Kames Capital has decided to cancel the performance commission for an absolute return fund, the ames UK equity absolute return fund, from 2 April until the end of the year, Money Marketing reports. The fund, whose assets under management total about GBP68m, will still charge a performance commission when it outperforms the Bank of England base rate. The current performance commission is 20%. After the suspension period, the performance commission will be 10%. The fund, launched in February 2010, has earned returns of 4.71% for the year to 29 February.

According to the most recent sectoral newsletter from S&P Capital IQ, although most fund managers are convinced that the euro will survive, they see little value in government bonds from OECD countries. Most professionals estimate that government bonds from emerging markets denominated in US dollars or euros are a far superior choice, compared with countries such as Greece or Portugal, says Kate Hollis, fund analyst.Most managers surveyed already invested very little or nothing at all in peripheral euro zone countries last year. However, most funds chose to expose themselves to government bonds from emerging countries or European countries outside the euro zone.

The acquisition of Banca Civica by La Caixa will result in a merger of Invercaixa (EUR15.5bn in assets as of the end of February) with Banca Civica Gestión de Activos (EUR2.05bn), Funds People reports. Of this total of EUR17.5bn, guaranteed funds investing primarily in bonds represent a volume of EUR9.76bn, and bond funds represent nearly EUR3.75bn.

With “Barclays Gestión de Carteras Premier,” Barclays Spain is launching a new discretionary, unit-linked wealth management service, Funds People reoprts. The product, aimed at clients with financial savings of at least EUR50,000, the so-called “Premier” segment, will be available from the Allfunds Bank platform, with which Barclays has signed a partnership to sell the best funds from the ranges of Barclays Wealth, JPMorgan AM, BlackRock and Franklin Templeton.

The Spanish branch of Banque Privée Edmond de Rothschild Europe has recruited Jaime O’Donnell to manage high net worth clients from its Madrid office, Funds People reports. O’Donnell had most recently been at La Caixa Banca Privada, after spending 5 years at Morgan Stanley Private Wealth Management Group and working at Franklin Templeton Investments in California.

José Ignacio Ruiz-Garna, Fernando Coscollar, Diego Martínez and Daniel Alonso, private bankers from Deutsche Bank in Spain, have joined Banco Espirito Santo, which is recruiting for its own retail and private banking division in the country, Funds People reports.Banco Espirito Santo has 115 wealth management banking advisers (for clients with EUR25,000 to EUR1m) and private banking advisers (for those with over EUR1m). Its affiliate Espirito Santo Gestión manages 83 Sicavs and 48 funds with EUR1.5bn in assets.

Threadneedle has launched the US Contrarian Core Equities Fund in Italy, Bluerating reports. The Luxembourg-registered fund is managed by Guy W. Pop, managing director and portfolio manager at Columbia Management.

The Italian asset management firm Azimut is planning to reach EUR2.7bn in assets under management outside Italy by 2014, Il Sole – 24 Ore reports. Currently, counting the firm’s assets in Monaco, Switzerland and Turkey, “foreign” assets are slightly under EUR1bn. Azimut is also reportedly interested in Brazil. In Italy, Azimut would like to increase its market share, currently 3.3%. In order to achieve that, the firm is planning to make acquisitions and may have EUR240m to EUR250m to spend, the Italian newspaper calculates. Assets under management at Azimut totalled EUR17.67bn last year; it is planning to increase this to EUR27bn by 2014.

The Irish finance ministry has granted approval in principle to proposals by the asset management industry which would facilitate access to Irish funds for US investors, while reducing administrative costs. Without endangering the structures of existing firms, the Irish fund sector estimates that the creation of a structure especially dedicated to investment funds, and consequently not constrained by the rules which apply to other types of companies, would favour foreign asset managers, including US firms.

Axel Miller is leaving his position as chairman of the executive committee at Petercam, a position in which he will be replaced by Xavier Van Campenhout. “Axel Miller has announced his plans to retire as a partner and head of day-to-day management of the group in order to pursue other interests,” the firm tells Newsmanagers. Miller arrived at Petercam as a partner at 2009, after serving as chairman of the executive committee at Dexia. Van Campenhout, who belongs to one of the two founding families, joined Petercam in 1998, and developed its buy-side research activities serving institutional management and private banking. From 2005 to 2010, he served as CEO of the Swiss banking affiliate, before returning to Belgium in early 2011 as head of investment policy strategy. The management committee chaired by Van Campenhout will continue to be composed of its current members: Hugo Lasat (institutional management), Fritz Mertens (private management) and Marc Janssens (intermediation activities).

The German asset management firm MainFirst Asset Management has announced that its first fund investing outside Europe, MainFirst North America Fund, will be launched on 18 April (see Newsmanagers of 15 March), Fonds Professionell reports. The portfolio of 150 to 200 US and Canadian shares will be constructed on the basis of a computer-based model along with several objective criteria; it will generally invest 90% to 100% of its assets. The objective is to outperform the benchmark index, MSCI North America, but 400 to 500 basis points.

The German asset management firm Morgan Stanley Real Estate Investment GmbH at the end of this week confirmed that it has sold a 56.95% stake which the open-ended real estate fund P2 Value (DE000A0F6G89) held in the firm which owns the Trianon tower in Frankfurt to an affiliate of Madison International Realty (see Newsmanagers of 27 February). The transaction was made at a price “nearly” corresponding to the most recent expert valuation of EUR408m, which means a further loss of about 72 cents to the fund’s net asset value, to EUR21.23 per share. The sale of the stake in Trianon, after loans are paid off, would bring about EUR92m in liquidity into the fund, which in July will be required to make its fourth half-yearly distribution before it is liquidated (on 30 September 2013). As of 24 March, assets in the P2 Value fund totalled EUR622.42m.

The Financial Services Authority (FSA) has fined Coutts & Company GBP8.75 million for failing to take reasonable care to establish and maintain effective anti-money laundering (AML) systems and controls relating to high risk customers, including Politically Exposed Persons (PEPs). The failings at Coutts were serious, systemic and were allowed to persist for almost three years. The FSA identified deficiencies in nearly three quarters of the PEP and high risk customer files reviewed.

As of 31 December, assets in Riester unit-linked, subsidised retirement savings plans totalled over EUR8.31bn, an increase of 12.7%, or about EUR1bn, compared with their levels twelve months earlier.The German BVI association of asset management firms states that these statistics come from the German ministry of labour and social affairs, which states that the number of Riester policies in the form of shares in investment funds has increased by about 4.9% in one year, to over 2.95 million policies, which represents about 19.2% of all Riester policies.By comparison, the number of Riester policies managed by insurers last year increased by 4.8% to 10.9 million.

Aberdeen has recorded net new business inflows of GBP1.4 billion in the two first months of the year. Continued net inflows to higher margin products are going to add GBP20 million in annual revenues. Assets under management at 29 February 2012 totalled GBP184.4 billion, a 6% increase on 31 December 2011.

The British government is reportedly considering selling 10% to one third of the capital in Royal Bank of Scotland (RBS) to the Abu Dhabi sovereign fund, according to the BBC, Les Echos reports. The British government acquired an 82% stake in the capital of the firm with an injectino of GBP45bn to bail out banking giant during the crisis, and has now been in talks for several months with the hopes of signing an agreement before Christmas. If a deal goes through at current share prices, it would mean a loss for British taxpayers, who bought in at GBP0.50 per share, compared with a share price of about half that now.

Although the Retail Distribution Review (RDR) legislation is leading many independent financial advisers to outsource at least part of their investment decisions to multi-manager funds, the independent research agency Defaqto has warned against multi-manager funds, which have not delivered highly coherent or consistent results since 2008. According to Defaqto, only 25 multi-manager funds, out of a sample of 184 funds, have succeeded in maintaining a stable rating of 3, 4 or 5 out of 5 since June 2008. In other words, it is extremely difficult for a multi-manager fund to earn solid performance over the long term. Defaqto yesterday released a “Guide to Multi-Managers,” which lays out key points for advisors considering the choice of a multi-manager fund, including changes in the market in the past six months, an analysis of the coherence of multi-manager funds, an update on regulatory developments, and analysis of portfolio turnover. Currently, 26% of users of platforms outsource their investment decisions to a multi-manager. This trend is likely to accentuate as RDR legislation requires financial advisers to revise their development model by the end of the year.

Bob Champney, a former managing director at Merrill Lynch, has joined the investment boutique Protean Investments, to assist the firm in the development of new profducts, including dynamic macro tracker funds, Fund Web reports. Champney was previously head of product development at Merrill Lynch.

Norges Bank Investment Management, the affiliate of the Bank of Norway responsible for managing the Government Pension Fund – Global (GPFG, formerly known as the Oil Fund) has awarded its top ratings for social and environmental risks to 39 companies out of 1,078, including Adidas, Nestlé and Air France-KLM. More than one third of the firms analysed had a score of zero in this area.Walt Disney, PVH, Intel, Hennes & Mauritz, Motorola Mobility, Gildan Activewear, Xstrata, Ericsson and Anglo American are among the 14 firms which received top ratings for their reporting on risks related to child labour in 2011. Adidas, Gap, Next, Bayer and BHP Billiton for the first time appear in the list of businesses with a top score. But of the 452 businesses analysed from this perspective, 41 received no ratings, compared with 44 in 2010.11 businesses received top ratings in 2011 for their reporting on risks related to climate change, including Air France-KLM, Air Products & Chemicals, BASF and Constellation Energy Group, as well as E-ON, Hera, Iberdrola, Lafarge, Linde, Xcel Energy and Angle American. In this category, 17 of the 453 businesses analysed received zero ratings.Lastly, on reporting on issues related to water, NBIM awarded top ratings to 14 businesses out of 447, including Nestlé, Anglo American, Anheuser-Busch InBev, Danone, GlaxoSmithKline, Kellogg, Kirin Holdings, Merck & Co, Molson Coors Brewing, PepsiCo, Pfizer, PG&E, SABMiller and Sanofi. 32% of businesses received zero ratings in this area.

Bien que ce gestionnaire austro-allemand mette en exergue dans sa communication le gonflement de 25 % de ses recettes de commissions en 2011 à 44,65 millions d’euros ainsi qu’une diminution de à 6,6 millions contre 8,4 millions des charges de personnel, le bénéfice d’exploitation de C-Quadrat a chuté à 623.000 euros contre 9,38 millions et le bénéfice net est tombé à 2,97 millions contre 15,29 millions.L’encours en fin d’exercice avait diminué à un peu moins de 2,93 milliards d’euros contre 3,33 milliards, mais l’augmentation des recettes de commissions est dû à une progression de l’encours en moyenne annuelle et au remplacement d’actifs institutionnels par des actifs retail davantage margés.

Dexia Asset Management (Dexia AM) annonce prendre part à deux nouvelles initiatives collaboratives, «Labour Standards in the Supply Chain» et et «2011 Global Investor Statement on Climate Change». Simultanément, la société renouvelle son engagement à l’égard de trois autres : Carbon DP Water Disclosure, Carbon Disclosure Project, Carbon Disclosure Leadership Index et UN Global Compact. Depuis 2004, Dexia AM a souscrit ainsi à plus de 15 initiatives, conjointement avec d’autres acteurs de l’industrie, afin d’inciter les entreprises à améliorer leur communication concernant les défis ESG et à renforcer leurs critères dans ce domaine. Selon Isabelle Cabie, responsable mondial ISR, «Dexia Asset Management continue à soutenir activement les initiatives d’engagement collaboratif visant à sensibiliser les entreprises à ces enjeux et à renforcer leur transparence sur ces thèmes spécifiques. Ces derniers jouent effectivement un rôle déterminant dans notre analyse interne ISR Best-in-Class et nos filtres d’exclusions normatives et sectorielles. »Voir le rapport d’engagement 2011 et l’aperçu des activité d’engagement de Dexia AM en pièce jointe.

Rothschild & Cie Gestion annonce, ce mardi 27 mars, la signature avec Koris International, société de conseil en investissements financiers, d’un accord de coopération marketing et commerciale pour la mise au point et la distribution de solutions d’investissement basées sur les techniques de contrôle dynamique de budgets de risque. Ces techniques sont conçues et développées par Koris International. De son côté, Rothschild & Cie Gestion assure la gestion financière de l’offre multi-gestionnaires multi-classes d’actifs, le tout permettant aux deux sociétés de «mettre en oeuvre les techniques de gestion dynamique de contrôle des risques dans le cadre de solutions spécifiques adaptées aux besoins des investisseurs», précise la société de gestion.L’ensemble tombera dans l’univers de Rothschild Investment Solutions récemment crée - après l’acquisition de Héritage AM (lire Newsmanagers du 02/02/2012) – et qui concentre la gestion alternative comme la gestion long-only. «Nous allons composer des fonds en nursery», explique à Newsmanagers Jean-Louis Laurens, associé gérant de la société de gestion «et ce, à partir d’une architecture ouverte qui nous donne accès à des fonds de gestion classique mais également à des ETF ou des hedge funds». Ensuite, «une fois cette sélection réalisée, Koris fournira l'équivalent d’une prestation intellectuelle en intervenant dans le cadre d’un contrôle dynamique des budgets de risque», ajoute Jean-René Giraud, directeur général de Koris International. Dans le détail l’offre sera composée de fonds, le cas échéant de fonds «seedés», et, également, de mandats. «Cette expérience nous manquait en interne», précise Jean-Louis Laurens «et se trouvait même assez éloignée de notre gestion.» Résultat, pour le responsable de Rothschild & Cie Gestion, qui a côtoyé le dirigeant de Koris International à l’Edhec - en y étant membre de l’International Advisory Board -, cette coopération est une opportunité pour sa maison. " Elle autorise la mise en oeuvre de solutions répondant à des préoccupations majeures de l’ensemble de nos clients privés et institutionnels», précise-t-il. Peu exposée en termes d’image, la société Koris n’en compte pas moins neuf ans d’existence durant lesquels elle a éprouvé ses techniques de gestion en opérant pour le compte de sociétés de gestion, banques privées ou family-offices en Europe. La société a également remporté des mandats dans le cadre de partenariats, dont un avec Robeco, l’ancienne maison de… Jean-Louis Laurens. Sans lien capitalistique avec l’Edhec, Koris en est une émanation «intellectuelle», la société ayant été bâtie pour conduire l’activité commerciale des travaux menés par le centre de recherche de l'école en matière de budget de risque. «Ces neuf ans nous permettent aussi de disposer d’un très bon track record pour notre processus de gestion et notre gestion dynamique du risque», conclut Jean-René Giraud. Les deux partenaires vont assurer conjointement la commercialisation de ces solutions auprès des clientèles «banque privée» et institutionnelles en France. Chez Rothschild & Cie Gestion, c’est Laurent Levenq – un ancien de Héritage AM – qui aura en charge son développement commercial et clientèle.

Philippe Lecomte, directeur général de Schroders France, va quitter la société de gestion. Il devrait réapparaitre assez prochainement - fin avril début mai - au sein d’un autre établissement. Selon nos informations, il pourrait s’agir de La Française AM où il prendrait une responsabilité à l’international. Philippe Lecomte avait rejoint Schroders en 2003. Au sein du groupe britannique, Nuno Teixeira, actuel directeur général adjoint et responsable du développement de l’ensemble des clientèles de Schroders en France depuis un an, est appelé à le remplacer. Il prendra officiellement la direction des équipes basées à Paris dans le courant du mois d’avril.Selon John Troiano, responsable de l’activité institutionnelle de Schroders au niveau mondial et qui supervise Schroders France, Nuno Texeira, qui a contribué au développement de la clientèle institutionnelle en France, doit désormais poursuivre la croissance des activités de Schroders dans l’Hexagone, tant pour les institutionnels que vers la clientèle intermédiée. «Depuis trois ans, la dynamique est clairement du côté des institutionnels», a confirmé à Newsmanagers, le nouveau directeur général de Schroders France, «mais nous avons clairement pour ambition de poursuivre le développement des deux pôles institutionnels et retail». Nuno Texeira est arrivé chez Schroders France en 2003, neuf mois plus tôt que Philippe Lecomte. Avant de rejoindre Schroders France, il occupait la fonction de directeur général adjoint et responsable de l’équipe multigestion chez Invesco Gestion (France) depuis 1997.

Selon un document publié sur le site internet de l'établissement, la rémunération variable du PDG de la Société Générale au titre de l’exercice 2011 s'élève à 682.770 euros, en baisse de 43% par rapport à 2010, rapporte L’Agefi. Frédéric Oudéa va par ailleurs percevoir un fixe d’un million d’euros auquel s’ajoutent 300.000 euros «en compensation de la perte de tous ses droits au régime de retraite bénéficiant à l’ensemble des cadres hors classification du groupe». La totalité de la rémunération variable annuelle sera différée pour les dirigeants mandataires sociaux, précise le quotidien.

Axel Miller quitte la présidence du comité de direction du groupe belge Petercam, un poste auquel il sera remplacé par Xavier Van Campenhout. «Axel Miller a annoncé son souhait de se retirer en tant qu’associé et responsable de la gestion journalière du groupe pour poursuivre d’autres intérêts», a indiqué le groupe à Newsmanagers. Il était arrivé chez Petercam en tant qu’associé en 2009 après avoir été président du comité de direction de Dexia. Xavier Van Campenhout, issu d’une des deux familles fondatrices, a rejoint de son côté Petercam en 1998, où il a développé l’activité de recherche buy-side au service de la gestion institutionnelle et du private banking. De 2005 à 2010, il a assuré la direction générale de la filiale bancaire en Suisse, avant de revenir en Belgique début 2011 en tant que responsable de la stratégie de politique d’investissement.Le comité de direction présidé par Xavier Van Campenhout restera constitué des membres actuels, à savoir Hugo Lasat (gestion institutionnelle), Fritz Mertens (gestion privée) et Marc Janssens (activités d’intermédiation).

Le président de la Banque centrale européenne, Mario Draghi, a défendu hier devant l’Association des banques allemandes les mesures décidées depuis la fin 2011 par l’institut francfortois, et notamment les crédits avantageux consentis aux banques de la zone euro, rapporte Les Echos. Saluant le nouveau traité budgétaire en cours de ratification, et les efforts menés par l’Italie et l’Espagne, Mario Draghi appelle toutefois à ne pas baisser la garde. Les banques doivent absolument, selon lui, profiter de l’environnement favorable actuel pour augmenter leur capacité à résister aux chocs, notamment en retenant les bénéfices au lieu de les distribuer en dividendes et bonus.

Kames Capital a décidé de renoncer à la commission de performance de son fonds de performance absolue, le Kames UK equity absolute return fund, à compter du 2 avril jusqu'à la fin de l’année, rapporte Money Marketing.Le fonds dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 68 millions de livres fait l’objet d’une commission de performance lorsqu’il surperforme le taux de base de la Banque d’Angleterre.La commission de performance est actuellement de 20%. Après la période de suspension, la commission de performance sera ramenée à 10%. Lancé en février 2010, le fonds a dégagé une performance de 4,71% sur l’année au 29 février.

Le gouvernement britannique réfléchirait à vendre au fonds souverain d’Abu Dhabi entre 10 % et un tiers du capital de Royal Bank of Scotland (RBS), si l’on en croit la BBC, rapporte Les Echos. Détenant 82 % du capital depuis une injection de 45 milliards de livres pour sauver ce géant bancaire de la déroute pendant la crise, Londres négocierait depuis de nombreux mois et espérerait signer un accord d’ici à Noël. Si une transaction avait lieu au cours actuel, elle se ferait à perte pour le contribuable britannique, qui est entré à un cours moyen de 50 pence, contre environ la moitié actuellement.

La société de gestion allemande Loys a nommé Ufuk Boydak co-gérant pour les fonds Loys Global et Loys Global L/S. Le jeune homme de 26 ans a rejoint la société à la fin de ses études en 2009 en tant qu’analyste actions.

L’allemand Morgan Stanley Real Estate Investment GmbH a confirmé en fin de semaine avoir vendu à une filiale de Madison International Realty la participation de 56,95 % que détenait son fonds immobilier offert au public P2 Value* dans la société qui possède la tour Trianon de Francfort (lire Newsmanagers du 27 février). La transaction s’est effectuée à un prix correspondant «presque» à la dernière valeur d’expertise de 408 millions d’euros, ce qui se traduit par une nouvelle baisse d’environ 72 cents de la valeur liquidative, à 21,23 euros par part.La vente de la participation dans le Trianon, après remboursements de crédits, apportera environ 92 millions d’euros de liquidités au fonds qui doit procéder en juillet à sa quatrième distribution semestrielle avant liquidation (prévue pour le 30 septembre 2013). Au 24 mars, l’encours du P2 Value était de 622,42 millions d’euros.* DE000A0F6G89