A fin 2013, on comptait 9.869 fonds transfrontières - distribués dans au moins 3 pays - dans le monde, contre 9.436 fin 2012, selon PwC qui vient de publier l’édition 2014 du « Global Fund Distribution ». Ce nombre est en constante évolution depuis 2001, où l’on recensait seulement 3.260 fonds transfrontières.Sur ce total, 6.000 fonds sont domiciliés au Luxembourg, confirmant l’hégémonie du Grand Duché dans ce domaine et la prédominance de l’Europe. L’Irlande arrive deuxième loin derrière avec un peu moins de 2.000 fonds.Parmi les marchés les plus convoités par ces fonds transfrontières figurent l’Allemagne avec 7.403 agréments de fonds transfrontières, la Suisse (5.689), l’Autriche (5.382) et la France (5.261), sur un total d’enregistrements de fonds dans le monde de 76.500.Si l’Europe est le principal marché pour les fonds transfrontières, ce sont principalement les sociétés américaines qui en profitent, puisque 19 % des sociétés commercialisant ces fonds sont basées aux Etats-Unis. Viennent ensuite les sociétés britanniques (10 %) et les sociétés suisses (7 %). Les françaises arrivent en quatrième position, avec 4 %.Dans le classement des 100 principales sociétés de gestion transfrontière à l’échelle mondiale figurent ainsi Franklin Templeton, qui distribue ses fonds dans 50 pays, devant HSBC (43), BlackRock (41), BNP Paribas (38) et Fidelity (37).

La collecte des ETP dans le monde s’est élevée au mois de mars à 12, 9 milliards de dollars, grâce notamment aux fonds d’actions qui ont attiré 15,4 milliards de dollars, selon les estimations de BlackRock.Les ETP d’actions émergentes ont terminé le mois de mars sur une décollecte de 1,8 milliard de dollars mais les six derniers jours du mois ont donné lieu à une reprise des souscriptions. En revanche, les fonds d’actions japonaises et paneuropéennes ont marqué le pas après avoir fortement collecté tout au long de l’année 2013. Les ETP d’actions japonaises ont subi une décollecte de 0,7 milliard de dollars, la première observée depuis deux ans. Les ETP paneuropéens ont mis fin à dix mois de collecte ininterrompue avec des rachats pour un montant net de 0,9 milliard de dollars. Les ETP obligataires ont terminé le mois sous revue sur une décollecte de 3,2 milliards de dollars, en raison de 9,5 milliards de dollars de rachats sur les ETP dédiés aux titres du Trésor américain.

Selon la base geco de l’AMF, 45 agréments AIFMD ont été accordés à des sociétés de gestion au 31 mars 2014.

Icade renforce son état-major. La société immobilière d’investissement cotée, filiale de Caisse des Dépôts, a annoncé l’arrivée de Jean Bensaïd à compter du mois de mai 2014 en qualité de membre du comité exécutif en charge de l’asset management mais également du Grand Paris et des Services. Ancien élève de l’Ecole normale supérieure de Cachan et de l’ENSAE, Jean Bensaïd a débuté sa carrière en 1989 comme économiste à la division des modèles et projections de croissance de l’INSEE. Adjoint puis chef du bureau de la politique fiscale de la direction de la prévision du ministère de l’Economie et des Finances de 1991 à 1994, il devient ensuite attaché financier auprès de l’Ambassade de France à Washington de 1994 à 1997. De 1997 à 2002, il officie comme conseiller technique puis conseiller pour la macro-économie et la fiscalité au cabinet du Premier ministre, avant de devenir, 2002 et 2004, le sous-directeur des politiques sociales et de l’emploi à la direction générale du Trésor. Entré à la Caisse des Dépôts en 2004 en tant que directeur adjoint de la direction Finances et stratégie, il est promu directeur général de CDC Infrastructure en 2008 et fait son entrée au comité de direction du groupe Caisse des Dépôts en 2012.

Jose Costa Buck a quitté T. Rowe Price, où il gérait le fonds Latin American Equity de 686 millions d’euros, rapporte Citywire Global. Il sera remplacé par Varena Wachnitz, qui travaille dans l’équipe depuis plus de 10 ans.

La société de gestion spécialisée dans l’immobilier Viveris REIM a annoncé avoir reçu l’agrément AIFM le 1er avril 2014. La réglementation en vigueur accorde un délai pour les sociétés de gestion allant jusqu’au 22 juillet 2014 pour se conformer à la directive européenne sur les gestionnaires de Fonds d’Investissement Alternatifs (FIA).

Les actifs sous gestion du groupe autrichien C-Quadrat ont progressé de 14,5% l’an dernier pour s'établir fin décembre à 4,9 milliards d’euros.Cette augmentation des actifs sous gestion ainsi que les bonnes performances des fonds ont contribué à une hausse de 50% du bénéfice de C-Quadrat à 69 millions d’euros.

Ardian vient de boucler un nouveau fonds de 500 millions d’euros à destination des entreprises européennes de taille moyenne, Expansion III, révèle Les Echos. En l’espace de six mois, les équipes de l’ex-Axa Private Equity sont parvenus à lever plus de 3,3 milliards d’euros, en prenant en compte le fonds LBO d’octobre de 2,8 milliards d’euros à destination des plus grandes entreprises. D’après le quotidien économique, les gérants d’Ardian intervenant sur le marché secondaire cherchent à lever quelque 7,5 milliards de dollars auprès des investisseurs.

Le fonds d’investissement européen A Capital, basé en Belgique, souhaite lever 1 milliard d’euros (1,3 milliard de dollars) auprès d’investisseurs chinois et internationaux dans le cadre du lancement d’un fonds de private equity technologique Europe-Chine, rapporte Asian Investor. Baptisé A Capital Technology Fund, ce véhicule investira dans les entreprises technologiques européennes liées à la protection de l’environnement, aux transports et à la logistique et au médical ayant au moins 100 millions de dollars de chiffre d’affaires et ciblant la Chine comme leur principal marché. Selon le site d’information asiatique, A Capital doit recevoir un investissement – dont le montant n’a pas été dévoilé – de la part de ChinaEquity Group, une firme de capital investissement basée à Pékin dédiée au secteur technologique en Chine.Un véhicule de co-investissement libellé en renminbi, avec une cible de 3 à 5 milliards de renminbi, sera également lancé afin de lever des capitaux auprès d’investisseurs chinois ne pouvant pas s’engager dans un fonds en devise étrangère.

Plus de 30 milliards de dollars d’activité économique ont été générés par les prestations de retraite versées par le fonds de pension californien (CalPERS), selon la dernière étude d’impact réalisée pour l’année au 30 juin 2012. Les prestations versées par CalPERS ont ainsi permis de créer plus de 113.000 emplois.CalPERS a par ailleurs investi 20,7 milliards de dollars dans l’Etat de Californie, ce qui représente environ 8,9% du portefeuille du fonds de pension.

Les actifs sous gestion du groupe Centrum Bank, composé de Centrum Bank à Vaduz, Centrum Bank Suisse et Belvédère Asset Management à Zurich, ont diminué de 12,2% en 2013 pour s'établir à 7,8 milliards de francs suisses à fin 2013, selon un communiqué publié le 2 avril.Cette évolution est due notamment à une décollecte nette de 868 millions de francs suisses alors que l’exercice précédent s'était terminée sur une collecte nette de 268 millions de francs.Centrum indique toutefois que la situation s’est améliorée au premier trimestre avec une collecte nette «significative» durant cette période, souligne le groupe dans son communiqué.Le bénéfice net du groupe a chuté de 62,6% à 1,7 million de francs suisses.

Nordea Asset Management a annoncé l’obtention de son agrément d’investisseur institutionnel qualifié (Qualified Foreign Institutional Investor), une licence délivrée par le gouvernement chinois. Cet agrément autorise la société de gestion scandinave à négocier des titres directement sur les Bourses de Shanghai et Shenzhen, sur le marché des titres classés « China A-share », précise un communiqué. Nordea Asset Management a également conclu un partenariat de gestion financière avec Libra Capital Management, société de conseil spécialiste des titres du marché chinois A-share, établie à Hong Kong et Shanghai.

RBC Investor & Treasury Services, un segment de la Royal Bank of Canada (RY sur TSX et NYSE), a annoncé le 2 avril la nomination de Pascal Thorens au poste de Managing Director, Switzerland. Pascal Thorens sera notamment chargé du développement commercial, des relations avec les instances règlementaires ainsi que de la supervision globale des activités de RBC Investor and Treasury Services en Suisse. Pascal Thorens rejoint RBC Investor & Treasury Services après plus de 20 années d’expérience dans les services financiers, précédemment en tant que Head of Sales & Distribution et membre du comité exécutif de la gestion d’actifs chez Clariden Leu Asset Management. Avant cela, il a occupé plusieurs postes haut placés chez Nordea, Credit Suisse et UBS. RBC Investor & Treasury Services profitera ainsi de son expérience considérable dans la conception de produits de gestion d’actifs, la distribution et le développement commercial. Basé à Zurich, Pascal Thorens est rattaché à Sébastien Danloy, Managing Director, Continental Europe & Offshore. Pascal Thorens prend la succession de Marco Siero, qui, après presque quatre ans passés en Suisse, s’installera au Luxembourg. Il y assumera de nouvelles responsabilités dans le domaine du service offert aux clients ainsi que dans le développement et la mise en œuvre de solutions pour les clients actuels et nouveaux de la banque en Europe. Marco Siero a rejoint RBC en 2008 et dispose de plus de 20 années d’expérience dans le secteur.

EFG Asset Management (EFG AM) enrichit sa gamme de produits et de stratégies européennes. La société de gestion suisse a dévoilé, ce 2 avril, le lancement du fonds New Capital Swiss Select Equity, un véhicule qui investira dans 35 à 45 actions suisses à travers toutes les capitalisations boursières.Ce nouveau fonds sera géré par Urs Beck, un gérant basé à Zurich qui a récemment rejoint EFG AM après avoir dernièrement officié en tant que responsable des actions suisses chez Zuercher Kantonalbank (ZKB) où il gérait des mandats d’actions suisses pour la clientèle de particuliers et d’institutionnels. Le véhicule New Capital Swiss Select Equity est le 8éme compartiment de sa gamme de fonds New Capital Ucits Fund. Ce nouveau produit n’est pour l’heure disponible que pour les institutionnels et les «investisseurs qualifiés» mais «il sera disponible aux investisseurs retail en fonction de son enregistrement en Suisse, au Royaume-Uni, en France, en Allemagne, aux Pays-Bas, au Luxembourg et en Suède», précise EFG AM.

Les résultats préliminaires du Credit Suisse pour 2013 ont été mis à jour pour tenir compte d’une charge supplémentaire après impôts de 468 millions de francs suisses, à attribuer en premier lieu à un relèvement des provisions pour litiges dans le cadre de l’enquête en cours du Département américain de la Justice (DOJ) sur l’affaire fiscale américaine, a indiqué le groupe suisse le 3 avril, à l’occasion de la publication de son rapport annuel 2013 qui comprend les comptes annuels révisés et leur rapport de rémunération.De ce fait, le Credit Suisse fait état d’une perte nette de 476 millions de francs pour le quatrième trimestre 2013. Pour l’ensemble de l’année 2013, le bénéfice avant impôts (résultats de base) déclaré a été de 3.504 millions de francs, contre 1.888 millions de francs en 2012, et le bénéfice net distribuable aux actionnaires déclaré a été de 2.326 millions de francs, contre 1.349 millions de francs en 2012.

Allianz Global Investors a recruté Thomas Hammer en tant que responsable de la gestion des comptes régionaux à Francfort, rapporte InvestmentEurope. L’intéressé vient de Carmignac Gestion où il était sales manager. Avant, il a travaillé chez Pioneer Investments et Robeco AM.Thomas Hammer sera en charge de la distribution des fonds auprès des partenaires régionaux comme les banques, les caisses d’épargne allemandes, les sociétés de gestion et les consultants indépendants. Il est rattaché à Mathias Müller, responsable de la distribution retail en Allemagne.

GIC part à la conquête des investisseurs sud-américains. Le fonds souverain de Singapour a officiellement ouvert, ce 1er avril, un bureau à Sao Paulo, au Brésil, son dixième dans le monde, avec pour mission de saisir les opportunités d’investissement en Amérique latine. «Notre présence au Brésil constitue une nouvelle étape dans notre stratégie visant à être présent dans les capitales financières clés dans le monde», commente Lim Siong Guan, président du GIC. La nouvelle structure est dirigée par Dr Wolfgang Schwerdtle, qui travaille au sein de GIC depuis 5 ans. Sa principale mission sera de «construire un solide réseau de relations d’affaires dans la région et de rechercher activement les opportunités d’investissement», précise le fonds souverain.

P { margin-bottom: 0.08in; } Aberdeen Asset Management yesterday laid out the terms of its acquisition of Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) from Lloyds Banking Group. The operation was carried out on the basis of an exchange of 9.9% of capital in Abereen, and an additional payment of EUR47.7m (a total of about EUR666m). The merger also makes it possible to develop a strategic long-term relationship with Lloyds and its wealth management, insurance, commercial and retail banking activities, the asset management firm says. The addition of a further EUR167bn in assets under management at SWIP gives Aberdeen AM EUR393bn in assets.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Assets under management at the Centrum Bank group, composed of Centrum Bank in Vaduz, Centrum Bank Switzerland and Belvédère Asset Management in Zurich, fell by 12.2% in 2013, to a total of CHF7.8bn as of the end of 2013, according to a statement released on 2 April. This development is largely due to a net outflow of CHF868m, though the previous fiscal year ended with a net inflow of CHF268m. Centrum states, however, that the situation has improved in first quarter, with “significant” net inflows in the period, the group says in its statement. Net profits at the group are down 62.6% to CHF1.7m.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Spanish asset management sector has posted the best first quarter in its history. According to provisional data published by the professional association Inverco, net inflows totalled EUR9.7bn after the first three months of the 2014 fiscal year. This is a level of performance not seen since 1998. In the month of March alone, net subscriptions totalled EUR2.65bn. In such a context, assets totalled EUR165.08bn as of the end of March, up by 1.7%, or EUR2.69bn compared with February, the 15th consecutive month of growth. Better yet, “in 10 years we have not seen growth in assets on such a scale in a first quarter,”Inverco says. The professional association states that, since December 2012, assets under management in the sector were up by EUR43bn, for growth of 35%.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Bartosz Pawlowski, who had previously been global head of emerging market startegy at BNP Paribas, will be joining the hedge fund Finisterre Capital. Pawlowski will serve as manager, from May, according to sources familiar with the matter. The London-based hedge fund, founded in 2002, has USD1.7bn in assets under management, Financial News reports. It is primarily invested in emerging markets.

P { margin-bottom: 0.08in; } According to the AMF asset management firm database, 45 AIFMD licenses had been issued to asset management firms as of 31 March 2014.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } As part of a development of its Spanish office, Robeco has recruited Pilar Garicano, from Bank of America Merrill Lynch, as head of the institutional segment, Funds People reports. Garicano will aim to provide promotion and development of investment capacities at Robeco for Spanish institutional investors, and in order to achieve this, it plans to rely on the management centres of the company based in the Netherlands, Switzerland, Boston in the USA, and Hong Kong in Asia.

Un projet européen sur des informations clés que les petits investisseurs devraient recevoir avant de signer un contrat a été conclu le 2 avril entre les négociateurs du Parlement et les représentants du Conseil. Des informations claires, comparables et exhaustives sur tout produit d’investissement devront être fournies dans un document d’informations clés obligatoire, de trois pages en format A4. Le Parlement se prononcera sur ces dispositions lors de la session plénière d’avril à Strasbourg. L’association allemande des gestionnaires d’actifs (BVI) a salué cet accord qui va rendre possible la comparaison entre de très nombreux produits financiers, préalable indispensable à une décision d’investissement.Avant de signer un contrat, tous les petits investisseurs (non professionnels) devraient recevoir un document standard d’informations clés (Key Information Document - KID) de trois pages A4. Ce document les aidera à comprendre et à comparer les produits d’investissement de détail ainsi que les produits d’investissement basés sur les assurances, et à estimer les coûts totaux de leur investissement tout en connaissant leur profil de risque et de rémunération. Ces documents devraient être distincts des produits publicitaires, compatibles avec tout document contractuel contraignant et conçus par une entité clairement identifiable. Les négociateurs du Parlement ont veillé à ce que les investisseurs soient également informés si leurs investissements contribuent à un quelconque projet environnemental ou social. Lorsque cela s’avère nécessaire, les documents d’informations devraient inclure une «mise en garde générale» mentionnant l’avertissement suivant: «vous vous apprêtez à acheter un produit complexe qui pourrait être difficile à comprendre».Les nouvelles dispositions s’appliqueraient à tous les produits d’investissement destinés aux petits investisseurs. Cependant, les nouvelles règles ne s’appliqueraient pas aux cas suivants: les produits d’assurance non-vie; les contrats d’assurance vie lorsque les prestations prévues par le contrat sont payables uniquement en cas de décès ou d’incapacité due à un accident, à une maladie ou à une infirmité; ou encore les dépôts autres que les dépôts structurés et les titres.Les régimes de retraite officiellement reconnus, les produits de retraite reconnus par le droit national comme ayant pour objectif premier de fournir à l’investisseur un revenu pendant la retraite, et les produits de retraite individuels pour lesquels une contribution financière de l’employeur est requise seraient également exclus du champ d’application de la législation.Les documents d’informations clés ne doivent pas induire les investisseurs en erreur. Si un investisseur a pu démontrer que des pertes ont été causées par une information identifiée dans le document, ou si l’information était inexacte ou incohérente par rapport à un document contractuel contraignant, alors le concepteur du produit d’investissement pourrait être tenu responsable en vertu du droit national.

As of the end of 2013, there were 9,869 cross-border funds, on sale in at least 3 countries, in the world, compared with 9,436 at the end of 2012, according to PwC, which has recetly published the 2014 edition of “Global Fund Distribution.” This number has been constantly growing since 2001, when there were only 3,260 cross-border funds.Of this total, 6,000 funds are domiciled in Luxembourg, confirming the hegemony of the Grand Duchy in this area, and the dominance of Europe. Ireland is a distant second, with slightly under 2,000 funds.Among the markets that are most sought-after for cross-border funds are Germany, with 7,403 cross-border fund registrations, Switzerland (5,689), Austria (5,382) and France (5,261), out of a total of 76,500 fund registrations worldwide.Although Europe is the largest market for cross-border funds, US firms make the most use of them, with 19% of the companies offering the funds based in the United States. They are followed by British firms (10%) and Swiss firms (7%). French companies are in fourth place, with 4%.In the rankings of the 100 largest cross-border management firms worldwide, Franklin Templeton, which sells its funds in 50 countries, beats out HSBC (43), BlackRock (41), BNP Paribas (38) and Fidelity (37).

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The US private equity firm KKR is seeking to raise USD2bn for its second fund dedicated to investment in infrastructure, Bloomberg reveals. The vehicle, entitled KKR Global Infrastructure Investors II LP, has brought in twice as much money as the previous fund, launched in 2012, according to sources familiar with the matter cited by the news agency. The fund will invest primarily in renewable energies, pipelines and assets related to the utility and transport sectors.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Inflows to ETPs worldwide in the month of March totalled USD12.9bn, largely due to equity funds, which attracted USD15.4bn, according to estimates by BlackRock. Emerging market equity ETPs finished the month of March with outflows of USD1.8bn, but the last six days of the month brought a rebound in subscriptions. However, Japanese and pan-European equity funds went slack after strong inflows throughout the year 2013. Japanese equity ETPs saw outflows of USD0.7bn, the first observed in two years. Pan-European ETPs ended two months of consistent inflows with redemptions totalling a net USD0.9bn. Bond ETPs finished the month under review with outflows of USD3.2bn, due to USD9.5bn in redemptions from ETPs dedicated to US Treasury bonds.

P { margin-bottom: 0.08in; } The UCITS hedge fund index calculated by Alix Capital is up 0.14% from the beginning of the year to 2 April. The best strategies in the period were long/short equity and equity market neutral, which have gained 2.41% and 2.30%, respectively. However, CTA, FX and Emerging Markets strategies are down by 4.13%, 2.41%, and 1.89%, respectively. The index gained 0.19% in the week to 2 April, with the best returns for CTA and Multi-Strategies, with gains of 1.22% and 0.77%, respectively.

Worldwide long-term funds registered net inflows of EUR 888 billion in 2013, thanks to large net inflows across all categories of funds, according to the European Fund and Asset Management Association (EFAMA).The United States recorded net inflows into long-term funds of EUR 355 billion, with Europe registering net inflows of EUR 313 billion. Overall in 2013 worldwide investment funds attracted net sales of EUR 839 billion, up from EUR 828 billion in 2012. Investment fund assets worldwide stood at a new all-time high of EUR 23.79 trillion at end 2013, reflecting growth of 1.8 percent during the fourth quarter and 7.3 percent since end 2012. In U.S. dollar terms, worldwide investment fund assets totaled US$ 32.81 trillion at end 2013. Worldwide net cash inflows increased in the fourth quarter to EUR 229 billion, up from EUR 182 billion in the third quarter. This increase is attributable to strong net inflows into long-term funds (all funds excluding money market funds) : they recorded net inflows of EUR 193 billion during the fourth quarter, up from EUR 100 billion in the previous quarter. Long-term funds registered increased net inflows on both sides of the Atlantic as Europe attracted EUR 72 billion in net inflows and the United States attracted EUR 87 billion.Equity funds attracted a strong increase in net inflows to EUR 107 billion, up from EUR 61 billion in the third quarter, whereas bond funds experienced a second quarter of net outflows totaling EUR 11 billion, albeit lower than the net outflows of EUR 37 billion in the previous quarter. Balanced funds registered a rise in net inflows to EUR 52 billion, up from EUR 47 billion in the third quarter. Money market funds registered net inflows of EUR 36 billion during the fourth quarter, compared to EUR 81 billion in the third quarter of 2013. This result is largely attributable to positive net sales recorded in the United States of EUR 28 billion, whereas Europe registered net outflows during the quarter of EUR 21 billion. At the end of 2013, assets of equity funds represented 40 percent (compared to 37 percent at end 2012) and bond funds represented 22 percent (compared to 24 percent at end 2012) of all investment fund assets worldwide.

P { margin-bottom: 0.08in; } Jose Costa Buck has left T. Rowe Price, where he had managed the EUR686m Latin American Equity fund, Citywire Global reports. He will be replaced by Varena Wachnitz, who has worked in the team for over 10 years.