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20/07/2010

SSgA halts securities lending programs

State Street Global Advisors (SSgA) has announced that it will be ceasing securities lending by a number of its Irish UCITS III-compliant bond funds, specifically the SgA World Broad Investment Grade Index; World Government Bond Index; EMU Government Bond Index; UK Government Bond Index; US Corporate Bond Index; US Government Bond Index; Euro Corporate Bond Index; Euro Broad Investment Grade Bond Index and EMU Government Long Bond II. According to Asian Investor, these funds in June represented less than 1% of assets under management at SSgA.
20/07/2010

Net subscriptions at Union down to EUR2.8bn in first half

As of 30 June, assets at Union Investment totalled EUR167.6bn, compared with EUR150.6bn one year earlier; the total as of the end of June was still lower than the record of EUR175bn set on 30 June 2007. As of the end of December, assets totalled EUR166bn. Net subscriptions totalled EUR2.8bn in first half, compared with EUR3.8bn and EUR4.4bn respectively in the corresponding periods of 2009 and 2008. Net inflows to institutional funds represented EUR2.16bn, while Immuno protected funds and mandates attracted EUR2.1bn (bringing them to EUR22.3bn in assets), while advisory and wealth management activities saw net inflows of EUR1.24bn and open-ended funds saw net outflows of EUR0.59bn. Union Investment says that equities funds attracted a net total of only EUR54m, while real estate funds attracted EUR1.253bn, and protected funds took in EUR1.143bn. Hybrid funds collected EUR59m, while bond and money market funds saw net redemptions of EUR2.711bn and EUR553m. Lastly, the management firm for the German co-operative banks says that it recruited more than 130,000 new clients in one year with its UniProfiRente product. Union remains by far the top German management firm for sales of Riester unit-linked retirement savings plans, with 1.8 million policies and a market share of 67%.
20/07/2010

Schoders adds to real estate sales team

Schroder Investment Management has recruited Linda Walch, who was previously head of institutional and retail clients at Aberdeen Asset Management (formerly DEGI), for its Frankfurt team. She will join the client services division, and will be in charge of clients in the real estate area. She will report to Nicky Wagner, director of property distribution at Schroders.
20/07/2010

Emerging markets: Germans are satisfied with Comgest and DWS/db x-trackers

According to a survey undertaken between 1 March and 15 April by Feri EuroRating services of 695 investors about their investments in emerging markets, respondents are mostly highly satisfied with the products offered by fund managers in this area, but it is mostly foreign asset management firms who receive a score of satisfied or highly satisfied, led by the French firm Comgest. The only German operator at the top of the rankings is DWS/db x-trackers (Deutsche Bank). Sandro Capucci, an analyst at Feri EuroRating Services, points out that the results of the survey confirm the Feri rankings established slightly over a month ago (see Newsmanagers of 9 June), in which the German asset management firms are surpassed by foreign firms. In terms of their investments in emerging markets, 84% of investors prefer actively managed equities or diversified funds investing in several countries. However, EM bond funds interest only 13% of respondents.
20/07/2010

Number of ETFs tops 1000

As of the end of June, the number of ETFs traded in Europe increased by 24 funds in one month, bringing it for the first time above 1,000 funds. Assets increased slightly last month, with gains of 0.4%, to EUR182.8bn, ETFlab (Deka) reports in the most recent edition of its newsletter “Wertarbeit für Ihr Geld.” However, in light of the negative evolution of the markets, equities ETFs saw a decline of 3.3% in their assets under management, to EUR121.5bn, while bond ETFs saw an increase of 10.3% in their assets, to EUR33.8bn. For commodities ETFs, assets under management increased 6.7% to EUR15.2bn.
20/07/2010

Wealth management industry in meltdown

Agefi reports that the annual McKinsey study of the private banking sector in Europe shows growth in assets of 10% in 2009, alongside a 25% decline in operating profits. McKinsey says a “meltdown” in the sector has begun, driven by “historically low profits” and “net capital inflows, overall, of near zero,” the newspaper reports.
20/07/2010

TPG and Carlyle set to win bidding for Healthscope

After a fierce bidding war with their rival KKR, Agefi reports, the two private equity groups TPG and Carlyle have signed off on a takeover bid for the Australian hospital operator Healthscope for AUD1.73bn.
20/07/2010

Assets in French collective fund management down significantly in second quarter

In a dip, or an inversion of the ultimate balance between investment flows and market effects, assets in French collective asset management are down 5% in second quarter 2010. In a statement released on Monday, Europerformance reported these results for the French-registered fund market, which, with EUR828.6bn in assets, has returned to its levels in June 2009. A new element is that redemption demands are no longer limited to money-market funds, but have now spread to long-term funds. Redemptions from these latter products totalled EUR4.3bn, ending four consecutive quarters of inflows. “In addition to the EUR5.5bn withdrawn by investors at the beginning of the year,” Europerformance says, “come redemptions of -EUR28.2bn this quarter, bringing outflows over 12 months for French-registered OPCVM funds to EUR50.8bn.” It is also of note that market effects also heavily weighed down the performance of French funds, and are responsible for losses of EUR13.9bn in the quarter.
20/07/2010

Schroders renforce sa distribution pour l'immobilier

Schroder Investment Management a recruté pour son équipe de Francfort Linda Walch, qui était responsable de la clientèle institutionnelle et des particuliers chez Aberdeen Asset Management (anciennement DEGI). Elle rejoint la division client services et sera plus particulièrement chargée de la clientèle dans le domaine immobilier. Elle est subordonnée à Nicky Wagner, directeur de la distribution «property» chez Schroders.
20/07/2010

Les souscriptions nettes d'Union baissent à 2,8 milliards d'euros pour le premier semestre

Au 30 juin, l’encours d’Union investment ressortait à 167,6 milliards d’euros contre 150,6 milliards un an plus tôt ; le total de fin juin est encore inférieur au record de 175 milliards d’euros enregistré au 30 juin 2007. A fin décembre, il se situaient à 166 milliards d’euros.Les souscriptions nettes sont ressorties à 2,8 milliards d’euros au premier semestre contre 3,8 milliards et 4,4 milliards respectivement pour les périodes correspondantes de 2009 et de 2008. Les rentrées nettes des fonds institutionnels ont représenté 2,16 milliards, les fonds et mandats protégés Immuno ayant drainé 2,1 milliards (ils atteignent 22,3 milliards d’euros d’encours), tandis que l’activité advisory et gestion de fortune enregistraient des rentrées nettes de 1,24 milliard et que les fonds offerts au public subissaient des sorties nettes de 0,59 milliard.Union Investment précise que les fonds d’actions n’ont attiré en net que 54 millions d’euros pendant que les fonds immobiliers drainaient 1.253 millions et que les fonds protégés engrangeaient 1.143 millions. Les fonds hybrides ont collecté 59 millions tandis que les fonds obligataires et les fonds monétaires accusaient des remboursements nets de 2.711 millions et de 553 millions.Enfin, le gestionnaire des banques populaires allemandes indique avoir recruté plus de 130.000 nouveaux clients sur un an avec son UniProfiRente. Union demeure de très loin le numéro des sociétés de gestion allemandes pour la distribution des plans d'épargne-retrait Riester en unités de compte, avec 1,8 million de comptes et 67 % de part de marché.
20/07/2010
Fonds

Union Investment lance une gamme de fonds profilés

A l’occasion de la présentation de ses résultats du premier semestre 2010 (lire par ailleurs), Union Investment a annoncé le lancement d’une gamme de fonds patrimoniaux flexibles et profilés, les PrivatFonds Flexibel, Kontrolliert et Konsequent, avec une souscription initiale minimum de 10.000 euros. Si le gestionnaire ne facture pas de droit d’entrée, il compte une commission de gestion comprise entre 1 % et 1,55 %. Les fonds, gérés activement, sont investis dans une grande variété de classes d’actifs, des options, des certificats et même des fonds tiers.Les nouveaux PrivatFonds existent à chaque fois en version normale et «pro». Le Flexibel et le Flexibel pro sont destinés à des investisseurs désireux de pouvoir exploiter le potentiel des différents marchés, le Flexibel ayant une position neutre en fonds monétaires tandis que le Flexibel pro n’a aucune limitation dans la répartition par classe d’actifs. Pour leur part, le Kontrolliert et le Kontrolliert pro sont axés sur le pilotage de la volatilité, l’objectif étant de générer une performance supérieure à celle d’un portefeuille diversifié classique actions/obligations. Enfin, le Konsequent et le Konsequent pro reprennent pour les particuliers le concept des fonds institutionnels protégés de la gamme Immuno. Avec le Konsequent, les investisseurs acceptent une protection de 97 % de leur mise initiale tandis qu’avec le Konsequent pro, la protection se limite à 90 %. Cela posé, si de nouveaux plus hauts sont franchis durant une période de 12 mois, l’effet de cliquet permet de les capturer pour les périodes suivantes. Dans les deux cas, Union vise pour ces deux produits sur le moyen-long terme une performance supérieure à celle d’un placement sûr à taux fixe.
Fonds
20/07/2010

Dieter Merz rejoint la quirin bank

La quirin bank annonce lundi avoir recruté Dieter Merz pour diriger la gestion d’actifs et la recherche. Il sera spécialement chargé des stratégies écologiques et éthiques.Dieter Merz, qui était en dernier lieu CIO et responsable de la gestion de fortune de banque privée Hauck & Aufhäuser, où il a été chargé de l’intégration du développement durable dans le groupe, remplace Dietmar Rieg, qui quitte quirin pour des raisons familiales.
20/07/2010
Fonds

SSgA arrête des programmes de prêts de titres

State Street Global Advisors (SSgA) annonce qu’elle va arrêter le prêt de titres par un certain nombre de ses fonds obligataires irlandais conformes à la directive OPCVM III ; il s’agit des fonds SSgA World Broad Investment Grade Index; World Government Bond Index; EMU Government Bond Index; UK Government Bond Index; US Corporate Bond Index; US Government Bond Index; Euro Corporate Bond Index; Euro Broad Investment Grade Bond Index et EMU Government Long Bond II. D’après Asian Investors, ces fonds représentaient en juin moins de 1 % des actifs sous gestion de SSgA.
Fonds
20/07/2010
Fonds

Huit stratégies de hedge funds sur 13 dans le rouge en juin

Selon l’Edhec, sept stratégies de hedge funds sur douze, plus les fonds de hedge funds, ont accusé des pertes en juin, les deux plus sinistrées étant le long/short equity (- 1,69 %) et les distressed securities (- 1,01 %). En revanche, les fonds spécialistes des ventes à découvert ont affiché une performance de 4,05 %.Sur le premier semestre, quatre stratégies, plus les fonds de hedge funds (- 1,3 %) ont subi des pertes, la plus importante étant accusée par le long/short equity tandis que les distressed securities et l’arbitrage obligataire signaient des gains respectifs de 4,5 % et 4,4 %.Depuis le début de 2001, les deux stratégies les plus rentables ont été les marchés émergents (11,8 % par an) et les distressed securities (11 %), la moins performante étant la vente à découvert (2,1 %).
Fonds
20/07/2010

La justice blanchit Jean-Pierre Mustier

Au terme de l’enquête préliminaire pour délit d’initié concernant le titre Société Générale, le Parquet de Paris a décidé de mettre hors de cause Jean-Pierre Mustier, ancien patron de la banque de financement et d’investissement de l'établissement bancaire, rapporte Les Echos. Cette décision n’est pas susceptible d’appel. Le Parquet a constaté que l’infraction n'était caractérisée dans aucun de ses éléments. L’enquête préliminaire avait été ouverte suite à la transmission du dossier par l’AMF. En juin, après deux ans de procédure, la commission des sanctions de l’AMF avait infligé à Jean-Pierre Mustier une amende de 100.000 euros pour manquement d’initié. La décision du Parquet devrait peser dans la défense de l’intéressé qui a deux mois pour faire appel de la décision de l’AMF à compter de sa notification, note le quotidien.
20/07/2010

Première acquisition pour CBRE en France

La société de gestion de fonds d’investissement immobilier CB Richard Ellis Investors a annoncé lundi 19 juillet l’acquisition par son fonds Pan European Core (PEC) d’une plateforme logistique pour un montant de 15,2 millions d’euros auprès de Sophia GE (filiale de GE Real Estate). Il s’agit de la première acquisition du Fonds PEC en France et sa seconde acquisition en Europe.
20/07/2010

Nouvelle offre de gestion conseillée chez April Patrimoine

April Patrimoine a annoncé l’intégration d’une option «gestion conseillée» à son contrat d’assurance-vie Arborescence Opportunités. Cette offre donne aux partenaires de l'établissement la possibilité d’accompagner la construction et la gestion en ligne du portefeuille de leurs clients via des propositions personnalisées d’arbitrages de sociétés de gestion de renom (DNCA, SEEDS Finance…).Concrètement, le partenaire choisit avec son client un conseil délivré par une société de gestion, qui proposera régulièrement par mail et/ou SMS (au minimum 4 fois par an et en fonction des opportunités de marché) une nouvelle allocation d’actifs parmi un univers de 100 fonds et le fonds en euro (Axéria vie). Le client dispose alors de toute latitude pour valider ou amender chaque nouvelle proposition d’allocation d’actifs avec son conseiller en se connectant sur son espace personnel via le site APRIL Patrimoine.
20/07/2010

Le capital développement se met aux fourneaux

La société de capital développement dédiée aux entreprises moyennes ou petites, NAXICAP Partners, a annoncé lundi 19 juillet être entrée au capital des brasseries lyonnaises Le Nord, Le Sud, L’Est et L’Ouest en s’associant à ses fondateurs, Paul Bocuse et Jean Fleury.
20/07/2010

Wegelin vise la clientele institutionnelle en Asie

La banquet privée suisse Wegelin gère 25 milliards de dollars dans le monde et emploie autour de 700 personnes. Mais en Asie, ses activités sont encore relativement restreintes, indique Asian Investor. C’est pour cette raison que Wegelin compte intensifier ses efforts en direction de la clientele institutionnelle et très fortunée en Asie. La banque prévoit ainsi le lancement d’une stratégie commodity trading advisor (CTA) avant la fin de l’année.
20/07/2010

Ben Horner rejoint UBS

Le spécialiste des fonds alternatifs Ben Horner rejoint UBS à Hong Kong en tant qu’executive director du service commercial dédié au prime brokerage. Il était auparavant chief operating officer de Cranmore Capital, une plateforme de hedge funds base à Hong Kong, précise Asian Investor. Il travaillera sous la direction de Tamera Hodges.
20/07/2010

MCH Private Equity prend la majorité chez Conservas Isabel

Selon un accord conclu avec la famille Garavilla qui détenait 95 % du capital, un des fonds de MCH Private Equity va prendra la majorité dans les conserveries de poisson Conservas Isabel à la faveur d’une augmentation de capital avec une forte prime, rapporte Cinco Días. La transaction porterait sur plus de 60 millions d’euros. L’administrateur délégué, Juan Corrales, restera en place pour au moins trois ans. Les actifs pris en compte dans la valorisation comportent deux des quatre bateaux de la société et ses usines de Bermeo (biscaye), O Grove (Pontevedra) Agadir (Maroc) et Manta (Equateur). Conservas Isabel a réalisé en 2009 un chiffre d’affaires de 250 millions d’euros.
20/07/2010

Cinq fonds s'intéressent aux actifs gaziers d'Endesa

Selon les informations de Cinco Días, Endesa a reçu des offres pour les 5.000 kilomètres de son réseau de distribution et pour la desserte de 1,5 million de clients de la part des fonds Macquarie, CVC Partners, Axa Private Equity, Antin et Goldman Sachs. La cession de 80 % des actifs gaziers de la compagnie d'électricité devrait être bouclée en septembre.
20/07/2010

Oriol Dalmau devient directeur général du gestionnaire d'actifs des caisses catalanes

Selon Funds People, Oriol Dalmau, directeur général adjoint de Caixa Manresa et ancien directeur général de la société de gestion de cet établissement, sera le nouveau patron du gestionnaire résultant de la fusion des trois entités de gestion des caisses d'épargnes catalanes Caixa Catalunya (2,9 milliards d’euros d’actifs), Caixa Tarragona (64 millions) et Caixa Manresa (1,43 milliard).Le nouvel ensemble sera par les encours le dixième gestionnaire espagnol avec plus de 4,39 milliards d’euros, derrière Bankinter (4,49 milliards fin juin).
20/07/2010

En Espagne, un quart des sociétés de gestion ont été dans le rouge en 2009

Selon les chiffres définitifs publiés par la CNMV, 31 des 120 sociétés de gestion enregistrées sur le marché espagnol ont accusé des pertes en 2009, les plus touchées étant BNP Paribas Asset Management (- 3,07 millions d’euros), Santander Asset Management (3,16 millions) et le gestionnaire alternatif Proxima Alfa Investments (20,32 millions). Au total, le secteur a affiché un bénéfice de 158 millions d’euros, dont 36,13 millions pour BBVA Asset management, 19,51 millions pour Bestinver (Acciona) et 17,66 millions pour Ibercaja Gestión. Les 15 premières sociétés de gestion affichent à elles seules un bénéfice net de 159,64 millions d’euros, soit un montant supérieur à celui enregistré pour l’ensemble du secteur.
20/07/2010

TPG et Carlyle prêts à emporter Healthscope

Après une bataille féroce avec leur concurrent KKR rapporte l’Agefi, les deux groupes de capital-investissement TPG et Carlyle ont officialisé une offre de rachat du propriétaire australien d’hôpitaux Healthscope pour 1,73 milliard de dollars.
20/07/2010
Fonds

La barre des 1.000 ETF en Europe est franchie

A fin juin, le nombre d’ETF négociés en Europe avait augmenté de 24 unités en un mois, franchissant ainsi pour la première fois la barre des 1.000 fonds. L’encours a légèrement progressé le mois dernier, avec un gain de 0,4 % à 182,8 milliards d’euros, indique ETFlab (Deka) dans la dernière livraison de son bulletin «Wertarbeit für Ihr Geld».Néanmoins, compte tenu de l'évolution négative des marchés, les ETF d’actions ont accusé une baisse de 3,3 % de leurs actifs sous gestion, à 121,5 milliards d’euros tandis que les ETF obligataires affichaient une hausse d’encours de 10,3 % à 33,8 milliards. Pour les ETF de matières premières, les actifs sous gestion ont augmenté de 6,7 % à 15,2 milliards d’euros.
Fonds
20/07/2010

Nouvelle érosion de la marge bénéficiaire des banques privées

En 2009, la marge bénéficiaire des banques privées est tombée à 20 points de base par rapport à l’encours contre 26 en 2008 et 35 en 2007, selon l’European Private Banking Survey 2010 de McKinsey & Company. Quant aux actifs sous gestion (4.200 milliards d’euros), ils se sont accrus en moyenne de 10 % (après une chute de 15 % en 2008), dont 9 points attribuables à l’effet de marché et seulement 1 point à des rentrées nettes.La taille des actifs sous gestion revêt une importance croissante : les banques privées avec moins de 5 milliards d’euros d’encours ont vu leur coefficient d’exploitation se détériorer l’an dernier à 89 % contre 81 % alors que celui des établissements de plus grande taille est demeuré inchangé à 60 %.Avec une marge bénéficiaire de 42 points de base, les établissements luxembourgeois ont conservé leur premier rang pour la rentabilité en Europe, malgré des sorties nettes de 5 %. Les maisons suisses ont subi une baisse de leur marge à 24 points de base contre 33 et des sorties nettes de 1 %, bien que leur encours ait affiché une augmentation de 11 %.McKinsey précise que les places Singapour et de Hong-Kong ont été les gagnantes dans les affaires transfrontalières, les avoirs provenant d’Europe occidentale y ayant bondi de 17%.
20/07/2010
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John Hancock lance le John Hancock Disciplined Value Mid Cap Fund

La société de gestion John Hancock Investment Management Services vient d’annoncer le lancement du John Hancock Disciplined Value Mid Cap Fund. Il s’agit d’une réédition du the Robeco Boston Partners Mid Cap Value Fund, dont la gestion a été reprise par John Hancock en mars (voir NEWSManagers du 29/03/2010). Le portefeuille du John Hancock Disciplined Value Mid Cap Fund est investi à hauteur d’au moins 80 % dans un portefeuille diversifié d’actions de moyennes capitalisations «value» identifiées par Robeco Boston Partners.
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20/07/2010
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DoubleLine lance un fonds d'allocation d'actifs

Après ses trois premiers fonds obligataires, DoubleLine Capital, la société de gestion créée par Jeff Gundlach après son licenciement par TCW (Société Générale), a notifié à la SEC (Form N-1 A) le lancement prochain du DoubleLine Multi-Asset Growth Fund, un produit d’allocation d’actifs avec quatre classes de parts (A, C, I et N), la classe A étant assortie d’un droit d’entrée maximal de 4,25 % (sauf pour des investissements supérieurs à 50.000 dollars) et la classe C d’un droit d’entrée différé de 1 %. Les quatre classes comportent des commissions de gestion et de sortie de 1 %.Le fonds pourra investir en actions, en obligations, en titres du secteur immobilier, en infrastructures en valeurs liés aux matières premières, en devises et en placements «de court terme et de haute qualité».
Fonds
20/07/2010

Morgan Stanley s'interroge sur le devenir des fonds MSREF

Après s'être constitué l’un des plus gros et plus prestigieux empires de toutes les firmes de Wall Street, Morgan Stanley songe à présent à le rétrécir, rapporte The Wall Street Journal. En clair, le groupe se demande s’il va réduire sa participation dans les fonds MSREF ou s’il va les vendre. Pour l’instant, la réflexion n’en est qu'à ses débuts et aucune décision n’a encore été prise, indiquent les proches du dossier. Et une porte-parole de Morgan Stanley a indiqué que le groupe n’est pas en négociations en vue d’une vente de cette activité.

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