Credit Suisse Group has sold its stake in DLJ Merchant Banking Partners to the UK private equity partner Coller Capital, finews reports, on the basis of a Federal Trade Commission document. The sale price has not been disclosed.DLJ Merchant Banking Partners is specialised in LBO transactions. Credit Suisse has also sold another private equity activity, DLJ Investment Partners, to the US firm Portfolio Advisors.

Mirabaud Asset Management has joined its first British platform, which will allow British retail clients access to Mirabaud funds via Raymond James Investment Services, according to Wealth Adviser.The new initiative is the most recent sign of rapid development of asset management activities at Mirabaud in the United Kingdom, in the wake of the recruitment of several big names and the launch of several funds in the past two years.According to Lionel Aeschlimann, head of asset management at Mirabaud, “our strategy is largely to diversify our institutional activities and make ourselves more accessible to retail clients. This is a first step to make our range of funds more available to British retail clients.”Client assets present at Raymond James total GBP3.51bn.

Sonja Laud will leave Schroders before the end of 2013, has announced the UK fund company.Ian Kelly, manager of the Schroder ISF European Equity Yield will take on her fund management responsibilities for the Schroder ISF Global Equity Yield and Schroder Global Equity Income Fund, in conjunction with Jamie Lowry. The latter currently manages the Schroder ISF European Equity Alpha.Ian Kelly and Jamie Lowry will also take on responsibility for the equity component of the Schroder ISF Global Dividend Maximiser, which is co-managed by Thomas See.There will be no change to the investment objectives of any of these funds, states Schroders.

The British investment firm Polar Capital is proposing an interim dividend of 4 pence, up from 2 pence previously, Citywire reports.Net pre-tax profits at Polar Capital in the six months to the end of September totalled GBP10.1bn, up by 165% compared with the corresponding half of the previous year.Inflows in the period totalled USD3.2bn, largely due to strong demand from investors for strategies focused on Japan. Positive market and currency effects contributed USD955m. Assets under management totalled USD11.4bn as of the end of September, compared with USD7.2bn as of 30 March 2013.The Polar Capital Japan fund, managed by James Salter and Gerard Cawley, has earned returns of 22.3% over the three years to 3 December, compared with 18.6% for the benchmark index.

London will set up a shareholders’ forum by June 2014, Les Echos reports. The aim of the forum is to allow British shareholders to coordinate with larger international investors who also hold shares in British firms, to combine forces to confront boards of directors. In other words, they seek to increase pressure to fight the excesses that have led some directors to be paid salaries considered excessive. The forum is supported by the British insurers’ association, the Investment Management Association (IMA) and the national pension fund association.

Tobias Petz, head of Ethenea Independent Investors for Germany and Austria, has been recruited as director of distribution at Jupiter Asset Management for southern Germany. He will report to Andrej Brodnik, director of distribution for Germany, Austria and Switzerland, who himself joined the British asset management firm five months ago (see Newsmanagers of 27 June), from BlackRock.A few weeks ago, Jupiter recruited Peter Peterburs (see Newsmanagers of 14 October) as vice president, retail business for Northern Germany.The distribution team for Germany at Jupiter now includes five people.

With the publication of its group preliminary results for the year to end September, which produced a profit before tax of GBP 28.6 m vs GBP29.9m, Brewin Dolphin stressed that RDR’s full implementation in 2013 has intensified the competitive environment. The move away from financial advice for the mass market and increased pricing transparency has prompted a change in client behaviour.Clients are increasingly sophisticated and using more complex technology which is leading to the development of new propositions and fuelling a real trend towards self-directed solutions. Investors are becoming more sceptical of in-house funds and products and also expect more education and guidance from their advisers. Scale has become a more important consideration as investors require reassurance regarding the security of their assets as well as the robustness of the organisation dealing with their money. One of the consequences of RDR has been the creation of the so called ‘advice gap’, which has led to a large potential market for investors seeking some guidance but who are unable to justify paying for full advice or have no such requirement. New propositions are being created to address this new market which could present a threat to established providers as they fully leverage the capabilities of today’s technology. In addition, there is increased competition for high net worth clients and these are two of the key challenges facing the sector.Brewin Dolphin also stated that its total managed funds rose to GBP28.2bn at 29 september 2013 vs GBP 25.9bn one year earlier and that discretionary funds areached GBP21.3bn vs GBP18.2bn.

The Dutchman Hans Benenga, who joined Aberdeen in 2005, and more than two years ago was appointed as director of development for continental Europe, after serving in the same role for Benelux (see Newsmanagers of 2 February 2010), has been promoted to deputy to the global head of sales, John Brett, Fonds Nieuws reports.

According to statistics from the Investment Management Association (IMA), total assets in UK domiciled funds set a new record at GBP765bn as of 31 October, compared with GBP739bn as of the end of September, GBP636bn one year previously, and a previous record of GBP743.9bn as of 31 July this year.Retail net subscriptions totalled GBP1.9bn in October, while institutional funds underwent outflows of GBP568m.Since the beginning of the year, net retail sales have totalled GBP16.3bn, compared with GBP11.7bn in the corresponding period of 2012.The IMA also notes that tracker funds have posted retail net subscriptions of GBP448m, the highest level ever recorded.Net retail sales of ethical funds have totalled GBP38m in October, their highest since April 2011. As of 31 October, assets in ethical funds totalled GBP9bn, 1.2% of total assets in UK-domicled funds.

Legg Mason Global Asset Management has launched a global macro bond fund via its bond affiliate Western Asset, Investment Week reports. The Legg Mason Western Asset Macro Opportunities fund is co-managed by Kenneth Leech, co-CIO of Western Asset, and Prashant Chandran.

Morningstar has launched a range of ratings and qualitative research on passive funds covering the 25 most-popular index-based funds in the United Kingdom, Investment Europe reports. Morningstar is expected to gradually grow its range with other funds from the United Kingdom and other markets of continental Europe.

A fin novembre, March International, la filiale luxembourgeoise de l’espagnol March Gestión dirigée par José Lui Jiménez, affichait 576 millions d’euros d’encours contre 382 millions fin juin et 160 millions au 31 décembre 2012, rapporte Cotizalia. Depuis le début de l’année, les actifs gérés ont ainsi gonflé de 276 %. Ils se répartissent sur quatre fonds : Torrenova Lux (474,89 millions d’euros), Vini Catena (56 millions) Family Business Fund (40 millions) et March Valores (5 millions).

Aviva Investors a recruté Mark Versey, le directeur des investissements de Friends Life, en tant que nouveau directeur des solutions clients, rapporte Investment Week. Il sera placé sous la responsabilité directe du nouveau CEO Euan Munroy. Les deux arrivent en janvier.

Morningstar vient de lancer une offre de notation et de recherche qualitative sur les fonds passifs couvrant les 25 fonds indiciels les plus populaires outre-Manche, rapporte Investment Europe. Morningstar devrait progressivement étoffer son offre à d’autres fonds du Royaume-Uni et d’autres marchés d’Europe continentale.

Legg Mason Global Asset Management a lancé un fonds obligataire global macro via sa filiale obligataire Western Asset, rapporte Investment Week. Le Legg Mason Western Asset Macro Opportunities est co-géré par Kenneth Leech, co-CIO de Western Asset, et Prashant Chandran.

La gérante de portefeuilles Sonja Laud va quitter Schroders avant la fin de cette année. Ian Kelly, gérant du Schroder ISF European Equity Yield reprendra ses responsabilités pour les fonds Schroder ISF Global Equity Yield et Schroder Global Equity Income, aux côtés de Jamie Lowry. Ce dernier gère le Schroder ISF European Equity Alpha.Ian Kelly et Jamie Lowry vont aussi prendre la responsabilité de la partie actions du Schroder ISF Global Dividend Maximiser, lequel est co-géré par Thomas See.

La société d’investissement britannique Polar Capital, se propose de distribuer un dividende intérimaire de 4 pence contre 2 pence précédemment, rapporte Citywire.Le bénéfice avant impôts de Polar Capital sur les six mois à fin septembre s’est élevé à 10,1 millions de livres, en progression de 165% par rapport au semestre correspondante de l’année précédente. La collecte sur la période s’est élevée à 3,2 milliards de dollars, grâce notamment à la forte demande des investisseurs pour les stratégies sur le Japon. Les effets marchés et devises positifs ont représenté un montant de 955 millions de dollars. Les actifs sous gestion s’inscrivaient à 11,4 milliards de dollars fin septembre contre 7,2 milliards de dollars au 30 mars 2013. Le fonds Polar Capital Japan, géré par James Salter et Gerard Cawley, a dégagé une performance de 22,3% sur trois ans sur les trois ans au 3 décembre contre 18,6% pour l’indice de référence.

L’Association de banques privées suisses, dont le concept avait été présenté en juin dernier, succédera dès le 1er janvier 2014 au Groupement des banquiers privés genevois, a-t-elle indiqué le 4 décembre dans un communiqué. Sa création fait suite à la nouvelle forme juridique de certains banquiers privés, devenus des sociétés anonymes et devant par conséquent quitter l’Association des banquiers privés suisses (ABPS).Pour englober les banquiers privés ayant changé de forme juridique (c’est-à-dire les banques Lombard Odier & Cie, Mirabaud & Cie, Pictet & Cie et La Roche 1787), le Groupement des banquiers privés genevois se transformera «en une entité nationale regroupant des banques suisses en main privées» qui prend le nom d’Association de banques privées suisses. Il comprendra également les banquiers privés qui n'étaient jusqu’alors pas membre du Groupement des banquiers privés genevois. Ses membres fondateurs sont les établissements bancaires Bordier, E. Gutzwiller, Gonet, la Roche 1787, Lombard Odier, Mirabaud, Mourgue d’Algue, Pictet, Rahn&Bodmer et Reichmuth.La présidence de la nouvelle association sera assurée par Christoph B. Gloor. La nouvelle association, dont le secrétariat permanent sera basé à Genève, vise à promouvoir «les intérêts professionnels de ses membres, tous spécialisés dans la gestion de fortune».L’Association des banquiers privés suisses continue d’exister. Elle comptera dès janvier 2014 sept membres et deviendra «une structure aux ambitions plus modestes, dont l’objectif principal sera de défendre les intérêts spécifiques des banquiers privés», précise le communiqué. Grégoire Bordier, de la banque du même nom, en assumera la présidence, alors que Christian Bidermann de l'établissement Rahn & Bodmer, en sera le vice-président.Le concept d’une nouvelle association, destinée à englober les banquiers privés ayant changé de forme juridique, avait été annoncé en juin lors de l’assemblée générale de l’ABPS. Les contours de la nouvelle association ont été précisés lors d’une assemblée générale constitutive qui s’est déroulée le 14 novembre. Outre le président Christoph B. Gloor et le vice-président Nicolas Pictet, le comité sera composé d’Anne-Marie de Weck, de Christian Bidermann, de Grégoire Bordier et d’Yves Mirabaud.

UBS annonce plusieurs changements au sein de sa direction et de sa division Corporate Center. Ulrich Körner, actuellement directeur opérationnel (COO), prendra dès le 1er janvier 2014 le poste de directeur général (CEO) de Global Asset Management (GAM), en plus de sa fonction de CEO Europe, Moyen Orient et Afrique, selon un communiqué de la banque publié le 5 décembre.Il remplacera John Fraser, président et directeur général de Global Asset Management, ce dernier ayant décidé d’abandonner ses fonctions de CEO et membre de la direction le 31 décembre.Le directeur financier (CFO) Tom Naratil assurera dès le 1er janvier, en parallèle de ses fonctions actuelles, celles de directeur opérationnel groupe (COO). Son domaine d’intervention couvrira les secteurs technologies, opérations groupe, services Corporate tout comme le programme d’industrialisation de la banque. Le développement Corporate sera également rattaché au CFO.

Le groupe Credit Suisse a cédé ses parts dans DLJ Merchant Banking Partners au capital investisseur britannique Coller Capital, rapporte finews qui a eu connaissance d’un document de la Federal Trade Commission. Le prix de la transaction n’a pas été divulgué.DLJ Merchant Banking Partners est une société spécialisée dans les transactions de LBO. Credit Suisse a également cédé une autre activité de private equity, DLJ Investment Partners, à l’américain Portfolio Advisors.

Mirabaud Asset Management vient de rejoindre sa première plate-forme britannique, ce qui permettra à la clientèle retail britannique d’avoir accès aux fonds de Mirabaud par le biais de Raymond James Investment Services, selon Wealth Adviser.Cette nouvelle initiative marque la dernière illustration du développement rapide des activités de gestion d’actifs de Mirabaud au Royaume-Uni, dans le sillage du recrutement de plusieurs grosses pointures et du lancement de plusieurs fonds au cours des deux dernières années.Selon Lionel Aeschlimann, responsable de la gestion d’actifs chez Mirabaud, «notre stratégie consiste notamment à diversifier notre activité institutionnelle et à nous rendre plus accessible aux clients retail. Il s’agit là de la première étape pour rendre notre gamme de fonds plus accessible aux clients particuliers britanniques».Les actifs des clients présents chez Raymond James s'élèvent à 3,51 milliards de livres.

Christian Grütter remplacera à partir du premier février 2014 Pascal Widmer en tant que CEO et directeur général de Banque Cramer. Ce dernier devient directeur de la nouvelle filiale à Lausanne.

Entré chez Aberdeen en 2005, le Néerlandais Hans Benenga, qui a été nommé il y a plus de deux ans directeur du développement pour l’Europe continentale après avoir exercé les mêmes fonctions pour le Benelux (lire Newsmanagers du 2 février 2010), vient d'être promu adjoint au directeur mondial de la distribution, John Brett, rapporte Fonds Nieuws.

En 2012, 73 % des third party marketers (TPM) européens ont levé moins de 100 millions d’euros, montre une nouvelle étude de Sagalink Consulting*. La plus grande partie (36 %) de ces acteurs qui aident à les sociétés de gestion à distribuer leurs fonds recueille entre 10 millions et 50 millions d’euros.Ces sommes contrastent avec les niveaux observés en Amérique du Nord, où les TPM ont été 70 % à lever plus de 100 millions d’euros l’an dernier.Ce fossé s’explique par un marché « plus mature et mieux structuré » en Amérique du Nord, explique Sagalink. En Europe, le métier est plus récent, et il est parfois exercé comme « solution transitoire » par certains acteurs se retrouvant au chômage.D’ailleurs, les différences entre les TPM européens et nord-américains ne s’arrêtent pas là…Ainsi, 71 % des TPM européens affichent une durée moyenne des contrats de 1 à 3 ans, alors qu’en Amérique du Nord, 70 % des TPM ont des relations avec leurs clients supérieures à 4 ans. Pour Sagalink, cette volatilité du métier des TPM en Europe « est aussi à rapprocher de l’habitude prise par les gérants d’actifs étrangers et notamment anglo-saxons, d’utiliser les TPM pour tester un marché étranger, avant d’engager une distribution locale en propre ou de se retirer ».Conséquence logique, les TPM nord-américains négocient des contrats de rémunération offrant de meilleures conditions financières. 85 % des TPM ont ainsi pu obtenir une rémunération fixe mensuelle de 7.000 dollars en moyenne, à laquelle s’ajoute un variable de 20 % environ. En Europe, moins de la moitié des TPM perçoivent un revenu fixe – dont la moyenne est proche de 2.000 euros par mois. La principale source de rémunération vient des frais variables dont les niveaux moyens sont supérieurs aux Etats-Unis (40 % des frais de gestion).En termes d’offre, la plupart des TPM nord-américains distribuent des fonds « alternatifs » comme l’immobilier, le private equity et les hedge funds. Du fait d’une réglementation restrictive, les acteurs européens sont davantage concentrés sur des expertises directionnelles. Autre différence, les TPM américains se focalisent sur quelques fonds, avec souvent un seul gérant vedette, tandis que la majorité des européens dispose d’un catalogue de plus de 6 fonds.*L'étude a été menée auprès d’une centaine de TPM basés dans 20 pays.

Selon une étude de Deutsche Bank («From Alternatives to Mainstream»), les hedge funds gagnent du terrain dans la gestion de produits considérés comme non traditionnels pour eux, comme les fonds long only et les stratégies alternatives plus liquides. L’objectif est de satisfaire la demande de clients institutionnels pour ce type de produits. Les investisseurs institutionnels privilégient de plus en plus souvent une allocation basée sur une approche du risque, incluant de ce fait les hedge funds dans leur portefeuille cœur. Les institutions choisissent de travailler avec des hedge funds reconnus sur des produits long only, à 36 %. Selon Deutsche Bank, 33 % des institutionnels sondés ont revu à la hausse leur allocation sur les produits non traditionnels gérés par des hedge funds l’an dernier, 43 % comptent le faire au cours des douze prochains mois. Au sein des sociétés de gestion alternatives, la tendance à la diversification de la gamme vient répondre à cette demande de la clientèle. Plus de 50 % des hedge funds proposent des produits non traditionnels. Parmi eux, 48 % ont enregistré plus de la moitiué de leurs souscriptions sur ce type de produits, depuis 2008. La diversification sur ce type de produits est particulièrement importante au sein de grosses structures. Ainsi 81 % des sociétés de gestion de hedge funds gérant plus de 5 milliards de dollars ont lancé au moins un produit non traditionnel. 20 % de l’ensemble des hedge funds prévoient le lancement de produits non traditionnels au cours des douze prochains mois, 42 % y réfléchissent, indique Deutsche Bank.

Un nombre restreint d’investisseurs institutionnels représente une très grande part de l’investissement engagé dans l’immobilier, souligne Preqin dans une récente étude. Les institutions allouant plus d’un milliard de dollars sur cette classe d’actif comptent pour 9 % des 359 investisseurs actifs dans l’immobilier mais pèsent 84 % du total des actifs investis, note Preqin. L'étude souligne que le fait que les capitaux proviennent d’un nombre restreint d’acteurs, les levées de fonds sont devenus particulièrement concurrentiel, notamment pour les fonds qui lancent une levée de capitaux pour la première fois. Malgré cet aspect très concurrentiel, les institutionnels misant gros sur l’immobilier sont relativement friands de nouveaux produits. 29 % des institutionnels allouant plus d’un milliard souhaitent participer à des levées de fonds organisées par des fonds levant des capitaux pour la première fois, contre 11 % pour les institutions allouant moins d’un milliard sur l’immobilier. Les investisseurs institutionnels avec plus d’un milliard de dollars sur l’immobilier investissent en moyenne 77 millions de dollars par fonds, apprend-t-on dans l'étude de Preqin. Parmi ces institutionnels, 37 % font leurs décisions d’investissement sur l’immobilier en interne.

La société de gestion italienne Wise lance Wise Private Debt, un fonds qui est investi dans des obligations d’entreprises non cotées, et ce, jusqu’à leur échéance, rapporte Bluerating. Le fonds est destiné aux investisseurs institutionnels et vise une collecte de 200 millions d’euros. Le ticket d’entrée est de 5 à 20 millions d’euros et le rendement attendu est supérieur à 8 %.

Feri EuroRating Services a publié ses classements des sociétés de gestion qui comptaient fin septembre la plus forte proportion de fonds bien notés (A et B) dans sept pays européens. Threadneedle arrive en tête dans cinq pays (Royaume-Uni, Allemagne, Autriche, Suisse et Italie) et deuxième en France (derrière Schroders).Les maisons françaises végètent dans le fond des classements. Lazard AM est le seul acteur de taille (plus de 25 fonds notés) à figurer parmi les dix premiers en France, à la neuvième place.Parmi les sociétés avec entre 8 et 25 fonds notés, Lyxor AM, Natixis AM et Carmignac Gestion sont 10èmes ex-aequo en Italie, tandis que Comgest se classe sixième en France et neuvième en Autriche.

Selon Funds Europe, Jupiter Asset Management va prendre en charge le rôle de delgate investment adviser pour une gamme de fonds d’Emirates NBD Asset Management, le pôle gestion de fonds de la plus grande banque de Dubaï. Le gestionnaire londonien exercera également ce rôle pour l’Emirates Global Quarterly Income Fund, compartiment de la sicav luxembourgeoise d’Emirates NBD AM.

Ainsi que l’annonçait à Newsmanagers George Muzinich (lire Newsmanagers du 7 octobre), Muzinich & Co entame la commercialisation du fonds de droit irlandais Global Tactical Credit Fund géré par Mike McEachern.Ce dernier s’efforcera de sélectionner les meilleurs investissements crédit sur les marchés obligataires du monde entier en s’appuyant sur les meilleures valeurs relatives en fonction de la notation, de la duration et de la zone géographique, le tout couplé à une analyse rigoureuse bottom-up des obligations et loans d’entreprises dans les univers de catégorie investissement et de catégorie spéculative.Le gérant aura la possibilité de mettre en œuvre des techniques de couverture du portefeuille pour diminuer la volatilité à court terme durant des périodes de hausse des taux ou d'écartement des spreads.Ce fonds ne dispose pas encore d’un agrément en France.CaractéristiquesDénomination : Muzinich & Co Global Tactical Credit FundCodes Isin :IE00BF5S8N25 (part de distribution en GBP)IE00BF5S8J88 (part de capitalization en GBP)IE00BF5S8R62 (parts de distribution en CHF)IE00BF5S8Q55 (parts de distribution en EUR)IE00BF5S8P49 (parts de distribution en USD)Droit d’entrée : 1 %Commission de gestion :0,55 % (part distribution en GBP)0,29 % pour toutes les autres parts