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23/04/2014

Tough first quarter for Swedish hedge funds

The Swedish hedge fund index Hedge Nordics, which inclues 93 funds, gained only 1.42% in first quarter, Dagens Industri reports on its website. Several of the flagship funds from the specialist Brummer & Partners have had a morose beginning to the year. The Zenit and Nektar funds, which have SEK17bn and SEK31bn in assets, respectively, have earned a mere +0.85%.
23/04/2014

Record inflows for hedge funds in first quarter

Investors allocated USD26.3 billion of new capital to the hedge fund industry in the first quarter of 2014, according to the latest HFR Global Hedge Fund Industry Report, released on April 21 by HFR. Inflows were the largest since investors allocated USD32.5 billion in the second quarter of 2011. The results also follow inflows of USD63.7 billion for 2013. Global hedge fund capital increased to USD2.70 trillion.The HFRI Fund Weighted Composite Index gained +1.1 percent in the first quarter, navigating an increase in volatility over calendar year 2013 with gains across Relative Value Arbitrage and Event Driven strategies.
23/04/2014

UBP adds a family office to its product range

The Swiss private bank Union Bancaire Privée one month ago acquired the faily office Family Office Services Switzerland (Foss), Finews reports. Foss has joined the Wealth Planning department. The division assists clients of UBP to select family offices in Switzerland. Jan van Bueren and Thomas Ming, founders of Foss, have joined the teams at UMP, and are now responsible for the activity within the private bank.
23/04/2014

HSBC GAM closes a frontier markets fund to new investors

HSBC Global Asset Management and Lloyd George Management have closed the HSBC GAM Frontier Markets Equity fund, whose assets under management are over USD1bn, to new investors, Investment Week reports. The group took the decision in order to preserve the performance of the strategy, Investors, who have flocked to emerging markets in the past year, have often turned to emerging markets. In July last year, Franklin Templeton temporarily closed the Templeton Frontier Markets fund from Mark Mobius, whose assets under management totalled USd1.9bn. Assets in ETFs dedicated to frontier markets rose to more than USD500m in 2013, with a total of USD860m, according to data released by Markit, which states that the trend continued in the last few months of 2014.
23/04/2014

GPIF expected to increase support for Japanese growth

Japan is overhauling the investment commission for its public pension fund GPIF, to include 3 members of the government of Shinzo Abe, who would like the fund to reduce its dependence on domestic bonds which deliver low returns, and that it should invest in more high-risk assets so as to support Japanese growth more effectively. Among the 3 people close to Aby who will be joining the management of the fund are the health minister, Norihisa Tamura, who appoints the members of the investment commission, and who has decided to reduce their number from 10 to eight. Only two members of the old team will remain in place. GPIF is the public returement fund, the largest in the world, with USD1.26tr in assets under management.
23/04/2014

Brent Smith leaves Franklin Templeton

Brent Smith is leaving Franklin Templeton, where he had worked for 18 years, and where he had led the multi-strategies team. Smith co-managed the Franklin Global Fundamental Strategies and Franklin Global Equity Strategies funds, whose respective asset levels are GBP960m and GBP48m. He is replaced by Matthias Hoppe, who will co-manage the two funds with Tony Coffey.
23/04/2014

Harvard foundation joins PRI

The Harvard foundation has signed the United Nations Principles for Responsible Investment (UN PRI). Harvard becomes the first US university to join the organization. The asset management firm for the foundation, Harvard Management Company, will apply the principles which the university decided to impose after a 12-month process. Harvard has also announced a decision to publish information about its greenhouse gas emissions to the former Carbon Disclosure Program (CDP). Nearly 800 institutional investors, whose assets under management total about USD92trn, co-operate with CDP to encourage the publication and management of greenhouse gas emissions.
23/04/2014

Creation of a sovereign fund in Taiwan moves forward

A decision by Taiwan to merge the investment activities of its four largest public pension funds has given new force to speculation that the country may create a sovereign fund, Financial Times fund management. The four funds, which together have USD100bn in assets, have had performance problems. They are now managed by a single department within the new Bureau of Labor Funds.
23/04/2014

La création d’un fonds souverain à Taïwan se précise

La décision de Taïwan de fusionner les activités d’investissement de ses quatre principaux fonds de pension publics a relancé les spéculations selon lesquelles le pays pourrait créer un fonds souverain, rapporte le Financial Times fund management. Les quatre fonds, qui réunissent 100 milliards de dollars, ont souffert de problèmes de performance. Ils seront désormais gérés par un département de gestion unique sous la houlette du nouveau Bureau of Labor Funds.
23/04/2014

Le fonds souverain libyen se scinde en trois divisions

Le fonds souverain libyen, qui dispose de 66 milliards de dollars d’actifs, va se scinder en trois dès l’année prochaine, rapporte Les Echos. Ainsi, un fonds sera chargé d’accumuler des capitaux pour les générations futures, un autre sera en charge de la stabilisation du budget et un troisième va investir dans des projets locaux (infrastructures, transports...). Cette réorganisation intervient quelques jours après la décision du fonds souverain de confier près de 11 milliards de dollars à des sociétés de gestion extérieures (lire NewsManagers du 18 avril 2014).
23/04/2014

New record for offshore fund assets in Taiwan

According to statistics released by the Securities Investment Trust & Consulting Association (SITCA), assets under management in offshore funds in Taiwan totalled a record USD103.33bn (TWD3.1trn) as of the end of February 2014, Asia Asset Management reports. Offshore equity funds saw growth in their assets of 5% month on month, to a total of TWD3.1trn. That puts them ahead of high yield bond funds, whose assets total TWD1.090trn. According to statistics from SITCA, the three largest offshore asset managers are Franklin Templeton, AllianceBernstein and JP Morgan Asset Managemnet, which have assets of TWD507.4bn, TWD481.9bn and TWD370.6bn, respectively.
23/04/2014

Libyan sovereign fund splits three ways

The Libyan sovereign fund, which has USD66bn in assets, will split in three next year, Les Echos reports. One fund will be responsible for accumulating capital for future generations, another will be responsible for stabilising the budget, and a third will invest in local projects (infrastructure, transportation, etc.). The reshuffle comes a few days after a decision by the sovereign fund to place nearly USD11bn with external asset management firms (see Newsmanagers of 18 April 2014).
23/04/2014
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Amundi cède un centre commercial en Italie

Amundi Real Estate Italia Sgr a signé le 22 avril pour le compte des fonds immobiliers Amundi Re Italia et Amundi Re Europa un contrat de vente préliminaire pour la vente à Auchan d’un centre commercial à Bussolengo dans la province de Vérone, rapporte Bluerating. Le prix de la cession est de 48 millions d’euros.
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23/04/2014
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GAMCO lance ses deux premiers fonds en Espagne

Le marché espagnol attire toujours autant les sociétés de gestion étrangères. Le gestionnaire d’actifs américain GAMCO Investors (47 milliards de dollars d’encours fin 2013), dirigée par Mario Gabelli, vient ainsi de lancer deux de ses fonds en terre ibérique, rapporte Funds People. Le 11 avril, GAMCO a enregistré en Espagne une Sicav domiciliée au Luxembourg, baptisée GAMCO International Sicav, qui ouvre aux investisseurs espagnols l’accès à deux de ses fonds «stars» disponibles au format Ucits. Le premier véhicule est le GAMCO Strategic Value, un fonds de performance absolue qui investit dans des stratégies «event driven» avec une vision «value». Son objectif est de dégager un rendement de 10 % à long terme.Le deuxième fonds s’intitule GAMCO Merger Arbitrage et il investit dans des entreprises qui ont été l’objet ou sont actuellement impliquées dans un processus de fusion-acquisition. Ce véhicule adopte une stratégie «bottom up» avec, également, un biais «value». Son portefeuille est composé de 50 à 60 entreprises concernées par des opérations de fusion-acquisition pour une durée moyenne de 45 à 90 jours. Son objectif est de générer un rendement de 300 à 400 points de base au-dessus du Libor. Afin de commercialiser ses fonds en Espagne, GAMCO va utiliser la plateforme de distribution Allfunds Bank et espère que Banco Alcala devienne son principal distributeur.
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23/04/2014
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Collecte record pour les hedge funds au premier trimestre

L’appétit des investisseurs pour les hedge funds ne se dément pas. Au cours du premier trimestre 2014, les investisseurs ont ainsi alloué un total de 26,3 milliards de dollars de capitaux frais dans l’industrie, soit la meilleure collecte nette du secteur depuis les 32,5 milliards de dollars engrangés au deuxième trimestre 2011, selon des données publiées le 21 avril par le cabinet Hedge Fund Research (HFR). Cette bonne performance intervient après un exercice 2013 qui s’est conclu par une collecte nette de 63,7 milliards de dollars, rappelle HFR. Les encours globaux de l’industrie des hedge funds atteignent ainsi les 2.700 milliards de dollars. Au cours du trimestre écoulé, les stratégies Equity Hedge ont réalisé la meilleure collecte avec plus de 16,3 milliards de dollars de flux nets, portant ainsi ses encours à 761 milliards de dollars. Elles devancent les stratégies «Relative Value Arbitrage» (11,2 milliards de dollars de collecte nette) et «Event Driven» (4,1 milliards de dollars de collecte nette).A contrario, les fonds «macro hedge» ont enregistré une décollecte de 5,3 milliards de dollars sur les trois premiers mois de l’année, tout comme les fonds de hedge funds qui ont connu des flux nets sortants de 375 millions de dollars.
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23/04/2014

Les banques américaines ont gagné huit fois plus que leurs homologues européennes en 2013

Un peu plus de cinq ans après l'éclatement de la crise financière, les banques américaines font beaucoup mieux que leurs homologues européennes, rapporte le quotidien financier Börsen Zeitung. Selon une étude de Ernst & Young, les dix plus grandes banques américaines ont dégagé un bénéfice net de 157 milliards d’euros, un montant huit fois plus élevé que celui enregistré par leurs homologues européennes qui ont engrangé seulement 20 milliards d’euros, dont 12 milliards d’euros pour le seule groupe britannique HSBC.Cela dit, les données américaines prennent en compte Fannie Mae et Freddie Mac qui ont représenté l’an dernier un bénéfice cumulé de 96 milliards d’euros ( dont 61 milliards pour Fannie Mae). Ce qui explique pour beaucoup que le bénéfice net cumulé des banques américaines ait plus que doublé d’une année sur l’autre (72,6 milliards d’euros en 2012).
23/04/2014

KKR signe un accord de gestion avec UniCredit et Intesa Sanpaolo

UniCredit et Intesa Sanpaolo ont signé un protocole d’accord avec le fonds de capital-investissement américain KKR et le spécialiste en restructuration Alvarez & Marsal portant sur la gestion d’un portefeuille de crédits restructurés.Dans un communiqué commun, les parties concernées précisent que le projet prévoit la gestion active d’actifs sélectionnés et l’injection de nouvelles ressources financières. Ce partenariat fait encore l’objet de discussions et des précisions seront apportées en temps utile, ajoutent-elles.
23/04/2014

Deux sociétés collectent plus d’un milliard d’euros en Italie au premier trimestre

Au premier trimestre, deux sociétés de gestion ont enregistré des souscriptions nettes de plus d’un milliard d’euros en Italie : Eurizon (1,166 milliards d’euros) et Aletti Gestielle (1,163 milliard d’euros), selon les données de Morningstar citées par Funds People Italia. En troisième position arrive Anima, avec 917 millions d’euros. Pioneer Investments et Mediolanum suivent avec 618 millions d’euros et 498 millions d’euros respectivement. Au total, neuf sociétés affichent une collecte supérieure à 100 millions d’euros.
23/04/2014

Les écarts de Pimco sont suivis de très près par Morningstar

Morningstar suit de très près les mouvements de personnel chez Pimco. Une étude écrite par Michael Herbst, responsable de la gestion active chez Morningstar, souligne que les spécialistes du fournisseur de données ont revu leur appréciation du géant obligataire et d’un certain nombre de ses fonds à la lumière de plusieurs événements ayant entouré le départ récent de Mohamed El-Erian, rapporte MutualFundWire.Selon Michael Herbst, il ne serait pas étonnant que ce départ soit à l’origine de nouveaux soubresauts. Les mouvements de personnes, et notamment de responsables, sont suivis de très près. «Les départs parmi des responsables de secteurs ou parmi les nouveaux CIO adjoints (Worah, Mark Kiesel, Dan Ivascyn, Maisonneuve, Scott Mather, et Balls) par exemple seraient considérés comme des signaux d’alarme», précise Michael Herbst.Cela dit, Morningstar a aussi confirmé plusieurs notes de fonds de Pimco et souligné que son co-fondateur et CIO Bill Gross «constitue un atout inestimable pour la stabilité de Pimco en tant que gestionnaire d’actifs, et par conséquent, une bonne partie de la valeur de Pimco pour Allianz».
23/04/2014

Christopher Thompson rejoint AllianceBernstein

AllianceBernstein a annoncé le 22 avril la nomination de Christopher Thompson en qualité de senior managing director, responsable du groupe US Retail Client.Christopher Thompson, qui sera responsable de l’ensemble des activités liées à la clientèle retail américaine, est rattaché à Robert Keith, responsable mondial de la clientèle retail.Christopher Thompson travaillait précédemment chez Columbia Management en qualité de responsable du marketing, des produits et de la distribution intermédiée.
23/04/2014

La bonne tenue des marchés soutient Janus Capital au premier trimestre

Les actifs sous gestion du groupe américain Janus Capital s'élevaient au 31 mars à 174,1 milliards de dollars, contre 173,9 milliards de dollars à fin décembre 2013 et 163,8 milliards de dollars au 31 mars 2013.Cette évolution reflète une appréciation liée à la bonne tenue des marchés de 1,9 milliard de dollars, en partie effacée par une décollecte nette de 1,7 milliard de dollars. Les rachats sur les stratégies actions fondamentales et quantitatives ont été de respectivement 2,3 milliards et 0,2 milliard de dollars. Parallèlement, la collecte obligataire s’est élevée à 0,8 milliard de dollars.Janus Capital Group a fait état au titre du premier trimestre d’un bénéfice net de 30,5 millions de dollars, ou 0,16 dollar par action diluée, contre 38,3 millions de dollars ou 0,21 dollar par action pour le quatrième trimestre 2013.
23/04/2014

Ignacio Sosa rejoint DoubleLine Capital

Ignacio Sosa, ancien executive vice president for global bond product management de Pimco, va rejoindre le 12 mai prochain DoubleLine Capital, où il occupera le poste de directeur du Product Solutions Group. Cette activité nouvellement créée au sein du groupe DoubleLine Capital aura pour mission d’aider au développement de nouveaux produits d’investissement et de renforcer les liens avec la clientèle existante tout en soutenant l’acquisition de nouveaux clients, notamment en dehors des Etats-Unis.
23/04/2014
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Schwab réduit les frais sur ses ETF

Charles Schwab a annoncé une réduction de ses frais totaux sur le Schwab International Equity ETF de 0,09% à 0,08% à compter du 18 avril, selon un document réglementaire, rapporte ETF.comL’ETF d’actions internationales de Schwab, moins cher que Vanguard FTSE Developed Markets ETF, devient ainsi le véhicule le moins cher sur le segment des marchés développés hors Etats-Unis, selon les données d’ETF.com.Schwab avait déjà revu à la baisse sa tarification en septembre 2013 sur un ensemble d’ETF dont le Schwab International Equity ETF faisait partie.
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23/04/2014
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Premier trimestre difficile pour les hedge funds suédois

L’indice des hedge funds suédois de Hedge Nordics, qui couvre 93 fonds, a augmenté de seulement 1,42 % au premier trimestre, rapporte Dagens Industri sur son site. Plusieurs des fonds phare du spécialiste Brummer & Partners ont connu un début d’année morose. Les fonds Zenit et Nektar, qui gèrent respectivement 17 milliards et 31 milliards de couronnes, ont dégagé un petit +0,85 %.
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23/04/2014
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Tundra fusionne deux fonds

La société de gestion suédoise Tundra Fonder va fusionner son fonds Tundra Agri&Food dans le Tundra Frontier Opportunities, un fonds marchés frontières, après avoir obtenu l’accord de l’autorité locale des marchés. La société explique que les rendements du fonds Agri&Food n’ont pas été à la hauteur de ses attentes.
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23/04/2014
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Un fonds monétaire chinois triple de taille au premier trimestre

Au premier trimestre, un fonds monétaire affilié au géant de l’internet Alibaba Group a triplé de taille, rapporte Le Wall Street Journal. A fin mars 2014, les actifs du fonds Yu’e Bao s’inscrivaient à 541,28 milliards de yuan, soit quelque 87 milliards de dollars, contre 185,34 milliards de yuan à fin décembre 2013.Vendredi dernier, le fonds géré par Tianhong Asset Management pour le compte d’Alipay, une société affiliée au groupe Alibaba, affichait une performance annuelle de 5,25% contre 7% peu après son lancement en juin 2013.
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23/04/2014
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HSBC GAM ferme un fonds marchés frontières aux nouveaux investisseurs

HSBC Global Asset Management (HSBC GAM) et Lloyd George Management ont fermé aux nouveaux investisseurs le fonds HSBC GAM Frontier Markets Equity dont les actifs sous gestion ont atteint la barre du milliard de dollars, rapporte Investment Week.Le groupe a pris cette décision afin de préserver la performance de la stratégie. Les investisseurs, qui ont boudé les marchés émergents au cours de l’année écoulée, se sont souvent tournés vers les marchés frontières. En juillet dernier, Franklin Templeton avait fermé temporairement le Templeton Frontier Markets de Mark Mobius dont les actifs sous gestion avaient atteint 1,9 milliard de dollars.Les actifs dans les ETF dédiés aux marchés frontières se sont accrus de plus de 500 millions de dollars en 2013 pour atteindre 860 millions de dollars, selon des données communiquées par Markit qui précise que cette tendance s’est poursuivie durant les premiers mois de l’année 2014.
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23/04/2014

Brent Smith quitte Franklin Templeton

Brent Smith quitte Franklin Templeton pour qui il travaillait depuis 18 ans et où il dirigeait l’équipe multi-asset strategies. Brent Smith co-gérait notamment les fonds Franklin Global Fundamental Strategies et Franklin Global Equity Strategies dont les niveaux d’encours respectifs s’élèvent à 960 millions et 48 millions de livres sterling.Il est remplacé par Matthias Hoppe qui co-gérera ces deux fonds avec Tony Coffey.
23/04/2014

L&G perd un gérant obligataire star

Legal & General (L&G) perd un de ses gérants vedettes. Richard Hodges, jusque-là responsable de la gestion obligataire «high alpha», va en effet quitter le groupe en octobre 2014, révèle FT Adviser. L’intéressé avait intégré L&G en 2007 en provenance de Gartmore Investment. Le départ de Richard Hodges entraîne une redistribution des cartes au sein de la compagnie. Ainsi, Martin Reeves le remplacera pour assurer la gestion du fonds Dynamic Bond qui pèse 2 milliards de livres d’encours. En parallèle, l’équipe crédit institutionnel britannique, dirigée par Robert Barnard Smith, va reprendre la gestion des fonds Fixed Interest, Managed Monthly Income et Sterling Income dont Richard Hodges assurait la gestion par intérim à la suite du départ du gérant obligataire Michel Canoy en janvier.
23/04/2014
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Le fonds Permira rachète CABB à Bridgepoint

Le fonds d’investissement Permira rachète CABB, un groupe allemand de chimie de spécialités détenu jusqu’alors par le fonds Bridgepoint. Le prix de cette transaction, qui doit être bouclée en juin prochain, n’a pas été dévoilé mais pourrait dépasser le milliard de dollars selon L’Agefi.
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