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Asset Management
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07/02/2013

La banque Cramer vend 52% de sa participation dans Cramer AM

La banque Cramer & Cie, filiale du groupe genevois Norinvest Holding (NIH), va céder à terme les 52% de sa participation dans Cramer Asset Management SA (CAM) aux actionnaires minoritaires actuels, a indiqué le 6 février NIH.CAM, installé à Lugano, est un gestionnaire de placements collectifs de capitaux autorisé par la Finma. Il gère actuellement les fonds de Pegaso Capital SICAV, installé au Luxembourg.En se désengageant en partie de CAM, la banque Cramer compte créer sa propre infrastructure (SICAV) au Luxembourg. «L’intention des parties est de poursuivre l’actuelle collaboration visant au développement des prestations d’asset management de Banque Cramer & Cie SA», précise un communiqué.
07/02/2013

Vontobel : "Notre stratégie organisée autour de boutiques a porté ses fruits"

Zeno Staub est directeur de Vontobel. Dans un entretien au quotidien suisse Le Temps, il revient sur le succès de la gestion d’actifs dont la rentabilité a bondi en 2012. Ce succès il l’attribue à une approche de niche et une organisation en boutiques indépendantes. «Nous avons renoncé à avoir un chef global des investissements qui définit la politique de placement du haut vers le bas. Nos boutiques peuvent ainsi pratiquer des styles d’investissement plus différenciés. C’est le cas du segment Quality Growth aux Etats-Unis», explique-t-il.Dans la banque privée, la collecte nette s’est limitée à 0,9 milliard l’an dernier. Zeno Staub explique ce chiffre décevant par l’impact négatif de 1,2 milliard induit par le retrait des activités de Vontobel en Autriche. «Sans cela, les entrées de capitaux auraient atteint 2 milliards sur des fonds de près de 30 milliards gérés par l’unité, ce qui est acceptable», analyse le directeur, pour qui une cession de la banque privée est «hors de question».
07/02/2013

Bons résultats trimestriels pour la gestion d'actifs de Credit Suisse

La division Banque privée et Gestion de fortune de Credit Suisse a enregistré entre octobre et décembre 2012 un bénéfice avant impôts de 911 millions de francs, contre un bénéfice de 467 millions au quatrième trimestre 2011, la collecte nette s'élevant à 6,8 milliards de francs suisses.Le pôle Wealth Management Clients a enregistré une collecte nette de 2,9 milliards de francs, provenant en particulier des marchés émergents et du segment de clientèle Ultra-High Net Worth Individuals (UHNWI), partiellement neutralisés par des sorties de capitaux en Europe de l’Ouest. Son bénéfice avant impôts s’est inscrit à 238 millions de francs, en hausse de 11% par rapport au troisième trimestre 2012.Le pôle Asset Management a dégagé pour sa part un bénéfice avant impôts de 183 millions de francs, en baisse de 18% par rapport au trimestre précédent. Sa collecte nette s’est élevée à 2,5 milliards de francs, avec des apports dans le crédit, les stratégies indicielles et les placements alternatifs, partiellement neutralisés par des sorties de capitaux dans les produits à revenu fixe.Sur l’ensemble de l’année, la division de banque privée et de gestion de fortune a dégagé un bénéfice avant impôt de 3,7 milliards de francs suisses, contre 2,9 milliards l’an passé.Le groupe a fait état pour l’ensemble de l’exercice 2012 d’un bénéfice net de 1,48 milliard de francs, contre 1,95 milliard en 2011. Au seul quatrième trimestre, le bénéfice net ressort à 397 millions. La grande banque relève de 4 à 4,4 milliards son objectif total de réduction des coûts d’ici à fin 2015.
07/02/2013

SEB pourrait se séparer de gérants

Chez SEB, d’autres départs pourraient suivre celui de Peter Norhammar, gérant du SEB Sverigefond et du SEB Swedish Focus Fund, suite à la décision de passer ces fonds en gestion quantitative, rapporte Affärsvärlden. D’autres fonds pourraient en effet être concernés par ce changement, notamment le Global chans/risk et le Stiffelsefond Utland. Thor Udenaes, Henrietta Theorell, Hans Johnsson et Magnus Högström sont cités par le journal comme ayant travaillé sur ces deux derniers fonds. Leur avenir au sein de la société est donc en question.
07/02/2013

Henderson nomme un président du conseil d’administration

Henderson Group a annoncé le 6 février la nomination de Richard Gillingwater en tant qu’administrateur non exécutif et président désigné du conseil d’administration avec effet immédiat. Il deviendra président après l’assemblée générale en mai 2013. Richard Gillingwater succèdera à Rupert Pennant-Rea qui quittera le conseil d’administration lors de l’AG.Il est le président non exécutif de CDC Group, administrateur indépendant senior de Hiscox, Helical Bar et SSE. Il était, jusqu’à récemment, doyen de la Cass Business School.
07/02/2013

Progression de 30% du bénéfice semestriel avant impôts de Hargreaves

La plate-forme de gestion de fortune Hargeaves Lansdown a fait état pour le semestre au 31 décembre d’un bénéfice avant impôts de 93 millions de livres, en progression de 30% par rapport au résultat du semestre correspondant de 2011, selon un communiqué publié le 6 février.Hargreaves attribue cette progression à la tendance de la clientèle à l’investissement sans intermédiaire, une conséquence de la réglementation RDR entrée en vigueur le 1er janvier dernier. Hargreaves observe dans son communiqué que le nombre de conseillers financiers a diminué de 4% au cours des dix-huit derniers mois au 31 décembre, sans citer de sources.Les actifs sous administration ont progressé de 16% durant le semestre à 30,4 milliards de livres.
07/02/2013

Handelsbanken acquiert un gestionnaire de fortune outre-Manche

Le groupe suédois Handelsbanken a annoncé le 6 février l’acquisition pour un montant non précisé du gestionnaire de fortune britannique Heartwood, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 1,5 milliard de livres à fin janvier 2013. Cette acquisition répond à la demande croissante au Royaume-Uni pour des services de gestion de fortune, souligne Handelsbanken qui dispose déjà d’un réseau de quelque 150 agences bancaires outre-Manche..La banque a par ailleurs fait état pour l’exercice 2012 d’un bénéfice net de 14,5 milliards de couronnes, soit quelque 1,7 milliard d’euros, en progression de 18% par rapport à l’année précédente.
07/02/2013

Les rumeurs de restructuration dopent le cours de Man Group

L’Agefi rapporte que le cours du gestionnaire d’actifs Man Group s’est envolé de 4,8% pour atteindre 95,1 pence après qu’UBS a indiqué que son nouveau directeur général devrait annoncer des «changements stratégiques importants» lors de la publication de ses résultats annuels le 28 février prochain. Une cession de la société est toujours d’actualité, ajoute UBS.
07/02/2013

Handelsbanken acquiert Heartwood

Pour un montant non divulgué, le suédois Handelsbanken acquiert le gestionnaire de fortune et d’actifs Heartwood Wealth Group (Londres et Tunbridge Wells) dont l’encours représente environ 15 milliards de couronnes ou 1,5 milliard de livres. La transaction doit encore obtenir le feu vert de la FSA britannique.Anders Bouvin, directeur général de Handelsbanken UK, a souligné dans un communiqué que le groupe compte déjà 147 succursales au Royaume-Uni, le marché sur lequel l’établissement suédois connaît la plus forte croissance.La transaction a été approuvée en amont par une majorité d’actionnaires de Heartwood et Simon Lough, le CEO, continuera de diriger la structure devenue filiale à 100 % de Handelsbanken.
07/02/2013

La Société Générale annonce la finalisation de la cession de TCW

Société Générale a annoncé le 6 février la finalisation le même jour de la cession de sa participation dans TCW à Carlyle Group et à la direction de TCW. Cela fait suite à l’obtention de tous les accords requis. Comme annoncé le 9 août 2012, cette transaction s’inscrit dans le plan de transformation du groupe Société Générale. Les conditions financières de l’opération, qui restent inchangées, ne sont pas rendues publiques. L’augmentation du ratio Core Tier 1 Bâle 2.5 du groupe liée à cette cession est de 17 points de base. Dans le référentiel Bâle 3, elle devrait se situer à 14 points de base.
07/02/2013

Perial recrute un responsable du développement de la clientèle investisseurs institutionnels

Le groupe Perial vient de recruter Jean-Luc Guillermou pour prendre en charge la direction du développement de la clientèle investisseurs institutionnels au côté de Frédéric Crot, membre du conseil de surveillance du groupe, plus spécialement dédié à la clientèle des « family-office ». La nouvelle recrue aura également la responsabilité de la ligne de produits « Commerces », avec Jean-Christophe Antoine, directeur immobilier du groupe et directeur général de la société de gestion Perial Asset Management, indique un communiqué.Par ailleurs, Jean-Luc Guillermou intègre le comité de direction du groupe. Auparavant, l’impétrant travaillait depuis 1991 chez CNP Assurances où il a occupé le poste de responsable financier du service immobilier, puis, à partir de 1995, de directeur des investissements immobiliers et enfin, à compter de 2006, de directeur des investissements non cotés, en charge des investissements immobiliers en private equity et en infrastructures.
07/02/2013
Fonds

Le groupe Vaillance et Adequity lancent un support à échéance

Le groupe Vaillance et Adequity, filiale de Société Générale, ont annoncé le 6 février le lancement d’Autocall Euro Stoxx 2013, un nouveau support à échéance visant à profiter de l’évolution de l’indice Euro Stoxx 50. Ce nouveau produit est destiné principalement aux clients du cabinet Vaillance Courtage, c’est-à-dire aux chefs d’entreprise et aux professions libérales (médecins, avocats, etc...).Autocall Euro Stoxx 2013 permet aux épargnants de s’exposer au marché actions par le biais d’une indexation à l’échéance à la performance positive ou négative de l’indice de référence des valeurs européennes, l’Euro Stoxx 50®. Le remboursement du produit Autocall Euro Stoxx 2013 est conditionné à l’évolution de l’Indice Euro Stoxx 50® dividendes non réinvestis (l’investisseur ne bénéficiera pas des dividendes détachés par les valeurs le composant). Cette solution a pour objectif de verser un gain fixe plafonné de 7,25% par année écoulée (hors frais et fiscalité applicable au cadre d’investissement) dès que le niveau de l’indice est stable ou hausse par rapport à son niveau initial à l’une des dates de constatations annuelles. Le support est ouvert à la souscription du 25/01/2013 au 24/06/2013 et Vaillance Courtage en assure sa distribution de manière exclusive.Principales caractéristiques :Code ISIN : FR0011383744Objectif d’investissement : Un objectif de gain fixe plafonné à 7,25% par année écoulée si l’Indice Euro Stoxx 50 a enregistré une performance positive ou nulle à l’échéance (soit un taux de rendement annuel de 5,86%).Période de souscription Du 25/01/13 au 24/06/2013Date d'émission 25/01/2013Date d'échéance : 05/07/2021Durée de placement recommandée : 8 ans Eligibilité à l’assurance vie : Oui Valeur nominale : 1000 eurosCommission de souscription/rachat : Néant
Fonds
07/02/2013
Fonds

Omnes Capital investit dans le groupe Eyssautier

Omnes Capital (anciennement Crédit Agricole Private Equity), via les fonds LCL Expansion et Omnes Expansion, a annoncé le 6 février qu’il investissait dans le groupe Eyssautier dans le cadre d’une opération de MBO (management buy-out), aux côtés du management du groupe.Créé en 1935 par la famille Eyssautier, le groupe est aujourd’hui le leader français des courtiers spécialisés en assurance maritime. En 2012, le groupe a enregistré un chiffre d’affaires de près de 10 millions d’euros réparti sur les différentes branches de l’assurance maritime et comptait une cinquantaine de salariés répartis entre Paris, Marseille et Athènes.
Fonds
07/02/2013
Fonds

Aerofund II entre au capital d'un sous-traitant aéronautique

Aerofund II, le fonds géré par ACE Management, et l’IRDI (Institut Régional de Développement Industriel Midi-Pyrénées Aquitaine) entrent à parité au capital de Groupe ARM, sous-traitant aéronautique, qui vient de réaliser une levée de fonds de 4,5 millions d’euros. Oseo participe également via la mise en place d’un Contrat Développement Participation. Cette opération est notamment destinée à financer l’acquisition de la société familiale MGA basée à Villeneuve-sur-Lot, indique le groupe.
Fonds
07/02/2013

Midi Capital a collecté 24 millions d'euros en 2012

La société de gestion Midi Capital a annoncé une collecte de 24 millions d’euros en 2012 (11 millions d’euros à l’IR et 13 millions d’euros à l’ISF), en croissance de 5% par rapport à 2011, ce qui porte l’encours sous gestion de la société à 120 millions d’euros.L’an dernier, Midi Capital a lancé deux nouveaux Fonds d’Investissement de Proximité et le Mandat de Gestion Club Deal 2012. Elle a ainsi engagé 21 millions d’euros et financé 10 nouvelles PME. La société compte aujourd’hui 65 participations, réalisant un chiffre d’affaires de plus d’1 milliard d’euros et employant 8 500 personnes.En 2013, Midi Capital dispose de nombreux projets autour de l’entreprise et de son financement (plateforme de crowdfunding, création d’un Club Entreprise, création d’un FCPR grand public, etc.), indique un communiqué.
07/02/2013
Fonds

Le groupe Vaillance commercialise un produit sans garantie en capital

Jusqu’au 24/06/2013, le cabinet de gestion de patrimoine Vaillance commercialise Autocall Euro Stoxx 2013, un support à échéance sans garantie en capital, visant à profiter de l’évolution de l’indice Euro Stoxx 50.Elaboré avec Adequity, le département des produits dérivés sur actions et indices de Société Générale Corporate & Investment Banking, le produit qui repose sur un titre de créance permet aux épargnants de s’exposer au marché actions par le biais d’une indexation à l’échéance à la performance positive ou négative de l’indice Euro Stoxx 50. Le remboursement du produit est conditionné à l’évolution de l’indice (dividendes non réinvestis). Le produit verse un gain fixe plafonné de 7,25% par année écoulée dès que le niveau de l’indice est stable ou en hausse par rapport à son niveau initial à l’une des dates de constatations annuelles fixées. Afin de bénéficier d’une protection en cas de baisse de l’Indice jusqu’à -25%, l’investisseur limite ses gains en cas de forte hausse des marchés actions (Taux de Rendement Annuel maximum de 7,07%). Caractéristiques : cf. doc ci joint.
Fonds
07/02/2013
Fonds

Le taux de couverturte des fonds de pension reste orienté à la hausse

Le taux de couverture moyen des engagements des fonds de pension d’entreprise américains a progressé de 4,9 points de pourcentage au mois de janvier pour s'établir à 81,2%, son plus haut niveau depuis mars 2012, selon BNY Mellon. Durant le mois sous revue, les actifs des fonds de pension se sont accrus de 3%, grâce à la vigueur des marchés boursiers qui ont progressé de plus de 5% aux Etats-Unis et sur les autres marchés internationaux des pays développés. Les engagements ont diminué de 3,2%, le taux d’actualisation augmentant de 24 points de base à 4,13% pour les entreprises notées Aa.
Fonds
07/02/2013

Hedge funds made 1.61% in January

For last month, the hedge funds that make up the Dow Jones Credit Suisse Core Hedge Fund Index posted average returns of 1.61%, compared with 0.99% in December.All seven strategies showed gains, with the best two being long/short equity (+2.14%) and event-driven (+2.05%).
07/02/2013

ETF assets remain over USD2trn

Both the BlackRock Institute and the ETFGI agency founded by Deborah Fuhr on 5 February estimated that global assets in ETPs as of the end of January totalled a record of USD2.045trn and USD2.050trn, respectively, above the USD2trn threshold, which was passed on 18 January (see Newsmanagers of 28 January).Net subscriptions in January totalled USD40.2bn according to BlackRock, and USD37.3bn, according to ETFGI, compared with USD37.8bn (for both houses) in December, and USD33.5bn or USD34.5bn in the corresponding month of 2012.According to BlackRock, net subscriptions in Europe in January reached an 18-month high of USD6.6bn.ETFGI finds that iShares at the end of January remained the top ETP provider in the world, with USD798.5bn in assets, or a market share of 39%, followed by SPDR ETF (State Street Global Advisors), with USD347.3bn and 16.9% of the market, and Vanguard, with USD265.5bn, and a market share of 13%. This means that the three firms had a total of USD1.41trn in assets under management as of the end of January, or 68.9% of the total. In other words, the other 206 providers each have a market share of less than 4%.
07/02/2013

Henderson appoints a chairman of board of directors

Henderson Group on February 6 announced the appointment of Richard Gillingwater as a non-executive director and chairman designate of the Henderson Group Board with immediate effect. He will become chairman following the annual general meeting in May 2013.He will replace Rupert Pennant-Rea who will stand down from the board after the AGM. Richard Gillingwater is the non-executive chairman of CDC Group plc, senior independent director of Hiscox Ltd, Helical Bar plc and SSE plc. He was, until recently, dean of Cass Business School. Prior to this he spent 10 years at Kleinwort Benson, before moving to BZW, and, in due course, becoming joint head of corporate Finance and then latterly chairman of European investment banking at Credit Suisse First Boston. He was chief executive and later chairman of the Shareholder Executive and has also been a non-executive director of P&O, Debenhams, Tomkins, Qinetiq Group and Kidde.
07/02/2013

Libor: RBS finds money for USD615m in fines

Following Barclays and UBS, the British bank Royal Bank of Scotland (RBS) has set aside provisions to cover large penalties due to its role in the libor inter-bank lending rate manipulation scandal. It will pay a total of USD615m (CHF359m), according to a statement released on 6 February.In detail, GBP87.5m will go to the British Financial Services Authority (FSA), USD325m will go to its US counterpart (CFTC), and USD150m will go to the US Department of Justice, to “settle enquiries,” RBS states.From 2006 to 2010 at the latest, brokers at RBS in London, Singapore and Tokyo participates in manipulations of the money market benchmark rate. These actions continued even after they learned that an initial investigation was underway.The manipulations, primarily in Japanese yen and Swiss francs, were carried out by 21 RBS employees, all of whom have left the group or been subjected to idsciplinary measures.RBS, which is 81% controlled by the British government since a GBP45.5bn bailout during the financial crisis of 2008, has decided to finance the fines by reducing the bonuses paid to RBS personnel. RBS on 6 February states that reductions or cancellations of bonuses had allowed it to save about GBP300m.
07/02/2013

Handelsbanken acquires a UK wealth management firm

Sw Sweden’s Handelsbanken on February 6 announced the acquisition of British wealth and investment management company Heartwood whose assets under management total GBP1.5bn at the end of January 2013. The agreement will see Heartwood become a wholly-owned subsidiary of Handelsbanken, forming the foundation of its UK wealth management offering. The bank has also reported net profits for 2012 of SEK14.5bn, or about EUR1.7bn, up 18% over the previous year.
07/02/2013

Handelsbanken acquires Heartwood

For an undisclosed amount, the Swedish firm Handelsbank is acquiring the wealth and asset management firm Heartwood Wealth Group (London and Tunbridge Wells), with assets totalling about SEK15bn, or GBP1.5bn. The transaction is pending clearance by the British FSA. Anders Bouvin, CEO of Handelsbanken UK, emphasized in a statement that the group already has 147 branches in the United Kingdom, the market in which the Swedish firm is experiencing its greatest growth. The transaction was approved in advance by a majority of shareholders in Heartwood, and Simon Lough, CEO, will continue to lead the firm after it becomes a wholly-owned subsidiary of Handelsbanken.
07/02/2013

30% increase in pre-tax profits for the half at Hargreaves

The wealth management platform Hargreaves Lansdown has reported pre-tax profits for the half year ending on 31 December of GBP93m, up 30% compared with profits for the corresponding half of 2011, according to a statement released on 6 February. Hargreaves attributes the increase to a trend for clients to invest directly, as a result of RDR regulations which were introduced on 1 January this year. Hargreaves notes in its statement that the number of financial advisers has fallen 4% in the past 18 months to 31 December, without citing sources. Assets under administration increased by 16% in the half, to GBP30.4bn.
07/02/2013

Rumours of restructuring boost share price of Man Group

Agefi reports that the share price for the asset management firm Man Group rose 4.8% to 95.1 pence per share after UBS announced that its new CEO would be announcing significant strategic changes at a presentation of annual results on 28 February. A sale of the firm remains a possibility, UBS adds.
07/02/2013

HSBC Emerging Markets index goes monthly

On the basis of the GDP of the 16 largest emerging markets (Saudi Arabia, Brazil, China, South Korea, Egypt, United Arab Emirates, Hong Kong, India, Indonesia, Mexico, Poland, Czech Republic, Russia, Taiwan, Turkey and Vietnam), the HSBC Emerging Markets index (HSBC EMI) will move to a monthly, rather than quarterly, frequency, HSBC has announced. In January, the index rose to 53.9, from 53 in December. “This is the highest level since February 2012, which is a sign of real acceleration in growth in emerging markets,” the firm has stated, adding that the growth is particularly strong in the manufacturing sector, and in China, where the EMI growth rate is the most dynamic it has been for 2 years.
07/02/2013

SEB may part with fund managers

At SEB, other departures may follow that of Peter Norhammar, manager of the SEB Sverigefond and the SEB Swedish Focus Fund, following a decision to transition the funds to quantitative management, Affärsvärlden reports. Other funds may be affected by the changes, including the Global chans/risk and Stiffelsefond Utland funds. Thor Udenaes, Henrietta Theorell, Hans Johnsson and Magnus Högström are cited by the newspaper as having worked on the latter funds. Their future at the firm is thus in question.
07/02/2013

Banca Monte dei Paschi di Siena details losses due to derivative trading

Banca Monte die Paschi di Siena yesterday announced that the final amount of losses due to derivative trading is estimated at EUR730m as of the end of 2012, Agefi reports. The Alexandria product, structured with the Japanese bank Nomura, led to EUR308m in losses, while the Santorini product, created in collaboration with Deutsche Bank, lost EUR429m. The third incriminated product, Nota Italia, created with JPMorgan, had a negligible impact. For the first nine months of 2012, Monte dei Paschi has reported a cumulative net loss of EUR1.66bn, the newspaper reports.
07/02/2013

Higher inflows for Pimco than all German asset management firms combined in 2012

Last year, net sales to German open-ended funds, excluding real estate funds, totalled EUR21.6675bn. The Allianz group alone had EUR27.0738bn in net inflows, of which EUR21.8024bn were for Pimco, which alone has taken on more capital than all German firms that provide statistics to the German BVI association of asset management firms put together.The other major firm to have posted net inflows is Union Investment (co-operative banks), with subscriptions of EUR3.1731bn.The other two major players had significant net outflows: Deka (savings banks) suffered net redemptions of EUR4.4782bn, and the asset management unit of Deutsche Bank has posted outflows of EUR3.1888bn.In ETFs, only ETFlab (Deka) has seen net subscriptions (EUR477.6bn). However, ComStage (Commerzbank), iShares (BlackRock), and db x-trackers (Deutsche Bank) show respective net outflows of EUR1.0068bn, EUR629.6m, and EUR573.9m in 2012.
07/02/2013

German asset management firms had EUR103bn in inflows in 2012

As of the end of 2012, total assets under management by German asset management firms came to EUR2.03668trn, compared with EUR1.78327trn one year previously. Of this increase of EUR257.41bn, net subscriptions accounted for EUR102.88bn, while market effects accounted for EUR151.53bn. Net inflows from institutionals totalled about EUR75bn, an all-time record, while retail inflows totalled EUR25bn (compared with outflows of EUR15bn in 2011).Statistics published by the German BVI association of asset management firms on 6 February reveal that institutional funds (Spezialfonds) had a volume of EUR981.58bn as of the end of December, compared with EUR964.58bn twelve months previously, while open-ended funds had gained only EUR729.66bn, compared with EUR723.44bn, and that mandates outside of funds totalled EUR325.44bn, compared with EUR322.15bn.As to open-ended funds, bond products saw net inflows of EUR31.92bn, compared with net outflows of EUR5.8bn in 2011, while equity funds posted net outflows of EUR4.62bn, compared with EUR2.2bn. Net redemptions from guaranteed funds totalled EUR4.61bn, compared with EUR2.56bn the previous year, and money market funds saw outflows of EUR3.14bn, compared with net subscriptions of EUR0.98bn in 2011.Thomas Richter, director general of the BVI, said that negotiations with US authorities succeeded in convincing them to award the status of “deemed-compliant” to German open-ended funds, meaning that they are deemed to comply with FATCA laws.

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