Société Générale Securities Services (SGSS) a annoncé mardi 4 septembre avoir achevé le transfert des activités internationales de back-office titres de Cheuvreux pour Kepler Cheuvreux, société de services financiers d’Europe, spécialisée dans les services de conseil et d’intermédiation dans le secteur de la gestion des investissements.SGSS avait obtenu en novembre 2012 ce contrat auprès de Kepler Capital Markets, dans le cadre de son projet de rachat de Crédit Agricole Cheuvreux. SGSS a été retenu pour fournir une solution complète et personnalisée de compensation et de règlement-livraison pour gérer d’importants volumes d’opérations pour la globalité de l’activité internationale de Kepler Cheuvreux sur les marchés actions. Le processus de transfert impliquait d’intégrer d’une part les activités institutionnelles, et d’autre part celles de banques de réseaux, qui ont été migrées en six mois, indique un communiqué.Selon les termes du mandat, SGSS fournit des services de compensation et de règlement-livraison sur 29 marchés internationaux.

Allianz Global Investors a confié son fonds BRIC Stars, de 568 millions de dollars, à sa filiale marchés émergents basée à San Diego après le départ de Michael Konstantinov, rapporte Citywire. L’équipe californienne se compose de huit personnes et est dirigée par Kunal Ghosh. Elle gère actuellement 1,2 milliard de dollars dans des fonds actions émergentes.Allianz a par ailleurs élargi l’univers du fonds BRIC, lequel pourra désormais investir jusqu’à un tiers de ses actifs dans les marchés émergents mondiaux autres que les pays BRIC.

La société de gestion Primonial REIM spécialisée dans les investissements immobiliers vient de recruter Virginie Walckenaer en tant qu’asset manager senior.Elle renforce l’équipe de Philippe Graziani en charge du patrimoine immobilier et sera plus particulièrement en charge du patrimoine détenu par les SCPI etOPCI d’Immobilier Tertiaire.La nouvelle recrue a débuté sa carrière en 2005 chez Halverton REIM comme gérante puis a rejoint en 2009 Invesco Real Estate.

Au titre du premier semestre 2013, CCR Asset Management publie des encours sous gestion en hausse de 12,28% par rapport au 31 décembre 2012, à 6,296 milliards d’euros. Les actifs sous gestion ont principalement bénéficié des souscriptions nettes, et plus accessoirement de la hausse des marchés. La collecte nette en gestion d’actifs s’élève à 589,8 millions d’euros au premier semestre 2013, principalement grâce à une forte collecte auprès du segment institutionnel qui s’élève à 407,7 millions d’euros et de la clientèle de la banque privée UBS. La collecte hors produits monétaires s’établit à 315,4 millions d’euros dont 189 millions en gestion diversifiée et 181 millions sur les produits de taux. Les fonds actions ont attiré 49 millions d’euros.

Nordea, qui gère 219 milliards d’euros d’encours, s’est attiré les critiques d’anciens salariés pour avoir omis de dire aux investisseurs que Peter Eichler, gérant de son fonds North American Growth entre juillet 2008 et octobre 2012, faisait l’objet d’une enquête aux Etats-Unis, rapporte le Financial Times fund management (un article avait déjà été publié sur le sujet par le journal). Mais Jakob Essen, le responsable des actions de Nordea, répond qu’il n’est pas prévu d’informer les souscripteurs du fonds au sujet des accusations contre Peter Eichler et Aletheia, la société de gestion qu’il a fondée et qui a fait faillite. Nordea explique que les problèmes juridiques et les accusations concernant Aletheia n’ont eu que peu d’incidence sur la performance du fonds. Sur la période où Peter Eichler gérait le fonds, ce dernier a perdu 7 % tandis que son indice de référence, le Russell 1000 Growth, a bondi de 24 %.

La rémunération de l’administrateur le mieux payé du pôle européen de Pimco – dont le nom reste inconnu - a reculé de 30 % en 2012 à 20,9 millions de livres, malgré une hausse du bénéfice avant impôts de l’activité de 54 % à 22,93 millions de livres, rapporte Financial News. Pimco a ouvert un bureau à Londres en 1998 et compte sept administrateurs qui ont reçu au total 50,24 millions de livres, contre 57,1 millions en 2011.

Les classements ne mentent pas. Au mois d’août , les marchés ont connu une période heurtée qui a sensiblement rebattu les cartes en matière de gestion. Ainsi, en tête des trois catégories actions « full invested », que ce soit sur la zone euro, l’Europe ou à l’international, ni la gestion value, ni la gestion « blend » ou encore la gestion quantitative n’est parvenu à prendre le pas sur les autres. A une exception près : celle de Tobam qui repose sur une large diversification des portefeuilles et qui a pris l’ascendant dans les classements dans lesquels la société de gestion était présente. Avec, au passage, des performances positives sur la zone euro et l’Europe tandis que l’Eurostoxx NR a reculé sur le mois de 0,96 % et le Stoxx 600 NR de 0,51 %. A l’international, le portefeuille de Tobam a cependant fini en légère perte, le Stoxx 1800 NR ayant baissé pour sa part de 1,32 %.Plus en détail, sur la zone euro, un seul portefeuille a fini dans le vert avec celui de Tobam (+1,83 %) : celui d’ING (+0 ,33 %). Le troisième - celui de Fédéral Finance – perd 0,25 %. Sept portefeuilles sur dix-huit seulement dont Roche-Brune AM (-0,21 %) et le quant Swiss Life AM (-0,88 %) sont parvenus à battre l’indice. En bas de classement, EdRAM ferme la marche (-1,97 %), ce qui représente un écart entre le premier et le dernier de près de quatre points de pourcentage. Le choix de valeurs explique l’essentiel du classement car un grand nombre de portefeuille n’était pas exposé au marché en totalité.Sur l’Europe, le scénario s’est répété peu ou prou. Tobam (+2,88 %) a devancé Fédéral Finance (+2,29 %) et l’indice amLeague Low Beta (+0,69 %). Deux changement notables cependant : l’univers d’investissement plus large a permis à sept portefeuilles de progresser en août. Par ailleurs, treize portefeuilles sur 24 ont battu l’indice de référence de la catégorie. D’une façon générale, les portefeuilles de bas de classement – ceux de Aberdeen AM (-2,79 %) ou La Francaise AM (-2,34 %) se singularisent par un indice beta proche de un. Une fois de plus, mieux valait « jouer » la diversification. Par ailleurs, cette catégorie marque l'écart de performance entre le premier et le dernier, le plus élevé. Plus de cinq points de pourcentage les séparent. Enfin, au sein du mandat « global equities », Tobam (-0,25 %) a cédé sa première place à Petercam dont le portefeuille est également le seul a avoir progressé (+0,06 %). Huit portefeuilles sur treize ont ici battu la référence de la catégorie, avec cette fois, en bas de tableau, Swiss Life AM (-2,63 %). Moins de 2,7 points de pourcentage séparent le plus performant et le moins bon au classement. A noter que des portefeuilles qui ont été assez nettement exposés au cours des trois derniers mois au marché, affichent des résultats sur un mois proches de ceux de portefeuilles ayant opté pour une gestion résolument différente. A l’image de celui d’AllianceBerstein en troisième position (-0,63 %) dont l’indice beta ressort 1,06, tandis qu’il est de 0,87 pour le deuxième Tobam...

Allianz Global Investors (AGI) travaille sans relâche pour sortir de l’ombre de sa société sœur Pimco, observe le Financial Times fund management. Au premier trimestre 2013, les souscriptions nettes hors groupe ont atteint 3,1 milliards d’euros, contre 500 millions d’euros au premier semestre 2012. Elizabeth Corley, le directeur général d’AGI, attribue dans une large mesure le retournement de la collecte à la réorganisation du groupe, qui doit conduire à la réduction de ses entités juridiques de 35 à 14. En Europe, le processus est pratiquement bouclé et d’ici à mars 2013, la société n’aura plus qu’une seule entité.Cela a permis à AGI d’investir dans de nouvelles capacités, comme les infrastructures et la dette émergente, et de renforcer certains domaines comme l’obligataire asiatique et le multi-classes d’actifs.

Mohieddine Kronfol et son équipe, à Dubaï, ont été chargés par Franklin Templeton Investments de gérer le nouveau Franklin GCC Bond Fund, un compartiment de la sicav luxembourgeoise qui sera investi principalement en obligations d’Etat, d’agences étatiques et d’entreprises des six pays du Conseil de coopération du Golfe, rapporte Funds Europe.Le portefeuille pourra aussi comporter des obligations d'émetteurs moyen--orientaux et d’Afrique du Nord, ainsi que dans des titres émis par des institutions supranationales comme la BIRD (International Bank for Reconstruction and Development).

Le gestionnaire de fortune Partners Group annonce la vente de la société autrichienne AHT Cooling au groupe d’investissement Bridgepoint, pour 585 millions d’euros. Partners Group avait investi dans AHT Cooling en janvier 2007, en compagnie de Quadriga Capital, pour le compte de ses clients, rappelle un communiqué publié le 3 septembre.La transaction nécessite encore l’approbation des autorités de tutelle. Elle devrait être finalisée au cours des prochains mois. Partners Group vise un retour sur investissement d’environ 25%.

La banque Crédit agricole (Suisse) propose désormais de prendre en charge les traitements de la compatibilité, a-t-elle indiqué le 3 septembre dans un communiqué.Cette offre, proposée par le segment Banque privée de l'établissement, vise également à produire des états financiers compatibles avec les directives de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (Finma) et à préparer des rapports destinés à la Banque nationale Suisse (BNS) et des audits internes, précise la filiale suisse de la banque française

Utilisant son contingent de Qualified Foreign Institutional Investor (QFII), le français BNP Paribas a acheté au premier semestre et en juillet 2,58 millions d’actions de Bank of Nanjing, ce qui porte sa participation dans la banque chinoise à 14,89 %, rapporte Z-Ben Advisors.

Morgan Stanley vient de recruter deux professionnels senior dans son équipe dédiée à l’obligataire en Asie, rapporte Citywire.Geoff Kendrick et Kewei Yang, qui travaillaient tous deux chez Nomura, -le premier à Londres, le second à Singapour-, ont rejoint Morgan Stanley dans ses bureaux de Hong Kong.Geoff Kendrick est nommé responsable de la stratégie taux locaux et devises asiatiques. Kewei Yang, qui est rattaché à Geoff Kendrick, supervisera les stratégies de taux d’intérêt dans la région Asie-Pacifique.

Achim Küssner, directeur général de Schroder Investment Management GmbH, a annoncé que Bernd Klapper, directeur de la distribution pour l’Allemagne méridionale chez Threadneedle Investments Allemagne depuis trois ans, a été recruté pour exercer les mêmes fonctions chez Schroders. Il sera chargé plus particulièrement de la clientèle retail, des partenaires bancaires, des pools de courtiers, des CGPI, des fonds de fonds et de gestionnaires de fortune. Dans ses nouvelles fonctions, l’intéressé sera subordonné à Joachim Nareike, directeur de la distribution de Schroders Allemagne.Avant de rejoindre Threadneedle, Bernd Klapper avait été directeur de la distribution chez le gestionnaire ISR Ökoworld Lux SA.

Le fonds immobilier offert au public DEGI Europa*, dont la liquidation a été décidée en octobre 2010 et qui doit s’achever le 30 septembre 2013, a vendu à PPF Real Estate Holding le 30 août un immeuble situé à Hoofddorp, aux Pays-Bas. La cession a porté sur 47 millions d’euros alors que la valeur d’expert de cet actif se situe à 53,9 millions d’euros.De ce fait, la valeur liquidative de DEGI Europa baisse de 20 cents à 24,81 euros, indique Aberdeen Asset Management Deutschland. Quant au quotient de liquidité du fonds, il a augmenté grâce aux dernières cessions à 27 % tandis que le levier passe à 13,3 % contre 12,2 %.* DE0009807800

Mohieddine Kronfol and his team in Dubai have been made responsible by Franklin Templeton Investments for managing the new Franklin GCC Bond Fund, a sub-fund of the Luxembourg Sicav, which will invest primarily in government bonds, government agencies and businesses in the six countries of the Gulf Cooperation Council, Funds Europe reports.The portfolio may include bonds from Middle Eastern and North African issuers, as well as securities issued by supra-national bodies such as the International Bank for Reconstruction and Development (IBRD).

Itaú on Monday launched the first ETF to be listed in Chile, Financial Times fund management reports. Deborah Fuhr, founding partner of ETFGI, says that the launch is an important first step for the ETF market in Chile, since the products now available are ETFs from the United States and Europe. This will be more attractive from a fiscal point of view and in terms of currency risks.

GSO, the credit unit of Blackstone, on Tuesday reported that it had raised USD5bn (nearly EUR3.8bn) for its second support fund to provide capital solutions outside the market to companies which are facing liquidity needs or which need to undertake significant transformations of their capital structures. According to Agefi, the new fund, GSO Capital Solutions Fund II, was oversubscribed by investors, and outclasses the first fund of its type (USD3.25bn raised in 2010).

After returns of 0.21% in April and 0.53% in May, followed by a loss of 1.37% in June, UCITS hedge funds have seen average gains in July of 0.80%, and again losses of 0.40% in August, according to the Swiss firm Alix Capital. The UCITS Alternative Global index in the first eight months of the year has posted returns of 1.34%.For funds of funds, the average loss was 0.66% in August, after returns of 1.11% in July, which follows losses of 1.85% in June and gains of 0.65% in May, and 0.22% in April. UCITS funds of hedge funds show returns of 1.68% in January-August.In August, ten out of 13 strategies show losses, with losses of 1.42% for CTAs, while the only segment in positive territory is commodities (+0.63%).In the first eight months of the year, six strategies show losses, including volatility (-2.83%) and currencies (-2.26%). The best returns were for long/short equity, at 5.27%.As of the end of August, UCITS hedge funds had a total of EUR172bn, compared with EUR162bn as of the end of June.

According to the Spanish Inverco association of asset management firms, assets under management by securities funds in Spain totalled EUR139.176bn as of 31 August, which represents an increase of 1.2% compared with the end of July. That allows assets to return to their levels of November 2010, due to an increase of nearly EUR17bn, or 13.8%, in the first eight months of this year.

The European Securities and Market Authority (ESMA) has published its advice to the European Commission on the equivalence of the regulatory regimes for OTC derivatives clearing, central counterparties (CCPs), and trade repositories (TR) of non-EU countries with the European Markets Infrastructure Regulation (EMIR). ESMA has assessed the equivalence of the regulatory regimes of Australia, Hong Kong, Japan, Singapore, Switzerland and the US. It finds the regulatory regimes of Australia and Switzerland for CCPs equivalent to EU rules. Conditional equivalence is proposed to the following regimes: •Hong Kong, Japan, Singapore, and the US for CCPs;•the US and Japan for central clearing, requirements for non-financial counterparties and risk mitigation techniques for uncleared trades; and•the US for TRs.The European Commission is expected to use ESMA’s technical advice to prepare possible equivalence decisions. Where it adopts such a decision, certain provisions of EMIR may be disapplied in favour of equivalent third-country rules.For Australia, Canada, Hong Kong, India, Singapore, South Korea and Switzerland, ESMA will be delivering its advice on areas not yet covered by 1 October 2013.

The open-ended real estate fund DEGI Europa (DE0009807800), whose liquidation was decided in October 2010 and is expected to be completed by 30 September 2013, sold a property located in Hoofdorp, in the Netherlands, to PPF Real Estate on 30 August. The sale totalled EUR47m, although the expert valuation of the property had been at EUR53.9m.As a result, the net asset value of the DEGI Europa fund is reduced by 20 cents to EUR24.81, according to Aberdeen Asset Management Deutschland. The liquidity share of the fund has increased as a result of the most recent sales to 27%, while leverage rises to 13.3% from 12.2%.

In first half 2013, CCR Asset Management has announced assets under management up 12.28% compared with 31 December 2012, at EUR6.296bn. Assets primarily benefited from net subscriptions, and more secondarily to rising markets. Net inflows for asset management total EUR589.8m in first half 2013, largely due to strong inflows from the institutional segment, totalling EUR407.7m, and UBS private banking clients. Inflows from areas other than money market products total EUR315.4m, of which EUR189m are in diversified management, and EUR181m in fixed income. Equity funds attracted EUR49m.

The salary of the best-paid director at the Euorpean unit of Pimco, whose name remains unknown, was reduced by 30% in 2012, to GBP20.9m, despite an increase in pre-tax profits at the firm of 54%, to GBP22.93m, Financial News reports. Pimco opened an office in London in 1998, and has seven directors, who received a total of GBP50.24m, compared with GBP57.1m in 2011.

Allianz Global Investors has been working relentlessly to get out of the shadow of its sister company Pimco, Financial Times fund management observes. In first quarter 2013, net inflows from third party clients totalled EUR3.1bn, compared with EUR500m in first quarter 2012. Elizabeth Corley, CEO of AGI, largely attributes the rebound in inflows to a reorganisation of the group, which is expected to lead to a reduction of its legal entities from 35 to 14. In Europe, the process is nearly complate, and by March 2014, the firm will have only one entity. That has allowed AGI to invest in new capacities, such as infrastructure and emerging market debt, and to strengthen some areas, such as Asian bonds and multi-asset classes.

Rien ne change, tout change... Sans perdre son nom d’origine ni même sa structure apparente avec la présence de centres de gestion en Europe et en Asie, Edmond de Rothschild Asset Management évolue sensiblement. Dans un communiqué à paraître ce matin, le groupe annonce en effet avoir procédé à la globalisation de son métier de gestion d’actifs autour d’un modèle multi-spécialiste (voir Newsmanagers du 04/07/2013). Dans ce cadre, son offre globale s’appuie sur six centres de gestion - basés en France, en Suisse, en Allemagne, à Hong Kong, au Luxembourg et au Royaume-Uni - à partir desquels la maison distingue des segments d’expertise comme la gestion actions (européennes et américaines), les obligations, la multigestion, le currency overlay, l’allocation d’actifs ou encore la gestion quantitative. En pratique, Paris voit la gestion des obligations crédit et convertibles rapprochées. De son côté, la partie taux passe sous la coupe du département chargé de l’allocation d’actifs. Par ailleurs, la multigestion alternative est désormais basée en Suisse, même si deux personnes dédiées à la multigestion alternative devraient rester dans la capitale pour faire profiter d'éventuelles opportunités sur le marché français. A priori, le changement d’ensemble paraît mince. Sauf que cette nouvelle organisation doit permettre aux équipes de vente de prendre conscience des différents atouts en matière de gestion dont dispose la maison, ce qui, semble-t-il, n'était pas le cas auparavant. De fait, il s’agit clairement d’une rationalisation dont les forces commerciales doivent profiter en ayant accès à tous les produits de la maison, quel que soit l’endroit où ils sont gérés. Outre Laurent Tignard, Global CEO Asset Management qui dirige donc l’ensemble des activités de gestion d’actifs du groupe, la nouvelle organisation globalisée est également encadrée par Philippe Uzan qui a été nommé directeur des gestions long only, Alexandre Col qui est directeur des multigestions et Guillaume Poli, directeur du développement asset management groupe. Très logiquement, le groupe envisage également d’enrichir sa sicav luxembourgeoise en y incluant les fonds phares de la maison. Dans ce cadre, Edmond de Rothschild Tricolore Rendement (1,5 milliard d’euros) Edmond de Rothschild US Value & Yield (1,2 milliard d’euros), Edmond de Rothschild Europe Synergy (1,4 milliard d’euros) et enfin, la gamme de fonds obligations convertibles qui totalise plus de 1,5 milliard d’euros, doivent venir étoffer l’offre de l’OPCVM. Edmond de Rothschild rappelle que la clientèle en gestion d’actifs du groupe se compose de 44% d’institutionnels, de 27% de distributeurs et de 29% de clients des banques privées du Groupe. «Cet équilibre sera maintenu et orchestré par les équipes commerciales locales sous la responsabilité de Guillaume Poli», est-il indiqué.

In a statement which appeared yesterday, the Edmond de Rothschild group announced that it has initiated a globalisation of its asset management profession on a multi-specialist model (see Newsmanagers of 04/07/2013) at Edmond de Rothschild Asset Management. As a part of that move, its global range will be based in six management centres, in France, Switzerland, Germany, Hong Kong, Luxembourg and the United Kingdom, from which the firm will serve distinct areas of expertise such as equity management (European and US), bonds, multi-management, currency overlay, asset allocation, and quantitative management.In practice, Paris will see credit and bond management merged. For its part, the fixed income portion will become a part of the department responsible for asset allocation. Alernative multi-management is now based in Switzerland, although the two people dedicated to alternative multi-management will remain in the French capital to take advantage of potential opportunities on the French market.This new organisation is expected to allow sales teams to highlight the various advantages of the firm in terms of the management the firm offers, which had apparently not been the case previously. This rationalisation will help sales teams to have access to all products from the group, regardless of the place where they are managed.In addition to Laurent Tignard, Global CEO for Asset Management, who heads the asset management activities of the group, the new globalised operation is also overseen by Philippe Uzan, who has been appointed as head of long-only management, Alexandre Col, who is head of multi-management, an Guillaume Poli, head of asset management development for the group. Logically, the group is also planning to enrich its Luxembourg Sicav, to include the star funds from the firm. That will include Edmond de Rothschild Tricolore Rendement (EUR1.5bn), Edmond de Rothschild US Value & Yield (1EUR1.2bn), Edmond de Rothschild Europe Synergy (EUR1.4bn) and lastly, the range of convertible bond funds, with a total of over EUR1.5bn).

Nordea, which has EUR219bn in assets under management, has attracted criticism from former employees for failing to tell investors that Peter Eichler, manager of its North American Growth fund from July 2008 to October 2012, is under investigation in the United States, Financial Times fund management reports (an article had already been published on this subject by the newspaper). But Jakob Essen, head of equities at Nordea, responds that there are no plans to inform subscribers of the fund about the accusations against Eichler and Aletheia, the asset managemetn firm which he founded, and which has gone bankrupt. Nordea explains that the legal troubles and accusations concerning Aletheia had no impact on the performance of the fund. In the period when Eichler was manager of the fund, it lost 7%, while its benchmark index, the Russell 1000 Growth, was up 24%.

JP Morgan Asset Management will modernise its trading systems, Lee Bray, head of trading for Asia since April this year, has told Asian Investor. After examining trading and order exeuction systems, the modernisation of systems should be carried out during the next year. It will allow for better processing of block trades, Bray says.

Morgan Stanley has recruited two senior professionals for its team dedicated to bonds in Asia, Citywire reports. Geoff Kentrick and Kewei Yang, who had both previously worked at Nomura, the former in London, and the latter in Singapore, have joined Morgan Stanley at its Hong Kong offices. Kendrick is appointed as head of strategy for local fixed income and Asian currencies. Yang, who will report to Kendrick, will supervise interest rate strategies in the Asia-Pacific region.