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10/03/2015
Gestion d'actifs

Jean-Christophe Cotta : Repenser l'économie

L’économie, Jean-Christophe Cotta, consultant chez Allocation & Sélection et professeur associé à l’Université Paris Dauphine, reconnaît être « tombé dedans quand il était petit » puisque son père enseignait déjà la matière à l’université de Paris-Dauphine. Très tôt, il a également été sensibilisé aux questions politiques et sociales, grâce notamment à sa tante, la journaliste Michèle Cotta.
Gestion d'actifs
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10/03/2015
Gestion d'actifs

CNP Assurances arrête d'investir dans les hedge funds mais ne tourne pas le dos aux placements alternatifs

Dans une interview accordée à Option Finance, Mikaël Cohen, directeur des investissements de CNP Assurances, explique pourquoi la compagnie d’assurance a arrêté d’investir dans les hedge funds. « Tous les actifs dits alternatifs sont particulièrement coûteux en capital dans le cadre de Solvabilité II, ce qui nous a conduits à réaliser des arbitrages, indique-t-il. Nous avons ainsi préféré arrêter d’investir dans les hedge funds compte tenu de leur charge en capital relativement à leur espérance de rendement. En revanche, nous sommes prêts à allouer du capital réglementaire à d’autres types de placements alternatifs qui peuvent délivrer des rendements attractifs sur le long terme et qui par ailleurs financent l’économie réelle. Nous avons ainsi maintenu et même augmenté le rythme de nos engagements dans le private equity. »
Gestion d'actifs
09/03/2015

Primonial Reim dépasse les 4 milliards d'euros d'encours

En 2014, la collecte globale de Primonial Reim s’est élevée à 1,5 milliard d’euros (brut), ce qui porte l’actif général sous gestion à plus de 4 milliards d’euros, soit 40% de croissance en un exercice. La société de gestion figure parmi les premiers investisseurs nationaux avec 1,4 milliard d’euros d’acquisitions réalisé en 2014 sur le marché de l’immobilier d’entreprise français. Primonial Reim a été le premier collecteur sur le marché des SCPI avec une collecte nette de 474 millions d’euros (16,2% du marché) et une collecte brute de 491,2 millions d’euros (14,1%).
09/03/2015

La Grèce doit appliquer ses réformes plus rapidement

La Grèce doit arrêter de perdre du temps et engager des discussions avec ses créanciers internationaux sur l’achèvement de son plan d’aide et sur la mise en œuvre de réformes, a déclaré lundi 9 mars à la presse, avant la réunion des ministres des Finances de la zone euro à Bruxelles consacrée à la Grèce, le ministre néerlandais des Finances Jeroen Dijsselbloem, président de l’Eurogroupe. Athènes a jusqu'à la fin du mois d’avril pour détailler les réformes qui seront mises en œuvre en échange d’un supplément d’aide, selon les termes d’un compromis passé avec les autres pays de la zone euro en février.
09/03/2015

AEW Europe réalise un deuxième closing de 235 millions d'euros

AEW Europe annonce un deuxième closing pour le compte du fonds Europe Value Investors, réunissant de nouveaux investisseurs, et portant le total des capitaux à 235 millions d’euros. La société de gestion d’actifs immobiliers poursuit sa levée de fonds auprès de nouveaux prospects et des clients actuels du fonds souhaitant augmenter leur exposition. D’autres closings sont attendus au cours de l’année 2015, et devraient doter le fonds d’une capacité totale d’investissement de 700 millions d’euros.
09/03/2015

La croissance du Japon est révisée en baisse au dernier trimestre

L'économie japonaise a enregistrée une croissance annualisée de 1,5% en octobre-décembre, un chiffre révisé en baisse par rapport à l’estimation préliminaire qui était de +2,2%, selon des données publiées lundi par le gouvernement. Par rapport au troisième trimestre, la hausse du produit intérieur brut a été révisée à +0,4% au lieu de +0,6%. Le gouvernement a expliqué ces révisions par l’investissement des entreprises, qui a reculé de 0,1% d’un trimestre à l’autre au lieu d’une augmentation de 0,1% initialement annoncée. Les économistes l’attendaient en moyenne en progression de 0,3%.
09/03/2015

La Banque Wormser Frères va engager 5 millions d'euros sur Lendix

La Banque Wormser Frères va engager 5 millions d’euros via la plateforme de prêts aux PME, Lendix. Il s’agit du premier client institutionnel de la plateforme fondée et présidée par Olivier Goy. La banque investira dans tous les prêts supérieurs à 40.000 euros dans les mêmes conditions économiques que les investisseurs privés. Par ailleurs, Lendix et la banque Wormser Frères partageront leurs expériences dans l’analyse crédit. «Le prêt aux TPE et PME est une nouvelle classe d’actifs. Elle est susceptible d’intéresser aujourd’hui tous les investisseurs, privés comme institutionnels, car tous recherchent du rendement dans un contexte de taux historiquement bas», indique Olivier Goy dans un communiqué. Le responsable a également précisé que d’autres annonces significatives devraient suivre au cours du mois.
09/03/2015

De grands investisseurs créent une association de lobbying sur les infrastructures

Plusieurs grands investisseurs, européens et nord-américains, viennent de lancer officiellement une organisation de défense et de promotion de la classe d’actifs infrastructures, rapporte le site spécialisé IPE. Après plusieurs mois de négociation, dix-neuf investisseurs à la tête de 177 milliards d’euros d’actifs investis dans les infrastructures, dont APG, PGGM, CPPIB (Canadian Pension Plan Investment Board), Ontario Teachers’ Pension Plan et PSP Investments, ont mis sur pied la Global Infrastructure Invesor Association (GIIA). L’association concentrera ses activités sur la promotion du marché non coté des infrastructures et sur le lobbying auprès des gouvernements et des régulateurs afin de développer un environnement politique, juridique, fiscal et réglementaire favorable aux investissements dans les infrastructures. Un groupe de travail a été constitué, comprenant entre autres Ron Boots d’APG, Markus Hottenrott de Morgan Stanley, Chris Beale d’Alinda Capital Partners, Andrew Claerhout d’Ontario Teachers, Alain Rauscher et Sebastien Lecaudey d’Antin Infrastructure Partners, Matthew Farnum-Schneider de Prudential, Martin Lennon d’Infracapital, Cressida Hogg de CPPIB et Bruno Guilmetter of PSP. Les 19 membres fondateurs de l’association sont : Alinda Capital Partners, Allianz Capital Partners, Antin Infrastructure Partners, APG Asset Management, Arcus Infrastructure Partners, Brookfield Infrastructure, CPPIB, Deutsche Asset & Wealth Management, EISER Infrastructure Partners, Global Infrastructure Partners, Goldman Sachs Infrastructure Partners, IFC Asset Management Company, IFM Investors, Morgan Stanley Infrastructure, Ontario Teachers’ Pension Plan, PGGM, Prudential / InfraCapital, PSP Investments et 3i Investment.
09/03/2015

« Nous recourrons progressivement à la gestion déléguée afin d’optimiser notre diversification »

A la tête de 18,7 milliards d’euros d’actifs, Benoit Jullien, directeur des investissements du Groupe Maif, fait le point pour Newsmanagers sur l'organisation de sa maison et son approche d’investissement qui allie allocation stratégique et allocation tactique. Si cette allocation fait la part belle aux actifs taux et crédit, le groupe mutualiste accentue sa diversification vers les actions et les actifs réels en jouant notamment la carte de la gestion déléguée.
09/03/2015
Fonds

Wisdom Tree lance un fonds dédié aux petites capitalisations européennes

Wisdom Tree vient de lancer sur Nyse Arca le WisdomTree Europe Hedged SmallCap Equity Fund, une stratégie offrant une exposition aux petites capitalisations européennes avec une couverture euro. Le fonds est chargé à 0,58%. Le WisdomTree Europe Hedged Equity Fund (HEDJ), qui propose une exposition couverte aux grands capitalisations européennes, affiche des actifs sous gestion d’environ 12 milliards de dollars.
Fonds
09/03/2015

Wendel boucle la vente de 10,9% du capital de Bureau Veritas

Wendel a réalisé la cession de 48 millions d’actions qu’elle détenait dans Bureau Veritas, soit 10,9% du capital pour un montant d’environ 1 milliard d’euros, selon un communiqué publié le 6 mars. Après ajustement de sa participation, Wendel détient désormais plus de 40% des actions et 56% des droits de vote de Bureau Veritas. Wendel demeurera l’actionnaire majoritaire et de long terme de Bureau Veritas dans le cadre d’une gouvernance inchangée. Wendel réaffirme son plein soutien à la stratégie de croissance et de rentabilité mise en œuvre par Didier Michaud-Daniel, fondée sur la croissance organique et externe permettant de conforter sa présence sur ses marchés stratégiques.Cette cession permet d’augmenter sensiblement le flottant et la liquidité de Bureau Veritas et est l’occasion pour Wendel de renforcer ses ressources financières afin de poursuivre la mise en œuvre de sa stratégie de diversification et d’accroissement de son exposition au non-coté. Compte tenu de sa perspective d’actionnaire majoritaire de long terme de Bureau Veritas, Wendel a souscrit vis-à-vis des banques un engagement particulièrement long de ne pas procéder à une opération de marché similaire dans les 12 prochains mois. La transaction se traduit par une plus-value comptable de plus de 700 millions d’euros qui n’a pas d’impact dans le compte de résultat de Wendel, en application des normes comptables relatives à une participation majoritaire. La vente a été réalisée par le biais d’un placement privé par construction accélérée d’un livre d’ordres. La construction du livre d’ordres a été dirigée par Deutsche Bank et Société Générale CIB.
09/03/2015

Les encours d'OPC du Crédit Coopératif progressent de 4,9% en 2014

Les encours d’OPC et mandats du Crédit Coopératif, pilotés par sa filiale de gestion Ecofi Investissements, se sont accrus l’an dernier de 4,9% pour s'établir à 7,29 milliards d’euros, a indiqué le 6 mars le Crédit Coopératif à l’occasion de la présentation de ses résultats annuels. Le groupe Crédit Coopératif a fait état d’un résultat brut d’exploitation de 109 millions d’euros, en progression de 26,3% pour un produit net bancaire en hausse de 10,5% à 410,8 millions d’euros. Le coefficient d’exploitation s’est amélioré à 73,5% contre 76,8% l’année précédente. Le Crédit Coopératif a poursuivi l’an dernier sa politique d’innovation dans le crowdfunding, avec notamment le lancement d’Agir&Co, une plateforme de dons qui permet à tous les particuliers motivés par l'économie responsable de soutenir des projets utiles. Le groupe a conclu début 2015 de nouveau partenariats avec Wiseed et Lumo. Le groupe souligne que près de 4 millions d’euros de dons ont été versés l’an dernier aux 54 associations partenaires de la banque, premier réseau collecteur d'épargne solidaire, qui propose 26 produits labellisés par Finansol et 5 par Novethic. A noter enfin que le groupe Crédit Coopératif, qui accueille cette semaine l’assemblée générale de la Global Alliance for Banking on Values (GABV), un réseau de 25 banques qui placent l’humain, l’environnement et la transparence au sein de leur activité, a placé entre autres la finance à impact au programme de ses réflexions pour 2015.
09/03/2015

Pragma Capital cède le groupe Furnosem

Pragma Capital et la famille Cottard Orset ont annoncé le 6 mars dans un communiqué la reprise par la famille Cottard Orset du Groupe Furnosem auprès de Pragma Capital. Pour mémoire, Pragma Capital avait mené en juillet 2011 la reprise du Groupe conjointement avec la famille, alors actionnaire minoritaire. A cette occasion, Pragma Capital était devenu l’actionnaire majoritaire aux cotés de la famille. L’objectif était alors de donner un nouvel élan au groupe afin de renforcer sa position de leader français sur le marché de l’équipement de la cuisine professionnelle et préparer, à terme, une transmission du contrôle à la famille.Au cours des 4 années passées, et en dépit d’un contexte économique difficile, le Groupe Furnosem s’est considérablement renforcé. Il s’est donné les moyens de croître et de pénétrer de nouveaux marchés à travers principalement : l’optimisation de la logistique et mise en place d’un ERP, le renforcement des équipes en finance et contrôle de gestion, la mise en place d’une nouvelle organisation commerciale apportant plus de proximité client et le déploiement à l’export et vers les grands comptes. «Fort de belles performances et désormais assis sur des fondations solides, le Groupe Furnosem est aujourd’hui prêt à franchir seul une nouvelle phase de son développement», conclut le communiqué.
09/03/2015
Fonds

Wells Fargo AM lance le US Select Equity Fund en France

La stratégie dédiée aux actions américaines de Wells Fargo Asset Management, le US Select Equity Fund, est désormais disponible en France, a fait savoir la société de gestion. Le fonds, piloté avec depuis plusieurs décennies par Richard Weiss, est depuis quelques jours disponible dans plusieurs pays européens, dont le Royaume-Uni, l’Allemagne, la Finlande, la Norvège, l’Italie et la Suède.
Fonds
09/03/2015

Primonial renforce son département immobilier résidentiel

Laurie Léger rejoint Primonial Immobilier, le département immobilier résidentiel du groupe Primonial, en qualité de directrice des opérations, sous la direction de Laurent Asty.Elle aura pour mission de coordonner le montage des opérations immobilières, l’administration des ventes et la relation clients. Dans le cadre de l’activité Marchand de biens, opérée par la société Upstone créée en septembre dernier, Laurie Léger aura la charge de l’analyse des dossiers d’acquisition. Après avoir obtenu un master de l’Ecole Supérieure des Professions Immobilières (ESPI), elle a occupé le poste de responsable du développement et de la commercialisation au sein de Bécarré, société de promotion immobilière. Les actifs gérés ou conseillés du groupe Primonial s'élèvent à fin décembre 2014 à plus de 9 milliards d’euros.
09/03/2015

LLB cède sa participation dans Swisspartners

La Liechtensteinische Landesbank (LLB) a cédé sa participation majoritaire dans Swisspartners aux associés de la société active dans la gestion de patrimoine, rapporte L’Agefi suisse. L’opération, dont le prix est tenu secret, va avoir un effet positif de 9 millions de francs sur le bénéfice 2015 de la banque.
09/03/2015

WisdomTree va lancer de nouveaux produits en Europe

Interrogé par Bluerating, Hector McNeil, co-CEO de WisdomTree Europe, indique que la société va lancer 15 à 20 nouveaux ETP/ETF cette année en Europe. Il y a peu, la société américaine a lancé ses ETF smart beta sur le marché italien et « ils enregistrent déjà des volumes de transactions quotidiens positifs et plusieurs millions d’euros d’actifs », selon le dirigant. Les actifs de WisdomTree se montent à environ 44 milliards de dollars.
09/03/2015
Fonds

Les fonds d'allocation captent le gros des flux en janvier

Le début d’année démarre doucement. L’industrie européenne de la gestion d’actifs a enregistré en janvier des souscriptions nettes de 26,35 milliards d’euros, selon les données publiées par Morningstar. Les flux ont été tirés par les fonds d’allocation, qui ont attiré 12,58 milliards d’euros. «Le marché poursuit une tendance observée depuis de nombreuses années. Les investisseurs et multi-gérants délèguent de manière croissante l’allocation de leurs portefeuilles à des gérants ayant des expertises sur de multiples classes d’actifs», note Morningstar.Les fonds obligataires ont également vécu un début d’année dynamique, avec la plus forte collecte sur un mois depuis juillet 2014, soit 11,08 milliards d’euros. La gestion alternative a reçu 4,6 milliards d’euros, et les fonds de matières premières ont connu un mois positif grâce à des flux qui se sont orientés vers les paniers diversifiés et les fonds de métaux précieux.Janvier s’est montré moins favorable pour les fonds actions, qui ont subi une décollecte de 2,27 milliards d’euros en janvier, un mois marqué par un regain du stress pour les investisseurs, «avec la résurgence du risque grec, la décision surprise de la Banque nationale suisse d’abandonner le cours plancher du franc suisse face à l’euro», souligne l'étude.Autre tendance forte de ce début d’année, la gestion passive fait une percé notable. Selon les données de Morningstar, les fonds gérés activement ont perdu 4,92 milliards d’euros d’actifs en janvier, alors que les fonds indiciels ont collecté 2,65 milliards d’euros. Cette percée s’illustre aussi par la collecte record de 7,17 milliards d’euros en janvier des ETF actions, qui ont vécu leur meilleur mois depuis avril 2008.
Fonds
09/03/2015

Changement de gérant sur deux fonds de Fidelity

La spécialiste des biens de consommation Nicola Stafford a démissionné de la gestion de deux fonds thématiques de Fidelity Worldwide Investments, rapporte Citywire. Nicola Stafford a quitté ses fonctions en février dernier pour rejoindre Fidelity Management and Research. Les deux fonds concernés, domiciliés au Luxembourg, Fidelity Funds – Global Consumer Industries fund et Fidelity Funds – Global Demographics, seront désormais pilotés par l’analyste actions Aneta Wynimko.
09/03/2015
Fonds

Les fonds européens continuent d'attirer les investisseurs

La tendance observée ces dernières semaines d’un engouement renouvelé pour les fonds européens s’est poursuivie durant les premiers jours de mars dans l’attente de la réunion de la Banque centrale européenne et de quelques détails supplémentaires sur la mise œuvre de son programme d’assouplissement quantitatif (QE). Les investisseurs ont ainsi confié plus de 6 milliards de dollars aux fonds d’actions et d’obligations européennes durant la semaine terminée le 4 mars, selon les données communiquées par EPFR Global. Depuis l’annonce du QE de la BCE, ces deux catégories de fonds ont ainsi attiré plus de 35 milliards de dollars. Les fonds d’actions et d’obligations internationales ont également suscité beaucoup d’intérêt de la part des investisseurs. Au total, les fonds d’actions ont enregistré une collecte nette de 7,09 milliards de dollars durant la semaine au 4 mars tandis que les fonds obligataires attiraient 5,7 milliards de dollars. Les fonds monétaires ont terminé la semaine sous revue sur une décollecte de plus de 20 milliards de dollars.
Fonds
09/03/2015

RAM veut se développer en Europe du Nord

La boutique suisse RAM Active Investments cherche à se développer en Europe du Nord depuis 2012, indique Juliette Chevalier, spécialiste produits senior pour le Royaume-Uni et les pays nordiques basée à Londres depuis mars de cette année, interrogée par Investment Europe. Initialement présente en Suède, la société est désormais active en Finlande, en Norvège et au Danemark. La Suède et la Finlande représentent une part importante des actifs gérés dans la région, qui représentent un total de 400 millions de dollars.
09/03/2015

UPB perd son responsable Asie

Le responsable Asie d’Union Bancaire Privée (UBP), Stephan Repkow, va quitter la société cette année, selon Asian Investor, citant la banque privée suisse. Il partira au second semestre, si possible dès juillet. Un remplacement n’a pas encore été trouvé. Stephan Repkow avait rejoint UBP en tant que CEO Asie en février 2011.
09/03/2015

Le groupe Fideuram renforce ses effectifs

Sur les deux premiers mois de l’année, 56 professionnels ont rejoint les réseaux Banca Fideuram et San Paolo Invest, portant le total des conseillers financiers de ces structures à 5.054, rapporte Bluerating. Banca Fideuram a notamment accueilli dernièrement Laura Conti (Deutsche Bank) et Roberto Cozzareilli (Cassa di Risparmio di Bolzano) en Lombardie et Giorgio Calcina (Banca di Caraglio) en Ligurie. Francesco Angelo Edoardo Toia (ancien de Banca Cesare Ponti) a rejoint Sanpaolo Invest.
09/03/2015

Banca Generali collecte près de 300 millions d’euros en février

Banca Generali a enregistré une collecte nette de près de 300 millions d’euros en février, dont 192 millions d’euros réalisés par le réseau Banca Generali et 107 millions par Banca Generali Private Banking, rapporte Bluerating. Depuis le début de l’année, la banque a ainsi enregistré des souscriptions nettes de 705 millions d’euros, contre 527 millions d’euros collectés sur la période correspondante de l’année dernière.
09/03/2015

Azimut muscle sa collecte grâce au Brésil

Grâce à une collecte de 505 millions d’euros en février, Azimut a enregistré depuis le début de l’année des souscriptions nettes de 795 millions d’euros, rapporte Bluerating. La société de gestion italienne a profité de l’intégration de la société brésilienne LFI Investimentos Ltda (Brasile). Sans compter cette entité brésilienne, la collecte nette ressort à 357 millions d’euros.
09/03/2015

Les taux d'intérêt négatifs renforcent la pression sur les caisses de pension

Dans le système de prévoyance, de nombreuses caisses de pension risquent de se retrouver encore davantage en situation de sous-couverture si les taux négatifs persistent, selon une étude d’impact réalisée par les économistes d’UBS. Notamment parce que la réglementation relative aux placements du 2e pilier limite les possibilités d’investissement dans des instruments à potentiel de rendement supérieur. Si les taux perdurent à un niveau bas, voire négatif, les caisses pourraient être autorisées légalement à relever les taux de cotisation des salariés pour financer les rentes promises. Cela renforcerait les transferts entre actifs et retraités, et pèserait aussi sur les entreprises à cause des frais de personnel accrus. Une réduction mesurée du taux de conversion légal semble donc plus urgente que jamais. Dans le 1er pilier, la baisse de la rémunération va encore creuser le déficit de l’assurance-vieillesse (AVS), qui atteignait déjà plus de 1.000 milliards de francs avant l’introduction des taux négatifs. Si l’on part d’un scénario de taux bas et d’un marché des actions morose, le fonds de compensation AVS pourrait déjà être épuisé en 2024, selon les calculs des économistes d’UBS. Par contre, si l’on part d’un scénario de taux plus élevés et d’une évolution positive du marché des actions, le fonds de compensation AVS pourrait encore suffire pour financer le déficit de l’assurance-vieillesse jusqu’en 2028.
09/03/2015

La Banque cantonale de Bâle renforce son équipe de direction

La Banque cantonale de Bâle (BKB) a annoncé le 6 mars plusieurs nominations au sein de l'équipe dirigeante. Giuseppe Bonarrigo, Damir Cavka et Kenan Oemeroglu vont rejoindre l'équipe dirigeante de l'établissement bâlois au 1er avril, selon un communiqué. Huit autres collaborateurs vont renforcer l’encadrement de la société : Andri René, Cotti Mirjam, Dannmeyer Claudia, Langhart Sibylle, Meyer Benjamin, Schmuck Helena, Thürkauf Dominik et Weber Carolin.
09/03/2015

Swiss Life mise sur la diversification de ses activités d'investissement

Swiss Life, dont les activités de gestion d’actifs se concentrent sur les obligations et l’immobilier, mise également sur les infrastructures et les actions. L’assureur a créé une équipe de sept personnes spécialisées dans les énergies renouvelables et les réseaux d'électricité, qui gèrent «quelques centaines de millions», indique lundi son directeur général (CEO) Patrick Frost dans les colonnes du quotidien Le Temps.L’assureur dispose également de 4 milliards de francs suisses en actions, ainsi que d’hypothèques. Les taux négatifs introduits par la Banque nationale suisse (BNS) ont rendu l’offre de Swiss Life très compétitive par rapport à celle des banques, qui ont été conduites à relever leurs taux hypothécaires du fait de leurs besoins de couverture, précise Patrick Frost. Le taux hypothécaire à dix ans proposé par Swiss Life, à 1,5%, se situe «dans le quart inférieur du marché», affirme son CEO. Et de préciser que le groupe privilégie les échéances entre 10 et 20 ans, «les plus demandées», plutôt que les placements à court terme comme ceux liés au taux Libor.Swiss Life ne compte pas demander de licence bancaire, très onéreuse et pas requise pour la gestion d’actifs, qui «n’est pas une activité bancaire à proprement parler», a précisé M. Frost. «Nous n’allons pas réintroduire le modèle de bancassurance», a-t-il ajouté, signalant que l’activité de gestion du groupe se concentrait sur les placements à long terme des assurés.

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