La CNMV a délivré son agrément au compartiment BNY Mellon Absolute Return Equity Fund, un produit de droit irlandais qui est le premier fonds Insight Investment enregistré pour la vente en Espagne. Ce fonds d’actions, un compartiment de BNY Mellon Global Funds, a été lancé il y a presque cinq mois (lire notre article du 2 février).

La première banque de détail britannique, Lloyds Bank, qui va supprimer 15.000 emplois dans le monde d’ici 2014 et diviser par deux le nombre de ses implantations, a également annoncé une réorganisation de sa gestion de patrimoine, dont l’activité internationale sera pilotée depuis Genève par Russel Galley, rapporte L’Agefi suisse.Présent en Suisse depuis 1919, le groupe a fixé d’ambitieux objectifs pour son activité de gestion de patrimoine : tripler le nombre de clients et augmenter les revenus de 50% d’ici 2014. Elle sera désormais assurée sous deux marques – Lloyds TSB Private Banking et Bank of Scotland Private Banking – et à travers deux divisions. Comme son nom l’indique, UK Wealth sera focalisée sur le marché britannique, sous la houlette de Philip Grant, qui dirigeait précédemment le Private Banking UK. Le reste du monde sera couvert depuis Genève, où Russel Galley prend les commandes de l’entité International Wealth. Les actifs sous gestion du groupe s’élevaient fin 2010 à 192 milliards de livres.

Le conseil d’administration de l’UBS proposera l'élection d’Axel Weber au Conseil d’administration de l’UBS lors de l’assemblée générale ordinaire de mai 2012, indique le groupe dans un communiqué publié le 1er juillet. Si l’intéressé est élu, le conseil prévoit de le nommer vice-président non indépendant. En 2013, il sera nommé pour succéder à Kaspar Villiger à la présidence du conseil. Président de la Bundesbank entre 2004 et 2011, Axel Weber avait été aussi pressenti pour succéder à Jean-Claude Trichet à la présidence de la Banque centrale européenne (BCE).

State Street a annoncé le 29 juin le lancement d’une nouvelle activité de services à destination des hedge funds de la zone Asie-Pacifique et des projets de développement du côté des services dans l’immobilier et le private equity en Chine, à Hong Kong et à Singapour.Dans cette perspective, State Street a nommé Carol Hall en qualité de senior managing director et responsable des services à destination de l’investissement alternative dans la zone Asie-Pacifique. Elle sera basée à Hong Kong.

iShares, la plate-forme de fonds indiciels cotés (ETF) de BlackRock a annoncé, jeudi 30 juin 2011, qu’elle fait enregistrer quatre ETF supplémentaires en France dont l’objectif est d’offrir une exposition à des régions spécifiques et au thème de l’investissement durable, par le biais d’indices proposés en exclusivité sur le marché français.En matière d’ETF régionaux, iShares propose iShares MSCI Poland, premier ETF européen à réplication physique permettant d'être exposé au marché polonais. Il investira essentiellement dans le secteur financier et dans les secteurs des services aux collectivités, des matériaux, de l'énergie, des télécommunications et de l’industrie.A cet ETF s’ajoutent iShares MSCI USA qui vient en complèment de l’ETF iShares indexé sur le S&P 500. Dans les deux cas, les fonds émettront des parts de capitalisation. Les dividendes seront automatiquement réinvestis au lieu d'être versés aux investisseurs, cettedeuxième approche étant administrativement plus lourde.En matière d’ETF portant sur le thème du développement durable, iShares enregistre les fonds iShares Dow Jones Global Sustainability Screened et iShares Dow JonesEurope Sustainability Screened. Les indices Dow Jones utilisent les méthodes les plus pointues pour sélectionner les entreprises les plus performantes en matière de développement durable, selon les critères retenus par Sustainable Asset Management (SAM). «SAM évalue les plus grandes entreprises de la planète en fonction de critères économiques, environnementaux et sociaux et en s’attachant aux spécificités de chaque secteur. Sont exclues de l’univers d’investissement les entreprises dont les activités sont liées à l’alcool, au tabac, aux jeux de hasard, à l’armement et aux armes à feu ou aux divertissements pour adultes», précise un communiqué. Dans ce contexte, de nombreux fonds de cet univers investissent dans des secteurs spécifiques, notamment ceux de l'énergie propre, du climat ou de l’eau, et excluent d’emblée certains secteurs. Pour leur part, les nouveaux ETF iShares European et Global Sustainability Screened conjuguent un filtrage positif et une exclusion sectorielle, afin d’offrir une exposition à un large éventail de valeurs.

BNP Paribas Investment Partners a annoncé, jeudi 30 juin, la nomination d’Helena Viñes Fiestas au poste de co-responsable de la recherche ISR, aux côtés de Jacky Prudhomme. En pratique, elle vient renforcer l’équipe de recherche et pilotera l’ensemble des analyses et recherches dédiées aux fonds thématiques ISR qui privilégient les investissements dans les sociétés apportant des solutions aux enjeux environnementaux ou sociaux, souligne un communiqué.Agée de 39 ans, Helena Viñes Fiestas a occupé la fonction de Policy Adviser pour l’équipe Secteur Privé de l’Oxfam (Oxford Committee for Famine Relief), organisation non gouvernementale de lutte contre les injustices et la pauvreté qu’elle a rejoint en 2005. Elle a notamment été en charge du développement de la stratégie d’engagement auprès des investisseurs institutionnels et a piloté le projet « Better Returns in a Better World».

Laffitte Capital Management qui faisait part en début d’année de son ambition d’atteindre les 250 millions fin décembre (cf. Newsmanagers du 09/02/2011) est en passe de dépasser ses objectifs. Actuellement, la société va atteindre les 200 millions d’euros soit une progression proche de 60 % en l’espace de six mois, avec une collecte répartie sur le fonds phare, Laffitte Risk Arbitrage, dédié à l’arbitrage de fusions et acquisitions sur la zone euro et les Etats-Unis (165 millions d’euros) et le dernier né – Laffitte Equity Arbitrage, lancé il y a dix-huit mois – dont l’encours approche les 12,8 millions. Dans le détail, cette progression des actifs sous gestion «colle» avec les objectifs de la société de gestion qui consistait à rééquilibrer la provenance des fonds – franco-français essentiellement - au profit d’investisseurs européens. Dont acte. Avec un rapport France/ Europe de 100/0 il y a un an, ce dernier est désormais de 80/20 et doit tendre vers les 50/50, «avec», précise David Lenfant, associé fondateur de la structure, «une forte contribution d’investisseurs luxembourgeois et italiens». Quant au «mix clients » il est jugé équilibré dans la mesure où il est réparti équitablement entre une clientèle de gestion privée, d’investisseurs institutionnels et de multigérants. Reste les conseillers en gestion de patrimoine indépendants qui constituent clairement une piste à travailler. « Actuellement, ces professionnels ne représentent que 3 % à 4 % de nos encours », reconnait David Lenfant pour qui il s’agit d’un axe de développement futur fort de sa maison, à mettre en regard avec la baisse des rendements des fonds en euros qui sert les fonds comme ceux de Laffite CM. Toutes ces «bonnes nouvelles» entrainent également une évolution des ressources humaines de la société qui a recruté un gérant « situations spéciales » en début d’année et vient de recruter pour son fonds phare dédié à l’arbitrage de fusions et acquisitions un quatrième gérant. Les fonctions de support en marketing-commercial et en middle-office ont également été renforcées. Dernier évènement à signaler au niveau de la gestion cette fois : Laffitte Risk Arbitrage doit passer en liquidité quotidienne - alors qu’elle est actuellement hebdomadaire. Depuis sa création fin 2007, le fonds affiche une performance annualisée de 5,3 % avec une volatilité inférieure à 2% tandis que le second offre une performance de 4,75% depuis le début de l’année.

Les agréments nécessaires ayant été délivrés fin mai, Didier Pruvost, ancien directeur général d’Oddo AM, et Xavier Fauquet, ancien président directeur général de NSM Art et directeur à la banque de Neuflize, viennent de créer leur société de gestion, DDF Exclusive, et leur premier fonds d’investissement. D’ores et déjà, les deux responsables entendent marquer leur différence en matière de gestion. Pas question pour la maison de se faire un nom en réalisant du «stock picking» dans l’univers des petites et moyennes capitalisations françaises voire européennes – ce que beaucoup ont fait auparavant."Cette fenêtre s’est refermée», selon les deux cadres qui ont préféré se porter sur un créneau moins encombré, celui de la performance absolue. Didier Pruvost évoque même une niche gigantesque compte tenu de la baisse des rendements dans l’assurance vie dont son fonds doit profiter. D’où le fait que le fonds DDF Opportunités devrait être le seul de la société. Concrètement, l’OPCVM repose sur une gestion diversifiée avec un objectif de performance annuelle compris entre 5 % et 8 % sur un horizon de placement de trois ans, le tout avec une volatilité de 5/6. «Notre expérience nous permet de dire aujourd’hui que si les investisseurs admettent de ne pas prendre la totalité de la hausse des marchés, ils ne veulent surtout plus perdre», justifie Xavier Fauquet. En pratique, la gestion met dans son radar une centaine de valeurs européennes, qu’il s’agisse d’actions, d’obligations convertibles, etc, et tourne le dos à un suivi en silo des titres. «L’objectif pour nous est de regarder l’ensemble des actifs afin de déterminer pour chacun d’entre eux une valeur relative», explique Didier Pruvost. «Nous suivons un process «bottom-up» en nous intéressant aux entreprises susceptibles de connaître un élément déclencheur - de type une tombée de dividendes, un changement de président, un rachat de minoritaires – puis nous choisissons le bon support.» In fine, une analyse macro est effectuée, chargée de «valider» les choix en veillant à ce que la présence de secteurs, de marchés ne soit pas déséquilibrée au sein du portefeuille.Afin de se doter d’une couverture contre des risques extrêmes (défaut grec, etc), la gestion a également recours à des futures et des options (put, call). De fait, le fonds devrait être performant dans les périodes instables et doit plutôt peiner dans les périodes atones – ce que les patrons de la maison n’envisagent pas actuellement... Dans le cahier des charges que s’est fixé l'équipe de gestion – composé d’un ancien gérant alternatif, Laurent Denize et d’un gérant macro Eric Debry - la transparence, la liquidité et le contrôle des risques constituent également des données de base. Aussi le fonds est-il estampillé Ucits 3 et offre une liquidité quotidienne. C’est aussi pour cette raison que la société de gestion a refusé de recourir à de l’effet de levier.Reste à envisager le développement de DDF Opportunités. Actuellement, ce dernier affiche un encours de cinq millions d’euros provenant d’investisseurs «amis», explique Didier Pruvost. Quant à l’objectif de croissance des encours, il est pour le moins précis : 10 millions d’euros à la fin de l'été, 20 millions à la fin de l’année et entre 35 et 50 millions à la fin de l’année 2012. Pour cela, Didier Pruvost et Xavier Fauquet qui n’envisagent pas d’ouvrir le capital de leur société à un institutionnel, au moins dans un premier temps, vont ratisser large : du côté des conseillers en gestion de patrimoine indépendants et des grands investisseurs, même si, les deux responsables en sont conscients, les institutionnels s’intéresseront vraiment au fonds une fois la question du «track record» et du ratio d’emprise réglée. «Il existe des relais à 10/20 millions d’euros confirme Didier Pruvost et nous devons offrir une visibilité supplémentaire de 5 à 6 mois."Dans le détail, le fonds sera proposé avec deux parts, l’une réservée aux institutionnels, avec des frais de gestion de 0,5 % par an, et l’autre destinée à la clientèle «retail» avec des frais de gestion de 1,5 %. Quant aux «success fees», ils s'élèvent à 20 % au-delà de l’eonia avec «high watermark». Pour les institutionnels, le montant minimum à la souscription est de 150 000 euros et pour la clientèle «retail» de 50 000 euros (cinquante parts minimum).

Dans le cadre des rencontres financières internationales de Paris Europlace des 5 et 6 juillet, Finance Innovation va présenter le fonds d’incubation Emergence, présenté comme le premier fonds de seed money (amorçage) de la Place de Paris.Ce fonds rassemblera les principaux investisseurs de la Place pour apporter des capitaux à gérer (seed-money) aux jeunes sociétés de gestion et accélérer leur développement dans leurs premières années d’existence. Il offrira aux investisseurs la performance des fonds incubés et une participation aux revenus futurs des sociétés de gestion. Il leur permettra d’identifier les équipes de gestion les plus prometteuses et de contribuer à leur croissance en leur confiant des capitaux à gérer. Ce projet, soumis à l’approbation de l’AMF, est porté par le Pôle de compétitivité mondial Finance Innovation, avec l’appui de l’AFG et de Paris Europlace, et bénéficie du soutien du Haut Comité de Place.

Caceis a annoncé le 30 juin la fusion de ses deux entités luxembourgeoises, Caceis Bank Luxembourg et Fastnet Luxembourg, que le groupe détient en totalité après l’acquisition récente du solde du capital de 47,8% dans cette entité.Fastnet Luxembourg sera ainsi intégré à Caceis Bank Luxembourg avec effet au 1er juillet 2011. La nouvelle entité exercera ses activités sous le nom de Caceis Bank Luxembourg. Selon Pierre Cimino, administrateur délégué de Caceis Bank Luxembourg, « avec cette fusion, Caceis franchit une nouvelle étape qui lui permet de se renforcer et d’accélérer son développement au Luxembourg».

Axa Private Equity (Axa PE) a annoncé avoir acquis auprès de Barclays un portefeuille de fonds de private equity d’une valeur totale de 740 millions de dollars. «Cette seconde transaction majeure en moins d’un mois - elle fait suite à celle menée auprès de Citigroup concernant un portefeuille de 1,7 milliard de dollars d’actifs Ndlr - confirme AXA Private Equity comme partenaire privilégié des investisseurs institutionnels cherchant à céder des actifs de private equity et témoigne de son statut de leader mondial dans le secteur des fonds de fonds secondaires», précise un communiqué d’Axa PE daté du 30 juin. Le montant de la transaction avec la banque britannique n’a pas été révélé.

Le 29 juin, Morgan Stanley a annoncé le lancement d’une exchange traded note (ETN) qui permet aux investisseurs de s’exposer à l’indice S&P 500® Total Return et à une combinaison équipondérée des contrats de futures à court terme sur le NYMEX West Texas Intermediate (WTI) Light Sweet Crude et le ICE Brent (Brent) Crude Oil.Ce produit de salle de marché, une obligation senior non collatéralisée, la Morgan Stanley S&P 500® Crude Oil Linked ETN, complète la Morgan Stanley Cushing® MLP High Income Index ETN lancée en mars sur la plate-forme ETN de Morgan Stanley.

Avec le renforcement de la réglementation entourant la vente de produits financiers, le secteur de la gestion d’actifs va connaître une séparation grandissante de l’activité de conseil de celle de la distribution, anticipent Caceis et PwC dans une étude présentée à l’occasion du Fund Forum International à Monaco.Mais cette évolution n’aura pas le même effet selon que l’on se trouve dans les pays anglo-saxons ou en Europe continentale, où deux modèles différents existent et vont d’ailleurs encore un peu plus s’éloigner. «Alors qu’en Europe continentale, les investisseurs vont rester captifs de leurs banques, les consommateurs dans les pays anglo-saxons vont connaître la fin de l’influence du produit et reconnaître la valeur intrinsèque du conseil», indique l’étude.Le modèle anglo-saxon va ainsi être caractérisé par une plus grande fragmentation du marché de la distribution. Afin de promouvoir leurs produits, les sociétés de gestion d’actifs vont devoir se doter d’équipes de marketing et de ventes afin de se rapprocher des distributeurs et des conseillers. Dans ce contexte, la gestion de la relation avec le client va devenir une fonction essentielle. La distinction entre gestion d’actifs, la distribution et le conseil va aussi pousser les sociétés de gestion à développer leur marque afin de se différencier des autres. La marque va ainsi devenir déterminante, ce qui explique d’ailleurs pourquoi des sociétés comme BlackRock comptent investir massivement dans ce domaine dans les prochaines années, comme l’a déclaré le président et CEO de la société, Laurence Fink, au cours du FFI (lire article du 30 juin). Caceis et PwC entrevoit également un développement des produits sur mesure, afin que les conseillers puissent justifier leurs honoraires.Côté Europe continentale, c’est une intégration plus verticale qui se dessine. Ainsi, les grands distributeurs type banques ou compagnies d’assurances vont exiger de leurs sociétés de gestion une gamme élargie afin de pouvoir satisfaire l’ensemble de leurs clients et faire face aux différentes phases de marché. Cela signifie, note l’étude, que les sociétés de gestion filiales de banques ou d’assureurs vont devoir conserver des fonds qui ne sont pas forcément commercialisés et donc peu rentables. Cette nécessité va laisser de la place aux sociétés de gestion indépendantes pour tester de nouvelles idées et stratégies d’investissement… que les grandes sociétés encourageront en investissant dans leurs fonds ou au capital afin de pouvoir en faire profiter leurs clients.Parallèlement, les distributeurs vont limiter le nombre de sociétés de gestion partenaires compte tenu de la responsabilité qui va leur incomber avec le renforcement de la réglementation entourant la vente. Ce surcroît de réglementation va aussi se traduire par un coût supplémentaire pour les distributeurs, qu’ils chercheront à répercuter sur les sociétés de gestion.

JPMorgan Asset Management vient d’annoncer le lancement d’un fonds de performance absolue dédié au Japon, le JP Morgan Asset Management Nippon Neutral Strategy.Ce fonds au format Ucits III sera domicilié au Luxembourg et aura un rendement équivalent à celui obtenu avec la stratégie sous-jacente market neutral qui affiche une performance annualisée de 7,4% sur cinq ans à fin 2010.

Pour développer sa distribution en Allemagne où il dispose de’une licence bancaire complète depuis 2008, le suisse Banque Sarasin, spécialiste de l’investissement durable, a annoncé le recrutement de trois personnes pour son département clientèle institutionnelle et «wholesale» à Francfort.Detlef Lau (ex Métropole Gestion), a rejoint début mai le secteur institutionnel, tandis que début juin Michael Baier (ex-DWS Investments) a été nommé directeur des coopérations stratégiques. Enfin, à partir 1er juillet, Monika Wackermann (ex-Axa Investment Managers) sera l’interlocutrice des clients institutionnels et pour les partenaires de distribution. Elle complète l'équipe de Christian Mosel, head of institutional clients & wholesale de Banque Sarasin Allemagne.… et en SuisseA partir du 1er juillet, la Banque Sarasin & Cie SA sera par ailleurs présente Schwanenplatz 4, à Lucerne. La succursale de Lucerne «offre un potentiel de marché intéressant» et constitue le sixième site suisse de la banque privée active au plan mondial, après Bâle, Berne, Genève, Lugano et Zurich, indique l'établissement bâlois.La banque renforce ainsi sa présence en Suisse centrale. La succursale sera placée sous la direction de Markus Koch. L’inauguration officielle aura lieu au mois de septembre.

A compter du 1er juillet 2011, Allianz Global Investors Investments Europe va étendre ses activités de gestion de portefeuille aux Pays-Bas, a annoncé le 30 juin Allianz Global Investors. La société assurera la gestion des actifs d’Allianz Netherlands Asset Management (ANAM), soit 6 milliards d’euros investis en obligations, en actions et dans des portefeuilles diversifiés.L’équipe de gestion de portefeuille basée à Rotterdam sera intégrée à AllianzGI Investments Europe et contribuera ainsi au processus d’investissement paneuropéen de la plate-forme d’investissement. Mark Reinalda, gérant actions basé à Rotterdam bénéficiant de 27 ans d’expérience dans l’investissement, codirigera avec Hedwig Peters, responsable du Fiduciary Management, la filiale néerlandaise d’AllianzGI Europe et supervisera localement l’activité de gestion de portefeuille. Marc Strijbos, Chief Executive Officer d’ANAM, a fait part de sa confiance dans le choix qui a été fait en faveur d’AllianzGI Investments Europe et précisé qu’Allianz Netherlands Group se concentrerait sur l’allocation stratégique de l’activité d’investissement et les services bancaires. Comme le rappelle par ailleurs Giovanni Bagiotti, CEO d’ AllianzGI Investments Europe, « l’équipe de gestion néerlandaise est la troisième à rejoindre AllianzGI Investments Europe à partir d’une filiale du groupe Allianz depuis sa création. Notre travail a permis de gagner la confiance du groupe et notre activité ne cesse de croître en Europe grâce à notre historique de performance et la solidité de notre processus d’investissement.» Depuis le lancement de la plateforme d’investissement en mai 2010, les encours d’AllianzGI Investments Europe ont augmenté de 26 milliards d’euros et les équipes originelles de Paris et Milan se sont renforcées par l’intégration de celles de Zurich, Munich (Aequitas GmbH) et maintenant Rotterdam. AllianzGI Investments Europe compte désormais plus de 110 professionnels de l’investissement et les encours gérés et conseillés pour le compte des clients institutionnels et privés en Europe totalisent 134 milliards d’euros, dont plus de 10 milliards dans des stratégies ISR.

Société Générale Securities Services (SGSS) a annoncé, jeudi 30 juin, qu’elle offre désormais à ses clients une plate-forme unique dédiée aux services d’agent de transfert pour les fonds d’investissement domiciliés au Luxembourg ou en Irlande."Cette plate-forme unique fournit aux gestionnaires d’actifs un outil simplifié de reporting et de suivi relatif aux fonds. Ce service associe les avantages traditionnels de la plateforme UCITS luxembourgeoise et les services SGSS dédiés aux hedge funds en Irlande, offrant ainsi une solution efficace destinée à un large éventail de fonds allant des fonds et OPCVM alternatifs aux produits UCITS conventionnels,» précise un communiqué qui détaille l’offre de services de distribution de fonds. Cette dernière est composée de la tenue de registres, la gestion des souscriptions et des rachats, la gestion des rétrocessions et leur paiement aux distributeurs, ainsi que des services de support à la distribution de fonds destinés aux gestionnaires d’actifs (fonctions d’agent payeur et de représentant).La plate-forme pourra relier les fonds domiciliés en Irlande à la plate-forme de distribution NSCC (the National Securities Clearing Corporation) aux États-Unis ou encore de pouvoir les gérer par l’antenne locale de SGSS en Asie au moyen de la même technologie. SGSS sera ainsi en mesure d’accompagner les gestionnaires d’actifs dans la distribution de fonds irlandais tant en Asie par l’intermédiaire de son bureau de Hong Kong relié à la plateforme irlandaise, qu’auprès des investisseurs américains, grâce à son lien avec la plateforme NSCC. Cette technologie permettra également de simplifier le processus relatif aux dispositions de la directive UCITS IV telles que les fusions transfrontalières et les structures maître-nourricier.»

According to a valuation by Barclays Capital, Agefi reports, investors withdrew USD7bn from commodities markets in May, the highest level of outflows observed since the onset of the financial crisis. Assets under management affected saw a decline of USD26bn, to USD425bn.

According to a study published on 30 June by the ratings agency Standard & Poor’s, the contribution of finance and investment banks (FIBs) to profits at major banking groups will fall significantly in the years to come, largely due to regulatory constraints.The various trades at the major universal banks are in the process of rebalancing, in favour of less cyclical activities such as retail and commercial banking, asset management, wealth management, and securities services.The study finds that revenues from investment banking activities at the 13 largest groups in the sample in 2008 totalled USD96bn, compared with USD232bn in 2006, before the crisis. Since 2008, a reduced dependency on FIBs appears to be taking hold. In 2010, the major banks made USD365bn from retail and commercial banking, compared with only USD270bn from investment banking.

The power of branding is no sufficiently exploited by actors in wealth management to attract potential clients who remain outside the market, according to the findings of a study covering a sample of clients representing USD3.5trn in assets (about 30% of the market overall), recently published by the economic intelligence agency Scorpio Partnership. Sebastian Dovey, senior partner at Scorpio Partnership, says that brands represent an essential tool, which may contribute to the growth of assets invested by high net worth clients. The study points out that nearly 80% of assets in the market are managed by 20 major international actors, including UBS, Credit Suisse, Bank of America Merrill Lynch, and Rockefeller. Each of these major brands has succeeded in creating a mega-brand. This essential dimension of a firm’s reputation is often overlooked, the study says, as the development of the brand is considered a low priority, even though it may contribute strongly to attracting new clients. With this in mind, the role of partners is a real challenge for the asset management sector. But in order for their interventions to be truly effective, the study finds, some obstacles need to be removed: for example, a lack of engagement on the part of directors with the brand, and poor familiarity with the client base, due to a lack of data as well as insufficiencies in segmentation and pricing.

The largest British retail bank, Lloyds Bank, which will lay off 15,000 employees worldwide by 2014, and is set to reduce the number of branches by half, has also announced a reshuffle of its wealth management, with international operations now to be led from Geneva by Russel Galley, Agefi Switzerland reports. The group, which has been present in Switzerland since 1919, has set two objectives for its wealth management activities: to triple the number of clients, and to increase revenues by 50% by 2014. The firm will now operate two brands, Lloyds TSB Private Banking, and Bank of Scotland Private Banking, which will operate in two divisions. As its name indicates, UK Wealth will be focused on the British market, and will be led by Philip Grant, who was previously head of Private Banking UK. The rest of the world will be served from Geneva, where Galley takes over as head of the International Wealth entity. Assets under management by the group as of the end of 2010 totalled GBP192bn.

The Swiss group UBS is taking over the Australian asset management activities of the Netherlands banking and insurance provider ING, Agefi Switzerland reports. Assets under management in the operation total EUR24.8bn.

With the Baring Dynamic Emerging Markets Fund, Barings has launched a multi-asset class product investing in emerging markets, which covers equities, bonds, currencies, commodities (indirectly), derivatives, money market instruments, and/or cash. The objective is to generate returns similar to those of the equities markets over the long term, but with less risk.The fund will be managed by the multi-asset team (eight portfolio managers and three analysts), which already manages GBP4bn in dynamic asset allocation products, and more specifically by the head of the team, Percival Stanion, assisted by Toby Nangle.The new product is a sub-fund of the Irish OEIC Baring Investment Funds plc. Front-end fee and management commission, for retail investors, will be 5% and 1.5%, respectively, with a minimal subscription of GBP2,500, USD5,000, or EUR3,500.

To develop its sales in Germany, where it has had a complete banking license since 2008, the Swiss Banque Sarasin, a specialist in sustainable investment, has announced the recruitment of three people for its institutional and wholesale client department in Frankfurt. Detlef Lau (formerly of Métropole Gestion) in early May joined the institutional section, while in early June, Michael Baier (formerly of DWS Investments) was appointed as director of strategic cooperations. From 1 July, Monika Wackermann (formerly of Axa Investment Managers) will handle relationships with institutional clients and distribution partners. She joins the team led by Christian Mosel, head of institutional and wholesale clients at Banque Sarasin Germany. In Switzerland, meanwhile, from 1 July, Banque Sarasin SA will be opening a new office at Schwanenplatz 4 in Lucerne. The Lucerne office “opens an attractive potential market,” and becomes the sixth Swiss location of the private bank which is active worldwide, following Basel, Bern, Geneva, Lugano, and Zurich, the Basel-based business says. The bank is also scaling up its presence in central Switzerland. The branch office will be directed by Markus Koch. The official opening will be held in September.

From 1 July 2011, Allianz Global Investors Investments Europe will be extending its portfolio management activities in the Netherlands, Allianz Global Investors announced on 30 June. AllianzGI Investments Europe will provide management for the assets of Allianz Netherlands Asset Management (ANAM): EUR6bn invested in bonds, equities and diversified portfolios. The portfolio management team based in Rotterdam will join AllianzGI Investments Europe, and will contribute to a pan-European investment process on the investment platform. Mark Reinalds, an equities manager based in Rotterdam with 27 years of experience in investment, will be co-director of the firm with Hedwig Peters, head of Fiduciary Management, the Netherlands affiliate of AllianzGI Europe, and will locally supervise the portfolio management activity. Marc Strijbos, Chief Executive Officer at ANAM, has announced that he is confident in the choice he has made in favour of AllianzGI Investments Europe, and says that Allianz Netherlands Group will concentrate on strategic allocation for the investment activity and banking services. As Giovanni Bagiotti, CEO of AllianzGi Investments Europe, points out, “the Netherlands management team is the third to join AllianzGI Investments Europe from an affiliate of the Allianz group since its creation. Our work has allowed us to win the trust of the group, and our activities are continuing to grow in Europe due to our track record and the solidity of our investment process.” Since the launch of the investment platform in May 2010, assets at AllianzGI Investments Europe have risen by EUR26bn, and the original teams in Paris and Milan have been strengthened by the addition of the teams in Zurich, Munich (Aequitas GmbH), and now Rotterdam. AllianzGI Investments Europe now has over 110 investment professionals, and assets under management and advised for institutional and private clients in Europe total EUR134bn, of which more than EUR10bn are in SRI strategies.

Société Générale Securities Services (SGSS) on Thursday, 30 June announced that it is now offering its clients a single platform dedicated to settlement and transfer for investment funds domiciled in Luxembourg and Ireland. “This single platform provides asset managers with a simplified reporting and monitoring tool for funds. The service brings together the traditional advantages of the Luxembourg UCITS platform and SGSS services dedicated to hedge funds in Ireland,to provide an effective solution for a wide range of funds, from OPCVM hedge funds to conventional UCITS products,” a statement says. The statement also details of the range of fund distribution services on offer, which will include registry maintenance, subscription and redemption management, management of kickbacks and their payment to distributors, and fund distribution support services asset managers (including payer agent and representative services). “The platform can bring funds domiciled in Ireland to the NSCC (National Securities Clearing Corporation) distribution platform in the United States, and can also manage them via the local SGSS agencies in Asia, with the same technology. SGSS will thus be able to assist asset managers with distribution of Irish funds, both in Asia, via its Hong Kong office, which is connected to the Irish platform and to American investors, through its ties to the NSCC platform. This technology also makes it possible to simplify the process to meet the requirements of the UCITS directive, as well as cross-border mergers and master-feeder structures,” the statement continues.

The investor is at the centre of the vision of the new president of the European investment fund association EFAMA, Claude Kremer, elected for a two-year term a few days ago. “All the measures I have proposed have the investor as their leitmotif, and they continue the work undertaken by my predecessor, Jaen-Baptiste de Franssu,” he says in an interview with Newsmanagers at the Fond Forum International, now being held in Monaco.Kremer’s five priorities have now been approved by members, and will now be formulated in a concrete action plan. The new EFAMA president tells Newsmanagers about each of them in detail.The first is to favour long-term savings. In order to promote this type of savings, investor education will have an important role to play, and that is the second priority for the EFAMA president. “We would like to work with other associations in this area, particularly with consumer groups.” More concretely, Kremer advances the idea of a day when journalists and distributors would be shown all the initiatives which exist in various countries for investor education.The third area of priority is not least important: supporting measures which favour the asset management industry. This will mean making the voice of the industry heard in the elaboration of various regulations that concern it: UCITS 4, UCITS 5, the AIFM directive, PRIPS, FATCA, and others. The fourth priority for Kremer is to promote the UCITS brand in Europe and beyond, particularly in Asia and Latin America. Kremer points to the importance of assisting and educating regulators in Asia to ensure that they better understand the new European regulations. Kremer’s final priority, which cuts across borders, is to increase the legitimacy of the association, as well as its visibility and credibility. In three years, the association’s budget has increased 40%. The idea, of course, is to continue to increase the number of members and to increase its financial resources.

JPMorgan Asset Management has announced the launch of an absolute return fund dedicated to Japan, the JP Morgan Asset Management Nippon Neutral Strategy. The UCITS III fund will be domiciled in Luxembourg, and will earn returns equivalent to those obtained with an underlying market neutral strategy, which earned annualised returns of 7.4% over the five years to the end of 2010.

The CNMV has issued a license for the BNY Mellon Absolute Return Equity Fund, an Irish-registered product which becomes the first Insight Investment fund to be registered for sale in Spain. The equities fund, a sub-fund of BNY Mellon Global Funds, was launched nearly five months ago (see Newsmanagers of 2 February).

On 29 June, Morgan Stanley announced the launch of an exchange-traded note (ETN) which will allow investors exposure to the S&P 500® Total Return index and an equally-weighted mix of short-term futures contracts on the NYMEX West Texas Intermediate (WTI) Light Sweet Crude and the ICE Brent (Brent) Crude Oil.The trading-floor product, a senior non-collateralised bond, the Morgan Stanley S&P 500® Crude Oil Linked ETN, joins the Morgan Stanley Cushing® MLP High Income Index ETN, launched in March on the ETN platform from Morgan Stanley.