La Fed va devoir arrêter sa stratégie de normalisation monétaire
La réunion du FOMC qui s'achève demain devrait permettre de tirer un premier bilan des opérations tests de reprise de liquidités menées par la Fed.
Le gérant britannique Alliance Trust est de nouveau la cible d'un fonds activiste
Premier actionnaire, Elliott demande la nomination de trois administrateurs indépendants au conseil. La direction va examiner sa demande.
Le danois Vestas ouvre le marché des «green bonds» aux émetteurs non notés
La légère prime liée à l'absence de notation a nourri une forte demande. Le fabricant d'éoliennes a levé 500 millions d'euros à 7 ans à 2,75%.
L'OCDE salue les efforts réalisés par la Suisse en matière de transparence fiscale
Le cadre juridique et réglementaire du pays est globalement en ligne avec les exigences internationales en matière d'échange d'informations.
La BCE cherche à calmer l'euphorie
Partie sur un rythme largement supérieur à ses objectifs, la Banque centrale européenne n’a pas racheté d’obligations d’Etat en fin de semaine dernière.
La BCE cherche à calmer l'euphorie initiale provoquée par le lancement du QE
Après un rythme de rachats dépassant largement ses objectifs, l'institution a mis ses rachats d'obligations d'Etat en veille en fin de semaine dernière.
La BCE publie un nouveau plaidoyer pour plus de réformes structurelles en zone euro
Dans son bulletin économique, la banque centrale note un ralentissement du rythme des réformes alors qu'il y a encore beaucoup à faire.
Athènes révise les objectifs du précédent gouvernement
Le ministère grec des Finances a revu à la baisse l’estimation d’excédent budgétaire primaire pour 2014, la ramenant à 0,3% du PIB contre celle de 1,5% avancée par le précédent gouvernement. Ce nouveau calcul s’explique notamment par un manque à gagner de 3,9 milliards d’euros dans les caisses de l’Etat l’an dernier. En y intégrant des paiements comptables effectués au début de cette année mais qui seront inscrits dans les comptes 2014, le surplus primaire pourrait atteindre 0,6%.
L'Italie va revoir en hausse sa prévision de croissance
Le gouvernement italien s’apprête à revoir en légère hausse sa prévision officielle de croissance pour cette année, qui s'établirait à 0,7% ou à 0,8%, contre une estimation actuelle d’une progression de 0,6% du PIB, ont indiqué à Reuters des sources proches du dossier. La prévision d’un PIB en hausse de 0,8% figure dans une première mouture du Document économique et financier du Trésor (DEF), qui doit être publié en avril.
Le Venezuela rembourse son eurobond 2015
Caracas a remboursé son eurobond 2015, d’un montant de 1 milliard d’euros, qui arrivait à échéance hier. Le versement inclut 70 millions d’euros d’intérêts. Le gouvernement s’est félicité ouvertement de ce remboursement, faisant taire les critiques qui prédisaient un défaut du pays en raison des cours particulièrement bas du pétrole. Selon Barclays, le Venezuela a encore 4,84 milliards de dollars de remboursements obligataires au cours des douze prochains mois.
Une journée chez Athymis Gestion
Athymis Gestion fêtera ses 7 ans d’existence cette année puisqu’elle a obtenu l’agrément de l’AMF en septembre 2008. Si son nom reprend les premières lettres des prénoms des fondateurs, son tour de table comprend aujourd’hui 6 actionnaires. Tristan Delaunay, directeur général, qui détient 8% du capital, se retrouve aux côtés de 5 cabinets de CGPI. Cette répartition va évoluer puisqu’une nouvelle structure capitalistique devrait être annoncée d’ici fin avril.
Tristan Delaunay : La volonté de se démarquer
Avant tout par esprit de compétition, Tristan Delaunay, Directeur Général d'Athymis Gestion, a choisi de faire une prépa math sup-math spé, et il n’a pas été déçu. Originaire de la région de Versailles, il déménage ensuite, direction Grenoble pour intégrer l’ENSIMAG, une école réputée en informatique et mathématiques appliquées. Plus matheux que « geek », il prend finalement le chemin de la finance grâce à un stage chez BNP, et à la rencontre avec un gérant, Leonard Cohen, qui a fondé par la suite Ginjer AM.
Euronext veut être un acteur incontournable des ETF
L'opérateur des Bourses de Paris, Milan, Bruxelles et Lisbonne veut redynamiser son positionnement sur les ETF.
La société de gestion ETHENEA ouvre un bureau à Paris
La société de gestion ETHENEA ouvre un bureau à Paris. Forte de 11,8 milliards d’euros d’actifs, ETHENEA poursuit ainsi son expansion commerciale et s’impose comme un acteur important de la gestion indépendante en Europe.
L'IRCANTEC lance un appel d'offres pour un fonds dédié multi actifs non cotés
L’Institution de Retraite Complémentaire des Agents Non Titulaires de l’Etat et des Collectivités publiques (IRCANTEC) a lancé un appel d’offres en vue de sélectionner un gérant pour un fonds dédié multi actifs non cotés, investi en capital investissement, dette privée et/ou en infrastructure pour un montant de 130 millions d’euros. Lire l’avis complet ici
L'Opep voit la production américaine de pétrole commencer à baisser fin 2015
La production pétrolière américaine pourrait commencer à fléchir avant la fin de l’année en raison du bas niveau des prix, estime l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) dans son rapport mensuel publié lundi. Cette remarque laisse penser que le cartel attendra sa prochaine réunion ministérielle prévue en juin pour voir si sa stratégie visant à défendre ses parts de marché met effectivement à mal le boom du pétrole non-conventionnel aux Etats-Unis. La baisse de moitié des cours du brut depuis l'été 2014 à amené les compagnies pétrolières à réduire leurs investissements et les forages aux Etats-Unis.
Le programme de rachats de titres de la BCE est sur les rails
La Banque centrale européenne a racheté pour un montant de 9,75 milliards d’euros d’obligations d’Etat de la zone euro sur la semaine dernière, la première de son programme Public Sector Purchase Programme (PSPP). Parallèlement, le montant de rachats d’ABS a atteint près de 57 milliards d’euros d’ABS et 3,8 milliards sur les covered bonds depuis octobre dernier. Au total, la BCE a pour objectif d’acquérir pour 60 milliards d’euros de titres par mois jusqu'à septembre 2016, voire au-delà si le programme ne permettait pas de ramener l’inflation vers son objectif de 2%. Des doutes sont néanmoins apparus sur le fait que le marché des obligations souveraines européennes pourrait être trop restreint pour satisfaire aux ambitions de la BCE.
16/03/2015
« Nous avons pour ambition de renforcer notre présence auprès des CGPI»
Vega Investment Managers est spécialisée dans les solutions d'investissement à destination de la clientèle patrimoniale et gestion de fortune. La société de gestion, détenue par la Banque Privée 1818 et Natixis Asset Management, offre également une expertise en sélection de fonds en architecture ouverte. Lancée il y a deux ans, elle s’efforce aujourd’hui de faire connaître sa marque, avec comme objectif de toucher la cible des conseillers en gestion de patrimoine.
16/03/2015
Le fonds norvégien affiche un rendement de 7,6 % en 2014
Le fonds souverain norvégien Government Pension Fund Global a dégagé une performance de 7,6 % en 2014, soit 544 milliards de couronnes norvégiennes, selon un communiqué diffusé vendredi. Une augmentation attribuable à un gain de 7,9 % des investissements actions, une hausse de 6,9 % des placements obligataires et une appréciation de 10,4 % des investissements immobiliers.La performance dégagée en 2014 est toutefois inférieure à celle de 2013, qui s’était élevée à 15,9 %. Le fonds explique que le rendement des investissements actions et obligataires du fonds a été inférieur de 0,8 point de pourcentage au rendement des indices. « Cela peut s’expliquer principalement par un poids supérieur des actions européennes et une duration plus courte des investissements obligataires du fonds par rapport à l’indice », explique le fonds.Les encours du Government Pension Fund Global ont néanmoins augmenté à 6.431 milliards de couronnes norvégiennes (soit 746 milliards d’euros) contre un peu plus de 5.000 milliards fin 2013. Le fonds reste majoritairement investi en actions, lesquelles représentent 61,3 % des encours, tandis que l’obligataire est à 36,5 %. La part de l’immobilier est montée à 2,2 % et devrait continuer à augmenter. En termes géographique, l’Europe a poursuivi son déclin dans les investissements. Sa part est revenue de 52,3 % des actifs actions et obligataires en décembre 2010 à 37,7% en décembre 2014.
16/03/2015
Les institutionnels européens se tournent vers les placements alternatifs
Les investisseurs institutionnels vont cibler les placements alternatifs sur les deux prochaines années, et notamment les infrastructures, montre la dernière livraison de The Cerulli Edge-Global Edition. Sur les 56 institutions européennes sondées par Cerulli Associates en partenariat avec Institutional Investor, 53 % prévoient d’accroître leur exposition aux infrastructures sur les 12 à 24 prochains mois. « L’immobilier, les hedge funds et le capital investissement peuvent aussi attendre des souscriptions à court terme, avec 36 %, 21 % et 13 % des investisseurs respectivement qui veulent renforcer leurs allocations », ajoute Barbara Wall, directeur de la recherche européenne de Cerulli. Sur les trois à cinq ans à venir, les perspectives sont encore meilleures pour les infrastructures et le private equity, avec des augmentations prévues de la part de 55 % et 15 % des investisseurs, respectivement. Les hedge funds, toutefois, chutent à 12 % d’intentions. La diversification continue à être le principal moteur de la demande des investisseurs pour les placements alternatifs. Le critère a été invoqué par près de 60 % des institutions européennes interrogées. La limitation de la volatilité a été citée par 15 % d’entre elles.
16/03/2015
Värde Partners, KKR et Deutsche Bank rachètent des activités de GE Capital
La société d’investissement alternatif Värde Partners, le groupe KKR et la Deutsche Bank ont conclu un accord pour le rachat des activités de crédit à la consommation de GE Capital en Australie et en Nouvelle-Zélande, selon un communiqué publié le 15 mars. La transaction est valorisée à 8,2 milliards de dollars australiens, soit quelque 6 milliards de dollars.
Les hedge funds profitent de la chute de l’euro
La chute de l’euro a donné un coup de pouce inespéré à certains hedge funds, rapporte The Wall Street Journal. Ainsi, des paris contre l’euro ont permis à Bridgewater Associates, la principale société de hedge funds dans le monde, de gagner 7 % dans son fonds Pure Alpha sur les deux premiers mois de 2015. Les principaux gagnants font partie de la catégorie des fonds macro, dont Caxton Associates, Moore Capital Management et Tudor Investment. D.E. Shaw Group, qui n’est pas un fonds macro, a aussi profité de la baisse de l’euro.
16/03/2015
Candriam juge l'euro sous-évalué face au dollar
Nicolas Forest, responsable des marché de taux chez Candriam Investors Group, rappelle qu’en un an, le dollar s’est apprécié de près de 25% contre la plupart des devises, notamment l’euro. «Ne nous trompons pas c’est bien plus le risque de hausse de taux de la Fed que le QE européen qui explique la hausse du dollar !», insiste-t-il. «Or, aujourd’hui beaucoup est déjà anticipé dans le cours des changes et la forte appréciation du dollar pourrait être un frein au resserrement monétaire américain. Contrairement au passé, l’euro nous semble aussi devenu sous-évalué à la fois d’un point de vue parité des pouvoirs d’achat que d’un point de vue différentiel de taux», ajoute Nicolas Forest. Dans ce contexte, il anticipe un euro stable vers 1,05 dans les prochaines semaines. «La hausse du dollar pourrait donc faire une pause alors que les bonnes nouvelles économiques venues d’Europe devraient soutenir l’euro», résume Nicolas Forest.
16/03/2015
UBP serait en tête de liste pour le rachat de Coutts à RBS
Royal Bank of Scotland privilégie la banque privée suisse UBP pour la cession de sa filiale Coutts International, rapporte l’agence Bloomberg en citant plusieurs sources. Un accord de cession pourrait être conclu avant la fin du mois, précise l’agence d’information financière. Elle ajoute que la banque britannique étudie une offre de Credit Suisse et une proposition commune de Société Générale et du groupe de Singapour DBS.
16/03/2015
Tidjane Thiam est l'homme de la situation pour Credit Suisse
Urs Rohner est satisfait de l'écho rencontré par l’annonce de la nomination du Tidjane Thiam en tant que futur directeur général de Credit Suisse. Le président du conseil d’administration du numéro deux bancaire suisse estime que le Franco-Ivoirien est l’homme de la situation pour succéder en juin prochain à l’Américain Brady Dougan. Dans une interview publiée le 15 mars dans SonntagsZeitung, Urs Rohner relève cependant qu’il n’attendait pas de réactions négatives à la nomination de Tidjane Thiam, dans la mesure où ce dernier représente aux yeux du président de Credit Suisse le successeur idéal. Urs Rohner s’est aussi félicité du déroulement sans accrocs du processus de sélection du futur patron de la banque.
Le chinois CSOP lance un ETF aux Etats-Unis
La société chinoise CSOP Asset Management (7,08 milliards de dollars d’encours) a lancé vendredi sur NYSE Arca son ETF CSOP FTSE China A50. Ce fonds réplique l’indice FTSE China A50 (CNHUSD) Net Total Return, qui fournit une exposition aux 50 principales actions A sur les Bourses de Shanghai et de Shenzhen. Il s’agit du premier ETF coté aux Etats-Unis de manière indépendante par une société de gestion chinoise. Le fonds, qui a démarré avec plus de 237 millions de dollars d’encours, est déjà présent sur des Bourses asiatiques et européennes.
LCL lance deux fonds à capital protégé
LCL a annoncé le lancement de deux nouveaux fonds commun de placement (FCP). Destinés aux particuliers, il s’agit de deux fonds à formule, sans garantie de capital. Le LCL Triple Tempo (Fév. 2015), éligible au compte-titres et au PEA, et LCL Triple Tempo AV (Fév. 2015), éligible à l’assurance-vie, ont une durée de vie maximale de 6 ans. Leurs performances sont liées aux marchés actions de la zone euro (représentées par l’indice Euro Stoxx 50 calculé hors dividendes). Ils offrent une opportunité de remboursement anticipé automatique à 2 ou 4 ans, en fonction de l’évolution de l’indice. Si l’évolution de l’indice Euro Stoxx 50 (calculé hors dividendes) est positive ou nulle par rapport à sa valeur initiale, les fonds offrent un gain fixe de 11% à 2 ans ou 22% à 4 ans. A 6 ans si l’indice est en hausse ou connaît une baisse jusqu’à 20 % par rapport à sa valeur initiale, le souscripteur perçoit un gain fixe prédéterminé de 33%. Le capital est protégé jusqu’à une baisse de l’indice de 40% à l’échéance. A l’échéance, si l’indice connaît une baisse supérieure à 40%, le capital n’est plus protégé et le porteur supporte une perte en capital équivalente à l’intégralité de la baisse de l’indice.
16/03/2015
Schelcher Prince Gestion étoffe ses équipes
La société de gestion Schelcher Prince Gestion (groupe Federal Finance) a annoncé ce vendredi 13 mars le double recrutement d’Indira Vignon et François Seurre au sein de ses équipes. Indira Vignon rejoint la société de gestion au nouveau poste de responsable de la recherche et du développement. Selon son profil LinkedIn, l’intéressée a officiellement rejoint Schelcher Prince Gestion en septembre 2014. Auparavant, elle a travaillé de novembre 2009 à septembre 2014 chez ING, en Belgique, en qualité de «Market Risk Management». Avant cela, d’avril 2008 à mars 2009, elle a occupé le poste de «Model Analyst Validation» chez Société Générale Corporate & Investment Banking à New York.Pour sa part, François Seurre a rejoint l’équipe de gestion de taux en tout début d’année 2015. L’intéressé travaillait depuis mars 2009 chez Gestion Privée Indosuez en tant que responsable de la gestion obligataire. Sa carrière a débuté en octobre 1995 en tant que gérant de portefeuilles au sein de l’UAP puis dans l’équipe de gestion Obligations Core Europe d’Axa Investment Managers. En février 1999, il rejoint Aviva Gestion d’Actifs au poste de gérant de portefeuilles obligataires, avant d’intégrer Edmond de Rothschild A.M. en septembre 2003 en qualité de gérant de portefeuilles Corporate Internationaux, poste qu’il occupa également chez Rothschild Financial Service. En février 2008, il devient gérant alternatif chez Rothschild Financial Services, poste qu’il occupa jusqu’en février 2009 et son arrivée chez Gestion Privée Indosuez.
16/03/2015
Erste AM nomme un responsable de la gestion actions
La société de gestion autrichienne Erste Asset Management a nommé Stepan Mikolasek au poste de responsable de la gestion actions. Il sera responsable de l’ensemble des équipes dédiées à cette classe d’actifs du gestionnaire. L’intéressé prendra ses nouvelles fonctions mi-mars. Parallèlement, Erste AM a nommé Peter Szopo en tant que stratégiste actions et responsable de l'équipe actions de Vienne. La gestion actions d’Erste AM représente plus de 4 milliards d’euros dans une gamme de fonds spécialisés et de mandats.Les deux nominations se sont effectuées en interne. Stepan Mikolasek était auparavant chief investment officer de Investiční společnost České spořitelny (ISCS), la société de gestion tchèque filiale d’Erste Asset Managemen. Peter Szopo œuvrait en tant que conseiller auprès de l'équipe actions pour les investissements en Europe de l’Est.
PAI lève 3,3 milliards d’euros pour son sixième fonds européen
PAI Partners a annoncé, ce vendredi 13 mars, avoir levé un montant total de 3,3 milliards d’euros de capitaux (investissement de l’équipe de gestion inclus) dans le cadre de la clôture finale de son sixième et nouveau fonds européen PAI Europe VI. Il dépasse ainsi largement son objectif initial de 3 milliards d’euros, ceci «afin de répondre à la forte demande des investisseurs», a souligné la société de capital investissement dans un communiqué. Ce nouveau véhicule a vocation à investir en Europe dans cinq secteurs d’activités clés, à savoir les biens de consommation, les biens de l’industrie, la distribution, la santé et les services. Pour ce fonds, PAI Partners fait état d’un «ensemble d’investisseurs diversifié et réparti sur l’ensemble du globe»: fonds de pensions publics et privés, fonds souverains, compagnies d’assurance et investisseurs individuels. «Les investisseurs historiques de PAI ont été rejoints par de nouveaux partenaires français et internationaux, observe la société. Les investisseurs de PAI Europe V ont renouvelé leur confiance à PAI et ont augmenté en moyenne leurs engagements de 30%.» Dans le détail, 60% des engagements proviennent d’Europe, 20% d’Amérique du Nord, 15% d’Asie et 5% du Moyen Orient et d’Amérique Latine. PAI Europe VI a déjà réalisé six opérations depuis son premier «closing» annoncé en janvier 2014, ayant investi dans Custom Sensors & Technologies, Euro Media Group, DomusVi, Labeyrie Fine Foods, VPS et AS Adventure.