Spécialiste de l’Europe orientale et disposant d’une succursale à Kiev, le gestionnaire indépendant hambourgeois Luther Asset Management va conseiller le nouveau fonds LAM Balkan-Baltikum plus AMI qui se focalisera sur les pays émergents des Balkans et de la Baltique, notamment la Roumanie, la Bulgarie, la Croatie et les trois Républiques baltes. Le fonds investira aussi en Grèce et en Turquie et a également prévu de réaliser des investissements en Hongrie et en Georgie. La capitalisation boursière minimale des entreprises dont les actions seront entrées en portefeuille est fixée à 25 millions d’euros.

Suite à la démission de Thomas Seip, qui était en poste depuis une dizaine d’années, Thomas Richter a été désigné directeur général de l’association allemande BVI des sociétés de gestion (85 membres, 1.800 milliards d’euros d’encours) à compter du 1er juillet. Il était depuis octobre 2010 membre du directoire de l’association, avec la responsabilité de l’activité de lobbying en Allemagne et à l'étranger pour le secteur des fonds d’investissement, principalement à Berlin et à Bruxelles.Le président du BVI est Thomas Neiße; qui est aussi le patron de Deka, la société de gestion centrale des caisses d'épargne allemandes. L’effectif de l’association est actuellement de 53 personnes. Avant de rejoindre le BVI comme permanent, Thomas Richter a été le directeur mondial de la communication ainsi que des relations avec les milieux politiques et avec les associations chez DWS Investments (groupe Deutsche Bank). Interrogé par NewsManagers, Thomas Richter a précisé mardi qu’il entend conserver la haute main sur l’activité de lobbying, «une fonction centrale» à Berlin et Bruxelles, tout en partageant son temps entre Berlin et Francfort, où se trouvent le plus de membres de l’association.D’autre part, il compte approfondir tous les dossiers concrets du moment, dont le moindre n’est pas la préparation de la future directive OPCVM V.

En mars dernier, Jim McCool, executive vice president of institutional business chez Charles Schwab Corp, a créé la sensation en annonce lors d’une conférence du secteur de la gestion d’actifs que le courtier proposera bientôt des plans d'épargne retraite 401(k) uniquement investis en ETF, et que les clients pourront les négocier sans frais, rapporte The Wall Street Journal. Les premières rencontres avec les «plan sponsors» débuteront cet automne.De fait, Schwab, qui est un nain dans le domaine des 401(k), voit dans les ETF un moyen de se rapprocher de géants comme Fidelity, Aon Hewitt ou Vanguard.

AllianceBernstein vient de lancer un fonds obligataire coordonné qui investit à la fois dans les émissions libellées en renminbi hors de Chine ainsi que dans d’autres émissions obligataires asiatiques hors Japon, rapporte Citywire.Le RMB Income Plus Portfolio fund veut tirer parti des perspectives de croissance de l'économie chinoise, de l’appréciation de la monnaie chinoise et de rendements plus élevés dans la zone asiatique. AllianceBernstein se propose d’investir au moins 50% du fonds dans des titres en catégorie d’investissement, tout en utilisant par ailleurs des stratégies de couverture afin que le fonds soit presque exclusivement exposé au renminbi.

Merchant Capital, le pôle gestion d’actifs de Merchant House Group, vient d’annoncer la mise en place d’un partenariat dans le conseil avec Ignis Asset Management, rapporte Hedgeweek.La société britannique a ainsi assisté Ignis AM pour la mise en place de de sa structure Ucits domiciliée au Luxembourg, Ignis Global Funds (Sicav).

La Banque cantonale de Bâle (BKB) a annoncé le départ immédiat de Reto Erdin, directeur Clients privés et Private Banking et membre de la direction opérationnelle et de la direction du groupe, rapporte L’Agefi suisse. La séparation a eu lieu par accord mutuel, en raison de divergences de vues. Son adjoint Axel Kiefer dirigera cette division par intérim

LV = Asset Management (LVAM) a lancé le 31 mai un fonds de revenu dédié aux actions américaines, rapporte Investment Week.Ce fonds a pour objectif un rendement de plus d’une fois et demi la performance moyenne des entreprises du S&P 500. Le portefeuille comprendra de 40 à 70 entreprises, dont au moins 80% de sociétés américaines. Aucune participation ne pourra dépasser la barre des 5%. Le fonds est destiné en priorité à des mandats discrétionnaires, des investisseurs institutionnels ou encore des fonds de fonds.

F&C Thames River envisage de fusionner deux fonds dédiés aux actions britanniques dans des véhicules plus importants, rapporte MoneyMarketing.C’est ainsi que le F&C UK growth & income fund (31 millions de livres) pourrait être intégré dans le F&C UK equity income fund dont les actifs sous gestion s'élèvent à près de 190 millions de livres. De la même façon, le F&C UK opportunities (62,4 millions de livres) pourrait rejoindre le F&C UK equity fund (152,8 millions de livres), renommé le 24 juin prochain F&C alpha fund, afin de mieux refléter l’approche du gérant Peter Lees. Le vote des actionnaires est programmé pour le 15 juin. Les fusions pourraient alors intervenir vers la fin du mois.

Près d’un tiers (31%) des sociétés d’investisserment outre-Manche affichent un total des frais sur encours (TER) de moins de 1% et près des deux tiers de ces sociétés ont un TER inférieur à 1,5%, selon une étude réalisée par l’association britannique des sociétés d’investissement (AIC) et portant sur 242 sociétés sur la base de statistiques de Lipper. A noter que les commissions de performance sont exclues.Sur la base de données remontant à novembre 2010, le TER moyen s'établit à 1,70% contre 1,76% en janvier 2010. Si l’on tient compte des commissions de performance, le TER moyen s’inscrit à 1,82% contre 1,83% en janvier 2010 et 1,56% en octobre 2008. En mars 2011, on observait que 54% des sociétés de l'échantillon avaient mis en place une commission de performance, soit 130 sociétés dont 45 ont effectivement versé une commission de cette nature.

Avec le db x-trackers MSCI AC Asia Ex Japan High Dividend Yield Index ETF, db x-trackers vient de lancer sur le London Stock Exchange un ETF spécialiste des valeurs asiatiques offrant un rendement du dividende supérieure à la moyenne. Les titres doivent afficher en effet un rendement du dividende plus élevé d’au moins 30 % à la moyenne de ceux figurant dans le MSCI AC Asia ex Japan Index.Parallèlement, la plate-forme d’ETF de la Deutsche Bank a aussi lancé à Londres le db x-trackers MSCI Philippines IM TRN Index ETF et le db x-trackers MSCI BRIC TRN Index ETF.Ces trois produits à réplication synthétique sont tous chargés à 0,65 %, a précisé Manooj Mistry, directeur de db x-trackers pour le Royaume-Uni.

A l’occasion de la conférence investisseurs qui a lieu ce mercredi 1er juin à Paris, l’équipe de direction du Groupe Axa devait présenter le plan stratégique “Ambition AXA”, et particulièrement les priorités financières et opérationnelles de chacun des métiers du Groupe (Assurance vie, épargne, retraite, Assurance dommages et Gestion d’actifs).« Notre métier d’assureur et de gestionnaire d’actifs s’inscrit dans le long terme, car il répond à des besoins fondamentaux des consommateurs à travers le monde, renforcés par les tendances démographiques et le développement rapide des économies émergentes, a déclaré Henri de Castries, Président-directeur général d’AXA. Avec Ambition AXA, notre nouveau plan stratégique pour les cinq ans à venir, nous réaffirmons aujourd’hui notre objectif de devenir la société préférée de notre industrie, en nous appuyant sur une véritable orientation client et une profonde culture de la confiance et de la réussite au sein de nos équipes». Le plan Ambition AXA s’articule autour de trois priorités principales : sélectivité, accélération, efficacité, a souligné Henri de Castries. «La sélectivité, principalement dans les marches matures. Nous concentrerons nos efforts sur le développement de produits plus rentables, répondant aux besoins de nos clients et moins consommateurs de capital. Cela devrait nous permettre de générer une croissance pérenne de nos résultats et de nos cash-flows opérationnels disponibles. L’accélération, principalement dans les marchés à forte croissance, où le Groupe bénéficie déjà d’une forte présence, renforcée par la récente opération AXA APH. Nous prévoyons d’accélérer notre croissance et d’y allouer une part plus importante de notre capital. Cela nous permettra de doubler notre taille, et plus que doubler notre profitabilité de façon organique d’ici 2015 ainsi que de continuer à attirer les meilleurs partenaires dans la distribution de produits d’assurance. L’efficacité, dans tous les pays où nous sommes présents, avec un effort supplémentaire sur les marchés matures, où nous réaliserons 1,5 milliard d’euros de réduction de coûts d’ici 2015, tout en continuant à améliorer la qualité de notre service aux clients. Notre marque, notre modèle de distribution unique, la gestion agile de notre capital et la qualité des équipes à travers le monde constituent aujourd’hui les principaux atouts sur lesquels nous nous appuierons pour atteindre nos objectifs. Nous mettrons tout en oeuvre pour atteindre notre ambition». Axa a mis en chiffre ses ambitions dans le cadre de son plan : Principaux objectifs financiers d’Ambition AXA d’ici 2015 L’ambition globale du Groupe - Croissance du résultat opérationnel par action de 10% par an d’ici 2015 - 24 milliards d’euros cumulés de cash-flows opérationnels disponibles de 2011 à 2015- 15% de ROE courant en 2015- Ratio d’endettement de 25% d’ici 2015- 1,5 milliard d’euros d’économies avant impôts dans les marchés matures d’ici 2015, dont 0,8 milliard d’euros d’ici 2013 Assurance vie, épargne, retraite En assurance vie, épargne, retraite, l’objectif est d’accélérer la croissance de l’activité prévoyance et santé, d’optimiser notre activité d’épargne traditionnelle en accroissant la part des unités de compte, d’extraire davantage de valeur de ce qui constitue aujourd’hui l’un des plus importants portefeuilles d’activité dans les marchés matures, et d’accélérer notre développement dans les marchés à forte croissance.Cela se traduira par les objectifs suivants :- Des cash-flows opérationnels disponibles de 11 milliards d’euros de 2011 à 2015, dont 6 milliards d’euros de 2011 à 2013- Une marge sur affaires nouvelles supérieure à 28% en 2015- Un taux de rendement interne (IRR) supérieur à 15% en 2015- Une réduction du ratio d’exploitation de 5 points d’ici 2015, en particulier grâce à des économies de 0,5 milliard d’euros avant impôts dans les marchés matures. Gestion d’actifs En gestion d’actifs, l’objectif est de profiter pleinement du potentiel de rebond de nos deux gestionnaires d’actifs, AXA IM et AllianceBernstein.Cela se traduira par les objectifs suivants :- Redressement de la collecte en 2011- 4 à 5% de collecte nette par année de 2012 à 2015 (en pourcentage des actifs moyens sous gestion)

Assya, compagnie financière a annoncé, mardi 31 mai, le renforcement de son pôle d’activité dédié à l’asset management avec l’acquisition de la société Global Financial Services (GFS). Spécialisée dans la sélection de fonds avec 730 millions d’euros d’encours, GFS accompagne des sociétés de gestion dans la présentation de leurs fonds auprès d’investisseurs institutionnels qualifiés,en France et à l’international. Le rapprochement avec Assya, compagnie financière va permettre de couvrir différentes classes d’actifs ( fonds long only et alternatifs, produits structurés, immobilier et fonds de private equity) et répondre aux exigences des investisseurs en «time to market», précise un communiqué. GFS qui conservera son nom au sein du groupe Assya doit également offrir aux investisseurs institutionnels qualifiés une expertise dans le conseil.

Parmi les produits que le bureau parisien d’ING IM (environ 3 milliards d’euros d’encours) installe cette année en bonne place dans sa vitrine figure le fonds contrarian ING (L) Invest Europe Opportunities géré par Hans van de Weg, responsable de l’une des douze «boutiques» du groupe, celle des «spécialités» (produits actions européennes et sectoriels) dont l’encours total est voisin de 7 milliards d’euros. La stratégie Europe Opportunities représente au total, mandats inclus, quelque 750 millions d’eurosLe fonds, spécialiste des actions d’Europe occidentale, pesait 262 millions d’euros fin avril contre 60 millions fin 2009. Il a surperformé de 580 points de base par an depuis son lancement (août 2006) l’indice MSCI (DM) Europe (Net). Depuis le début de 2011, ce produit a gagné 6,5 % contre 4 % pour l’indice de référence, surperformance que le gérant attribue «aux actions qu’il (n’a) pas en portefeuille».Le fonds Europe Oppotunities, long-only, concentré, est investi dans 61 valeurs avec un objectif d'écart de suivi de 3-6 % et de surperformance annuelle d’au minimum 200 points de base. Pour y parvenir, Hans van de Weg s’est choisi un slogan «coup de poing» : «acheter les titres qui font peur et vendre ceux qui attisent la cupidité des autres intervenants sur le marché». 80 % des actions en portefeuille sont des paris actifs : il s’agit pour l’essentiel de grandes capitalisations «ennuyeuses» qu’il faut pouvoir conserver assez longtemps pour que leur potentiel se manifeste, en évitant les favoris du consensus et des analystes «sell-side» tout en choisissant les valeurs les plus délaissées dans les différents secteurs. Cela posé, en fonction des phases de marché, le taux de rotation peut évoluer entre 50 et 450 %.

Le groupe français d’ingénierie électrique Spie a été vendu pour un montant de 2,1 milliards d’euros à un consortium mené par le fonds d’investissement Clayton, Dubilier & Rice associé à Axa Private Equity et la Caisse des dépôts du Québec, a annoncé un communiqué commun publié le 31 mai.Le 24 mars dernier, PAI Partners avait annoncé conjointement avec le management de SPIE son intention d’ouvrir la réflexion sur la prochaine phase de développement de l’entreprise et sur l'évolution de son actionnariat. «Parmi les marques d’intérêt présentées à PAI partners, le projet stratégique que Clayton, Dubilier & Rice et AXA Private Equity ont élaboré avec l'équipe de management, est apparu comme la meilleure solution. Il garantit le développement de l’entreprise en associant largement les collaborateurs du groupe au succès de l’entreprise dans le cadre d’un projet ouvert à l’actionnariat salarié», indique le communiqué. Le fonds d’investissement PAI Partners avait acheté Spie 980 millions d’euros en 2006 au britannique Amec. Il détient 87,25% du capital, le solde de 12,75% étant entre les mains de 230 cadres et d’une partie des salariés. Spie, qui emploie 28.600 personnes dans une trentaine de pays, a dégagé l’an dernier un bénéfice net de 91 millions d’euros, légèrement supérieur à celui de l’année précédente (86 millions). Son chiffre d’affaires s’est élevé à 3,75 milliards d’euros (+0,7%), réalisé à 62% en France.

La Mondiale vient de lancer un nouveau contrat d’assurance-vie à annuités variables baptisé «Amadia», assez proche des autres de son offre. Selon La Tribune, lui aussi propose une garantie de rendement de 4,5 % net de frais de gestion. Cette garantie coûte jusqu'à 2,5 % par an. Les frais sur versement s'élèvent à 4,5 % maximum.

Dans un entretien à La Tribune, Tobias Schmidt, président de Feri EuroRating, présente sa structure et reviens sur ses ambitions en Europe. La filiale à 100 % de Feri AG ne vend pas de produits d’investissement, et en ce qui concerne la notation du risque de crédit souverain, «notre modèle économique est basé uniquement sur la rémunération par les investisseurs de nos services», insiste-t-il. La structure dispose de bureaux à Londres, Paris et New York. «Notre ambition est cependant de nous développer à l'étranger, notamment en France. Actuellement, nos activités à Paris reposent surtout sur les activités de banques de données, mais nous envisageons de développer la notation. À terme, des embauches sont envisageables», annonce Tobias Schmidt.

La société de gestion américaine Neuberger Berman a annoncé le 31 mai la nomination, avec effet immédiat, de Nick Hoar en qualité de nouveau patron de la distribution pour la zone Asie-Pacifique (hors Japon et Corée) suite au départ de Tony Edwards.Jusqu’ici basé à Londres et en charge de la clientèle européenne, Nick Hoar va s’installer à Hong Kong d’ici au mois de septembre. Neuberger berman dispose de deux grands réseaux de distribution dans la zone, Hong Kong et Singapour. A Hong Kong, l’effectif, actuellement composé de 27 personnes, devrait être renforcé.

The head of the emerging markets unit at Templeton, Mark Mobius, estimates that the increasing use of derivative products could cause another financial crisis, Bloomberg reports. The lack of regulations governing these products and their multiplication were the cause of the last financial crisis, Mobius points out. “We shouldn’t be surprised if another financial crisis is waiting for us around the corner, since we haven’t resolved any of the issues that caused the last one,” Mobius says. Due to the high level of directional bets, he adds, there will be crises on equities markets in an environment of increased volatility.

The recently-published 2011 Global Wealth report from Boston Consulting Group (BCG) finds that the world’s population of millionaires rose 12.2% in the space of one year, and that there are now 12.5 million millionaire households, Les Echos reports. But the face of private wealth is changing. Although North America continues to dominate the global rankings, with a growth rate of 10.2% (compared with +4.8% in Europe), and 5.2 million households, the Asia-Pacific region now has a record growth rate, with assets under management up 17.1% in 2010. According to the study, India and China are likely to see the largest annual grwoth rates in their private wealth, of 18% and 14%, respectively, by 2015, bringing up the relative proportion of that wealth located in the Asia-Pacific (ex Japan) region to 23% by 2015, from 18% in 2010.

The US management firm Neuberger Berman announced on 31 May that it has appointed Nick Hoar as its new head of distribution for the Asia-Pacific region (excluding Japan and Korea), following the departure of Tony Edwards. Hoar, who was previously based in London and serving European clients, will move to Hong Kong in September. Neuberger Berman has two major distribution networks in the region, in Hong Kong and Singapore. In Hong Kong, staff, who currently total 27, are likely to be increased.

AXA announced on Tuesday, 31 May, that it has signed an agreement to sell its Canadian damage and life insurance, savings, and retirement activities to Intact Corporation Financière, for a total of CAD2.6bn in cash (about EUR1.9bn). The sale will generate a one-time capital gain of about EUR0.9bn, which will go on the books as net profit. In addition, AXA may receive up to CAD100m (about EUR72m) in added payments, depending on whether the firm meets profit objectives over a 5-year period, a statement says. Earnings at Axa Canada in 2010 totalled EUR1.559trn, of which EUR132m were for life insurance, savings, and retirement activities. Operating profits for Canadian activities totalled EUR139m from damage insurance, and EUR10m from life insurance, savings and retirement.

AllianceBernstein has launched a UCITS-compliant bond fund, which will invest in bonds denominated in Chinese renminbi outside China, and in other Asian bond issues from outside Japan, Citywire reports. The RMB Income Plus Portfolio fund will aim to profit from growth outlooks for the Chinese economy, appreciation of the Chinese currency, and higher returns in the Asian region. AllianceBernstein is planning to invest at least 50% of the fund in investment-grade shares, while using coverage strategies in order to ensure that the fund is exposed virtually exclusively to the renminbi.

Merchant Capital, the asset management unit of Merchant House Group, has announced the inception of an advising partnership with Ignis Asset Management, Hedgeweek reports. The British firm has also helped Ignis to set up its UCITS structure domiciled in Luxembourg, Ignis Global Funds (Sicav).

Among the products that the Paris office of ING IM (about EUR3bn in assets) has given a pole position this year in its shop windows is the contrarian fund ING (L) Invest Europe Opportunities, managed by Hans van de Weg, head of one of the group’s 12 boutiques, which deals in “specialty” products (European and sectoral equities products) with total assets of about EUR7bn. The Europe Opportunities strategy represents a total of about EUR750m, including mandates.The fund, specialised in western European equities, had EUR262m in assets as of the end of April, compared with EUR60m at the end of 2009, and it has outperformed the MSCI (DM) Europe (Net) Index by 580 basis points per year since its launch (in August 2006). Since the beginning of 2011, the product has gained 6.5%, compared with 4% for the benchmark index; the manager attributes this outperformance to “equities not in the portfolio,” which he had the foresight to avoid.The Europe Opportunities fund, which is concentrated and long-only, invests in 61 positions with the objective of a tracking error of 3-6%, and annual outperformance of at least 200 basis points. To achieve that, van de Weg has chosen the tip of the sword as his emblem, and as his slogan, “buy the fear, and sell the greed of the other actors on the market.” 80% of the positions in the portfolio are active bets. They are mostly «boring» large caps whose ability to retain their potential for long periods of time is manifest, avoiding the picks of consensus and sell-side analysts and instead choosing neglected shares in a variety of sectors. However, depending on the phase of the market, the turnover rate may vary from 50% to 450%.

The Cetrel Securities company, which operates in the area of the transmission of secure transactions, and Kneip, a company specialised in collecting, management and diffusion of data related to funds, on Tuesday, 31 May announced the creation of a new platform dedicated to the management and registration of funds under new UCITS IV legislation. The service will follow new notification and registration procedures, so as to facilitate in part cross-border distribution of mutual funds in Europe.The platform, which will be operational from June 2011, will bring asset managers and promoters a simplified procedure in terms of compliance with regulations, as well as increased visibility in the notification process.

Nearly one third (31%) of investment companies in the UK have a total expense ratio (TER) of less than 1%, and nearly two thirds of companies have a TER of under 1.5%, according to a study by the British association of investment companies (AIC), covering 242 companies on the basis of Lipper statistics, excluding performance commissions.On the basis of data going back to November 2010, the average TER came in at 1.70%, compared with 1.76% in January 2010. Taking performance commissions into account, the average TER comes to 1.82%, compared with 1.83% in January 2010, and 1.56% in October 2008. In March 2011, 54% of companies in the sample had a performance commission in place, for a total of 130 companies, of which 45 had paid a performance commission.

With the db x-trackers MSCI AC Asia Ex Japan High Dividend Yield Index ETF, db x-trackers has launched an ETF specialised in Asian securities which offer higher-than-average dividend yields. The securities must bring returns on dividends at least 30% higher than the average for those in the MSCI AC Asia ex Japan index. Meanwhile, the ETF platform from Deutsche Bank has also launched the db x-trackers MSCI Philippines IM TRN Index ETF and the db x-trackers MSCI BRIC TRN Index ETF. The three synthetic replication products all charge 0.65%, says Manooj Mistry, director of db x-trackers for the United Kingdom.

LV = Asset Management (LVAM) on 31 May launched an income fund dedicated to US equities, Investment Week reports. The fund will aim for returns more than one and a half times higher than the average for companies of the S&P 500. The portfolio will include 40 to 70 businesses, of which at least 80% will be US companies, with no position allowed to exceed 5% of the portfolio. The fund is aimed primarily at discretionary mandates, institutional investors and funds of funds.

F&C Thames River is planning to merge two funds dedicated to UK equities into larger vehicles, MoneyMarketing reports. The F&C UK growth & income fund (GBP31m) may be merged into the F&C UK equity income fund, whose assets under management total roughtly GBP190m. In the same way, the F&C UK opportunities fund (GBP62.4m) may join the F&C UK equity fund (GBP152.8m), which will be renamed as the F&C alpha fund from 24 June, in order to better reflect the approach of manager Peter Lees. A shareholder vote is scheduled for 15 June. The mergers, once approved, could then be carried out by the end of the month.

Following products from Fulcrum, Ferox Capital and Odey Asset Management, MCH Investment Strategies will now also offer the US Equity Growth, US Equity Value, US Equity Small Caps and American Fund from the US management firm Brown Advisory in Spain, Funds People reports. The Irish-registered products comply with UCITS III.