P { margin-bottom: 0.08in; } Christian Delaire has been appointed as CEO of Generali Real Estate, Bluerating reports. He will serve in the role from April 2014. Since 2009, Delaire had been general manager at AEW Europe.

P { margin-bottom: 0.08in; } As part of a recent research project undertaken in collaboration with the Ecole Polytechnique Fédérale de Lausanne (EPFL), Unigestion, which has about EUR10.9bn in assets under management, has developed a new method for evaluationg private equity risks. The innovative approach has two essential specificities: on the one hand, it is based on real cash flows from private equity funds and not, as often, on their intermediary valuations; on the other, it defines risk as the difference between the real level and the expected level of cash flows, both in terms of horizons and amounts. In other words, it evaluates risk the risk that private equity fund distribution presents to investors as lower or later than expected. Unigestion has thus set up a risk measurement known as Expected Cumulative Downside Absolute Deviation (ECDAD), which is based on fund cash flows.

The European funds industry enjoyed net inflows of EUR23.7 bn to long-term mutual funds in January 2014, according to Lipper.The net inflows into long-term mutual funds were mainly driven by flows into equity funds (+EUR12.9bn) and mixed-asset funds (+EUR7bn). In addition, bond funds saw net inflows of EUR5bn. On the other side of the table, commodity funds (-EUR0.6bn) showed moderate net outflows.Single fund market flows for long-term funds showed a mixed picture for January, with Norway (+EUR3.8 bn), France (+EUR2.9 bn), and Spain (+EUR2.0 bn) leading the table. Meanwhile, the United Kingdom (-EUR0.8 bn), the Netherlands (-EUR0.7 bn), and Denmark (-EUR0.6 bn) stood on the other side.Money market – with estimated net inflows of EUR24.0 bn – was the best selling asset class overall for January.Den Norske Bank (DNB), with net sales of EUR5.7 bn, was the best-selling group of long-term funds for January, ahead of BlackRock (+EUR3.0 bn) and Deutsche Asset & Wealth Management (+EUR1.9 bn).

P { margin-bottom: 0.08in; }Deutsche Asset & Wealth Management(DeAWM) on 12 March announced the launch of four new share classes,hedged against interest rates, for its bond ETFs. The range includesa hedged version of its ETF which offers exposure to euro zoneinvestment grade government bonds which offer high returns, includingItaly, Spain, Belgium, Ireland and Slovakia.The new share classes, listed onDeutsche Börse, are the following:db X-trackers II iBoxx SovereignsEurozone Yield Plus UCITS ETF – 2C Interest Rate Hedged -db X-trackers II iBoxx EUR Liquid Corporate UCITS ETF – 2CInterest Rate Hedged- db X-trackers II iBoxx EUR LiquidCorporate Non-Financials UCITS ETF – 2C Interest Rate Hedged-db X-trackers II iBoxx EUR Liquid Corporate Financials UCITS ETF –2C Interest Rate Hedged.In a statement, DeAWM states that thedb X-trackers II iBoxx Sovereigns Eurozone Yield Plus UCITS ETFproduct now has a total of EUR1.35bn in its non-hedged version.

P { margin-bottom: 0.08in; } Neuberger Berman has launched a UCITS format long/short fund dedicated to US equities, which will participate in the renaissance of the US manufacturing sector and opportunities related to the exit from the Federal Reserve’s accommodating monetary policy. The new vehicle brings the number of funds on the platform domiciled in Dublin, with USD18bn, to 20. The NB US Long Short Equity Fund will be managed by Charles Kantor, who already has over USD2bn in assets under management in long/short strategies.

P { margin-bottom: 0.08in; } Kempen Capital Management is extending its range of funds in France. The Netherlands-based asset managemnt firm on 11 March announced that it has achieved a license from the Autorité des marchés financiers (AMF) for two new bond funds which will now be available for sale in France. The funds, entitled Kempen (Lux) Euro Sustainable Credit Fund (classe J aimed at institutional investors) and Kempen (Lux) Euro Credit Fund Plus (classes I and ID aimed at institutional investors), offer “an opportunity for French investors to access niche products in the bond segment,” Kempen Capital Management explains in a statement.

P { margin-bottom: 0.08in; } Bankinter Gestión de Activos has informed the Spanish regulator, CNMV, of the merger by absorption of its equity fund Bankinter Emergentes into Bankinter Indice Japon for operational reasons and so as to be able to maintain an adequate management level, Funds People reports. The fund did not have critical size to be maintained in the portfolio, as its assets were barely over EUR300,000, according to data from Inverco, the Spanish asset management association.

P { margin-bottom: 0.08in; } Templeton Emerging Markets Group, an affiliate of Franklin Templeton, has announced the final closure to investors of its fourth private equity fund, the Templeton Strategic Emerging Marketing Fund IV, after receiving more than USD220m in engagements, Investment Europe reports. The vehicle, founded in 2012, is managed by a team at Templeton Asset Management, led by Mark Mobius, executive chairman of Templeton Emerging Markets Group. The Templeton Strategic Emerging Marketing Fund IV has already made three investments totalling USD59m, the website notes.

P { margin-bottom: 0.08in; } The German index provider Solactive on 12 March announced the launch of the Solactive Green Bond Index, the first index on the market to offer exposure to green equities, on the basis of data provided by Climate Bonds Initiative, a nonprofit body which works to mobilize the bond market over climate change issues. A green bond is a bond issued in the form of debt on the market which aims to finance projects which generate environmental or social benefits, and which can therefore involve areas as diverse as renewable energy, energy efficiency, social housing, education, etc. The concept was developed in 2007 by the World Bank and the European Investment Bank.

P { margin-bottom: 0.08in; } Multi-asset class strategies have the full favour of British pension funds. According to a survey of 64 public or private pension fund managers by Baring Asset Management, 83% of respondents are now exposed to mutli-asset class investment strategy. This figure represents a very strong increase compared with the previous surveys: only 70% said so six months ago, and 65% had such an exposure one year ago. Meanwhile, the study finds an increasing preoccupation on the part of pension funds for the themes of volatility and risk. Among managers who recently modified the asset allocations for their funds, 60% did so to reduce volatility, while 40% of them modified their asset allocation in order to better make their assets correspond to their liabilities. However, 33% of managers made these changes to get better returns from their funds.

P { margin-bottom: 0.08in; } JP Morgan Asset Management (AM) is extending its presence in Australia, where it has been present since 2010, with the launch of a wholesale activity aimed at local investors, including new funds, such as the JPMorgan Global Strategic Bond Fund and JPMorgan Emerging Markets Opportunities Fund, TheAsset.com reveals. The US asset management firm estimates that the wholesale market represents about USD448m. The JPMorgan Global Strategic Bond Fund is an unconstrained strategy which concentrates on the best investment ideas from a variety of diverse opportunities on global currency and bond markets. For its part, JPMorgan Emerging Markets Opportunities aims to outperform the MSCI Emerging Markets index, adopting a concentrated portfolio strategy based on strong conviction and the creation of value.

Le Mexique a placé un milliard d’obligations à 100 ans libellées en livre sterling, rapporte L’Agefi. Loin des tensions politiques au Venezuela, le pays, qui bénéficie d’une notation BBB assortie d’une perspective stable auprès de S&P et Fitch, a réussi à attirer plus de 2 milliards de livres d’ordres malgré un rendement abaissé à 5,75%. La poursuite des entrées nettes de capitaux dans le pays, d’un montant de 21 milliards de dollars en 2013, a propulsé le taux de détention de la dette locale par des investisseurs étrangers à un record de 40% (contre 27% mi 2012), soit 140 milliards de dollars (11% du PIB).

Les stratégies de multi-classes d’actifs ont pleinement les faveurs des fonds de pension britanniques. Selon un sondage réalisé auprès de 64 gérants de fonds de pension publiques ou privés par Baring Asset Management, 83% des personnes interrogées ont aujourd’hui une exposition à ces formes de stratégies d’investissement. Ce chiffre représente une très forte évolution par rapport aux précédents sondages: ils n’étaient que 70 % il y a six mois et 65 % il y a un an à avoir une telle exposition.En parallèle, l’étude met en exergue la préoccupation croissante des fonds de pension sur les thématiques de la volatilité et du risque. De fait, parmi les gérants ayant récemment modifié l’allocation d’actifs de leurs fonds, 60 % ont agi de la sorte pour réduire la volatilité tandis que 40 % d’entre eux ont modifié leur allocation d’actifs afin de mieux faire correspondre leurs actifs à leurs passifs. A contrario, 33% des gérants ont fait de tels changements pour obtenir un meilleur rendement de leurs fonds. Afin d’atténuer la volatilité du marché, 44 % des personnes interrogées ont mieux diversifié leurs actifs tandis que 42 % ont déclaré avoir passé plus régulièrement en revue leurs portefeuilles d’investissements. Enfin, 36 % des gérants ont déclaré avoir changé leurs actifs pour se diriger vers des produits multi-classe d’actifs.

Lyxor va lancer au moins 20 nouveaux ETF cette année et n’exclut pas de réduire davantage ses tarifs, rapporte Ignites Europe, qui a interviewé Arnaud Llinas, le responsable des ETF et de la gestion indicielle. Malgré le départ de plusieurs dirigeants, il estime que sa société peut dépasser db x-trackers et devenir le deuxième fournisseur d’ETF en Europe. En janvier, Lyxor a enregistré des souscriptions nettes de 860 millions d’euros en Europe. S’agissant des nouveaux lancements, Lyxor compte se focaliser sur les pays émergents individuels et l’obligataire. D’ici à la fin de l’année, Arnaud Llinas table sur 200 produits.

RobecoSAM a créé la nouvelle fonction de spécialiste clients pour l’investissement durable (Sustainability Investing Client Specialists), indique Finews. La société de gestion, qui se consacre exclusivement aux investissements axés sur la durabilité, a nommé Lucas van Berkestijn et Cécile Churet à ce poste. Ils feront le lien entre les équipes de recherche et de développement produits et les investisseurs institutionnels. Les deux nouvelles recrues proposeront aux investisseurs des solutions de placement adaptées après avoir analysé leurs besoins.

Neuberger Berman vient de lancer un fonds long/short au format Ucits dédié aux actions américaines qui vise à tirer parti de la renaissance du secteur manufacturier américain et des opportunités liées à la sortie du programme de politique monétaire accommodante de la Réserve fédérale.Ce nouveau véhicule porte à une vingtaine le nombre de fonds sur la plateforme domiciliée à Dublin qui pèse quelque 18 milliards de dollars.Le NB US Long Short Equity Fund sera piloté par Charles Kantor, qui gère déjà plus de 2 milliards de dollars de stratégies long/short

Outre le développement à l’international (Newsmanagers du 7 mars), Candriam (ex-Dexia AM) souhaite également enrichir son offre. Le président du comité exécutif de Candriam Investors Group, Naïm Abou-Jaoudé, qui était précédemment CEO de Dexia AM, indique dans un entretien à L’Agefi suisse que la société prévoit que les taux d’intérêt resteront bas pendant une période non négligeable, et travaille en conséquence sur des produits comme des multi-asset income funds. Des produits actions sont également prévus pour la clientèle des assureurs, permettant une exposition avec un profil asymétrique et des exigences de capital réduites.

BNP Paribas Investment Partners a rénové sa Sicav luxembourgeoise Parvest, indique Christian Dargnat, responsable de la distribution de la société de gestion française, dans un entretien à Bluerating. La plate-forme a été simplifiée, enrichie de stratégies d’investissement et de fonctions interactives. L’offre inclut 106 fonds et de nouveaux services pour fournir du conseil et du soutien aux distributeurs. Christian Dargnat a rappelé que BNP Paribas IP avait l’intention de collecter 40 milliards d’euros d’ici à 2016.

Les fonds ouverts de long terme commercialisés en Europe ont engrangé 23,7 milliards d’euros au mois de janvier 2014, selon les dernières statistiques communiquées par Lipper.Cette évolution est due principalement aux souscriptions enregistrées par les fonds d’actions (12,9 milliards d’euros) et les fonds diversifiés (7 milliards d’euros). En outre, les fonds obligataires ont attiré 5 milliards d’euros. Les décollectes ont par ailleurs été limitées, la plus importante étant à mettre sur le compte des fonds de matières premières avec des rachats pour un montant net de 0,6 milliard d’euros.En termes géographiques, les flux dans les fonds de long terme ont été positifs pour la Norvège avec une collecte de 3,8 milliards d’euros, la France (2,9 milliards d’euros) et l’Espagne (2 milliards d’euros). En revanche, le Royaume-Uni, les Pays-Bas et le Danemark affichent des décollectes de respectivement 0,8 milliard d’euros, 0,7 milliard d’euros et 0,6 milliard d’euros.A noter par ailleurs que les fonds monétaires ont enregistré une collecte nette de 25,2 milliards d’euros en janvier.Enfin, s’agissant des sociétés, le norvégien Den Norske Bank (DNB) a enregistré en janvier la plus forte collecte pour les fonds de long terme, avec +5,7 milliards d’euros, devant BlackRock (+3 milliards d’euros) et Deutsche Asset & Wealth Management (+1,9 milliard d’euros).

Morningstar renforce son offre de recherche. Le cabinet d’analyses financières indépendantes a annoncé, le 12 mars, la mise en place d’une nouvelle équipe de recherche actions en Europe placée sous la direction d’Alex Morozov. L’équipe, basée à Amsterdam, compte également dans ses rangs Allen Good, Philip Gorham et Allan Nichols, tous trois nommés analystes financiers senior. La mise en place de cette expertise doit permettre à Morningstar «d’approfondir la connaissance des sociétés européennes que nous couvrons, de produire plus rapidement des commentaires sur les valeurs, de rencontrer les directions des entreprises locales plus souvent et, ainsi, de servir nos clients européens plus efficacement», a commenté Heather Brilliant, directrice mondiale de la recherche actions et crédit, citée dans un communiqué.

Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) a dévoilé, le 12 mars, le lancement de quatre nouvelles parts, couvertes contre le risque de taux d’intérêt, pour ses ETF obligataires. Cette gamme inclut notamment une version «hedgée» de l’ETF offrant une exposition aux obligations gouvernementales «investment grade» de la zone euro présentant un rendement élevé, à savoir l’Italie, l’Espagne, la Belgique, l’Irlande et la Slovaquie.Cotées sur Deutsche Börse, ces nouvelles parts sont les suivantes:- db X-trackers II iBoxx Sovereigns Eurozone Yield Plus UCITS ETF – 2C Interest Rate Hedged - db X-trackers II iBoxx EUR Liquid Corporate UCITS ETF – 2C Interest Rate Hedged- db X-trackers II iBoxx EUR Liquid Corporate Non-Financials UCITS ETF – 2C Interest Rate Hedged- db X-trackers II iBoxx EUR Liquid Corporate Financials UCITS ETF – 2C Interest Rate Hedged.Dans un communiqué, DeAWM précise que le produit db X-trackers II iBoxx Sovereigns Eurozone Yield Plus UCITS ETF totalise aujourd’hui 1,35 milliard d’euros d’actifs sous gestion dans sa version dite «non-hedgée».

Bankia vient d’annoncer le lancement de deux nouveaux fonds actions garantis, à savoir Bankia 2017 Eurostoxx et Bankia Garantizado Bolsa 4, rapporte Funds People.Le premier, Bankia 2017 Eurostoxx, a comme objectif de garantir, à l’échéance du fonds fixée le 3 mai 2017, 95 % de la valeur initiale soit, dans son cas, plus de 60 % de la revalorisation de l’indice Eurostoxx 50 Price sur la période. Le second, Bankia Garantizado Bolsa 4, se concentre sur un panier de trois valeurs. Son objectif est de garantir, à l’échéance du produit, 101 % de l’investissement initial, plus un paiement possible de 2,45 % brut au moyen de rachats obligatoires si, en date de l’évaluation annuelle, la valeur des titres Repsol, Deutsche Telekom et BMW dépasse 100 % de la valeur initiale.Pour les deux produits, l’investissement minimal est de 100 euros, sauf pour les clients du groupe Bankia. Les frais de gestion sont fixés à 0,92 % pour le fonds Bankia Garantizado Bolsa 4 et à 1,03 % pour le véhicule Bankia 2017 Eurostoxx. Dans les deux cas, les commissions de souscription et de remboursement sont fixées respectivement à 5 % et 3 %.

Manulife a annoncé, le 11 mars, les nominations de trois nouveaux cadres exécutifs senior à Hong Kong pour y accélérer son développement. Ivan Chan est ainsi nommé assistant du vice-président en charge du développement de l’activité dédiée aux produits financiers individuels. Il devra plus particulièrement se concentrer sur le développement de l’activité d’assurance individuelle à travers les différents canaux de distribution. En parallèle, Kenneth Luk a été nommé au poste d’assistant du vice-président, en charge du marketing et du service client. Sa mission consistera à renforcer la communication et les programmes marketing à destination des clients. Enfin, Martin Lau a été nommé au poste nouvellement créé d’assistant du vice-président en charge du développement dans la « Grande Chine ». Il devra ainsi s’assurer de la mise en œuvre des orientations stratégiques de Manulife à Hong Kong, en Chine et à Taiwan.

Bankinter Gestión de Activos a informé le régulateur espagnol, la CNMV, de la fusion par absorption de son fonds actions Bankinter Emergentes par Bankinter Indice Japon pour des raisons opérationnelles et pour pouvoir maintenir un niveau adéquat de gestion, rapporte Funds People.De fait, ce fonds n’avait pas atteint la taille critique pour le maintenir en portefeuille, son encours dépassant à peine les 300.000 euros selon des données d’Inverco, l’association espagnole de la gestion d’actifs.

Matthias Desmarais rejoint le groupe Oddo & Cie en tant que responsable de la recherche actions du bureau d’études, sous la direction de Nicolas Wirz, directeur général d’Oddo Securities. L’intéressé aura pour responsabilité la direction d’une équipe composée d’analystes financiers couvrant 275 valeurs dont 180 françaises. Avant de rejoindre Oddo Securities, Matthias Desmarais exerçait chez Exane BNP Paribas le poste de responsable de la recherche à Paris, supervisant l’animation du bureau d'études tout en restant à la tête, depuis 5 ans, de l'équipe Loisirs & Services.

L’autorité des marchés financiers (AMF) a agréé Cathay Capital en qualité de société de gestion «AIFM». «L’obtention de cet agrément marque une étape supplémentaire dans l’histoire de Cathay Capital, après son agrément par l’AMF en 2006 en tant que première société d’investissement franco-chinoise indépendante, et sa désignation en 2012 pour gérer le fonds franco-chinois pour les PME», souligne un communiqué publié le 12 mars. La demande d’agrément est une démarche volontaire de Cathay Capital, qui dispose aujourd’hui de 420 millions d’euros sous gestion, pour accompagner sa montée en puissance et traduire la maturité de son organisation, précise le communiqué.

Western Asset Management Company, l’une des filiales de Legg Mason, a promu Chia-Liang Lian au poste de co-responsible de l’équipe dette émergente, sous la direction de S. Kenneth Leech, co-directeur des investissements de la structure.Chia-Liang Lian travaillera aux côtés de Keith Gardner, qui a l’intention de prendre sa retraite en avril 2016 après avoir passé près de 22 ans au sein de la société américaine. Cet arrangement « permet de créer un plan de succession de deux ans pour l’équipe dette émergente », commente Western Asset dans un communiqué.La nomination de Chia-Liang Lian, spécialisé sur les marchés obligataires asiatiques, prendra effet en avril 2014.L’intéressé partagera son temps entre Pasadena, le siège de Western AM, et son bureau de Singapour jusqu’en 2015, date à laquelle il s’installera à Pasadena. Western Asset a aussi promu Desmond Soon, l’un des membres de l’équipe d’investissement de Singapour, au poste de co-responsable des investissements en Asie.Chia-Liang Lian est arrivé chez Western Asset en 2011, après avoir passé six ans chez Pimco en tant que responsable des portefeuilles Asie émergente. Desmond Soon, de son côté, a rejoint Western Asset en 2012, en provenance de ST Asset Management.

Anima vise une introduction en Bourse sur les six premiers mois de cette année, a déclaré l’administrateur délégué de la société, Marco Carreri. La date dépend de la Bourse de Milan et de la Consob, le régulateur, rapporte Bluerating.

Templeton Emerging Markets Group, filiale de Franklin Templeton, a annoncé la fermeture définitive auprès des investisseurs de son quatrième fonds de capital investissement, le Templeton Strategic Emerging Marketing Fund IV, après avoir engrangé plus de 220 millions de dollars d’engagement, rapporte Investment Europe. Créé en 2012, ce véhicule est géré par une équipe appartenant à Templeton Asset Management, dirigé par Mark Mobius, président exécutif de Templeton Emerging Markets Group. Le Templeton Strategic Emerging Marketing Fund IV a déjà réalisé trois investissements pour un montant total de 59 millions de dollars, rappelle le site d’information.

En 2013, M&G, la filiale de gestion d’actifs de l’assureur britannique Prudential, a enregistré des souscriptions nettes de 9,5 milliards de livres, en repli par rapport aux 16,9 milliards de livres en 2012. La société a néanmoins vu son bénéfice d’exploitation augmenter de 23 % à 395 millions de livres, un nouveau record.Le recul de la collecte est attribuable à l’activité institutionnelle, dont les souscriptions ont chuté de 9 milliards de livres en 2012 à 2,1 milliards de livres en 2013. M&G explique néanmoins que le niveau record de 2012 incluait un mandat à faible marge de 7,6 milliards de livres. Le pôle institutionnel a vu malgré tout ses encours légèrement augmenter de 3 % à 58,8 milliards de livres.Côté retail, M&G souligne que les souscriptions nettes de ses fonds en Europe continentale ont atteint un niveau record de 7,6 milliards de livres, soit une amélioration de 46 % par rapport à l’année précédente. Les encours sous gestion des fonds retail européens représentent désormais 23,7 milliards de livres, soit 35 % des encours des fonds retail, contre 26 % fin 2012. Au Royaume-Uni, en revanche, l’activité de M&G a ralenti et la société a accusé des rachats nets de 0,7 milliard de livres. Les encours sous gestion de l’activité retail se sont élevés à 67,2 milliards de livres au 31 décembre, soit 22 % de plus qu’un an auparavant.Au total, les encours sous gestion de M&G, en incluant l’activité captive, sont ressortis à 244 milliards de livres à fin décembre, soit 7 % de plus qu’en 2012. Les encours des clients externes ont augmenté de 13 % à 126 milliards de livres, soit trois fois le niveau de 2008, souligne M&G, et ils représentent 52 % du total.Par ailleurs, Eastspring Investments, la société de gestion asiatique du groupe Prudential, a enregistré en 2013 des souscriptions nettes de 1,6 milliard de livres auprès de la clientèle externe. Ses encours sous gestion (incluant les fonds monétaires) ont augmenté de 3 % par rapport à l’année précédente.