Lachlan French, le responsable mondial de la gestion de transition de BlackRock, quitte Londres pour San Francisco où il va également prendre la responsabilité de l’activité de la gestion de transition aux Etats-Unis, rapporte Financial News.

Les hedge funds revoient drastiquement la manière de recruter de nouveaux employés, le vivier de talents provenant de la banque d’investissement s’étant tari, rapporte le Financial Times. De grandes sociétés de hedge funds comme Man GLG, Brevan Howard et Tudor Investment Corporation ont été obligées de concevoir de nouveaux programmes de formation vu qu’elles ne peuvent plus espérer attirer des traders expérimentés de Wall Street et de la City. Elles pensent que former leurs talents a plus de sens que de compter sur les recrutements onéreux de gérants de la concurrence.

Duemme Sicav, la Sicav contrôlée par Banca Esperia, la banque privée de Mediobanca et Mediolanum, va être renommée Esperia Funds Sicav, rapporte Bluerating. L’assemblée extraordinaire de la Sicav, qui doit avaliser le changement de nom, a été convoquée le 30 novembre.

Le groupe bancaire britannique HSBC a annoncé vendredi la nomination d’Henri de Castries, le PDG d’AXA, comme administrateur non-exécutif indépendant à partir du 1er mars 2016. Déjà administrateur non-exécutif du géant suisse de l’alimentation Nestlé depuis 2012, c’est la deuxième fois seulement que ce dernier accepte un tel mandat. Henri de Castries ne devrait pas faire partie des comités du conseil d’administration d’HSBC.

State Street Global Advisors (SSGA), le pôle de gestion d’actifs de State Street Corporation, a annoncé le 13 novembre la nomination d’Altaf Kassam au poste de directeur EMEA (Europe, Moyen-Orient, Afrique) de la stratégie d’investissement et de la recherche au sein de son équipe Investment Solutions Group (ISG). Basé à Londres, Altaf Kassam sera sous la direction de Ric Thomas, directeur monde de la stratégie d’investissement et de la recherche ISG chez SSGA.En appui à l’équipe de gestion de portefeuilles et aux stratégistes ISG en Europe, Altaf Kassam sera chargé de développer une recherche personnalisée et de construire des solutions d’investissement multi-actifs pour les clients de SSGA. Il travaillait auparavant chez MSCI, où il dirigeait une équipe dont l’objectif était de guider les investisseurs institutionnels dans l’analyse, la conception et l’utilisation de portefeuilles construits sur une approche factorielle. « Grâce à sa solide expérience dans la mise en œuvre efficace de portefeuilles construits sur une approche par facteur pour les clients au niveau mondial, Altaf nous aidera à développer encore davantage nos capacités en matière d’allocation d’actifs, de stratégies de gestion sous contrainte de passif (Liability Driven Investment), de gestion de l’exposition, ainsi que notre offre pour les régimes à cotisations définies, notamment les fonds à horizon. Cette nomination reflète notre engagement continu à diversifier les capacités de notre équipe et à développer des solutions pour nos clients institutionnels en réponse à une demande de personnalisation croissante », a commenté Ric Thomas. Avant de rejoindre MSCI, Altaf Kassam a travaillé dans la recherche sell-side pour UBS Investment Bank, Deutsche Bank et Goldman Sachs, se spécialisant dans la structuration des stratégies de négociation sur les dérivés d’actions et des stratégies quantitatives pour les investisseurs institutionnels et privés. Altaf Kassam a débuté sa carrière chez SBC Warburg comme membre fondateur de l’équipe de recherche sur les dérivés d’actions, puis en tant que membre du groupe de gestion du risque quantitatif.

Le Trésor britannique a annoncé le 13 novembre la cession d’un portefeuille hypothécaire de Northern Rock à Cerberus Capital Management pour un montant de 13 milliards de livres. Avec cette opération, le gouvernement britannique a cédé plus de 85% des actifs de Northern Rock. Le produit de cette cession sera entièrement consacré au remboursement de la dette.

Le gestionnaire britannique Hermes Investment Management (Hermes IM) vient de recruter début novembre Will Pomroy au poste de gérant en charge de l’investissement responsable. L’intéressé arrive en provenance de la National Association of Pension Funds (NAPF), l’association britannique des fonds de pension, où il a officié pendant plus de trois ans en qualité de «Policy Lead, Corporate Governance & Stewardship». Avant cela, il avait travaillé chez Aviva au poste de «Public Policy Manager», chargé à ce titre des affaires publiques, de la gouvernance d’entreprise et des sujets de développement durable.

Aberdeen Asset Management va annoncer des réductions d’emplois lors de la publication de ses résultats annuels à la fin du mois, rapporte le Financial Times fund management, qui précise que ces coupes ne concerneront pas les professionnels de l’investissement. Martin Gilbert, directeur général d’Aberdeen, indique : « aucun poste d’investissement ne sera touché, mais nous chercherons à faire davantage en termes de maîtrise des coûts ». Un porte parole de la société de gestion indique que les suppressions d’emplois seront limitées au minimum et seront davantage liées à l’intégration de SWIP. Aberdeen emploie 2.485 personnes, dont 500 viennent de l’acquisition de SWIP.

La firme américaine de capital-investissement Blackstone vient de faire l’acquisition de Japan Residential Investment Company (JRIC), une société immobilière basée à Guernesey et cotée à Londres qui possède plusieurs actifs immobiliers résidentiels au Japon, pour un montant d’environ 450 millions de dollars, dette incluse. Dans le détail, Blackstone va payer 152,6 millions de livres sterling (soit 232,23 millions de dollars) en cash pour acquérir les actions JRIC, au prix de 72 pence par action. A ce montant s’ajoute la dette de JRIC qui s’élève à près de 26,7 milliards de yens (soit 217,60 millions de dollars). Japan Residential Investment Company détient 59 propriétés résidentielles à Tokyo, Osaka et Nagoya d’une valeur de 46 milliards de yens (soit environ 246,7 millions de livres).

Le gestionnaire d’actifs suisse GAM a recruté Mark Willmott au poste de responsable de son activité auprès des institutionnels pour le Royaume-Uni. Basé à Londres, l’intéressé est chargé de piloter toute l’activité à destination des investisseurs institutionnels, de la distribution à la gestion des relations avec les investisseurs et les consultants. Mark Willmott arrive en provenance de Jupiter Asset Management où il a travaillé pendant sept ans en qualité de directeur de l’activité institutionnelle. Avant cela, il a officié pendant 5 ans chez Royal London Asset Management en tant que responsable de l’activité institutionnelle et des relations avec les consultants.

Suite à l’ouverture d’une procédure de faillite contre la banque zurichoise Hottinger & Cie qui, en situation de suredendettement a dû mettre la clef sous la porte fin octobre, les banquiers privés suisses estiment qu’il s’agit là d’un cas isolé. Interrogé par Le Matin Dimanche, Jan Langlo, patron de l’Association suisse des banquiers privés (ABPS), ne croît pas à un effet domino pour les petites banques privées."Je ne crois pas à l’effet Hottinger, pas plus que je ne crois à la théorie de la masse critique selon laquelle une banque privée qui aurait moins de 10 milliards de fonds sous gestion est condamnée», affirme Jan Langlo dans les colonnes de l’hebdomadaire. «La diversité de nos membres le prouve d’ailleurs», on y voit «nombre de petits établissements bancaires se porter très bien».

Le fournisseur européen de services au secteur de la gestion d’actifs Alter Domus a annoncé l’ouverture d’un bureau à Sydney afin de mieux accompagner sa clientèle dans la région Asie-Pacifique. Les actifs administrés par Alter Domus s'élèvent à quelque 62 milliards de dollars.

Les fonds communs de placement espagnols ont enregistré une collecte nette de 760 millions d’euros en octobre, après une décollecte nette de 442 millions d’euros en septembre, selon des chiffres publiées par l’association espagnole de la gestion d’actifs Inverco. A l’issue des dix premiers mois de l’année, les souscriptions nettes s’élèvent ainsi à 23,24 milliards d’euros.Au 31 octobre 2015, les actifs sous gestion du secteur s’établissent à 220,3 milliards d’euros, en hausse de 2,7% par rapport à fin septembre 2015 (214,6 milliards d’euros d’encours) et en progression de 13,1% par rapport à fin décembre 2014 (194,8 milliards d’euros d’encours).

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British asset management firm Hermes Investment Management in early November recruited Will Pomroy to the position of manager in charge of socially responsible investment. Pomroy joins from the British National Association of Pension Funds, where he served for over three years as public policy manager, responsible for public affairs, corporate governance and sustainable development subjects.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Swiss asset management firm GAM has recruited Mark Willmott to the position of head of its activity serving institutionals for the United Kingdom. Willmott will be based in London, and is responsible for managing all activities serving institutional investors, from distribution to investor and consultant relationship management. Willmott joins from Jupiter Asset Management, where he worked for seven years as director of institutional activities. Before that, he served for 5 years at Royal London Asset Management as head of institutional activities and consultant relationships.

State Street Global Advisors (SSGA), the asset management unit of State Street Corporation, on 13 November announced the appointment of Altaf Kassam to the position of director of investment strategy and research for EMEA for its Investment Solutions Group (ISG) team. Kassam will be based in London, and will report to Ric Thomas, global director of investment strategy and ISG research at SSGA.Kassam will support the portfolio management team for ISG strategies in Europe, and will be responsible for developing custom research and constructing multi-asset investment solutions for SSGA clients. He previously worked at MSCI, where he was director of a team whose objective was to assist institutional investors with the analysis, design and use of portfolios constructed on the basis of a factoral approach.Before joining MSCI, Kassam worked in sell-side research fro UBS Investment Bank, Deutsche Bank and Goldman Sachs, specialising in the structuring of equity derivative trading strategies and quantitative strategies for institutional and private investors. Kassam began his career at SBC Warburg as a founding member of the equity derivatives research team, and then as a member of the quantitative risk management group.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Spanish mutual funds posted net inflows of EUR760m in October, after net outflows of EUR442m in September, according to figures released by the Spanish asset management association Inverco. At the conclusion of the first 10 months of the year, net subscriptions totalled EUR23.24bn. As of 31 October 2015, assets under management in the sector totalled EUR220.3bn, up by 2.7% compared with the end of September 2015 (EUR214.6bn in assets) and up 13.1% compared with the end of December 2014 (EUR194.8bn in assets).

In the week to 11 November, investors maintained their orientation in favour of high-risk assets, to the detriment of assets considered ‘safe.’ Equity funds and funds dedicated to high yield remained in positive territory while investment grade strategies were in negative territory.Equity funds finished the week to 11 November with net inflows of USD1.7bn, giving them positive net inflows for the sixth consecutive week, according to a weekly study by Bank of America Merrill Lynch on the basis of data released by the trend tracking specialist firm EPFR Global. Since the beginning of the year, equity funds have attracted over USD110bn.High yield funds have posted net subscriptions of over USD1bn for the third consecutive week, putting the asset class into positive net inflows since the beginning of the year.Bond funds finished the week in negative territory, with their first outflows in five weeks. Flows since the beginning of the year are now negative. Emerging market debt funds finished the week to 11 November with outflows of nearly USD2bn, bringing redemptions since the beginning of the year to a net total of nearly USD20bn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Two managers from Vanguard, Lucius T. Hill and Karl E. Bandtel of Wellington Management Company, will be retiring in June 2016. Hill, senior managing director at Wellington, has been serving since 2008 as adviser to the Vanguard Long-Term Investment Grade Fund, whose assets under management total USD14.2bn. After his departure, Scott St. John, manager, will take over the part of the fund managed by Wellington. Wellington Management supplies advising services to 21 Vanguard mandates, representing USD313bn in assets. The partnership with Wellington dates from the launch of the oldest fund at Vangaurd, the Vanguard Wellington Fund, in 1929.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } In the first nine months of the year, the Italian asset management firm Anima Holding has posted net inflows of over EUR7bn, compared with EUR6.5bn for the corresponding period of 2014. Assets under management totalled EUR64.3bn, compared with USD57.1bn at the beginning of January. Net profits totalled EUR95.9m, up 67% compared with the corresponding period of 2014.

La banque suisse Julius Baer a annoncé lundi son intention de porter à un maximum de 80% sa participation dans le capital du gérant de fortune italien Kairos. Il en détient aujourd’hui 19,9%. Kairos sera ensuite introduit en Bourse de Milan l’an prochain avec la vente d’une participation minoritaire. Les actionnaires actuels de la société de gestion, y compris certains de ses cadres, conserveront une part significative du capital de Kairos après son IPO.

La Bourse américaine Intercontinental Exchange a annoncé la signature d’un accord pour racheter Trayport aux deux courtiers interbancaires BGC Partners et GFI, en cours de rapprochement. ICE paiera la cible 650 millions de dollars, uniquement en actions. Basée à Londres, Trayport est une filiale de GFI qui fournit sa technologie pour le courtage de produits de gré à gré dans le secteur européen de l’énergie, notamment l’électricité, le gaz naturel et le charbon.

Les stocks des entreprises américaines ont augmenté de 0,3% en septembre, tandis que les chiffres d’août, initialement donnés stables, ont été révisés en hausse à 0,1%, selon les statistiques publiées vendredi par le département du Commerce. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une stabilité des stocks en septembre. Ces statistiques suggèrent que le produit intérieur brut (PIB) américain du troisième trimestre pourrait être revu en hausse. En première estimation, les stocks avaient amputé la croissance de 1,44 point sur le trimestre, le contenant à 1,5% en rythme annualisé.

La présidente brésilienne, Dilma Rousseff, s’est résolue à remplacer son ministre des Finances, Joaquin Levy, mais la date du changement n’a pas encore été arrêtée, rapportait vendredi le quotidien Valor Economico, citant des sources ayant participé aux discussions. Joaquin Levy pourrait être remplacé par l’ancien gouverneur de la banque centrale Henrique Meirelles, précise le journal. Valor ajoute que Dilma Rousseff est encore réticente à l’idée de laisser plus de marge de manoeuvre au futur ministre des Finances pour déterminer la politique économique du pays.

Le Produit intérieur brut (PIB) de la Finlande a diminué de 0,6% au troisième trimestre, par rapport aux trois mois précédents, ce qui laisse présager une quatrième année consécutive de contraction économique pour ce pays qualifié d’«homme malade de l’Europe» par son propre ministre des Finances. Par rapport au troisième trimestre 2014, le PIB finlandais accuse une contraction de 0,8%, a précisé l’institut de la statistique vendredi.

L’accumulation ces derniers mois d’importants stocks de pétrole brut, le ralentissement de la demande et la bonne tenue de la production des pays extérieurs à l’Opep pourraient accentuer la situation actuelle d’excédent du marché pendant une bonne partie de 2016, a jugé vendredi l’Agence internationale de l’énergie (AIE). «Des stocks de pétrole de trois milliards de barils, un record, assurent au marché un certain degré de confort», explique-t-elle dans son rapport mensuel. En octobre, la production mondiale a dépassé 97 millions de barils par jour (bpj), soit 2 millions de plus que sur la même période de l’an dernier.

Julien-Pierre Nouen, économiste-stratégiste chez Lazard Frères Gestion

Malgré le resserrement des contraintes des opérations sur marge, la relance des IPO risque d’attirer à nouveau les fonds vers les actions.

Le projet de loi de finances rectificative revoit les critères d’éligibilité des actions et ouvre le dispositif aux obligations convertibles.

Le commerce extérieur semble avoir été le principal frein à la croissance du PIB européen au troisième trimestre, ressortie en baisse à 0,3%.