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26/08/2015

RBC GAM nomme son responsable pour l'Asie

RBC Global Asset Management, la société regroupant les activités de gestion d’actifs de Royal Bank of Canada, a annoncé la nomination de Ken Tam en qualité de managing director et responsable de la région Asie pour le compte de RBC Investment Management. Basé à Hong Kong, Ken Tam supervisera les activités de gestion d’actifs dans la région Asie-Pacifique, à l’exception toutefois de BlueBay Asset Management. Il est rattaché à Clive Brown, directeur général. Ken Tam travaillait précédemment chez Deutsche Asset and Wealth Management où il était responsable du «global client group».
26/08/2015

NN Group nomme de nouveaux membres à son conseil de surveillance

Le conseil de surveillance de NN Group, la société qui regroupe des activités d’assurance (NN, ex-ING Insurance) et de gestion (NN IP connu précédemment sous l’appellation ING Investment Management), a nommé Hélène Vietter-van Dort, Dick Harryvan et Robert Jenkins en qualité de nouveaux membres de son conseil. Ces nominations interviennent en anticipation d’une nouvelle réduction de la participation d’ING Group dans NN Group, précise un communiqué. Hélène Vietter-van Dort est professeur de droit financier, gouvernance et droit des titres, ainsi que conseiller auprès de conseils d’administration de plusieurs sociétés. Ancien membre du comité directeur du groupe ING et ancien CEO d’ING Direct, Dick Harryvan occupe actuellement plusieurs postes non exécutifs. Robert Jenkins est un spécialiste de la gestion d’actifs qui a notamment travaillé chez Citigroup, Credit Suisse et F&C Asset Management. Il est actuellement professeur de finance et président de l’AQR Asset Management Institute à la London Business School.
26/08/2015
Fonds

Industria Wohnen se lance sur le marché des fonds immobiliers

La société immobilière Industria Wohnen, basée à Francfort, a décidé de faire son entrée sur le marché allemand des fonds immobiliers ouverts, rapporte Fondsprofessionell. Elle lance un premier fonds, le Focus Wohnen Deutschland, dont le portefeuille est investi sur des actifs immobiliers d’habitation dans les grandes agglomérations allemandes. La diversification est assurée par l’ajout de résidences médicalisées pour personnes âgées, logements sociaux et jardins d’enfants.
Fonds
26/08/2015

Corinne Caraux rejoint le groupe Le Conservateur

Corinne Caraux, 46 ans, est nommée Directrice de l’Ingénierie Patrimoniale et des Partenariats Institutionnels du groupe Le Conservateur dont les actifs sous gestion s'élèvent à plus de 7,2 milliards d’euros.Entrée à la Direction de la législation fiscale du Ministère des Finances dans les années 90, elle participe à la rédaction de textes majeurs sur la fiscalité patrimoniale, dont le dispositif « Dutreil » en faveur de la transmission d’entreprise à titre gratuit. A partir de 2006, elle effectue des missions auprès de la Direction générale des Impôts et de l’Inspection générale des Finances avant de rejoindre, en 2008, la Direction générale des Finances Publiques (DGFIP) pour une expérience opérationnelle en matière de contrôle fiscal. En 2012, elle intègre le groupe BPCE et prend la tête du département ingénierie patrimoniale de Caisse d’Epargne Ile de France - Banque Privée. Titulaire d’un Master 2 en Droit du patrimoine professionnel du dirigeant (Paris Dauphine), Corinne Caraux est aujourd’hui chargée d’enseignement, notamment au sein du Master 2 de Droit fiscal approfondi, à destination des notaires.
26/08/2015

Axa lance son opération d'actionnariat salarié 2015

Le groupe AXA vient de lancer son opération d’actionnariat salarié 2015 (shareplan 2015) et propose à ses collaborateurs, tant en France qu’à l’international, de souscrire à une augmentation de capital qui leur est réservée. La période de réservation à cours inconnu s'étendera du 31 août 2015 (inclus) au 14 septembre 2015 (inclus). Le 21 octobre 2015 correspondra en principe à la fixation du Prix de Référence, des Prix de Souscription et des dates de la période de rétractation / souscription.Le Prix de Souscription sera égal à, dans le cadre de l’offre classique, pour l’ensemble des pays : 80 % du Prix de Référence ; dans le cadre de l’offre à effet de levier, pour l’ensemble des pays : 91,43 % du Prix de Référence.Le Prix de Référence sera égal à la moyenne arithmétique des 20 VWAP (volume-weighted average prices) journaliers, c’est-à-dire la moyenne arithmétique des moyennes des prix des actions AXA échangées pour un jour de bourse donné, pondérées par le nombre d’actions AXA échangées pour chaque prix sur le Compartiment A d’Euronext Paris, hors cours d’ouverture et cours de clôture, sur une période de 20 jours de bourse consécutifs se terminant le dernier jour de bourse précédant la décision du Directeur Général ou du Directeur Général Délégué, agissant sur délégation du Conseil d’Administration d’AXA, qui arrêtera la date d’ouverture de la période de rétractation / souscription.Le nombre maximal d’actions pouvant être émises dans le cadre de cette opération s’élève à 58 951 965 actions, correspondant à une augmentation de capital d’un montant nominal de près de 135 millions d’euros. Les actions nouvelles créées porteront jouissance à compter du 1er janvier 2015.
26/08/2015

Deux recrutements à la tête de CBRE Group

CBRE Group, Inc. vient d’annoncer deux nominations à sa direction exécutive. Daniel Queenan est désormais Chief Operating Officer chez CBRE Global Investors, la filiale de gestion immobilière de la société. Après avoir servi comme chef de la direction, l’Asie-Pacifique (APAC) au cours des deux dernières années, Daniel Queenan retourne aux Etats-Unis où est basé le poste. Il sera placé sous la responsabilité de Matt Khourie, Chief Executive Officer, chez CBRE Global Investors. Il travaillera également en étroite collaboration avec Ritson Ferguson, récemment nommé Chief Investment Officer, ainsi qu’avec l’ensemble de l'équipe de direction de CBRE Global Investors. Enfin, Daniel Queenan intégre le Comité exécutif de CBRE Global Investors et de CBRE Global Investment.Par ailleurs, Steven Swerdlow prend de nouvelles responsabilités en tant que Chief Executive Officer, Asia Pacific. Il supervisera toutes les opérations en Asie-Pacifique, et sera placé sous la responsabilité de Robert Blain, Executive Chairman, APAC, qui couvre la région. «Steven Swerdlow jouera également un rôle clé dans la stratégie du groupe dans la région Asie-Pacifique», indique un communiqué qui précise qu’il conservera ses responsabilités de gestion de la division de l’Ouest des États-Unis de CBRE.
26/08/2015
Fonds

Le fonds de Bill Gross perd près de 3 % lundi

Le fonds de Bill Gross chez Janus Capital Group, Janus Global Unconstrained Bond, a perdu 2,87 % lundi, selon Morningstar, cité par le Wall Street Journal. Cette baisse est inhabituellement importante pour un fonds obligataire, selon des sources du secteur. Une porte-parole de Janus Capital n’a pas souhaité faire de commentaires.
Fonds
26/08/2015
Fonds

Les hedge funds doivent composer avec la volatilité des investisseurs

L’aspect le plus brutal dans la gestion d’un hedge fund n’est pas toujours la punition infligée par des marchés volatils, mais la rapidité avec laquelle les investisseurs peuvent se tourner contre le gérant, écrit le Financial Times. Des fonds bénéficiant d’un formidable historique de performance peuvent se retrouver à gérer des rachats massifs après une période relativement courte de sous-performance. Cela est en partie la conséquence de l’institutionnalisation des hedge funds. Avant la crise financière, les capitaux investis dans ces fonds venaient de particuliers ou de family office. Maintenant, les investisseurs institutionnels représentent la majorité des encours, selon Preqin. Ce changement a coïncidé avec une augmentation de la proportion des hedge funds qui font faillite sur un an. Les fermetures annuelles de hedge funds s’élèvent aujourd’hui à environ 800 dans le monde, selon HFR, soit huit fois plus qu’il y a dix ans.
Fonds
26/08/2015

Tiaa-Cref et deux fonds de pension suédois s’allient dans l’immobilier

Le fournisseur américain de services financiers Tiaa-Cref et les fonds de pension suédois AP1 et AP2 se sont associés pour investir conjointement dans l’immobilier de bureau européen. Dans cette perspective, les partenaires ont créé une joint venture. Cette dernière réunira les biens immobiliers actuellement détenus par TIAA General Account, AP1 et AP2, pour un montant estimé à 2,2 milliards d’euros. Cela inclut 15 actifs, dont 9 venant de Tiaa General Account et 6 des deux fonds. La co-entreprise lancera aussi un programme actif d’investissement avec de nouveaux fonds venant des trois partenaires. Des investissements additionnels pour 2 milliards d’euros sur trois ans sont prévus. Ils cibleront principalement des investissements « core » dans des villes comme Londres, Paris, Munich, Hambourg, Francfort et Berlin. Le nouveau véhicule d’investissement, appelé Cityhold Office Partnership, sera détenu à hauteur de 50 % par Tiaa-Cref et de 25 % par chaque fonds suédois. La transaction devrait être bouclée en septembre.
26/08/2015

Royal London AM hires a head of institutional activities

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British Royal London Asset Management (RLAM) has announced the appointment of John Burke as head of institutional clients. Burke is expected to join RLAM in early September. He will report to Rob Williams, head of distribution. Burke previously worked at Newton Investment Management, where he had been responsible for business development.
26/08/2015

RBC GAM names new head for Asia

RBC Global Asset Management, the firm which includes the asset management activities of Royal Bank of Canada, has announced the appointment of Ken Tam as managing director responsible for the Asia region for RBC Investment Management.Tam will be based in Hong Kong, and will oversee asset management activities in the Asia-Pacific region, with the exception of BlueBay Asset Management. He will report to Clive Brown, CEO.Tam previously worked at Deutsche Asset and Wealth Management, where he was head of the global client group.
26/08/2015

Natixis GAM redeploys its Canadian activities

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Natixis Global Asset Management has announced changes to its organization at NextGen Financial. NextGen, which will now become known as NGAM Canada, will continue to assist Canadian financial advisers and their clients with changes to its positioning. NGAM Canada will concetrate its efforts in two directions: one group will pursue the development of expertise at the firm in management, while the other will focus its attention on wholesale distribution of its range of mutual funds. Naxitis plans in particular to add to the existing range of mutual funds, drawing on the global network of asset management firms affiliated to the group, to bring new experttise to Canadian investors. The management part will be led by co-CEO Jeffrey Young, who has been at NextGen since 2005, and who reports to John Hailer, CEO of Naxitis GAM for the Americas and Asia. Distribution efforts will be led by co-CEO Abe Goenka, who has been at NextGen since 2007, and who reports to David Giunta, chairman and CEO of Natixis GAM, United States and Canada distribution. Natixis has also created a new position, with the promotion of James Roach to the position of Executive Vice President, responsible for sales in Canada. Roach will report to Goenka, and has been working at Natixis for 13 years, most recently as head of sales in Boston.
26/08/2015

RBC Investor & Treasury Services recruits a head of distribution and development

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } RBC Investor & Treasury Services on Tuesday, 25 August announced the appointment of Don D’Eramo as Managing Director, Head of Distirbution & Product Development, Securities Finance for its Treasury Services & Market activity. The responsibilities of the new recruit include both distribution strategies and the development of products for the finance sector for securities internationally. D’Eramo will be based in Toronto, and will report to Kelly Bateman, Global Head of Securities Finance. He joined RBC Investor & Treasury Services with nearly 30 years of experience. He was most recently Head of Securities Finance, EMEA at State Street, after serving in several management positions at State Street Bank & Trust of Canada, the Banque de Montréal and International Trust.
26/08/2015

British asset managers and AFME look to improve transparency of transactions

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British professional association for managers, the Investment Association (IA), and the banking association, the Association for Financial Markets in Europe (AFME), have created a new code of conduct with brokers, so that the largest equity transactions can be executed at the best price possible. With this new working method, bloc transactions should be rendered possible with a more predictable market impact. The code of conduct deals in particular with Indications of Interest (IOI), which are used by brokers to express a desire to buy or sell equities at a given price. The new code will distinguish between two categories of expressions of interest: firstly, IOIs which can be satisfied immediately, without market impact, which will be classed as “Client Natural,” while those which may involve information leaks and market impact will be qualified “Potential.” Bloomberg, one of the largest players in the delivery of IOIs, has engaged to adopt this categorisation, so that market participants can easily identify what type of communication they have attracted. This new framework “will limit potentially misleading market noise, and will allow asset managers to see where the liquidity really is, in order to obtain the best price for the benefit of their clients,” says Daniel Godfrey, CEO of IA, cited in a statement.
26/08/2015

NN Group appoints new members to its supervisory board

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The supervisory board at NN Group, the firm which includes insurance (NN, formerly ING Insurance) and management (NN IP, previously known as ING Investment Management) activities, has appointed Hélène Vietter-van Dort, Dick Harryvan and Robert Jenkins as new members of its board. The apopintments come in anticipation of a further reduction in the stake in NN Group held by ING Group, a statement says. Vietter-van Dortis a professor of financial law, governance and securities law, and an adviser to the boards of directors at several firms. Harryvan, a former memnber of the board at the ING group and former CEO at ING Direct, currently serves in several non-executive positions. Jenkins is a specialist in asset management, who has worked at Citigroup, Credit Suisse and F&C Asset Management. He is currently a professor of finance and chairman at AQR Asset Management Institute at the London Business School.
26/08/2015

TIAA-CREF teams up with two Swedish pension funds in real estate

TIAA-CREF, a US financial services provider, and the Swedish National Pension Funds AP1 and AP2 have agreed to combine forces in a new joint venture to create a leading, pan-European office investment platform. TIAA-CREF’s affiliate, TH Real Estate, brought the parties together and will manage the vehicle on the investors’ behalf, providing investment and asset management services.The joint venture will be seeded with existing properties owned by the TIAA General Account, AP1 and AP2, creating an initial platform valued at EUR2.2 billion. The venture will also commence an active investment program with new capital from the TIAA General Account, AP1 and AP2 targeting an additional EUR2 billion of investment over the next 3 years. It will primarily target ‘core’ investments in Tier 1 cities such as London, Paris, Munich, Hamburg, Frankfurt and Berlin. Additionally, the investment program will invest in ‘value-add’ opportunities such as leasing, renovation and development opportunities in Tier 1 cites, or stabilized core investments within Tier 2 cities that include Madrid, Milan and Amsterdam, among others.The newly formed investment vehicle will be named ‘Cityhold Office Partnership’. TIAA-CREF will hold a 50% interest in the vehicle and each AP fund will hold 25%. The 15 seed assets, (9 contributed from the TIAA General Account and 6 from AP1 & AP2), total 2.7 million square feet and include landmark assets such as 12-14 New Fetter Lane and One Kingdom Street in London, Tour Areva in Paris, and Atlantic Haus in Hamburg.
26/08/2015

One private bank out of three expected to disappear within three years

In the Swiss private banking sector, the gaps are widening. Many private banks are now attempting to adapt their activity model to the environment, but very few of them have managed to improve their profitability, a study carried out jointly by KPMG Switzerland and the university of Saint-Gall has found. Only a small group of banks stands out with sustainable improvements in terms of assets under management, efficiency and profitability.The study, entitled “Clarity on Performance of Swiss Private Banks - The widening gap,” reveals that pressure on small structures continued to increase this year. For many of them, the challenge is clear: either they abandon the market, or they emplement fundamental changes to their business model in order to make their activities profitable and lasting. “However, they don’t have a lot of time left to make the necessary changes,” warns Christian Hintermann, chairman of the board at KPMG Switzerland.Despite the decline in their activities, many banks have not yet decided which road to take, and do not appear to have a well-defined strategy. In this context, the study finds that a reduction in the number of banks is expected to continue. Over the next three years, 30% of Swiss private banks are expected to disappear, through liquidations or merger/acquisition operations. In other words, the number of private banks may fall below 100, from 130 currently.
26/08/2015

Le Japon se montre plus prudent sur la consommation des ménages

Le gouvernement japonais a revu à la baisse son évaluation de la consommation des ménages et des exportations en août, laissant prévoir une reprise seulement modeste après la contraction du produit intérieur brut en avril-juin, selon le rapport mensuel du secrétariat général du gouvernement. Il précise que la consommation des ménages a atteint un plateau, alors qu’en juillet il évoquait des signes d’amélioration. C’est la première fois en 11 mois que le gouvernement abaisse son évaluation de la consommation. «Il nous faut garder à l’esprit les risques posés par la Chine, par d’autres économies à l'étranger et par l'évolution des marchés financiers», ajoute le document.
26/08/2015

Le déficit budgétaire américain sera moins élevé que prévu

Le déficit budgétaire des Etats-Unis en 2015 devrait être inférieur de 60 milliards de dollars à la prévision initiale, grâce à une forte augmentation des recettes fiscales, a annoncé le Congressional Budget Office (CBO). L’organe non-partisan du Congrès prévoit désormais un déficit de 426 milliards de dollars (372 milliards d’euros) pour l’exercice 2015, qui s’achèvera fin septembre. Pour l’exercice 2016, il table sur un déficit de 414 milliards de dollars, soit une réduction de 41 milliards par rapport à la projection de mars. La réduction du déficit pourrait priver d’arguments les partisans de nouvelles coupes dans les dépenses publiques et affaiblir la résistance à la levée du «séquestre», les mesures de plafonnement automatique de certains programmes fédéraux. Le CBO prévoyait jusqu'à présent que le Trésor aurait épuisé en octobre ou en novembre toutes ses capacités d’emprunt. Il déclare désormais que cette limite ne devrait être atteinte qu’entre mi-novembre et début décembre.
26/08/2015

L'indice S&P/Case Shiller progresse de 5% sur un an

Selon l’indice Standard & Poor’s/Case-Shiller, les prix des logements individuels aux Etats-Unis ont progressé de 5% en juin sur un an, contre +4,9% en mai. Les économistes interrogés par Reuters projetaient en moyenne une hausse de 5,1%. «L’augmentation des prix a été régulière, alimentée par le déclin du taux de chômage, la stabilité de l’inflation et le maintien de la politique de la Fed », écrit David Blitzer, président du comité des indices chez S&P Dow Jones Indices.
26/08/2015

La confiance du consommateur américain rebondit

L’indice de confiance du Conference Board a atteint 101,5 en août, son plus haut niveau depuis janvier, après 91,0 (révisé de 90,9) en juillet, alors que les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un chiffre de 93,4 pour le mois d’août.
26/08/2015

La Russie revoit en baisse ses prévisions pour le PIB

Le ministre russe de l’Economie a abaissé mardi ses prévisions d'évolution du PIB de la Russie pour cette année et la suivante. Lors d’un déplacement à Kuala Lumpur, Alexeï Oulioukaïev a déclaré aux agences russes qu’il s’attendait désormais à une contraction du PIB de 3,3% en 2015 puis à une croissance de 1 à 2% en 2016. Il tablait précédemment sur une contraction de 2,8% cette année et une croissance de 2,3% l’an prochain.
26/08/2015

Euronext a enregistré des volumes record lors du «lundi noir»

Euronext a annoncé avoir enregistré des volumes d’activité record lundi, notamment 550 millions d’ordres traités au comptant, soit 22% de plus que le précédent record de janvier. Avec 4.478.154 transactions constatées le lundi 24 août, un nouveau record absolu a également été atteint, supérieur de 16% au précédent, enregistré le 9 août 2011. Sur les marchés des dérivés, 217 millions d’ordres ont été traités, un record depuis l’introduction en Bourse d’Euronext en juin 2014.
26/08/2015

Les marchés rebondissent après le «lundi noir», sauf à New York

Les marchés ont nettement rebondi hier, après l’annonce d’un nouvel assouplissement de la politique monétaire chinoise. Au lendemain de la plus forte baisse subie par les actions européennes en sept ans, le CAC 40 à Paris a terminé sur un gain de 4,14% (à 4.564,86 points), sa meilleure performance en une séance depuis juin 2012. Le FTSE100 britannique progresse de 3,1% et le Dax allemand de 5%, tandis que l’indice EuroStoxx 50 s’adjugeait 4,7% et l’indice paneuropéen Stoxx 600 a pris 4,2%, sa plus forte hausse depuis septembre 2011. L’indice MSCI des marchés émergents prend 2,6% après sept séances consécutives dans le rouge. Le pétrole regagne aussi du terrain. Le cuivre, lui, s’apprécie de 1,8%. En revanche, Wall Street s’est retourné en fin de séance pour finir en baisse. Le Dow Jones a perdu 1,29%, à 15.666,44 points. Le S&P-500, plus large, a reculé de 1,35% (à 1.867,61 points), tandis que le Nasdaq Composite a cédé -0,44% à 4.506,49 points.
26/08/2015

Le Portugal réduit son déficit grâce aux recettes fiscales

Le déficit budgétaire du Portugal a diminué de 8% sur les sept premiers mois de 2015 par rapport à la même période en 2014, pour atteindre 5,37 milliards d’euros. L’amélioration est due à la hausse des recettes fiscales, notamment des entreprises (+8,6%), en dépit de la réduction du taux de l’impôt sur les sociétés à 21% (25% en 2013). Les recettes de l’Etat ont augmenté de 4,9% (à 20,874 milliards d’euros) et parallèlement les dépenses publiques de 1,7%.

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