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03/01/2012
Fonds

KGAL ferme provisoirement son fonds immobilier français

KGAL GmbH & Co. KG ne vend plus de parts de son fonds immobilier «PropertyClass Frankreich 1", spécialisé dans l’immobilier de bureau français. Le fonds, qui est principalement distribué au sein du réseau Commerzbank, a été lancé il y a 10 mois. Il n’a jusqu'à présent pas donné satisfaction en termes de performance. Le fonds devrait être relancé au premier trimestre 2012. Il proposera alors un nouveau concept de gestion, et sera moins compliqué d’un point de vue fiscal, indique KGAL.
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03/01/2012
Fonds

Union Investment achète un centre commercial à Natixis CP

Le fonds immobiliers institutionnel UII Shopping Nr1 de l’allemand Union Investment indique avoir acquis auprès de Natixis Capital Partners le centre commercial Förde Park (46.861 mètres carrés) situé à Flensburg et qui figurait jusqu'à présent dans le portefeuille du fonds Captiva Capital Partners III ELP. L’exploitation de cet actif entièrement loué est confiée à Metro Group Asset Management Services. Le montant de la transaction n’a pas été dévoilé.Le fonds UII Shopping Nr1 a été créé en juin 2011 et se focalise sur des centres commerciaux d’une superficie supérieure à 25.000 mètres carrés et nécessitant un investissement d’au minimum 90 millions d’euros.
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03/01/2012

Le comité directeur de Deka Investment se rétrécit

Au 31 décembre, Manfred Nuske a pris sa retraite. Il était membre du comité directeur de Deka Investment GmbH (société de gestion des caisses d'épargne allemandes) chargé de l’activité fonds institutionnels et ne sera pas remplacé : ses diverses attributions seront réparties entre les sept membres restants du comité présidé par Thomas Neiße et qui se compose également de Frank Hagenstein, Thomas Ketter, Andreas Lau, Victor Moftakhar, Ulrich Neugebauer ainsi que d’Udo Schmidt-Mohr.
03/01/2012
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Commerzbank lance 20 nouveaux ETN sur Xetra

Commerzbank renforce son offre d’ETN (exchange traded notes) de 20 nouveaux produits. Ces ETN sont accessibles depuis le 30 décembre 2011 sur la plate-forme électronique Xetra (Deutsche Börse). Certains suivent la performance en long et short des futures sur indice MDAX et TecDAX avec un levier de trois ou de quatre. D’autres suivent l'évolution des contrats sur futures des bons du Trésor libellés en euros, avec un levier de cinq, dix ou quinze. Francfort cote ainsi désormais 111 ETN.
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03/01/2012

Quatre acquéreurs potentiels autour d'une cession dans la sphère de Veolia

Veolia Environnement a rebondi hier de 5,5% à l’annonce des noms de possibles candidats à la reprise de ses activités d’eau régulée au Royaume-Uni, rapporte L’Agefi. Selon le Sunday Times cité par le quotidien, quatre acquéreurs potentiels seraient sur les rangs : Allianz, le fonds de pension canadien Borealis, et les japonais Itochu et Marubeni. Veolia s’est refusé à commenter ces rumeurs, et à dévoiler le nom de la banque d’affaires qui doit être prochainement chargée de cette cession.
03/01/2012

Afer : 55.000 adhérents engagent une requête en restitution

Touchée par un scandale de fraude entre décembre 1986 et juillet 1997, l’Afer, qui a été mandatée par plus de 55.000 de ses adhérents pour tenter de récupérer 24 millions d’euros confisqués par la justice, a déposé jeudi dernier, selon l’AFP du 2 décembre, une requête en restitution devant la cour d’appel de Paris, rapporte Les Echos.En décembre 2009, les deux dirigeants fondateurs de l’Afer, Gérard Athias et André Le Saux, avaient été définitivement condamnés par la Cour de cassation à deux ans de prison avec sursis et 200.000 euros d’amende pour abus de confiance. La cour d’appel de Paris les avait reconnus coupables d’avoir détourné près de 128 millions d’euros au détriment des adhérents de l’Afer, par le biais d’un accord occulte de rémunération passé avec l’assureur Abeille Vie (devenue Aviva), le fournisseur des contrats d'épargne-retraite des adhérents de l’association.
03/01/2012

Paul Orwicz revient chez SAC Capital Advisors

Après avoir quitté SAC Capital Advisors pour créer la boutique Sursum Capital Management spécialisée dans le long/short, le gérant Paul Orwicz va réintégrer son ancienne structure, rapporte Absolute Return. Les résultats de Sursum étant décevantes, l’intéressé a décidé de fermer le fonds, indiquent des sources proches du dossier.
03/01/2012

Allianz Real Estate achète un bien en région parisienne

Allianz Real Estate vient d’acquérir un immeuble de bureaux à Levallois-Perret pour le compte de compagnies françaises du groupe Allianz. L’actif d’environ20.000m² est loué à travers un bail d’une durée ferme de 10 ans, précise un communiqué. Le montant de la transaction s'élève à environ 115 millions d’euros.
03/01/2012

Ivan Monème quitte Fidelity

Ivan Monème, directeur exécutif Communication & Marketing France et Communication Institutionnelle Europe (Allemagne, Autriche, France, Suisse) quitte Fidelity Worldwide Investment après y être resté onze ans. Dans l’immédiat, le responsable entend se consacrer à l'écriture durant 6 ou 9 mois en réalisant un ouvrage sur la communication avant d’achever un roman.
03/01/2012

RBC GAM renforce ses effectifs aux Etats-Unis

Le nouveau patron de la distribution aux Etats-Unis de RBC Global Asset Management, Matthew Appelstein, est en train de recruter entre cinq et sept personnes pour renforcer son équipe qui compte déjà une quinzaine de collaborateurs, rapporte MutualFundWire.Matthew Appelstein a rejoint RBC GAM en septembre dernier pour prendre la fonction nouvellement créée de responsable de la distribution pour les Etats-Unis. Il travaillait précédemment chez Old Mutual Asset Management. Matthew Appelstein a précisé à MutualFundWire qu’il souhaitait plus particulièrement développer les relations avec les consultants.
03/01/2012
Fonds

Les fonds de performance absolue déçoivent

Censés tirer leur épingle du jeu même dans les périodes de baisse des marchés, les fonds de performance absolue n’ont pas été l’an dernier à la hauteur des attentes des investisseurs. Plus de la moitié de ces fonds ont perdu de l’argent en 2011, rapporte le Telegraph.Parmi les plus mauvais élèves du secteur figurent notamment le fonds UK Absolut Alpha de BlackRock qui a perdu 7% de sa valeur au cours des douze derniers mois. Le fonds UK Absolute Return de Polar Capital a même perdu 15% sur un an. Le Liontrust European Absolute Return fund est l’un des rares à avoir terminé l’année dans le vert, avec une performance de 8% sur douze mois. Le gérant de ce fonds, James Inglis-Jones, estime que la plupart des gérants spécialisés dans la performance absolue sont trop corrélés avec le marché boursier pour faire mieux que lui.
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03/01/2012

Les grandes entreprises américaines ont été les vedettes de l'année boursière 2011

Les «blue chips» américaines dominent le palmarès 2011 des grandes capitalisations mondiales, rapporte Les Echos. Sur le palmarès des dix stars de la cote (exprimés en dollars), figurent pas moins de sept américaines. ExxonMobil et Apple -qui a ravi la deuxième place à PetroChina-font la course en tête. Un vrai retour en force de Wall Street dans le haut du tableau, puisque les géants «made in USA» étaient seulement au nombre de trois à la même période l’an dernier. Dans le Top 10 ne figure plus qu’une seule européenne (Royal Dutch Shell), reflet de la tourmente qui s’est abattue sur le Vieux Continent. Les valeurs des pays émergents ont aussi beaucoup souffert. Ainsi que les valeurs bancaires: la capitalisation totale cumulée de l’ensemble des banques de la zone euro (plus de 420 milliards de dollars) est toute proche de celle d’ExxonMobil ou d’Apple.
03/01/2012

Fisch AM recrute un patron de la distribution internationale

Directeur des ventes pour l’Europe, l’Amérique latine et le Proche-Orient chez Vontobel, Hansjörg Herzog a été recruté comme directeur du marketing et des ventes à l’international par Fisch Asset Management (4,9 milliards de francs suisses d’encours fin septembre), rapporte Das Investment. L’intéressé se concentrera plus particulièrement sur le développement des ventes en Allemagne et en Autriche.
03/01/2012

Sombre décembre pour les gestionnaires espagnols

Les gestionnaires enregistrés en Espagne ont accusé en décembre 2011 des remboursements nets de 1,05 milliard d’euros contre 1,25 milliard en novembre, selon l’association Inverco du secteur.Sur les 14 plus grandes sociétés de gestion par le volume des encours, seule Ibercaja Gestión (4,38 milliards d’euros d’actifs sous gestion en fin de mois) a enregistré des souscriptions nettes, et encore de seulement 10 millions d’euros.Les plus fortes sorties ont touché Santander Asset Management (21,22 milliards d’euros d’encours), avec 249,78 millions, BBVA Asset Management (19,42 milliards) avec 131,72 millions et Ahorro Corporación Gestión (5,03 milliards) avec 130,44 millions.Pour leur part, InverCaixa Gestión (15,5 milliards d’euros d’encours) et CatalunyaCaixa Inversió (2,58 milliards) ont subi des remboursements nets de 105,63 millions et 106,16 millions d’euros respectivement.
03/01/2012
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Bankinter lance un fonds garanti rémunéré à 3,80 % annuels

Avec le Bankinter Renta Fija 2 Garantizado, FI, Bankinter vient de lancer un fonds obligataire qui garantit à la fois 100 % de la valeur liquidative au 24 janvier 2012 au 1er février 2014, plus un coupon de 7,85 % également à échéance, ce qui représente une rémunération effective 3,80 % annuels, rapporte Cinco Días.La souscription sera ouverte jusqu’au 23 janvier 2012 et pourra intervenir auparavant si l’encours visé est atteint plus tôt.Le portefeuille sera investi en obligations émises ou garanties par des emprunteurs publics et en obligations d’entreprises d’une échéance similaire à celle du fonds.La souscription minimale est fixée à 600 euros et la commission de gestion à 0,20 % (jusqu’au début de la période de garantie) tandis que la commission de banque dépositaire sera de 0,10 %.
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03/01/2012
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Lazard fait enregistrer sa gamme "Objectif" en Espagne

Funds People rapporte que le français Lazard Frères Gestion a fait enregistrer par la CNMV pour la vente en Espagne l’ensemble de sa gamme de fonds d’investissement de la gamme «Objectif», dont neuf disposent d’un agrément de commercialisation dans le pays depuis fin octobre.
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03/01/2012
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Une nouvelle classe de parts pour LBPAM Trésorerie

La Banque Postale Asset Management (LBPAM) vient de créer une part «ID» sur son fonds LBPAM Trésorerie destinée aux personnes morales, dont la souscription initiale minimum est de 3 millions d’euros. Cette part a pour objectif de distribuer tout ou partie des revenus. Les frais de gestion annuels maximum sont fixés à 0,3 % et la valeur liquidative d’origine s'élève à 10.000 euros.
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03/01/2012

SEB Wealth Management rachète EFG Bank Denmark

EFG International a annoncé le 2 janvier avoir approuvé la vente d’EFG Bank Denmark à SEB Wealth Management, avec effet au 1er janvier 2012. Les modalités de l’opération n’ont pas été communiquées, entre autres son montant.Cette transaction s’inscrit dans le processus de recentrage des activités d’EFG International qui a déjà procédé à la vente d’EFG Bank en Suède ainsi qu'à la fermeture de bureaux à Dubaï, à Abou Dhabi, à Helsinki et au Canada. La restructuration devrait aboutir à la suppression de 10 à 15% des effectifs qui à l’automne passé s'élevaient à quelque 2500 personnes.
03/01/2012
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JP Morgan liquide six ETF

Borsa Italiana supprime de la cote six ETF de J.P. Morgan Structured Fund Management : JP Morgan etf gbi local Us, JP Morgan etf gbi emu, JP Morgan etf gbi emu 1-3y, JP Morgan etf gbi emu 3-5y, JP Morgan etf gbi emu 5-7y e JP Morgan etf gbi emu 7-10y. La liquidation est effective le 3 janvier. Ces six ETF avaient été lancés en 2008 par JPMorgan, lequel a désormais une plate-forme pour les ETF, appelée Source. La société a néanmoins décidé de ne pas transférer ces ETF sur Source, cette dernière ayant considéré que la stratégie d’investissement de ces produits était trop difficile à commercialiser à la lumière de la crise souveraine.
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03/01/2012

Bets against the euro increasing

Hedge funds upsized their bets against the euro at the end of 2011, the Financial Times reports. The number of short positions on the European single currency outnumbered long positions by 127,900 contracts as of 27 December, a record level. One week earlier, the difference had been 113,700 contracts, according to figures frm the Commodity Futures Trading Commission. But analysts stay divided on the projected evolution of the currency in 2012.
03/01/2012

Board of directors at Deka Investments shrinks

As of 31 December, Manfred Nuske has retired from his position as a member of the executive committee at Deka Investment GmbH (the asset management firm for the German savings banks), in charge of institutional fund activities. He will not be replaced, and his various responsibilities will be redistributed among the seven remaining members of the committee, chaired by Thomas Neiße, and also including Frank Hagenstein, Thomas Ketter, Andreas Lau, Victor Moftakhar, Ulrich Neugebauer and Udo Schmidt-Mohr.
03/01/2012

Deutsche Bank forbids Postbank from selling third-party funds

In the future, advisers at Deutsche Postbank will only be allowed to recommend funds launched by the group to their clients, including products from Postbank and Deutsche Bank, its new parent company since late 2010, the Financial Times Deutschland reports. The rule forbidding the sale of third-party products is a hard blow to independent providers and/or providers who do not have their own distribution network (such as Credit Suisse, for its real estate fund CS Euroreal). Postbank has 1,100 branches and provides access to about 14 million savings investors, which will be a boon to DWS (EUR95bn in assets), the asset management firm also owned by Deutsche Bank.
03/01/2012

Lazard registers its Objectif range in Spain

Funds People reports that the French asset management firm Lazard Frères Gestion has registered the entirety of its “Objectif” range of investment funds for sale in Spain. Nine of the funds have had a sales licence in Spain since late October.
03/01/2012

Bankinter launches a guaranteed fund that pays 3.80% per year

With the Bankinter Renta Fija 2 Garantizado, FI, Bankinter has launched a bond fund which guarantees both 100% of net asset value as of 24 January 2012 on 1 February 2014, and also a coupon of 7.85% at maturity, which represents an overall return of 3.80% per year, Cinco Días reports.Subscriptions will be open until 23 January 2012, but may be closed sooner if target asset levels are reached.The portfolio will be invested in bonds issued or guaranteed by public borrowers, and in corporate bonds with a maturity similar to that of the fund.Minimal subscription is set at EUR600, and management commission is 0.20% (up to the beginning of the guarantee period), while depository banking commission will be 0.10%.
03/01/2012

Ace Management continues its airline industry consolidation drive

Via the Aerofund, the portfolio management firm ACE Management has undertaken two large operations in the aviation subcontracting industry, acquiring the Toulouse-based company Mecahers from Mecachrome, via a capital increase of EUR17m, and an investment of EUR5m in the capital of the company Le Piston Français, to support its growth, partly via acquisitions. In the context of an increasing pace of production in the aviation industry, “these two operations reflect the strategy conducted for the past seven years by the Aerofund, focused on development and consolidation of businesses in the aviation industry, in order to strengthen the supply chain for major groups (Airbus, Safran, etc.)” the firm says in a statement released on 2 January. In order to be in a position to undertake the action, ACE Management is already at work on creating a new fund (Aerofund III), dedicated to the aviation sector. Ace Management has already made 15 investments in this area, representing earnings of EUR1.3bn and over 12,000 employees worldwide, and 5 more operations are in the process of being finalised by summer 2012.
03/01/2012

SEB Wealth Management takes over EFG Bank Denmark

EFG International on 2 January announced that it has agreed to sell EFG Bank Denmark to SEB Wealth Management, effective from 1 January 2012. The terms have not being disclosed. The transaction is part of a business review at EFG International.
03/01/2012

Default rates for high yield issuers in 2012 not a subject of concern

Taking into account five defaults in the second week of December, the default rate for high yield debt issuers will rise from 1.7% for the twelve months to the end of November to 1.9% for 2011 worldwide, Agefi reports. “This marks a break with an ongoing falling trend in default rates over the past eight months,” analysts at the ratings agency Standard & Poor’s point out. However, specialists are not worried. According to Deutsche Bank, the default rate will return to a level lower than or equal to the historic average, which is about 5%. AG CIB predicts that the rate will stabilise at about 2.5%.
03/01/2012

Large US corporations were the top performers on the stock markets in 2011

US blue chips dominate the 2011 rankings of global large caps, Les Echos reports. Of the top ten performers on the stock markets (as measured in US dollars), no less than seven are US firms. ExxonMibil and Apple – which took second place from PetroChina – lead the list. This is a strong comeback for Wall Street at the top of the list, as there had been onlye three “made in USA” giants in the top ten last year. There is only one European firm in the top 10, Royal Dutch Shell, reflecting the torments which have been afflicting the continent. Emerging market shares also suffered, as did the banking sector: the total cumulative market capitalisation for all banks in the euro zone (more than USD420bn) is close to that of ExxonMobil or Apple alone.
03/01/2012

Dark month in December for Spanish asset managers

In December 2011, asset management firms registered in Spain saw net redemptions of EUR1.05bn, compared with EUR1.25bn in November, the Inverco association for the sector reports.Of the 14 largest asset management firms by asset volume, only Ibercaja Gestión (EUR4.38bn in assets under management as of the end of the month) posted net subscriptions, and these totalled only EUR10m.The heaviest outflows were from Santander Asset Management (EUR21.22bn in assets), with EUR249.78m, BBVA Asset Management (EUR19.42bn) with EUR131.72m, and Ahorro Corporación Gestión (EUR5.03bn) with EUR130.44m.For their part, InverCaixa Gestión (EUR15.5bn in assets) and CatalunyaCaixa Inversió (EUR2.58bn) saw respective net redemptions of EUR105.63m and EUR106.16m, respectively.

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