p { margin-bottom: 0.08in; } Robin Parbrook, already fund manager of the Schroder ISF Asian Total Return fund, has been appointed as manager of the Schroder ISF Pacific Equity fund (USD598.2m in assets as of the end of August, LU0248184466), effective immediately, replacing Manish Bhatia. Since its launch in 2007, the Asian Total Return fund has generated returns of 34.9%, compared with 18.6% for its benchmark index, the MSCI AC Asia Pacific ex Japan. The ISF Pacific Equity fund, for its part, showed returns as of 8 October of 24.60% since its launch on 22 March 2006. Parbrook, based in Hong Kong, will continue to report to Louisa Lo, head of equities Asia ex Japan. In addition to the management of the Asian Total Return and Pacific Equity funds, Parbrook will play a more active role in the management of other Asian equity funds, and to assist in the regional direction of the firm. He will help to oversee the investment offices of Schroders in Korea, Taiwan and Indonesia, to make sure they operato along the group’s investment methods.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Swedish pension fund AP3, with about EUR22.2bn in assets under management, has voted against or abstained from 60% of votes on proposals related to the remuneration of management at general shareholders’ meetings in which it participated outside Sweden, according to the most recent annual report on corporate governance (July 2009-June 2010). In many cases, opposition to the board’s resolutions was due to inadequate information, as the requirements are generally higher for Swedish pension funds. More generally, AP3 abstained from or voted against one in four resolutions by boards of directors.

p { margin-bottom: 0.08in; } Personnel at the wholesale banking & asset management division of BBVA will be increased by 25% in the next three years, bringing it to 5,000 overall, Expansión reports. This will mean the recruitment of over 1,000 employees in one year in the United States, Europe and Asia. The Spanish group is seeking to gain clients by leveraging its knowledge of the Latin American markets and its position in China, where it controls 15% of Citic. A concentrated effort will go to courting major international funds and family offices, a client segment in which BBVA is still underrepresented.

p { margin-bottom: 0.08in; } The California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) announced on 11 October that it is discontinuing its relationship with Pacific Corporate Group (PCG) following a strategic re-examination of its programs and partnerships in private equity. The Californian pension fund also announced that it will be retaining Aviva Capital LLC (Aviva), which will continue to manage over USD1bn in investment vehicles dedicated to emerging markets, Global Opportunities Fund 1 and 2. CalPERS has also called in Capital Dynamics, which will take over the management of its Clean Energy and Technology fund (USD480m in assets under management), launched in 2007, which was previously managed by PCG. The alternative management portfolio at CalPERS (AIM program), with about USD28bn in assets, earned 30.9% in the twelve months to the end of March 2010.

p { margin-bottom: 0.08in; } In a statement published yesterday in French newspapers Les Echos and Le Monde, Edouard Carmignac addressed the currency war between the major global economic powers. On the one hand, he explains, there are countries like China which is unwilling to revalue the yuan despite record and growing commercial surpluses, and on the other side are nations like the United States and Japan which appear determined to release large quantities of currency in order to become more competitive by lowering the value of their currencies. The big loser in the war, says Carmignac, is Europe, which is town between inflationary fears in Germany, and which therefore would not view an appreciation of the euro all that negatively, and countries of Southern Europe, where deflationary pressures are an issue. The president of the management firm sees the currency war as a historic opportunity for the European Central Bank to extend its mandate. “The strong upward pressures on the euro should reassure Germany over the inflationary pressure while justifying an ambitious program to buy up debt from countries of the Community in difficulty,” he explains. Therefore, Carmignac calls on the ECB to enter the fray of the currency war, rather than continuing to restrict the mass of money in circulation, which would have a positive effect on short-term interest rates.

p { margin-bottom: 0.08in; } Jean-François Bay has been appointed CEO of Morningstar France. He was co-founder and CEO of Seeds Finance and Multiratings; he joined Morningstar at the time of its acquisition of Seeds Group in July 2010. Bay’s management team is composed of Ludovic Jouvray, COO, and Emmanuel Bordes, director of sales, who were both already at Morningstar, and Vianney Dubois, director of consulting, who comes from Seeds. Morningstar has 46 employees in Paris.

p { margin-bottom: 0.08in; } BNP Paribas Epargne & Retraite Entreprises announced on Monday, 11 October that it has been granted a renewal of the socially responsible support label for its range by the inter-union employee savings committee (CIES). All of the funds are part of the Multipar Philéis range, created in 2003, which respects all criteria defined by the CIES, as “financial and administrative management, legal format and commercial diffusion are regularly analysed,” a statement says. As of 30 June 2010, BNP Paribas Epargne & Retraite Entreprises had assets under management of EUR207m.

p { margin-bottom: 0.08in; } Just ahead of the Chinese national holidays, Bank of Communications Schroders has announced the resignation of its general manager, Mo Taishan. He will be joining the private funds promoter Chongyang Investment in Shanghai (about CNY4bn in assets), where he will take over as general manager. There, he will join the former CIO and former head of marketing from Bank of Communications Schroders, who joined Chongyang in 2009 and the beginning of this year, respectively. Z-Ben Advisors reports that Taishan was previously director of the investment funds department of the Chinese regulator (CSRC). His recruitment by Chongyang may mean that investment boutiques may hope that liberalisation of the market will also apply to them, and not only to the major firms. They have already begun to encroach on the client bases of the well-established asset management firms in segregated accounts and specialised wealth management products.

p { margin-bottom: 0.08in; } On 6 August, BlackRock launched the BSF BlackRock European Diversified Equity Absolute Return Fund (EDEAR), a sub-fund of the Luxembourg Sicav BlackRock Strategic Funds (BSF). As its name indicates, the product aims for absolute returns (in fact, it is calibrated for 12.5% gains, after fees), with an ex ante volatility of 10%, using a UCITS-compliant version of an equity market neutral strategy inherited from BGI, which the scientific active European equity management team has managed since 2002, and which has generated returns of 12.2% in 2008, and then 21% in 2009. The fund, which started up with seed capital of USD6m, now has assets of USD13m, and is aimed at funds of funds and retail investors, Richard Mathieson, director, Scientific Equity Portfolio Management Group, explains to Newsmanagers. But this does not mean that the management firm is neglecting wealth management clients, who are hungry for funds of this type with high returns and risk control. A license from the AMF was issued on 20 August, and BlackRock will now be releasing the fund in France. The product, which offers daily liquidity, is managed by Simon Weinberger (who is head of portfolios representing a total of USD20bn, in London), and Rob Fisher, with 1,500 to 2,000 positions. Gross exposure may run as high as 600%, with synthetic long and short positions (CFD), but the fund has a neutral exposure at all times. Characteristics Name: BSF BlackRock European Diversified Equity Absolute Return FundISIN code: LU0525202155 for main retail A2 share class in eurosFront-end fee: 5%Management commission: 1.5%Performance commission: 20% for performance exceeding the hurdle rate, the Libor 3-month euro, with high watermarkMinimal subscription: EUR5,000

p { margin-bottom: 0.08in; } Jupiter is setting an example. According to the Independent newspaper, the success of the British management firm’s initial public offering, as its shares were trading at the end of last week at over 253 pence, compared with 165p at the time of the initial offering, has inspired two City groups, Standard Life and Prudential, to consider an IPO for their asset management activities, Standard Life Investments and M&G, respectively. Standard Life, which closed at 229.9p on 8 October, estimates its intrinsic value at about 300 pence per share.

F&C Investments has hired Henderson Global Investors’ Alice Evans to co-manage its Stewardship International Fund alongside Sophie Horsfall, says Responsible Investor. She will join in November.

Le 11 octobre, Kleinwort Benson Bank, qui appartient au capital-investisseur RHJ International après avoir été dans le giron de la Commerzbank et de la Dresdner Bank, a annoncé la nomination de Sally Tennant comme CEO à compter de la mi-janvier 2011 et sous réserve de l’accord du régulateur. Elle était jusqu'à présent CEO de la banque privée de Lombard Odier à Londres et remplacera Robert Taylor, qui était en poste depuis 2004 et qui a «l’intention de faire une pause». (take a breakA cette occasion, Kleinwort Benson indique que l’acquisition de KBC Asset Management Ltd (Dublin) a été bouclée le 11 octobre et que la société de gestion est rebaptisée Kleinwort Benson Investors Dublin Limited. Cette transaction porte les encours sous gestion à plus de 10 milliards d’euros.

p { margin-bottom: 0.08in; } Simon Brooks, who assisted Tom Caddick, head of multi-manager at LV= Asset Management (LVAM), will take over the complete range of eight funds previously managed by Caddick with the assistance of CIO Piers Hillier, as Caddick is joining Santander Asset Management with Toby Vaughan, principal fund manager in the multi-management division. Caddick and Vaughan will report to Keith Speck, head of multi-manager at Santander AM. They previously worked together at F&C until 2007.

p { margin-bottom: 0.08in; } Alice Evans, who most recently managed the Industries of the Future fund at Henderson Global Investors, has been recruited as a senior portfolio manager at F&C Asset Management, where he will assist Sophie Horsfall, head of global thematic equities, from next month, in managing the SRI fund Stewardship International (GBP310m). She will also be granted other sustainable development portfolios in the future.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Swiss management firm Stoxx Ltd (Deutsche Börse, SIX Swiss Exchange) announced on 11 October that it has launched the Euro Stoxx 50 Volatility Mid-Term Futures index (VSTOXX Mid-Term Futures Index), which comes as an addition to the range of VSTOXX Short-Term futures indices. A license for use of the new product has been granted to Barclays Capital to use it as underlying for an exchange-traded note (ETN). The VSTOXX Mid-Term Futures Index replicates a hypothetical portoflio which measures a rolling investment in four VSTOXX futures contracts traded on Eurex with residual maturities of four, five, six and seven months.

p { margin-bottom: 0.08in; } La Tribune reports that the liquidators of the Madoff victim funds Luxinvest and Luxalpha have been scheduled for 21 October and 9 November, respectively. The agendas for the meetings have not yet been released, but may include proposals related to negotiations with Irving Picard, the trustee for Madoff’s assets, the newspaper notes.

Barclays Capital a annoncé le 11 octobre que sa filiale dédiée Barclays Infrastructure Funds a bouclé son sixième fonds d’infrastructures. Le Barclays Integrated Instrastructure Fund a levé 645 millions de livres auprès d’investisseurs de long terme (fonds de pension, compagnies d’assurances, sociétés de gestion et fonds souverains).Barclays Infrastructure Funds, qui a des bureaux à Londres et Paris, va concentrer ce fonds sur les projets d’infrastructures soutenus par les pouvoirs publics, au Royaume-Uni et dans les pays de la zone euro. Les actifs sous gestion de Barclays Infrastructure Funds s'élèvent actuellement à environ 1,2 milliard de livres.

Le 6 août, BlackRock a lancé le BSF BlackRock European Diversified Equity Absolute Return Fund (EDEAR), compartiment de la sicav luxembourgeoise BlackRock Strategic Funds (BSF). Comme son nom l’indique, ce produit vise au moins une performance absolue (en fait, il est calibré pour 12,5 % de gain, après frais) avec une volatilité ex ante de 10 % en utilisant dans un cadre coordonné une stratégie equity market neutral héritée de BGI que l'équipe actions-gestion scientifique active européenne gère depuis 2002 et qui a généré des performances de 12,2 % pour 2008, puis de 21 % pour 2009.Ce fonds, qui a commencé avec un amorçage de 6 millions de dollars, affiche un encours de 13 millions et vise notamment à la fois les fonds de fonds et les particuliers, explique à Newsmanagers Richard Mathieson, head of strategy Europe de l’EDEAR. Mais il n’est pas question de négliger pour autant la clientèle des gestionnaires de fortune, friands de ce genre de fonds rémunérateurs et à risque contrôlé. L’agrément de l’AMF a été obtenu le 20 août et BlackRock commence à distribuer le fonds dans notre pays. Le produit, à liquidité journalière, est géré par Simon Weinberger (qui est responsable à Londres de portefeuilles représentant au total 20 milliards de dollars) et Rob Fisher, avec 1.500-2.000 lignes. L’exposition brute peut monter à 600 %, avec des positions longues et courtes synthétiques (CFD), mais le fonds est en exposition neutre à tout moment. Le portefeuille se subdivise en une poche grandes et petites capitalisations et une poche tactique, dite «mid-horizon». Les portefeuilles de grandes et petites capitalisations visent à exploiter des convictions fondamentales et de sentiment de marché sur un horizon de 3 à 6 mois, tournent entre une et deux fois par an. La stratégie «mid-horizon», qui se concentre sur un horion de 5-20 jours, utilise l’arbitrage statistique sur les grandes capitalisations et peut tourner complètement environ dix fois par an.Le risque est réparti de manière équipondérée entre les grandes capitalisations, les petites et le mid-horizon. L’approche quantitative est complétée d’un algorithme pour tenir compte, aussi, des coûts de transactions et optimiser le tryptique risque-performance-coût. Pour résumer, Richard Mathieson souligne que l’EDEAR est «un produit de cœur de portefeuille destiné à des investisseurs «buy and hold» qui recherchent une source de pur alpha».CaractéristiquesDénomination : BSF BlackRock European Diversified Equity Absolute Return FundCode Isin : LU0525202155 part principale retail A2 en eurosDroit d’entrée : 5 %Commission de gestion : 1,5 %Commission de performance : 20 % pour la performance excédant le taux butoir, le Libor 3 mois euro, avec high watermarkSouscription minimale : 5.000 euros

Janus Capital International Limited, la division internationale de Janus Capital Group Inc., vient de lancer le Janus US Fund, un compartiment de Janus Capital Funds plc, sa gamme de fonds UCITS III à Dublin.Ce produit investi sur de grandes capitalisations américaines sera géré selon la même philosophie d’investissement que le Janus Fund domicilié aux Etats-Unis, qui jouit d’un historique de performance de 40 ans (depuis son lancement en 1970, ce dernier a gagné 12,06 % par an, contre une hausse de 9,76 % pour le S&P 500). Sa gestion sera assurée par le co-directeur des investissements de Janus Capital Management, Jonathan Coleman, et par Dan Riff, qui co-gèrent le Janus Fund depuis 2007. «Le lancement de notre fonds phare en Europe s’adressant aux investisseurs internationaux correspond à une stratégie d’optimisation de notre plateforme de produits et marque une nouvelle étape dans la croissance de nos activités internationales», indique Dick Weil, président directeur général de Janus Capital Group, dans un communiqué de presse. Plusieurs autres fonds (monde et obligataires) seront lancés prochainement, reflétant la volonté de la société d’élargir son offre en dehors des Etats-Unis.

Selon l’Agefi, la concurrence entre places boursières et plates-formes de trading alternatives (MTF) continue d’affecter l’activité des acteurs du trading, ce que confirme les données LFA d’Equiduct. Selon le président du LSE, Xavier Rolet, lors du 50e congrès annuel de la Fédération mondiale des bourses (WFE) qui se tient depuis hier à Paris, cette dynamique est «insoutenable» et impacte «en profondeur les fondamentaux économiques de l’activité» des opérateurs historiques. La profitabilité mise à mal des acteurs du trading, devrait favoriser la consolidation du secteur, note le quotidien. Le Nasdaq se dit prêt, parmi d’autres options, à considérer une acquisition de Chi-X Europe, qui a mandaté cet été Lexicon Partners pour la conseiller sur sa stratégie après avoir été approchée, selon les rumeurs de marché, par l’américain Bats Trading.

Groupama Asset Management vient de nommer Arnaud Ganet au poste nouvellement créé de directeur commercial international, afin «d’accompagner le développement de ses activités à l’international». L’intéressé était, depuis janvier 2007, administrateur délégué et directeur général de Groupama AM SGR. Il reste administrateur délégué de la filiale italienne. En revanche, ses fonctions de directeur général de Groupama AM SGR sont confiées à Alberico Potenza, lequel avait rejoint Groupama AM SGR comme responsable de la clientèle institutionnelle de 2007 à 2009.La filiale italienne de Groupama, présente depuis 2006, vient d’ailleurs de franchir le cap du milliard d’euros d’encours sous gestion, hors groupe. En comptant les actifs gérés pour le compte du groupe, ses encours dépassent 4,5 milliards d’euros, sachant que Groupama AM gère au total 91,5 milliards d’euros d’actifs (au 30 juin 2010). Groupama AM SGR compte 8 collaborateurs, 14 clients institutionnels et 31 distributeurs.

BNP Paribas Epargne & Retraite Entreprises a annoncé, lundi 11 octobre, avoir obtenu par le Comité Intersyndical de l’Epargne Salariale (CIES), le renouvellement de la labellisation des supports socialement responsables de sa gamme.L’ensemble de ces fonds figure au sein d’une offre Multipar Philéis créée en 2003, qui respecte tous les critères déterminés par le CIES, «la gestion financière et administrative, le montage juridique et la diffusion commerciale étant régulièrement analysés», précise un communiqué. Au 30 juin 2010, BNP Paribas Epargne & Retraite Entreprises affichait des actifs sous gestion de 207 millions d’euros.

Jusqu’au 23/10/2010, HSBC France commercialise HSBC Chrono 2018, un EMTN dont le capital investi à l’échéance, soit six ans, est garanti (hors frais d’entrée et frais de gestion du contrat d’assurance vie ou de capitalisation). Quant à la performance, elle est égale, au terme, à la meilleure évolution entre deux paniers d’actions représentatives de la zone euro (indice EUROSTOXX 50) et des pays émergents (MSCI Emerging markets) avec un maximum de 45%, soit un taux de rendement brut annualisé au maximum de 6,39%. Les années suivantes, l’investisseur bénéficie d’un coupon trimestriel égal à l’Euribor 3 mois. Dans le détail, les paniers actions sont composés des 10 plus importantes valeurs de l’indice de référence (EUROSTOXX 50 et MSCI Emerging Market)s. Au terme de la 6ème année un calcul de la performance réalisée par chacune des actions composant les deux paniers est réalisé : - Si la performance constatée de chaque action est positive alors la performance de l’action concernée est retenue avec un maximum de 45% (mécanisme du « cap » ou de « plafonnement »). - Si la performance constatée de chaque action est négative alors la performance de l’action concernée est retenue avec un « plancher » à -45% (mécanisme du « floor » ou de « limitation à la baisse »). Dans ce cas l’investisseur ne recevra aucun coupon mais bénéficiera de la garantie 100% de son capital investi, net de frais d’entrée et de frais de gestion du contrat d’assurance vie ou de capitalisation. La performance de chaque panier correspond à la moyenne des performances ainsi attribuées aux 10 actions composant chacun des paniers. A compter du début de la 7ème année, la sortie, à 100% de la valeur nominale, est possible tous les ans à date anniversaire. Sinon, l’investisseur bénéficie d’un rendement brut égal à l’Euribor 3 mois, versé tous les trimestres durant 2 ans. A noter, que toute sortie anticipée, en dehors des dates anniversaires (6,7 et 8 ans) se fera aux conditions de marché, avec un risque de perte en capital. Caractéristiques : Dénomination : HSBC Chrono 2018 Code Isin : XS0538124495 Montant de la part : 1000 eurosEligible aux contrats d’assurance vie et capitalisation : - pour les adhésions/souscriptions : jusqu’au 23/10/2010 - pour les versements complémentaires et les arbitrages : jusqu’au 13/11/2010

BNP Paribas Investment Partners a annoncé le 11 octobre les nominations de Charlotte Dennery en tant que Chief Operating Officer et de Pascal Biville, directeur général délégué, à la fonction nouvellement créée de Responsable des régions Europe, Amériques, Moyen-Orient et Afrique. Il aura pour mission de développer la stratégie régions/pays et de superviser les entités locales et les joint ventures.En tant que Chief Operating Officer, Charlotte Dennery dirigera les fonctions transversales comprenant la Finance, les Systèmes d’Information et Opérations et la direction juridique. Parallèlement, Charlotte Dennery conserve son poste de Responsable global de FundQuest qu’elle dirige depuis 2009. Chief Operating Officer depuis 2005 et directeur général délégué de BNP Paribas Investment Partners depuis 2009, Pascal Biville a été chargé du rapprochement avec Fortis Investments. Charlotte Dennery, jusqu’à présent responsable global FundQuest chez BNP Paribas Investment Partners, a précédemment été directrice Finances & Stratégie de BNP Paribas Assurance durant cinq ans, directrice du Développement et de la Stratégie pour le territoire Nord Américain pendant deux ans et responsable de l’élaboration de la stratégie de la BFI pour le groupe BNP Paribas.

Le Comité européen des régulateurs de marchés de valeurs mobilières (CESR), qui sera transformé au 1er janvier 2011 en autorité européenne des marchés financiers (ESMA-European Securities and Markets Authorities), vient de lancer un appel d’offres pour des aménagements de bureaux.Le CESR explique qu’il est sur le point d'être locataire d’une partie d’un immeuble de bureaux à Paris et qu’il envisage dans ce cadre de déménager l’ensemble de son personnel (entre 50 et 75 employés) au plus tard en juin 2011 dans ces nouveaux locaux qui pourront accueillir environ 100-120 employés.

Jean-François Bay vient d’être nommé directeur général de Morningstar France. L’intéressé était co-fondateur et directeur général de Seeds Finance et Multiratings ; il a rejoint Morningstar lors de l’acquisition de Seeds Group en juillet 2010.L’équipe de direction de Jean-François Bay est composée de Ludovic Jouvray, directeur des opérations, et d’Emmanuel Bordes, directeur commercial, qui étaient déjà tous les deux chez Morningstar, et Vianney Dubois, directeur du consulting, issu de Seeds. Morningstar emploie 46 personnes à Paris.

En septembre, les fonds commercialisés en Suède ont enregistré des souscriptions nettes de 3,6 milliards de couronnes suédoises – soit 388 millions d’euros -, selon les dernières statistiques de l’association suédoise des fonds d’investissement Fondbolagens Förening. La collecte a été tirée par les fonds obligataires, qui ont recueilli 3,9 milliards de couronnes, et les fonds diversifiés, avec 3,5 milliards. Les fonds actions sont eux aussi en positif avec 1,3 milliard de couronnes, dont 1,9 milliard ont été investis dans des fonds actions suédoises et 1,2 milliard dans des fonds actions asiatiques. En revanche, les fonds monétaires ont accusé des rachats nets de 4,2 milliards de couronnes en net. Les hedge funds ont vu sortir 0,7 milliard. Depuis le début de l’année, les fonds suédois ont enregistré des souscriptions nettes de 54,3 milliards de couronnes (5,8 milliards d’euros), dont 28,8 milliards pour les fonds diversifiés, 22,1 milliards pour les fonds diversifiés et 10,6 milliards pour les fonds actions. L’association professionnelle constate que les fonds ont enregistré une collecte nette tous les mois depuis décembre 2008, sauf en mai dernier.A fin septembre, les encours du secteur ressortaient à 1.823 milliards de couronnes, soit 196,6 milliards d’euros.

Banca Akros, la banque d’investissement privée du groupe Bipiemme, vient de recruter quatre personnes pour sa division Private Banking à Turin, rapporte FondiOnline. Bruno Travostino sera responsable de la nouvelle équipe. Les trois autres sont Francesco Dell’Accio, Alberto Ghia et Massimo Matarazzo.

Financière de l’Echiquier vient de lancer en Italie Echiquier Global, un fonds actions investi dans les sociétés leaders du monde entier, rapport FondiOnline. Le produit est commercialisé en France depuis avril dernier et a déjà recueilli 30 millions d’euros de souscriptions.

Les trusts d’investissement britanniques font mieux que les fonds ouverts dans sept des huit secteurs répertoriés par l’Association britannique de la gestion (IMA) sur une période de dix ans, selon une étude réalisée par Winterflood Securities, rapporte FundstrategyC’est seulement au Japon que l’on observe une sous-performance des fonds fermés par rapport aux fonds ouverts. L'étude montre néanmoins que les fonds fermés sont généralement plus efficaces.