Mutual Fund Wire cite Christian Charest, editor chez Morningstar, qui avait publié il y a quelque temps une étude selon laquelle les fonds de droit canadien serait beaucoup plus gourmands en frais que les mutual funds américains. L’investisseur canadien serait facturé entre 2 % et 2,5 % de frais de gestion en moyenne, l’investisseur américain moins de 1 %.

Blackstone Alternative Asset Management (49 milliards de dollars d’encours) a annoncé le 16 juillet que Blackstone Alternative Investment Advisors lance son premier mutual fund alternatif à liquidité journalière, un fonds multigérants et multistratégies, le Blackstone Alternative Multi-Manager Fund.L’objectif est d’utiliser le savoir-faire de Blackstone en tant qu’allocateur d’actifs et d’intégrateur pour fournir un produit à faible beta actions et obligations en utilisant des gérants avec lesquels le groupe a déjà l’habitude de travailler en confiance.Les «sub-advisers» sont les suivants:Two Sigma Advisers, LLCCerberus Sub-Advisory I, LLC Credit Suisse Hedging-Griffo Servicios Internacionais S.A.HealthCor Management, L.P.Caspian Capital LPBoussard and Gavaudan Asset Management, LPWellington Management Company, LLP Good Hill Partners LPBTG Pactual Asset Management US, LLCChatham Asset Management, LLC etNephila Capital Ltd.

La société de capital investissement Siparex, accompagné de Cathay Capital, Bpifrance Investissement et BNP Paribas Développement, a annoncé hier avoir signé un protocole d’accord avec le groupe néerlandais Grontmij pour la reprise, aux côtés du management, du Groupe CEBTP (Centre d’Expertise du Bâtiment et des Travaux Publics). La cession, qui reste soumise à l’approbation de l’Autorité de la concurrence, est attendue au troisième trimestre 2013. L’opération doit permettre d’accélérer le déploiement du groupe à l’international et de poursuivre son développement par le biais de croissances externes en vue de renforcer son offre, notamment sur les métiers du diagnostic des pathologies des matériaux, indique un communiqué.Le fonds Siparex MidMarket 3, qui finance en capital développement et capital transmission des ETI indépendantes en croissance, réalisera ainsi son 2ème investissement après la prise de participation dans le groupe Malherbe en début d’année 2013.

Le fonds de pension des fonctionnaires californiens, California Public Employees’ Retirement System (CalPERS, 257,8 milliards d’encours au 30 juin) a annoncé» avoir réalisé pour l’exercice 2012-2013 au 30 juin une performance de 12,5 %, soit un gain supérieur de 1,5 point de pourcentage supérieur à son indice de référence. Le taux d’actualisation se situe à 7,5 % et sur 20 ans CalPERS a obtenu un rendement moyen de 7,6 %, avec un gain moyen de 8,5 % depuis 1988.CalPERS explique que la performance provient notamment des 19 % de gains sur les actions américaines et internationales, soit 1 point de pourcentage de plus que l’indice de référence, et des 11,2 % de gains dans l’immobilier, soit 1,4 point de plus que l’indice.Dans le détail, le fonds de pension affiche les performances suivantes :Actions cotées : 19,0% Private Equity: 13,6% Obligataire : - 1,6% Immobilier : 11,2% Liquidité : - 0.8% Actifs indexés sur l’inflation : 0,2 %Stratégies de performance absolue : 7,4 %

Le gestionnaire bostonien Eaton Vance Corp a annoncé que ses actifs sous gestion au 30 juin sont ressortis à 260,6 milliards de dollars contre 260,3 milliards le 30 avril.L’encours des fonds a baissé à 126,2 milliards de dollars contre 127,1 milliards pendant que celui des mandats institutionnels augmentait à 85,9 milliards contre 84,7 milliards. Les actifs gérés de manière cantonnée pour des particuliers haut de gamme a progressé à 18,3 milliards pendant que les retail managed accounts accusaient un tassement à 30,1 milliards contre 30,4 milliards.Eaton Vance a subi des baisses tant pour les actions, à 87,9 milliards contre 89,5 milliards, que pour les obligations, à 46,9 milliards contre 50,1 milliards. En revanche les encours pour l’obligataire à taux variable ont augmenté à 36,2 milliards contre 33,7 milliards et le volume des «implementation services» est passé à 73,7 milliards contre 71 milliards. L’encours alternatif est demeure inchangé à 16 milliards de dollars.

L’Etablissement de Retraite additionnelle de la Fonction publique (ERAFP) a présenté hier la synthèse des votes de ses mandataires aux quarante assemblées générales (AG) suivies en 2013. L’institution ayant enrichi ses lignes directrices en matière d’engagement actionnarial ainsi que sa politique de vote en mars dernier, les sociétés de gestion agissant pour son compte ont voté en conformité avec ces corps de règles pour chaque action détenue en portefeuille, indique un communiqué. Sur la base des 40 AG - dont trois concernant des entreprises étrangères - les votes des actionnaires ont été marqués par un faible niveau de contestation des résolutions par les actionnaires (4%), en baisse par rapport à 2012 (6%), et par de fortes contestations sur les sujets suivants : - les opérations sur capital avec effet dilutif pour les actionnaires, - les conventions réglementées à travers lesquelles les actionnaires se prononcent notamment sur les avantages postérieurs à l’emploi des dirigeants, - la nomination ou le renouvellement de mandats d’administrateurs, - les autorisations d’attribution de stock-options ou d’actions gratuites. En ce qui concerne l’orientation des votes associés aux actions de l’ERAFP, les sociétés de gestion : - ont voté «contre» la quasi-totalité des conventions réglementées concernant des avantages postérieurs à l’emploi pour les dirigeants et la totalité des plans d’attribution de stocks options ; - se sont opposées à de nombreuses résolutions du fait du cumul excessif de mandats par certains candidats, du manque d’indépendance de certains conseils ou du nombre insuffisant d’administratrices ; - ont voté «contre» l’approbation des comptes des banques françaises en raison de l’absence de reporting financier pays par pays ; - se sont opposées à un nombre significatif de résolutions relatives à l’affectation du résultat pour cause de dividende jugé trop élevé. Enfin, elles ont soutenu six résolutions d’actionnaires à caractère extra-financier déposées lors de deux assemblées générales.

Roger Cozzi, CEO de Gramecy Capital Corp, a été recruté comme head du commercial real estate debt group d’AllianceBernstein. Il est aussi le gérant du premier fonds de dette immobilière commerciale du groupe, qui a drainé 700 millions de dollars et dont le portefeuille sera investi dans des prêts hypothécaires avec nantissement de haute qualité aux Etats-Unis pour des montants unitaires compris entre 15 millions et 75 millions de dollars.

Le gestionnaire du fonds de pension de Telefónica, Fonditel Gestión, a donné un «petit frère» aux fonds de performance absolue Albatros, Velociraptor et Octopus avec le lancement du fonditel Smart Beta dont l’objectif non garanti est de surperformer l’Eonia de 200 points de base avec une volatilité ex ante de 5-8 %, indique Funds People.Ce produit sera investi en obligations au travers de parts de fonds d’investissement, Fonditel n’étant pas autorisé à dépasser les 30 % des encours en fonds non coordonnés.Le fonds est disponible en parts A (à partir de 50 euros) chargées à 1,35 %, en parts B (à partir de 50 euros) chargées à 0,329 % et en parts C (à partir de 500.000 euros ou de 50 euros pour les salariés du groupe) chargées à 1 %.

L’action de Charles Schwab Corp a perdu 3,3 % mardi à 21 dollars sur l’annonce que le bénéfice du deuxième trimestre a baissé à 256 millions de dollars contre 275 millions un an plus tôt, même si le résultat d’avril-juin 2012 comportait une recette exceptionnelle de 70 millions de dollars liée à l’issue favorable d’un contentieux avec un vendeur. Cela dit, même à 21 dollars, l’action Schwab est encore en hausse de 46 % par rapport au début de l’année, souligne The Wall Street Journal.Hors élément exceptionnel, le bénéfice net a augmenté de 11 %, mais le marché s’est focalisé sur le bénéfice par action (18 cents), qui s’est avéré inférieur d’un cent à la moyenne des attentes. De plus, Charles Schwab n’a pas réalisé d’économies sur ses dépenses, notamment les rémunérations, et les charges demeurent supérieures à l’objectif fixé pour 2013.

Au 30 juin, l’encours géré par Goldman Sachs se situait à 849 milliards de dollars contre 860 milliards fin mars et 839 milliards un an auparavant tandis que le volume des actifs «sous surveillance» (under supervision) ressortait à 955 milliards contre 968 milliards trois mois plus tôt et 916 milliards fin juin 2012.La baisse des actifs sous surveillance de 4 milliards pour les produits de long terme provient essentiellement d’un effet de marché négatif de 11 milliards notamment dans l’obligataire, qui a été partiellement compensé par des souscriptions nettes de 7 milliards de dollars. L’encours sous surveillance dans le domaine monétaire a baissé de 9 milliards de dollars. Entre actifs de long terme et monétaire, la baisse des encours sous surveillance a totalisé 13 milliards.Le bénéfice net du groupe Goldman Sachs est ressorti pour le deuxième trimestre 2013 à 1.931 millions de dollars contre 2.260 millions pour janvier-mars et 962 millions pour la période correspondante de l’an dernier. Sur les six premiers mois de cette année, Goldman Sachs déclare un bénéfice net de 4.191 millions de dollars soit 36 % que les 3.071 millions enregistrés pour janvier-juin 2012.

Alexander Froschauer a rejoint depuis début juillet Axa Investment Managers Deutschland GmbH comme head of fixed income. Il est ainsi responsable pour l’ensemble des investissements directs assurantiels dans le domaine obligataire ainsi que du développement de la gestion obligataire pour l’Allemagne et l’Autriche.Ces cinq dernières années, le nouvel arrivant était senior client protfolio manager fixed income chez LGT Capital Management, après avoir travaillé chez Credit Suisse Asset Management et Bawag PSK.

Lancée il y a 18 ans avec 1,3 milliard d’euros d’encours et 11 personnes, Helaba Invest atteint à présent 118 milliards d’euros d’actifs sous gestion et emploie 260 personnes, rapporte la Börsen-Zeitung.Depuis 2012, Helaba Invest opère en tant que société de gestion de droit allemand avec licence complète (full-service KAG) qui fonctionne avec deux piliers : la gestion quantitative et la Master-KAG (administration de fonds). Ces activités ont été complétées par un pôle gestion immobilière et un autre dédié aux classes d’actifs alternatives. En 2012, la société a enregistré deux gros mandats pour un total de 30 milliards d’euros confiés par SV SparkassenVersicherung et VPV Vereinigte Postversicherung.page 2, Bernd Wittkowksi

Le 15 juillet, NordLB Asset Management a lancé un fonds obligataire à gestion active offert au public mais destiné aux investisseurs institutionnels mettant en œuvre la stratégie inaugurée en 2007 avec le fonds d’actions Global Challenges Index Fonds. Le portefeuille du nouveau NORD/LB AM Global Challenges Corporate Bonds est investi dans un univers constitué par l’agence munichoise oekom research et la Bourse de Hanovre en fonction des critères de développement durable du Global Challenges Index de la bourse de Hanovre ainsi que des critères d’exclusion de l’Eglise évangélique d’Allemagne. A noter que l’amorçage a été effectué grâce à des capitaux émanant du secteur ecclésial.Le portefeuille comprendra entre 40 et 70 lignes, des obligations d'émetteurs européens pour la plupart et classé «prime status» par oekom research. Ce portefeuille comptera au moins 75 % d’obligations d’entreprises et les financières sont plafonnées à 25 %.CaractéristiquesDénomination : NORD/LB AM Global Challenges Corporate BondsCode Isin : DE000A1J3WP0Souscription minimale : 250.000 eurosCommission de gestion : 0,4 %

ING Investment Management (ING IM) a annoncé hier plusieurs nominations au sein de son équipe de dette émergente ou Emerging Market Debt (EMD). Daniel Eustaquio rejoint la société en tant que gérant senior du fonds ING (L) Renta Fund Emerging Markets Debt (Hard Currency) et sera basé à Atlanta aux États-Unis à partir du 22 juillet 2013.Il travaillait auparavant chez Oppenheimer & Co, où il était directeur des Investissements, EMD FI Sales. De 1998 à 2009, Daniel Eustaquio travaillait dans l’équipe EMD d’ING IM US. Par ailleurs, ING IM a également enrichi son équipe EMD de 3 analystes EMD (senior). Patricia Medina a rejoint l’entité d’Atlanta et Jasmine Li et Shilpa Singhal ont rejoint l’entité de Singapour. L’équipe d’analystes EMD compte désormais 6 membres, indique ING.

Depuis le 1er juillet, Manfred Florie a rejoint le gestionnaire norvégien Skagen (15 milliards d’euros) en tant que client relations managers pour le marché institutionnel aux Pays-Bas, rapporte Fondsnieuws. L’intéressé a passé les quatre dernières années comme responsable des relations avec les fonds de pension chez F&C à Amsterdam.

Fundweb rapporte que Janus Capital International a embauché Alan Glendon comme UK financial institutions sales director pour la région Europe/Moyen-Orient/Afrique. L’intéressé, basé à Londres, sera directement subordonné à Nigel Austin, UK & EMEA COO.Jusqu’à présent, Alan Glendon était head of UK discretionary sales chez Premier Asset Management, après avoir été sales director chez F&C Asset Management.

Selon Investment Week, Ed Moisson quitte son poste de head of UK and cross-border research chez Lipper pour rejoindre une autre entreprise du secteur. Il a dirigé pendant 14 ans la division gestion de fonds de Lipper pour le Royaume-Uni et l’Europe continentale. Il était head of communications chez Fitzrovia avant que cette société ne soit achetée par Thomson Reuters en octobre 2004.

Global head of distribution marketing, Claire Fraser a été promue head of marketing and communications de Baring Asset Management, en remplacement d’Ian Pascal, qui va quitter l’entreprise le mois prochain pour rejoindre Hennes Funds Manager comme head of marketing & communications.Elle prendra son nouveau poste à Londres au 1er août et sera directement subordonnée à David Brennan, chairman & CEO. Avant de rejoindre Barings en 2010 comme head of EMEA marketing, Claire Fraser était associate director chez Insight Investment.

Le gestionnaire australien AMP Capital et l’assureur chinois China Life prévoient la création d’une joint venture, baptisée China Life AMP Fund Company. Soumise à autorisation réglementaire, cette dernière devrait voir le jour avant la fin de l’année, selon Asian Investor. Elle permettra à AMP d’offrir ses produits aux clients de l’assureur, qui bénéfice d’un réseau dense et différents de celui des banques chinoises.

Le 1er octobre, Markus Gähwiler rejoindra Rothschild Wealth Management à Zurich comme conseiller clientèle spécialiste de la Suisse orientale. L’intéressé viendra de la Banque cantonale de Saint-Gall, où il était chargé de la clientèle très haut de gamme.Auparavant, le 12 août, Rothschild Wealth Management accueillera Martin Troxler, également à Zurich et comme conseiller clientèle spécialiste des petites et moyennes entreprises et de la région de Berne. Il quitte le poste directeur adjoint des family office services chez VP Bank à Zurich. Avant ce dernier poste, il a été senior adviser et investment consultant chez Julius Baer.

UBP vient de lancer UBAM - Unconstrained Bond, un fonds en obligations sans contraintes («unconstrained») proposant une stratégie décorrélée et flexible, adaptée à toutes les conditions de marché. Plus particulièrement, le fonds a été conçu pour profiter d’un environnement de hausse des taux : «La capacité du fonds à réduire son exposition aux taux à un niveau compris entre 0 et -2 ans permet de limiter le régime de volatilité accrue inhérent aux environnements moins accommodants.L’objectif d’investissement est d’offrir aux investisseurs des performances analogues à celles des obligations, avec en plus une contribution positive générée par les hausses de taux. «Ainsi, les solutions d’investissement «sans contraintes», en tant que classe d’actifs – soit tactique soit stratégique –, contribuent à améliorer les performances ajustées au risque pour des portefeuilles plus larges»".Le fonds, qui s’appuie sur un processus d’allocation «"op-down» couvrant les marchés globaux du crédit et des taux d’intérêt, n’a aucune contrainte en termes d’indice de référence. En outre, le fonds présente une grande flexibilité en matière d’exposition obligataire, avec notamment une allocation proactive aux segments les plus attrayants. Caractéristiques : Code isin : I - Capitalisation : LU0940721409I - Distribution : LU0940721581Retail share classesA - Capitalisation : LU0940720344 A - Distribution : LU0940720427 Frais de gestion : 0.25% (part I) / 0.50% (part A)Commission de surperformance : 20% au delà de l’Eonia +1% (I-share and A-share) Libellés en dollars, livres, francs suisses, couronnes suédoises

Global head of business developement de Guggenheim Fund Solutions, Tyler Page a été nommé head of hedge funds solutions pour l’Europe de Guggenheim Partners (180 milliards de dollars) à Londres.Ajay Chitkara, senior managing director de Guggenheim Fund Solutions, a souligné que cette nomination est liée à une demande des investisseurs institutionnels européens qui sont intéressés par le savoir-faire de Guggenheim en matière de pilotage, de suivi et de reporting sur les portefeuilles de hedge funds. Tyler Page a été responsable du marketing et a permis à la plate-forme de comptes gérés de hedge funds de Guggenheim d’engranger plusieurs milliards de dollars d’engagements d’investissements (commitments).

BNP Paribas Securities Services annonce avoir finalisé la dernière phase de la migration d’un nombre important de fonds Henderson sur sa plate-forme. Au total, le projet de migration concernait 25 fonds anciennement Gartmore, totalisant plus de 8 milliards d’euros d’encours. BNP Paribas Securities Services offrira désormais les services de compensation, de conservation et d’administrationpour ces fonds, au Royaume-Uni et au Luxembourg.

P { margin-bottom: 0.08in; } UBP has launched UBPAM – Unconstrained Bond, an unconstrained bond fund which offers a decorrelated and flexible strategy, appropriate for all market conditions. More particularly, the fund is designed to work well in an environment of rising interest rates.“The capacity of the fund to reduce its exposure to fixed income to a total of 0 and -2 years provides a means to limit the regime of increased volatility inherent in less accommodating environments.“The investment objective for the fund is to offer investors returns similar to those from bonds, with an additional positive contribution generated by rising interest rates. “unconstrained” investment solutions as an asset class, either tactical or strategic contribute to improve risk-adjusted performance for larger portfolios,” [Citation?]The fund, which is based on a “top-down” allocation process covering global credit and fixed income markets, has no constraints with respect to the benchmark index. The fund is also highly flexible in terms of exposure to bonds, with a proactive allocation to the most attractive segments.Chararacteristics:ISIN code:I – Capitalisation: LU0940721409I - Distribution: LU0940721581Retail share classesA - Capitalisation : LU0940720344 A - Distribution : LU0940720427Performance commission: 20% on performance exceeding the Eonia +1% (I-share and A-share)Denominated in US dollars, Swiss francs, Swedish kroner

P { margin-bottom: 0.08in; } Claire Fraser, global head of distribution marketing, has been promoted to head of marketing and communications at Baring Asset Management, replacing Ian Pascal, who will be leaving the business next month to join Hennes Funds Manger as head of marketing & communications.She will begin in her new role in London on 1 August, and will report directly to David Brennan, chairman & CEO. Before joining Barings in 2010 as head of EMEA marketing, Fraser had been associate director at Insight Investment.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Canada Pension Plan Investment Board (CAD183bn in assets) will invest GBP179m in a 50% stake in a portfolio of eight office properties in the centre of London, which are owned by the BT Pension Scheme (GBP38.7bn) and managed by Hermes Real Estate Investment Management, Funds Europe reports.

P { margin-bottom: 0.08in; } According to Investment Week, Ed Moisson is leaving his position as head of UK and cross-border research at Lipper, to join another business in the sector. He spent 14 years directing the fund management division of Lipper for the United Kingdom and continental Europe. He had been head of communications at Fitzrovia before that firm was acquired by Thomson Reuters in October 2004.

P { margin-bottom: 0.08in; } Fundweb reports that Janus Capital International has recruited Alan Glendon as UK financial institutions sales director for the Europe/Middle East/Africa region. Glendon, based in London, will report directly to Nigel Austin, UK & EMEA COO. Glendon had previously been head of UK discretionary sales at Premier Asset Management, after serving as sales director at F&C Asset Management.

P { margin-bottom: 0.08in; } On 15 July, NordLB Asset Management launched an actively-managed, open-ended bond fund aimed at institutional investors, which deploys a strategy inaugurated in 2007 with the Global Challenges Index Fonds equity fund. The portfolio for the new NORD/LB AM Global Challenges Corporate Bonds is invested in a universe composed by the Munich-based agency oekom research and the Hanover stock exchange, according to the sustainable development criteria of the Global Challenges Index from the Hanover stock exchange, as well as exclusionary criteria from the German evangelical church. Seed capital has been provided through capital from the ecclesiastical sector.The portfolio will include 40 to 70 positions, mostly on bonds from European issuers ranked as “prime status” by oekom research. The portfolio will include at least 75% corporate bonds, and financials will be limited to 25%.CharacteristicsName: NORD/LB AM Global Challenges Corporate BondsISIN code: DE000A1J3WP0Minimal subscription: EUR250,000Management commission: 0.4%

P { margin-bottom: 0.08in; } Shares in Charles Schwab Corp lost 3.3% on Tuesday, to USD21, on an announcement that profits in second quarter had fallen to USD256m, compared with USD275m one year earlier, although profits in April-June 2012 included a one-time receipt of USD70m related to the resolution of a vendor dispute. However, even at USD21 each, shares in Schwab are still up 46% compared with the beginning of the year, The Wall Street Journal points out.Excluding one-time items, net profits increased by 11%, but the market was focused on profits per share (USD0.18), which was one cent below average projections. In addition, Charles Schwab did not make savings on costs, particularly salary, and costs remain above the objective set for 2013.