Il n’y aura pas de référendum en Grèce sur les nouvelles mesures d’austérité ou sur l’euro, a annoncé le porte-parole du gouvernement d’Athènes, Georges Petalotis. Une grande partie de la presse grecque annonçait que le Premier ministre envisageait de recourir à un référendum pour faire valider de nouvelles mesures d’austérité, indispensables pour obtenir un autre prêt de l’Union européenne et du Fonds monétaire international.

L’agence de notation Standard & Poor’s n’abaisserait pas automatiquement la note de crédit irlandaise si la Grèce devait restructurer sa dette, a indiqué à Reuters un analyste de l’agence. La veille, l’agence Moody’s avait de son côté estimé que le Portugal et l’Irlande seraient menacés d’un abaissement de plusieurs crans de leur note souveraine en cas de défaut de la Grèce, les plongeant en catégorie spéculative.

Les stocks américains de pétrole brut ont augmenté la semaine dernière, a annoncé l’Agence américaine d’information sur l'énergie (EIA). Les stocks de brut ont progressé de 616.000 barils à 370,93 millions. Les économistes attendaient en moyenne une baisse de 1,3 million de barils.

Le volcan islandais Grimsvötn n’est plus en éruption, a annoncé un responsable de l’institut météorologique britannique. L'éruption du volcan, qui durait depuis samedi, a provoqué la création d’un panache de fumée et de cendres volcaniques qui a perturbé le trafic aérien en Islande, en Grande-Bretagne, en Scandinavie et en Allemagne.

Le moral des Allemands devrait poursuivre sa dégradation en juin pour le troisième mois d’affilée en raison de la crise de la dette en zone euro et de la flambée du pétrole, montre l’enquête mensuelle de l’institut GfK. Cet indicateur avancé du sentiment des consommateurs, calculé sur la base d’une enquête auprès d’environ 2.000 personnes, ressort en baisse à 5,5 contre 5,7 pour mai.

L’Agence France Trésor annonce qu’elle a servi mercredi 426 millions d’euros de soumissions non compétitives à l’issue de son adjudication de bons du Trésor (BTF) du 23 mai. Le montant total des BTF émis dans le cadre de cette opération s'élève à 8,451 milliards d’euros.

La croissance économique britannique a été confirmée mercredi à 0,5% au premier trimestre par rapport aux trois derniers mois de 2010 et à 1,8% en rythme annuel, selon les chiffres publiés en deuxième estimation par l’Office national de la statistique (ONS). Au quatrième trimestre 2010, l'économie britannique avait enregistré une contraction de 0,5% par rapport au trimestre précédent et une croissance du produit intérieur brut (PIB) de 1,5% sur un an.

Attendue en léger repli cette année après le net rebond de 2010, la croissance économique mondiale devrait de nouveau accélérer l’an prochain sans pour autant permettre au chômage de repasser sous son niveau d’avant la crise, montrent mercredi les nouvelles prévisions de l’OCDE. Elles prévoient une croissance de 4,2% du PIB mondial cette année (après 4,9% en 2010) et de 4,6% en 2012. Le taux de chômage de l’ensemble de l’OCDE, après avoir atteint 8,3% l’an dernier contre 6% en 2008, devrait revenir à 7,9% cette année et 7,4% l’année prochaine. Parmi les principales menaces pesant sur ses prévisions l’organisation cite entre autres l'évolution des cours du pétrole et des matières premières, la possibilité d’un ralentissement plus marqué en Chine, ou encore les vulnérabilités financières croissantes de la zone euro. « Si une restructuration de dette précipitée devait avoir lieu, une contagion au cœur du système financier de la zone euro ne pourrait pas être exclu.», ajoute-t-elle. En ce qui concerne la France, la reprise « modeste » ne suffira pas à effacer les cicatrices de la crise et Paris doit fournir de nouveaux efforts en matière de consolidation budgétaire. L’OCDE prévoit désormais 2,2% de hausse du PIB cette année, mais elle s’attend à un reflux limité du taux de chômage, à 9,5% pour la France entière cette année et 9,3% en 2012 contre 9,7%.

La ministre française de l’Economie, Christine Lagarde, a annoncé sa candidature à la direction générale du Fonds monétaire international (FMI), précisant lors d’une conférence de presse à son ministère, qu’elle entendait effectuer un mandat complet de cinq ans. «Je ne suis pas la candidate des banques et du système», a-t-elle ajouté en disant qu’elle était en faveur d’une meilleure régulation du système financier. Christine Lagarde s’est dite confortée par le soutien de nombreux pays mais elle a reconnu que briguer la succession de Dominique Strauss-Kahn ne serait pas chose aisée. La ministre dit avoir «la conscience parfaitement tranquille» dans l’affaire Tapie, où elle pourrait faire l’objet d’une enquête pour abus d’autorité en raison de son rôle dans l’arbitrage rendu en faveur de l’homme d’affaires français. Elle entend d’ailleurs maintenir sa candidature même si une enquête était ouverte, sans doute le 10 juin, dans cette affaire.

Le parlement finlandais a approuvé le plan de sauvetage de 78 millards d’euros consenti au Portugal par l’Union européenne et le Fonds monétaire international (FMI), malgré l’opposition du parti eurosceptique des « Vrais Finlandais ». Le vote a soutenu le cours de l’euro, qui s’est très légèrement apprécié à 1,4092 dollar, avant de retomber à 1,4073 dollar vers 10h20, en recul de 0,15% sur la séance.

La Banque centrale européenne est prête à relever à nouveau les taux d’intérêt si nécessaire, déclare Jürgen Stark, un des membres de son directoire, dans une interview au journal grec Kathimerini qui lui a demandé si la banque centrale de la zone euro était prête à relever à nouveau le coût du crédit après le tour de vis de 25 points de base qui a porté le taux de refinancement à 1,25% en avril.

D’après Citywire, Cyrille Urfer a quitté son poste de directeur des investissements pour les actions et l’obligataire à l’Abu Dhabi Investment Council. Il était arrivé en 2008, en provenance de la société de gestion LODH.

Ignis Asset Management renforce sa présence en Italie, où la société de gestion britannique est présente depuis 2009, avec l’arrivée de Riccardo Villa en tant que «sales support». Le nouveau venu vient de Sydema, société spécialisée dans les logiciels pour le crédit et la gestion d’actifs, où il était sales manager. Il sera placé, chez Ignis AM, sous la responsabilité d’Arcangelo Barletta, directeur régional pour l’Italie et le Tessin.Ignis AM vient en outre d’obtenir l’autorisation à la distribution auprès des particuliers en Italie pour cinq de ses douze fonds de droit irlandais (déjà autorisés pour les institutionnels) : Ignis International Argonaut Pan European Alpha, Ignis International Argonaut Pan European Dividend Income, Ignis International Global Equity, Ignis International Emerging Markets Select Value et Ignis International Asia Pacific. Actuellement, les fonds de la société britannique sont disponibles via la plate-forme d’Allfunds Bank.

Selon une récente enquête d’Axa Investment Managers auprès d’un échantillon représentatif de la population allemande, l'épargne intéresse à nouveau. En effet, interrogés sur la manière dont ils utiliseraient une somme de 50.000 euros soudainement disponible, 57 % indiquent qu’ils placeraient cet argent. Parmi ces épargnants potentiels, 24 % précisent qu’ils investiraient cette somme dans des fonds d’investissement. Lors de l'édition 2010 de l’enquête, ils n'étaient que 24 %. Selon Axa IM, ce sont surtout les hommes, de 40 à 59 ans, et disposant d’un revenu égal ou supérieur à la moyenne, qui sont les plus susceptibles de choisir un investissement dans les fonds.

Le portefeuille du fonds immobilier offert au public WestInvest InterSelect a été allégé d’un actif, un immeuble de 1.800 mètres carrés situé en bordure de la Frauenplatz à Munich, annonce Deka Immobilien.La cession s’est effectuée sur la base de 17 millions d’euros, soit à un niveau supérieur à la valeur vénale. Cette opération s’inscrit dans la politique de Deka Immobilien consistant à réduire la part des petits actifs dans le portefeuille de ses fonds offerts au public.

A compter du 1er juin, le gestionnaire indépendant Gamax Management AG (439 millions d’euros) confiera à max.xs financial services le marketing et la distribution de ses produits auprès des institutionnels et des intermédiaires en Allemagne et en Autriche. Cet accord concerne tant les fonds existants que les nouveaux produits.Gamax conserve les activités de conception et de règlement, mais sous-traite la distribution à max.xs et la gestion d’actifs à DJE Kapital.

Depuis le 24 mai, la plate-forme électronique Xetra de la Deutsche Börse cote un nouvel ETC pétrolier de db ETC Index plc (groupe Deutsche Bank), le db Brent Crude Oil Booster ETC (EUR), qui réplique l’indice db Brent Crude Oil Booster USD.Ce produit (DE000A1KYN55) est chargé à 0,45 %.Le segment des ETC de la Deutsche Börse comporte désormais 180 instruments. Le volume de transactions mensuel se situe à environ 550 millions d’euros.

db-x funds (Deutsche Bank) a annoncé en début de semaine le lancement du fonds coordonné DB Platinum CROCI World, qui absorbe et remplace, avec une stratégie plus concentrée sur la méthodologie CROCI (Cash Return on Capital Invested) le DB Platinum CROCI World Giants.Sur les 450 grandes sociétés internationales du MSCI World , l'équipe de gestion sélectionne les 100 valeurs avec le plus faible ratio cours/bénéfice ajusté («économique») et la pondération s’effectue par régions et secteurs en suivant au plus près l’indice MSCI monde, mais avec un plafonnement à 25 % par secteur.

La Deutsche Börse a annoncé avoir admis trois ETF supplémentaires «SPDR» de State Street Global Advisors (SSgA) à la négociation sur le segment XTF de sa plate-forme électronique Xetra, qui compte désormais 806 produits.Il s’agit de trois fonds obligataires de droit irlandais répliquant des indices Barclays Capital Euro. Le premier est le SPDR Barclays Capital Euro Aggregate Bond ETF (IE00B41RYL63) chargé à 0,20 %, le deuxième le SPDR Barclays Capital Euro Corporate Bond ETF (IE00B3T9LM79), pour lequel la commission de gestion se situe à 0,20 % également. Quant au troisième, chargé à seulement 0,15 %, il s’agit du SPDR Barclays Capital Euro Government Bond ETF (IE00B3S5XW04), qui réplique le Barclays Capital Euro Treasury Bond Index.

Suite au rachat de Grail Investors, finalisé vendredi 20 mai, qui lance Columbia Management sur le marché des ETF gérés activement, la société de gestion américaine change le nom de la gamme d’ETF, rapporte Mutual Fund Wire. Ancien nom Nouveau nom Grail American Beacon Large Cap Value ETF Columbia Concentrated Large Cap Value Strategy Fund. RP Growth ETF Columbia Growth Equity Strategy Fund RP Focused Large Cap Growth ETF Columbia Large-Cap Growth Equity Strategy Fund Grail McDonnell Intermediate Municipal Bond ETF Columbia Intermediate Municipal Bond Strategy Fund Grail McDonnell Core Taxable Bond ETF Columbia Core Bond Strategy Fund

La banque d’investissement Goldman Sachs étoffe son équipe d’Asset Management en Suisse. Dans cette perspective, Alain Barthel a été nommé directeur de Goldman Sachs Asset Management (GSAM) Suisse, a indiqué le 24 mai la banque dans un communiqué. Alain Barthel travaillait précédemment pour Morgan Stanley où il était à la tête du service de gestion de portefeuilles et en charge de l'établissement d’un département des ventes locales suisses. Il prendra ses nouvelles fonctions en juin et sera basé à Zurich.Pascal Mischler, qui avait rejoint Goldman Sachs en 2010, a été nommé à la tête du département Third Party Distribution de Goldman Sachs Asset Management en Suisse. Pascal Mischler sera basé à Genève.

Le marché suisse des hedge funds se stabilise. Le premier trimestre 2011 s’est traduit par une légère augmentation des souscriptions dans le fonds suisse (+3%), note Le Temps. L’industrie suisse des fonds de hedge funds détient une part de marché de 30%, avec 200 milliards de dollars.Le quotidien constate qu’on assiste à une forte institutionnalisation de ce marché. En Suisse, la part des investisseurs privés est tombée depuis l’an 2000 de 54% à 24%.

La Banque Julius Bär annonce le 25 mai l’inauguration officielle de sa nouvelle succursale d’Ascona, qui est en fait opérationnelle depuis le 18 avril et dont la direction est confiée depuis le 1er mai à Andreas Zwikirsch. Cette implantation offre toute la gamme des services de banque privée dans une région très touristique du Tessin, sur les rives du Lac Majeur. En cas de besoin, l'équipe locale pourra compter sur l’assistance de l’agence de Lugano.D’autre part, l’Agefi Suisse annonce que Julius Baer renforce sa succursale à Saint-Gall. Le groupe bancaire veut renforcer sa présence à long terme dans la région, notamment avec la venue de nouveaux collaborateurs. Dès le 1er septembre 2011, Rolf Brunner, Raphael Capol et Daniel Zürcher vont renforcer l'équipe de la banque en place à Saint-Gall. La nouvelle équipe va intensifier ses efforts de développement dans le private banking en Suisse orientale.

Selon le Financial Times Fund Management, HSBC Global Asset Management vient de lancer le premier fonds «Civets» couvrant la Colombie, l’Indonésie, le Vietnam, l’Egypte, la Turquie et l’Afrique du Sud. Le fonds sera investi sur 40 à 60 entreprises cotées dans ces pays dans les secteurs des biens de consommation, des financières, des télécommunications et de l’énergie.

Laurent Guillet est nommé directeur général d’Amundi Alternative Investments (Amundi AI), en remplacement d’Andrew Watson qui a fait valoir ses droits à la retraite. L’intéressé était directeur général délégué d’Amundi AI depuis mars 2010. Il avait rejoint Amundi Investment Solutions (ex CASAM) en avril 2007 en tant que directeur général délégué.

Aux investisseurs français désireux d’effectuer une allocation au marché des obligations d’entreprises pour en tirer une rendement régulier tout au long du cycle économique, Axa Investment Managers propose désormais , le fonds AXA World Funds Global Credit Bonds, qui a été lancé le 23 mars au Luxembourg. Les investisseurs institutionnels peuvent souscrire des parts Redex à duration réduite.Ce produit est géré par Nicole Montoya, gérante senior chez Axa Fixed Income (124 milliards d’euros d’encours), assistée des équipes crédit d’Axa IM à Paris, Londres et Greenwich respectivement pour les poches Europe, Royaume-Uni et Etats-Unis. Il combine cette allocation à des poches de crédit régionales une stratégie d’overlay fondée sur des positions longues et courtes sur dérivés de crédit. L’overlay peut s’effectuer à la fois au sein d’une allocation stratégique ou tactique.

UFG-LFP, pour le compte de la SCPI UFG Pierre a signé avec la société immobilière Icade l’acquisition de l’immeuble « Prélude » à Bordeaux Euratlantique, situé au coeur du futur quartier d’affaires. Conçu par le cabinet Chaix&Morel, cet immeuble de bureaux, dont Icade est le promoteur , est certifié HQE et labélisé BBC. Affichant 8 475 m², l’opération a été réalisée pour un montant de 21, 6 millions d’euros hors taxes, acte en mains. Sa livraison est programmée pour le premier trimestre 2013.

Réitérant le principe d’offres de fonds obligataires basées sur un «effet d’aubaine», l’Union Financière de France, en partenariat avec Edmond de Rothschild Investment Managers, a annoncé, mardi 24 mai, le lancement de UFF Context High Long terme. Dans ce cadre, sa commercialisation ne doit pas excéder un an – la société pouvant stopper plus rapidement les souscriptions en fonction de son succès – tandis que sa durée prévisionnelle est d’ores et déjà fixée – à huit ans en l’occurrence. Le fonds se caractérise par une nature hybride en étant composé à la fois d’obligations corporate de type «high yield» pour 70 % du portefeuille et d’obligations subordonnées financières pour le solde. C’est principalement sur cette seconde «poche» que joue l’effet d’aubaine. Pour ces titres émis par les banques et les compagnies d’assurance afin d’augmenter leurs fonds propres sans diluer leurs actionnaires, le changement de réglementation programmé d’ici à 2013 – via Bâle 3 pour les banques et Solvabilité 2 pour les compagnies d’assurance - va modifier la donne. «Cela va obliger les établissements à revoir la structure de leurs capitaux propres», explique-t-on chez Edrim, «et certaines dettes faisant office de quasi fonds propres émises par le passé à des conditions relativement chères pour l’émetteur seront probablement remboursées par anticipation. Cela va également créer un effet de rareté sur ces instruments, qui se traduira par une revalorisation progressive de leur prix». L’objectif de la gestion est naturellement de profiter de ces opportunités via les 30 % consacrés aux obligations subordonnées. A noter qu’Edrim estime l’univers de ces titres à environ 210 milliards d’euros mais entend se concentrer sur la moitié de cet ensemble, pour des raisons de sécurité, restreignant de facto le nombre d'émetteurs à 40. Autre point important : en termes de performances, ces titres affichent un rendement annuel compris entre 7 % et 10 % par an. Concernant maintenant les titres «high yield» qui occuperont une part majoritaire du portefeuille, Edrim a relevé des fondamentaux solides avec un taux de défaut très faibles. De l’ordre de 1,03 % selon les estimations de Moody’s à fin 2011 au niveau mondial. Autre point important : les niveaux des spreads actuels offrent une protection contre les défauts telle que, pour annihiler le rendement d’un portefeuille high yield représenté par l’indice Merill Lynch Euro HY à fin janvier 2011, ce dernier devrait subir plus de huit défauts explique t’on chez Edrim, avec un taux de recouvrement faible de 30 %. Les deux catégories de titres obligataires présentes au sein du portefeuille affichent également des caractéristiques rassurantes compte tenu de leur faible corrélation avec l'évolution des taux. Or, le contexte actuel est clairement celui d’une hausse de l’inflation et d’une remontée des taux courts de la Banque centrale européenne qu’Edrim imagine plus élevés avant la fin de l’année de quelque cinquante points de base. A ce propos, interrogé par Newsmanagers au terme de la conférence consacrée à la présentation du fonds, Nicolas Schimel, directeur général de l’UFF a levé une partie du voile sur les intentions de sa société en matière de nouvel OPCVM : il pourrait s’agir d’un fonds indexé sur l’inflation... Caractéristiques Dénomination : UFF Context High Long terme:Code isin : Part A (code ISIN : FR0011029768)/ Part C (code ISIN : FR0011035377)/ Part P (code ISIN : FR0011035385) Part V (code ISIN : FR0011035369)Droits d’entrée : 4 % max. Frais de gestion : Part A : 1,85 %/ Part C : 1,85 % / Part P : 1,30 % / Part V : 0,80 %Minimum à la souscription : 10 000 euros Part A / Sans seuil minimal : Part C/ 100 000 euros Part P / 1 000 000 euros : Part V

Lors de l’assemblée générale du 24 mai, les actionnaires de La Compagnie Financière Edmond de Rothschild (LCF Rothschild) ont approuvé la nomination de Maurice Lévy en tant que membre du conseil de surveillance, dont le président est Benjamin de Rothschild.Maurice Lévy est président du directoire de Publicis Groupe.

JP Morgan Worldwide Securities Services (WSS) a annoncé le 23 mai avoir remporté un mandat d’administration par le fonds de pension néerlandais Stichting Bedrijfstakpensioenfonds voor de Groothandel in Levensmiddelen (Bpf GIL). Le fonds totalise des encours sous gestion de plus de 500 millions d’euros.