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04/07/2011

Forte collecte pour le pôle marchés émergents de Franklin Templeton

Lors d’une présentation à Paris le 1er juillet, Mark Mobius, l’un des gérants vedettes de Franklin Templeton, a indiqué que depuis le début de l’année le Templeton Emerging Markets Group, à lui seul (donc en dehors des autres divisions du groupe) a enregistré des souscriptions nettes d’environ 20 millions de dollars par jour.L’encours se situe à quelque 54 milliards de dollars, dont 60 % en Asie (dont 11 % pour l’Inde), 15 % en Amérique latine (dont 11 points pour le Brésil) et 15 % également en Amérique latine. L’Europe du Sud et l’Afrique représentent chacune 2 % du portefeuille, et le Moyen-Orient, 1 %.Les flux de la clientèle se sont surtout portés sur le fonds Chine, sachant que le compartiment correspondant de la sicav luxembourgeoise pèse presque 2,36 milliards de dollars à fin mai, devant le fonds Asie (17,93 milliards), le fonds marchés émergents mondiaux (1,31 milliard) et le fonds marché frontière (1,13 milliard).Mark Mobius a également souligné que le taux de rotation des portefeuilles de son groupe est très bas, en dessous de 20 %.D’une manière générale, le gérant-star de Franklin Templeton est confiant pour l’avenir des pays de sa «juridiction». D’abord, l’offre et la demande de capitaux sont équilibrés, ensuite la croissance est forte et le ratio dette/PIB faible, enfin les valorisations sont raisonnables. Les grands thèmes retenus sont ceux de la consommation, qui va augmenter avec les revenus et grâce à la faiblesse de l’endettement des ménages, et des matières premières. Les deux risques majeurs, en revanche, sont l’expansion monétaires et la prolifération des dérivés.
04/07/2011

Amber prend 3,5 % de FonSai

Selon les milieux financiers italiens, le gestionnaire américain Amber Capital a acheté ces jours derniers en deux blocs des droits de souscription de nouvelles actions Fondiara Sai, rapporte Il Sole-24 Ore.Au terme de l’augmentation de capital devrait détenir aux alentours de 3,5 % de l’assureur, dont il deviendrait le troisième actionnaire de référence après Premafin (41 %) et UniCredit (6,6 %).Amber Capital détient déjà des participations inférieures à 2 % valorisées à un total de 426,7 millions d’euros en Italie, notamment dans Iride, Enia, Cofide et Banca Popolaire di Milano.
04/07/2011
Fonds

UBS lance huit ETF, dont six "agricoles"

L’indice à roulement optimisé à échéance constante de 3, 6 et 12 mois, deux ans et cinq ans (constant maturity) UBS Bloomberg CMCI pour l’agriculture sert de sous-jacent à six nouveaux ETF de droit irlandais en francs suisses, en euros et en dollars qu’UBS ETF plc a fait admettre à la négociation le 27 juin sur la Bourse suisse SIX.Trois de ces produits (UBS ETFs plc - CMCI Agriculture SF A acc CHF, UBS ETFs plc - CMCI Agriculture SF A acc EUR et UBS ETFs plc - CMCI Agriculture SF A acc USD) sont chargés à 0,60 % tandis que les trois autres (UBS ETFs plc - CMCI Agriculture SF I acc CHF, UBS ETFs plc - CMCI Agriculture SF I acc EUR et UBS ETFs plc - CMCI Agriculture SF I acc USD) sont assortis d’une commission de gestion de 0,45 %.Par ailleurs, UBS a lancé les fonds marchés émergents UBS ETFs plc - MSCI Emerging Markets TRN Index SF USD-A, qui est facturé 0,60 %, et UBS ETFs plc - MSCI Emerging Markets TRN Index SF USD-I, chargé à 0,45 %.
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04/07/2011
Fonds

Veritas lance deux fonds d'ETF

Le francfortois Veritas Investment Trust a annoncé le lancement au 1er juillet des fonds de droit allemand ETF-Dachfonds Emerging Markets Plus Money et ETF-Dachfonds Quant. Comme leur nom l’indique et selon la spécialiste-maison, il s’agit de fonds d’ETF.Le premier investit de manière active (0 à 100 % d’actions) sur les marchés les plus prometteurs de l’univers émergent avec une volatilité inférieure d’environ moitié de celle de l’indice MSCI Emerging Markets.Le fonds Quant investit uniquement sur des marchés d’actions et de matières premières qui sont censés connaître une hausse durable en pratiquant une diversification importante du portefeuille. Il se compose de vingt lignes (18 fonds d’actions, 2 fonds de matières premières) équipondérées.Markus Kaiser, directeur général et CIO, a précisé que les deux nouveaux produits sont gérés en fonction du modèle de suivi de tendance développé en interne, avec une actualisation hebdomadaire du portefeuille, sur la base des données de la semaine précédente.CaractéristiquesDénomination : ETF-Dachfonds Emerging Markets Plus MoneyCode Isin : DE0009763326Droit d’entrée : 4 %Commission de gestion : 1,5 %Commission de performance : 15 % sur la performance au-delà de 7 %Agrément de commercialisation : Allemagne, Autriche, FranceDénomination : ETF-Dachfonds QuantCose Isin : DE0005561625Droit d’entrée : 5 %Commission de gestion : 1,5 %Commission de performance : 15 % sur la performance dépassant 5 %Agrément de commercialisation : Allemagne, Autriche
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04/07/2011
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F&C Thames River enregistre un fonds de performance absolue en Espagne

La CNMV a octroyé son agrément de commercialisation au fonds obligataire de performance absolue Thames River Global High Yield Bond Fund du britannique F&C (lire notre dépêche du 28 mars), rapporte Funds People. Il s’agit d’un produit coordonné d’une cinquantaine de lignes qui a été lancé en mai et qui est surpondéré sur les émissions européennes à haut rendement. L’objectif de performance est de 10 %, avec une volatilité ex ante de 10-12 %.La souscription minimale est de 10.000 livres/euros/dollars pour la classe de parts retail et de 10 millions pour la classe institutionnelle. La commission de gestion se situe à 1,5 % pour les parts retail et 1 % pour les parts institutionnelles, ce à quoi s’ajoute une commission de performance avec taux butoir et high watermark.
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04/07/2011
Fonds

Mediolanum commercialise un fonds de fonds à coupon semestriel

Mediolanum International Funds a fait enregistrer par la CNMV huit classes de parts du fonds irlandais Mediolanum Coupon Strategy Collection qui est le huitième produit de sa gamme Best Brands et qui sera commercialisé en Espagne par Banco de Finanzas e Inversiones.Il s’agit d’un produit flexible qui investit dans des fonds de revenu et qui distribuera un dividende semestriel. Initialement, le portefeuille composé de produits des plus grandes sociétés de gestion mondiales sera investi à 75 % en fonds d’actions à 15 % en fonds de haut rendement et à 10 % en fonds immobiliers.Dans son prospectus, Banca Mediolanum cite à titre d’exemple 23 des sociétés de gestion partenaires : Aberdeen AllianceBernstein, Axa IM, BlackRock, BNY Mellon AM, DWS Investments, Fidelity, Franklin Templeton, Goldman Sachs AM, Henderson, ING IM, Invesco, JP Morgan AM, M&G, MFS IM, Morgan Stanley, Natixis Global Associates, Pictet, Pimco, RCM, Schroders, T. Rowe Price et UBS.Ce fonds peut monter à 100 % actions et jusqu'à 30 % en immobilier, en obligations convertibles, en haut rendement, en obligations souveraines ou d’entreprises ou en monétaire. La rétropolation montre que, pour la période 2007-2010, cette stratégie aurait généré un rendement annuel moyen du dividende de 5,68 %.
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04/07/2011

Barclays Premier conclut un partenariat avec Allfunds

Le 1er juillet, Jaime Echegoyen, directeur général de la banque de détail de Barclays en Espagne (Barclays Global Retail Banking España), et Juan Alcaraz, CEO d’Allfunds Bank ont signé un accord de coopération permettant à Barclays de disposer de la gamme de produits et services proposés par la plate-forme de distribution de fonds d’Allfunds dans le cadre de son nouveau service de gestion discrétionnaire de portefeuilles de fonds pour les clients de Barclays Gestión de Carteras Premier.
04/07/2011

Natixis Global AM muscle son dispositif ibérique

Avec le recrutement de Sophie del Campo comme directrice générale de Natixis Global Associates en Espagne, Natixis Global Asset Management vient de renforcer sa distribution en Europe avec une grosse pointure. L’intéressée, qui est désormais subordonnée à Hervé Guinamant, PDG de Natixis Global Associates International, se voit chargée de la responsabilité de la stratégie commerciale et du marketing pour l’Espagne et le Portugal ainsi que d’une fonction de développement stratégique en Amérique latine. sophie del Campo vient de quitter Pioneer Investments dont elle dirigeait les activités ibériques, après avoir été à la tête de l’antenne espagnole de Crédit Agricole Asset Management.Par ailleurs, Christian Rouquerol, qui était le directeur de la distribution en Espagne et au Portugal d’Amundi Iberia, prend la responsabilité des ventes de Natixis Global AM pour la Péninsule ibérique.
04/07/2011

Joachim Wilbois rejoint Nikolaus Rummler à la tête d'IP Concept FM

La WGZ Bank Luxembourg a fusionné le 15 juin avec DZ Privatbank SA et le patron de l’activité banque dépositaire de WGZ, Joachim Wilbois, a été nommé co-directeur général de la société de gestion IP Concept Fund Management, filiale de DZ Privatbank, où il sera l’alter ego de Nikolaus Rummler.Le nouvel arrivant remplace Matthias Schirpke, qui retourne à la DZ Privatbank comme responsable de la division fonds d’investissement.
04/07/2011

Blackstone et GLP se disputent un portefeuille japonais de LaSalle

Selon The Wall Street Journal, Global Logistics Properties, filiale du fonds souverain singapourien Government of Singapore Investment Corp (GIC) est en concurrence avec The Blackstone Group pour l’acquisition d’un portefeuille de 20 actifs immobiliers industriels situés au Japon et mis en vente par LaSalle Investment Management. Cet ensemble pourrait valoir jusqu'à 140 milliards de yen ou 1,7 milliard de dollars.Ce pourrait donc être le plus gros investissement étranger au Japon depuis les catastrophes de mars et aussi la transaction la plus élevée depuis l’achat du Pacific Century Palace de Tokyo par le fonds immobilier Secured Capital pour 140 milliards de yen en 2009. Les rendements de l’immobilier au Japon sont attrayants pour les étrangers.
04/07/2011

Sycomore AM renforce son expertise en gestion long/short

La société de gestion indépendante Sycomore Asset Management, dont les actifs sous gestion s'élèvent à près de 2 milliards d’euros, a annoncé le 1er juillet l’arrivée d’Olivier Mollé au sein de son équipe long/short en tant que gérant du fonds Long Short Conservative, rebaptisé Sycomore Long Short Market Neutral.Olivier Mollé qui travaillait précédemment chez Neuflize OBC Investissements où il gérait depuis 2009 le fonds NOBC Europe L/S. poursuivra cette stratégie de gestion visant à générer une performance absolue en tirant profit des écarts de performance entre les actions d’un même secteur et en couvrant systématiquement son exposition résiduelle par une gestion rigoureuse du risque de marché. Il s’appuiera sur l’équipe de gestion de Sycomore AM en matière d’analyse fondamentale et sur l’outil interne d’aide à la décision SycoValo. Le fonds, à liquidité quotidienne, investira parmi un univers de 300 valeurs de la zone euro.
04/07/2011

Joachim Wilbois joins Nikolaus Rummler as head of IP Concept FM

WGZ Bank Luxembourg on 15 June merged with DZ Privatbank SA, and the head of the depository banking activity at WGZ,Joachim Wilbois, has been appointed as co-CEO of the asset management firm IP Concept Fund Management, an affiliate of DZ Privatbank, where he will be Rummler’s counterpart.The new recruit replaces Matthias Schirpke, who will be returning to DZ Privatbank as head of the investment fund division.
04/07/2011

Smart-ISH fund of funds aims for returns of 10%

Cinco Días analyses the composition of the Smart-ISH d’Abante Asesores fund (see Newsmanagers of 7 and 29 June), concluding that the unstated objective is to generate annualised returns of 10%. The paper states that the selection does not aim to construct a balanced portfolio, but rather to have “a slightly aggressive slant.” The article goes on to list the various funds selected, and the qualities of each, as perceived by Ángel Olea, chief investment officer at Abante.
04/07/2011

Natixis Global AM adds to Iberian staff

With the recruitment of Sophie del Campo as CEO of Natixis Global Associates in Spain, Natixis Global Asset Management has added a big name to its European distribution personnel. Del Campo, who will now report to Hervé Guinamant, chairman and CEO of Natixis Global Associates International, will oversee commercial strategy and marketing for Spain and Portugal, and will assist with strategic development in Latin America. Del Campo has left Pioneer Investments, where she was head of Iberian operations, and previously worked in the Spanish arm of Crédit Agricole Asset Management.Christian Rouquerol, who has been head of distribution for Spain and Portugal at Amundi Iberia, will become head of sales at Natixis Global AM for the Iberian peninsula.
04/07/2011

Barclays Spain forms partnership with Allfunds

On 1 July, Jaime Echegoyen, CEO of the Barclays retail bank in Spain (Barclays Global Retail Banking España), and Juan Alcaraz, CEO of Allfunds Bank, have signed a cooperation agreement which will allow Barclays to offer a range of products and services from the Allfunds fund distribution platform as part of its new discretionary fund portfolio management service for clients of Barclays Gestión de Carteras Premier.
04/07/2011

Offer"to invest in several good stewards of the square is diversifying and therefore protective"

As the amLeague championship turns one year old, Antoine Briant, themind behind it, discusses the reasons for the net differences in performance between various management firms competing for the title in the hopes of winning over institutional investors belonging to the amLeague club. Only affiliates of major French banks are still missing from the competition, even though Briant predicts that they will eventually enter it, as some other major establishments have already done.
04/07/2011

Mediolanum releases a fund of funds with a semiannual coupon

Mediolanum International Funds has registered eight classes of shares in the Irish-registered fund Mediolanum Coupon Strategy Collection, the eighth product of its Best Brands range, with the CNMV. The product will be available in Spain from Banco de Finanzas e Inversiones.The fund is a flexible product, which invests in income funds, and will will pay out a half-yearly dividend. Initially, the portfolio, composed of products from the world’s largest management firms, will invest 75% in equities funds, 15% in high yield funds, and 10% in real estate funds.In its prospectus, Banca Mediolanum names 23 partner management firms: Aberdeen AllianceBernstein, Axa IM, BlackRock, BNY Mellon AM, DWS Investments, Fidelity, Franklin Templeton, Goldman Sachs AM, Henderson, ING IM, Invesco, JP Morgan AM, M&G, MFS IM, Morgan Stanley, Natixis Global Associates, Pictet, Pimco, RCM, Schroders, T. Rowe Price and UBS.The fund may invest up to 100% of its assets in equities, and up to 30% in real estate, convertible bonds, high yield, government or corporate bonds, or cash.Backtesting reveals that in the years 2007-2010, the strategy would have generated average annual dividend returns of 5.68%.
04/07/2011

F&C Thames River registers AR fund in Spain

The CNMV has issued a sales license to the absolute return bond fund Thames River Global High Yield Bond Fund, from the British asset management firm F&C (see Newsmanagers of 28 March), Funds People reports. The UCITS-compliant product with 30 positions, launched in May, is overweight on European high yield bond issues. The performance objective is 10%, with ex ante volatility of 10-12%.Minimal subscription is GBP10,000/EUR10,000/USD10,000 for the retail share class, and GBP/EUR/USD10m for the institutional share class. Management commission is 1.5% for retail shares, and 1% for institutional shares, in addition to which there is a performance commission with a hurdle rate and high watermark.
04/07/2011

Burton Malkiel speaks out against active management

Burton Malkiel, who has been well-known in the financial sector since the first publication of his work, “A Random Walk Down Wall Street,” in 1973, and for new sequels to that work every four years since that time, is continuing on that path. Despite the development of passive management and ETFs, Malkiel estimates that there are still too many active managers, Financial News reports. The Princeton economics professor claims that the optimal level of passive management is about three quarters of the management market, and that the “core of a portfolio should be passively managed. In the United States, only one quarter to one third of funds are passively managed,” Malkiel says.
04/07/2011

UBS launches an energy sector equities sub-fund

UBS Global Asset Management has received a sales license for Germany for the Energy sub-fund of its Luxembourg Sicav UBS (Lux) Equity, launched on 13 May. The product will be managed by portfolio manager James McLellan, who will prefer businesses in the drilling equipment and oil services segment (National Oilwell Varco, Baker Hughes, ENSCO and Drill-Quip) over integrated groups. In addition, the fund will bet on businesses such as Ultra Petroleum, QEP and Williams, which are active in the exploitation of natural gas deposits in North America. For diversification, the manager will select businesses which invest in renewable energies.The objective of the fund is to outperform the MSCI World Energy index by 250 basis points.CharacteristicsName: UBS (Lux) Equity Sicav – Energy (USD) P-accISIN code: LU0622290632Front-end fee: 6%All-in fee: 1.80%Exit fee: 2%
04/07/2011

Veritas launches two ETF funds

The Frankfurt-based asset management firm Veritas Investment Trust has announced the launch of the German-registered funds ETF-Dachfonds Emerging Markets Plus Money and ETF-Dachfonds Quant on 1 July. According to the specialist management firm, as the names of the funds indicate, they are ETF products.The first of these funds invests actively (0% to 100% equities) in the most promising emerging markets, with volatility about half the level of the MSCI Emerging Markets index.The Quant fund invests solely in equities and commodities markets, which are expected to rise sustainably through the use of a high level of portfolio diversification, with an equally-weighted portfolio of 20 positions (18 equities funds, 2 commodities funds). Markus Kaiser, CEO and CIO, says that the two new products are managed according to a trend-following model developed internally, with weekly updates to the portfolio, on the basis of data from the previous week.CharacteristicsName: ETF-Dachfonds Emerging Markets Plus MoneyISIN code: DE0009763326Front-end fee: 4%Management commission: 1.5%Performance commission: 15% on performance exceeding 7%Sales license: Germany, Austria, FranceName: ETF-Dachfonds QuantISIN code: DE0005561625Front-end fee: 5%Management commission: 1.5%Performance commission: 15% on performance exceeding 5%Sales license: Germany, Austria
04/07/2011

Asset management firms of the Rothschild family compete on the German market

The Frankfurter Allgemeine Zeitung reports that the French asset management firms Edmond de Rothschild Asset Management (EDRAM) and Rothschild & Cie Gestion have both recently initiated assaults on the German market.EDRAM (EUR14bn in AUM) has chosen the more costly option of an office in Frankfurt, in the Opern Turm, with two CEOs (Rupert Hengstler, former CEO of Oppenheim KAG, and Stefan Zayer) and contracting a communications agency.Rothschild & Cie Gestion (EUR22.4bn), meanwhile, has opted for a lower-profile option, without a local office, and a distribution agreement with max.xs.The newspaper reports that people at both firms careful avoid to speak about competition from the family’s other entity.
04/07/2011

Sal. Oppenheim opens an office in Hanover

In August, the Sal. Oppenheim private bank (Deutsche Bank group) will open its tenth branch office in Germany, in Hanover. It will be led by Michael Jänsch, who has been recruited along with his entire team from Credit Suisse in the capital city of the Lower Saxony region, and who began work at his new employer on 1 July.
04/07/2011

Outflows from Spanish funds continue

For the third month in a row, Spanish securities funds have seen net redemptions estimated at EUR960m in May, compared with EUR973m in April, according to statistics from Inverco, the Spanish association of management firms. Total assets have fallen by 1.4% in one month, to a total as of the end of May of EUR135.325bn, compared with EUR137.813bn as of 30 April, and EUR139.017bn as of the end of March.The top seven Spanish asset management firms by asset volumes all saw net outflows in May. This was the case at Invercaixa Gestión (third in the rankings, with EUR16.34bn), which has seen net outflows of EUR269.26m, and at Santander Asset Management, top of the rankings with EUR22.75bn in assets under management, with EUR248.35m in net redemptions. At BBVA Asset Management, number two in the rankings, with EUR20.93bn, net outflows in May totalled EUR162.61m.
04/07/2011

F&C plans to scale up closed fund activities

The British management firm F&C has decided to place open-ended funds and investment trusts under the responsibility of Charlie Porter, who is already responsible for the former, Fund Web reports. Ed Morse will take up the newly-created position of head of development for activities related to investment trusts, while Mike Woodward will remain in his position as head of the unit dedicated to investment trusts.
04/07/2011

Alken gets a fourth partner

Funds People reports that Isabel Ortega, who joined Alken Asset Management in 2007, has been appointed as global head of sales, and on 1 July became a partner at the management firm, joining Nicolas Walewski, Antoine Badel and Marc Festa. Festa has recently been appointed as co-head of strategy.
04/07/2011

Madoff: Criminal suit against managers of Alpha Prime Funds

The Austrian city of Hartberg is seeking EUR457,000 in damages from Stefan Sapotocky and Peter Fischer, former CEOs of Alpha Prime Funds, Fondsprofessionell reports. The criminal case, filed in the Vienna courts, also names the Viennese lawyer Christian Hausmaniger, and accuses the defendants of failing to undertake the necessary due diligence. The plaintiff claims that Alpha Prime Funds passed nearly all of its assets to Madoff without adequate analysis.
04/07/2011

Amber acquires 3.5% of FonSai

According to Italian financial sector sources, the US asset management firm Amber Capital has recently acquired two blocks of shares in subscription rights to new shares in Fondiara Sai, Il Sole – 24 Ore reports.Following the capital increase, Amber Capital is expected to control about 3.5% of capital in the insurance company, making it the third-largest shareholder after Premafin (41%) and UniCredit (6.6%).Amber Capital already holds stakes of under 2% in Italian businesses valued at a total of EUR426.7m, including investments in Iride, Cofide and Banca Popolare di Milano.
04/07/2011

Uniform tax regime will hit investment funds

Changes to the Italian tax regime will bring the withholding tax on all vehicles to 20%, except for government bonds, which will continue to be taxed at 12.5%.The changes will favour traditional products such as savings accounts, but will work to the disadvantage of futures accounts and directly held securities (equities and corporate bonds), ETFs, and other investment funds, for which the tax rate had previously been 12.5%, Il Sole – 24 Ore reports.In addition, the government is planning to raise the stamp duty on securities accounts to EUR120, from EUR34.20, which could lead savings investors to avoid types of vehicles for which holding a securities account is compulsory.
04/07/2011

Global macro strategies have difficulty making sense of a confused environment

Some hedge funds which are emblematic of the sector have been losing money since the beginning of this year, particularly in the global macro strategy, which is facing an unusual and unstable conjuncture and environment, Les Echos reports. In the first five months of the year, global macro has lost an average of 1.5%, according to the Edhec-Risk Alternative indices, making it one of the three worst performers among the major alternative strategies.

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