Selon Das Investment, Union Investment Real Estate (UIRE) a abaissé le prix de la part du fonds immobilier offert au public UniImmo: Global (DE0009805556) de 2,40 euros ou de 4,45 % à 51,51 euros du fait de la dépréciation de trois immeubles qui avaient été achetés à Tokyo en 2008, lorsque le marché nippon était encore «intact».L’encours du fonds se situe à plus de 2,3 milliards d’euros.

Suite à l’acquisition des activités asiatiques de gestion d’actifs et de fonds d’AIG Global Real Estate Investment, Invesco annonce qu’elle va allouer une participation en actions (au total 50.664 actions) à 10 nouveaux employés.

p { margin-bottom: 0.08in; } The range of thematic equities products from Swiss & Global Asset Management, the exclusive provider of Julius Baer funds, has now gained the addition of the JB Health Opportunities Fund. The fund, a sub-fund of a UCITS-compliant Luxembourg Sicav, invests in 35-45 positions worldwide on publicly-traded companies active in all areas of the health care sector, including in emerging markets (up to 30%). The two co-managers of the fund, which was launched on 30 September 2010, are Nathalie Flury and Christophe Eggmann.CharacteristicsName: Julius Baer Multistock Health Opportunities FundISIN code: LU0529502287Management commission: Maximum 1.60%Benchmark index: MSCI World Healthcare

Putnam annonce l’arrivée de trois personnes pour diriger son équipe de gestion obligataire, auparavant sous la responsabilité de Rob Bloemker, qui a décidé de quitter la société. Les trois spécialistes sont D. William Kohli, Michael V. Salm et Paul D. Scanlon, respectivement anciens responsables de la construction de portefeuilles et des stratégies globales, des marchés liquides et du haut rendement américain.

JPMorgan a signé un accord avec BlackRock pour fournir au géant de l’asset management un service d’externalisation pour le traitement des ordres concernant les fonds asiatiques et effectués par fax. Il s’agit principalement de fonds domiciliés au Luxembourg ou en Irlande.

La société amLeague compte une société de gestion supplémentaire dans son championnat. L’espagnol Bestinver, qui disposait à la fin du mois de février de 3,03 milliards d’euros, ce qui place l'établissement au douzième rang des sociétés de gestion outre-Pyrénées, va concourir, pour commencer, dans le cadre du mandat Europe. Son intégration est prévue le 31 mars prochain pour débuter la compétition à compter du deuxième trimestre.

DB Advisors, qui regroupe les activités de gestion institutionnelle internationale du groupe Deutsche Bank, a fusionné le Henderson Liquid Assets fund dans sa gamme de fonds monétaires, rapporte Fundstrategy.Les actifs de ce fonds Ucits III s'élèvent à environ 2,8 milliards de livres. DB Advisors, dont les actifs monétaires s'élèvent à environ 94 milliards d’euros, a déjà travaillé sur ce fonds en tant que sous-conseiller.

Selon les informations de Citywire, Nordea va lancer six nouveaux fonds sur le high yield, la dette et les actions émergentes dans les mois qui viennent. Dans l’obligataire, la société nordique va notamment s’allier à l’américain MacKay Shields pour lancer un fonds obligataire high yield US à faible duration.

Aviva Investors vient de nommer Dan James en tant que head of global aggregate portfolio management. Il prendra ses fonctions le 1er mars sous la responsabilité de Shahid Ikram, deputy CIO du fixed income. Dan James vient de Fischer Francis Trees and Watts où il était récemment responsable de la duration courte et du rendement absolu. Avant cela, il était CIO aggregate and absolute return chez Fortis Investments. Par ailleurs, Aviva Investors annonce avoir été mandaté par Philips Pensioenfonds pour gérer un portefeuille immobilier multigérants mondial.

Le réseau de conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) Fiducée Gestion annonce le recrutement de trois personnes pour son équipe dédiée à l’ingénierie patrimoniale. Sandra Barthelemy rejoint l'équipe au poste d’ingénieur patrimonial et directrice de l’animation commerciale. Elle sera en charge de la formation des nouveaux franchisés pour la partie immobilier d’investissement. Avant de rejoindre Fiducée Gestion elle avait co-fondé en 2003, un cabinet de gestion de patrimoine spécialisé en défiscalisation. Sylvain Fayat devient directeur de la formation et de l’ingénierie patrimoniale.et de la formation des nouveaux franchisés sur tous les métiers de la gestion de patrimoine. Auparavant, l’intéressé a crée en 2005 son propre cabinet de gestion de patrimoine spécialisé en dirigeants d’entreprise et professions libérales. Valérie Bettelheim a été recrutée en tant qu’assistante de direction. Enfin, Alice Terrand devient ingénieur patrimonial, chef de projets internet.

Jusqu’au 12 mai 2011, la société Equitim spécialisée dans la création et la commercialisation de produits structurés auprès des réseaux des conseillers en gestion de patrimoine indépendants et des banques privées commercialise Euro Perspectives 8, un placement d’une durée maximum de cinq ans reposant sur un EMTN. Son objectif est d’offrir, à chaque date anniversaire du produit, un coupon de 8% par année écoulée. Pour cela, il faut néanmoins qu'à une de ces dates anniversaires, l’indice Eurostoxx 50 soit supérieur ou égal à son niveau initial (correspondant à son cours de clôture du 12 mai 2011).Par exemple, si le 14 mai 2012, l’Eurostoxx 50 est supérieur ou égal à ce niveau de clôture, l’investisseur est remboursé à 108% de sa mise (hors frais) et ceci marque la fin du produit. Si l’indice est en-dessous, le client repart pour un an et, dans ce cas, en fin d’année 2, soit le 13 mai 2013, un indice Eurostoxx 50 supérieur ou égal à son niveau initial sera synonyme de remboursement anticipé à 116% du cours de clôture du 12 mai 2011. Et ainsi de suite.Dans l’hypothèse où l’Eurostoxx 50 n’a jamais été supérieur ou égal à son niveau initial aux dates anniversaires 1 à 5, trois cas de figure se présentent à l’échéance, soit le 11 mai 2017 :- l’Eurostoxx 50 est supérieur ou égal à son niveau initial auquel cas l’investisseur reçoit l’intégralité du capital initial hors frais + 6 coupons de 8%, soit 148% de sa mise ;- l’Eurostoxx 50 est inférieur à son niveau initial mais il a perdu moins de 35% de ce même niveau. Dans ce cas, un « Coupon Airbag » est activé et l’investisseur reçoit l’intégralité de son capital initial + un coupon fixe de 25% ;- l’Eurostoxx 50 a perdu plus de 35% de son niveau initial. Dans ce cas, l’investisseur reçoit la valeur finale de l’indice hors frais et subit dans ce cas une perte en capital.Caractéristiques Code Isin : FR0011004357Frais : selon les supports et les contrats, dont commission de distribution annuelle de 1,125% maximum.Niveau initial : cours de clôture du 12 mai 2011Eligibilité : Compte titres, contrat d’assurance vie et capitalisationMontant émis : 30 millions d’eurosGarant : Société Générale

«Notre modèle est aujourd’hui en place», a souligné le 2 mars le directeur général d’Axa IM (actifs sous gestion de 516 milliards d’euros à fin 2010), Dominique Carrel-Billiard, à l’occasion d’un point de presse. Pour parachever le modèle, l’intégration de Rosenberg, déjà en cours, sera la dernière brique à fixer, a-t-il ajouté. Mais, pour Dominique Carrel-Billiard, ce modèle construit ces dernières années a d’ores et déjà fait ses preuves.Les résultats de l’an dernier sont là pour le montrer. Les performances des investissements sont supérieures à leurs benchmarks, les meilleurs résultats étant à mettre sur le compte d’axa Framlington et d’Axa Fixed Income. La collecte nette, hors Axa Rosenberg qui accuse une décollecte nette de de plus de 29 milliards d’euros, s’est inscrite à 9,2 milliards d’euros, dont 15 milliards pour le fixed income (mais une perte de 6 milliards sur les fonds monétaires). Autrement dit, à l’exception de l’accident industriel d’Axa Rosenberg, toutes les autres entités ont drainé des capitaux. Axa Framlington (23 milliards d’euros d’encours) a ainsi collecté quelque 2 milliards d’euros et Axa Fixed Income 7 milliards. La rentabilité financière s’est inscrite à des niveaux proches de celle observée avant la crise. Le résultat opérationnel est en recul de 27% par rapport à 2009, en raison de la provision de 66 millions d’euros consécutive à l’erreur de programmation d’Axa Rosenberg. Mais, sil l’on exclut cette provision exceptionnelle, le résultat atteindrait 191 millions d’euros (+11% par rapport à 2009). Enfin, le «turnover» est en ligne avec celui du secteur et de nouveaux talents ont rejoint la société. «En 2011, nous continuerons à nous focaliser sur la qualité de la proposition de valeur que nous offrons à nos clients, tout en poursuivant le renforcement et la clarification de notre modèle multiexpert, notamment via l’intégration totale d’Axa Rosenberg», a indiqué Dominique Carrel-Billiard (cf. Newsmanagers du 02/03/2011). Plus précisément, Axa IM entend accélérer sa croissance, tout d’abord en parachevant le renforcement de ses équipes de distribution et de relation avec les consultants, notamment sur les marchés britannique, d’Europe du Nord et d’Asie. Ensuite, Axa IM va poursuivre la globalisation de ses activités, en particulier celle des expertises immobilière et private equity, et le développement de ses opérations dans les pays émergents (Chine, Inde, et la Corée du Sud où les actifs sous gestion se situent entre 13 et 14 milliards d’euros). Enfin, Axa IM veut enrichir ses gammes de fonds en fonction des évolutions de marché tout en capitalisant sur les lancements réalisés l’an dernier (fonds globaux, émergents, crédit à duration courte, nouvelle génération de fonds infrastructure et de fonds secondaire en private equity…).

Naxicap Partners, la société de capital développement au sein du pôle Epargne de Natixis, a annoncé, mercredi 2 mars, avoir intégré, au 1er janvier 2011, l’équipe d’Actem Partners, spécialisée dans les opérations de transmission de PME (LBO Small Caps). Naxicap Partners dispose d’un portefeuille de 240 participations et 825 millions d’euros de capitaux sous gestion.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Hamburg-based asset management firm Warburg-Henderson KAG für Immobilien (EUR3.7bn in assets) is launching the Warburg-Henderson KAAG fund, dedicated to four municipal pension funds with similar profiles. The pension funds will contribute EUR200m, and the fund will invest up to EUR300m in office and commercial properties in Western Europe. The performance objective (internal rate of return) is 6.5% per year, with stable dividends.The first property is in the process of being acquired. Warburg-Henderson will make exclusive use of specialiste asset managers HIH Hamburgische Immobilien Handlung for Germany, and Henderson Global Investors for other European countries. Another KOOP mandate for German insurers is currently in preparation.To manage the first fund, Warburg-Henderson has recruited Daniel Fahrer as senior portfolio manager. Fahrer previously managed Europe funds at Axa Investment Managers, as a senior fund manager. He has previously worked at RREEF and Citigroup.

The 2010 balance sheets for subscriptions/redemptions and asset volumes established by the Kommalpha agency finds that the vast majority of German open-ended funds played only a cameo role in the big picture last year. Most segments are dominated by a small number of large products, which attracted most of the inflows. For example, about 50% of total assets in equities funds went to less than 5% of the major funds. For bonds and diversified funds, the situation is not much different: in these areas, about 15% of funds account for half of assets under management.Meanwhile, three quarters of the smallest equities funds manage only 10% of total assets. For bonds and diversified funds, about 60% of products share only one tenth of total assets. The best sales last year were for Pinco (EUR17.5bn) and ETFs from db x-trackers (Deutsche Bank), with EUR5.4bn. However, Deka and Union Investment saw net outflows of EUR6.4bn and EUR2.8bn, respectively (see Newsmanagers of 11 February 2011). Kommalpha also reports that, among the few dozen funds which “made” the market in 2010, there were a growing number of ETFs. Although in absolute terms, these represent a small group compared to actively-managed funds, they saw net subscriptions of about EUR8.6bn last year, while actively-managed funds attracted only EUR10.7bn.

p { margin-bottom: 0.08in; } Das Investment reports that Union Investment Real Estate (UIRE) has lowered the price per share for the open-ended real estate fund UniImmo: Global (DE0009805556) by EUR2.40, or 4.45%, to EUR51.51, due to depreciations for three properties which the fund acquired in Tokyo in 2008, before the fall of the Japanese market.Assets in the fund total over EUR2.3bn.

p { margin-bottom: 0.08in; } According to Citywire, Nordea is preparing to launch six new funds focused on high yield, debt and emerging markets equities in the next few months. In bonds, the Scandinavian firm will team up with the US management firm MacKay Shields to launch a US short-duration high yield bond fund.

p { margin-bottom: 0.08in; } DB Advisors, which includes the international institutional management activities of the Deutsche Bank group, has merged the Henderson Liquid Assets Fund into its range of money market funds, Fundstrategy reports. Assets in the UCITS III fund total about GBP2.8bn. DB Advisors, whose money market assets total about EUR94bn, was already working with the fund as a sub-advisor.

The first ETF for corporate bank loans begins to trade on Thursday, the Financial Times said. Invesco PowerShares Capital Management will manage the ETF, which will be based on the S&P/LSTA US Leveraged Loan 100 Index.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Securities and Exchange Commission has voted (three to two) in favour of new restrictions on bonuses for brokers and investment advisors, including hedge funds, the Wall Street Journal reports. Firms which have over USD1bn in assets will be required to disclose the structure of bonuses paid to their management to the SEC each year. Bonuses which encourage inappropriate risk-taking or which may provoke financial losses will be banned. The proposal will now go to a second vote before final approval.

p { margin-bottom: 0.08in; } Hedge Week reports that the SEC has filed a lawsuit in a San Francisco district court against Lawrence R Goldfarb and his alternative management firm Baystar Capital Management LLC (BCM). The regulator accuses the manager of fraudulently misappropriating USD12m placed in side pockets and reinvesting them without the knowledge of subscribers in a real estate firm and a record company owned by Goldfarb. Goldfarb has agreed to pay USD14m to settle the charges.

p { margin-bottom: 0.08in; } Investing in the real estate fund Santander Banif Inmobiliario (nearly EUR2.52bn in assets as of the end of 2010) was a bad move for most of the over 44,000 subscribers, Expansión reports, as all those who invested after 1998 have lost buying power. Santander, however, claims that excluding inflation, 70% of subscribers had earned gains as of the end of December.The net asset value of the fund is down 22% from its all-time peak in 2008.The Madrid prosecutor has declared that he considers the Banif Inmobiliario to have been “speculative” in nature, and that it was sold at “simulated” prices, which could be considered fraud. Legal action has been commenced, following a complaint from the Activa association, which accuses the management firm of fraud and price manipulation. The prosecutor claims the case should go before the National Audience.

p { margin-bottom: 0.08in; } On 1 March, the Theta Legends XL Fund became the first Netherlands-registered fund of hedge funds to be admitted ot trading on the NYSE Euronext Amsterdam platform. It is a product with daily liquidity, with a performance objective of 10% per year on a 1-5 year horizon. The portfolio is comprised of a maximum of 10 funds, each of which have a track record of at least 15 years. Characteristics Name: Theta Legends XL Fund ISIN code: NL0009692839 Management commission: 1.25% Performance commission: 5% of performance exceeding the Euribor 1-month +200 basis points

Carlyle plans to launch a USD750m fund to invest in Africa, the Financial Times wrote citing people familiar with the US private equity group. The fund would be overseen by a team of three with a presence in Johannesburg, Zimbabwe and Nigeria.

p { margin-bottom: 0.08in; } The CNMV on 25 February registered the British alternative management firm Winton Capital Management, and authorised its fund, Winton Global Equity Fund, a sub-fund of its UCITS-compliant Irish Sicav Winton UCITS Funds Plc, for sale in Spain, via RBC Dexia Investor Services España.

p { margin-bottom: 0.08in; }a:link { } The Austrian consulting firm software-systems.at, which already calculates 150 indices of funds which are used as benchmarks for peer groups of categories, sectors, regions and themes, is planning to launch six sustainable development indices in mid-May, which will take into account the ethical and dynamic rating (EDA) of funds. Details can be found at http://www.software-systems.at/eda/docs/EDA_Beschreibung.pdf.The six IX EDA indices are the 50 Aktien SK75 Europa, 25 Aktien SK75 Deutschland (Germany), 25 Aktien SK75 Österreich (Austria), 25 Aktien SK75 Schweiz (Switzerland), 25 Aktien SK75 Emerging Markets and 50 Aktien SK75 Global. The numbers 25 and 50 refer to the number of appropriate funds selected for each country or region. The abbreviation SK75 indicates that at least 75% of standard criteria must be respected.Richard Lernbass, CEO of software-systems.at, says the indices must allow investors to determine the genuine “sustainable development” content of funds on an ongoing basis, without having to rely on marketing materials from fund issuers.

p { margin-bottom: 0.08in; } Skandia Investment Group (SIG) has announced that its Spectrum range, managed with volatility objectives, is now available on the FundZone, Wrap, International Bond and SIPP platforms. The range, launched in 2008, had total assets as of 31 January 2011 of GBP843m.

p { margin-bottom: 0.08in; } Two former fund managers from Fidelity Investments and then Thames River Capital who joined JO Hambro Capital Management (JOHCM) in January as senior fund manager and fund manager, respectively Trygve Toraasen and Carlos Mureno, have been assigned to manage the new JOHCM All Europe Dynamic Growth Fund, launched on 28 February. The capacity of the new sub-fund of the Irish Sicav is limited to GBP2bn.Minimal subscription is set at GBP1,000 for retail and GBP125,000 for institutional investors.The two managers will apply the qualitative stock-picking methodology which brought them success at Fidelity and then at Thames River. The strategy is to invest in undervalued businesses using both growth and value strategies, but with a growth bias. The portfolio will be concentrated, with 40 to 50 positions in all cap sizes. The investment universe is all of Europe, including Eastern Europe. Initially, about 80% of the positions in the portfolio will be the same as those of the Thames River European Dynamic Growth Fund.CharacteristicsName: JOHCM All Europe Dynamic Growth FundBenchmark index: MSCI Europe (net dividends reinvested)ISIN codes:Retail GBP IE00B41H8D62 Retail EUR IE00B4R51P79Institutional GBP IE00B3ZL4730Institutional EUR IE00B4KJFH62Front-end fee: 5% maximumManagement commission: 1.50% (retail shares)0.75% (institutional shares)Performance commission: 15% of performance exceeding the index

p { margin-bottom: 0.08in; } Gioacchino Puglia has recently been named first vice-president of institutional business development at Banque Piguet. His previous employer was Lombard Odier, where he was most recently senior vice-president of institutional client relationship management.

Aviva Investors has appointed Dan James as head of global aggregate portfolio management. In this role, Dan will be responsible for implementing strategies and asset allocation across all global aggregate portfolios. He will also be responsible for promoting Aviva Investors global aggregate products and developing high-margin absolute return solutionsStarting on 1 March, Dan James will be based in Aviva Investors London office and will report to Shahid Ikram, deputy CIO of fixed income. Dan James will be joining Aviva Investors from Fischer Francis Trees and Watts where he was most recently head of short duration and absolute return. Prior to this, he was CIO aggregate and absolute return at Fortis Investments.