La société de hedge funds Marshall Wace et le groupe financier asiatique GaveKal Holdings ont décidé de dissoudre leur joint-venture créée en juin 2008, rapporte Financial News. Les deux parties ont constaté un manque de synergies. Marshall Wace va absorber les fonds long short de la co-entreprise et GaveKal reprend la gestion des fonds long only.

Les actifs des fonds d’investissement se sont accrus l’an dernier de 12,4% pour s'établir à 8.944 milliards d’euros, selon des statistiques communiquées le 4 mars par l’Association européenne des gestionnaires d’actifs (Efama). Les actifs des fonds coordonnés ont progressé de 11,7% à 6.295 milliards d’euros, les actifs des fonds non coordonnés de 14,1% à 2.649 milliards d’euros. Les fonds Ucits ont terminé l’année 2012 sur une collecte nette de 201 milliards d’euros alors que l’année précédente s'était soldée par une décollecte de 97 milliards d’euros. Les fonds Ucits de long terme (c’est-à-dire hors fonds monétaires) ont ainsi enregistré une collecte nette de 239 milliards d’euros alors qu’ils avaient subi une décollecte de 64 milliards d’euros en 20122. Les fonds obligataires se sont taillé la part du lion avec une collecte de 203 milliards d’euros, les fonds d’actions ne drainant finalement que 2 milliards d’euros. Autrement dit, l’aversion au risque s’est maintenue à un niveau élevé pratiquement jusqu'à la fin 2012. L’environnement de bas taux d’intérêt a continué de défavoriser les fonds monétaires qui ont terminé l’année sur une décollecte de 39 milliards d’euros après -33 milliards d’euros en 2011. La collecte nette des fonds non coordonnés a encore progressé l’an dernier, passant de 99 milliards d’euros en 2011 à 139 milliards d’euros en 2012. Les fonds dédiés ont attiré en net 112 milliards d’euros contre 94 milliards d’euros en 2011. L’Efama relève par ailleurs que la part de marché du Luxembourg et de l’Irlande a atteint 47,2% fin 2012 contre 45,8% un an plus tôt. La collecte nette des fonds Ucits s’est élevée dans ces deux pays à 187 milliards d’euros, soit 93% de la collecte nette de l’ensemble des fonds coordonnés.

Le vaudois Diapason Commodities Management vient, selon Funds People, de lancer un FIS de droit luxembourgeois, le Diapason Relative Value Petroleum Industry, compartiment de Diapason Funds, qui met en œuvre une stratégie de valeur relative au moyen de dérivés sur le pétrole. Géré par Sean Corrigan, il vise une performance absolue (10-12 %) avec une volatilité ex ante comprise entre 6 et 7 %.En Espagne, Diapason est représenté par Atrium Portfolio Managers.

Avec le compartiment Global Unconstrained Bond, Schroders proposera à partir d’avril un nouveau compartiment obligataire de sa sicav luxembourgeoise Schroder International Selection Fund (Schroders ISF) qui peut investir dans le monde entier sans contraintes et dont l’objectif de surperformance se situe à 4-5 % par an par rapport au benchmark sur un cycle complet des taux d’intérêt.L’indice de référence sera le Barclays Capital Global Aggregate Bond USD Hedged Index sur une période glissante de 3 à 5 ans. La gestion sera assumée par l'équipe global multi-sector qui comprend une centaine de professionnels de l’investissement dans le monde. Cette équipe est dirigée par Bob Jolly, head of global macro, et Gareth Isaac, gérant de fonds obligataire. Ils utiliseront une approche diversifiée top-down et s’efforceront de générer des performances stables en exploitant les possibilités offertes par une vaste variété de sources de surperformance. Le nouveau produit, qui ne bénéficie pas encore d’un agrément de commercialisation en France, sera géré selon la même approche que les portefeuilles existants Schroder ISF Global Bond, Schroder ISF Strategic Bond et Schroder GAIA Global Macro Bond.

Source a annoncé le 4 mars qu’UBS a été désigné comme Participant autorisé (PA) et contrepartie de swap pour l’ETF Man GLG Europe Plus (MPFE SW), un produit unique investi en actions européennes et coté à Londres (LSE), en Suisse (SIX), et en Allemagne (Xetra). Grâce à ce sixième partenaire, Source ETF renforce une fois encore la diversification de ses contreparties de swap. Avec un encours sous gestion de 950 millions de dollars, le Man GLG Europe Plus Source est l’un des ETF sur actions de Source connaissant le plus grand succès. Son objectif consiste à surperformer l’ensemble du marché actions européen grâce aux recommandations d’investissement des courtiers. Man GLG exploite les meilleures idées d’investissement de près de 65 grandes sociétés de courtage pour créer un indice d’actions européennes long only liquide et très diversifié. En 2012, cet indice a surperformé le MSCI Europe de 5,34 %. Compte tenu de la taille et de la croissance de MPFE, des ressources de trading supplémentaires sont nécessaires pour continuer à assurer son développement.

UBS prévoit de coter un certain nombre d’ETF à Hong Kong au second semestre de cette année, après le lancement d’une activité dédiée aux ETF dans la région et le recrutement d’une équipe commerciale à Hong Kong, rapporte Financial News. Les produits seront de droit local et la banque envisage également une cotation à Singapour.

Head of investment risk framework chez Schroders ces trois dernières années, Sohpie Dupré a été recrutée par Baring Asset Management pour occuper le poste nouvellement créé de head of organisational risk à Londres. Cette nomination prend effet immédiatement. L’intéressée sera subordonnée à Chris Biggins head of organisational risk & compliance.Avant Schroders, ses employeurs ont été Citigroup, BNP et Société Générale.

Bill O’Neill a quitté Merrill Lynch Global Wealth and Investment Management pour rejoindre UBS, rapporte Investment Week.Dernièrement chief investment officer pour la région EMEA chez Merrill Lynch, Bill O’Neill rejoint UBS en tant que managing director, responsable du «chief investment office of wealth management research UK».

Standard Life Investments vient de recruter Kieran Curtis en tant qu’investment director dans son équipe dette émergente. L’intéressé était précédemment responsable des obligations des marchés émergents en devises locales chez Aviva Investors depuis 2005.Kieran Curtis est placé sous la direction de Richard House, responsable de la dette émergente de Standard Life Investments. Il sera en charge de la recherche et du développement sur la dette émergente en devise locale.Ce recrutement permet de renforcer l’équipe obligataire composée de 26 personnes et gérant plus de 72 milliards de livres au 30 septembre 2012. L’équipe dette émergente est constituée de quatre personnes.

Selon l’Investment Management Association (IMA), les ventes nettes de parts de fonds retail domiciliés au Royaume-Uni sont tombées en janvier à 567 millions de livres contre 1,2 milliard en décembre,ce qui est le plus mauvais résultat depuis août 2012.Néanmoins, Daniel Godfrey, CEO de l’IMA, souligne que ces chiffres reflètent une poursuite de la baisse des souscriptions nettes pour les fonds obligataires observée depuis l’été (ils ont subi leurs premières sorties nettes depuis octobre 2008) alors que les ventes nettes de parts de fonds d’actions ont augmenté pour le cinquième mois consécutif.Les fonds institutionnels ont accusé des sorties nettes de 79 millions de livres tandis que les fonds domiciliés à l’étranger ont collecté en net 191 millions de livres, leurs plus fortes souscriptions nettes depuis septembre 2012.Quant aux encours des fonds retail, ils ont atteint au 31 janvier un nouveau record de 688 milliards de livres, contre 659 milliards un mois plus tôt. Par rapport à fin janvier 2012, la hausse atteint 16 %.

Baillie Gifford a décidé de fermer aux nouveaux investisseurs son fonds Diversified Growth afin de préserver la performance du fonds après une envolée de la collecte au cours des douze derniers mois, rapporte Investment Week.Les actifs du fonds géré par Patrick Edwardson et Mike Brooks tutoient la barre des 3 milliards de livres alors qu’ils s'élevaient à moins de 900 millions de livres il y a un an. Le fonds a dégagé un rendement de près de 26% sur une période de trois ans.

Le pôle banque privée du groupe HSBC a dégagé en 2012 un bénéfice avant impôts de 1,01 milliard de dollars, en progression de 4,9% par rapport à l’année précédente, selon les chiffres communiqués le 4 mars. Le groupe a par ailleurs fait état d’un bénéfice net en recul de 17% à 13,5 milliards de dollars, le résultat imposable diminuant de 6% à 20,6 milliards de dollars. Le résultat a notamment été affecté par une perte de 5,2 milliards de dollars passée par la banque sur la valeur de sa propre dette. HSBC a également dû passer des provisions pour pratiques commerciales abusives en Grande-Bretagne.

La Deutsche Börse a annoncé que Lyxor Asset Management (groupe société Générale) a fait admettre deux ETF de volatilité à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra. Ces produits luxembourgeois, le Lyxor ETF Dynamic Long VIX Futures Index – EUR (code Isin: LU0871960976) et le Lyxor ETF Dynamic Short VIX Futures Index – EUR (LU0871961511) sont chargés à respectivement 0,75 % et 0,40 %.Avec ces deux nouveaux fonds, la cote du segment XTF compte 1.024 ETF (contre 1.025 le 27 février).

Ayant obtenu l’agrément de la BaFin et FMA, Schroders entame avec effet immédiat la commercialisation en Allemagne et en Autriche du nouveau compartiment Sirios US Equity Fund de sa plate-forme Schroder Global Alternative Investor Access (GAIA). Ce produit est déjà commercialisé en Espagne et en France (lire newsmanagers des 28 février et 4 mars).

Oliver Clasen rejoint l’agence Long-Term Investing Research AG de Karlsruhe comme membre du directoire. Il était directeur général d’Allianz Global Investors KAG de 2007 à 2011, puis conseiller indépendant pour l’immobilier, le capital-risque et les questions relatives au marché des capitaux, Oliver Clasen a aussi été membre du directoire de l’association allemande BVI des sociétés de gestion où il représentait AGI KAG.

La société de gestion américaine Principal Global Investors a acquis 55 % de la société de fonds de hedge funds basée à Londres et New York Liongate Capital Management. Les associés de Liongate conservent 45 % de la société.Fondée en 2003, Liongate gère environ 2,1 milliards de dollars d’encours pour le compte de fonds de pension, de compagnies d’assurances et de fonds souverains.Cette acquisition s’inscrit dans le cadre d’un vaste mouvement de concentration de la multigestion alternative.

La banque liechtensteinoise LGT aurait débauché une équipe de 15 conseillers à la clientèle de Sal. Oppenheim à Zurich, qui appartient à Deutsche Bank. Les conseillers pourraient apporter jusqu'à la moitié des 7 milliards de francs suisses que gère Sal. Oppenheim Suisse, selon le portail en ligne Inside Paradeplatz. L’arrivée de ces conseillers dans la banque de la principauté est à mettre en relation avec le transfert de Hanspeter Oes, qui en avril dernier est passé du poste de directeur financier chez Sal. Oppenheim à LGT Bank (Suisse), oùm il vient du reste d'être promu membre de la direction générale (lire Newsmanagers du 27 février).Pour Deutsche Bank, qui a repris Sal. Oppenheim en 2010, la fuite de ses conseillers représente un sérieux revers, selon le portail en ligne. L'établissement allemand avait achevé en décembre l’intégration de Sal. Oppenheim Suisse au sein de la filiale Suisse de Deutsche Bank. Un programme de bonus avait alors été proposé aux conseillers à la clientèle de Sal. Oppenheim, afin de les retenir. Cela n’aura pas suffi pour certains et Deutsche Bank devrait confirmer le départ de sept d’entre-eux.Citant une source zurichoise, «Inside Paradeplatz» affirme que la banque liechtensteinoise a garanti aux conseillers à la clientèle de Sal. Oppenheim de hauts salaires ainsi qu’un premier bonus fixe. Le salaire annuel se monterait à 250.000 francs suisses et le bonus devrait atteindre un montant équivalent.Les actifs sous gestion du groupe LGT s'élevaient à la mi-2012 à 94,7 milliards de francs suisses.

Dans un entretien à L’Agefi suisse, Antonio Palma, CEO et associé-gérant de Mirabaud et Lionel Aeschlimann, associé-gérant responsable de l’asset management, qui s’expriment sur le changement de statut de Pictet et Lombard Odier, ne ferment pas la porte à une éventuelle modification du statut de Mirabaud. «Comme toutes les banques, Mirabaud a toujours réfléchi à l’adéquation de sa structure par rapport à son développement. Nous n’avons pas aujourd’hui décidé d’un changement, mais rien n’est fermé pour l’avenir. Notre réflexion est permanente. Elle est influencée par l’évolution des affaires et des réglementations. Nous sommes convaincus que la responsabilité illimitée, dans le monde bancaire et financier, comporte des vertus. Quelle que soit l’issue de nos réflexions, nous ne changerons pas nos valeurs fondamentales: nous voulons rester indépendants et la banque doit demeurer entre les mains des associés-gérants. Nous relevons par ailleurs que déjà aujourd’hui près de 50% des collaborateurs de Mirabaud travaillent dans des structures de sociétés anonymes. Pour celles-ci, nous avons déjà mis en place une structure similaire à celle voulue aujourd’hui par Pictet et Lombard», expliquent au quotidien les deux responsables.

Les fonds de hedge funds ont bien démarré l’année 2013, avec une performance de 2,10% en janvier dernier, selon la dernière édition du Hedge Fund Spotlight publiée par Preqin. Il s’agit de la meilleure performance enregistrée depuis plus de deux ans. L’an dernier, les fonds de hedge funds ont enregistré des rendements de 4,63%, avec des performances de plus de 7% pour les meilleurs et même de plus de 24% pour le véhicule le plus rentable. Les performances des fonds de hedge funds restent toutefois modestes sur longue période, avec des taux annualisés de 1,79% sur trois ans et de -0,25% sur cinq ans. Ce qui peut expliquer la forte des baisse des actifs sous gestion qui après avoir culminé à 1.200 milliards de dollars en 2008, s’inscrivaient le mois dernier à 810 milliards de dollars. En Europe, les fonds de hedge funds ont vu leur encours revenir de 375 milliards de dollars fin 2011 à 280 milliards de dollars en décembre 2012. L’Amérique du Nord est la seule région du monde où les actifs sous gestion se sont accrus, passant de 485 milliards de dollars fin 2011 à 508 milliards de dollars en décembre 2012. Il faut dire aussi que les fonds de hedge funds exposés à l’Amérique du Nord ont enregistré de meilleures performances que ceux exposés à l’Europe pendant onze sur douze mois en 2012. Les créations de fonds de hedge funds ont aussi fortement diminué. On en a dénombré 59 en 2012, un niveau jamais vu depuis l’année 2000, contre 79 l’année précédente et 142 en 2010, selon les statistiques de Preqin. Enfin, 65% des investisseurs intègrent les fonds de hedge funds dans leur allocation dans les hedge funds mais seulement 12% d’entre eux envisagent d’augmenter leur allocation aux fonds de hedge funds en 2013 alors que 53% prévoient de maintenir en l'état leur exposition. Sur les 35% qui envisagent de réduire cette exposition, plus d’un sur d’eux évoque des problèmes de performance à l’origine de leur décision.

Axa Investment Managers a lancé le 12 février au Luxembourg l’Axa WF Equity Volatility, un fonds «offrant aux investisseurs institutionnels une exposition positive et efficiente en termes de coûts à la volatilité implicite des principaux marchés d’actions», selon un communiqué de presse. Le fonds, géré par Laurent Ramsamy, cherche à capter les hausses importantes de la volatilité actions sur les marchés européen et/ou américain tout en limitant partiellement le coût du portage de cette exposition. Pour ce faire, le produit bâtit une position longue dans la volatilité implicite du S&P 500 et/ou de l’Euro Stoxx 50 par le biais de dérivés. Dans le même temps, le fonds peut prendre des positions courtes opportunistes sur la volatilité implicite à court terme par le biais de futures sur indices.

Les actifs sous gestion du suisse GAM s’inscrivaient fin 2012 à 116,2 milliards de francs suisses, contre 107 milliards de francs suisses fin 2011, selon un communiqué publié le 5 mars.La collecte nette s’est élevée l’an dernier à 2,4 milliards de francs suisses après une décollecte de 3,8 milliards de francs en 2011.Le gestionnaire de fortune a réalisé l’an dernier un bénéfice opérationnel de 161 millions de francs au niveau du groupe, en recul de 2% d’une année sur l’autre.

Morgan Stanley a l’intention de vendre son activité de gestion de fortune en Europe (hors Suisse), selon finews qui cite Financial News. Le Credit Suisse serait intéressé et aurait commencé à regarder le dossier de près.La gestion de fortune de Morgan Stanley affiche en Europe, Moyen-Orient et Afrique un encours de 18 milliards de dollars.

AXA Investment Managers has announced the launch of AXA WF Equity Volatility «offering institutional investors cost efficient, positive exposure to the implied volatility of major equity markets», according to a press statement. AXA WF Equity Volatility, managed by Laurent Ramsamy, seeks to capture significant increases in equity volatility in the European and/or US equity markets while partially mitigating the cost of carry of this exposure. The fund achieves this by building a long position in implied volatility of the S&P 500 index and/or the Euro Stoxx 50 index through derivatives. In order to mitigate the cost of carry of this long position, the fund has the flexibility to opportunistically take short positions on the near term implied volatility through the use of indices futures.

P { margin-bottom: 0.08in; } Source on 4 March announced that UBS has been named as an authorised participant (AP) and swap counterparty for the Man GLG Europe Plus ETF (MPFE SW), a single product which invests in European equities, listed in London (LSE), Switzerland (SIX), and Germany (Xetra). With this sixth partner, Source ETF further strengthens the diversification of its swap counterparties. With assets under management of USD950m, the Man GLG Europe Plus Source fund is one of the most successful Source equity ETFs. Its objective is to outperforme the European equity markets overall, through investent recommendations from brokers. Man GLG exploits the best investment ideas from nearly 65 major brokerage firms to create a liquid and highly diversified European long only equity index. In 2012, the index outperformed the MSCI Europe index by 5.34% Due to the size and the growth of MPFE, supplementary trading resources are necessary to continue to ensure its development.

P { margin-bottom: 0.08in; } On 1 March, Russell Investments launched a campaign to update its indices, which will conclude on 1 July, with a provisional list of the components of the Russell 3000, Russelll Microcap and Russell Global indices to be published on 14 June. The US group has already announced that it will reclassify Greece, which is moving from the developed to the emerging markets category. In the three-year observation period, Greece has not satisfied the macroeconomic and operational risk criteria which constitute developed market status, but it does satisfy the criteria in place for emerging markets.

P { margin-bottom: 0.08in; } According to initial estimates by the BlackRock Institute, th 4,798 ETPs worldwide at the end of February (compared with 4,793 at the end of January) posted inflows of USD10.6bn last month (compared with USD37bn in January, USD38.7bn in December, and USD15.6bn in February 2012).Year to date, net inflows have totalled USD47.6bn, of which USD37.7bn have been in the United States, and USD7.9bn in Europe.As of 28 February, assets were down by USD7bn in one month, to USD2.037trn, but remain higher than USD1.944trn in assets as of the end of December, and USD1.720trn as of the end of February 2012.

State Street Global Advisers a annoncé le 4 mars la nomination avec effet immédiat de Maria Dwyer en qualité de chief risk officer.Maria Dwyer travaillait précédemment en tant que chief regulatory officer chez MFS Investment Management.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Wall Street Journal reports that as John Hess is saying that his activist alternative asset management firm has missed the train, Hess Corp is in the process of changing tracks though, after Elliott management sent the CEO a message asking him to restructure the firm. There will be a reshuffle on the board of directors, which will affect six of its 14 seats, and sales of assets to increase dividends, along with a USD4bn equity repurchase programme, equivalent to 18% of the market capitalisation of Hess.However, John Hess does not accept Elliott’s primary demand, which is to break up the group into a Bakken company and an international oil firm whose survival may be at risk. This may spell the end for Hess, a difficult scenario to accept for a CEO whose company is named after him.

State Street Global Advisers has hired Maria Dwyer as chief risk officer. Maria Dwyer previously served as chief regulatory officer at MFS Investment Management.

Principal Global Investors, a global asset manager and a member of the Principal Financial Group, on March 4 announced an agreement to acquire a 55 percent stake in Liongate Capital Management, an alternative investment boutique based in London and New York focused on managing portfolios of hedge funds. Founded in 2003, Liongate has approximately USD2.1 billion in assets under management across a range of commingled funds and dedicated client portfolios. Its client base includes many of the world’s leading pension funds, insurance companies and sovereign wealth funds.The Liongate partners will retain a 45 percent share and will manage Liongate within their current roles.