La collecte nette de La Banque Postale Asset Management s’est élevée l’an dernier à 3,5 milliards d’euros, en hausse de 2,8 milliards d’euros par rapport à 2011, selon les chiffres communiqués le 5 mars par La Banque Postale.Cet effet, associé à l’amélioration de la valorisation, se traduit par une progression des encours de 13 milliards d’euros à 137,5 milliards d’euros, principalement sur les classes d’actifs obligataires (+9,5 milliards d’euros) et monétaires (+3,4 milliards d’euros). Les résultats du pôle gestion d’actifs se sont maintenus grâce à une bonne maîtrise des coûts. Le PNB est stable à 120 millions d’euros. Les charges d’exploitation du secteur restent maitrisées et sont quasi stables par rapport à 2011, à 68 millions d’euros. Le coefficient d’exploitation des filiales de la gestion d’actifs est identique à 2011 à 54,7 %. Le résultat net part du groupe de La Banque Postale a progressé de 39,3% l’an dernier à 574 millions d’euros pour un PNB de 5,24 milliards d’euros (+2,5% hors éléments non récurrents). La Banque Postale a par ailleurs indiqué qu’elle poursuivait le développement de sa filière patrimoniale. Depuis octobre 2012, La Banque Postale est entrée en négociations exclusives avec Crédit Mutuel Arkéa en vue d’acquérir la totalité du capital de la Banque Privée Européenne (BPE). La conclusion des accords définitifs devrait intervenir le 2 avril 2013, précise La Banque Postale. La Banque Postale bénéficiera alors d’une plate-forme complète de produits, moyens, outils et savoir-faire nécessaires pour proposer une offre dédiée à ses 500 000 clients patrimoniaux, avec l’appui d’un réseau dédié.
Agréé à l’automne dernier, le fonds commun de titrisation (FCT) de La Banque Postale Asset Management (LBPAM) vient d’atteindre son objectif de collecte de 500 millions d’euros, rapporte L’Agefi. Pour ce nouveau produit spécialisé dans la dette infrastructure et immobilière, le gestionnaire a levé, comme prévu, 300 millions d’euros auprès de CNP Assurances, le partenaire de sa maison mère en assurance vie. Le reste provient de La Banque Postale elle-même, d’assureurs et institutions de prévoyance extérieurs au groupe, et même d’un industriel, selon une source interne.
L’américain William Blair vient de lancer un fonds émergent de petites capitalisations afin de tirer parti des valeurs de croissance dans les pays émergents. Le William Blair Emerging Market Small Cap Fund, qui viendra enrichir la gamme de sicav, sera investi dans 80 à 120 sociétés dont la capitalisation de marché est inférieure à 5 milliards de dollars. Le fonds pourra investir à la fois dans les marchés émergents et dans les marchés frontières. Le fonds sera co-géré par Todd McClone et Jeff Urbina.
A compter du 11 mars, annonce OppenheimerFunds, Laton Spahr devient gérant de portefeuille pour les fonds Oppenheimer Value Fund, Oppenheimer Select Value Fund et Oppenheimer Small- & Mid- Cap Value Fund ainsi que pour toutes les stratégies connexes. Il sera également co-gérant de portefeuille du Oppenheimer Equity Fund.Laton Spahr sera le responsable d’une équipe de trois personnes qui travaillaient comme lui chez Columbia Management Investment Advisors (filiale d’Ameriprise Financial, comme le britannique Threadneedle) : Eric Hewitt, Kyle Bergacker et Daniel Hozian. Chez Columbia, Laton Spahr était gérant de portefeuille senior pour les stratégies value et revenu pour les produits institutionnels et retail.Depuis le 28 février, John Damian et Mitchell Williams «ne sont plus gérants de portefeuille sur leurs produits respectifs» tandis que Michael Levine fait fonction de gérant de portefeuille par intérim pour les trois stratégies concernées jusqu’au 11 mars.De son côté, Columbia a annoncé avoir recruté Jeffrey L. Knight comme head of global asset allocation. Il était en dernier lieu gérant de plusieurs mutual funds et de stratégies institutionnelles, également en tant que head of global asset allocation, chez Putnam Investments.
Stefan de Quelen a été recruté par le groupe Primonial comme directeur de la distribution externe. Il travaillait pour Natixis Asset Management depuis 2008 après avoir été directeur des ventes chez Fidelity International (depuis 2000).Chez Primonial, il aura la responsabilité des équipes chargées de partenariats externes pour la distribution auprès des CGPI, composées de douze directeurs et managers régionaux ainsi que de quatre «sales supports».
SEI a été sélectionné par Sciens Alternative Investments, une entité du groupe Sciens Capital Management, pour la fourniture de services d’administration pour sa plate-forme de comptes gérés. SEI fournira également des services de gestion du collatéral au middle office de Sciens.
Le Groupe OFI, à travers sa holding historique Ofivalmo Partenaires, a annoncé le 5 mars une prise de participation minoritaire de 10 % dans le spécialiste suisse de la microfinance BlueOrchard. Ce projet de participation stratégique avait été évoqué en janvier dernier par OFI (lire Newsmanagers du 25 janvier 2013).Fondé en 2001, BlueOrchard Finance gère aujourd’hui 620 millions de dollars. Ses fonds «contribuent à la diminution de la pauvreté ainsi qu’à la croissance dans les économies émergentes», indique un communiqué. Suite à l’acquisition de cette part minoritaire dans BlueOrchard Finance S.A., Ofivalmo Partenaires sera représenté au conseil d’administration de la société genevoise. «La demande des investisseurs pour les produits de gestion socialement responsables a progressé à un rythme 20 fois supérieur à celui du marché des fonds français dans sa globalité et cette tendance devrait persister», commente Maxime du Chayla, membre de directoire d’Ofivalmo Partenaires. «En ce qui concerne les fonds gérés par le Groupe OFI, plus de 25 % des actifs sont soumis à une analyse ISR, et nous sommes déterminés à renforcer cette expertise au cours des prochaines années. Dans ce contexte, il est primordial pour nous de nous rapprocher des meilleurs leaders au sein des différents domaines de l’investissement responsable et de «l’impact investing». BlueOrchard répond clairement à nos exigences en matière d’expertise et de réputation», poursuit-il. Les actifs sous gestion du groupe OFI s'élevaient à 53,5 milliards d’euros à fin janvier 2013.
Fin 2012, BlackRock a lancé un fonds de performance absolue mettant en œuvre une stratégie long/short sur les actions de pays émergents, le compartiment Emerging Markets Absolute Return de sa sicav BlackRock Strategic Funds. Ce produit de droit luxembourgeois utilise des approches top-down et bottom-up pour une exposition nette au marché entre - 10 % et + 20 %, avec 20 à 35 lignes tant pour les «longues» que pour les «courtes».CaractéristiquesDénomination : BlackRock Strategic Funds Emerging Markets Absolute ReturnCode Isin : LU0852332542Commission de gestion : 1 %Commission de performance : 20 %Taux butoir : Libor 3 mois
Pour remplacer Rolf Schilde comme head of wealth management pour le Golfe à Dubaï, UBS a recruté Dominique Leimer, qui était en dernier lieu l’un des dirigeants du capital investisseur Black Pearl Capital à Genève, rapporte finews. L’intéressé, qui a déjà été au total sept ans à Dubaï pour le compte de Credit Suisse et de Julius Baer, sera subordonné à Ali Janoudi, le nouveau patron d’UBS au Wealth Management Dubai International Center (DIFC).
Selon les calculs du suisse Alix Capital, les fonds alternatifs coordonnés ont affiché pour février une performance moyenne de 0,14 % contre 1,03 % en janvier, soit 1,17 % depuis le début de l’année. Celle des fonds de hedge funds coordonnés ressortait à 0,23 % contre 1,31 % le mois précédent, pour un total de 1,54 % sur le premier bimestre.Trois stratégies ont été dans le rouge en février, les CTA (- 0,80 %), les matières premières (- 0,40 %) et l'événémentiel (- 0,04 %), le plus fort gain étant enregistré par les devises (+ 0,56 %) et le long/short equity (+ 0,40 %).A fin février, l’encours total des hedge funds coordonnés ressortait à 143 milliards d’euros pour les 870 fonds composant l’UCITS Alternative Index contre 141 milliards fin janvier pour 880 produits.
La société de gestion italienne Azimut a présenté un nouveau pôle, Azimut Global Advisory, qui se concentrera sur le conseil financier payant, rapporte Bluerating. Le projet, mené en architecture ouverte, sera dirigé par les frères Alberto et Alessandro Parentini.
Les 20 principaux hedge funds dans le monde ont dégagé 32,4 milliards de dollars pour leurs investisseurs l’an dernier, soit moins d’un cinquième que les 172 milliards de dollars produits par le secteur dans son ensemble, rapporte le Financial Times, citant les chiffres de LCH Investments (groupe Edmond de Rothschild). Par le passé, les 20 principaux hedge funds gagnaient près de la moitié des profits totaux du secteur.
L’indice des hedge funds de Morningstar, le Morninstar MSCI Composite Hedge Fund Index, a progressé de 1,9% au mois de janvier et affiche un gain de 6,3% sur les douze derniers mois. Pratiquement toutes les composantes de l’indice son restées orientées à la hausse en janvier, à l’exception des stratégies short bias et systematic trading.Parmi les résultats notables du mois, le Morningstar MSCI Small Cap Hedge Fund Index a enregistré une performance de 3,9% et le Morningstar MSCI Emerging Markets Hedge Fund Index affiche un gain de 3%.
Présent depuis sept ans sur le marché suisse, M&G Investments s’implante à Genève et renforce son équipe locale par l’engagement d’une nouvelle collaboratrice, rapporte L’Agefi suisse. M&G Investments entend ainsi répondre à la demande croissante de sa clientèle en Suisse romande. Valentine Bugeja a été nommée responsable des ventes pour le développement des segments family offices et gérants de fortune indépendants en Suisse romande. Elle est entrée en fonction en février 2013.
P { margin-bottom: 0.08in; } The hedge fund firm Marshall Wace and the Asian financial group GaveKal Holdings have decided to dissolve their joint venture, founded in June 2008, Financial News reports. The two parties found that there was a lack of synergy. Marshall Wace will absorb the long/short funds from the joint venture, and GaveKal will take over management of the long-only funds.
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The 20 largest hedge funds in the world made USD32.4bn for their investiors last year, less than one fifth of the USD172bn the industry made overall, the Financial Times reports, citing figures from LCH Investments (Edmond de Rothschild group). In the past, the 20 largest hedge funds made nearly half of all the profits in the industry.
P { margin-bottom: 0.08in; } The Morningstar hedge fund index, the Morningstar MSCI Composite Hedge Fund Index, gained 1.9% in the month of January, and has gained 6.3% in the past twelve months. Virtually all components of the index remained positively oriented in January, exepting short bias and systematic trading strategies. Among the notable results of the month, the Morningstar MSCI Small Cap Hedge Fund Index posted gains of 3.9%, and the Morningstar MSCI Emerging Markets Hedge Fund Index has gained 3%.
P { margin-bottom: 0.08in; } Net inflows at La Banque Postale Asset Management last year totalled EUR3.5bn, up EUR2.8bn compared with 2011, according to statistics released on 5 March by La Banque Postale.The effect, associated with improved returns, have resulted in growth of EUR13bn in assets, to EUR137.5bn, largely in the bond (+EUR9.5bn) and money market (+EUR3.4bn) asset classes.Profits for the asset management unit have been maintained due to good cost-control. Net banking proceeds are stable at EUR120m. Operating costs for the sector are under control and are virtually stable compared with 2011, at EUR68m. The cost/income ratio for the asset management affiliates is identical to 2011, at 54.7%.Net profits for the part of the La Banque Postale group rose 39.3% last year to EUR574m, with net banking proceeds of EUR5.24bn (+2.5% excluding one-time elements).La Banque Postale has also announced that it will be continuing to develop its wealth management affiliate. Since October 2012, La Banque Postale has been in exclusive negotiations with Crédit Mutuel Arkéa to acquire all capital in the Banque Privée Européenne (BPE). Final agreements are expected to be signed on 2 April 2013, La Banque Postale states.La Banque Postale will then have a complete platform of the products, resources, tools and expertise necessary to offer a dedicated product range to its 500,000 wealth management clients, with the support of a dedicated network.
P { margin-bottom: 0.08in; } The OFI Group, via its longstanding holding company Ofivalmo Partenaires, on 5 March announced that it has acquired a minority stake of 10% in the Swiss microfinance specialist BlueOrchard. The strategic planned investment was announced in January by OFI (see Newsmanagers of 25 January 2013).BlueOrchard Finance S.A., the European leader in the management of micro-credit, was founded in 2001. For eleven years, BlueOrchard Finance S.A. has been able to increase not only its assets under management, which now total USD620m, but also its product range, to meet demand from institutional and private investors seeking to combine financial returns and social impact.Following the acquisition of the minority stake in BlueOrchard Finance S.A., Ofivalmo Partenaires will be represented on the board of directors of the Geneva-based firm.Assets under management at the OFI group totalled EUR53.5bn as of the end of January 2013.
P { margin-bottom: 0.08in; } SEI has been selected by Sciens Alternative Investments, an entity of the Sciens Capital Management group, to provide administration services for its managed account platform. SEI will also provide collateral management services to the Sciens middle office.
P { margin-bottom: 0.08in; } From 11 March, OppenheimerFunds has announced, Laton Spahr is becomgina portfolio manager for the Oppenheimer Value Fund, Oppenheimer Select Value Fund and Oppenheimer Small- & Mid- Cap Value Fund, as well as for all associated strategies. He will also be co-portfolio manager of the Oppenheimer Equity Fund.Spahr will be responsible for a team of three people, who like him are employed by Columbia Management Investment Advisors (an afiliate of Ameriprise Financial, like the British firm Threadneedle): Eric Hewitt, Kyle Bergacker and Daniel Hozan. At Columbia, Spahr was a senior portfolio manager for value and income strategies, for institutional and retail products.Since 28 February, John Damian and Mitchell Williams “are no longer the portfolio managers of their respective products,” while Levine is interim portfolio manager for the strategies concerned until 11 March.For its part, Columbia has announced that it has recruited Jeffrey L. Knight as head of global asset allocation. He had most recently been manager of several mutual funds and institutional strategies, also as head of global asset allocation, at Putnam Investments.
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Finance ministers from the 27 EU countries meeting in Brussels on 5 March supported a compromise proposal advanced last week by the European Parliament for legislation to apply the rules of Basel III to Europe, including new bonus limits, Les Echos reports. No formal decision has been taken, but Ireland, which holds the EU presidency this half, observed at the conclusion of the meeting that a vast majority supported the compromise proposal. The United Kingdom is now completely isolated on the issue of limits for bonuses paid to bankers, with no way to prevent the equivalent of this legislation being passed elsewhere in the world. In the future, variable pay scales may not exceed those for the fixed portion of salary, except if shareholders decide to raise the limit to up to twice the annual salary.
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Since 2008, falling discount rates have, despite four years of good performance for investments, provoked a rise of about USD84bn in the coverage shortfalls for the 19 US pension funds with liabilities of over USD20bn, according to a study by Russell Investments. The funds taken by themselves represent nearly 40% of assets and liabilities for all US publicly-traded companies. They finished 2012 with a net shortfall of USD220bn, compared with USD182bn one year earlier.
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Assets under management at the Banque Privée Edmond de Rothschild group (BPER group) last year rose 5.4% to CHF101.6bn. Net inflows totalled CHF2.5bn, a press release says.Net profits, however, rell to CHF66.4m, compared with CHF125.1m in 2011. This decline is largely due “to a decline in returns on savings, reduced client activity, an unfavourable evolution of the asset mix, and a reduced contribution from fund activities, which weighed heavily on our revenues.” The group was also obliged to bear one-time restructuring costs, as well as significant investment to establish a platform in Hong Kong and to modernise IT systems.The group emphasizes that it has pledged to deploy a strategic plan that will be focused on a number of priority actions, “such as capitalisation around a strong Edmond de Rotschild brand, and confirmation of engagement in the private banking and asset management professions, in Europe and internationally, voluntaristicly and pragmatically.”
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } M&G Investments, which has been present on the Swiss market for seven years, has opened an office in Geneva, and is adding to its local team with the recruitment of a new employee, Agefi Switzerland reports. M&G Investments is hoping to meet growing demand on the part of its clients in French-speaking Switzerland. Valentine Bugeja has been appointed as head of sales for development of the family office and independent financial adviser segments in French-speaking Switzerland. She began in her new role in February 2013.
P { margin-bottom: 0.08in; } Richard Semark is expected to become head of the UBS MTF platform, one of the largest dark pools in Europe, the Financial Times reports. Semark succeeds Robert Barnes, who is reported to be preparing to leave his position after more than 18 years at the group. UBS has declined to comment on the reports.
P { margin-bottom: 0.08in; } According to statistics from the Swiss firm Alix Capital, UCITS-compliant hedge funds in February posted average returns of 0.14%, compared with 1.03% in January, or 1.17% since the beginning of the year. UCITS-compliant funds of hedge funds had 0.23%, compared with 1.31% the previous month, for a total of 1.54% for the first two months.Three strategies showed losses in February: CTA (-0.80%), commodities (-0.40%), and event-driven (-0.04%). The strongest gains were for FX (+0.56%) and long/short equity (+0.40%)As of the end of February, total assets in UCITS-compliant hedge funds totalled EUR143bn, for the 870 funds of the UCITS Alternative Index, compared with EUR141bn for 880 products as of the end of January.
P { margin-bottom: 0.08in; } Elizabeth Corley, CEO of Allianz Global Investors, is pessimistic about equities and bonds, Financial Times Fund Management reports this week. The affiliate of the German firm is encouraging invetors to focus on other aset classes, such as convertible bonds, index products, commodities and infrastructure. AGI has also created a renewables team, and is planning to launch a fund dedicated to this theme covering Europe, and potentially other developed countries. Corley also thinks that Asian high yield bonds denominated in local currencies offer “real opportunities.”
P { margin-bottom: 0.08in; } The CNMV on 4 March published a notification from the oil firm Repsol stating that the Singapore sovereign wealth fund Temasek (EUR115bn in assets) has acquired the remainder of the Spanish group’s holding in its own shares, equivalent to 5.04% of capital, for EUR1.036bn (64.7 million shares, at EUR16.01 each). Temasek now has a 6.3% stake in Repsol.
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The FBI has teamed up with a new unit at the Securities and Exchange Commission (SEC), Quantitative Analytics Unit, which examines hedge funds and other companies that use transaction strategies with algorithms, the Financial Times reports. The structure seeks to identify abuses which may result from the emergence of high-frequency trading companies and the use of dark pools.