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Asset Management
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17/05/2013

Moderate growth for mutual funds in April

P { margin-bottom: 0.08in; } Long-term mutual funds (not including money market funds) have posted net inflows of USD37.8bn, still sustained, but down from the inflows in the first months of this year, according to statistics from Morningstar. Bond funds were most popular, with monthly inflows of USD19.42bn, followed by international equities (USD8.4bn) and hedge funds (USD3.8bn). Inflows to US equity funds slowed considerably, to only USD895m in April, compared with a peak of over USD16bn in January. Municipal equity funds saw a net outflow of USD1.75bn. In the first four months of the year, long-term funds posted a net inflow of USD224.42bn, of which USD88.6bn were for bond funds, USD57.35bn for international equities, USD19.5bn for allocation funds, and USD12.89bn for hedge funds. Money market funds have posted outflows of USD14bn in April, which brought outflows in the first four months of the year to USD108.1bn.
17/05/2013

Credit Suisse reshuffles its new wealth management unit

P { margin-bottom: 0.08in; } Credit Suisse has dissolved its Investment Services & Products (ISP) segment, according to information released by the financial sector news site finews, and subsequently confirmed by a spokesperson for the bank. Credit Suisse thus continues a restructuring of its Private Banking & Wealth Management division, which is based on the integration of Asset Management into the private bank. The bank has not released information about the cost of the restructuring, nor potential consequences for employees, who were informed during the day on Thursday. But savings are part and parcel of the efficiency programme, it states. The bank would like to reduce its basic costs by CHF4.4bn by the end of 2015. Last November, Credit Suisse merged the Private Banking and Asset Management divisions into the Private Banking & Wealth Management (PBWM) division, led by Hans-Ulrich Meister and Robert Shafir. Some observers deduced that ISP, the division previously led by Shafir, may be dissolved. According to finews, the new composition of PBWN will include three segments: Product Management, Sales and Trading Services, and Investment Strategy and Research. The first of these, led by Alastair Cairns, will aim to select products according to the regional needs of clients. The second, Sales and Trading Services, will be led by Yves-Alain Sommerhalder, Lastly, Investment Strategy and Research will be led by Michael Strobaek. Three other areas will be the responsibility of Shafir: Core Investment, Alternative Investments and private banking in the Americas, which will be directed by Philip Vasan. This will be led by Meister, who manages all Private Banking divisions. But for organisational reasons, it will be supervised by Shafir, who is based in New York.
17/05/2013

Oddo launches a high yield fund in Italy

P { margin-bottom: 0.08in; } Oddo Asset Management has received permission to release its third bond target fund in Italy, Oddo Haut Rendement Monde 2018, Bluerating reports. The fund is invested in international high yield bonds from issuers based in Europe, and up to 50% from issuers based outside Europe, particularly in emerging markets.
17/05/2013

New member of Eurosif

Eurosif has welcome EMG CSR Consultancy as a member affiliate. EMG is a boutique sustainability consultancy specialized in improving business performance driven by corporate and social responsibility.
17/05/2013

Fidelity and BlackRock release multi-asset class funds in Hong Kong

P { margin-bottom: 0.08in; } Fidelity has released a Luxembourg-domiciled fund in Hong Kong, which offers diversified exposure to fixed income, equities and alternative assets, Asian Investor reports. The strategy, which is already available in Singapore, offers a means for an alternative allocation of up to 30%, with investments in infrastructure loans and REITs. For its part, BlackRock is now distributing a multi-asset class fund launched this February in Hong Kong, which offers exposure to equities, fixed income and alternative assets (commodities, infrastructure and real estate). According to statistics from the Hong Kong market authority, net inflows to multi-asset class funds totalled USD2.8bn in the first two months of the year, compared with only USD380m in second quarter 2012.
17/05/2013

Asian institutionals increasingly focusing on quantitative strategies

P { margin-bottom: 0.08in; } Asian institutional investors are planning to make increasing use of quantitative strategies, according to a study carried out by Greenwich Associates on behalf of BlackRock, Asian Investor reports. Only one third of Asian institutional investors are exposed to quantitative strategies, compared with 82% of United States institutionals. Among the Asian institutionals who already use quantitative strategies and are generally satisfied with the results observed, about 30% are planning to increase their exposure to these strategies in the next three years. In the United States, however, among institutionals that are already well engaged with these strategies, 83% say that they will simply maintain their level of exposure over the next few years. According to an Asian hedge fund sector professional, investors have changed their attitude to quantitative strategies in recent years due to the good results achieved by regional strategies. According to Asian Investor, some quantitative managers based in Asia have already profited from this development. Assets under management at SinoPac Multi Strategy Quant fund, managed from Hong Kong, have risen 55% in the past five months, to about USD55m; for its part, the Quantedge Global Fund, managed in Singapore, may reach USD1bn this year, though it had assets of slightly over USD300m in mid-2012.
17/05/2013

SPDR® ETF launches two ETFs based on dividends

P { margin-bottom: 0.08in; } SPDR ETF, the index-based fund platform from State Street Global Advisors (SSgA), on 16 May announced the launch of two new ETFs on Deutsche Börse, the SPDR S&P Global Dividend Aristocrats UCITS ETF and SPDR S&P Pan Asia Dividend Aristocrats UCITS ETF funds. The two new physical replication ETFs come as additions to the range of SPDR ETF funds based on equity dividends. The range already includes the SPDR S&P US Dividend Aristocrats UCITS ETF, launched in October 2011, which is now the largest ETF fund in Europe based on dividends, with over USD1bn in assets under management, as well as the SPDR S&P UK Dividend Aristocrats UCITS ETF, SPDR S&P Euro Dividend Aristocrats UCITS ETF and SPDR S&P Emerging Markets Dividend Opportunities UCITS ETF funds. The SPDR S&P Global Dividend Aristocrats ETF represents a unique investment which offers exposure to equities that pay high dividends, both in developed and emerging markets. The SPDR S&P Pan Asia Dividend Aristocrats ETF aims to provide investors with exposure to quality dividends from the Asia Pacific region, as well as investment opportunities for those who manage asset allocations on a regional basis. 48 SPDR ETF funds are already listed on European markets, including the London Stock Exchange and Deutsche Börse.
17/05/2013

Le saoudien NCB Capital veut développer son offre au format Ucits

Le gestionnaire de fortune NCB Capital, basé en Arabie saoudite, a fait appel à State Street Advisors pour développer deux fonds coordonnés conformes à la charia, selon un communiqué commun publié par les deux sociétés.NCB Capital souhaite lancer deux véhicules domiciliés à Dublin couvrant le Moyen Orient : le NCB Capital Saudi Arabian Equity fund et le NCB Capital GCC Equity fund. NCB Capital est le numéro un mondial des gestionnaires de fonds conformes à la charia, avec un encours d’actifs sous gestion de près de 4 milliards de dollars.
17/05/2013

Deutsche Bank appoints a head of asset management for the Americas

Deutsche Bank has appointed Jerry W. Miller as head of Asset & Wealth Management Americas, effective immediately. He joins from Lightyear Capital, a private equity firm, where he was a senior advisor.Jerry W. Miller is based in New York and reports to Michele Faissola, head of Asset & Wealth Management. He also joins the Deutsche Asset & Wealth Management executive committee and will chair the division’s America’s executive committee. He will also join the Deutsche Bank Noth America executive committee.Deutsche A&WM now manages a portfolio of nearly USD400 bn of invested assets for clients in North and Latin America.
17/05/2013

S&P downgrades Warren Buffett

"The lower credit rating on Berkshire better reflects our view of Berkshire's dependence on its core insurance operations for most of its dividend income," S&P analyst John Iten wrote.
17/05/2013

Vanguard AM benefits from RDR

Vanguard Asset Management appears to have benefited from the introduction of the Retail Distribution Review in the United Kingdom."As a result, many advisers are now offering low-cost passive solutions for the first time. As a low-cost provider, we’ve seen a large jump in flows this quarter, due to both a 100% increase in adviser partnerships since this time last year, and pent up demand from platforms that have only just added our funds to their line-up,” says Tom Rampulla, head of Vanguard Asset Management in Europe.“In the long run, we expect the UK to be more reflective of the US model, where the fee-based compensation model now accounts for roughly two thirds of the adviser market and passive assets now account for about 30% of the market,” he adds.“We’re seeing flows into index funds accelerate dramatically, precisely because index funds can provide a low-cost way to gain predictable exposure to a wide variety of market benchmarks. We expect this trend to grow under RDR as advisers increasingly focus on helping their clients to achieve their investment goals, rather than the difficult task of attempting to pick tomorrow’s winner.”
17/05/2013

London & Capital launches a unit dedicated to high net worth clients

P { margin-bottom: 0.08in; } London & Capital has launched a financial services unit dedicated to the ultra-high net worth (UHNW) segment, Investment Week reports. The new unit may focus on hedge fund managers and investment banking professionals, according to the head of the unit, Iain Tait, a partner at London & Capital. From his point of view, there is a gap to be filled between traditional wealth management services and much more costly family offices.
17/05/2013

Dynamics Funds recruits a new investment strategist

The Canadian asset manager Dynamic Funds, managed by GCIC, has announced changes to the portfolio management of certain key funds and the addition of a new chief investment strategist.Myles Zyblock becomes Dynamic Funds’ new chief investment strategist, assuming the role from Rohit Sehgal, whose emphasis will move away from mutual funds toward the management of alternative assets.Zyblock has over 17 years of investment strategy experience and joins Dynamic Funds from a large Canadian financial institution.Alexander Lane, vice president and portfolio manager, who has worked with Sehgal for many years, will be named co-portfolio manager on Dynamic Power Canadian Growth Fund and Class and Dynamic Power Balanced Fund and Class. This will be effective immediately and transition fully on September 1, 2013, when he will become lead portfolio manager of the funds, taking over from Rohit Sehgal. Working with Lane with respect to U.S. equities in the Funds will be Noah Blackstein, who is today responsible for management of U.S. and global growth portfolios for Dynamic. Effective September 1, 2013, Chuk Wong, vice president and portfolio manager, will assume lead portfolio management responsibilities for Dynamic Emerging Markets Class, which he has co-managed with Rohit Sehgal since inception. Effective September 1, 2013, Yassen Dimitrov, portfolio manager, will also assume lead portfolio manager responsibilities for Dynamic Financial Services Fund, which he has co-managed with Rohit Sehgal since July 2010. Dimitrov has worked closely with Sehgal for 5 years and has over 12 years of experience covering Canadian and global financial services companies.
17/05/2013

PineBridge appoints a CIO for the Middle East

PineBridge Investments, an independent asset management organization majority-owned by a subsidiary of Pacific Century Group and managing more than USD70bn, has strengthened its Middle East, North Africa and Turkey team with the appointment of Wael Aburida as chief investment officer (CIO). He will lead PineBridge’s MENA private equity and real estate team covering the Middle East, North Africa and Turkey, with responsibility for deal origination, negotiations, execution, portfolio management, and exits. Based in Bahrain, Aburida will report to Talal Al Zain, chief executive officer at PineBridge Investments Middle East. Wael Aburida joins from UAE-based Waha Capital where he was director of mergers & acquisitions.PineBridge will continue to strengthen its team in order to capitalize on the region’s demand for investment opportunities.
17/05/2013

Une boutique américaine lance un fonds Ucits

La société de gestion américaine Thomas White International, basée à Chicago, lance sa stratégie actions mondiales dans un fonds Ucits domicilié à Dublin, révèle Citywire Global. La boutique, qui gère 2,1 milliards de dollars, a obtenu des capitaux d’amorçage de la part du sud-africain Citadel Investment Services. Le Thomas White Global Equity fund sera co-géré par le fondateur de la société Thomas S. White Jr., un ancien de Morgan Stanley Asset Management, et le directeur des investissements Jinwen Zhang.
17/05/2013

Crédit Coopératif : année 2012 exceptionnelle pour les produits de partage

Selon le Crédit Coopératif, 5 048 000 euros de dons ont été reversés à des associations en 2012 qui marque une année exceptionnelle pour les produits de partage de l'établissement. Les sommes ont été reversés à 52 associations partenaires, soit une augmentation de 31 % par rapport à 2011. Pour sa part, l’investissement solidaire généré par les produits de placement (OPCVM gérés par Ecofi Investissement) a représenté un encours de 13 360 100 € et a permis de financer 53 entreprises solidaires.
17/05/2013

La rémunération globale des dirigeants du CAC 40 a baissé en 2012

La rémunération globale moyenne des dirigeants du CAC 40 (1) a baissé en 2012 de 7,6 % par rapport à 2011 a indiqué, jeudi, Ethics & Boards, l’Observatoire International de la Gouvernance des sociétés cotées. Ce mouvement fait suite à deux années de hausse, de 12,7 % en 2011 et 2,9 en 2010, tandis qu’un recul de 10 % avait été constaté en 2009 - lié notamment à l’impact sur les bonus de la crise, indique Ethics & Boards. En chiffres, l’outil de veille et d’analyse de gouvernance a fait état d’une rémunération globale moyenne de 3,3 millions d’euros en 2012 pour les les dirigeants de l’indice phare de la place de Paris, soit un niveau légèrement en dessous de leur niveau de 2008, à 3,4 millions d’euros. De ces chiffres, il ressort que la rémunération fixe moyenne baisse de 2,4% à 998 800 euros par rapport à l’année précédente. Le bonus moyen s’élève, pour sa part, à 1 321 000 euros en baisse de 4,1% par rapport à 2011.Deux dirigeants du CAC 40 ont renoncé à une partie de leur rémunération 2012, rappelle l’Observatoire. Martin Bouygues n’a pas perçu de rémunération variable au titre de l’année 2012, et Maurice Lévy a renoncé à sa rémunération fixe et opté pour une base variable plafonnée à 5 millions d’euros. (1) hors Pernod Ricard et Alstom (exercices décalés) A propos d’Ethics & Boards :Indices suivis : CAC 40 - SBF 120 - FTSE 100 - DJIA - SMI - DAX - HSI
17/05/2013

Le saoudien NCB Capital veut développer son offre au format Ucits

Le gestionnaire de fortune NCB Capital, basé en Arabie saoudite, a fait appel à State Street Advisors pour développer deux fonds coordonnés conformes à la charia, selon un communiqué commun publié par les deux sociétés.NCB Capital souhaite lancer deux véhicules domiciliés à Dublin couvrant le Moyen Orient : le NCB Capital Saudi Arabian Equity fund et le NCB Capital GCC Equity fund. NCB Capital est le numéro un mondial des gestionnaires de fonds conformes à la charia, avec un encours d’actifs sous gestion de près de 4 milliards de dollars.
17/05/2013

Marion Guillou et Christophe de Margerie nommés au conseil d'administration de BNP Paribas

BNP Paribas a annoncé hier la nomination de Marion Guillou et de Christophe de Margerie pour une durée de trois ans au conseil d’administration de la banque.Depuis 2008, Marion Guillou est présidente du conseil d’administration de l'École Polytechnique, où elle préside ou participe aux conseils d’organismes français ou internationaux dédiés à l'étude et à l’interaction des sciences agronomiques et des phénomènes de changement climatique.Christophe de Margerie est, pour sa part, président directeur général de Total SA. Il a été nommé administrateur de Total lors de l’assemblée générale des actionnaires du 12 mai 2006, puis directeur général à compter du 14 février 2007 et président du conseil d’administration en mai 2010.
17/05/2013

Deux femmes rejoignent le conseil de surveillance du groupe Oddo

Le groupe Oddo a annoncé l’arrivée au sein de son conseil de surveillance de Diaa Elyaacoubi et Laurence Peyraut Bertier. Diaa Elyaacoubi est actuellement présidente de la société Odyssée 2045 et de l’association patronale Esprits d’Entreprises qu’elle a fondée en 2003. Elle est également membre du conseil d’administration de la société Ingenico. Laurence Peyraut Bertier pilotait jusqu’il y a peu la Marque de Barclays Retail Banking au niveau mondial, après avoir dirigé le marketing et la communication de Barclays pour l’Europe de l’Ouest (de 2007 à 2010) et pour la France (de 2003 à 2007). Parallèlement, elle co-préside la première fédération de réseaux de femmes cadres de la finance, Financi’Elles.Les nouveaux membres rejoignent les membres du conseil suivants, indique un communiqué :- Jean-Pierre Pinatton : Président du Conseil de Surveillance de Oddo & Cie et membre du Stakeholder Group de l’ESMA (European Securities and Markets Authority)- Gérard Barbot : Associé de GB Conseil- Eric Bourdais de Charbonnière : Président du Conseil de Surveillance de Michelin- Peter Etzenbach : Membre du Comité Exécutif, Directeur Financier Allianz France- Antoine Jeancourt-Galignani, Président du Conseil d’Administration de Gecina.- Olivier Marchal : Directeur Général Régional en charge de la zone EMEA chez Bain & Company- Pierre Vaillaud : Membre des Conseils d’Administration de Technip et de Total- Patrick Werner : Président Werner Consultants
17/05/2013

Deutsche Bank nomme un responsable de la gestion d’actifs pour l’Amérique

Deutsche Bank a nommé Jerry W. Miller comme nouveau responsable de sa division gestion d’actifs et de fortune en Amérique, avec effet immédiat. L’intéressé vient de la société de capital investissement Lightyear Capital où il était conseiller senior.La division qu’il va diriger au sein de la banque allemande représente environ 400 milliards de dollars d’actifs gérés pour des clients en Amérique du Nord et latine.Jerry W. Miller sera placé sous la responsabilité de Michele Faissola, responsable du pôle gestion d’actifs et de fortune, et sera basé à New York.
17/05/2013
Fonds

La Financière Tiepolo va lancer un fonds ciblant les actions à rendement

La Financière Tiepolo qui a recruté au début de l’année au poste de directeur adjoint de la gestion collective et gérant de portefeuilles Dominique Dequidt - passé notamment chez KBL Richelieu Gestion et Robecco Asset Management - s’apprête à lancer un fonds investi en actions européennes dont la politique de dividende «est probante et pérenne». La gamme de FCP de la Financière Tiepolo comptera alors trois fonds actions. La Financière Tiepolo gèrait fin 2012 environ 500 millions d’euros d’actifs.
Fonds
17/05/2013

Recul d'activité de 22% au premier trimestre pour Avenir Finance

Avenir Finance enregistre, au titre du premier trimestre 2013, un chiffre d’affaires de 6,17 millions d’euros, en recul de 22 % par rapport au premier trimestre 2012 mais en hausse de 36 % par rapport au premier trimestre 2011, selon un communiqué publié le 16 mai. Alors que le premier trimestre est traditionnellement peu significatif pour le groupe, l’activité a en outre été pénalisée, au cours de ce trimestre marqué par un fort attentisme des investisseurs, par un nombre limité de nouveaux programmes immobiliers et l’absence de SCPI fiscale dans l’offre produits. La collecte d’assurance-vie a progressé légèrement. Depuis le mois d’avril, l’activité commerciale se redresse. Les nombreux lancements de produits au mois de mai devraient permettre d’accélérer les ventes. En effet, plusieurs nouveaux programmes immobiliers, une SCPI déficit foncier et un nouvel OPCVM institutionnel, sont commercialisés dans tous les canaux de distribution du groupe Avenir Finance. En gestion d’actifs, la réorientation de l’offre institutionnelle amorcée depuis un an vers des produits diversifiés et actions ne compense pas encore la décollecte des fonds de performance absolue d’Oaks Field Partners.
17/05/2013

CNP Assurances: l'activité unités de compte progresse

CNP assurances qui publiait hier ses résultats pour le premier trimestre 2013 a fait état d’un résultat net part du groupe (RNPG) de 230 millions d’euros, en baisse de 16,3 %. Le groupe a enregistré une collecte brute de 7,5 milliards d’euros en hausse de 2,7 %. La collecte nette groupe est positive et atteint 190 millions d’euros. En normes IFRS et à change courant, le chiffre d’affaires s’établit à 7,1 milliards d’euros, en hausse de 1,4 %. Pour sa part, le chiffre d’affaires IFRS en France s’inscrit en retrait de 7,8 % (- 7,1 % en normes françaises), indique un communiqué. En épargne, la quasi-totalité de ce repli provient de la production en euros. Par ailleurs, sur le pôle épargne/retraite, l’activité unités de compte (UC) est en progression de 4,1 % tandis qu’une décollecte nette France vie capitalisation a été constaté à 490 millions d’euros.
17/05/2013

Fimalac en pole position pour le contrôle de Webedia

Fimalac a annoncé le 17 mai qu’il avait engagé des négociations exclusives pour acquérir la majorité du capital du groupe de medias digitaux Webedia, qu’il consolidera avec la société TFco (terrafemina.com et structures de conseil TFco), apportée au préalable. Fimalac assurera par la suite un financement de 20 millions d’euros au nouvel ensemble, pour accélérer son développement en France et à l’internationalCréé en 2008, Webedia est le 10ème groupe média français sur internet, réunissant notamment les sites leaders sur leur secteur comme purepeople.com, puremedias.com, ou encore puretrend.com et purebreak.com, lancé plus récemment. Avec une audience en constante augmentation, les sites de Webedia dépassent aujourd’hui les 10 millions de visiteurs uniques mensuels.
17/05/2013

Un trader de BNP Paribas provoque une perte de plus de 10 millions de dollars

Lionel Crassier, un trader de BNP Paribas responsable des actions aux Etats-Unis, a été brusquement rappelé de New York à Paris l’an dernier puis a quitté la banque, après que son département a causé une perte de trading de plusieurs millions de dollars, croit savoir le Financial Times, citant trois personnes proches du dossier. Deux autres sources indiquent que la perte s’élevait entre 10 millions de dollars et 25 millions. Interrogée par le FT, BNP Paribas déclare seulement avoir décidé en mars 2012 de transférer un collaborateur qui avait manqué de jugement en matière de trading. La banque ajoute qu’aucune perte de trading n’a été importante pour elle ou le pôle concerné.
17/05/2013
Fonds

Blackstone va lancer un « super » hedge fund

Blackstone s’apprête à lancer un « super » hedge fund composé des meilleures transactions de plusieurs centaines de hedge funds sous-jacents, rapporte le Financial Times. Le nouveau véhicule invitera les gérants dans lesquels la société de gestion investit déjà via sa plate-forme de fonds de fonds de 48 milliards de dollars à lui soumettre leurs idées de trading les plus audacieuses et intéressantes en échange d’une commission. Le fonds sera géré par l’ancien associé de Duquesne Capital, Greg Geiling.
Fonds
17/05/2013

S&P dégrade Warren Buffett

L’agence de notation Standard & Poor’s vient de dégrader la société de Warren Buffett, Berkshire Hathaway, de «AA+" à «AA». La perspective est négative."La note plus basse reflète mieux notre thèse sur la dépendance de Berkshire envers ses activités d’assurance pour générer la majorité de son revenu de dividende», écrit un analyste de S&P. «La majorité du bénéfice d’exploitation provient d’autres sociétés, mais ce sont les assurances qui fournissent la grande part des revenus de dividende».
17/05/2013
Fonds

La Banque Rothschild boucle une levée de 235 millions d'euros

La Banque Rothschild vient d’annoncer un premier « closing » de 235 millions d’euros pour son fonds de dette junior à haut rendement, rapporte les Echos. La somme a été collectée depuis la fin 2012 auprès d’investisseurs institutionnels, family offices et fortunes privées. Baptisé « Five Arrows Credit Solutions » (FACS), le fonds cible une levée totale de 400 millions d’euros dans le courant de l’année. Le fonds souhaite financer la dette d’entreprises européennes trop petites pour une émission de dette obligataire ou pour un placement privé, entre 50 et 700 millions d’euros de valorisation, performantes sur leurs secteurs.
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