La banque Zweiplus veut se recentrer à l’avenir sur ses activités de base, à savoir les activités dédiées aux prestataires de services financiers, aux gérants de fortune et aux assurances. Autrement dit, la société entend se positionner comme le partenaire bancaire «B2B» privilégié capable de proposer des solutions adaptées à ses clients d’affaires. En conséquence, le pôle de la clientèle retail sera géré, avec effet immédiat, par la plateforme online Cash, a indiqué le 16 avril la société contrôlée par la banque Sarasin (57,5%) et Falcon Private Bank (42,5%).Selon Zweiplus, on observe sur le marché le besoin d’une plate-forme indépendante de produits et de développement pour des prestataires financiers qualifiés, des gérants de fortune et des assurances. La banque entend répondre à cette évolution en séparant clairement les comptes de ses deux grands pôles d’activité que sont les clients d’affaires et les clients de détail.Pour la clientèle retail, la plate-forme online Cash a créé avec Zweiplus, la société Cash Zweiplus AG, détenue à 50% par Ringier et 50% par Zweiplus. Ringier apporte la marque «Cash» et la plateforme du même nom déjà utilisée par 170.000 utilisateurs.A fin 2011, les actifs sous gestion de la banque Zweiplus s'élevaient à 4,8 milliards de francs suisses.
Swiss Wealth Management vient de lancer son premier fonds de hedge funds au format Ucits afin d'éviter les réplications directes de fonds offshore, rapporte Citywire.Le fonds CB-Accent Alternative Alpha Evolution est piloté par Gabriele Gentile. EIM interviendra en tant que conseiller sur ce fonds au cours des douze prochains mois.Le fonds, qui couvre quelque 25 fonds alternatifs coordonnés, s’intéresse en priorité aux fonds conçus dès le départ pour entrer dans le moule Ucits.Le fonds de fonds a une exposition de 30% au long/short equity, de 25% aux stratégies d’arbitrage et de 25% également aux stratégies directionnelles, une part de 10% étant réservée aux stratégies crédit. Le reliquat de 10% correspond à la poche cash.
Les classes d’actifs risqués ont été confrontées aux incertitudes sur la croissance mondiale et la zone euro au cours de la semaine au 11 avril. Les fonds d’obligations high yield ont ainsi terminé dans le rouge pour la première fois depuis près de cinq mois, selon les données communiquées par EPFR Global.Les fonds d’actions ont enregistré une décollecte nette de 9,26 milliards de dollars alors que les fonds obligataires ont drainé un montant de seulement 2 milliards de dollars.Les fonds monétaires ont terminé la semaine sur une décollecte nette de 1,7 milliard de dollars, les rachats aux Etats-Unis effaçant très largement les souscriptions enregistrées en Europe.
Henning Stegmayer, directeur du marketing et de la communication d’Universal-Investment, a été nommé de surcroît membre de la direction générale de la filiale de distribution Universal-Vertriebs-Services GmbH (UVS), aux côtés de Christian Rauner, qui dirige le pôle private label funds & services. Ce rapprochement du marketing et de la distribution est destiné à promouvoir les ventes de fonds «produits blancs» auprès de nouveaux partenaires et dans d’autres pays que les germanophones.A fin mars, Universal-Investment gérait 406 fonds offerts au public avec un encours total de 14,4 milliards d’euros, soit 80 fonds et plus de 2 milliards d’euros de plus que deux ans auparavant.
Certes, les fonds immobiliers offerts au public SEB Immoinvest (6,35 milliards d’euros) et le CS Euroreal (6 milliards) de Credit Suisse risquent fortement de devoir être liquidés à partir du mois prochain au bout de deux ans de gel des remboursements, mais ce n’est pas un problème de qualité de la gestion, aussi surprenant que cela puisse paraître, constate la Frankfurter Allgemeine Zeitung. De fait, il semble bien que l'élément déterminant soit que le gestionnaire dispose d’un réseau captif pour distribuer ses produits. C’est le cas pour REEF (Deutsche Bank) avec le Grundbesitz Europa, de Deka (caisses d'épargne) avec le Deka ImmoEuropa ou d’Union Investment (banques populaires) avec le UniImmo: Europa qui n’ont aucun problème pour faire absorber les parts remboursées par d’autres clients dans les agences.Le journal rappelle qu’actuellement les fonds immobiliers offerts au public qui fonctionnent normalement représentent un encours de 61,5 milliards d’euros, que les fonds gelés pèsent 13,9 milliards et que les fonds en liquidation ont 9,7 milliards. Les fonds immobiliers offerts au public ont affiché des collectes nettes chaque année depuis 2008, et ils ont encore drainé 1 milliard d’euros sur les deux premiers mois de cette année.
Les hedge funds ont commencé à déserter le très chic quartier de Mayfair à Londres pour des zones plus modestes de la capitale britannique, rapporte le Financial Times. Compte tenu des marchés difficiles, du durcissement de la réglementation et de l’alourdissement de la fiscalité, de moins en moins de gérants de hedge funds peuvent se permettre de louer des bureaux à Mayfair et St James. La moitié de tous les gérants basés à Londres sont désormais installés dans ces deux quartiers, contre 70 % il y a deux ans, selon les données de Cushman and Wakefield.
La société de gestion Polar Capital a indiqué le 16 avril que ses actifs sous gestion avaient dépassé la barre des 5 milliards de dollars au 31 mars 2012 pour atteindre 5,083 milliards de dollars contre 4,24 milliards de dollars à fin décembre 2011 et 3,88 milliards de dollars à fin mars 2011. Les actifs des fonds long only s’élevaient fin mars à 4,36 milliards de dollars, ceux des hedge funds à 718 milliards de dollars.Polar Capital précise dans un avis boursier que sur les douze derniers mois à fin mars, la collecte nette s’est élevée 1,11 milliard de dollars pour les fonds long only, les hedge funds subissant une décollecte de 67 millions de dollars sur la même période. Les effets marchés et devises représentent un montant positif de 164 millions de dollars, dont 150 millons pour les fonds long only.
Le marché français de la gestion collective a enregistré au premier trimestre des souscriptions nettes de 14,534 milliards d’euros, selon les dernières statistiques d’EuroPerformance. Cette collecte a été tirée par les fonds de trésorerie, qui ont vu rentrer en net 18,974 milliards d’euros, grâce à un retour des investisseurs sur les actifs de court terme, et dans une moindre mesure par les fonds obligataires (+2,148 milliards).Toutes les autres catégories de fonds ont accusé un solde négatif, et plus particulièrement les fonds actions qui ont vu sortir un total de 3,16 milliards d’euros. Dans le détail, les fonds actions Amérique et des fonds actions Asie affichent une décollecte trimestrielle de respectivement 39 millions d’euros et 25 millions d’euros. Parallèlement, les investisseurs ont continué de se tenir à l’écart des fonds des catégories actions France, euro et Europe : ces catégories enregistrent une décollecte de 3,4 milliards d’euros. Sur le trimestre, seuls les fonds de catégorie actions internationales et actions marchés émergents affichent une collecte (+676 millions d’euros).Parmi les différentes catégories de fonds actions sectorielles (322 millions d’euros de rachats sur le trimestre), seule la catégorie des fonds actions finance enregistre des flux d’investissement significatifs (+125 millions d’euros).Les fonds diversifiés, les OPCVM garantis ou à formule et les fonds alternatifs affichent quant à eux des décollectes de respectivement 1,715 milliard, 1,297 milliard et 416 millions d’euros.Au total, si l’on ajoute un effet de marché positif de 26,141 milliards d’euros sur les trois premiers mois de l’année, les encours du secteur français de la gestion collective ont progressé de 6 % par rapport au trimestre précédent à 770,65 milliards d’euros.
Lazard Frères Gestion lance Objectif Oblig Emergentes 2018, un FCP daté (échéance 2018) investi sur les obligations d’entreprises de pays émergents. Le fonds vise un taux de rendement brut actuariel proche de 7 % (non garanti). Le gérant du fonds, Lionel Clément, alloue une part prépondérante du portefeuille à l’Amérique Latine, complétée par des investissements en Asie et en Europe Centrale. «L’intérêt de cette classe d’actifs réside dans le fait que l’ensemble des pays émergents bénéficie d’un environnement macroéconomique particulièrement favorable, notamment un taux de croissance plus élevé que dans la zone euro et une balance commerciale excédentaire», indique la société de gestion. «En dépit de ce contexte porteur, elle présente une importante prime de risque. A notation équivalente, le rendement d’une entreprise d’un pays émergent est supérieur à celui d’une société européenne», ajoute-t-elle.La période de souscription s’étend du 16 avril au 29 juin 2012 inclus. CaractéristiquesCodes ISIN : Part C FR0011223098, Part D FR0011228568Date d’agrément du fonds : 30 mars 2012 Durée de placement recommandée : 6 ans et demiFrais de gestion : 1,25 % TTC de l’actif net, hors OPCVM Droits d’entrée non acquis au FCP : 2% TTC Max Droits de sortie : néant
La société de gestion alternative Skybridge Capital, dont les actifs gérés et conseillés s'élèvent à environ 6,2 milliards de dollars (à fin février 2012), vient de recruter cinq personnes dans ses équipes de distribution aux Etats-Unis et en Europe, rapporte Hedgeweek.Outre quatre personnes aux Etats-Unis, Skybridge Capital a recruté Henrik P Molin en qualité de directeur du marketing pour les activités européennes de la société.Henrik P Molin, qui sera basé à Zurich, a notamment travaillé pour Systeia Capital Management.
Le groupe français AG2R La Mondiale serait sur le point de se lancer sur le marché britannique par le biais de son pôle de gestion de fortune international La Mondiale Europartner (LMEP), une société cotée au Luxembourg, selon InvestmentEurope.Les actifs sous gestion de LMEP, détenue par La Mondiale (65%) et Aegon (35%), s'élèvent à plus de 4 milliards d’euros.
Avec Bank of Communication International Trust, Ping An Russell va lancer en Chine un fonds de gérants (Manager of Managers) qui sera destiné aux investisseurs institutionnels, aux détenteurs d’une licence QFII et aux particuliers, rapporte Z-Ben Advisors. L'équipe va rechercher des gérants de fonds en Chine continentale, aussi bien des spécialistes des mutual funds que des private funds, des produits de courtage et des QFII.
Le suisse MIG Bank, qui offre des services de trading en ligne à l’intention de clients privés et institutionnels, ouvre un bureau de représentation à Hong Kong. Cette mesure constitue une première étape dans le plan de croissance de la banque en Asie, a indiqué l’établissement dans un communiqué publié le 16 avril. MIG Bank est spécialisée dans les opérations de change en ligne (Forex), les contrats de couverture des fluctuations (CFD) et la négociation de métaux précieux pour divers clients privés et institutionnels dans 120 pays.
Barclays Capital Fund Solutions, le pôle gestion d’actifs du groupe britannique Barclays, doit lancer cette semaine ses activités de services aux investisseurs en Asie, rapporte Asian Investor.Cette nouvelle offre, déjà bien développée en Europe et aux Etats-Unis, permet aux investisseurs institutionnels d’externaliser des opérations telles que l’exécution et la gestion du risque, notamment pour les classes d’actifs non traditionnelles que sont les matières premières, les marchés émergents ou encore les dérivés.Barclays vise plus particulièrement les fonds de pension, les fonds souverains et les banques privées.
J.P. Morgan Commodity ETF Services LLC a déposé auprès de la SEC une demande d’agrément pour la cotation d’un fonds coté nanti sur du cuivre physique entreposé auprès de Henry Bath Group, une autre filiale de J.P. Morgan. Ce nouveau produit devrait être coté d’ici à juin sur NYSE Euronext et n’a encore ni acronyme ni de taux de frais sur encours. La déclaration précise que le fonds ne sera pas géré de manière active. Il est prévu dans un premier temps de commercialiser 6,18 millions d’actions.
La société Edmond de Rothschild Capital Partners a annoncé lundi 16 avril trois promotions au sein de son équipe. Sylvie Verges est nommée associée, alors que Bertrand Demesse et Louis-Antoine Roullier sont nommés chacun directeur associé de la structure.Edmond de Rothschild Capital Partners gère 530 millions d’euros au travers de trois fonds, dédiés aux LBO de croissance sur le segment des entreprises françaises de taille moyenne.
L’immeuble de bureaux et de commerces La Stafa de Vienne en Autriche a été revenu par l’allemand Deka Immobilien pour un montant non divulgué à un investisseur autrichien. Cet actif de 11.600 mètres carrés avait été acquis en 2003 pour le fonds immobilier offert au public WestInvest InterSelect. Cette cession offre au fonds l’occasion de rajeunir son portefeuille dans de bonnes conditions, selon Deka.
Le fonds de pension californien (CalPERS) a annoncé la nomination de Kathleen Webb au poste nouvellement créé de chief officer pour le risque, la déontologie et l'éthique.Dans ses nouvelles fonctions, Kathleen Webb sera chargée de proposer des évaluations indépendantes sur les risques de tous ordres susceptibles d’affecter le fonds de pension, financiers, juridiques, opérationnels, politiques, stratégiques, etc… Elle interviendra également en tant que conseil et consultant indépendant au sein du comité des risques de CalPERS.Elle sera rattachée à Russ Fong, chief financial officer de CalPERS. Elle prendra ses fonctions le 23 avril. Elle travaillait précédemment dans les services de santé de l’Etat de Californie avec la responsabilité de la gestion des risques.
Lors de l’assemblée générale du 30 mars, le renouvellement du mandat d’Emilio Botín à la présidence du Santander a été récusé par 24,27 % des présents, tous institutionnels. Cela signifie qu’un peu plus de 42 % des investisseurs institutionnels, qui détiennent 57 % du capital, ont voté contre la reconduction du président qui est président depuis 26 ans, rapporte Cotizalia. Comme les comptes de la banque ont été approuvés à une majorité supérieure à 95 %, on peut en déduire que les institutionnels veulent des changements à la tête du groupe.
Anthony Bolton va prolonger d’un an son mandat minimum en tant que gérant de portefeuille du fonds Fidelity China Special Situations jusqu’en avril 2014, selon un communiqué diffusé à l’attention du London Stock Exchange où le produit est cotéLe gérant vedette avait prévu initialement de rester jusqu’en avril 2013. Le fonds Fidelity China Special Situations, qui a levé 460 millions de livres lors de son lancement en 2010, a jusqu’à présent déçu par ses performances. En décembre 2011, il avait chuté de 38 % depuis sa création.
High-risk asset classes faced uncertainty about growth worldwide and in the euro zone in the week to 11 April. High yield bond funds finished the week in the red for the first time in nearly five months, according to statistics from EPFR Global. Equity funds have posted a net outflows of USD9.26bn, while bond funds have attracted only EUR2bn. Money market funds have finished the week with net outflows of USD1.7bn, with net redemptions in the United States easily cancelling out subscriptions in Europe.
The SEB Immoinvest (EUR6.35bn) and CS Euroreal (EUR6bn) funds from Credit Suisse may be in severe danger of being liquidated as soon as next month after two years of a redemption freeze, but it’s not due to a problem with the quality of management, as surprising as that may be, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. It appears that the determining factor is whether the asset manager has a captive audience to sell its products. This is the case for RREEF (Deutsche Bank) for its Grundbesitz Europa, at Deka (savings banks) for its Deka ImmoEuropa, and Union Investment (co-operative banks) for its UniImmo: Europa, which have no problems in absorbing the shares redeemed by other branch clients.The newspaper points out that currently, open-ended retail funds which are operating as normal have assets of EUR61.5bn, while frozen funds have EUR13.9bn, and funds in the liquidation process have EUR9.7bn. Open-ended real estate funds have posted net inflows every year since 2008, and they attracted a further EUR1bn in the first two months of this year.
Axa Investment Managers Germany on 1 March successfully transformed the open-ended real estate fund Axa Immoresidential into a Spezialfonds type institutional fund. It is the first time such a conversion has been undertaken in Germany.The Immoresidential fund was launched in 2009 as an open-ended fund available exclusively to institutional investors. Modifications to investor protection regulations have come since, so that insurers, one of the major target audiences for the product, may not invest in shares in this fund from their real estate allocations. With the adaptation of the fund’s format and its conversion into an institutional fund, the Immoresidential fund becomes eligible once again for investment from the real estate allocations of target clients, and all shareholders have agreed to the changes.Since the conversion, the fund has already seen an inflow of EUR10m from a German credit institute. The minimal subscription is EUR3m.As of the end of February, assets in the Immoresidential fund totalled EUR120m, and Axa IM estimates that it is possible the fund may reach EUR500m by the end of 2013. So far, the fund has acquired or is in the process of acquiring assets valued at a total of about EUR164m.
The European Fund and Asset Management Association (EFAMA) has pointed out the importance of the EU Commission decision of 15 November 2011 to accept commitments by the ratings agency Standard & Poor’s in relation to billing for international securities identification number (ISIN) codes, in a public statement dated 16 April.The Commission had decided to legally require the ratings agency to honour its commitments, including a commitment to discontinue royalties paid to banks for the use of ISIN codes in the European economic area, and ISIN numbers for securities issued in the United States. In a complaint filed in November 2009, the Commission expressed concern that S&P, the only national ratings agency covering securities issued in the United States, was able to charge excessive fees for the use of ISIN numbers and their dissemination in Europe, in violation of European monopoly and competition regulations.Efama stresses that this decision is a major victory for the European financial services industry which will save approximately USD100m per annum in ISIN license fees going forward. Efama deplores that S&P has failed to cooperate voluntarily with the financial services industry in the EU in the past and still does not want to address valid user concerns. Therefore, EFAMA, and several other entities, including the German financial management association (BVI), the Commission in charge of services and IT systems serving market operators (Cossiom), part of the Forex and bank treasury association (ACI France), the British Information Provider User Group (IPUG), and its Swiss counterpart, SIPUG, have launched a complaint in Switzerland with the relevant competition authority to require Standard & Poor’s to enact its commitments on ISIN numbers in Switzerland also.
Swiss Wealth Management has launched its first UCITS-compliant hedge fund in order to avoid direct replications of offshore funds, Citywire reports. The CB-Accent Alternative Alpha Evolution fund is managed by Gabriele Gentile. EIM will serve as an adviser to the fund for the first twelve months. The fund, which invests in about 25 UCITS-compliant hedge funds, aims primarily at funds designed from the ground up to fit the UCITS mold. The fund of fund is 30% exposed to long/short equity, 25% to arbitrage strategies, and 25% to directional strategies, with 10% reserved for credit strategies. The remaining 10% is the cash allocation.
The asset management firm Phitrust, which in a shareholder activist campaign was able to ensure the support of 0.595% of shareholder votes, will be placing a question on the agenda of the general shareholders’ meeting at Société Générale on 22 May about dual governance, Les Echos reports. Shareholders will vote on a resolution which proposes to “change the administrative and management structure of the firm into a firm with a supervisory board and a board of directors,” through a modification of its statutes. Société Générale is currently the only French bank where the positions of chairman of the board and CEO are combined.
The financial ratings agency Moody’s has “no particular reason” to take any action or release any statements about France’s credit rating on 12 May, a spokesperson announced on 16 April, as François Hollande announced that the ratings agency would deliver a decision on that date. The three major ratings agencies have placed France’s credit rating on a negative watch. Standard & Poor’s was the first to lower its rating from AAA to AA+ in January, meaning that further downgrades are possible in the short term. The placement of a rating on negative watch by Moody’s does not necessarily imply that a decision will be taken within 90 days, unlike an announcement that the rating will be reviewed for downgrade.
ETF providers may in the near future be permitted to pay off market makers for giving their new ETFs a boost on the exchange, Mutual Fund Wire reports. Nasdaq is proposing to create a programme which would allow ETF providers to pay a market maker USD50,000 to USD100,000 per year to assure a certain minimum level of activity for certain ETFs.
Hedge fund managers will be allowed to talk more publicly about their strategies and returns, and may even be allowed to advertise, which has been forbidden hitherto, the Wall Street Journal reports.A new law, the JOBS Act, signed by the US president on 5 April, gives the Securities and Exchange Commission 90 days to revise its 80-year-old rules which forbid advertising and any form of communications by hedge funds and private equity firms. The new rules will establish exactly how funds are allowed to woo clients, the US newspaper reports.
Collective retirement savings plans, or Perco plans, last year continued to grow, with assets as of the end of December of EUR5bn, a 25% increase over 31 December 2010, according to statistics from the French financial management association (AFG). Over the past year, the number of businesses equipped to offer Percos increased by 20%. As of the end of December 2011, nearly 148,000 businesses of all sized offered access to these retirement savings vehicles to their employees. Of 3.4 million employees covered, more than 960,000 have already made contributions, an increase of 39% in one year. Inflows to Perco plans last year totalled EUR1.4bn, up by nearly 18% in one year, with 23% coming from participation, 16% from profit-sharing, and 21% from voluntary employee contributions, while the contribution of the business totals 40%. Redemptions totalled EUR240m, with the remaining subscriptions totalling EUR1.18bn, an increase of 15% compared with 2010. Average assets held by each beneficiary total EUR5,187. One third of employees have put in place piloted management of their Perco, meaning financial management based on a gradual movement of the asset allocation to less risky investments as retirement approaches.