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19/03/2010
Fonds

Les fonds monétaires s’apprêtent à relever leurs frais

Avec des taux d’intérêt à des niveaux historiquement bas, les fonds monétaires ont renoncé aux frais pour éviter que les investisseurs ne subissent des pertes, ce qui a représenté un manque à gagner de centaines de millions de dollars, rapporte le Wall Street Journal. Mais maintenant, avec une économie qui s’améliore et des taux qui ne peuvent que monter, les fonds pourraient augmenter leurs frais, et ce sans en informer les investisseurs.
Fonds
19/03/2010

CA Cheuvreux développe sa recherche outre-Manche

Selon Les Echos, CA Cheuvreux, le courtier du groupe Crédit Agricole, veut mettre en place d’ici à l’été une nouvelle offre de «program trading» mondiale, depuis Londres, New-York et Hong-Kong, en montant une co-entreprise avec CLSA (son homologue en Asie), offrant l’accès à 120 marchés. Il continue de se développer à Londres, en particulier sur la recherche, avec l’objectif de couvrir la quasi-totalité des valeurs du Footsie 100. Le groupe a vu ses revenus baisser d’environ 25% l’an dernier.
19/03/2010

Belvédère ne comprend pas la décision de l'AMF

Après l’injonction administrative de l’AMF (cf. Newsmanagers du 18 mars), l’Agefi rapporte que le groupe de spiritueux Belvédère a répondu dans un communiqué qu’il «respecte les obligations légales qui lui incombent en sa qualité de société cotée et, en conséquence, ne parvient pas à comprendre la ou les motivations réelles de cette injonction». Jacques Rouvroy, PDG de Belvédère a demandé à rencontrer Jean-Pierre Jouyet, le président de l’AMF, précise le quotidien.
19/03/2010

Tidjane Thiam décline la proposition de la SocGen

La Tribune rapporte que Tidjane Thiam , le directeur général de l’assureur britannique Prudential a décliné le poste d’administrateur que la Société Générale lui avait proposé mardi . Il a expliqué qu’il voulait se concentrer sur son projet de rachat de la filiale asiatique d’AIG, d’un montant de 35,5 milliards de dollars, note le quotidien.
19/03/2010

Banque Palatine, un dossier au point mort pour la Banque Postale

Si la Banque Palatine représente toujours un intérêt stratégique certain pour la Banque Postale, elle ne serait pas à vendre selon Patrick Werner, rapporte L’Agefi. BPCE, son propriétaire, ne souhaite pas céder Palatine à son premier concurrent. En outre, la Banque Postale n’est plus aussi intéressée qu’avant compte tenu des incertitudes liées aux besoins en fonds propres nécessaires.Enfin, le prix de Palatine, environ 800 millions d’euros, reste élevé à cause de son capital excédentaire, note le quotidien, qui précise que BPCE pourrait envisager de ponctionner un dividende exceptionnel pour diminuer la valeur à environ 600 millions d’euros.
19/03/2010

Mann Immobilien acquiert 18,4 % d'IVG

Le groupe immobilier IVG AG, qui gère également des fonds immobiliers destinés aux institutionnels ainsi que des fonds immobiliers fermés pour les particuliers (soit au total 15,9 milliards d’euros d’encours), a annoncé jeudi avoir eu notification que Mann Immobilien-Verwaltung AG a acheté 18,4 % de son capital auprès de Solidas 3 SA, une société appartenant à plusieurs anciens associés-gérants de Sal. Oppenheim. Au cours boursier de mercredi, la transaction représente environ 130 millions d’euros.Mann Immobilien-Verwaltung est contrôlée par Johannes Mann, auquel appartiennent la chaîne de magasins Wertkauf et les magasins de meubles Mann Mobilia.
19/03/2010

Départ d'un dirigeant d'Union Investment Real Estate

Reinhard Kutscher, président du comité exécutif d’Union Investment Real Estate (UIRE), prend en charge provisoirement les fonctions exercées par Ingo Hartlief en tant que membre du comité exécutif d’UIRE et de directeur général d’Union Investment Institutional Property, ce dernier ayant démissionné avec effet au 30 juin pour rejoindre un autre employeur.
19/03/2010

S&P révise à stable la perspective de Schroders

Standard & Poor’s a annoncé le 18 mars la révision de négative à stable de sa perspective sur la société de gestion britannique Schroders. Parallèlement, les notes de contrepartie ont été confirmées à A/A-1.
19/03/2010
Fonds

Cheyne Capital va lancer deux Ucits III

Selon Citywire, Cheyne Capital Management prévoit de lancer deux Ucits III couvrant ses stratégies d’arbitrage de fusions et de crédit long-short global. Son premier Ucits III a été lancé en décembre. Il s’agit du Cheyne Select Convertibles fund.
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19/03/2010
Fonds

Ashmore lance des sicav sur les marchés émergents

Selon Fund Strategy, Ashmore, la société de gestion britannique spécialisée sur les marchés émergents vient de lancer huit compartiments de sicav avec l’objectif d'élargir sa base de clientèle.Les nouveaux fonds sont les suivants : Ashmore Sicav Emerging Markets Sovereign Debt, Emerging Markets Sovereign Investment Grade Debt, Emerging Markets Local Currency Bond, Emerging Markets Local Currency Money Market, Emerging Markets Equity et Emerging Markets Corporate Debt, Emerging Markets Investment Grade Corporate Debt, et trois fonds Multi Strategy.
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19/03/2010

Départ du patron de LGIM

Peter Chambers, le directeur général de Legal & General Investment Management, a annoncé son départ à la retraite en septembre. Agé de 52 ans, il occupait la tête de la société de gestion britannique, filiale de l’assureur Legal & General, depuis novembre 2005, rapporte le Financial Times.
19/03/2010
Fonds

AXA WF Framlington obtient la certification Deloitte pour le respect des critères ESG

AXA IM a indiqué le 18 mars que le fonds investissement responsable AXA WF Framlington Human Capital avait obtenu la certification Deloitte pour le respect des criètres d’investissement responsable.« Nous avons souhaité mettre en place un processus interne de labellisation de nos fonds investissement responsable (IR) pour améliorer la transparence et montrer que « ce qui est dit est fait » et ainsi renforcer la crédibilité de l’appellation de nos produits IR », indique Pascale Sagnier, responsable de la recherche investissement responsable pour AXA IM. AXA WF Framlington Human Capital est le seul fonds en Europe à investir dans le Capital Humain. Tout en répondant aux critères ESG (Environnement, Social et Gouvernement d’Entreprise), le fonds se concentre principalement sur le critère social. « Il y a un lien évident entre la qualité de la gestion des ressources humaines d’une société et sa performance financière. Bien gérer le capital humain, c’est avant tout retenir les talents, gérer les compétences, former les employés… Dans un contexte de concurrence mondiale, le facteur prix n’est plus l’unique garant de succès. Le capital humain fait la différence et doit être une priorité dans les stratégies d’entreprises : c’est un indicateur de performance avancé, selon Jean-Marc Maringe, gérant du fonds. Malgré des conditions de marché particulièrement difficiles et des sorties de capitaux importants sur les marchés actions, AXA WF Framlington Human Capital a largement doublé ses encours depuis son lancement le 30 octobre 2007 pour atteindre près de 99 millions d’euros fin février 2010.
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19/03/2010

Collins Stewart acquiert un gérant discrétionnaire offshore

Le groupe de conseil indépendant Collins Stewart a pris le contrôle du gérant de fonds discrétionnaire Corazon Capital Group, à la tête de quelque 382 millions de livres d’actifs discrétionnaires dans ses antennes de Guernesey et Genève. La division wealth management de Collin Stewart gère quelque 5,9 milliards de livres, dont 1,7 milliard d’actifs discrétionnaires.
19/03/2010

Quarterly revision of ASPI index

Only one change has been made as part of the quarterly revision of the ASPI Eurozone index, which includes the 120 best-rated companies in the Euro zone on the basis of Vigeo ratings. Ordinary shares in Volkswagen (DE0007664005) will be replaced in the Euro Stoxx benchmark index on 22 March 2010 by preferential shares in Volkswagen (DE0007664039), at a quarterly revision of the index. As a result, the shares will also be replaced in the ASPI Eurozone® index the same day, Vigeo announced yesterday in a statement.
19/03/2010

First Trust launches a platinum ETF

First Trust Advisors on Friday launched an ETF which charges fees of 0.70%, which will replicate hte ISE Global Platinum index. The new product will be managed by a team of six people, which will include the chairman of the investment board, Daniel Landquist, and CIO Robert Carey. The acronym for the First Trust ISE Global Platinum Index Fund is PLTM.
19/03/2010

Money market funds prepare to raise fees

With interest rates at all-time low levels, money market funds waived fees in order to prevent investors from undergoing losses, and they lost hundreds of millions of dollars, the Wall Street Journal reports. But now, with the economy improving and interest rates bound to rise, funds may increase their fees again, without informing investors.
19/03/2010

Sarasin opens a branch in Hong Kong

On Thursday, Banque Sarasin officially opened its branch office in Hong Kong. The new office is Saraasin’s first arm outside Switzerland, and its third international accounting location. The new structure will be led by Enid Yip, CEO for Asia. Initially, the Hong Kong offices were opened by Rabobank in 1995, and were part of the international network of the private bank from the Dutch group. The Hong Kong office will offer the full range of banking services available to clients of Sarasin worldwide, who will now be able to domicile their assets in Hong Kong, rather than Switzerland, Germany, or Singapore. A dedicated infrastructure has been set up to meet the “increasingly sophisticated” needs of high net worth private clients in Asia and the rest of the world.
19/03/2010

La Kutxa sells Banco Madrid without Monteverde debt

Expansión reports that La Kutxa was only able to sell Banco Madrid to Banca Privada d’Andorra (BPA) by taking on the debt of Monteverde and agreeing to provision EUR170m on its 2009 book to cover loans to the bankrupt realty firm.
19/03/2010

Hedge fund decides to be based in Madrid

Two credit traders from Merrill Lynch and Credit Suisse have decided to launch an arbitrage fund in Madrid, which will play the banking sector in particular, Agefi reports. The fund will aim to raise EUR200m in 2010.
19/03/2010

CalPERS appoints a head of diversity

CalPERS on 18 March announced the appointment of Tim Legesse as chief investment officer for diversity. Legesse, 44, will report directly to chief investment officer Joseph A. Dear. Legesse previously founded a research and consulting firm, Starline Capital Advisors. He will serve as a “point of contact,” according to a statement, for investment professionals seeking to forge ties with the largest public pension fund in the United States.
19/03/2010

Annual results up 23% at LPBAM

Net profits at Banque Postale Asset Management last year were up 23% to EUR24.9m. Net inflows totalled EUR2.6bn, and assets under management as of 31 December 2009 totalled over EUR121bn. La Banque Postale Gestion Privée, which is 51% controlled by La Banque Postale, and 49% owned by Oddo & Cie, is dedicated to mandated management of securities portfolios, which as of 31 December 2009 had nearly EUR506m in assets under management, up 172% since 2008. For Banque Postale, net profits in 2009 totalled EUR587.7m, an increase of 94.2% year on year. According to the chairman of the board of directors at Banque Postale, Patrick Werner, the firm last year had an exceptional year - “the best year since its creation.”
19/03/2010

CA Cheuvreux adds to UK research offerings

Les Echos reports that CA Cheuvreux, the broker of the Crédit Agricole group, would like to set up a new range of program trading offerings from London, New York and Hong Kong, offering access to 120 markets, by founding a joint venture with CLSA, its Asian counterpart. It will continue to develop its activities in London, especially in research, with the objective of covering virtually all shares of the FTSE 100. The group saw a fall in its revenues of about 25% last year.
19/03/2010

Another departure from TCW

This time, the latest executive to leave TCW is not defecting to Jeff Gundlach and DoubleLine Capital, Mutual Fund Wire reports: Garrett Walls, group managing director in charge of strategic partnerships, is leaving TCW (Société Générale group) to become head of marketing for the hedge fund management firm Angelo, Gordon & Co.
19/03/2010

Collins Stewart acquires an offshore discretionary management firm

The independent consulting firm Collins Stewart has taken over the discretionary fund management firm Corazon capital Group, which has about GBP382m in discretionary assets under management at its Guernsey and Geneva offices. The wealth management division of Collins Stewart manages about GBP5.9bn, of which GBP1.7bn are discretionary assets.
19/03/2010

Money market funds: fund management firms often make more money than subscribers

The most conservative investors have lost to their habitual refuge: money market funds. Since the beginning of the year, Expansión reports, 31 of the 89 funds in this segment lost money, and the average result in the sector is a loss of 0.05%, according to data from Inverco as of the end of February. Only 21 funds made more than 0.1% in the period under review. Three out of four fund management firms makes more money in subscriptions than the fund earns for subscribers. The average management commission on money market deposits stands at 0.55%, according to VDOS Stochastics. This figure includes products from international managers, and means that arithmetically, funds returned an average of 0.09% in the first two months of the year, while performance for 68 out of 89 funds was lower than this. It is not surprising in these conditions that investors are turning their backs on these funds: net redemptions totalled EUR897.5m in January-February, equivalent to 6.67% of assets.
19/03/2010

France: finance professionals ready to move abroad

More than half of finance professionals are prepared to move abroad to work if taxes on bonuses become a recurrent theme, according to a survey by eFinancialCareers.Fr of 387 finance professionals based in France who know how much they were paid in bonuses for 2009. According to the results of the survey, more than half of professionals (46%) received a higher bonus than they did in 2008. This percentage is lower than those seen in other European countries. 54% of German finance professionals, and 57% of British ones, saw an increase in their bonuses in 2009, according to eFinancialCareers. Under government pressure, French banks seem to have followed recommendations about bonuses.
19/03/2010

BPA acquires Banco Madrid

Xavier Mayol, deputy CEO of Manco Privada d’Andorra (BPA), and president of the management firm BPA Global Funds, will on 22 March be appointed CEO of the new bank born of the merger with Banco Madrid, Expansión reports. The changes will follow the acquisition of Banco Madrid by BPA from La Jutza, the savings bank of Guipúzco, for about EUR100m. Cotizalia reports that the acquisition price translates to EUR20m for the real estate portfolio, EUR30m for the share capital, and the remainder equivalent to about 2% of assets under management at the private bank, which are estimated at EUR2.4bn. BPA is not planning to alter the strategy of Banco Madrid. The Andorran private bank entered the Spanish market in late 2008, with its acquisition of Interdin. The acquisition of Banco Madrid was made possible by the signature of a tax information sharing agreement between Spain and Andorra, which means the Principality is no longer on the Spanish list of offshore havens.
19/03/2010

UCITS IV va permettre aux gestionnaires étrangers de quitter l'Espagne

La directive OPCVM IV aura pour effet de réduire les coûts des sociétés de gestion étrangères en Espagne : elles pourront fermer leurs structures opérationnelles en ne conservant que les activités commerciales et elles pourront enregistrer en Espagne pratiquement tous leurs produits sans obstacles bureaucratiques, note Expansión. Il y a actuellement 15 gestionnaires étrangers enregistrés auprès de la CNMV.Toutefois, d’après Expansión, si certaines maisons préparent déjà la fermeture de leur société de gestion de droit espagnol, mais elles ne le reconnaissent pas officiellement. De toutes façons, cela ne ferait de sens que pour les maisons ayant une usine de production. Celles qui sont spécialisées en banque privée devront rester, parce que la proximité avec le client est vitale.Les trois plus gros acteurs sont Barclays, avec 4,36 milliards d’euros d’encours locaux fin 2009, suivi de DWS (Deutsche Bank) avec 2,32 milliards et BNP Paribas, avec 2,23 milliards.
19/03/2010

UCITS IV will allow foreign management firms to leave Spain

The OPCVM IV directive will have the effect of reducing costs for foreign management firms in Spain: they will be able to close down their operational structures and retain only sales activities, and will be able to register virtually all of their products in Spain from abroad without bureaucratic obstacles, Expansión notes. There are currently 15 foreign asset management firms registered with the CNMV. However, Expansión notes, although some management firms are planning to closed down their Spanish affiliates, none officially admits plans to do this. Anyway, the move would only make sense for asset management firms with a fund factory. Those which are specialised in private banking will be likely to stay, since their proximity to the client is vital. The three largest foreign actors are Barclays, with EUR4.36bn in local assets as of the end of 2009, DWS (Deutsche Bank) with EYUR2.32bn, and BNP Paribas, with EUR2.23bn.

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