La Fed laisse ses options ouvertes pour une première hausse des taux
La banque centrale examinera à chaque réunion l'opportunité d'un resserrement, une fois abandonnée sa référence au mot «patient», selon Janet Yellen.
L'UE veut établir des partenariats alternatifs dans l'énergie
Selon la version préliminaire d’une feuille de route à long terme pour l'énergie, l’Union européene a l’intention d'«utiliser tous les instruments de politique étrangère pour établir des partenariats stratégiques dans l'énergie» avec des fournisseurs alternatifs à la Russie, tels que l’Azerbaïdjan, le Turkménistan et l’Algérie. Ce projet doit être présenté ce mercredi.
Warren Buffett prend du recul
L’investisseur américain a délégué au moins quatre de ses derniers rachats (dont Detlev Louis Motorradvertriebs et Duracell) à des adjoints. Le site allemand souligne que cela changera certainement les relations entre les dirigeants des sociétés rachetées et la holding, essentiellement basées jusqu’ici sur une communication directe avec Warren Buffett.
Le patron de Coutts va démissionner
Rory Tapner, le responsable des activités de banque privée de RBS à l'échelle internationale (au sein de la division Coutts), s’apprête à quitter la banque britannique. Son départ devrait être annoncé jeudi, en marge de la présentation des résultats annuels. RBS étudie actuellement la piste d’une cession de Coutts pour un montant que les analystes estiment autour de 600 millions de livres.
Goldman Sachs veut lancer un nouveau fonds de dette dans l'énergie
La banque américaine cherche à lever des capitaux auprès d’investisseurs pour un nouveau fonds destiné à investir dans de la dette de sociétés en difficulté du secteur de l'énergie, indique le journal sur son support DealBook. Energy Investment Opportunities Fund, bâti par l'équipe de gestion d’actifs, investira principalement dans de la dette corporate high yield.
La banque centrale turque baisse à nouveau ses taux
La banque centrale de Turquie a abaissé mardi ses trois taux directeurs, comme le prévoyait le consensus des économistes. Le taux de repo à une semaine et celui de la facilité d’emprunt ont été réduits d’un quart de point à 7,50% et 7,25% respectivement. Celui de la facilité de prêt au jour le jour a été abaissé d’un demi-point à 10,75%.
Le DG de l'AFT entre au comité de direction de la BEI
La Banque européenne d’investissement (BEI) a fait part mardi de la nomination avec effet immédiat du directeur général de l’Agence France Trésor, Ambroise Fayolle, au poste de vice-président et membre du comité de direction en remplacement de Philippe de Fontaine Vive. Enarque, Ambroise Fayolle a fait l’essentiel de sa carrière à la direction générale du Trésor au ministère de l’Economie et des Finances.
JPMorgan est soupçonnée de discrimination
La banque américaine a été interrogée par le ministère américain de la Justice sur ses pratiques en matière de crédit automobile. Elle explique dans un document transmis aux autorités boursières que la justice cherche à déterminer si des prêts attribués par certains concessionnaires automobiles ont pris en compte l’origine ethnique des acheteurs.
La réforme du marché carbone progresse à Strasbourg
La commission de l’Environnement du Parlement européen a adopté mardi un projet législatif visant à réformer le système d'échange de quotas d'émission de l’UE (SEQE), en réduisant le surplus de crédits carbone disponibles. Les députés ont notamment proposé d’empêcher le retour automatique sur le marché, à partir de 2019, d’une partie des quotas «reportés» l’an dernier lors d’un vote distinct. Ces quotas seraient placés dans une réserve de stabilité.
LCH.Clearnet Group nomme son nouveau président
La chambre de compensation franco-britannique LCH.Clearnet a nommé le professeur Lex Hoogduin au poste de président, en remplacement de Jacques Aigrain. Ce dernier avait décidé de quitter ses fonctions, qu’il occupait depuis 2010, en raison de la charge de travail que ses activités chez Warburg Pincus lui procurent par ailleurs. Lex Hoogduin était administrateur de LCH.Clearnet Group depuis septembre 2012.
Didier Jug : "Nous tenons à la partie fixe de notre rémunération qui couvre une partie de nos coûts"
Philippe Alter, fondateur et directeur général d’Investeam et Didier Jug, directeur général associé de cette structure, nous expliquent qu'en tant que TPM ils travaillent exclusivement pour la société de gestion et sont rémunérés par celle-ci, contrairement aux conseillers en investissement financiers qui travaillent exclusivement pour l’investisseur et sont rémunérés par celui-ci.
Les CGP menacés par la FinTech
Si les gérants d’actifs ne devraient pas être balayés par les changements technologiques en cours, les gérants de fortunes et les conseillers financiers pourraient être, eux, fortement impactés, selon un rapport du consultant Create-Research.
La Compagnie Financière Jacques Coeur distribuera les fonds de la banque finlandaise Evli
Fondée en 1985, la société de gestion de la banque finlandaise Evli débarque en France. Un de ses principaux associés, Petter von Bonsdorff (photo) travaille à faire enregistrer auprès du régulateur français deux fonds de placements, Evli Europe et Evli Corporate Bond. Visant les investisseurs institutionnels, la société a engagé La Compagnie Financière Jacques Coeur en tant que « third party marketer ».
AXA France réduit sa poche actions listées et private equity
Solvabilité II n’implique pas seulement de nouvelles contraintes d’organisation pour les gestionnaires. Cette réglementation a également un impact important sur la mise en place de l’allocation d’actifs comme c’est le cas chez Axa France. « Dans nos modèles d’allocation, nous évaluons depuis deux ans chaque classe d’actifs en fonction de son coût en capital réglementaire, a expliqué à Option Finance Pascal Christory, directeur des investissements d’Axa France. Le mouvement le plus emblématique de notre portefeuille financier lié à Solvabilité II réside dans la réduction de notre poche actions listées et private equity qui est passée en moyenne de 12% à 7%, ajoute-t-il. Cette classe d’actifs est trop coûteuse en capital, même si nous avons essayé d’atténuer ce phénomène en mettant en place des stratégies de couverture. »
L'Eurogroupe avalise le plan de réformes de la Grèce
La Grèce s’est assurée mardi une prolongation de quatre mois de son programme de renflouement financier, ses partenaires de la zone euro ayant approuvé un plan de réformes. L’Eurogroupe est arrivé à sa décision au terme d’une téléconférence d’une heure, après que le nouveau gouvernement grec eut envoyé à son président Jeroen Dijsselbloem une liste détaillée des réformes qu’il compte entreprendre d’ici juillet. Les ministres ont pris connaissance d’un document de six pages signé par le ministre des Finances Yanis Varoufakis, qui revient sensiblement sur des promesses de campagne telles que l’arrêt des privatisations, la hausse des dépenses sociales et le relèvement du salaire minimum, et qui prévoit de consulter les partenaires avant toute réforme, lesquelles se doivent d'être neutres pour le budget.
Janet Yellen prépare le terrain à une hausse des taux
La Réserve fédérale se prépare à envisager des hausses de taux d’intérêt au gré des réunions («meeting by meeting») de son comité de politique monétaire (FOMC), a déclaré mardi sa présidente devant la commission bancaire du Sénat. Janet Yellen a décrit la manière dont le FOMC serait vraisemblablement amené à procéder dans les prochains mois. Il renoncera dans un premier temps au mot «patient» dans le communiqué publié à l’issue de ses réunions, utilisé depuis décembre pour qualifier l’approche de la Fed quant au calendrier de sa première hausse des taux directeurs. Cela ne garantit pas que les taux seront relevés à une date donnée, a pris soin de préciser Janet Yellen. La Fed passera ensuite à l’examen, au gré des réunions du FOMC, de l’opportunité de relever les taux. Les économistes restent divisés sur la perspective d’un relèvement en juin/juillet ou en septembre.
Enquête en Suisse sur une éventuelle manipulation du marché de l'or
La Commission de la concurrence (Comco) suisse enquête sur une éventuelle manipulation des cours du marché des métaux précieux, a déclaré mardi son porte-parole. «Nous poursuivons des investigations préliminaires sur la manipulation du fixing de l’or et des métaux précieux», a-t-il dit, sans préciser quelles banques étaient concernées. Aux Etats-Unis, la CFTC et le DoJ s’intéressent également à ce dossier.
Le DG de l'AFT nommé au comité de direction de la BEI
La Banque européenne d’investissement (BEI) a annoncé mardi la nomination du directeur général de l’Agence France Trésor, Ambroise Fayolle, au poste de vice-président et membre du comité de direction avec prise d’effet ce mardi en remplacement de Philippe de Fontaine Vive. Ancien élève de l’ENA, Ambroise Fayolle a fait l’essentiel de sa carrière au sein de la direction générale du Trésor au Ministère de l'économie et des finances.
L'Allemagne affiche un excédent budgétaire de 0,6% en 2014
En 2014, les comptes publics allemands (Etat fédéral, Etats régionaux, communes et caisses de sécurité sociale) ont engrangé un excédent de 18 milliards d’euros, contre 100 millions en 2013, a annoncé l’Office fédéral des statistiques Destatis. Ce surplus qui représente 0,6% du produit intérieur brut a été revu à la hausse par rapport à une première estimation de 0,4% mi-janvier.
LCH.Clearnet Group nomme son nouveau président
La chambre de compensation franco-britannique LCH.Clearnet a annoncé la nomination du Professeur Lex Hoogduin comme président, en remplacement de Jacques Aigrain. Ce dernier avait décidé de quitter ses fonctions, qu’il occupait depuis 2010, en raison de la charge de travail que ses activités chez Warburg Pincus lui procurent par ailleurs. Lex Hoogduin était administrateur de LCH.Clearnet Group depuis septembre 2012.
La FCA veut clarifier la rémunération de l'analyse financière en Europe
Dans un document publié le 19 février dernier, la Financial Conduct Authority (FCA) recommande de modifier la façon dont sont payées les commissions de courtage (charges d’exécution des transactions par les gérants et utilisation en leur nom d’une recherche financière externe).
24/02/2015
Le luxembourgeois Selectra ouvre un bureau en Italie
Selectra Management Company, société de gestion indépendante basée au Luxembourg, inaugure sa deuxième année d’activité avec l’ouverture d’un bureau de représentation en Italie et l’arrivée de Pasquale Piccinocchi en tant que responsable du développement, rapporte Bluerating. La société, qui gère 400 millions d’euros d’encours en 2014 et plus de 500 millions d’euros de contrats signés en 2015, va cibler principalement les conseillers financiers et les gérants. Selectra gère cinq compartiments de Sicav Ucits et 10 compartiments SIF sur des fonds alternatifs.
Les campagnes marketing des fonds évitent les mois de mauvaises performances
Une nouvelle étude menée par des universitaires de l’université de Cambridge, citée par le Financial Times, montre que ce sont les mois de mauvaise performance, et non les bons, qui déclenchent la publication de résultats et les campagnes marketing des sociétés de gestion. Sans le savoir, donc, les investisseurs chassent « des rendements périmés ». Les régulateurs américains exigent des sociétés de gestion qu’elles publient leurs performances à un an, trois et cinq ans. Dans ce contexte, les sociétés s’arrangent pour que leurs campagnes de publicité soient lancées lorsque les mauvais chiffres ne figurent pas dans ces périodes. L’étude montre ainsi que les fonds aux Etats-Unis sont plus enclins à lancer une campagne de marketing 13, 37 ou 61 mois après un mois particulièrement mauvais. Il n’y a pas d’effet similaire après un mois de bonne performance.
Guggenheim Partners s’allie à Halcyon AM pour lancer un fonds Ucits
La société de gestion américaine Guggenheim Partners s’est associée à la boutique de gestion alternative Halcyon Asset Management, basée à New York, en vue de lancer un fonds multistratégie conforme aux standards Ucits, révèle Citywire Global. Baptisé GSF Halcyon Liquid Opportunities, le nouveau véhicule a été lancé sur la plateforme «Funds Solutions» de Guggenheim basée à Dublin, en Irlande. Cette nouvelle stratégie, lancée avec un capital d’amorçage de 40 millions de dollars, ciblera les actions négociée sur des marchés confrontés à des inefficiences ou présentant des opportunités de rendements asymétriques. L’équipe de gestion est composée de Kevah Konnor et Todd Solomon de Halcyon Asset Management et elle pourra utiliser des stratégies comme le «long/short», le «relative value» ou le «liquid credit». Le fonds propose des parts de classes en dollar américain, en euro, en franc suisse ou en couronne suédoise. Il s’agit du deuxième fonds alternatif lancé par Guggenheim sur sa plateforme «Fund Solutions» depuis son ouverture en 2014.
24/02/2015
Neuberger Berman recrute son responsable du Moyen-Orient et de l’Afrique du Nord
Le gestionnaire d’actifs américain a nommé Jahangir Aka au poste de responsable pour le Moyen-Orient et l’Afrique du Nord (MENA). Basé à Dubaï, l’intéressé est rattaché à Dik van Lomwel, responsable pour la zone EMEA (Europe, Moyen-Orient, Afrique) et l’Amérique latine.Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Jahangir Aka sera chargé de piloter le développement de l’activité de Neuberger Berman dans cette vaste région MENA. Auparavant, il officiait depuis 2006 chez SEI Investments où il a notamment occupé le poste de responsable du Moyen-Orient, travaillant directement avec les fonds souverains, les fonds de pension, les family offices et les gestionnaires de fortune. Avant cela, il a travaillé pendant huit ans chez Standard Chartered Bank à différentes fonctions en Europe, en Asie et au Moyen-Orient.
Apo-Asset lance un fonds diversifié santé
Le gestionnaire de fortune Apo-Asset lance un fonds diversifié spécialisée dans le secteur de la santé, indique Das Investment. Le fonds Apo Medical Balance est investi autant dans les grandes capitalisations du secteur pharmaceutique que sur des titres d’autres secteurs liés à la santé, comme les génériques, les biotechnologies ou la logistique par exemple.
24/02/2015
UBP mise sur l'asset management pour conquérir l'Asie
Union Bancaire Privée (UBP) recherche la croissance en Asie, comme de nombreuses maisons suisses, note Finews. Son approche diverge néanmoins de ses concurrentes. UBP mise tout particulièrement sur son activité d’asset manangement pour s’imposer dans la région. Les clients visés sont les grands institutionnels comme les caisses de pension et les assureurs et la distribution de reproduits financiers. En Chine, le groupe suisse a fondé UBP Investment Management (Shanghai) en début d’année et a nommé Cheng Hong à sa tête. La filiale devrait passer à la vitesse supérieure au printemps en proposant des produits financiers investis sur des valeurs chinoises sur des marchés en dehors de la Chine, indique Finews.
24/02/2015
DBS est désormais trop gros pour être ignoré
Près de cinq ans après que Su Shan Tan a rejoint DBS en tant que responsable de la gestion de fortune, le marché prend enfin sa banque, en partie détenue par Temasek, au sérieux, rapporte le Financial Times fund management. La principale raison de cela est son travail pour intégrer la franchise asiatique de Société Générale. L’opération a augmenté les encours de 12,6 milliards de dollars. « Nous étions précédemment trop petits pour faire la différence. Maintenant nous sommes trop gros pour être ignorés », se félicite Su Shan Tan.
24/02/2015
Les fonds de pension poussés à prendre davantage de risques
La faiblesse des taux est de plus en plus douloureuse pour les assureurs et les fonds de pension en Europe, analyse le Financial Times. Le secteur n’a pas beaucoup d’autre choix que d’allouer une grande partie de ses investissements dans des titres conservateurs à faibles rendements. Une trop grande exposition à des investissements potentiellement plus rémunérateurs mais plus volatils comme les actions mettrait en péril leur capacité à tenir les promesses faites aux assurés et retraités. Résultat, les assureurs européens ont alloué plus de la moitié de leur portefeuille, totalisant 8.500 milliards d’euros, à des obligations gouvernementales et d’entreprises, selon Insurance Europe. Pourtant, la stratégie consistant à privilégier la prudence complique la quête d’un rendement satisfaisant. Dans ce nouveau contexte, assureurs et fonds de pension sont de plus en plus tentés de trouver des investissements alternatifs – de la dette émergente et des obligations d’infrastructures aux loans et au private equity. Toutefois, l’augmentation des risques est une source d’inquiétude, tandis que de nouvelles réglementations, comme Solvabilité II, empêchent les investisseurs d’être très agressifs sur ces nouvelles classes d’actifs. Quoi qu’il en soit, on constate davantage de diversification dans les portefeuilles.
24/02/2015
L’avenir est mobile pour les sociétés de gestion
La menace que Google ou Apple s’aventurent au-delà de leurs activités de paiement en ligne et pénètrent le marché de la gestion d’actifs inquiète le secteur de la gestion depuis quelques temps. Mais les gérants se trompent peut-être sur l’identité des acteurs les plus menaçants, montre une étude de Create Research citée par le Financial Times fund management. Le consultant estime qu’il est « entièrement possible que la percée dans ce domaine vienne d’une société de téléphonie mobile ». Cette théorie est étayée par la récente décision de Rogers Communications, l’un des principaux fournisseurs de téléphonie mobile au Canada, de demander une licence bancaire, ce qui pourrait lui permettre de proposer des services de carte de crédit. “Il n’est pas difficile d’imaginer un avenir où les fournisseurs mobiles travailleront étroitement avec les sociétés de gestion, les plates-formes à contributions définies, les institutions financières et les plates-formes de conseil en ligne, comblant le fossé entre la banque, l’épargne et les investissements”, conclut l’étude de Create Research. Selon le cabinet de conseil, l’issue la plus probable est une application mobile qui offre une vue d’ensemble des comptes d’une personne. L’application alerterait automatiquement le propriétaire de transférer les fonds investissables à une plate-forme de conseil en ligne.