Reuters reports that the highest bidder in the annual auction of a lunch with billionaire Warren Buffett on eBay, as of Tuesday, 8 June, was USD200,100 (EUR167.200). The winning bidder and seven friends will have the opportunity to hear the investment advice of the “Sage of Omaha,” 79. The proceeds from the auction will go to the Glide Foundation, a charity which provides food and supplies to the poor and homeless, Reuters reports.

2009 was not a vintage year for the French management firm Rothschild & Cie Banque, which has posted earnings of EUR70m (-37%), and revenues of EUR248m (-16%), Les Echos reports. In management, one of the major professional areas for the group, alongside mergers and acquisitions, performance was negatively impacted by the economic environment. Rothschild & Cie Gestion made stable earnings of EUR96m, but its contribution to profits was down 18%, at EUR18m, The entity took on two new partners in 2009 and early 2010: Jean-Louis Laurens and Didier Bouvignies. Outlooks for early 2010 are favourable, the management firm says, as emerging markets are expected to pick up.

To invest in the health sector, which generally resists downturns in the economic cycle better than other sectors, though it is certainly not without its risks, the Swiss asset management firm Pictet recommends reducing exposure to the major pharmaceutical groups, and investing half of its assets in biotech companies and half in producers of generic medicines. “These sectors are growing the fastest,” Michael Sjöström, head of sectoral investment strategy at Pictet, explains to L’Echo. “We also select companies which are highly exposed to emerging economies, where spending on health needs is expected to rise strongly due to growth in income, the growing middle class, and ‘westernisation’ of the medical profession.”

The responsible investor initiative, the United Nations Principles for Responsible Investment (PRI), has started the process of electing a new chair after it confirmed that current chairman, Donald Macdonald, will stand down in October, says Responsible Investor.

BNP Paribas Securities Services (BPSS) announced on Thursday, 10 June that it has opened a new office in Beijing, China. The bank is planning to offer Chinese institutioanl investors and sovereign funds a full range of securities and administration services, which will allow them to make investments worldwide in various asset classes, according to a press statement. After leading the Asian development program at BNP Paribas Securities Services for two years, Jing Zeng has been appointed as head of BPSS in China. She will report to Lawrence Au, regional head for Asia, and will be assisted by a team of Relationship Managers and Business Development Professionals.

Les Echos reports, citing the Financial News and other English-language news sources, that Pierre-Henri Flamand, a star French trader who has recently left Goldman Sachs, is approaching investors with a view to creating his own hedge fund. The new fund will reportedly be known as Edoma Partners.

Scottish Widows Investment Partnership (Swip) launches its Strategic Bond fund on Monday, managed by Roger Webb and Luke Hickmore, says Investment Week. The managers aim to capitalise on opportunities across government bonds, investment grade, high yield and cash markets.

Jeremy Lang and Bill Pattisson, who worked at Liontrust Asset, have hired a fourth fund manager for their new boutique – Ardevora Asset Management. He is Gianluca Monaco, who worked as an analyst at NewSmith Capital Partners,

L'institution va poursuivre ses achats de dettes et ses offres de liquidité illimitée à 3 mois

Selon Asian Investor, les hedge funds asiatiques ont enregistré au mois de mai leurs plus mauvais résultats depuis octobre 2008.Selon l’indice HFRI Asia hors Japon de Hedge Fund Research, les hedge funds de la région ont subi un recul de 5,67% en mai. L’indice calculé par Eurekahedge marque pour sa part une baisse de 3,91% sur la même période.Sur les cinq premiers mois de l’année toutefois, l’indice Eurekahedge affiche un gain de 0,98%, l’indice Hedge Fund Research progressant pour sa part de 3,14%.Les stratégies actions ont enregistré le mois dernier la plus mauvaise performance, avec un reflux de 3,7%, devant l'événementiel (-2,2%)

D’après la dernière étude de Hedge Fund Research (HFR) le nombre de liquidations de hedge funds, qui avait diminué continuellement sur les quatre trimestres précédents, a augmenté à 240 pour janvier-mars 2010, contre 165 pour octobre-décembre 2009. Ces fermetures ont touché de manière importante les fonds de hedge funds, avec 102 liquidations. Ainsi, les liquidations de fonds de hedge funds ont dépassé le nombre des lancements de nouveaux produits pour le septième trimestre consécutif. Néanmoins, dans l’ensemble, le nombre de lancements de hedge funds a été supérieur à celui des liquidations, avec 254 unités.HFR constate par ailleurs que le taux moyen de levier a continué de baisser par rapport au niveau atteint il y a cinq ans. Plus de la moitié des fonds utilisent un effet de levier compris entre 1 et 2, mais près de 30 % des fonds de plus d’un milliard de dollars d’encours affichent un levier supérieur à 2.Concernant les commissions de performance, elles tendent toujours à diminuer, au fur et à mesure que la dispersion des performances diminue. Le taux moyen des commissions de performance a baissé de 8 points de base au premier trimestre pour revenir à 19,12 %, ce qui représente le recul le plus important depuis le deuxième trimestre 2008, alors que les commissions de gestion demeuraient inchangées à une moyenne de 1,58 %. La dispersion des performances a diminué, avec le premier décile affichant un gain moyen de 15,2 % tandis que le dernier décile accusait une perte moyenne de 8,6 %.

Selon les informations de Financial News, Andrew Steward, le directeur financier de la division investissements de Fidelity International, a quitté la société le mois dernier. Son départ est le dernier changement en date apporté à la direction de la société ces six derniers mois.

L’association britannique de la gestion financière (IMA) a annoncé le 9 juin, dans le sillage de son assemblée générale du mardi 8 juin, le renouvellement pour un nouveau mandat de deux ans de Douglas Ferrans, en qualité de président du board de l’association.Ont par ailleurs été nommés au board Claude Chene, chief executive d’Alliance Bernstein, Richard Kushel, vice chairmen chez BlackRockRock Investment Management (UK), et Campbell Fleming, responsable de la distribution chez Threadneedle Asset Management.Après les départs de Matthew Stemp (ex-UBS Global Asset Management Funds) et de Ian Trevers (Invesco Perpetual), le board compte désormais 16 membres : outre le president Douglas Ferrans, Alan Brown – Schroders, Peter Chambers, Claude Chene - AllianceBernstein Limited, Alain Dromer - Aviva Investors, Hendrik du Toit - Investec Asset Management Limited Campbell Fleming - Threadneedle Asset Management, Robert Higginbotham - Fidelity International Richard Kushel - BlackRock Investment Management (UK) Ltd, Helena Morrissey - Newton Investment Management, Will Nott - M&G Securities, Richard Saunders - (Chief Executive) IMA , David Semaya - Barclays Wealth Management, Keith Skeoch - Standard Life Investments, Bill Smith - Lazard Asset Management Ltd, et Bob Yerbury - Invesco Perpetual.

Selon Les Echos, Vallourec a annoncé une division de son nominal, qui sera effective en juillet. Aux Etats-Unis, General Mills va aussi utiliser cette pratique. Un timide retour qui pourrait marquer le début d’une reprise plus forte. La pratique des «splits», qui tend à favoriser l’accessiblité et la liquidité d’un titre, après avoir été en vogue au milieu des années 2000, s'était nettement raréfiée au cours des derniers mois sur fond de chute des Bourses.

Lyxor lance le premier le ETF en France calé sur les évolutions de l’'indice S&P 500. Coté à la Bourse de Paris a partir de ce jeudi 10 juin, il est déjà coté en Grande-Bretagne (depuis le 18 mai ) ainsi qu’en Allemagne et en Italie. Le fonds qui utilise la technique de la réplication synthétique est éligible au plan d'épargne en actions (PEA). Caractéristiques : Code Isin : LU0496786574Code mnemo : SP5TER (frais par an) : 0.35 %Montant de la part : 8,85 euros (1/100)

La société de gestion américaine Legg Mason lance sur le marché français le Legg Mason Permal Global Absolute Fund, un fonds global macro à rendement absolu.Ce produit, logé dans une enveloppe Ucits III, a été conçu en partenariat avec Permal, la filiale de Legg Mason spécialiste des fonds de hedge funds, gérant environ 20 milliards de dollars. Il ne réplique pas à proprement parler la stratégie global macro gérée par Permal, mais s’en inspire fortement. Ainsi, un modèle quantitatif analyse le portefeuille du fonds phare Permal Macro Holdings, et en tire des enseignements en matière d’allocation d’actifs.Ces informations sont complétées par les réflexions d’un comité d’investissement, ce qui permet d’aboutir à une répartition entre les différentes classes d’actifs (actions, taux, immobilier et infrastructures, matières premières, devises, stratégies alternatives…). Et encore, au sein de chaque poche, l'équipe de gestion de Permal affine et ajuste son allocation. Par exemple, au 30 avril, l’allocation dans les actions était de 20,35 %. Au sein de cette poche, le thème des marchés émergents est privilégié. Toutefois, pour diversifier les risques, l'équipe de Permal ne s’est pas uniquement exposé aux marchés émergents en tant que tels, mais aussi aux entreprises occidentales fortement présentes dans ces marchés et aux biens de consommation.Contrairement au Permal Macro Holdings, le nouveau produit n’est pas un fonds de hedge funds ; il est investi principalement dans des ETF, mais aussi dans des fonds fermés et des dérivés. Il a tout de même une petite exposition à des gérants alternatifs que les équipes de Permal connaissent bien, via des structures Ucits III, à hauteur de 12,44 % (Brevan Howard, BlueCrest...), précise le gérant, Christopher Zuehlsdorff, de passage à Paris (il est basé à New-York). Permal fait tourner le modèle tous les mois et réactualise donc ses positions mensuellement. Le fonds est en théorie très flexible, mais dans la pratique, depuis son lancement en septembre 2009, sa composition a été assez stable. L’objectif du fonds est de dégager une performance de 8-10 % sur 3 à 5 ans, avec une volatilité limitée à 6-10 %. En tant que Ucits III, il offre une liquidité quotidienne et il propose des parts couvertes du risque de change. Agréé en mars par l’Autorité des marchés financiers, le fonds de droit irlandais, dont l’encours ressort à 47 millions de dollars, a vocation à être commercialisé en France par l’entité française de Legg Mason aux institutions, aux banques privées pour leur activité de conseil, ainsi qu’aux compagnies d’assurances qui pourront le proposer comme unité de compte. Pour Vincent Passa, responsable du développement de Legg Mason en Europe francophone, ce produit permet de compléter l’offre de la société de gestion américaine en France, et de la diversifier au-delà des actions américaines.

Gilles Michel, directeur général du Fonds stratégique d’investissement (FSI), a fait part de son souhait de rejoindre, à compter de l’automne 2010, la Société Imerys au sein de laquelle il a vocation à exercer, à l’issue de l’assemblée générale 2011, les fonctions de président directeur général.Dans un communiqué, Augustin de Romanet, président du FSI et directeur général de la CDC, a tenu «à remercier Gilles Michel pour sa contribution remarquable à la mise en place du FSI depuis sa création, ainsi que pour la qualité de l’équipe qu’il a constituée comme pour les investissements déjà réalisés ». Le FSI devrait annoncer dans les semaines qui viennent le nom du successeur de Gilles Michel.

Deutsche Bank a annoncé aujourd’hui la nomination de Nasim Ahmad en tant que «Regional Head for Global South Asia» pour la région Asie du Sud, le Moyen-Orient et le Pakistan au sein de sa division Private Wealth Management. Il sera basé à Dubaï, et rapportera à Salman Mahdi, le patron de Private Wealth Management, Global Asie du Sud.

L’Agefi rapporte qu’Axa Investment Managers (IM) a décidé de reprendre en main sa filiale de gestion quantitative américaine Axa Rosenberg. Mercredi 9 juin, dans une lettre envoyée à ses clients, la société de gestion a annoncé qu’elle allait racheter la participation de 25% encore détenue par les deux fondateurs, Barr Rosenberg et Kenneth Reid. Cette décision s’inscrit dans la stratégie de la compagnie de développer un modèle de multi-experts de la gestion d’actifs. Barr Rosenberg, le fondateur, quittera définitivement le conseil d’administration d’Axa Rosenberg, mais conservera un poste de consultant exclusif, directement rattaché au directeur général, Stéphane Prunet. A terme, d’autres évolutions devraient intervenir au niveau du conseil d’administration et de l’organisation de la compagnie, précise l’Agefi. Axa IM entend également travailler à une meilleure intégration des différentes fonctions internes (recherche fondamentale, gestion des modèles, gestion des portefeuilles) mais devra surtout s’atteler à redresser une entité en perte de vitesse, enregistrant toujours des rachats nets et une érosion de ses encours de 41 milliards de dollars actuellement.

Selon Les Echos, Aforge Finance, la maison de conseil en fusions-acquisitions et gestion de patrimoine spécialisée sur les valeurs moyennes ouvre un bureau en propre à New York. Elle a recruté René-Pierre Azria, un ancien banquier de Rothschild aux Etats-Unis, pour piloter son activité outre-Atlantique.

Sustainable Asset Management (SAM), filiale de Robeco, annonce avoir bouclé un premier tour de table de 200 millions de dollars pour son fonds de private equity Robeco SAM Clean Tech Private Equity III. Grâce à «une forte demande de la part d’investisseurs institutionnels», comme l’indique le communiqué, SAM se dit confiant d’atteindre le volume cible de 500 millions de dollars pour son fonds. L'équipe de gestion investit dans des entreprises en croissance, actives dans les énergies renouvelables, l’efficience énergétique, le recyclage, les immeubles «verts», l’eau ou encore l’agriculture.

Schroders a annoncé le 9 juin l’introduction d’actions libellées en zloty dans deux fonds asiatiques, le Schroder ISF Asian Total Return et le Schroder ISF Asian Convertible Bond, en réaction au renforcement attendu de la devise polonaise par rapport au dollar et aux bonnes dispositions de l'économie polonaise.Les deux fonds sont déjà disponibles en euro et en dollar.

Alors que les ETF fêtent le dixième anniversaire de leur lancement en Europe, il apparaît que le marché de ces fonds indiciels cotés en Bourse a atteint une certaine maturité. Selon les derniers chiffres de BlackRock, 932 ETF sont proposés à fin avril aux investisseurs en Europe par 36 sociétés de gestion, totalisant un encours de 234,3 milliards d’euros. Dans sa cinquième édition, l’ETF Survey présentée par L’Edhec-Risk Institute au cours de sa Conférence 2010 de la gestion institutionnelle, souligne que 96 % des 192 sondés indiquent utiliser des ETF actions. Il s’agit là d’un chiffre stable depuis quelques années, la croissance étant plus forte du coté de l’utilisation des ETF obligations d’Etat (68 %) et obligations crédit (60 %). Malgré l’entrée dans cette phase de maturité, «il reste une place importante pour l’innovation sur le marché des ETF, notamment en matière de nouveaux produits», insiste Felix Goltz, directeur des études de l’Edhec-Risk Institute. L'étude se fait l'écho d’une forte demande chez les investisseurs pour des produits sur des classes d’actifs ou zones géographiques ne bénéficiant pas encore d’une offre très étoffée. Par exemple, «52 % des personnes interrogées veulent demandent la création d’ETF sur les actions des marchés émergents, 37 % sur les obligations de cette zone, 34 % sur les high yield bonds», précise Felix Goltz. Les ETF sur les classes d’actifs alternatives sont également demandés par les investisseurs. Selon l'étude de l’Edhec, 39 % souhaitent le lancement d’ETF sur les matières premières, 28 % sur les devises, 27 % sur les hedge funds, 19 % sur l’immobilier et 18 % sur les infrastructures.La demande des investisseurs pour de nouveaux produits devrait bénéficier de la configuration actuelle du marché des promoteurs d’ETF en Europe. Un marché, qui selon Valérie Baudson, directrice d’Amundi ETF, n’est pas du tout en phase de consolidation. «Le marché des ETF est un marché actuellement assez concentré, qui voit encore arriver de nouveaux émetteurs. Ces nouveaux arrivants abordent le marché avec leur gamme de produits. Parallèlement, les acteurs déjà en place continuent d'étoffer leur gamme d’ETF», explique-t-elle. L’avenir devrait donc voir la naissance de nombreux nouveaux ETF, «qui devraient se vendre à des prix de plus en plus bas grâce à une concurrence accrue», conclut Valérie Baudson.

La Tribune rapporte que le principal fonds chinois, China Investment Corp (CIC), a annoncé qu’en mai et juin, il avait perdu 10 % en valeur de marché. Les dirigeants de CIC cherchent à augmenter la taille du fonds et être ainsi en mesure de profiter du rebond attendu du marché américain.Actuellement, 25 % des actifs de China Investment Corp sont investis en actions, 18 % en produits de taux et 8,8 % en titres indexés sur l’inflation. Il a aussi 8,6 % de liquidités, tandis que 9,4 % de ses actifs sont gérés par un hedge fund. Enfin, 7 % servent à investir dans le capital développement, et 18,9 % sont réservés à des investissements opportunistes.

Ce jeudi, China-Kinwa High Technology a annoncé l’acquisition de 23 % de la société de gestion de fonds China Nature, une transaction qui valorise cette dernière à 331,45 millions de yuans ou 7,5 % de son encours. Z-Ben Advisors souligne que le montant paraît élevé dès lors que China Nature a perdu de l’argent en 2008 et a eu au mieux des comptes équilibrés en 2009. L’encours de China Nature se situe à 4,4 milliards de yuans répartis sur sept produits.

L’Echo reports that Deminor, an agency specialised in defending the interests of minority shareholders, may soon file a penal case in Luxembourg against UBS and Ernst & Young, in connection with the Madoff scandal. The case will hinge on the question of what contractual ties connected the depository bank (UBS Luxembourg) to the Luxalpha investment fund. “Our position is that UBS Luxembourg and Ernst & Young Luxembourg did not act as an ordinarily prudent and diligent bank and auditor would have done,” explains Edouard Fremault, senior analyst at Deminor. “We think UBS and Ernst & Young made misleading declarations to the financial sector supervisory commission (CSSF, the Luxembourg market regulator), when the Luxalpha fund was approved,” the analyst says.

Les Echos reports that the American Scott Rothstein was yesterday sentenced by a Florida judge to 50 years in prison for setting up a Ponzi scheme, a fraud similar to the one orchestrated by Bernard Madoff. Rothstein’s fraud measured USD1.2bn, compared with USD65bn for Madoff. The investor, who had connections in local political circles, recruited his “clients” from among rich Florida investors, promising them high returns on their investments.

Goldman Sachs is being sued for USD1bn by Basis Yield Alpha Fund (Master), an Australian hedge fund, which claims that the bank made “misleading statements” in connection with Timberwolf, a complicated mortgage security the bank sold in 2007, says the Financial Times.

According to the most recent survey by Hedge Fund Research (HFR), the number of hedge fund liquidations, which had consistently diminished over the previous four quarters, increased to 240 in January-March 2010, compared with 165 in October-December 2009. The closures significantly affected funds of hedge funds, with 102 liquidations. Liquidations of funds of hedge funds exceeded the number of launches of new products for the seventh quarter in a row. However, overall, the number of new funds launched was higher than the number of liquidations, at 254. HFR also states that the average leverage rate has continued to fall compared with its level five years ago. More than half of funds have a total leverage rate of 1 to 2, but nearly 30% of funds with more than USD1bn in assets have leverage of over 2. Performance commissions are also tending to fall, insofar as performance is tending to decrease. The average rate of performance commissions fell 8 basis points from the previous quarter, to 19.12%, which represents the largest fall since second quarter 2008, while management commissions remain unchanged at an average of 1.58%. The wide distribution of returns has fallen, with the top 10% of funds posting average returns of 15.2%, and the bottom 10% posting average losses of 8.6%.

As ETFs celebrate the tenth anniversary of their launch in Europe, it appears that the market for these publicly-traded tracker funds has matured to a large extent. According to the most recent statistics from BlackRock, 932 ETF funds were available to investors in Europe as of the end of April, from 36 management firms, with total assets of EUR234.3bn. In its fifth edition, the ETF Survey from the Edhec-Risk Institute at its 2010 conference of institutional management finds that 96% of 192 respondents say they use equities ETF funds. This percentage has held stable for several years, while growth has been strongest in the use of bond ETFs (68%) and credit ETFs (60%). Despite the entry of the market into this mature phase, “there is still a lot of room for innovation in the ETF market, particularly for new products,” says Felix Goltz, director of studies at the Edhec-Risk Institute. The study echoes high demand on the part of investors for products in asset classes or geographical regions which do not yet have such robust offerings. For example, “52% of those surveyed would like to see the creation of ETFs based on emerging market equities, while 37% would like bond products in this area, and 34% for high yield bonds,” says Goltz. Investors also want ETFs based on these alternative asset classes. According to the Edhec study, 39% would like to see commodity ETF products launched, while the percentage is 28% for currencies, 27% for hedge funds, 19% for real estate and 18% for infrastructure. Demand on the part of investors for new products will benefit the current market configuration for ETF promoters in Europe. This market is not at all in a phase of consolidation, says Valérie Baudson, director of Amundi ETF. “The ETF market is currently a fairly concentrated market, where new providers are still arriving. These new arrivals are adding their new product ranges to the market. Meanwhile, already established actors are continuing to add to their range of ETF products,” she explains. The future will thus bring many new ETFs, “which will sell at increasingly low prices due to increased competition,” Baudson says.