La BaFin a délivré son agrément de commercialisation au fonds Concentrated U.S. Value axé sur les fondamentaux des sociétés américaines. Lancé par Natixis Global Asset Management, ce produit est géré par Harris Associates. Il investit dans un portefeuille concentré d’environ 20 moyennes et grandes capitalisations américaines. Ce fonds est un compartiment de la sicav coordonnée Natixis International Funds (Lux) I ; il est déjà distribué au Royaume-Uni et en Suisse depuis les premiers jours de janvier.

Mercredi, la Deutsche Bank a annoncé qu’en raison de la controverse et de l'émotion suscitées dans l’opinion publique (à la suite d’un article du Spiegel), elle proposera très prochainement aux souscripteurs du fonds db Kompass Life 3 la possibilité de se faire rembourser rapidement leurs parts, hors dividendes perçus depuis le placement.Ce produit synthétique lancé en 2007, et qui a pesé jusqu'à 700 millions d’euros d’après le Spiegel, est rémunéré en fonction de l’espérance de vie d’un échantillon de 500 Américains âgés de 72 à 85 ans. Du fait de sa construction notionnelle, le fonds n’a aucune relation avec des contrats d’assurance vie réels, précise la banque (lire Newsmanagers du 6 février).

Depuis lundi, douze nouveaux ETN de la Commerzbank, tous de droit allemand et tous chargés à 0,50 %, ont été admis à la négociation sur la plate-forme électronique Xetra de la Deutsche Börse, ce qui porte à 123 le nombre de ces instruments inscrit à la cote de Francfort.Ces ETN répliquent avec de levier triple ou quadruple, en long ou en inversé, l'évolution des indices DJIA Index Futures, NASDAQ-100 Futures et S&P 500 Futures.

Skandia Investment Group vient de recruter Warren Tonkinson en qualité de responsable des ventes pour le Royaume-Uni, rapporte Money Marketing. Warren Tonkinson remplace à ce poste Andrew Blair, parti en septembre dernier pour rejoindre Mirabaud Investment Management en tant que co-responsable des ventes et du marketing.Warren Tonkinson travaillait précédemment chez UBS où il était responsable des alliances stratégiques.

L’interdiction outre-Manche des commissions à destination des conseillers financiers programmée à compter de 2013 avec l’introduction de la réglementation RDR (Retail distribution Review) donne dès à présent un coup de pouce aux ETF, selon BlackRock, rapporte Investment Europe.C’est ainsi que les actifs d’iShares détenus sur les plateformes d’ETF ont progressé de 34% en 2011 pour atteindre 746 millions de livres. Depuis le premier trimestre 2010, la hausse est de 175%. «Avec l’interdiction des commissions aux conseillers financiers, les ETF seont traités de la même façon que les autres produits d’investissement. Cette évolution, conjuguée avec le coût limité des ETF et leur accès facile sur un grand nombre de marchés, signifie que l’utilisation des ETF par les conseillers financiers et les gérants discrétionnaires devrait continuer d’augmenter», estime le patron de iShares UK, David Bower.

La société de gestion de fortune St James’s Place a fait état pour l’exercice 2011 d’un bénéfice avant impôts de 109,7 millions de livres contre 84,2 millions de livres l’année précédente.La collecte nette s’est élevée à 3,3 milliards de livres, en progression de 10% par rapport à l’année précédente. Les actifs sous gestion s’inscrivaient fin 2011 à 28,5 milliards de livres contre 27 milliards à fin décembre 2010. A fin janvier, les actifs sous gestion s'établissaient à 29,5 milliards de livres, souligne St James’s Place dans un communiqué.

Avec SCM Private qui en déterminera l’allocation au moins sur une base mensuelle, db x-trackers (Deutsche Bank) a lancé le fonds d’ETF db X-trackers SCM Multi Asset ETF qui utilisera une stratégie de «total return» et pourra investir dans la plupart des ETF et ETC de db x-trackers, rapporte Fundweb. Ce produit sera chargé forfaitairement à 0,89 %.

Près d’un fonds actions retail sur sept est en situation de sous-performance outre-Manche, selon le dernier classement Bestinvest sur la performance des fonds («Spot the Dog»). La valeur des fonds sous-performants a fait un bond à 23,16 milliards de livres, en augmentation de 74% par rapport à novembre 2010, date de la dernière enquête (13,29 milliards de livres).Au total, 94 fonds sur 682 n’ont pas réussi à battre leur indice de référence au cours de chacune des trois années précédentes; ils ont même sous-performé l’indice d’au moins 10%. Sur l’ensemble des secteurs (UK All Companies, UK Equity Income, UK Smaller Compagnies, European, Emerging Markets, Asie-Pacifique, Amérique du Nord, Japon et Global), Scottish Widows arrête en tête du classement pour les fonds les moins performants avec quatre fonds avec un encours cumulé de 2,28 milliards de livres, devant M&G (un fonds pour un encours de 1,19 milliard de livres) et Schroders (un fonds également pour un encours de 1,17 milliard de livres).

Sur son site, Carmignac Gestion annonce des modifications de sa Sicav Carmignac Portfolio qui seront effectives à compter du 21 mars 2012. En détail, dans la partie générale du prospectus portant sur la description des actions, droits des actionnaires, le conseil d’administration de la Société «attire l’attention des investisseurs sur le fait que tout investisseur ne pourra pleinement exercer ses droits d’investisseur de façon directe à l’encontre de la Société, notamment le droit de participer aux assemblées générales des actionnaires, que dans le cas où l’investisseur figure lui-même et en son nom dans le registre des actionnaires de la Société. Dans les cas où un investisseur investit dans la Société par le biais d’un intermédiaire investissant dans la Société en son nom mais pour le compte de l’investisseur, certains droits attachés à la qualité d’actionnaire ne pourront pas nécessairement être exercés par l’investisseur directement vis-à-vis de la Société. Il est recommandé à l’investisseur de se renseigner sur ses droits."Par ailleurs, dans la partie spécifique du prospectus, deux compartiments de la sicav Carmignac Portfolio connaissent plusieurs modifications. Ainsi, la politique et objectifs d’investissement du compartiment Carmignac Portfolio – Commodities ont été revus. Le compartiment vise toujours une performance supérieure à celle de son indice de référence composé pour 45% du MSCI ACWF Oil and Gaz, 5% du MSCI ACWF Energy Equipment, 40% du MSCI ACWF Metal and Mining, 5% du MSCI ACWF Paper and Forest, et 5% du MSCI ACWF Food - mais l’indicateur de référence (hors dividendes) est désormais rebalancé annuellement.D’autre part, les objectifs d’investissement du compartiment Carmignac Portfolio – Cash Plus sont également modifiés. Désormais, «l’objectif de ce compartiment est de surperformer de 2% l’indicateur de référence Eonia capitalisé sur une base annuelle. La durée minimum de placement recommandée est de 2 ans», précise le prospectus. Auparavant, l’objectif de ce compartiment était de sur-performer de 1,5% l’indicateur de référence Eonia capitalisé calculé coupons réinvestis, sur une durée de placement recommandée de 18 mois. En outre, précise le document, le profil de risque du compartiment Carmignac Portfolio – Cash Plus est à apprécier sur un horizon d’investissement supérieur à 2 ans - contre 18 mois précédemment.Le profil de l’investisseur du compartiment Carmignac Portfolio– Cash Plus est aussi revu. «Ce compartiment s’adresse à un investisseur, personne physique ou morale, qui souhaite privilégier la diversification de ses investissements tout en bénéficiant des opportunités de marchés au travers d’une gestion réactive des actifs sur une durée de placement recommandée de 2 ans» - et non plus 18 mois.Enfin, les droits et commissions relatifs aux souscriptions, aux rachats et aux conversions du compartiment Carmignac Portfolio – Cash Plus sont révisés. La commission annuelle de distribution est de 0,50% maximum de la moyenne des actifs nets du compartiment, qu’il s’agisse de la classe A ou de la classe GBP, contre 0,30 % auparavant. En outre, les rémunérations supportées par le compartiment Carmignac Portfolio – Cash Plus, notamment les commissions acquises par le gestionnaire financier, passent à 0,44% l’an, payable et calculée mensuellement sur la moyenne des actifs nets du compartiment augmenté d’une commission de 10% sur la surperformance du portefeuille par rapport à l’indicateur de référence. Jusqu’ici, les commissions acquises par le gestionnaire étaient de 0,24 % augmenté d’une commission de 20% sur la surperformance du portefeuille par rapport à l’indicateur de référence.Comme la réglementation le prévoit, «les actionnaires qui ne sont pas d’accord avec les modifications proposées ci-avant peuvent, dans un délai d’un mois à compter du présent avis, demander le rachat de leurs actions sans frais», rappelle Carmignac Gestion.

Selon le site Lesaffaires.com, le constructeur automobile américain Ford prévoit d’allouer cette année 3,8 milliards de dollars de liquidités aux fonds de retraite de ses employés, soit plus qu’un triplement par rapport à 2011. De 1,1 milliard de dollars de contributions aux plans de pension mondiaux et 400 millions de paiements directs pour les plans non financés l’an dernier, Ford a prévu de contribuer aux fonds de pension mondiaux à hauteur de 3,5 milliards de dollars et de faire 350 millions de paiements directs en 2012.

Dans une notification à la SEC repérée par ETF Daily News, State Street annonce le lancement prochain d’un ETF «crossover» qui répliquera par échantillonnage l’indice BofA Merrill Lynch US Diversified Crossover Corporate Index.Le SPDR BofA Merrill Lynbch Crossover Corporate Bond ETF, dont l’acronyme sur NYSE Arca doit être XOVR, investira dans les obligations d’entreprises américaines en dollars notées entre BBB1 et BB3 en moyenne par Moody’s, S&P et Fitch.Le taux de la commission de gestion n’a pas encore été dévoilé.

HSBC Global Asset Management vient de lancer un rapport trimestriel «Question investissements» à destination de ses clients du segment Premier. Les conseillers de la banque attitrés ont reçu une formation spécifique afin de répondre aux interrogations de ces clients. Pour cette première publication composée, entre autres d’un focus marché, d’un avis d’expert, d’analyses prospectives et de données chiffrés, l'établissement s’est dit favorable à différents thèmes compte tenu des valorisations intéressantes. Sur le marché obligataire, il s’agit des titres «investment grade» et les obligations d’entreprise dans les marchés émergents (en dollars comme en devises locales) et dette souveraine. Côté actions, le secteur industriel a les préférences de la gestion, qui reste prudent vis-à-vis des financières. Le thème des infrastructures et de la consommation des pays émergents est également privilégié via des actions des marchés émergents ou développés."2012 sera une année volatile et incertaine», a noté Olivier Gayno, CIO Wealth Management de HSBC Global AM France à l’occasion de la présentation de la publication, «mais elle présente de très bonnes opportunités pour les investisseurs disposant d’un horizon de placement long». Cela étant, a insisté le responsable, la diversification sera la clé du succès compte tenu de l’incertitude associée aux perspectives de 2012.

Oddo Asset Management fermera aux nouveaux investisseurs à fin mars, comme prévu par le prospectus, le fonds Oddo Rendement 2017 lancé en septembre 2011(Newsmanagers du 30 septembre).Le fonds, qui investit dans une sélection d’obligations convertibles et d’obligations privées, a drainé près de 450 millions d’euros depuis son lancement. Initialement programmée pour fin janvier, la fermeture du fonds a été reportée à fin mars en raison de la forte demande des investisseurs. Le fonds, géré par Xavier Hoche et Muriel Blanchier, dégage actuellement un rendement de 6,3%, ses principales allocations étant la France (35%), devant le Portugal (11%), l’Allemagne (10%), l’Espagne (10%) et l’Italie (10% également).

La Française AM vient de lancer un fonds que la société de gestion présente comme «une solution alternative aux fonds en euros». Le fonds LFP Rendement 4x4, éligible à l’assurance-vie, est essentiellement investi en instruments de taux. L’objectif est de surperformer l’OAT avril 2016, sur une période de quatre ans renouvelables grâce à la gestion dynamique d’un portefeuille diversifié d’obligations (ayant une échéance proche de la période d’investissement fixée jusqu’en avril 2016). Caractéristiques :Code ISIN : FR0011111137Commissions de souscription: 3% TTC maximum non acquis au fondsCommissions de sortie: NéantFrais de gestion : 0,6% TTCMontant min. 1ère souscription : NéantObjectif de gestion : superformer l’OAT avril 2016Décimalisation : Millième de part

Les fonds dédiés sont demeurés l’an dernier un véhicule privilégié pour les fonds de pension, compagnies d’assurances et autres investisseurs institutionnels. La collecte nette des fonds dédiés s’est ainsi élevée l’an dernier à 101 milliards d’euros contre 145 milliards d’euros en 2010, selon les statistiques annuelles publiées par l’Association européenne de la gestion financière (Efama).Les actifs des fonds non coordonnés se sont du coup accrus de 6,8% sur l’ensemble de l’année à 2.286 milliards d’euros.En revanche, les fonds Ucits ont subi une décollecte nette de 88 milliards d’euros si bien que les actifs des fonds coordonnés ont terminé l’année en recul de 6,2% à 5.634 milliards d’euros. Au total, le secteur a vu ses encours diminuer de 2,8% à 7.920 milliards d’euros.Les fonds coordonnés de long terme, c’est-à-dire hors fonds monétaires ont subi au second semestre le contrecoup de la dégradation de la note souveraine américaine et de la crise de la zone euro et ont terminé l’année sur une décollecte de 55 milliards d’euros, à comparer à une collecte nette de 290 milliards d’euros en 2010. La concurrence du secteur bancaire a affecté la demande dans les fonds monétares dont la décollecte est revenue à 33 milliards d’euros contre 122 milliards en 2010.Au quatrième trimestre, les fonds coordonnés de long terme ont subi une décollecte de 61 milliards d’euros contre 78 milliards d’euros au troisième trimestre. Les fonds monétaires ont de leur côté enregistré une collecte nette de 11 milliards d’euros après une décollecte de 5 milliards d’euros au trimestre précédent.

Kaspar Villiger, CEO d’UBS et Kobi Feigenbaum, CEO d’UBS Wealth Management Isarel ont annoncé le 22 février le lancement d’UBS Wealth Management Investment House à Tel Aviv qui sera la première filiale d’une banque étrangère en Israël à proposer des services de gestion des investissements en shekels, avec une équipe parlant hébreu, en plus de la gestion d’investissements à l'étranger, le tout en architecture totalement ouverte.Le choix d’Israël comme marché stratégique fait suite à une étude en profondeur qui à démontré que ce pays est l’un des trois premiers marchés, avec le Brésil et la Russie, en matière de croissance de la fortune des particuliers et de possibilités de développement d’une activité de gestion de fortune. Israël précède dans le classement le Mexique, la Turquie et l’un des principaux pays du Golfe, précise un communiqué.

Alfonso del Moral et Jaime Gortázar viennent de créer à Madrid la société de courtage Dicania Investment Partners dont l’objet consiste à distribuer en Espagne des fonds d’investissement d’un nombre restreint de gestionnaires internationaux de premier plan, rapporte Funds People. Le premier client de ce nouveau TPM est Capital International et un second devrait arriver avant la fin de 2012. Les fonds de Capital International sont deja enregistrés auprès de la CNMV et disponibles chez Allfunds Bank.

Janus Capital International, la branche internationale de l’américain Janus Capital, vient d’ouvrir un bureau à la Haye aux Pays-Bas. Cette structure sera dirigée par Sander Van Der Ent, qui a été recruté en tant que responsable de l’activité aux Pays-Bas. L’intéressé était précédemment managing director au sein de Highbury Finance Benelux. Il a aussi été au cours de sa carrière responsable du développement d’Axa Investment Managers au Benelux. Le nouveau bureau servira les clients et prospects de Janus aux Pays-Bas. L’ouverture de ce bureau s’inscrit dans le cadre de la stratégie de développement de Janus en Europe continentale.

David Suetens, le directeur des risques d’ING Investment Management, va quitter son poste fin avril, rapporte IPE.com. Michel van Mazijk, qui était responsable du développement du marché institutionnel néerlandais, est aussi récemment parti. Mais Karl Hanuska, porte-parole d’ING, a assuré à IPE.com que la concomitance de ces départs était une pure coïncidence et qu’ils n’avaient rien à voir avec les projets de restructuration de la société.

Depuis mardi la cote du segment XTF de la plate-forme électronique Xetra (Deutsche Börse) comporte 936 références, avec l’adjonction de trois nouveaux ETF d’actions «growth» lancés par UBS Global Asset Management. De droit irlandais, ils répliquent tous trois des indices MSCI.CaractéristiquesDénomination : UBS ETFs plc - MSCI USA Growth TRN Index SF A-acc (USD)Indice de référence : MSCI Daily TR Net Growth USA USD IndexCode Isin : IE00B5ST4671TFE : 0,76 %Dénomination : UBS ETFs plc - MSCI USA Growth TRN Index SF I-acc (USD)Indice de référence : MSCI Daily TR Net Growth USA USD IndexCode Isin : IE00B4X9WC78TFE : 0,59 %Dénomination : UBS ETFs plc - MSCI EMU Growth TRN Index SF, A-acc (EUR)Indice de référence : MSCI Daily TR Net Growth EMU Local IndexCode Isin : IE00B4MFJH03TFE : 0,40 %

Merchant Capital vient de lancer Merchant Wealth, sa nouvelle filiale de gestion privée. Elle sera dirigée par Tom Evans. L’entité fera office de canal de distribution pour les produits structurés et les fonds maison de Merchant Capital, précise Investment Week.

Following a similar move by the CFTC, the Securities and Exchange Commission is planning to take measures to limit the significant influence of high-frequency traders on equity markets, the Wall Street Journal reports. The SEC is considering imposing fees on the numerous buy and sell orders which are cancelled before execution, among other proposals. According to estimates, 95% to 98% of orders issued by high-frequency traders are cancelled.

As specified in the prospectus, Oddo Asset Management will be closing the Oddo Rendement 2017 fund, launched in September last year (see Newsmanagers of 30 September 2011) to new subscribers at the end of March. The fund, which invests in a range of convertible and private bonds, has attracted nearly EUR450m in investment since its launch. The fund is currently earning 6.3%, with its largest allocations to France (35%), Portugal (11%), Germany (10%), Spain (10%), and Italy (also 10%).

A British law forbidding kickback commissions to independent financial advisers planned to come into effect in 2013 with the passage of the Retail Distribution Review (RDR) is now boosting sales of ETFs, according to BlackRock, Investment Europe reports. Assets in iShares funds subscribed over ETF platforms rose 34% in 2011, to a total of GBP746m. Since first quarter 2010, the increase totals 175%. “With the law against commissions to independent financial advisers, ETFs are treated in the same way as other investment products. This development, coupled with the the low cost of ETFs and their easy availability on many markets, is a sign that the use of ETFs by independent financial advisers and discretionary managers will be likely to continue to increase,” the head of iShares UK, Davis Bower, says.

Natixis, which published its annual accounts on Thursday morning, has announced for asset management assets under management of EUR544bn as of December 31, 2011, vs EUR538bn as of December 31, 2010. Net inflows amounted to EUR3.7 billion, «driven by the strong performance of the NGAM global distribution platform in the United States and Asia. The change in assets under management was the balance of a currency effect (+EUR6.6bn), a market effect (-EUR9.4bn) and change in the scope of consolidation (+EUR5.1bn)». Volumes in Asset Management amounted to EUR54bn as of December 31, 2011, vs EUR538bnn as of December 31, 2010. In Europe, assets under management amounted to EUR306.4bn, down 3.9% year on year. Over the full year 2011, outflows totaled EUR9.5 billion (-EUR5.2bn excluding money-market funds). In the United States, assets under management were up 3.8% year-on-year at USD302.8bn. They totaled EUR4.2bn in Asia. Inflows in these two markets amounted to USD17.2bn in 2011. Asset Management revenues held up well over the full year in 2011, with an increase of 2% vs 2010 (+5% at constant dollars).

Amundi saw net outflows in 2011 of EUR36.4bn (including management activities at BFT), according to a statement of financial results from Crédit Agricole released this Thursday. In 2010, the asset management firm, a joint venture of Crédit Agricole and Société Générale, posted net inflows of EUR1.2bn.These outflows “in France and on money-market products originated by the branch networks, as well as on large corporates owing to shift into on-balance sheet products,” Crédit Agricole says.These net outflows, alongside negative market and currency impact, have resulted in a decline in assets of 7% in 2011, to EUR658.6bn.Despite that, Amundi has delivered a net income up 1.8% to EUR413m compared with 2010. Revenues are down by 8.2% due to fall in performance-based commissions and to a flat net financial margin.Operating expenses were reduced by 5.8% in 2011 compared with 2010 (excluding restructuring costs in 2010), which “reflects the full-year effect of synergies and continued efforts to improve productivity,” the statement says.Overall, the cost/income ratio for 2011 was 55.9%, “at the best level in Europe,” the bank says.

Assets under management at Dexia Asset Management as of the end of December totalled EUR78bn, down by slightly under 10% (or EUR8.4bn) compared with the end of 2010. The considerable decline on the markets has had an impact of -EUR2.4bn, which amplified the effect of net outflows, which totalled EUR6bn. “These outflows concern primarily retail bond funds, which, in an uncertain environment, are generally the hardest hit by retail clients moving to savings accounts and high quality bond issues,” Dexia says in a statement.Pre-tax profits for the unit totalled EUR54m in 2011, a decline of 13% compared with 2010. This development is the result of a decline in revenues in a difficult market environment, though costs remain under control.Groupwide, net losses total EUR11.639bn, after a low net profit of EUR723m in 2010.

Credit Suisse Asset Management is planning to launch a passively-managed government bond fund, based on the fiscal strength of the country and not the volume of debt issued, Investment Europe reports. In other words, the management team will focus on variables such as the ratio of debt to GDP, deficit to GDP and current balance to GDP. Initially, the product will be a Swiss-registered institutional fund, which will soon be followed by a UCITS-compliant, Luxembourg-registered product. The product will use fiscal strength indices from Barclays Cap as benchmarks.

The US asset management firm Eaton Vance Asset Management International has announced that its affiliate Eaton Vance Management International Asia, based in Singapore, has received a license from the local financial regulator. It will offer institutional clients a range of funds and wealth management products. The entity is led by Robert White, and will serve in the future as a beachhead for development for the management firm in other Asian markets.