Goldman Sachs Asset Management (GSAM)a lancé le 4 avril le CPSE ETF sur deux bourses indiennes, la National Stock Exchange et le Bombay Stock Exchange, rapporte Asian Investor.Cet ETF comprend dix valeurs, toutes des entreprises étatiques dans les secteur de l'énergie, des services aux collectivités et des services financiers, dont le capital a été à des degrés divers ouvert au public des investisseurs.GSAM, qui a racheté le fournisseur d’ETF indien Benchmark Mutual Fund en 2011, a levé près de 500 millions de dollars pour le CPSE ETF, ce qui en fait le plus gros ETF actions du pays depuis le lancement du Reliance Natural Resources Fund en 2008.Avant le lancement du CPSE ETF, les actifs sous gestion des 24 ETF disponibles sur le marché indien totalisaient 114 millions de dollars.

Millenium Management poursuit ses efforts pour étoffer ses équipes. Le hedge fund d’Izzy Englander, qui gère 21,8 milliards de dollars d’actifs, a recruté Owain Self, ancien responsable mondial des services d’exécution chez UBS, révèle eFinancial News qui citent trois sources proches du dossier. Owain Self, qui a quitté UBS il y a 15 jours après y avoir passé près de 15 ans, devrait rejoindre Millenium Management dans le courant de l’année et sera basé aux Etats-Unis.

Pioneer Investments a fusionné son fonds or et matières premières (Pioneer Funds Gold and Mining) dans un nouveau fonds centré sur les actifs réels, le Pioneer Funds Real Assets Target Income, lancé fin mars, révèle Citywire Global. La gestion du nouveau fonds est confiée à Alfred Grusch et au spécialiste multi-classes d’actifs Francesco Sandrini.

Le fonds Loomis Sayles Emerging Markets Opportunities, lancé à la mi-février pour les investisseurs américains, est désormais disponible au format Ucits à destination des investisseurs européens, rapporte Citywire.Le fonds est géré par Peter Marber, responsable des marchés émergents actions et dette, et David Rolley, qui a plus de 30 ans d’expérience.Le fonds investit à la fois dans la dette souveraine et corporate des marchés émergents en Asie, Amérique latine, Afrique, Europe centrale et Moyen-Orient, en devises locales ou en devises dures.

Les marchés ont été plus hésitants en mars. Sur la zone euro, la progression de l’indice Eurostoxx NR a été nettement plus modeste que le mois précédent (0,37 %), tandis que sur l’Europe, le Stoxx 600 NR a reculé de 0,79 %. Enfin, dans le mandat «global equities», l’indice Stoxx 1800 a progressé de 0,34 %... De fait, les portefeuilles au sein des différents mandats affichent sur le mois des résultats très contrastés. Et la moyenne des performances calculée par amLeague l’atteste. A l’exception du mandat européen; ces moyennes sont inférieures à la référence de leurs marchés respectifs. Aussi, soit un nombre important de gérants se sont faits surprendre, soit certains d’entre eux ont chuté. En attendant, six sur 18 seulement ont battu l’indice de la zone euro, contre 13 sur 23 qui y sont parvenus face au Stoxx 600 et cinq sur onze face au Stoxx 1800. L’autre enseignement majeur des résultats de mars porte sur la nature des gérants. Ce mois-ci, il est quasiment impossible de tirer une ligne directrice. Autrement dit, en haut de classement,– mais également aux dernières places ! - les «quants» cohabitent avec les gérants adeptes de l’analyse fondamentale, même si il est clair que sous l’appellation «quant» figurent des modes de gestion sensiblement différents. Au sein du mandat euro par exemple, Federal Finance se reprend (1,26 %) et devance Theam (0,94 %) et Tobam (0,76 %). En bas de tableau, AllianceBernstein et Roche-Brune ferment la marche (-080 % et -0,85 % respectivement). Sur l’Europe, la gestion value de Bestinver a porté ses fruits. Le portefeuille de la société espagnole devance le quant Swiss Life AM (0,92 % contre 0,87 %), qui devance par ailleurs Federal Finance (0,53 %). Même «diversité» en bas de classement où Invesco AM se retrouve dernier devant Theam et AllianceBernstein (respectivement -2,48 %, -1,98 % et -1,97 %) Au sien du mandat global, à la première place, Theam affiche un gain de plus du double du suivant, Roche-Brune (1,80 % contre 0,85 %). AllianzGI et EdRAM pour leur part, ferment la marche (-1,47 % et -1,01 %). Enfin, concernant le dernier mandat «ISR Europe», seuls Ecofi Investissements et Theam affichent des gains de 0,44 % et 0,28 %, tandis que Swiss Life AM occupe le bas du tableau (-1,55 %). L’information portant sur l’importance des critères ESG au sein de ces différents portefeuilles permet de constater que le premier affiche la note globale la plus élevée et le dernier du classement l’une des notes globales parmi les plus faibles. Dans le détail, le critère extra-financier «social» du premier est le plus élevé tandis que pour le dernier, il s’agit du critère «gouvernance».

Après trois mois d’existence, GIS European Recovery Equity, le compartiment de la sicav luxembourgeoise de Generali Investments, exposée quasi exclusivement sur l’Europe du sud (*), affiche un encours de 424 millions d’euros. Avec pour objectif de tirer profit d’un effet «recovery», 250 millions ont été investis par la société de gestion - correspondant à de l’amorçage - tandis que 150 millions ont été investis par des investisseurs institutionnels. «Principalement allemands», a précisé François Gobron, le gérant du fonds, à l’occasion d’une présentation de l’OPCVM à des conseillers en gestion de patrimoine indépendants. «Après avoir investi dans des titres Bund qui ne rapportent plus grand-chose, ou dans l’indice DAX qui est arrivé à un sommet en termes de valorisations, les institutionnels allemands trouvent dans la thématique de notre fonds des vertus décorrélantes», a expliqué le gérant.Mais le stock picking réalisé par la gestion obéit à une contrainte précise : les entreprises recherchées sont tournées vers leur marché domestique, et non pas vers l’international. Un cadre qui n’est pas sans arrière-pensées dans la mesure où l’on note un engouement croissant pour des pans de l'économie de ces pays. En matière de fusions-acquisitions, les pays émergents sont d’ores et déjà très présents. «C’est le cas dans les infrastructures au Portugal où les Chinois sont d’actifs investisseurs», a noté François Gobron, «ou encore le cas du Brésilien Oi qui a racheté l’an dernier Portugal Telecom."Récemment», a noté le responsable, «China’s Fosun a aussi pris le contrôle de l’assurance portugaise (80 % du capital) et en 2013 le singapourien Temasek holdings a pris une participation de 1 milliard d’euros dans l’espagnol Repsol. Pour sa part», a–t-il ajouté, «le français Vinci a racheté les aéroports portugais pour 3,1 milliards d’euros, et en Espagne, les fonds d’investissement Blackstone et Apollo s’intéressent aux portefeuilles d’actifs immobiliers en difficulté de banques espagnoles. Enfin, en Grèce, des fonds de capital-investissement sont désireux d’injecter de l’argent frais dans des sociétés grecques en difficulté…"Actuellement, François Gobron privilégie le Portugal et la Grèce - où des entreprises semi publiques, mal gérées, doivent nécessairement se restructurer. Ces deux marchés représentent près de 45 % de l’ensemble. Le gérant a salué la compétitivité retrouvée de l’Espagne en matière de coûts salariaux, expliquant de fait que des entreprises comme Renault ont renforcé ses capacités quand bien même le constructeur français dispose au Maroc d’une usine flambant neuve. En revanche, l’Italie n’a pas encore pris les mesures nécessaires. Le poids de ce pays est de l’ordre de 16%. Adepte d’une gestion GARP (Growth at a reasonable price), le fonds qui présente un biais «midcaps» (56 % du portefeuille) doit se singulariser par un turn over annuel faible, de l’ordre de 20 %. Les valeurs financières représentent plus de 30 % du portefeuille dont 20 % de valeurs bancaires, devant l’industrie et les matériaux – près de 20 % pour les deux secteurs. Depuis le début de l’année, le fonds a progressé de 15,80 % contre 3,14 % pour l’indice de référence Euro Stoxx - Price Index.

Selon une contribution d’Alexandre Poisson, directeur institutionnel Banque Pâris Bertrand Sturdza, dans Le Temps, la faiblesse des taux d’intérêt, la forte revalorisation des actions et la sous-couverture de certains fonds de pension encouragent les investisseurs institutionnels à repenser leurs allocations et à chercher des sources de revenus et de croissance alternatives. «Les hedge funds sont d’ailleurs moins considérés comme une classe d’actifs à part entière, mais plus comme des stratégies de diversification ou des techniques de gestion intégrées directement dans les poches traditionnelles actions et obligations», note-t-il. Cinq ans après la débâcle du système financier international, «l’industrie alternative semble enfin être entrée dans un cycle plus sain et avoir retrouvé la confiance. Depuis plusieurs mois, les performances sont bonnes, en particulier dans les stratégies opérant dans les marchés actions», souligne le directeur.

EFG International a proposé deux nouveaux membres au conseil d’administration, qui seront soumis à l'élection lors de l’assemblée générale annuelle du 25 avril, a annoncé le 4 avril dans un communiqué le spécialiste de la gestion de fortune.Le premier administrateur proposé est Robert Chiu, président non exécutif d’EFG Bank Asia, et le deuxième Daniel Zuberbühler, ex-consultant du cabinet d’audit KPMG à Zurich. Hans Niederer, qui a siégé pendant huit ans au conseil d’administration, ne se représentera plus.Les actionnaires éliront individuellement et pour un mandat d’un an les membres et le président du conseil d’administration, ainsi que les membres du comité de rémunération.

BNP Paribas Investment Partners enrichit sa gamme de produits. La société de gestion, filiale du groupe bancaire éponyme, vient de lancer un nouveau fonds obligataire «short duration» en renminbi, révèle Citywire Global. Baptisé BNP Paribas Flexi I RMB Short Duration Bond, ce véhicule Ucits sera géré par Adeline Ng, responsable du fixed income pour l’Asie, et son équipe basée à Singapour. Lors de son lancement, le fonds a été amorcé par BNP Paribas pour un montant de 100 millions de dollars. Il comptera dans son portefeuille de 30 à 60 obligations d’entreprises «investment grade», avec un seuil de haut rendement (high yield) de 25%. Il sera investi à la fois dans des entreprises domestiques chinoises et des sociétés internationales opérant en Chine.D’une durée de trois ans, le produit a pour objectif d’offrir aux investisseurs un rendement annuel autour de 4,5 %.

Crosslane Fund Manager a annoncé le lancement de son bureau à Dubaï, dont Lee Jones sera le responsable, rapporte Investment Europe. Ce dernier aura pour mission de promouvoir le fonds Victus European Student Association et de soutenir les conseillers financiers dans les Emirats Arabes Unis.

Selon Das Investment, qui cite des chiffres de Emolument, le bonus moyen versé à un vice-président d’une société de gestion à Londres est de 42.000 dollars, contre 27.000 dollars à Zurich. Cet écart se retrouve pour d’autres fonctions. Pour le poste de directeur, Londres attribue des montants de 56 % supérieurs que les bonus à Zurich. Pour les managing directors, l'écart est de 13%. La rémunération fixe est en revanche plus élevée en Suisse qu’en Grande-Bretagne. Les analystes basés à Zurich gagnent entre 50 % et 70 % de plus qu'à Londres.

Investcorp, via son activité de hedge funds basée aux Etats-Unis, et Eyck Capital Management, une société de gestion basée à Londres, ont annoncé le 3 avril avoir conclu une alliance stratégique dont l’objectif est de permettre à Eyck Capital Management d’accroître son capital et d’accélérer son activité tout en offrant à Investcorp et ses investisseurs un accès aux stratégies «event-driven» et de «distressed credit» à travers l’Europe.Créée en 2013, Eyck Capital est la dernière société de gestion en date a bénéficié ainsi du soutien d’Investcorp, qui gère 11,3 milliards de dollars d’actifs au 31 décembre. Historiquement, Investcorp fournit du capital d’amorçage ou de l’argent frais compris entre 50 et 100 millions de dollars.

Robert Howell, responsable des matières premières et gérant du fonds Schroders Alternative Solutions Commodity, quitte la société et sera remplacé par Geoff Blanning, rapporte Investment Week. L’intéressé, qui a rejoint la société en 1998, a décidé de quitter Schroders et le secteur des services financiers.

Dans un entretien à Newsmanagers, Lionel Aeschlimann, associé de Mirabaud & Cie, fait le point sur deux années de développement du pôle gestion d’actifs dont il est le responsable. La banque suisse ne compte pas s’arrêter là et prévoit de continuer à étendre le maillage européen de Mirabaud Asset Management et de lancer d’autres produits…

Le fonds de pension japonais Government Pension Investment Fund (GPIF), qui gère 1.240 milliards de dollars d’actifs, remet à plat sa politique d’investissement actions sur son marché domestique. Concrètement, le fonds de pension a décidé de mettre en place une large gamme d’indices dans sa stratégie dédiée («Indexing Strategy») à la fois pour les investissements passifs et les investissements actifs, a-t-il annoncé le 4 avril dans un communiqué. Concernant les investissements passifs, outre l’indice TOPIX, trois nouveaux indices vont désormais être utilisés: JPX-Nikkei 400, MSCI Japan et Russell Nomura Prime. En parallèle, sur le terrain des investissements actifs, en complément de la catégorie de gestion active traditionnelle («Traditional Active Management»), GPIF introduit une nouvelle catégorie «Smart Beta active management», «une approche d’investissement visant à capter du rendement sur le moyen et long terme à travers une stratégie d’indexation», indique le fonds de pension. Grâce à l’introduction de ces nouveaux indices, GPIF va commencer à réaliser des investissements passifs et actifs dans l’immobilier local à travers les REIT (real-estate investment trusts) japonais.Dans le cadre de cette réorganisation, le GPIF a donc sélectionné 14 gérants"actifs» et 10 gérants «passifs». Sur le terrain de la «gestion active traditionnelle», le fonds de pension va ainsi travailler avec les gérants suivants: Eastsping Investments Limited, Invesco AM, Capital International K.K., Seiruy AM, Natixis AM Japan, Nikko AM, FIL Investments (Japan), Mizuho AM, Russell Investments Japan, JP Morgan AM et DIAM (les deux derniers travaillant déjà avec le GPIF). Pour la gestion active «smart Beta», le fonds de pension a retenu trois gérants, à savoir Goldman Sachs AM, Nomura Funds Research and Technologies et, enfin, Nomura AM avec qui il collaborait déjà.Enfin, concernant les investissements passifs, le GPIF a retenu 5 nouveaux gérants. DIAM, Sumitomo Mitsui Trust Bank et Mitsubishi UFJ Trust and Banking Corporation interviendront sur les stratégies liées à l’indice JPX-Nikkei 400. En parallèle, BlackRock Japan a été retenu pour superviser les investissements liés à l’indice MSCI Japan tandis que Mizuho Trust & Banking a été sélectionné pour les placements liés à l’indice Russell Nomura Prime.

P { margin-bottom: 0.08in; } M&G Investmetns has registered a further 13 funds in Sweden, almost doubling its range of funds on offer in Sweden to 28, Fondbranschen reports. Swedish clients are showing a large interest in European equities and balanced funds, and we see a growing interest in high yield and bond funds,” says Volker Buschmann, head of retail sales for Northern Europe at the British firm. The list of funds registered in Sweden: • M&G Corporate Bond Fund • M&G Dynamic Allocation Fund • M&G Episode Macro Fund • M&G European Fund (ex UK) • M&G European High Yield Bond Fund • M&G European Index Tracker Fund (ex UK) • M&G European Inflation Linked Corporate Bond Fund • M&G European Smaller Companies Fund • M&G High Yield Corporate Bond Fund • M&G Japan Fund • M&G North American Value Fund • M&G Recovery Fund • M&G UK Growth Fund

P { margin-bottom: 0.08in; } According to Asia Asset Management, BlackRock on 7 april announced that it has appointed Ryan Stork as head of the asset management firm for the Asia-Pacific region, effective from 1 June 2014. Stork, who will move from New York to Hong Kong, has worked at BlackRock for 13 years, and has served in several leadership positions, which have allowed him to participate actively in the development of the US firm. The appointment comes as part of a profound reorganization at BlackRock (see elsewhere). Mark McCombe, current head for Asia-Pacific, will move to New York to take up a position as global head of the activity dedicated to institutional clients and chairman of BlackRock Alternative Investors. However, McCombe will temporarily retain his position as president for Asia-Pacific until the end of 2014, in order to ensure a smooth transition.

P { margin-bottom: 0.08in; } A representative of the French Autorité des Marchés Financiers (AMF) on Friday, 4 April called for a record fine of EUR40m against the investment fund Elliott, for fraud and manipulation of the share price of APRR, Agefi reports. The case dates from 2010, and concerns the Eiffarie consortium, formed by the Eiffage group and the Australian Macquarie, which then controlled 81.48% of capital in the Autoroutes Paris Rhin Rhône, which had been privatised four years earlier. Representatives of the AMF accuse the British fund arm of the fund,Elliott Advisors UK, of sending US partners of Elliott management Corp insider information concerning the prospects of a sale of APRR shares to Eiffage, at a price higher than the market. Representatives of the fund, which has firmly denied any wrongdoing, have found a heavyweight supporter in the reporter to the sanctions commission, who feels that there was no price manipulation.

P { margin-bottom: 0.08in; } Robert Howell, head of commodigies and manager of the Schroders Alternative Solutions Commodity fund, is leaving the firm, and will be replaced by Geoff Blanning, Investment Week reports. Howell, who joined the firm in 1998 has decided to leave Schroders and the financial services sector.

P { margin-bottom: 0.08in; } Millennium Management is continuing its efforts to add to its teams. The hedge fund from Izzy Englander, which has USD21.8bn in assets under management, has recruited Owain Self, former global head of execution services at UBS, eFinancial news reports, citing sources familiar with the matter. Self, who left UBS 15 days ago after nearly 15 years there, will join Millenium Management during the year, and will be based in the United States.

The board of directors at BlackRock is preparing a reshuffle which would be the first step in a long-term succession plan for Larry Fink, the founder and CEO of the group, the Financial Times reports today. Fink has been been working to hand off more responsibility to a younger generation of directors below the three top men, being himself, Rob Kapito, chairman, and Charlie Hallac, COO. Rob Goldstein, global head of institutional client activity and BlackRock Solutions, becomes COO, while Richard Kushel, deputy to Hallac, is promoted to chief product officer. The reshuffle was put in place in order to allow Hallac to take time off as he receives treatment for colon cancer.Hallac becomes co-chairman, with responsibility for strategy, talent development and future technologies. Other young directors are promoted, including Mark McCome, Mark Wiedman, Quintin Price and Gary Shedlin, adds the FT.

bfinance has hired Emily Porter-Lynch, as a director, investment advisory. Prior to joining bfinance, Porter-Lynch was a senior investment manager at Universities Superannuation Scheme (USS), where she developed the hedge fund capabilities of the UK’s second largest pension scheme and helped oversee a multi-billion dollar allocation to hedge fund strategies. At USS Porter-Lynch was also a member of the Alternative Investment Committee. Prior to joining USS, she was an Investment Director at Key Asset Management, where she worked closely with Dr Chris Jones and Dr Toby Goodworth, now respectively Head of Public Markets & Alternatives and Head of Risk Management at bfinance. Porter-Lynch has 13 years’ experience in hedge funds and has served on numerous industry panels and committees as a thought leader on institutional investing in Alternatives.

Neuberger Berman has announced that Erik Knutzen will join the firm as Multi-Asset Class chief investment officer. He joins from NEPC, LLC where he has served as chief investment officer since 2008.In this new role, Erik Knutzen will drive the asset allocation process on a firm-wide level and create related client content for strategic partnerships and multi-asset class solutions while joining in portfolio management on a number of mandates.

P { margin-bottom: 0.08in; } Investcorp, via its hedge fund activity based in the United States, and Eyck Capital Management, an asset management firm based in London, on 3 April announced that they had signed a strategic alliance which will aim to allow Eyck Capital Management to increase its capital and accelerate its activities, while offering Investcorp and its investors access to event-driven and distressed credit strategies throughout Europe. Eyck Capital, founded in 2013, is the most recent asset management firm to have received the support of Investocorp, which has USD11.3bn in assets under management as of 31 December. Historically, Investcorp has provided seed capital or new money totalling USD50m to USD100m.

P { margin-bottom: 0.08in; } The asset management firms DoubleDividend B.V. and Activinvestor Management B.V. on 4 April announced that they had decided to merge. The two entities officially merged on 1 April, with total assets under management of EUR50m.

P { margin-bottom: 0.08in; } Crédit Agricole Private Banking has recently recruited Alberto Ibañez as head of the activity serving institutional clients in Spain, Funds People reports. Ibañez, who has 12 years of experience in the finance sector, previously worked at UBS Wealth Management as director of the financial intermediary relationships department.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Spanish Bankia group has appointed Pablo Hernandez as its new head of sales for its asset management arm, Funds People reports. Hernandez replaces Begoña Hernandez, who will continue her career in the banking group with other responsibilities on the network. Hernandez will now be head of sales for mutual fund and pension funds activities at the Bankia group, and in this role will report directly to Rocio Eguiraun, director of asset management. Hernandez spent most of his professional career at Bankia, where he began in 1998.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Loomis Sayles Emerging Markets Opportunities fund, launched in mid-February for US investors, is now available in UCITS format for European investors, Citywire reports. The fund will be managed by Peter Marber, head of emerging market equity and debt, and David Rolley, who has more than 30 years of experience. The fund invests both in government and corporate debt from emerging markets of Asia, Latin America, Africa, Central Europe and the Middle East, in local or hard currencies.

P { margin-bottom: 0.08in; } Pioneer Investments has merged its commodity fund Pioneer Funds Gold and Mining into a new fund focused on real assets, the Pioneer Funds Real Asset Target Income, launched in late March, Citywire Global reports. The management of the new fund has been assigned to Alfred Grusch and the multi-asset class specialist Francesco Sandrini.

P { margin-bottom: 0.08in; } Keith Ney was on 4 April appointed as the single manager of Carmignac Sécurité, a European bond fund which he had co-mnaged with Carlos Galvis since 22 January 2013. As a member of the bond team led by Rose Ouahba, he will retain his current role as head of credit, and will continue to contribute promising investment ideas for the fund range from the Carmignac Gestion group. Ney joined the Carmignac Gestion group 9 years ago as a global equity analyst and portfolio manager, covering the full range of equity and credit capital structures.