According to an annual report on public debt in 2011, assets of investment funds placed in Spanish debt, largely Spanish government or government-guaranteed debt, as of the end of December represented 60.7% of the total portfolio, 6 percentage points more than one year previously, Cotizalia reports.

Klaus-Peter Flosbach, spokesman for the CDU/CSU alliance in the German parliament, on Tuesday announced that the parties of the government coalition are planning to give the market regulator the power to stop high-frequency trading at any time, without waiting for any potential European regulations on the subject. An initial draft of the bill will be presented in late June, and the first bill may be released this autumn, thus before the German legislative elections in September 2013, Die Welt reports.Flosbach says it is regrettable that so far, firms which practice high-frequency trading are not required to apply for a license, and that the regulator has no resources at its disposal to interrupt trading at any time. In addition, there is not yet a limit on the proportion of orders passed to orders processed.Deutsche Börse, however, in February introduced a maximal fine of EUR20,000 for operators who put many more orders into the system than they subsequently execute.

Berenberg Bank entrusted its affiliate Universal-Investment with the launch of the German-registered bond fund Berenbarg-1590-Sicherheit-Universal, a fund of quality bonds (therefore referred to as “safe”) rated investment grade, from European issuers (government bonds, Pfandbriefe and corporate bonds, as well as money market instruments). The portfolio will focus on short to moderate maturities, and Universal is planning to conduct an “active, dynamic” management of duration. The fund is available in a distribution share class (A) and a capitalisation share class (T).CharacteristicsName: Berenberg-1590-Sicherheit-UniversalISIN codes:DE000A1JUV45 (A shares)DE000A1JUV52 (T shares)Front-end fee: 5%Management commission: 0.65%Depository bank: State Street Bank GmbH

Fearghal Woods, senior vice president of the global fund services unit at Northern Trust, says that net subscriptions to Irish-registered, UCITS-compliant funds represented EUR31.1bn in first quarter. Ireland is the country with the fastest growth in UCITS-compliant retail funds, with 50)% growth in the past 11 years, Investment Europe reports. Meanwhile, Ireland is also the world’s number one in hedge fund services, and has recently topped USD2trn in assets under administration.

The 4th annual survey by Morningstar and Baron’s, conducted in January 2012, of 264 institutional investors and 365 financial advisers, has found that mutual hedge funds in the United States continued to see inflows in 2011 (a net USD23.2bn), while equity mutual funds saw net outflows of USD84.7bn.However, net subscriptions were limited to USD11.6bn for hedge ETFs, their lowest level since 2006, while hedge mutual funds were down by USD1.8bn compared with 2010.26% of respondents also say they are planning to invest more than one quarter of their assets in alternative investments, compared with 37% in the previous survey. Managed futures and forex funds posted respective net inflows of USD3.6bn and USD3.4bn last year, although the former saw losses of 6.9% in 2011, and forex funds have lost money every year since 2008.

The US bank JPMorgan Chase, which is being targeted by regulators due to colossal losses in its brokerage activities, is now the subject of a separate investigation by the Tokyo market authorities into an insider trading case, the new agency Dow Jones reported on 29 May. JPMorgan Chase was one of the two institutions tasked with underwriting an issue of new shares by the Japanese business Nippon Sheet Class in August 2010, in a process which the Tokyo Securities and Exchange Surveillance Commission (SESC) is now investigating. On Tuesday, the SESC asked its parent agency, the Japanese financial services agency (FSA) to impose a fine on an asset management firm, Asuka Asset Management, which it found guilty of insider trading in the issue. Just ahead of the capital increase by Nippon Sheet Glass, Asuka Asset Management got wind of the operation under preparation and short-sold shares in the group at a high price, ahead of the reports, and then bought them back at a cut rate once the news was out. According to Dow Jones, the SESC suspects the broker JP Morgan Chase of being the source of the leak which allowed the asset management firm to pocket JPY60.5m in the fraudulent operation (about EUR600,000 at current exchange rates).

The trustee in charge of recuperating money for victims of the fraud perpetrated by Bernard Madoff has so far made more money for himself and his law firm in the three and a half years since the former fund manager went bankrupt than he has distributed to the victims. According to a report published on the website of the trustee, Irving Picard, the liquidation of the investment fund managed by Madoff, who is serving a 150-year prison sentence, has so far cost over USD554m. This total includes commissions to the director himself (USd5.1m), but mostly consists of the paychecks of the lawyers at work on the case, which total about USD300m, as well as the costs for special consultants (about USD220m) and investment bankers (USD1m). Meanwhile, money which was theoretically regained by Picard and his teams total USD9.1bn, but most of this money is not available at the moment, as it is still subject to appeals or legal actions related to the validity of the distribution system chosen. Overall, only USD329.6m has been paid out so far, while the pyramid scheme orchestrated by Madoff, the largest stock market fraudster to date, cost between USD17.3bn and USd65bn, depending on whether you count only the principal or principal with interest. At USD850 per hour, Picard and his law firm, Baker & Hostetler, are beginning to look more like “full-time princes” than Robin Hoods in the forest, the New York Times claimed on 29 May.

By 31 May, Baring Asset Management (Marings) will launch the Baring Asia Dynamic Asset Allocation fund, managed by Khiem Do, head of Asian multi assets, with fees of 1.25%, and a minimal subscription of USD5,000, Fundweb reports. The objective is to generate returns similar to those of Asian equities over the long term, with lower volatility than this asset class, with active management of exposure to growth and defensive assets. Most of the portfolio will be invested in Asia, but Barings reserves the right to make investments elsewhere to manage volatility and market risks.

Tradition (UK) Ltd., an affiliate of the Compagnie Financière Tradition SA, on 30 May announced the launch of traFXpure, a new electronic trading platform aimed at the spot exchange market. The new initiative, in cooperation with the largest global investment banks, aims to provide an innovative trading environment for currency markets, Tradition says in a statement. Barclays, BNP Paribas, Deutsche Bank, Royal Bank of Canada and UBS are a few of the major banks with currency activities that are supporting traFXpure. Others will be announced in the next few weeks.

David Borjani, chairman of the Colombian GrupoSura, has said that he is examining the possibility of acquiring all or part of the Latin American assets which BBVA is putting up for sale, i.e. the pension fund administration units in Chile (EUR30.2bn), Mexico (EUR13.1bn), Colombia (EUR6.75bn) and Peru (EUR5.4bn), Funds People reports. Borjani would prefer to study these cases country be country rather than acquiring all of the assets.

Saker Nusseibeh, who has been serving as interim CEO since the departure of Rupert Clarke (see Newsmanagers of 24 November 2011) in addition to his responsibilities as CIO of Hermes Fund Management, has officially been appointed as CEO of the British asset management firm. He joined Hermes, which manages the pension fund for British Telecom, in 2009, from Fortis Investments; he had previously served as chief investment officer for international equities and head of marketing at SGAM UK. Nusseibeh will combine his new role with that of head of investment.

The Financial Services Authority (FSA) has decided to fine hedge fund CEO Alberto Micalizzi GBP3 million and ban him from performing any role in regulated financial services for not being fit and proper. This is the FSA’s largest fine for an individual in a non market abuse case.At the relevant time, Micalizzi was the chief executive officer and a director of Dynamic Decisions Capital Management Ltd (DDCM), a hedge fund management company based in London.The FSA has also decided to cancel the permission of DDCM to conduct regulated business. The decision notice for Micalizzi, dated 20 March 2012, states that between 1 October 2008 and 31 December 2008, the master fund managed by DDCM “suffered catastrophic losses of over USD390 million, approximately 85% of its value”. In the FSA’s opinion, in late 2008, to conceal the losses, Micalizzi lied to investors about the true position of the Fund and entered into a number of contracts, on behalf of the fund, for the purchase and resale of a bond. The FSA believes that the bond was not a genuine financial instrument and that Micalizzi was aware of this when he entered into the bond contracts.In the FSA’s view, the bond contracts were deliberately undertaken by Micalizzi to create artificial gains for the fund. And despite the losses suffered by the fund, he continued to seek new investors. “It is the FSA’s view that by providing false and misleading information he deliberately concealed the true value of the fund from one new investor who subsequently invested USD 41.8 million on 1 December 2008,” states the authority.In May 2009 the fund was placed into liquidation. The fund’s liquidator estimated that the fund’s assets on liquidation were worth approximately USD 10 million. To date, no payment has been made to any investor by the liquidator.Micalizzi and DDCM have referred this matter to the Upper Tribunal where they and the FSA will each present their case. The court will then determine the appropriate action for the FSA to take. It may uphold, vary or cancel the FSA’s decision.

The appetite of advisers for passive investment products is expected to increase in the next six months, according to a survey by the research agency Platforum. In second quarter 2012, investors bet 72.5% of their assets on active strategies, compared with 27.5% for passive strategies. In first quarter, the percentage was 70/30. But in the course of second quarter, exposure to passive strategies is expected to reach 36.1%, according to investment advisers. The cause of this taste for passive strategies, say advisers, is costs as a number one factor, followed far behind by performance.

Brewin Dolphin has earned pre-tax profits in the half year to 31 March of GBP12.3m, up 3.3% compared with the first half of the previous fiscal year. Assets under management increased 7.1% in the period under review to a total of GBP25.7bn, largely due to an increase of nearly 11% in discretionary funds, to GBP17.3bn.

Royal London Asset Management (RLAM) on 29 May announced the appointment of Azhar Hussain as head of the Global High Yield unit. In his new role, Hussain will concentrate his efforts on the development of Royal London’s capacities in the high yield segment. Hussain previously worked at Insight Investment Management, where he was responsible for high yield and leveraged loans.

A survey in first quarter undertaken by RBC Dexia and Accenture of 33 Spanish asset management firms representing 65% of total assets in the sector has found that professionals are expecting profound changes in their industry, as concentration continues, managers increasingly specialise and a growing focus on efficiency and performance. They also predict that success will depend on technological progress and that the trend to outsource will continue.The survey finds that the three major asset management firms alone account for 45% of total assets and that the average size of a fund in Spain is only EUR57m, which compares with EUR262m in the United Kingdom and EUR300m in Switzerland. In the past three years, the number of funds in Spain has contracted by about 20%, to 2,500.

Le gestionnaire basé à Nyon EIM, plus particulièrement son fondateur et président Arpad Busson, serait actuellement en discussions avec des acquéreurs potentiels, rapporte L’Agefi suisse qui évoque des sources citées par Bloomberg.Ces dernières semaines, les deux gestionnaires alternatifs UBP, avec l’acquisition du français Nexar Capital Group, et Gottex, qui cherche à développer ses affaires en Asie Pacifique grâce à Penjing Asset Management basé à Hong Kong, ont choisi l’expansion. En revanche, FRM (Financial Risk Management) a préféré intégrer le groupe Man Investments.EIM était plutôt pressenti jusqu’ici dans le rôle de consolidateur, qu’il souhaite conserver selon la prise de position de son porte-parole Neil Bennett. Le montant des actifs sous gestion, de 6,2 milliards de dollars à fin 2011, restreint d’emblée fortement le cercle d’intéressés potentiels, même s’il s’est divisé par deux par rapport au niveau d’avant-crise, estime le quotidien.

Pioneer, la société de gestion du groupe italien Unicredit, compte profiter de la directive Ucits IV pour lancer des fonds de droit français. La nouvelle réglementation européenne permet en effet de le faire sans ouvrir de société de gestion locale, grâce au passeport européen. Le bureau parisien de Pioneer, dirigé par Fabien Madar, pourra ainsi créer des fonds dédiés pour les investisseurs institutionnels français, ce qui jusqu’à présent lui est impossible et «qui lui a fait rater quelques opportunités».L’obtention du passeport européen, qui est en cours, va prendre un peu de temps – sans doute une année. Cela devrait sans doute contribuer à atteindre l’objectif de 2 milliards dans les deux prochaines années sur la zone couverte par Fabien Madar, qui inclut aussi la Belgique, Monaco, la Suisse, le Luxembourg, les Pays-Bas et les pays nordiques. Aujourd’hui, les encours se montent à 1,6 milliard d’euros, après une collecte de 120 millions depuis le début de l’année. Et en 2011, Pioneer France avait enregistré des souscriptions nettes de 200 millions d’euros et vu ses encours passer de 1,35 milliard à 1,5 milliard. Et ce alors que le groupe à l'échelle mondiale voyait ses encours décliner de 13,2 % à 162,1 milliards d’euros, en raison notamment des difficultés du marché italien. Néanmoins, dans les cinq années qui viennent Pioneer compte accroître ses encours de 15 % par an, grâce à son plan stratégique lancé il y a six mois.Ce plan, qui représente un investissement de 20 % des bénéfices, vise notamment à augmenter la part des actifs gérés pour le compte d’une clientèle externe de Pioneer, qui est aujourd’hui à égalité avec celle des actifs venant de la maison mère. «Nous voulons que cette part représente la majorité de nos encours», explique Sandro Pierri, le nouveau responsable de l’asset management d’UniCredit et prochain CEO de Pioneer, de passage à Paris.Il passe d’une part par une extension de la présence à l’étranger et notamment en Asie et en Amérique latine et par un renforcement des capacités d’investissement. Côté développement géographique, Sandro Pierri souligne qu’un bureau au Mexique va bientôt être ouvert et que le dirigeant pays sera prochainement recruté. Concernant les équipes d’investissement, plusieurs personnes ont d’ores et déjà été embauchées, notamment pour le centre de gestion marchés émergents créé à Londres, mais aussi pour celui actions mondiales à Boston. D’autres sont à attendre.Enfin, une nomination sera probablement annoncée prochainement pour remplacer Sandro Pierri dans ses fonctions de responsable de l’Europe occidentale et de l’international de Pioneer Investments, après sa promotion en tant que CEO de Pioneer.

Dans un communiqué boursier du 29 mai, Kabel Deutschland Holding indique avoir été informé que BlackRock Hodco et BlackRock Financial Management avait franchi le seuil des 10 % de son capital et détenait 10,02 % des droits de vote à la date du 17 mai.

Mercredi soir, Deutsche Börse AG a notifié dans un communiqué boursier qu’elle va procéder en Bourse au rachat d’actions pour environ 100 millions d’euros d’ici au 31 juillet, dans le cadre du programme de 200 millions d’euros prévu pour 2012.

Berenberg Bank a confié à sa filiale Universal-Investment le lancement d’un fonds obligataire de droit allemand Berenberg-1590-Sicherheit-Universal, un fonds d’obligations de qualité (donc présumées «sûres») de catégorie investissement lancées par des émetteurs européens (obligations d’Etat, Pfandbriefe et obligations d’entreprise, plus instruments monétaires). Le portefeuille se focalise sur les échéances courtes à moyennes et Universal compte pratiquer une gestion «active et dynamique» de la duration. Le fonds est disponible en une classe distribution (A) et une classe capitalisation (T).CaractéristiquesDénomination : Berenberg-1590-Sicherheit-UniversalCodes Isin : DE000A1JUV45 (parts A)DE000A1JUV52 (parts T)Droit d’entrée : 5 %Commission de gestion: 0,65 %Banque dépositaire : State Street Bank GmbH

iShares annonce avoir lancé en collaboration avec Bloomberg un indicateur de liquidité pour l’ensemble des ETF européens d’iShares. La nouvelle vue d’ensemble permettant l’accès aux données est fourni par le service des European Composite tickers de Bloomberg.

Royal London Asset Management (RLAM) a annoncé le 29 mai la nomination de Azhar Hussain en qualité de responsable du pôle Global High Yield. Dans ses nouvelles fonctions, Azhar Hussain devrait concentrer ses efforts sur le développement des capacités de Royal London dans le segment du high yield.Azhar Hussain travaillait précédemment chez Insight Investment Management, où il était responsable du high yield et des prêts à effet de levier.

David Borjani, présidentdu colombien GrupoSura, a indiqué qu’il examine la possibilité d’acquérir tout ou partie des actifs latino-américains que le BBVA pourrait vendre, à savoir son pôle d’administration de fonds de pension au Chili (30,2 milliards d’euros), au Mexique (13,1 milliards), en Colombie 6,75 milliards) et au Pérou (5,4 milliards), rapporte Funds People. Apparemment, David Borjani préférerait étudier les possibilités pays par pays plutôt que d’acquérir la totalité des actifs.

D’ici au 31 mai, Baring Asset Management (Barings) va lancer le fonds Baring Asia Dynamic Asset Allocation géré par Khiem Do, head of Asian multi asset, et chargé à 1,25 %, avec une souscription minimale de 5.000 dollars,rapporte Fundweb.L’objectif est de générer une performance similaire à celle des actions asiatiques sur le long terme avec une volatilité inférieure à cette classe d’actif, en gérant activement l’exposition aux titres de croissance et défensifs. L’essentiel du portefeuille sera investi en Asie, mais Barings se réserve la possibilité d’effectuer des placements ailleurs pour gérer les risques de volatilité et de marché.

Directeur général par intérim depuis le départ de Rupert Clarke (lire Newsmanagers du 24 novembre 2011), le directeur des investissements d’Hermes Fund Management, Saker Nusseibeh, a été officiellement nommé CEO du gestionnaire d’actifs britannique. Il avait rejoint Hermes, qui gère notamment le fonds de pension de British Telecom, en 2009, en provenance de Fortis Investments ; il avait auparavant été responsable des investissements en actions internationales et head of marketing de SGAM UK.Saker Nusseibeh cumulera ses nouvelles fonctions avec celles de head of investment.

Fidelity Worldwide Investments vient de recruter trois personnes en Italie, rapporte Bluerating. Matteo Buonomini, un ancien de Banca Esperia et BNP Paribas, est nommé senior manager – fund selection units. Alessandro Furrer (ex Aviva Investors et Aletti Gestielle) et Gianluca Cerone (ex Société Générale et Morgan Stanley Investment) renforceront la structure commerciale dédiée aux réseaux de conseillers financiers et aux banques privées. Ils seront respectivement senior sales manager et sales manager.

Deux des plus connues dynasties en Europe et aux Etats-Unis vont s’unir, avec l’acquisition par RIT Capital Partners, trust d’investissement présidé par Lord Jacob Rothschild, d’une participation de 37% dans les activités de conseil en gestion de fortune et de gestion d’actifs de la famille Rockefeller (34 milliards de dollars sous gestion), selon le Financial Times. Le montant de la transaction n’a pas été dévoilé. Le partenariat sera centré sur la création de fonds d’investissement destinés à réaliser des acquisitions communes dans le secteur de la gestion d’actifs.

La société de gestion alternative Armajaro Asset Management (AAM), spécialisée dans les matières premières, envisage de se diversifier dans les actions afin de doubler son portefeuille de fonds au cours des sept prochaines années, rapporte l’agence Reuters. Le patron de la société, Harry Morley, a précisé qu’il lancerait cette année un hedge fund dédié aux valeurs financières internationales, un fonds long/short qui sera le premier véhicule maison exclusivement dédié aux actions. L’objectif à long terme de la société de gestion est de porter ses actifs sous gestion, actuellement 1,6 milliard de dollars distribués dans six fonds, à 10 milliards de dollars dans dix à quinze fonds.

Le Fonds Stratégique d’Investissement a annoncé en fin de semaine dernière être entré au capital d’Eramet à hauteur de 26%. Après avoir conclu un pacte d’actionnaires avec les sociétés Sorame et Ceir, holdings de la famille Duval, il devient actionnaire de référence du groupe minier et métallurgique français et va sièger au conseil d’administration."Le FSI est mobilisé pour appuyer Eramet dans sa stratégie de développement sur ses activités historiques mais aussi au travers des projets transformant sur lesquels travaille le groupe pour préparer l’avenir, précise un communiqué. Conformément au pacte d’actionnaires conclu avec Sorame et CEIR, le conseil d’administrationd’Eramet comporte désormais cinq membres proposés par le FSI:- Mme Claire Cheremetinski, administratrice civile hors classe- M. Thierry Le Henaff, Président-Directeur Général d’Arkema- Mme Caroline Grégoire Sainte Marie, administrateur de sociétés- M. Claude Tendil, Président-Directeur Général de Generali France- FSI-Equation, représentée par M. Thomas Devedjian, Directeur et membre du comité exécutif du FSI