Deloitte Luxembourg a annoncé le 14 décembre avoir choisi Finesti, la société spécialisée dans les informations relatives aux fonds d’investissement, afin d’enrichir son offre d’une série d’activités permettant de satisfaire aux exigences spécifiques de UCITSIV. Les services que Finesti fournira aux clients de Deloitte sont notamment le dépôt électronique et la diffusion des DICI (document d’information clé pour l’investisseur, ou KIID en anglais). Parmi ces clients, figurent aussi bien des fonds d’investissement que des sociétés de gestion de fonds installés au Luxembourg et dans d’autres pays. Finesti a créé un service de notification faisant partie de sa plate-forme e-file.lu que les fonds luxembourgeois utilisent actuellement pour la transmission de rapports réglementaires et statistiques aux autorités. Dans le cadre de UCITS IV, Finesti étend désormais l’accès à cette plate-forme à toutes les autorités de contrôle de l’UE, et non seulement à celles du Luxembourg. Deloitte souhaite recourir à cet outil dans le cadre de ses services d’enregistrement transfrontalier de fonds afin de faire parvenir le fichier de notification initiale à la CSSF et, le cas échéant, aux autorités de surveillance étrangères compétentes pour les activités de commercialisation transfrontalière des fonds. Deloitte Luxembourg assiste actuellement 53 clients et 189 véhicules domiciliés dans 6 pays et distribués dans 31 pays.

Standard Life Investments a vendu deux ensembles logistiques, le D5 Pilsen en République tchèque et le Torun en Pologne à NBGi Private Equity Fund, pour un montant non divulgué. Les deux actifs immobiliers faisaient partie du portefeuille du fonds immobilier Select Property Fund.

Les fonds commercialisés en Europe ont accusé en octobre des rachats nets de 19,7 milliards d’euros, ce qui représente une amélioration par rapport aux mois précédents, selon les dernières statistiques de Lipper. En septembre, la décollecte s’était élevée à 60,7 milliards d’euros. Dans le détail, les fonds obligataires n’ont vu sortir «que» 1,2 milliard d’euros (contre 17,2 milliards d’euros en septembre) et les fonds actions, 10,6 milliards (la moitié du montant sorti en septembre). Et certaines poches ont enregistré un solde positif. Ainsi, après des retraits nets de 18,5 milliards d’euros sur les quatre derniers mois, les fonds à haut rendement retrouvent les faveurs des investisseurs en engrangent 3 milliards d’euros nets. Ce succès a d’ailleurs profité à Muzinich et à son fonds Short Duration High Yield, qui se classe parmi les trois plus gros collecteurs de fonds en octobre, derrière Allianz/Pimco (1 milliard d’euros) et devant Prudential/ M&G (550 millions). Parallèlement, les fonds considérés comme des produits «refuge» ont aussi tiré leur épingle du jeu en octobre. Il s’agit des fonds obligataires en dollars, qui ont affiché sur le mois des souscriptions nettes de 580 millions d’euros, reflétant la quête de valeurs refuge, selon les dernières statistiques de Lipper. Dans la même veine, les fonds matières premières, après avoir vu sortir en septembre 1,3 milliard d’euros, ont attiré 520 millions d’euros. Enfin, les fonds monétaires libellés en livre sterling voient rentrer 8 milliards d’euros.En termes géographiques, Lipper souligne le dynamisme du marché finlandais, le seul à enregistrer des souscriptions nettes à trois chiffres.

Entrée chez BBVA Asset Management en avril 2010 dans l'équipe de Gonzalo Meseguer, directeur commercial et du marketing, Blanca Casas va remplacer Beatriz de la Vega comme directrice du marketing, rapporte Funds People. Beatriz de la Vega a en effet rejoint le marketing stratégique du nouveau pôle global retail & business banking du BBVA.Auparavant, Blanca Casas avait travaillé chez Allfunds Bank et ING IM.

Le 14 décembre, Bolsas y Mercados Españoles a admis à la négociation six ETF de db x-trackers (Deutsche Bank), dont un sur l’Ibex 35 et cinq produits à effet de levier sur le Dax, le S&P 500 et l’Euro Stoxx 50. Désormais, Madrid cote donc 27 produits db x-trackers.Les nouveaux ETF introduits à la cote sont : db x-trackers IBEX 35® INDEX ETF db x-trackers LEVDAX® DAILY ETF db x-trackers SHORTDAX® x2 DAILY ETF db x-trackers S&P 500 2x INVERSE DAILY ETF db x-trackers S&P 500 2x LEVERAGED DAILY ETF etdb x-trackers EURO STOXX 50® LEVERAGED DAILY ETF

Un dixième fonds, Dynamic Assets, vient rejoindre la plate-forme dublinoise de fonds coordonnés (OPCVM IV) OpenWorld animée par Russell Investments, rapporte Fonds Professionell.Faisal Rahman, gérant de portefeuille d’OpenWorld, a en effet choisi avec son équipe d’experts Martin Mack et Herwig Weise, les co-fondateurs de la société de gestion de fortune allemande Mack & Weise Vermögensverwaltung (340 millions d’euros), pour gérer le nouveau compartiment OpenWorld Dynamic Assets, un fonds d’allocation d’actifs prioritairement destiné à préserver le capital et qui vise à fournir aux souscripteurs un accès liquide à des rendements potentiels très peu corrélés sur le long terme avec les marchés d’actions, des obligations ou des matières premières.Le portefeuille sera investi en actions internationales, en actions internationales, en obligations d’Etat à court terme, en liquidités et en matières premières (surtout des métaux précieux).

Selon Citywire, le chanteur Rod Stewart a accepté de se produire lors de la prochaine conférence investisseurs de Carmignac en janvier.

La Place parisienne s’enrichit d’une nouvelle société de gestion entrepreneuriale française : Trecento Asset Management. Baptisée d’après une période historique qui a précédé la Renaissance en Europe, la structure est née de l’association de deux co-fondateurs qui se sont rencontrés au cours de leurs études. Alice Lhabouz, dernièrement gérante actions chez Turgot Asset Management après avoir travaillé plusieurs années en tant que gérante privée pour Meeschaert, prend la présidence de Trecento AM. Julien Jérémie, ancien directeur général associé de la banque d’affaire Croissance Partenaires, en assure la direction générale. Alors qu’actuellement, les cours boursiers «sont décorrélés de la réalité des sociétés sur le terrain, nous avons souhaité fonder notre société de gestion pour combiner les réflexes de valorisation du private equity et la connaissance des marchés actions», explique Alice Lhabouz. La structure démarre avec une gamme de deux fonds, actuellement en cours d’agrément, qui devraient officiellement être lancés en janvier 2012. Trecento European Equities sera un fonds actions européennes investi dans des entreprises de qualité aux valorisations attrayantes. Le nom de son gérant, qui devrait arriver officiellement dans une dizaine de jours, n’a pas été dévoilé par les créateurs de Trecento AM. Petit indice donné par Alice Lhabouz : il a passé une quinzaine d’années en tant que gérant actions européennes dans une filiale d’ABN Amro. Le second produit de la gamme, Trecento Market Neutral, est un fonds d’arbitrage actions destiné "à une clientèle plus averse au risque», souligne Julien Jérémie, et dont l’objectif est de tirer profit à court terme des écarts de valorisation intra sectorielle «tout en neutralisant son exposition aux marchés actions», précise Alice Lhabouz. Trecento AM vise une performance de 7 % à 10 % sur ce produit par an. Trecento Market Neutral sera piloté par Julien Bourret, ancien gérant analyste long/short chez Sycomore Asset Management. Pour le moment, les encours de le nouvelle structure s’élèvent à entre 25 et 30 millions d’euros, grâce au seed money d’entrepreneurs, qui font également partie du comité d’investissement de Trecento AM, qui compte des chefs d’entreprises issus de différents secteurs. D’ici à la fin de l’année, Alice Lhabouz espère atteindre les 100 millions d’encours sous gestion. «Nous discutons également avec des caisses de retraite intéressées», annonce la fondatrice de la société.

Schelcher Prince Gestion, la boutique de gestion spécialisée dans le crédit et les convertibles, a enregistré en 2011, au 9 décembre, des souscriptions nettes de 535 millions d’euros. Un montant qui s’est dirigé à hauteur de 371 millions d’euros sur la gestion convertibles de la maison, tandis que le reste s’est porté sur la gestion taux qui continue néanmoins de représenter la majorité des encours. A noter que le nouvel actionnaire de Schelcher Prince, le groupe Crédit Mutual Arkea, qui détient 51 % du capital via sa filiale Federal Finance depuis juillet, a contribué à cette collecte nette à hauteur de 292 millions d’euros. Au total, Schelcher Prince Gestion affiche un encours d’un peu plus de 2 milliards d’euros au 9 décembre.En 2012, la société de gestion compte lancer deux nouveaux fonds axés sur les obligations convertibles afin de compléter son offre dans ce domaine qui se compose déjà de produits euro, Europe et monde. Elle a par ailleurs l’intention de renforcer son analyse crédit en recrutant un responsable de pôle, sachant qu’aujourd’hui cette équipe se compose déjà de trois personnes.Enfin, au cours d’une présentation aux investisseurs mardi soir, Sébastien Barbe, le nouveau directeur général de Schelcher Prince Gestion, a fait preuve d’un optimisme mesuré, estimant que «les solutions à la crise semblent désormais à portée de main».

Christophe Coquema vient d’être nommé global chief operating officer (COO) d’Axa Investment Managers, en charge des fonctions de contrôle, finance, stratégie, trading ainsi que des fonctions opérationnelles partagées. Il succède à Emmanuel Vercoustre, qui est parti chez Axa Banque en Belgique en tant que head of Axa Bank Europe Financial Services. Christophe Coquema, membre du directoire depuis 2007, était précédemment à la tête de la direction Markets & Investment Strategy (MIS). Il est remplacé à ce poste par Joseph Pinto, qui devient également membre du directoire d’AXA IM. Arrivé chez Axa IM en 2007, Joseph Pinto était jusqu’à présent responsable de la distribution France, Europe du Sud et Moyen-Orient. Son remplacement est en cours, a indiqué un porte-parole de la société.

Les entreprises veulent une épargne salariale durable. Constatant le détournement de ses premiers enjeux qui étaient de se constituer une épargne longue à des conditions avantageuses et non de se doter d’un élément de pouvoir d’achat, constatant par ailleurs des modalités de calcul de la Participation de plus en plus incompréhensibles au fil de la publication des textes fiscaux, une formule devenue inadaptée à nombre d’entreprises non industrielles, constatant enfin un lien de plus en plus ténu entre les résultats obtenus par l’entreprise qu’ils soient financiers ou plus qualitatifs et les montants versés aux salariés, ou une attention très forte portée aux pratiques de rémunération des grandes entreprises au détriment des PME qui pourtant rassemblent une part significative des salariés en France, l’association Fondact a dévoilé hier 5 propositions pour une épargne salariale durable. Il s’agit : - Pour faciliter la compréhension des enjeux de la participation et de ses mécanismes, de proposer aux entreprises d’adopter pour la Participation une formule rénovée, simplifiée et exonérer de la prime de partage des profits mise en place en 2011, les entreprises qui adoptent cette formule rénovée. - Pour élargir le nombre des bénéficiaires de l’épargne salariale, de mettre en place obligatoirement un dispositif de participation ou d’intéressement défini librement, à partir de 10 salariés. A défaut, la formule rénovée est mise en place, afin d’assurer un partage des résultats. Il est également question d’adopter la formule rénovée pour les nouveaux accords de participation.- Pour inciter à l’épargne salariale longue et durable, de soumettre au forfait social les salariés qui touchent leur participation ou intéressement immédiatement. En revanche, le forfait social tant pour les entreprises que pour les salariés si les sommes sont bloquées serait abandonnée. En l’absence de choix explicite du salarié, c’est l’épargne qui est mise en place par défaut car elle est durable et exonérée. - Pour favoriser le financement en prêts moyen terme et en fonds propres des PME, de créer un «FCPE PME » partiellement fondé sur le principe du FCPE solidaire. Ce FCPE PME, obligatoire pour tous les nouveaux plans et pour les PEI-PERCOI, serait mis en place progressivement pour les PEE-PERCO existants.- Pour favoriser une meilleure compréhension par les salariés des enjeux économiques des entreprises et des mécanismes de partage des résultats, d’inclure dans les accords de participation et d’intéressement des clauses adaptées à chaque entreprise sur la formation et l’information des salariés et intégrer dans le rapport annuel de gestion présenté aux actionnaires des sociétés cotées les modalités de distribution des résultats vers les salariés.

Reyl Asset Management a renforcé son département Fixed Income en recrutant Gilles Pradère, gérant de fonds senior, précédemment en poste chez Calyon à Londres, rapporte L’Agefi suisse.Spécialiste des stratégies non-directionnelles de type relative value et global macro, Gilles Pradère va permettre à Reyl Asset Management d’ajouter à sa gamme obligataire des produits de type long/short visant des objectifs de type absolute return disponibles en version UCITS IV.

Julius Baer a annoncé le 14 décembre la nomination de Luigi Vignola en qualité de nouveau responsable régional Asie pour la division Markets & Custody. Ce dernier s’occupera du développement de ces activités depuis Singapour à partir du 1er janvier 2012, précise un communiqué. Il prend la succession de Gérard Berclaz, revenu en Suisse pour occuper une position clé dans le domaine Markets & Custody.

Les nouveaux venus dans le secteur des hedge funds sont plutôt optimistes. Les jeunes pousses estiment que leurs hedge funds pourraient enregistrer des gains de 10% ou plus en 2012, selon le sondage du marché américain réalisé par l’organisateur de conférences Gaim (Global Alternative Investment Management). Un peu plus de 50% du panel des 90 gérants , dont les actifs sous gestion s’élèvent à 250 millions de dollars ou moins, pensent pouvoir engranger des gains supérieurs à 10%, et 31% évoquent même des gains de 15% ou plus.Pour 81% des gérants, le plus gros défi des prochains mois sera de lever des capitaux. Ils sont pourtant 40% à estimer pouvoir lever plus de 50 millions de dollars, ce qui représenterait un doublement de leurs encours pour les petits acteurs et une progression de l’ordre de 20% pour les plus importants.

Highland Funds Asset Management va devenir indépendante de sa maison mère Capital Management le 9 janvier 2012. La société prendra alors le nom de Pyxis Capital. Les 19 mutual funds seront commercialisés sous la nouvelle marque et l’ensemble des salariés de Highland Funds Asset Management rejoindront la nouvelle structure.

Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) a annoncé la lancement du European High Yield Bond fund qui sera co-géré par Steve Logan, head of European high yield et par Lesley O’Neill, investment director, European high yield. Ces deux gérants ont rejoint SWIP en 2001.Le portefeuille sera géré en utilisant une approche «meilleures idées» pour identifier les obligations à haut rendement européennes les plus intéressantes et construire un ensemble d’environ 75 lignes. Bien que surtout focalisé sur les émetteurs européens, il prendra aussi en compte les meilleures idées d’investissement de l'équipe haut rendement de SWIP basée à New York. Ce produit n’aura pas d’indice de référence.L'équipe high yield de SWIP comptant huit personnes basées à Edimbourg, Londres et New York gère environ 2 milliards de livres (30 septembre).

The provider of services to the asset management sector Kneip, and the financial communications specialist Ebsylon claim, based on a study of 100 key investor information documents (KIID) from 29 asset management firms, in four languages – English, French, German, and Italian – that the content of these documents is unsatisfactory. They add that it would be possible to introduce a number of improvements to the form and presentation of these documents, which will be required from July 2012. “What our research finds is that asset managers have made a lot of progress in the content of KIIDs, but that the form still needs some work,” says Mario Mantrisi, head of innovation and product management and a member of the executive board at Kneip. Regulations are very clear and leave little room for interpretation, the study says. The document must identify the “objectives and investment policy” if the fund invests “primarily in equities,” while in its risk/return profile the document must indicate if the fund may invest “a substantial part of its assets” in government and corporate debt. Another inconsistency is that a benchmark indicator is mentioned in the Objectives, but is not mentioned in the chart of past performance, and vice versa. Emmanuel Bégat, managing partner at Ebsylon, says that “a vast majority of KIIDs use jargon or technical terminology, even though the regulations are clear about the need to avoid this vocabulary. Lastly, the research shows clearly that the devil is in the details when it comes to creating a KIID which is 100% compliant.”

Detailed recommendations for the enactment of the Solvency III directive may only be completed in time for a crucial vote in the European Parliament which has been put off until April, Global Reinsurance reports. The European Parliament has announced that the Omnibus II directive, which includes the amendments to Solvency II, and which must therefore be passed for Solvency II to be enacted, will not go to a vote before April 2012. The vote had initially been scheduled for November, and was then delayed until the end of January 2012. In other words, details about Solvency II will be released after the vote in April, which will shorten the time frame needed for the directive to come into force after that.

The South Korean financial market authority (FSC) has issued 13 licenses to asset management firms to launch hedge funds this month, Asian Investor reports. The companies concerned are Allianz Global Investors , Hanwha AMC, KB AMC, KDB AMC, Korea Investment Management, Kyobo Axa Investment Managers, Mirae Asset Global Investments, Mirae Asset Maps Global Investments, Samsung AMC, Shinhan BNP Paribas AMC, UBS Hana AMC, Tong Yang AMC and Woori AMC. Nine of these firms are planning to launch hedge funds in the month of December, totalling about USD450m overall. However, the hedge fund sector in Korea is only in its first teething stages, and may yet experience some setbacks due to the small scale of the market and inexperience of at least some asset management firms.

Barely three months after becoming an official dealer in government bonds in the United Kingdom and Germany, the US custodian State Street has invoked new rules, including the “Volcker rule,” to justify its withdrawal from the government bond markets in these countries, the Financial Times reports.The Volcker rule prohibits banks from proprietary trading. Exceptions are made for US Treasury bonds, but not for foreign government debt.Although market-making is allowed under the rules, bankers are afraid that the activity might be considered proprietary trading, which would limit liquidity.

Highland Funds Asset Management will become independent of its parent company, Capital Management, on 9 January 2012. The firm will then become known as Pyxis Capital. Its 19 mutual funds will be sold under the new name, and all employees of Highland Funds Asset Management will be joining the new structure.

Citywire reports that the singer Rod Stewart has agreed to present the next Carmignac investor conference in January.

Dissymetrical management is a registered trade mark of La Française AM (LFAM) which the recent market turbulence has brought into the limelight, inspiring many emulators, or even imitators. Now, LFAM (EUR37bn in assets) would like to put the concept, which accounts for 90% of its assets under management outside of real estate (EUR7bn) and insurance (EUR12bn) back in the projector lights.A presentation for investors was held in Paris on 14 December to provide information about dissymmetrical management (GD), which provides decent income while limiting risks and ensuring liquidity, explains Nicolas Duban, director of institutional development for France. The strategy aims to keep long-term returns under control, while maximising market performance, optimising decorrelation, and controlling ex ante and ex post risks through the use of sophisticated tools, explained by Jacques Ninet, advisor for research, and Pascale Auclair, CIO.According to information obtained by Newsmanagers, LFAM may now be adding ts house expertise in “GD” to the reporting for five or six funds from early next year, to begin with, though that still requires a lot of industrialisation work.

Funds in Europe suffered redemptions of EUR19.7bn in October, a significant improvement on the previous two months, according to Lipper. In September, outflows reached EUR60.7bn.After stumbling badly last month, bond funds suffered much more manageable redemptions this month (-EUR1.2bn compared to -EUR17.2bn) and even equity outflows of EUR10.6bn were half the level endured in September (EUR21bn).There were also significant pockets of positive activity. After redemptions of EUR18.5bn over the past four months, high yield funds enjoyed a come back with inflows of EUR3bn. It was a boost for Muzinich and its Short Duration High Yield fund. The asset manager came second of the group sales chart this month with net sales of EUR680m, after Allianz/Pimco (EUR1bn) and ahead of Prudential/M&G (EUR550m).Finally, in the ongoing parade of potential safe haven products, USDbond funds made a strong showing (EUR580m) this month. And the gold experience was very positive in October, with commodity funds as a whole reversing last month’s outflows of EUR1.3bn to enjoy inflows this month of EUR520m. Sterling was most attractive to investors as euro and dollar money market funds suffered redemptions of EUR10.8bn, but sterling-denominated funds attracted EUR8bn.

Morgan Stanley has launched a market neutral long/short strategy, which will become a sub-fund of its Irish UCITS-compliant Sicav, and which will be managed by the Brazilian firm Claritas Administraçao de Recursos, Investment Europe reports. The fund, MS Claritas Long Short Market Neutral Ucits, provides access to the Brazilian source strategy. Morgan Stanley says it is the first UCITS-compliant absolute return strategy dedicated exclusively to the Brazilian equity markets.

The asset management firm Swisscanto, an affiliate of the Swiss cantonal banks, and the fourth-largest Swiss investment fund, is increasing its commercial operations in France, in an effort to make them one of the pillars of its new international deployment strategy. Swisscanto Asset Management on 14 December announced that it has registered several funds in France with the financial market regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF). The funds registered represent the leading areas of expertise from Swisscanto, a sign of its engagement and convictions, from its Swisscanto Green Invest range, which has a track record of more than 10 years. In addition to its engagement to the sustainable investment fund sector, the Swisscanto group is also known for its management of North American equities, Japanese small and midcaps, and Euro credit. “Swisscanto’s deployment strategy responds to the typology of the French market, where instituitonals represent 80% of the French market (according to BCG), and where retail investors are currently averse to risk, and are orienting their savings to balance-sheet products. In a difficult market environment, the strong financial condition of Swisscanto, supported by 24 Swiss cantonal banks, is a gauge of its security and long standing,” says Ralf Branda, head of development for international activities. The group has been represented in France since March 2011 by its local partner, CS Funds. The year 2011 was dedicated to the establishment of the brand with institutional investors in various areas: retirement and retirement planning groups, mutual insurers, multi-managers and family offices. Last but not least, Swisscanto has also announced the launch of a French website, aimed at institutional investors: http://www.swisscanto.fr/. Assets under management at Swisscanto, which has nearly 400 employees totalled CHF51.5bn as of the end of September.

Christophe Coquema has been appointed as global chief operating officer (COO) of Axa Investment Managers, in charge of control, finance, strategy, trading and shared operational functions. He succeeds Emmanuel Vercostre, who has joined Axa Banque in Belgium as head of Axa Bank Europe Financial Services. Coquema, a board member since 2007, had previously been head of Markets & Investment Strategy (MIS). In this position he will be replaced by Joseph Pinto, who also becomes a board member at AXA IM. Pinto, who joined Axa IM in 2007, had previously been head of sales for France, Southern Europe and the Middle East. His replacement is being sought, a spokesperson for the firm states.

Schelcher Prince Gestion, a French asset management boutique specialised in credit and convertibles, as of 9 December 2011 had registered net subscriptions of EUR535m. Of this amount, EUR371m went to convertible bonds management at the firm, while the remainder was for fixed income management, which nonetheless continues to represent the majority of assets. The new shareholder in Schelcher Prince, the Crédit Mutual Arkea group, which has controlled 51% of capital via its affiliate Federal Finance since July, contributed EUR292m of these net inflows. Overall, Schelcher Prince Gestion has assets of slightly over EUR2bn as of 9 December. In 2012, the asset management firm is planning to launch two new funds based on convertible bonds, as additions to its product range in this area, which already includes euro, Europe and global products. It is also planning to add to its credit analysis, with the recruitment of a head for the unit, which currently has three members.

Newcomers in the hedge fund sector are in an optimstic mood. Young start-ups estimate that their hedge funds may earn 10% or more in 2012, according to a survey of the US market by the conference organizer GAIM (Global Alternative Investment Management). Slightly over 50% of the 90 respondents, whose assets under management total USD250m or less, claim that they may be able to earn gains of over 10%, with 31% talking about gains of 15% or more. 81% of managers say the biggest challenge in the next few months will be raising capital. 40% claim they can raise more than USD50m, which would double assets for smaller actors, and would be an increase in assets of about 20% for the larger ones.

On 14 December, Bolsas y Mercados Españoles added six ETFs from db x-trackers (Deutsche Bank) to trading, including a fund based on the Ibex 35, and five leveraged products based on the Dax, the S&P 500 and the Euro Stoxx 50. Madrid now lists 27 db x-trackers products.The new ETFs added to trading are:db x-trackers IBEX 35® INDEX ETF db x-trackers LEVDAX® DAILY ETF db x-trackers SHORTDAX® x2 DAILY ETF db x-trackers S&P 500 2x INVERSE DAILY ETF db x-trackers S&P 500 2x LEVERAGED DAILY ETF etdb x-trackers EURO STOXX 50® LEVERAGED DAILY ETF