Avec l’aide de Rheinische Portfolio Management, chargée de la gestion du portefeuille, et de l’agence munichoise de notation extra-financière oekom research, pour l’aspect développement durable, Warburg Invest a entamé la commercialisation d’un fonds diversifié investissant dans des actions de sociétés allemandes bien notées sur les plans environnemental, social et de gouvernance, en obligations allemandes indexées sur l’inflation et en or, Transparente Invest.La constitution de portefeuille s’effectue sur la base de la parité de risque. Les actions sont sélectionnées en fonction de leur appartenance à l’indice de développement durable DAXglobal Sarasin Sustainability Germany. Le fonds a été lancé le 18 février ; il s’adresse principalement aux investisseurs «défensifs».CaractéristiquesDénomination : Transparente InvestCode Isin : DE000A1JUVV7Droit d’entrée : 0 %Commission de gestion : 0,75 %Commission de banque dépositaire : 0,05 %Souscription minimale : 1.000 euros

Allianz Global Investors a réduit ses effectifs de 150 personnes après avoir lancé une réorganisation stratégique, rapporte le Financial Times funds management. Cela ramène les effectifs à 1.650 employés. La maison allemande a indiqué avoir externalisé plusieurs postes dans l’informatique, le middle et le back-office.

Le gouvernement belge a procédé dimanche à la nomination des nouveaux patrons de cinq sociétés publiques, rabotant au passage sérieusement leurs salaires, qui ne pourront plus dépasser ceux des directeurs d’administration, soit 290.000 euros bruts par an, rapporte l’AFP."Cette décision contribue à rétablir une forme de justice salariale. (...) Il faut mettre un terme à l’indécence de certains salaires», a affirmé le ministre des Entreprises publiques, le socialiste francophone Jean-Pascal Labille, à l’origine de la réforme.

Un fonds de DRA Advisors LLC a vendu pour 103 millions de dollars à l’allemand Union Investment Real Estate (UIRE) l’ensemble d’immobilier de bureaux Resarch Park III et IV (33.000 mètres carrés) situé à Austin (Texas).Cet actif, entièrement loué sur des baux de long terme, notamment à Visa USA et Charles Schwab, est versé au portefeuille du fonds immobilier offert au public UniImmo: Europa, qui avait déjà acheté pour 446,5 millions de dollars l’immeuble de bureaux 555 Mission Street à San Francisco en juin 2012.Actuellement, Union Investment est investi aux Etats-Unis dans huit immeubles de bureaux et sites logistiques d’un volume de 1,4 milliard d’euros. Martin Brühl, directeur de la gestion des investissements à l’international d’UIRE, a indiqué que de nouvelles acquisitions sont en préparation aux Etats-Unis dans des villes en expansion, avec une focalisation sur les actifs «core» dans une gamme de prix intermédiaire.

Federal Finance vient d’annoncer le lancement du FCPI Pluriel Valeurs n°3 et du FIP Pluriel Ouest n°5 basés sur la combinaison des expertises de trois équipes de gestion. La gestion des poches sous quota - l’investissement en entreprises innovantes ou régionales - représentant 60% minimum du portefeuille, est déléguée à des sociétés de gestion partenaires. Pour chaque fonds, le nombre de sociétés investies est en moyenne de 20 à 30 lignes, indique un communiqué.Les poches hors quota - représentant les 40 % restants des portefeuilles - sont gérées directement par Federal Finance qui investit sur différentes classes d’actifs (monétaire, actions européennes et internationales y compris émergents, obligations souveraines et corporate, immobilier coté, matières premières dont or, énergie et agriculture, devises,...). En pratique, le FCPI Pluriel Valeur n°3 soutient la croissance d’entreprises françaises innovantes. La gestion de la poche sous quota est confiée à Amiral Gestion et à Inocap. De son côté, le FIP Pluriel Ouest n°5 soutient les PME régionales de Bretagne, Pays de la Loire, Centre et Ile de France. La gestion de la poche sous quota est déléguée à OTC Extend et à UI Gestion.Caractéristiques : FCPI Pluriel Valeur n°3 Code ISIN (Part A) : FR0011541291 Minimum de souscription (Part A) 5 partsValeur d’origine de la Part A : 100 eurosDurée de blocage : 5 ans et 8 mois minimumFIP Pluriel Ouest n°5Code ISIN (Part A) : FR0011541275 Minimum de souscription (Part A) 5 partsValeur d’origine de la Part A : 100 eurosDurée de blocage : 8 ans minimum

Les fondateurs de hedge funds ont du mal à planifier leur succession, analyse le Financial Times dans un long article sur le sujet. D’ailleurs, la plupart d’entre eux ont décidé que cela était tellement compliqué qu’ils ont remboursé leurs investisseurs lorsqu’ils sont partis à la retraite ou utilisé leur argent pour financer d’autres sociétés. La raison est simple, pour l’auteur de l’article : les vedettes des hedge funds ont tendance à être des entrepreneurs avec des egos et des opinions non-conformistes. Cela n’en fait pas des mentors naturels ou des personnes susceptibles de partager le pouvoir. La question de la succession est pourtant importante car un tiers des encours du secteur des hedge funds sont gérés par des dirigeants fondateurs qui vont avoir 60 ans dans les 10 prochaines années, selon un sondage de Deloitte.Certains hedge funds, comme Highbridge Capital, montrent la voie. Glenn Dubin, qui a créé la structure il y a 23 ans, a récemment cédé le contrôle de son « bébé » à un ancien banquier de Goldman Sachs.

En juillet, les réseaux de conseillers financiers en Italie ont enregistré des souscriptions nettes de 1,3 milliard d’euros, selon les statistiques d’Assoreti. Les produits de gestion d’actifs ont engrangé en net plus de 1,7 milliard d’euros, soit une hausse de 29 % par rapport à juin. 64,8 % de cette collecte a été réalisée par le biais de la distribution directe de parts d’OPCVM, avec des souscriptions nettes supérieures à 1,1 milliard d’euros.

La firme d’investisserment britannique GLG Partners a liquidé un fonds dédié aux actions émergentes neuf mois seulement après son lancement, rapporte Citywire.La gestion de ce fonds basé à Dublin, le GLG Global Emerging Markets Equity fund, n'était plus rentable, indique-t-on. Les actifs sous gestion s'élevaient à seulement 14 millions de dollars lors de sa fermeture, le 30 juillet dernier. Depuis son lancement en novembre 2012, le fonds a perdu 10,5%, à comparer à un recul de 4,96% pour l’indice de référence, le MSCI EM TR USD.

Le promoteur d’ETC britannique ETF Securities annonce avoir conclu avec the Royal Mint, la Monnaie royale britannique, un accord de partenariat permettant aux porteurs retail de parts du Gold bullion Securities (GBS), coté à Londres, d'échanger leur titres contre des souverains ou des Britannia, les deux pièces d’or à pouvoir libératoire les plus répandues au Royaume-Uni.ETF Securities souligne être le premier promoteur d’ETP à offrir une telle option, ce qui est possible du fait de la couverture en or physique du GBS, qui a été lancé en 2004 et dont l’encours se situe actuellement à 4,6 milliards de dollars.

Rosalind Mann, qui a passé les cinq dernières années comme consultant pour les investissements chez Towers Watson, a rejoint l'équipe UK strategic solutions de Schroders, qui comprend six personnes et qui est dirigée par Mark Humphreys.

M&G va lancer un fonds Global Corporate Bond pour Ben Lord la semaine prochaine, croit savoir Investment Week. Le gérant s’occupe déjà d’une série de fonds obligataires, dont le fonds Short Dated Corporate Bond. Dans le nouveau fonds, Ben Lord pourra investir dans des obligations d’entreprises à travers le monde, avec un biais moins marqué sur les obligations d’entreprises britanniques que pour les autres portefeuilles du groupe.

Après le Diversified Currency Income Fund (acronyme EAIIX) lancé en 2007 (800 millions de dollars au 31 juillet), Eaton Vance Management annonce le lancement du Eaton Vance Currency Income Advantage Fund (ECIAX), un fonds investissant en devises susceptibles de s’apprécier contre dollar.Ce nouveau produit vise un rendement et une performance plus élevés que le premier fonds, avec un risque «raisonnablement» (commensurately) supérieur. Les émetteurs sont choisis en fonction de l’appartenance à des pays où le policy mix et l’environnement économique devraient assurer une croissance de long terme, attirant ainsi des investissements étrangers.L’ECIAX est géré par une équipe que dirige Eric Stein, vice president et co-director du global cinome group d’Eaton Vance, Michael Cirami, son alter ego et John Bauer vice president d’Eaton Vance et director of global portfolio analysis.A fin juillet, le groupe bostonien Eaton Vance, dont Eaton Vance Management est une des filiales, affichait un encours de 268,8 milliards de dollars.

A la veille du long week-end du Labor Day, Microsoft a annoncé qu’il va proposer la nomination d’un représentant de ValueAct Capital Management comme administrateur. Ce sera la première fois que Microsoft nommera un administrateur qu’il n’a pas choisi. ValueAct, qui se considère comme un actionnaire activiste proche des managements, détient 0,80 % du capital de Microsoft, ce qui représente aux cours actuels quelque 2,2 milliards de dollars ; le gestionnaire aurait joué un rôle déterminant dans le départ annoncé de Steve Ballmer de son poste de CEO de Microsoft.Il est prévu que le CEO de Value Act, Mason Morfit, ait des entretiens réguliers avec un nombre restreint d’administrateurs et de managers de Microsoft. Il pourrait être élu administrateur dès l’assemblée générale de Microsoft en novembre.

Pour les six premiers mois de l’année, la Macif a enregistré un chiffre d’affaire de son activité Epargne – Assurance-vie en légère baisse (-0,9%). Le groupe enregistre une stabilisation de la collecte, après la forte baisse de 2012. En revanche, grâce à une diminution des retraits, la collecte nette de Mutavie progresse fortement, passant de 116 millions d’euros au premier semestre 2012 à 238 millions d’euros en 2013 (+105 %), indique un communiqué.Par ailleurs, le chiffre d’affaires du groupe est ressorti à 2,7 milliards d’euros (+1%) avec pour résultat net (part du groupe) en normes IFRS de 80 millions d’euros, contre 74 millions au 1er semestre 2012.

JP Morgan va fusionner neuf compartiments luxembourgeois dans le cadre de la réorganisation de sa gamme de fonds européens faisant suite à une revue stratégique, révèle Citywire Global, qui publie la liste des produits concernés. Huit autres fonds, dont les noms ne sont pas encore connus, seront fusionnés dans les deux mois qui viennent.Selon Financial News, qui évoque aussi dans un article publié vendredi les fusions de fonds, les gammes de fonds de JP Morgan aux Etats-Unis et en Asie vont aussi faire l’objet d’une revue stratégique.

Mirabaud Asset Management a reçu l’agrément au Luxembourg pour le lancement de son fonds d’obligations convertibles mondiales, rapporte Citywire Global. Il sera ensuite déployé en Europe. La société avait annoncé la création d’un tel fonds lors du recrutement de Nicolas Cremieux, un ancien gérant de Dexia. Jusqu’ici, le fonds était en incubation.

La dernière phase du projet de transformation stratégique de RHJ International (RHJI), qui devient une société de services financiers spécialisés après avoir été un holding diversifié gérant une portefeuille d’actifs industriels, va se concrétiser par un changement du nom en Kleinwort Benson Group, a annoncé la société, qui attend à présent pour fin septembre une décision de la BaFin sur l’acquisition projetée de la BHF Bank auprès de la Deutsche Bank.Les activités de banque d’affaires seront transférées vers une nouvelle entité juridique, dans laquelle RHJI détiendra une participation de 19%. Timothy Collins et d’autres parties investiront 20 millions de dollars (15 millions d’euros) en nouveaux capitaux propres afin de financer les activités pour une participation à hauteur de 81%. La nouvelle entité continuera d’opérer sous le nom de Kleinwort Benson Advisors LLC (KBA). La scission offre à la nouvelle entité Kleinwort Benson Group l’accès aux produits et services de la banque d’affaires sans l’exposition financière actuelle de RHJI."La participation de 13% au sein de l’associé gérant du Fonds Ripplewood est maintenue, bien qu’elle fasse l’objet d’une charge de dépréciation de 11,5 millions d’euros au premier semestre 2013 afin de refléter l'évolution de la juste valeur des investissements détenus au sein du fonds à la fin de la période», indique un communiqué. Par ailleurs, la cession de Shaklee a généré une perte de 13,7 millions et la cession d’autres activités a entraine une perte de 5,7 millions. Au total, sur le premier semestre, la perte consolidée à l’échelon du groupe est ressortie à 52,1 millions d’euros, mais la perte d’exploitation des segments d’activités de base (services financiers et holding) a diminué à 21,8 millions d’euros contre 22,2 millions pour le premier semestre 2012.Le rapport semestriel précise que l’encours de Kleinwort Benson Investors (KBI) s’est accru de 10 % à 4 milliards d’euros et que le bénéfice de KBI est ressorti à 1,1 million d’euros, soit trois fois et demie le montant enregistré pour l’ensemble de 2012. Les actifs gérés par Kleinwort Benson Wealth Management se sont accrus de 5 % à 5,4 milliards de livres (6,3 milliards d’euros). Ce segment accuse une perte de 8,3 millions livres (9, 8 millions d’euros) au premier semestre dont 2,2 millions de livres d’ajustements à la juste valeur négatifs sur le portefeuille de trésorerie qui devraient se résorber dans le temps. La perte sous-jacente de 6,1 millions de livres inclut également un investissement de 2,7 millions de livres «dans des opportunités de croissance à long terme», indique le rapport.

Le rapport intérimaire de Investeringsforeningen Jyske Invest International publié vendredi fait ressortir que les 32 compartiment composant le fonds affichaient fin juin un encours de 6.915 millions de couronnes danoises contre 7.130 millions fin décembre. Cette diminution de 3 % s’explique par 161 millions de sorties nettes (contre 74 millions pour la période correspondante de 2012) notamment pour les fonds d’actions et d’obligations à haut rendement, par une moins-value de 46 millions et par un effet de change négatif de 8 millions. De la sorte, précise le rapport, les revenus d’exploitation ont été insatisfaisants tout au long du premier semestre 2013.Les fonds d’actions ont généré une performance moyenne de 1,86 % pendant que les fonds obligataires ont perdu 3,80 % et que les fonds de stratégie affichaient des performances échelonnées entre – 296 % et + 8,86 %. Les fonds de stratégie et ceux d’obligations des pays développés ont enregistré des souscriptions nettes.A fin juin, l’encours des fonds de stratégie avait augmenté à 41 % du total contre 38,8 % six mois plus tôt tandis que celui des fonds d’obligations des pays dévoloppés avait augmenté à 13,1 % contre 12,8 %. La part des fonds d’actions a diminué à 21 % contre 22,9 % et celle des fonds d’obligations à haut rendement a diminué d’un point, à 24,9 %.

In July 2013, European asset management firms posted inflows totalling EUR26.76bn in net subscriptions, after net redemptions of EUR35bn in June, while equity funds posted the strongest net inflows, with EUR10.2bn, and bond funds have their weakest inflows since May 2012, with EUR5.5bn, Morningstar reports.In the first seven months of the year, net subscriptions totalled EUR207.1bn, of which EUR72.09bn were for bond funds, EUR67.78bn for allocation funds, and EUR39.43bn for equity funds.In the January-July period, JPMorgan has posted the strongest net subscriptions, with EUR16.14bn, followed by BlackRock (EUR14.35bn) and Franklin Templeton (EUR12.65bn). In fourth place is Pimco, with EUR9.15bn, followed by DWS, with EUR5.73bn.In July, the title goes to BlackRock with net subscriptions of EUR2.17bn, followed by JPMorgan (EUR1.67bn) and DWS (EUR858m). Only three major firms posted net redemptions in the month under review: Pimco, with EUR1.35bn, BNP Paribas (EUR849m) and UBS (EUR337m).

Allianz Global Investors has reduced its staff by 150 people, after launching a strategic reorganization, Financial Times fund management reports. This brings staff to 1,650. The German firm has announced that it has outsourced several positions in IT, middle and back office.

Before the long Labor Day weekend, Microsoft announced that it will be nominating a representative from ValueAct Capital Management as a director of the firm. This will be the first time that Microsoft has appointed a director that is not hand-picked.ValueAct, which considers itself a management-friendly activist investor, controls 0.80% of capital in Microsoft, which at current share prices is worth USD2.2bn; the asset management firm is said to have played a key role in the announced departure of Steve Ballmer from his position as CEO of Microsoft.It is expected that the CEO of Value Act, Mason Morfit, will hold regular meetings with a restricted number of Microsoft directors and managers. He may be elected as a director at the Microsoft general shareholders’ meeting in November.

In July, financial adviser networks in Italy posted net subscriptions of EUR1.3bn, according to statistics from Assoreti. Revenues from asset management in net brought in EUR1.7bn, an increase of 29% compared with June, while 64.9% of these inflows came via direct sales of shares in mutual funds, with net subscriptions of over EUR1.1bn.

The most recent phase of a strategic transformation project at RHJ International (RHJI), which is becoming a specialist financial services firm after having served as a diversified holding company to manage a portfolio of industrial assets, will result in a change in the name of the firm to Kleinwort Benson Group, the firm has announced. It now expects a decision by BaFin by the end of Septembder concerning its planned acquisition of BHF Bank from Deutsche Bank.The activities of the business bank will be transferred into a new legal entity, in which RHJI will hold a 19% stake. The new entity will continue to operate under the name Kleinwort Benson Advisors LLC (KBA).Overall, in first half, consolidated losses groupwide totalled EUR52.1m, but operating losses for basic activity segments (financial services and holding) fell to EUR21.8m, compared with EUR22.2m in first half 2012.The semiannual report states that AUM at Kleinwort Benson Investors (KBI) were up 10%, to EUR4bn, and that assets managed by Kleinwort Benson Wealth Management increased 5% to GBP5.4bn (EUR6.3bn).

UBS Global Asset Management (UBS GAM) has recruited Sammy Yip as head of ETF sales in Asia, a newly-created position, Asian Investor reports. Yip, who previously worked at Lippo Investment Management and SSgA, will be based in Hong Kong. UBS GAM has not yet listed any ETFs in Hong Kong or Singapore. Yip will thus initially be respnsible for sales of ETFs listed elsewhere in the world in Hong Kong and Singapore. ETFs from UBS have assets of USD13.1bn, listed in Australia, Germany, Italy, Switzerland, the United Kingdom and Korea, through a joint venture with UBS Hana Asset Management.

UBS Wealth Management has launched its first wealth management training programme for senior client advisers active in the region, The Asset reports. 22 senior advisers in Hong Kong and Singapore became the first to take the two-year training programme, which relies on experts from such big names as Harvard, Columbia, Princeton and the University of Zurich.

The China Insurance Regulatory Commission (CIRC) has granted approval for plans to create a fund management firm which would be a joint venture of China Life (with a 51% stake) and the Australian firm AMP Capital (49%). The joint capital in the new joint venture will be CNY588m.Now that the permission of the CIRC has been granted, the two partners may seek a final license from the China Securities Regulatory Commission (CSRC).The new asset management firm, which has already begun hiring, is expected to be launched by the end of the year, Z-Ben Advisors reports.

Stephan Keiser, head of private banking international since 2006 at Vontobel, where he had been head of Latin American markets, the Asia-Pacific region, the Middle East and Italy, will in January 2014 become head of private banking in Zurich at EFG Bank, the largest Swiss affiliate of EFG International. He will report to John Williamson, CEO of the group and CEO of EFG Bank.In his new role, Keiser will be responsible for overseeing the development of ETF Bank not only in Zurich but also in Latin America, Asia-Pacific and the Middle East.

Redemptions from emerging markets equity and bond funds hit nine week highs heading into September as the prospect of less accommodative US monetary policy pummeled equity indexes and currencies. Europe equity funds took in another USD1.3bn in the week ending August 28, but equity funds overall finished the week with net outflows of USD4.8bn, according to statistics from EPFR Global. Bond funds, for their part, saw redemptions totalling a net USD7.1bn. Net flows into money market funds were a modest USD1.7 billion as commitments to US funds were offset by redemptions from Europe and Japan money market funds.

Hedge funds which charge commissions of more than 20% from their clients are also the ones which bring the highest net returns over four to six years, according to a study by Preqin. These funds also post the highest risk-adjusted net returns, with a Sharpe ratio of 2.11 over a period of three years, compared with 1.18 for funds which charge a commission of 20%. Hedge funds which have a track record of at least three years and which have posted positive returns every month since their launch charge an average outperformance commission of 19.50%. However, funds which have posted positive returns over a period of less than one quarter of the months taken into account charge an average commission of 16.67%. However, investors are far from satisfied with the fee structured applied by the sector: 55% of them would like to see a reduction in management and performance commissions, although a majority of them feel that fee levels have improved, with 68% for management commissions and 58% for performance commissions. As a logical consequence of their dissatisfaction, 57% of investors would like to negotiate the terms of their contract, compared with 46% in 2012. Half of them would like to modify the terms of application for commissions, for example, extending them with the use of hurdle rates and clawbacks.

Assets in hedge funds investing in emerging markets in second quarter rose to a record USD154.9bn, according to the most recent edition of HFR for emerging markets. Inflows in second quarter totalled USD1.79bn, similar to the amount observed in first quarter (USD1.82bn). Over the past three quarters, inflows have totalled USD6.6bn. In second quarter, Equity Hedge strategies attracted USD1.5bn. In terms of regional flows, emerging Asia dominated, with inflows of USD734m. The HFRX Emerging Markets index earned returns of 1.3% in second quarter, and has earned 2.3% since the beginning of the year. The HFRX China index is up 7.5% since the beginning of the year.