Le ministère espagnol du Budget a indiquéqu’il rembourserait directement les créanciers des régions sollicitant le soutien du fonds d’aide aux régions, doté de 18 milliards d’euros, selon le quotidien El Mundo. Les détails du mécanisme doivent être présentés aujourd’hui aux parlementaires par le gouvernement. Dernière région en date, les îles Canaries ont fait part vendredi de leur intention de demander une aide de 756,8 millions.

Phil Suttle, chef économiste de l’Institute of International Finance, a estimé que le projet d’union bancaire ne pouvait pas être mis en place dans une période de temps limitée. «La priorité devrait porter sur des mesures permettant d’éviter la fragmentation de la zone euro», a-t-il déclaré dans les colonnes d’El Pais. «L’heure n’est pas aux expérimentations» et l’union bancaire ne pourrait venir qu’une fois la zone unifiée, a-t-il martelé.

La structure de défaisance sera dotée de fonds propres apportés par l’Etat espagnol et des investisseurs privés à hauteur de 4 à 5 milliards d’euros, a rapporté Expansion citant des sources proches du dossier. Le reste proviendra d’émissions d’obligations garanties par le gouvernement.

Le débat sur la création d’un budget séparé pour les pays de la zone euro prend de l’ampleur dans la perspective de la réunion du Conseil européen qui se tiendra ce mois-ci. Selon le Financial Times Deutschland, un budget d’une vingtaine de milliards d’euros, représentant 0,2% environ du PIB de la zone euro, serait ainsi à l'étude. «La contribution de l’Allemagne se monterait à un peu moins de six milliards d’euros par an», précise le quotidien.

L’indice PMI d’activité du secteur des services en Chine calculé par HSBC a rebondi à 54,3 points au mois de septembre, après 52 points en août. Il s’agit de son plus haut niveau depuis mai dernier. «Cela devrait marquer une amélioration progressive des conditions de consommation intérieure grâce aux mesures d’assouplissement antérieures» estime Hongbin Qu, chef économiste chez HSBC pour la Chine.

La Banque Mondiale prévoit que la croissance en Asie du Sud-Est tombe à 7,2% cette année, après 8,3%, son plus bas niveau depuis 11 ans. «Avec la baisse de la demande extérieure et le reflux des pressions inflationnistes, il existe des marges de manœuvre pour assouplir les politiques dans la plupart des pays, et en cas de crise extérieure majeure, assez de marges de manœuvre budgétaires pour relancer l’économie» indique l’institution.

Selon le China Securities Journal, l’autorité de régulation chinoise aurait accordé une licence au fonds souverain qatari, Qatar Investment Authority, pour investir en yuan dans le cadre de son programme QFII d’investissements étrangers en devise chinoise. Pékin prévoit de définir les contours fiscaux de ce programme «aussi vite que possible» et étendre rapidement le montant des quotas autorisés, et augmenter la limite d’investissements autorisés pour les fonds d’investissement.

Michel Sapin a exclu une «hausse généralisée» de la Contribution sociale généralisée (CSG) mais a laissé entendre que des hausses ciblées pourraient intervenir, notamment pour épauler les entreprises françaises à l’exportation. Le gouvernement pourrait cependant agir «de manière ciblée et précise» pour aider les entreprises françaises à lutter sur les marchés internationaux, a dit vendredi le ministre du Travail sur Europe 1.

Doris Bernheim, qui e été six ans responsable commercial institutionnels chez Exane AM après avoir été cinq ans chargée de relations avec les investisseurs institutionnels de La Française des Placements, a rejoint début juin Alma Capital Management comme responsable du développement (France).Alma Capital avait auparavant recruté aussi un commercial supplémentaire en la personne d’Hervé Rietzler, un ancien de RBS.

Le Gulf Times rapporte que Morgan Stanley poursuit et amplifie ses négociations avec le fonds souverain Qatar Investment Authority (QIA) en vue de vendre à ce dernier la majorité dans son pôle matières premières. Cela devrait permettre à l'établissement américain de se conformer à la règle Volcker limitant les opérations en compte propre.

Robeco a lancé vendredi, sur le marché français, le Robeco Emerging Conservative Equity. Le fonds est investi dans les actions des pays émergents qui présentent deux caractéristiques : un bon potentiel de rendement et une volatilité inférieure. La société de gestion sélectionne les actions à faible volatilité via un modèle quantitatif qui classe les actions selon différents critères : la sensibilité au marché, la volatilité, la valorisation et le sentiment. Créé en février 2011, Robeco Emerging Conservative Equity compte déjà 523 millions d’euros d’encours internationaux.En termes géographiques, le fonds est principalement investi sur des sociétés sud-africaines (16,1%), taïwanaises (14,5%) et Brésiliennes (13,6%) pour une allocation sectorielle composée d’actions sur les sociétés financières (17,3%), les biens de consommation de base (15,3%) et les télécommunications (15,36%).

Fidèle à sa stratégie de niche, Axiom Alternative Investments a présenté le 4 octobre son nouveau véhicule d’investissement, Axiom CEF UCITS, un fonds à rendement absolu qui sera le premier fonds d’arbitrage de closed-end funds (CEFs ou fonds fermés cotés) conforme au format Ucits IV.Ce fonds 100% marché neutre se propose d’arbitrer les décotes (ou les primes) des VL des « closed-end funds » et offre une liquidité hebdomadaire. Le fonds est uniquement investi en CEFs liquides et a un objectif de performance de 8% (net de frais) avec une faible volatilité (5%). Il dispose d’un track record de plus de 13 ans dont 12 années de hausse.Le fonds puise sa performance dans la volatilité des décotes (ou des primes), peu importe leurs niveaux absolus. Chaque position est systématiquement et individuellement couverte via des futures, ETFs, actions et Forex.Ce fonds est principalement investi dans des CEFs actions, sélectionnés par le biais d’un filtre quantitatif et de l’analyse qualitatitve (dans la proportion de 2/3, 1/3), mais pourra être investi dans des CEFs obligataires si des opportunités se présentent. Les gérants surveillent quotidiennement et en temps réel 550 fonds sur les 1200 que composent l’univers d’investissement qui pèse un peu plus de 400 milliards d’euros et une couverture est prédéterminée pour chacun d’entre eux.Axiom CEF UCITS offre une diversification à la fois géographique (global, UK, USA, Europe, Japon, Asie, marchés émergents) et sectorielle (technologie, énergie, valeurs de croissance et valeurs défensives). Le fonds sera investi dans 30 à 40 stratégies de CEFs , avec une exposition maximum de 10% dans chaque CEF. Les stratégies sont multiples mais le retour à la moyenne est la plus utilisée.Le fonds sera géré par Sean Hurst et John McCulloch, qui ont rejoint Axiom Alternative Investments en mars 2012 pour développer et gérer l’activité d’arbitrage de volatilité sur CEFs et qui disposent de plus de 15 ans d’expérience dans ce segment. La capacité du fonds est de l’ordre de 100 millions d’euros. Principales caractéristiques du fonds Code ISIN : FR0011220326 Devise : EUR Forme juridique :fonds commun de placement de droit français Classification AMF : diversifié Date de création : 01/08/2012 Frais de gestion : 2% TTC maximum Frais de surperformance :20% TTC au-delà d’une performance de l’OPCVM de +3% Frais d’entrée : 1% maximum Frais de sortie : aucun Valorisation : hebdomadaire Date de règlement : J+3

Les fonds actions ont connu un regain d’intérêt à la mi-septembre mais sur l’ensemble du troisième trimestre, ce sont les fonds obligataires qui ont remporté l’adhésion des investisseurs. Selon les dernières statistiques communiquées par EPFR Global, les fonds obligataires ont enregistré une collecte nette de 130,78 milliards de dollars au troisième trimestre si bien que depuis le début de l’année, les souscriptions nettes s'élèvent à 339,48 milliards de dollars contre 96,55 milliards de dollars pour les neuf premiers mois de 2011.Les fonds obligataires high yield ont terminé le troisième trimestre sur une collecte nette de 30,4 milliards de dollars. La collecte sur neuf mois s’inscrit à 64,14 milliards de dollars après des rachats pour un montant net de 3,69 milliards de dollars sur les neuf premiers mois de 2011. Les fonds d’obligations municipales ont drainé de leur côté 13,47 milliards de dollars, portant le total sur neuf mois à 40,7 milliards de dollars, à comparer à une décollecte nette de 26,12 milliards de dollars. Du côté des actions, le troisième trimestre se termine pour les fonds actions des pays développés sur une décollecte nette de 14,65 milliards de dollars, ce qui porte les rachats sur neuf mois à 71,5 milliards de dollars contre -62,02 milliards de dollars entre janvier et septembre 2011. Les fonds d’actions américaines ont subi une décollecte nette de 8,82 milliards de dollars au troisième trimestre, si bien que sur neuf mois, la décollecte atteint 33,73 milliards de dollars. Les rachats s'étaient élevés en net 53,59 milliards de dollars sur les neuf premiers mois de 2011. En revanche, les fonds d’actions émergentes ont enregistré au troisième trimestre une collecte nette de 4,49 milliards de dollars, si bien que sur neuf mois les souscriptions nettes atteignent 18,06 milliards de dollars. Les neuf premiers mois de 2011 s'étaient soldés par une décollecte de 37,72 milliards de dollars.

Le 8 octobre au matin, Julius Baer a fourni des détails sur l’augmentation de son capital liée au financement d’une partie du prix d’acquisition de l’activité de gestion de fortune internationale de Bank of America Merrill Lynch hors des Etats-Unis et du Japon. Les nouvelles actions seront proposées aux actionnaires existants de Julius Baer sur la base de trois nouvelles pour 29 anciennes à un prix unitaire de 24,20 francs suisses par action. Les droits de souscription seront traités sur la Bourse suisse SIX Swiss Echange à compter du 10 octobre et seront exerçables jusqu’au 17 octobre à 12 heures, heure d’Europe centrale. Elles devraient être admises à la négociation à compter du 18 octobre. Cette opération générera pour Julius Baer une recette brute de 492 millions de francs suisses et l’émission portera sur 20.316.285 titres.

First State Investments propose aux investisseurs institutionnels un fonds domicilié à Dublin qui investit uniquement en actions A, rapporte AsianInvestor. Le portefeuille d’actions A est très concentré, avec seulement une vingtaine de lignes. Il s’adresse en priorité à des investisseurs de long terme, entre autres les fondations américaines, les fonds souverains et les fonds de pension australiens.

SEB a choisi de fermer l’un de ses fonds de hedge funds, SEB Multihedge, en raison d’importants rachats et d’une mauvaise performance, rapporte Privata Affärer. Le fonds est géré par Key Asset Management, filiale britannique de SEB.

Storebrand a recruté en Suède Henrik Strömgren en tant que patron pour l’immobilier, rapporte le site suédois Fastighetssverige. Cet ancien d’Aberdeen Asset Management construira et gérera un portefeuille d’actifs détenus en direct.

Les cadres dirigeants de Euro-Stoxx 50 ont tout intérêt à travailler en Suisse, selon Finews. En moyenne, ils y gagnent 8 millions d’euros par an, contre 6,79 millions en Grande Bretagne et 6,6 millions en Allemagne, indiquent les chiffres du consultant Hostettler, Kramarsch & Partner (HKP). En France, la moyenne se situe à 4,42 millions d’euros.

David Blumer, jusqu’alors chief financial officer responsable de l’asset management de Swiss Re, quitte la société à compter du 1er novembre 2012, a indiqué Swiss Re le 5 octobre dans un communiqué. L’assureur n’a pas précisé qui remplace l’intéressé, ni où ce dernier poursuivra sa carrière.

AllianceBernstein a obtenu le feu vert pour la distribution en Suisse de trois de ses fonds de dette émergente, déjà proposés ailleurs en Europe, rapporte Investment Europe.Ces trois fonds, Emerging Market Corporate Debt, Asia Pacific Income Portfolio et Emerging Market Local Currency Debt, ont été enregistrés le mois dernier pour être distribués dans l’Union européenne.

Le conseil d’administration de Gerifonds SA, filiale à 100% de la Banque Cantonale Vaudoise (BCV), a nommé, avec effet au 1er septembre 2012, Christian Carron au poste de CEO, suite au départ de Christian Beyeler, qui a fait usage de la possibilité de prendre une retraite anticipée, a indiqué Gerifonds dans un communiqué publié le 5 octobre.Christian Beyeler reste membre du conseil d’administration, alors que Christian Carron en est sorti pour des raisons de gouvernance d’entreprise. Un nouvel administrateur a été nommé au 1er octobre, en la personne de Florian Magnollay, ancien associé d’Ernst & Young. Gerifonds gérait à fin août 115 fonds de droit suisse représentant un encours de 15,9 milliards de francs suisses.

Publié le 8 octobre au matin, le résultat «final provisoire» de l’OPA lancée par JSH (groupe Safra) sur les actions nominatives B des actions de Banque Barasin détenues par les minoritaires fait apparaîtreque Safra détient ou est en droit d’acquérir, à l'échéance du délai supplémentaire d’acceptation de l’offre, des actions A Sarasin et des actions B Sarasin représentant au total 98.73% du capital et 99.26% des droits de vote de Banque Sarasin. JSH publiera le résultat «final définitif» le 11 octobre 2012.

Le belge Petercam se considère commue une boutique d'investissement bien spécialisée, avec tout de même 13,1 milliards d'euros d'encours. La collecte en mandats institutionnels a été forte au troisième trimestre, avec l'équivalent de 4 % des actifs institutionnels sous gestion. le pôle institutional asset management pèse 8,5 milliards d'euros, dont environ 3 milliards provenant de la banque privée. Le reste se répartit sur des mandats institutionnels et la distribution de fonds en Europe continentale.

Alexandre Liebmann est responsable du desk Europe centrale et de l’Est à Société Générale Private Banking (Suisse). Dans une contribution au Temps, il estime que le le marché CEE devrait poursuivre à moyen terme son rattrapage économique sur les principaux pays développés. «Cependant, dans cette zone hétérogène, le potentiel réel en termes de gestion de fortune devrait significativement varier d’un pays à l’autre», souligne Alexandre Liebmann. Afin de s’imposer dans la région, les acteurs de la gestion de fortune se devront selon lui d’être sélectifs dans leur approche. «En effet, chaque pays comportant des spécificités marquées en termes de réglementation, de maturité du marché et de produits, des investissements significatifs sont souvent nécessaires pour espérer y acquérir une crédibilité et un positionnement concurrentiel solide face à des banques déjà implantées localement», souligne-t-il. Par ailleurs, les établissements souhaitant croître dans ces zones devront se donner les moyens de fournir à une clientèle exigeante et de plus en plus sophistiquée une gamme de services adaptés et innovants.

F&C lancera le 18 octobre un fonds long-short sur l’immobilier coté paneuropéen, le F&C Real Estate Equity Long Short, a appris Investment Week. Géré par Marcus Phayre-Mudge et Raymond Lahaut, le produit répliquera dans un cadre Ucits la stratégie du fonds basé aux îles Caymans, le Thames River Longstone.

Simon Todd et Michael Nickson, co-gérants du fonds Majedie Asset Global Focus, vont quitter Majedie Asset Management, rapporte Citywire. Dans ce contexte, la société va procéder à une revue du fonds.

La chaîne allemande de magasins de bricolage Praktiker paraît sauvée : selon un avis boursier, les fonds Whitesmith Private Equity Investors L.P et Donau Invest Ges.m.b.H. se sont engagés envers la société et les banques du consortium de placement, dans le cadre d’un accord de «back-stop», à souscrire toutes les actions créées par l’augmentation de capital décidée le 4 juillet et qui n’auraient pas été places, sur la base de 1,08 euros par titre et dans la limite de 40 millions d’euros.

En septembre, Banca Generali a enregistré des souscriptions nettes de 103 millions d’euros. Depuis le début de l’année, la collecte nette a atteint 1,362 milliard d’euros, dont 938 millions provenant du réseau et 424 millions de la banque privée.

UBS et Plural SA Banco Multiplo, un établissement basé à Sao Paulo, discutent actuellement d’un rachat de l’activité de banque privée de BNP Paribas au Brésil, indique L’Agefi qui cite l’agence Bloomberg. L’agence de presse évoque un montant de 50 millions de dollars environ. Cette activité gère quelque 7 milliards de réaux (2,67 milliards d’euros) d’actifs.

La banque Dexia, engagée dans un vaste plan de démantèlement, a annoncé le 5 octobre la finalisation de la cession de sa filiale luxembourgeoise BIL pour 730 millions d’euros à un fonds qatari, après avoir procédé à une augmentation de capital de 204 millions d’euros.Cette recapitalisation visait à porter le ratio de fonds propres durs de BIL à 9%, «conformément aux termes des accords de cession», précise la banque, qui indique que cette cession «se traduit par une perte totale de 199 millions d’euros» pour Dexia. La banque franco-belge précise toutefois que ce montant a déjà été intégré dans ses comptes du premier semestre 2012.Dexia avait officialisé en avril la vente de BIL (Banque internationale à Luxembourg) pour 730 millions d’euros à Precision Capital, une société détenue par la famille Al Thani du Qatar, et à l’Etat luxembourgeois. Restait à définir le montant de la recapitalisation nécessaire pour respecter l’accord passé avec l’acquéreur."Un ajustement éventuel sera réalisé par la suite sur la base des comptes de clôture audités au 30 septembre», ajoute cependant Dexia. BIL est désormais détenue à 90% par Precision Capital et à 10% par l’Etat luxembourgeois.Comme cela avait déjà été annoncé, le portefeuille d’actifs «legacy» de BIL a été transféré à Dexia Crédit Local. «Les participations dans les filiales exclues du périmètre de cession, Dexia Asset Management Luxembourg, RBC Dexia, Dexia LDG Banque, Popular Banca Privada et Parfipar, ont également été reprises par le groupe Dexia ou vendues dans le marché. Dexia Crédit Local est désormais l’actionnaire de Dexia LDG Banque», précise la banque.Par ailleurs, selon L’Agefi de ce jour, la banque franco-belge avait indiqué fin juin, discuter avec trois repreneurs potentiels pour Dexia Asset Management. L’un d’entre eux aurait jeté l’éponge tandis que les deux autres prétendants ne lorgnent en fait qu’une partie de Dexia AM : son activité australienne, Ausbil Dexia. Cette structure spécialisée sur les marchés actions gère autour de 11 milliards de dollars australiens (8,6 milliards d’euros), soit plus de 10% des encours totaux de Dexia AM, qui s'élevaient à 78,7 milliards fin juin. En attendant, l’incertitude est nuisible au développement commercial de Dexia AM, rappelle le quotidien. Les encours gérés ont fondu de 10% l’an dernier et les revenus de même.