KKR Credit a annoncé, le 7 septembre, la nomination de John Davison, ancien responsable mondial de la division « Strategic Investments » de Royal Bank of Scotland, au poste de directeur général (CEO) de Pillarstone. Pillarstone est la plateforme paneuropéenne récemment lancée par KKR Credit afin d’accompagner les banques dans la gestion de leurs expositions aux actifs non cœur ou non performants comme les prêts d’entreprises (« corporate loans ») ou les prêts immobiliers.

En quête de rendement, BlackRock Real Estate a acquis lundi un portefeuille de huit jardineries au Royaume-Uni pour 112,5 millions de livres à LaSalle Investment Management, rapporte le Wall Street Journal. Cette transaction s’ajoute à un portefeuille grandissant d’investissements alternatifs pour BlackRock, qui détient des centres médicaux et des résidences d’étudiants au Royaume-Uni, ainsi que des parkings, des cinémas et des stations de gaz. C’est la première fois que BlackRock investit dans des jardineries.

BlackRock se dit prêt à accroître son exposition à l’immobilier chinois dans la mesure où le marché offre des points d’entrée intéressants suite à l’accès de faiblesse de l'économie chinoise, estime un responsable du groupe américain. «Nous considérons le malaise actuel comme un excellent point d’entrée qui devrait, pensons-nous, offrir des opportunités intéressantes», a déclaré à l’agence Reuters John Saunders, responsable de l’immobilier Asie-Pacifique chez BlackRock. John Saunders a cité comme cibles les centres commerciaux destinés à une clientèle aisée, ainsi que les bureaux notés «A» et «B» dans les villes de premier rang et dans certaines villes moins bien classées. Les investissements dans l’immobilier de BlackRock s'élèvent à environ 8 milliards de dollars.

Lombard Odier Investment Managers (LOIM) et ETF Securities ont lancé le 7 septembre sur la Bourse suisse, le SIX Swiss Exchange, quatre ETF obligataires à pondération fondamentale au format Ucits. Les deux acteurs se sont associés fin mars pour lancer une gamme d’ETF obligataires « smart beta ». Déjà cotés à la Bourse de Londres, ces quatre véhicules ont déjà attiré plus de 100 millions de dollars d’actifs sous gestion. Les quatre ETF en question sont les suivants : Nom du fonds ISIN TFE (par an) ETFS Lombard Odier IM Euro Corporate Bond Fundamental GO UCITS ETF IE00BSVYHT42 0.30% ETFS Lombard Odier IM Global Corporate Bond Fundamental GO UCITS ETF IE00BSVYHV63 0.35% ETFS Lombard Odier IM Global Government Bond Fundamental GO UCITS ETF IE00BSVYHQ11 0.25% ETFS Lombard Odier IM Emerging Market Local Government Bond Fundamental GO UCITS ETF IE00BSVYHP04 0.55%

Allfunds Bank, la plateforme de distribution de fonds communs de placement en architecture ouverte, a annoncé l’ouverture d’un bureau de représentation à Bogota, en Colombie, rapporte le site spécialisé Funds People. Allfunds Bank a en effet obtenu le feu vert des autorités de supervision financières colombiennes en février dernier, selon des sources proches du dossier. La société complète ainsi son réseau en Amérique latine, après l’ouverture d’un bureau au Chili en 2008. Carlos Felipe Stozitzky, de nationalité colombienne, a été nommé directeur de ce nouveau bureau de représentation à Bogota. L’intéressé était déjà responsable régional pour l’Amérique latine chez Allfunds depuis près de deux ans et était basé à Santiago du Chili.

Birgit Benz a été nommé directrice de RREEF Management GmbH, une filiale de Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) dédiée aux fonds immobiliers. RREEF gère 3 fonds immobiliers pesant 8,4 milliards d’euros ouverts et 11 fonds institutionnels d’un encours total de plus de 6,5 milliards d’euros. L’intéressée a intégré le groupe Deutsche Bank en 2007. Depuis février 2015, elle était responsable pour l’Allemagne de la division Alternatives & Real Asset.

La société de gestion britannique Crux Asset Management (Crux AM), fondée en 2014, a annoncé, ce 7 septembre, le lancement à compter du 12 octobre 2015 d’un nouveau fonds européen, baptisé FP Crux European Fund. Ce fonds sera géré par Richard Pease et James MilneCe nouveau produit investira dans un portefeuille concentré de 40 à 50 valeurs européennes de grandes capitalisations, se concentrant en particulier sur les meilleures entreprises de leurs secteurs à l’échelle mondiale tout en mettant l’accent sur la région dont elles tirent leurs revenus plutôt que sur leur domiciliation. Le fonds a toutefois la flexibilité d’investir jusqu’à 10% dans des valeurs cotées non-européennes. Il pourra aussi avoir une exposition sans contrainte au marché suisse et pourra allouer jusqu’à 5% de son encours au Royaume-Uni. Le fonds vise un rendement compris entre 2,5 % et 3,5%

Le gestionnaire d’actifs britannique TwentyFour Asset Management vient de lancer un fonds Absolute Credit pour son gérant Chris Bowie, dont 90% des encours seront initialement alloués sur des obligations «investement grade» à courte échéance et 10% en obligations «high yield», rapporte Investment Week. Le fonds vise un rendement comparable au Libor plus 250 points de base après frais, avec une volatilité inférieure à 3% et un rendement brut minimal de 3,5%.

Jerome Booth, l’un des co-fondateurs d’Ashmore Group en 1999, retourne dans le secteur de la gestion d’actifs deux ans après avoir quitté la société spécialiste des marchés émergents, rapporte le Financial Times. Ce chantre des marchés émergents a lancé New Sparta Asset Management, également spécialiste des marchés émergents. Agé de 52 ans, Jerome Booth devient président de la nouvelle boutique et présidera son comité d’investissements.

La société espagnole de gestion alternative Altamar Capital Partners a recruté Jesus Ipiña au sein d’Altamar Global Investments, sa filiale dédiée à l’activité de «broker-dealer» centrée sur la distribution de fonds auprès des institutionnels tiers et dirigée par Miguel Rona, rapporte le site spécialisé Funds People. La nouvelle recrue travaillait précédemment au sein de l’équipe commerciale d’Invesco, société qu’il avait intégrée en octobre 2011.

Le gestionnaire d’actifs britannique Hermes Investment Management (Hermes IM) a nommé Angelo Natale au poste nouvellement créé de directeur du développement pour l’Italie. Basé à Londres, l’intéressé sera rattaché à Paul Voûte, responsable du développement pour l’Europe. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Angelo Natale sera chargé de développer l’activité de la société de gestion auprès des clients «wholesale» et des investisseurs institutionnels. «Sa nomination coïncide avec l’enregistrement de la gamme de fonds Ucits d’Hermes en Italie», souligne la société de gestion dans un communiqué.Angelo Natale, qui compte plus de 20 ans d’expérience dans les marchés financiers et la gestion d’actifs, arrive en provenance de Duemme SGR, la société de gestion d’actifs du groupe Banca Esperia, où il était «senior director» en charge du développement de l’activité. Avant cela, il était responsable des relations investisseurs pour le groupe Kairos Investment Management Limited, en charge des relations avec les clients institutionnels. Au cours de sa carrière, il a également travaillé chez Bear Sterns et Lehman Brothers à New York et à Londres.

Pas moins de cinq nominations dont deux à la tête de Edmond de Rothschild Europe ont été annoncés fin août par le groupe Edmond de Rothschild. Marc Grabowski qui était précédemment vice-président du comité exécutif et directeur financier de la banque luxembourgeoise a été nommé directeur général de Edmond de Rothschild Europe. Il remplace à ce poste Marc Ambroisien arrivé en novembre 2011, qui a souhaité poursuivre son activité sous une forme indépendante tout en restant proche du groupe, indique le groupe Edmond de Rothschild. Il demeure effectivement administrateur de Edmond de Rothschild (Europe).Par ailleurs, Philippe Jouard a été nommé directeur général adjoint et responsable de la banque privée au sein de Edmond de Rothschild (Europe). Philippe Jouard a rejoint le groupe Edmond de Rothschild le 1er juin 2015 en tant que responsable du Private Merchant Banking à Londres.En outre, Emanuela Bonadiman a rejoint le groupe Edmond de Rothschild le 1er septembre dernier en tant que directeur des ressources humaines Groupe. Elle sera membre du comité exécutif du Groupe et sera placée sous la responsabilité d’Ariane de Rothschild. Elle est également nommée directeur des ressources humaines de Edmond de Rothschild (Suisse) S.A. Auparavant, indique un communiqué, elle était responsable groupe du Talent Management chez Kering Group.Sabine Rabald, directeur général adjoint de Edmond de Rothschild (Suisse) S.A. a été nommée directrice des opérations («Group Chief Operating Officer»). Elle sera membre du comité exécutif du groupe et reportera à Ariane de Rothschild, présidente du comité exécutif du groupe Edmond de Rothschild. Elle succède à Philippe Loiseau, appelé à d’autres fonctions.Enfin, Emmanuel Rousseau a pris la responsabilité de l’Audit Interne pour Edmond de Rothschild Holding S.A. et Edmond de Rothschild (Suisse) S.A. Il était précédemment responsable de l’Audit Interne pour Edmond de Rothschild (France) S.A. Il succède à Jean-Christophe Pernollet, devenu le 5 juin 2015 «Group Chief of Risk and Credit».

Credit Suisse a annoncé la nomination de Laurent Misonne en qualité de responsable de la distribution externe dans les pays du Benelux pour le compte de la division asset management du groupe suisse. Laurent Misonne sera ainsi responsable de la distribution des investissements core et alternatifs en Belgique, au Luxembourg et aux Pays-Bas. Basé au Luxembourg, Laurent Misonne est rattaché à Harald Réczek, responsable de la distribution dans la région EMOA (Europe, Moyen-Orient, Afrique) et en Suisse chez Credit Suisse Asset Management. Il travaillait précédemment chez SEB Asset Management où il était responsable de la distribution internationale.

Joseph Jelincic, membre du conseil d’administration de Calpers, a envoyé une lettre cinglante à sa directrice générale, Anne Stausboll, la critiquant pour son soutien à la « propagande » du secteur du capital investissement, rapporte le Financial Times fund management. Il remet en question la compétence de l’équipe d’investissement du fonds de pension concernant ses participations dans le private equity. Nombre de fonds de pension publics aux Etats-Unis font l’objet de pressions grandissantes pour fournir des données précises sur les paiements des commissions au secteur du capital investissement. Calpers détient 30,5 milliards de dollars dans le domaine du private equity.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Inflows to the European ETF market continued their positive trend in August 2015. New net assets (NAN) totalled EUR9.7bn for the month, a level near the EUR10.9bn posted in January 2015, according to the most recent Lyxor barometer of monthly trends on European ETF markets. Total assets under management are up 17% compared with the end of 2014, and total EUR425bn, with an impact on the market of 4.8%. Inflows to equity ETFs have increased strongly, to EUR7.3bn. Investors preferred developed markets (EUR9.2bn in inflows). ETFs from the European region posted capital indlows totalling EUR3.5bn, while France and equities from peripheral European countries reached record levels, with inflows of EUR373m and EUR326m, respectively. US ETFs and ETFs investing in Japan also posted positive inflows, of EUR2bn and EUR524m respectively. However, capital outflows form emerging markets reached a peak of EUR1.5bn, near the record of EUR1.8bn set in December 2014. ETFs focused on countries such as India, South Korea and Russia were among the most severely affected by investor fears of a higher-risk environment. These concerns relative to emerging markets had a negative impact on smart beta ETFs, which for the first time in one year saw capital outflows for the month. Bond ETFs posted capital inflows of about EUR2.3bn. An interesting point is that these flows went largely to bonds from European governments (EUR1.3bn, a level near the record set in January 2015). ETFs of European investment grade corporate bonds continued to post capital inflows (totalling EUR403m), while high yield bonds have seen outflows of about EUR173m, as investors fled the riskiest assets.

The British asset management firm Crux Asset Management, founded in 2014, on 7 September announced the launch of a new European fund from 12 October 2015, entitled FP Crux European Fund. The fund will be managed by Richard Pease and James Milne.The new product will invest in a concentrated portfolio of 40 to 50 European large cap stocks, concentrating in particular on the best businesses in each sector worldwide, while putting the emphasis on the region from which they draw their earnings, rather than their country of domicile. However, the fund has the flexibility to invest up to 10% in non-European listed stocks. It may also have an unconstrained exposure to the Swiss market, and may allocate up to 5% of its assets to the United Kingdom. The fund is aiming for total returns of 2.5% to 3.5%.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } GAM has announced the appointment of Jarry Hatheway to the newly-created position of group economist in chief. In his new role, Hatheway will play a central role in activities associated with multi-asset class solutions (MACS) , while contributing specialist expertise to the various investment teams of the group. Hatheway will work in close collaboration with Graham Wainer, group head of MACS investments, and the MACS investment team, to determine the global allocation strategy, as it should be implemented for pension funds, family offices, high net worth clients, or endowment funds and investment advisers. Hatheway was managing director and economist in chief for the investment bank at UBS.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Invesco Asset Management has announced the recruitment of Mustapha Bouheraoua as head of institutional sales for France. He comes as an addition to the sales team dedicated to institutional investors, led by Colin Fitzgerals, director of instituitonal sales for the Europe, Middle East and Africa (EMEA) region. Before joining Invesco, Bouheraoua served for 11 years at Schroders France, where he had most recently served as director of institutional clients for France and North Africa. From 2000 to 2004, Bouheraoua served at AGF AM as head of sales, responsible for corporate and institutional clients.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Swiss asset management firm GAM has made the appointment of Jan Hein Alfrink as head of the French market official. In addition to the France and Monaco markets, Alfrink is now responsible for the Benelux and Austrian markets, with the assistance of four heads of sales. “For us, the French asset management market is very attractive, due to the volumes of assets under managemnet in play, and most of all, due to the dynamism of French investors,” says Daniel durrer, head of the continental European market at GAM, cited in a statement. “They are clearly searching for actively-managed and absolute return solutions, to confront the increased volatility of the markets, as shown by the strong growth in inflows at GAM in France in recent years. GAM has made a place for itsself in France, and now we woul dlike to strengthen our product range for French investors, with out DNA, meaning active management.” Alfrink, who holds an MBA from EM Lyon and a BBA from Nyenrode Business Universiteit in Amsterdam, began his caereer as a sales manager at CDC Gestion in 1995, and then joined Dexia Asset Management in 2001 as senior institutional sales manager. He joined GAM in 2011 as client director.

The British asset management firm Hermes Investment Management has appointed Angelo Natale to the newly-created position of chief development officer for Italy. Natale will be based in London, and will report to Paul Voûte, chief development officer for Europe. In his new role, Natale will be responsible for devleopment the activities of the asset management firm serving wholesale clients and institutional investors. “His appointment coincides with the registration of the Hermes UCITS fund range in Italy,” the asset management firm says in a statement.Natale, who has over 20 years of experience in financial markets and asset management, joins from Duemme SGR, the asset management firm of the Banca Esperia group, where he had been senior director in charge of development for the activity. Before that, he was responsible for investor relationships for the Kairos Investment Management Limited group, responsible for relationships with institutional clients. Over his career, he also worked at Bear Stearns and Lehman Brothers, in New York and London.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Credit Suisse has announced the appointment of Laurent Misonne as head of external distribution for Benelux countries for the asset management division of the Swiss group. Misonne will be responsible for distribution to core and alternative investors in Belgium, Luxembourg and the Netherlands. Misonne will be based in Luxembourg, and will report to Harald Réczek, head of distribution for the Europe, Middle East and Africa (EMEA) region and Switzerland at Credit Suisse Asset Management. He previously worked at SEB Asset Management, where he was head of international sales.

Total assets of the world’s largest 300 pension funds grew by over 3% in 2014 (compared to around 6% in 2013) to reach a new high of over USD15 trillion according to Pensions & Investments and Towers Watson research. Ten years ago, total assets at the world’s largest pension funds grew by 27% in that year to reach USD8.4 trillion and move above the previous high of USD6.6 trillion reached in 2003. The P&I / Towers Watson global 300 research, conducted in conjunction with Pensions & Investments, a U.S. investment newspaper, shows that by individual region North America had the highest five-year combined compound growth rate of around 8% compared to Europe (over 7%) and Asia-Pacific (around 4%). The research also shows that the world’s top 300 pension funds now represent around 43% of global pension assets.According to the research, defined benefit (DB) funds account for 67% of total assets, down from 75% five years ago. During 2014, defined contribution (DC) assets grew the most, by almost 5%, followed by defined benefit (DB) plans assets (almost 4%) and reserve funds2 (over 1%) while hybrid plan assets decreased by over 2%.According to the research, the U.S. remains the country with the largest share of pension fund assets accounting for around 38%, while Japan has the second-largest market share with around 12%. The Netherlands has the third-largest market share with 7%, while Norway and Canada are fourth and fifth largest, respectively, with around 6% share each. The research shows that 25 new funds entered the ranking during the past five years and, on a net basis, the countries that contributed the most new funds were the U.K. and South Korea (two funds), Russia, Australia, France, Peru, Vietnam and the U.S. (one fund). During the same period, Germany and Japan had a net loss of three funds from the ranking. The U.S. has the largest number of funds in the research (128), followed by the U.K. (27), Canada (19), Australia (16), Japan (15) and the Netherlands (13).

L’objectif de vendre pour 4 milliards d’euros de participations de l’Etat dans des entreprises est conservé, a déclaré mardi le ministre français des Finances, Michel Sapin, en soulignant qu’il ne fallait cependant pas vendre à n’importe quel prix. Un article de l’agence Bloomberg publié mardi explique que la baisse des cours sur le marché français menace cet objectif. «L’objectif reste le même : 4 milliards, a déclaré Michel Sapin lors d’un point de presse. Il reste encore du temps d’ici la fin de l’année».

Le groupe Amundi a décidé de réunir au sein de sa filiale CPR AM l’ensemble de ses expertises actions thématiques, pour devenir un «leader mondial» dans ce domaine. A compter du 30 septembre 2015, les capacités de gestion seront assurées par CPR AM. Le nouveau pôle de gestion actions thématiques, sous la responsabilité de Vafa Ahmadi, avec Estelle Ménard comme responsable adjointe, se voit confier un actif sous gestion de plus de 3,6 milliards d’euros. L’équipe compte 10 professionnels de l’investissement.

Le coût du travail a augmenté en Allemagne au deuxième trimestre à son rythme le plus soutenu depuis plus de deux ans. Le coût du travail, constitué des rémunérations brutes et des coûts non salariaux, a augmenté de 3,1% d’avril à juin par rapport à la période comparable de 2014, pourcentage ajusté des effets calendaires, a annoncé mardi l’Office fédéral de la statistique. Cette hausse est la plus forte depuis le premier trimestre 2013. Elle s’explique par une croissance de 3,4% des rémunérations brutes et de 2,0% des coûts non salariaux comme les prestations de sécurité sociale et d’assurance maladie.

Le PIB de la zone euro a crû de 0,4% d’un trimestre sur l’autre, au lieu de 0,3% donné en première estimation. La croissance annualisée dépasse elle aussi le chiffre initial, à 1,5% au lieu de 1,2%. Les économistes interrogés par Reuters pensaient en majorité que les estimations initiales seraient confirmées. Les données du premier trimestre ont également été révisées à la hausse, donnant une croissance de 0,5% d’un trimestre sur l’autre et de 1,2% en données annualisées contre 0,4% et 1,0% respectivement. La croissance meilleure que prévu en Italie et en Grèce explique ces révisions positives.

Les importations chinoises ont nettement diminué en août, laissant à leur tour planer des doutes sérieux quant au dynamisme de la deuxième économie mondiale et à sa contribution à la croissance mondiale. Les importations ont chuté de 13,8% par rapport à août 2014, bien plus que la contraction de 8,2% prédite par les économistes. C’est également leur 10ème mois d’affilée de baisse. En revanche, les exportations ont moins diminué que prévu, de 5,5%, mais les économistes n’en doutent pas moins que la Chine puisse atteindre son objectif d’une croissance annuelle de 6% des échanges commerciaux.

La régularisation de comptes non déclarés à l'étranger par des Français qui se signalent aux autorités aura rapporté 2,6 milliards d’euros en 2015, et participera à couvrir les baisses d’impôts annoncées pour 2016, a déclaré mardi Michel Sapin. François Hollande a annoncé pour l’année prochaine «plus de deux milliards d’euros» de baisse d’impôts à l’adresse des Français les plus touchés par les augmentations du début de son quinquennat. «Le nombre de ceux qui se présentent et les sommes qui sont en jeu sont bien plus considérables que celles que nous prévoyions», a déclaré Michel Sapin sur BFM TV et RMC.

La Banque de France confirme prévoir une croissance de 0,3% de l'économie française au troisième trimestre 2015 dans sa deuxième estimation fondée sur son enquête mensuelle de conjoncture d’août publiée mardi. Cette prévision est en ligne avec celle de l’Insee dans sa dernière note de conjoncture publiée en juin. L’enquête de conjoncture pour août fait apparaître une stabilité de l’indicateur du climat des affaires dans l’industrie, à 98, tout comme de celui du secteur des services, à 96. L’indicateur du secteur du bâtiment progresse d’un point, à 95, poursuivant le rebond amorcé par rapport à ses plus bas de début d’année.

La croissance de la Chine a été de 7,3% l’an dernier au lieu de 7,4% précédemment estimé, a annoncé le Bureau national de la statistique. Dans un communiqué, il explique cette révision par le secteur des services, dont la croissance a été revue en baisse de 0,3 point à 7,8%. Après cette révision, le secteur des services a représenté 48,1% du produit intérieur brut l’an dernier. Le PIB total a été révisé à 63.600 milliards de yuans (8.963 milliards d’euros).