestion du fonds a été confiée à BayernInvest KAG et Assenagon Asset Management.Principales caractéristiques du fonds Nom du produit DAX Source ETF Bloomberg Ticker DAX30S GR Devise du fonds EUR Frais de gestion 0.15% par an Cotation Deutsche Börse (XETRA) Nom de l’indice DAX Total Return Index Dividendes Dividendes bruts réinvestis Terme de l’année financière 30 novembre
La Bourse de Londres a indiqué le 18 février avoir bouclé le rachat de la plate-forme alternative de négociations Turquoise. Cette opération ouvre la voie à la création d’une nouvelle plate-forme paneuropéenne puisque la technologie de l’opérateur alternatif fusionnera avec celle de Baikal Global Limited, une plate-forme opaque développée par le London Stock Exchange (LSE).
Selon L’Agefi suisse qui cite le magazine «Schweizer Bank» à paraître, UBS a retrouvé la voie du succès en Suisse. La banque est leader dans toutes ses principales activités au niveau suisse. Ces activités sont «très rentables et se sont stabilisés, certains ont même recommencé à croître», a affirmé Franco Morra, directeur d’UBS pour la Suisse, dans une interview accordée au magazine. Malgré une concurrence rude et même au cœur de la crise, la banque a pu gagner des clients, selon le directeur.
Selon L’Agefi suisse, Reyl Emerging Debt Opportunities a obtenu le feu vert des autorités pour être distribué en Suisse. Le fonds sera géré par Raphael Kassin, spécialiste de la dette émergente et engagé chez Reyl & Cie depuis le 1er janvier. Ancien d’ABN Amro et de Credit Suisse, le gérant estime pouvoir lever jusqu’à 5 milliards au total pour ce produit. Il considère que les emprunts sont un bon moyen d’investir dans les pays émergents, entre autres le Venezuela, parce qu’ils reflètent les fondamentaux intéressants de ces pays et ont des rendements plus attractifs.
Michel Haski vient d'être nommé directeur général (Chief Executive Officer) d’Allianz Global Investors France. Dans un communiqué paru jeudi 17 février, Allianz GI précise qu’il conservera par ailleurs ses responsabilités de Chief Executive Officer d’Allianz Global Investors Europe GmbH.Simultanément, trois directeurs généraux délégués ont également été nommés : - Franck Dixmier, en charge des investissements, - Johann Gaulier, en charge des fonctions ressources humaines, conformité, contrôle interne et affaires juridiques, finance et contrôle des risques, - Christophe Mallet, en charge du développement et des réseaux. Enfin, Sylvie Bernard et Jean-Marc Voisin ont été nommés directeurs généraux adjoints. Sylvie Bernard sera en charge des opérations, du reporting et de l’organisation. Quant à Jean-Marc Voisin, il sera en charge des systèmes d’information. Depuis mai 2006, Michel Haski était responsable du développement commercial pour Allianz Global Investors Europe GmbH, avant de devenir, en juillet 2008, Chief Executive Officer d’Allianz Global Investors Europe GmbH.Franck Dixmier était directeur général adjoint d’Allianz Global Investors France, en charge des investissements depuis février 2008. Johann Gaulier était directeur général adjoint d’Allianz Global Investors France depuis 2009.Christophe Mallet était directeur général adjoint d’Allianz Global Investors France depuis 2008.Enfin, Sylvie Bernard était directrice des opérations, du reporting et de l’organisation d’Allianz Global Investors France en novembre 2008.Jean-Marc Voisin était directeur des systèmes d’information et logistique depuis 2005.
La gamme « Horizon Solidarité », gérée par Agicam, société de gestion d’actifs d’AG2R LA MONDIALE qui figure parmi les quatorze gammes d'épargne labellisées par le Comité Intersyndical de l’Epargne Salariale (CIES), a vu ses encours passer de 8 millions d’euros à 83 millions d’euros à fin 2009 après la labellisation l’année dernière d’un nouveau fonds « Horizon Solidarité monétaire ». De fait, la gamme pilotée par l’Agicam progresse de 6 places et se positionne à la 7ème place du classement en 2009.
Selon Citywire, Xavier Note, qui co-gérait le fonds Europe Provence avec Arnaud Roux chez Conseil Plus Gestion, a rejoint le bureau de Marseille de La Compagnie Financiere Edmond de Rothschild. Il a été remplacé par Bruno Marquier. Forent Bainier a par aiilleurs quitté Neville Gestion, indique Citywire.
Selon Les Echos, les groupes du CAC 40 ont versé 35,276 milliards d’euros à leurs actionnaires en 2009. Ils ont quasiment arrêté les rachats d’actions et versé des dividendes en baisse. La tendance ne devrait pas radicalement changer en 2010, même si le pire semble passé. Le recul des dividendes devrait être moins marqué.
123Venture, société de gestion de capital-investissement vient d’annoncer le lancement du FCPR 123Capitalisation, un fonds ISF s’engageant à investir 100% des sommes collectées dans des PME éligibles afin d’offrir le taux maximum de réduction d’ISF autorisé par la règlementation. Soit 50% de leurs versements dans la limite de 20.000€ de réduction d’ISF par an. « Les sociétés financées seront, entre autres, actives dans les secteurs de la production d’électricité via des sources d’énergies renouvelables, exploitation de maisons de retraite, laboratoires d’analyses médicales, chaines de commerce de détail… », précise un communiqué de la société de gestion.Les investissements peuvent être cédés à partir de la fin de la 6ème année.Caractéristiques :Commissions de souscription : 5 % maximumFrais de gestion annuels : 3,95 %Montant minimum à la souscription : 1.000 euros
Si l’on rapporte les bonus des traders à la Société Générale et BNP Paribas aux revenus qu’ils ont générés dans les activités de marché, les taux de distribution des deux banques sont équivalents, entre 11 % et 12 %, note la Tribune.En revanche, en calculant la productivité par trader (revenus des activités de marché/opérateur), BNP Paribas réalise 2,25 millions d’euros par personne contre 1,85 million à la Société Générale, précise le quotidien.
According to Citywire, at Conseil Plus Gestion, Xavier Note, who co-managed the Europe Provence fund with Arnaud Roux, has left the company to join La Compagnie Financiere Edmond de Rothschild’s Marseille office. Note has been replaced by Bruno Marquier. Separately, Florent Bainier left the company Neville Gestion.
According to a study of the performance of ETFs undertaken by Goldman Sachs, ETFs had an average tracking error last year of 1.25 percentage points against the indices they replicate, compared with 0.52% in 2008, the Wall Street Journal reports. Tracking errors of more than 3% were observed for 54 funds while only 4 funds had tracking errors at this level in 2008. Some funds missed their indices by more than 10%. Though the SPDR (SPY), the largest ETF on the market, finished the year only 0.19% behind the S&P 500, the iShares MSCI Emerging Markets Index ETF (EEM), which has USD40bn in assets, earned returns of 71.8% last year, while its benchmark gained 78.5%. The SPDR Barclays Capital High Yield ETF (JNK) was 1,300bps late on its index which gained 53.5%. But tracking errors are not always negative: the Vanguard Telecom Services ETF (VOX, USD200m) earned 29.6% returns, compared with 12.6% for the benchmark.
st1:*{behavior:url(#ieooui) } Source announced on 18 February that it has launched an ETF based on the DAX index, entitled DAX Source ETF. The new fund, which complies with the UCITS III directive and is registered in Germany, aims to replicate the DAX total return index through investment directly in the shares that make up the index, without the use of derivatives. Primary characteristics of the fund Name of product DAX Source ETF Bloomberg Ticker DAX30S GR Currency of fund EUR Management fee 0.15% per year Listing Deutsche Börse (XETRA) Name of index DAX Total Return Index Dividends Gross dividends reinvested End of fiscal year 30 November
In January, the alternative strategies which earned the highest returns were, according to the Edhec Risk Institute, distressed securities (+1.97%) and short selling (+1.85%). Of 13 strategies, 8 are in positive territory. The heaviest losses were for CTA Global (-2.82%) and long/short equity (-1.02%) strategies.
Hedge funds invested in emerging markets have offset their significant losses in 2008, and made significant progress last year, according to statistics from Hedge Fund Research. The HFRI Emerging Markets Index gained 40.4% for the year as a whole. Assets invested in emerging markets last year rose by USD25bn to over USD93bn, while gains related to positive market effects of USD34.4bn generously compensated for outflows of USD8.5bn. Funds dedicated to emerging markets finished the year with ten consecutive months of gains, though January 2010 brought a dip of -1.24% largely due to concerns over government debt risks.
Agefi Switzerland reports that Reyl Emerging Debt Opportunities has obtained permission from the authorities to be released for sale in Switzerland. The fund will be managed by Raphael Kassin, a specialist in emerging markets and engaged debt at Reyl & Cie, who has been at the firm since 1 January. Kassin, formerly of ABN Amro and Credit Suisse, hopes to be able to raise up to CHF5bn in total for the product. He claims that bonds are a good means to invest in emerging markets such as Venezuela, as they reflect the attractive fundamentals of the countries, and offer more attractive returns.
Pre-tax profits at comdirect bank (Commerzbank group) last year were down 2.3% compared with 2008, at EUR76m, on the back of a restructuring charge of EUR9m related to the closure of comdirect private finance and the effects of a support plan for ebase. Net profits were down 1.9% at EUR56.6m. Michel Mandel, chairman of the managing board, announced on Thursday that this year he is aiming for pre-tax profits of EUR100m. By 2013, he is aiming for EUR150m-EUR170m in profits, through an increase in the number of clients to 3 million, from 2.1 million presently, and an increase in assets under management or custody to EUR50bn. For B2C (direct banking) activities, assets under management or administration as of the end of December totalled EUR22.2bn, 9% more than one year previously, while B2B activities (ebase) gained 26.6% to EUR13.3bn.
Michel Haski has been appointed chief executive officer at Allianz Global Investors France. In a statement released on 17 February, Allianz GI states that Haski will also retain his responsibilities as chief executive officer of Allianz Global Investors Europe GmbH. At the same time, three deputy CEOs have also been appointed. They are: Franck Dixmier, in charge of investments; Johann Gaulier, in charge of human resources, compliance, internal controls and legal affairs, finance, and risk control; Christophe Mallet, in charge of development for networks. Lastly, Sylvie Bernard and Jean-Marc Voisin have been appointed as deputy CEOs. Bernard will be in charge of operations, reporting and organization, while Voisin will be in charge of IT systems. From May 2006, Haski was in charge of commercial development for Allianz Global Investors Europe GmbH, before becoming chief executive officer of Allianz Global Investors Europe GmbH in July 2008.
Richard Goldman, CEO of Security Global Advisors (SGI) and Rydex SGI, has told Mutual Fund Wire that Guggenheim Partners, which has recently acquired the two firms for USD400m, is planning to retain the two brands. He is confident that the acquirer will help to finance planned development in 2010, and that recruitments are planned for sales, marketing and management teams. Currently, SGI and Rydex SGI (USD22bn) employ 275 people and offer three product lines: Rydex inverse and leveraged index-linked mutual funds and ETFs; fundamental alpha equities funds, and hedge fund products.
For the year 2009, Morningstar has posted a 4.7% decline in its earnings to USD479m, while operating profits are down 9.8% to USD125.3m. Net profits, meanwhile, contracted by 10.9% to USD82.45m. John Mansueto, chairman and CEO, says that 2009 was a challenging year for the firm. The decline in earnings is due to the loss of two key clients in investment management, the loss of revenues from Global Analyst Research Settlement (GARS), and a fall in earnings from Internet advertising.
Michel Escalera, who was previously head of CAAM in Spain, will take over as head of Amundi for Spain and Portugal, Expansión reports. The new management firm born of the merger of CAAM and SGAM will be the second-largest foreign asset management firm in Spain, after JPMorgan AM, with EUR3.2bn in assets as of the end of September. Christina Regozzino will be head of sales for Amundi Spain, while Alfonso O’Donell, deputy director of SGAM Spain, will be leaving the firm to join Société Générale.
Les Echos reports that a study by OpinionWay and KPMG for the Paris Ile-de-France Capitale economic association has found that the Paris region still have a very good image among major international businesses, as 35% of these firms consider the city the most attractive, putting it in third place after New York (41%) and London (42%). In fourth place in the rankings, Shanghai receives only 14% of the vote. The association points out, however, that this is the first time that an Asian metropolis has appeared so high in the rankings. When realised investments, excluding mergers and acquisitions, are taken into account, London takes the top place with 270 deals, followed yb Shanghai (242), Hong Kong (231), Paris (191) and Beijing (149).
st1:*{behavior:url(#ieooui) } The wealth management firm SEI is hoping that its four Sharia-compliant funds will be able to top USD1bn in assets in the next two to three years, a top head of the firm, Jahangir Aka, said yesterday at the Islamic finance and banking conference held by Reuters in Dubai.
Deutsche Bank has announced that it has founded a dedicated sales team to develop global distribution of its managed accounts platform, to take advantage of growth in demand for alternative means of accessing hedge funds. The team is led by Daniel Caplan, who remains head of prime finance sales and capital introduction for Europe. The bank has also recruited Guillaume Mathais, who will be dedicated to sales of managed accounts. Mathais was head of distribution of managed accounts at Lyxor Asset management for the United Kingdom, the Netherlands and Scandinavia.