Le fonds de pension danois pour les experts en pharmacie, Pensionskassen for Farmakonomer, a décidé d’externaliser la totalité de ses encours sous gestion à BlackRock, rapporte IPE.com. Le fonds de pension de 1,34 milliard d’euros estime que la capacité du groupe américain à l’aider à faire face aux exigences réglementaires croissantes était aussi importante dans la signature de l’accord que sa capacité à dégager des rendements et à maîtriser les coûts.

Depuis sa date de création, le 27 février 2015 et jusqu’au 27 novembre dernier, sa performance est de 6,47 % contre 0,61 % pour sa référence, le MSCI EMU Net. Mais plus que les résultats sur un horizon très court, c’est bien le thème d’investissement du fonds «Silver Autonomie» qui en fait l’intérêt. A savoir, l’autonomie des personnes en difficulté ou malades. Et ce d’autant qu'à l’initiative de Jean-Pierre Mottura, directeur général de la Caisse de prévoyance des agents de la sécurité sociale et assimilés (CAPSSA) interrogé sur Newsmanagers TV, l’OPCVM traite d’un thème sociétal sous les feux de l’actualité. Avec la sortie proche d’une loi sur l’adaptation de la société au vieillissement de la population. Surtout, a insisté le responsable, il va de pair avec les préoccupations et le rôle citoyen de la Capssa accompagnée en l’occurrence du groupe Pasteur Mutualité et du Fonds de Garantie Automobile. Ecartant le risque de voir dans ce fonds un n-ième produit intervenant dans le secteur de la santé, Jean-Pierre Mottura a insisté sur le fait que l’OPCVM s’intéressait exclusivement au maintien à domicile des personnes en difficulté ou handicapées. De fait, seules les entreprises qui figurent dans le portefeuille traitent de cette problématique, partiellement ou totalement, a-t-il insisté. Résultat, l’univers d’investissement est autrement plus étroit que celui des fonds estampillés « Silver Economie ». Comptant environ 300 valeurs, il ne comporte pas, par exemple, de valeurs de tourisme mais des valeurs de santé comme Novo Nordisk pour son traitement contre le diabète, ou encore des titres comme Legrand pour les installations électriques nécessaires dans le maintien à domicile d’une personne malade ou en difficulté, etc. Analysé et conseillé par Colville Partners avec par ailleurs une société de gestion, Montaigne Capital. Silver Autonomie affiche à ce jour un encours de 30 millions d’euros «qui a été collecté sans effort ", a assuré Jean-Pierre Mottura. Cela étant, le fonds va entrer dans une phase nettement plus commerciale pour tenir l’objectif fixé par le responsable de la Capssa : atteindre un encours de 100 millions à la fin 2016. En matière de comportement, ce jeune fonds est surtout sensible à des événements concernant les différents secteurs dans lesquels il investit. A l’image des décisions des Etats dans le domaine de la santé (notamment aux Etats-Unis cette année) ou d’opérations financières majeures comme cela a été le cas par exemple avec le groupe Air Liquide qui a annoncé, il y a peu, le rachat d’un concurrent américain. Il n’en reste pas moins que le fonds affiche un rôle amortisseur certain dans les phases de grande volatilité comme cette année en a connues. En chiffres, entre le 27 février et le 27 novembre dernier, sa volatilité est de 13,6 % contre 18,6 % pour la référence, l’indice MSCI EMU Net.Pour visualiser la vidéo, cliquez sur le lien suivant : http://www.newsmanagers.com/NewsManagersTV/unexpertvousparle.aspx?id=1377

Trucost, cabinet de recherche indépendant spécialisé dans la recherche environnementale, rejoint le Forum pour l’Investissement Responsable (FIR). « Après l’ouverture du bureau parisien de Trucost en juin 2015, adhérer au FIR est une étape logique et nécessaire dans notre ambitieux plan de développement pour la France », commente Jean-Florent Helfre, responsable du développement de Trucost en France.

Dans le cadre de l’Engagement de Montréal sur le carbone, Candriam Investors Group, gestionnaire d’actifs multi-spécialiste européen dont les actifs sous gestion s'élèvent à 91 milliards d’euros, s’est engagé à mesurer et dévoiler publiquement chaque année l’empreinte carbone de ses fonds d’investissement durables. Candriam, filiale de New York Life Investment Management, est l’un des signataires fondateurs des Principes d’investissement responsable (PRI) à l’initiative cet engagement. « Les investisseurs responsables ont un rôle déterminant à jouer dans le passage vers une économie à faibles émissions carbone. En tant que précurseur dans le domaine de l’investissement socialement responsable, Candriam s’est pleinement engagé à mesurer et réduire l’empreinte carbone de ses portefeuilles d’investissement. Nos analystes et gérants collaborent activement avec les entreprises pour leur permettre d’améliorer leurs pratiques et leur transparence en la matière. En outre, nos portefeuilles ISR ont un impact environnemental moins lourd que celui des indices de marché correspondant», commente Isabelle Cabie, responsable de l’investissement socialement responsable chez Candriam Investors Group.

Janus Capital Group a annoncé le 2 décembre le départ de Gibson Smith, responsable des investissements du pôle Fundamental Fixed Income, au 31 mars 2016. Janus a décidé de promouvoir des membres de l'équipe pour remplacer Gibson Smith qui souhaite passer plus de temps avec sa famille, précise un communiqué. Darrell Watters a été nommé responsable du Fundamental Fixed Income pour les Etats-Unis tandis que Chris Diaz prend la tête du pôle pour la partie internationale. Gibson Smith exercera ses fonctions jusqu'à fin mars afin d’assurer une transition sans problème.

Le géant de la gestion d’actifs Vanguard vient d’imposer à l’ensemble de ses salariés une interdiction de se rendre à l'étranger au moins jusqu'à la fin de cette année, rapporte le site spécialisé Fondsnieuws. Une injonction qui fait suite à un avertissement du Département d’Etat qui a pris la forme d’un «Worldwide Travel Alert» ou WTA recommandant aux Américains de limiter leurs voyages à l'étranger en raison du risque terroriste. Ce WTA est valable dans un premier temps jusqu’au 24 février.

Au cours du moins de novembre, les fonds communs de placements espagnols ont enregistré une collecte nette de 790 millions d’euros, selon des données préliminaires publiées par Inverco, l’association espagnole de la gestion d’actifs. Ainsi, depuis le début de l’année 2015, les souscriptions nettes du secteur s’élèvent à un peu plus de 24 milliards d’euros. Grâce à cette bonne performance commerciale, les actifs sous gestion des fonds espagnols atteignent 222,18 milliards d’euros, en hausse de 0,9% par rapport au mois d’octobre et en progression de 14% par rapport à fin 2014.

Mirabaud Asset Management a levé plus de 90 millions d’euros sur sa nouvelle stratégie de fonds European Small and Mid Cap. Deux fonds sur les petites et moyennes valeurs (l’un paneuropéen et l’autre Europe hors Royaume-Uni) ont été lancés début novembre, dans le sillage de l’arrivée de Ken Nicholson, en provenance de Standard Life Investments, en août 2015. L’équipe de gestion estime que le potentiel de cette stratégie se situe aux alentours d’un milliard d’euros. « Nous avons l’intention d’atteindre ce chiffre au cours des années à venir, tout en privilégiant notre principal objectif : générer de la performance pour nos clients », déclare Ken Nicholson.

Le bénéfice net du secteur Gestion de patrimoine de la Banque Royale du Canada s’est établi à 255 millions de dollars au quatrième trimestre à fin octobre 2015, en baisse de 30 millions, ou 11 %, par rapport à l’exercice précédent, pour un chiffre d’affaires trimestriel en hausse de 1% à 1,65 milliard de dollars. A l’origine de cette évolution, la baisse des volumes de transactions découlant des conditions de marché défavorables, et des coûts de restructuration de 46 millions (38 millions après impôt), qui sont en grande partie liés au secteur Gestion de patrimoine États-Unis et International, y compris la vente de RBC Suisse. Ces facteurs ont été neutralisés en partie par la diminution du taux d’imposition effectif reflétant des ajustements fiscaux ayant trait à l’exercice considéré, ainsi que par la hausse du bénéfice découlant de la croissance de la moyenne des actifs liés aux services tarifés des clients. Les actifs sous gestion s’inscrivaient à 492,8 milliards de dollars à fin octobre 2015 contre 503,2 milliards de dollars à fin juillet 2015 et 452,3 milliards de dollars à fin octobre 2014.

Un an après le lancement du segment ETFplus sur Borsa Italiana, on dénombre 100 fonds ouverts cotés à Milan, rapporte Funds People Italia. Les quatre derniers émetteurs sont 8a+ investimenti avec un fonds de droit luxembourgeois et trois fonds de droit italien, European and Global Investments avec huit fonds, Method Investments Sicav avec deux fonds et Selectra Investments Sicav avec quatre instruments.

Banca Generali a annoncé, ce 1er décembre, que sa collecte nette s’est élevée à 522 millions d’euros au cours du mois de novembre, portant ainsi à 3,95 milliards d’euros ses souscriptions nettes depuis le début de l’année. Dans le détail, au cours du mois écoulé, son réseau de «Financial Planner» a engrangé 331 millions d’euros de flux nets entrants (2,37 milliards d’euros depuis le début de l’année) tandis que Banca Generali Private Banking a capté 191 millions d’euros de souscriptions nettes (1,57 milliard d’euros depuis le début de l’année).

L’extinction programmée du hedge funds BlueCrest Capital Management et sa transformation en «private investment partnership» succède à plusieurs décisions récentes de fermetures de fonds macro chez BlackRock et Fortress, de performance absolue chez Bain Capital, ou spécialisé dans les matières premières chez Trafigura, note L’Agefi. Dans son ensemble, l’industrie continue toutefois d’enregistrer une collecte nette, mais «[celle] du quatrième trimestre pourrait être nulle ou possiblement négative», estime un expert de la société de recherche Evestment Alliance cité par Bloomberg. Sur fond de performances médiocres, l’industrie a vu ses entrées de capitaux diminuer à 5,6 milliards de dollars (5,3 milliards d’euros) au troisième trimestre selon les données de Hedge Fund Research, la plus faible collecte enregistrée depuis fin 2009.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } In the month of November, Spanish common investment funds have posted net inflows of EUR790m, according to preliminary data released by Inverco, the Spanish asset management association. Since the beginning of 2015, net subscriptions in the sector total slightly over EUR24bn. Due to this good commercial performance, assets under management in Spanish funds total EUR222.18bn, up 0.9% compared with October, and up 14% compared with the end of 2014.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Net profits from the wealth management sector at the Royal Bank of Canada totalled CAD255m in its fourth quarter to the end of October 2015, down by CAD30m, or 11%, compared with the previous period, on quarterly earnings up 1%, to CAD1.65bn. The cause of this development was a decline in transaction volumes, resulting in unfavourable market conditions, which are largely related to the wealth management sector for United States and International, including the sale of RBC Switzerland. These factors were partly neutralised by a reduction in the effective tax rate reflecting fiscal adjustments in the period under review, as well as a rise in profits from growth in average assets for charged services to clients. Assets under management totalled CAD492.8bn as of the end of October 2015, compared with CAD503.2bn as of the end of July 2015, and CAD452.3bn as of the end of October 2014.

The latest research from global analytics firm Cerulli Associates found that assets overseen by different types of institutional investors in the U.S. rose about 6% in 2014, compared to 9.8% in the previous year. «This modest overall growth masked substantial growth among several institutional channels, representing continued addressable market opportunities for institutional asset managers,» said Chris Mason, research analyst at Cerulli.One area of significant growth was in the growing demand by institutional investors for more customized investment solutions. «Custom solutions assets have more than doubled since 2010 from about $500 billion to more than $1 trillion last year,» stated Mason. «Cerulli’s projections show increasing demand for custom solutions in the next five years from corporate pension plans, public plans, and non-profits."Cerulli’s research also finds that asset managers and investment consultants are moving rapidly to address the demand for sustainable investments by U.S. institutional investors.

Janus Capital Group on 2 December announced the departure of Gibson Smith, chief investment officer for the Fundamental Fixed Income unit, on 31 March 2016. Janus has decided to promote the members of the team to replace Smith, who would like to spend more time with his family, a statement says.Darrell Watters has been appointed as head of Fundamental Fixed Income for the United States, while Chris Diaz takes over as head of the unit for the international part. Smith will serve until the end of March to ensure a problem-free transition.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Pictet Wealth Management has recruited Frédérik Ducrozet to the position of senior economist in Geneva, according to his LinkedIn profile. Ducrozet joins from Crédit Agricole Corporate and Investment Bank in Paris, where since June 2006 he had served as senior economist for the euro zone.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Banca Generali on 1 December announced that its net inflows totalled EUR522m in November, bringing its net subscriptions since the beginning of the year to EUR2.95bn. Over the month, the Financial Planner network took in EUR331m in incoming net inflows (EUR2.37bn since the beginning of the year), while Banca Generali Private Banking took on EUR191m in net subscriptions (EUR1.57bn since the beginning of the year).

Kerstin Behnke a été nommée à la tête de la distribution pour l’Allemagne de Credit Suisse Asset Management. L’ancienne directrice générale chargée de la distribution et du suivi de la clientèle de Veritas Investment sera en charge de la clientèle institutionnelle, des banques, des family offices, des caisses d'épargne ainsi que des conseillers en gestion de patrimoine. L’intéressée remplace à son nouveau poste Georg Weiß, parti poursuivre de nouvelles opportunités professionnelles en dehors du groupe Credit Suisse.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The asset management firm Mainfirst has seen the departure of two of its managers, Anko Beldsnijder and Richard Burkhardt, who are joining the rival asset management firm Fidecum, a management boutique launched in 2008 and based in Bad Homburg, near Frankfurt. The two managers had together managed the MainFirst – avant-garde Stock Fund, which will also be transferred to Fidecum. Beldsnijder has managed the fund since 2004. He had previously assisted Hans-Peter Schupp with its management; Schupp has since joined Fidecum, where he is managing partner and manager of the Fidecum Contrarian Value Euroland Fund.

La Banque centrale européenne a annoncé jeudi une baisse de 10 points de base du taux de sa facilité de dépôt, qui passera donc de -0,20% à -0,30%, et une extension dans la durée de son programme de rachat d’actif. La décision était largement anticipée, et l’euro a rebondi au-dessus des 1,08 dollars après ces annonces, contre 1,055 auparavant, car les marchés tablaient plutôt sur une baisse de 20 pb du taux de dépôt. Le canal du taux de dépôt est le plus efficace à court terme pour peser sur le taux de change de la monnaie unique et donc lutter contre les pressions déflationnistes en zone euro. La BCE a laissé ses autres taux inchangés, et notamment son refi à 0,05%.

Dans la dernière édition de ses statistiques sur les recettes publiques publiée jeudi, l’OCDE indique que la pression fiscale dans ses pays membres a représenté l’an passé en moyenne 34,4% de leur produit intérieur brut. Ce taux est en hausse de 0,2 point par rapport à 2013 et de 1,7 point par rapport au plus bas touché en 2009, en pleine crise, en raison notamment des hausses de TVA et de l’impôt sur le revenu, qui pèsent sur les particuliers. Il dépasse de 0,3 point la marque de 2007, la plus élevée d’avant la crise.

La Banque asiatique d’investissement dans les infrastructures (AIIB), qui devrait être inaugurée vers la fin décembre, et prévoit d’être opérationnelle au deuxième trimestre 2016, a déclaré Jin Liqun, son futur président. La banque mènera ses opérations en dollars mais prendra en compte des demandes de financement dans d’autres devises, dont le yuan, a-t-il ajouté. La banque devrait prêter de 1,5 à 2 milliards de dollars l’année de son lancement avant d’accélérer nettement. «Les années normales, avec un capital déposé de 100 milliards de dollars, je pense que nous prêterons de 10 à 15 milliards par an, les cinq ou six premières années», a précisé Jin Liqun.

Les petites et moyennes entreprises de la zone euro ont le sentiment, pour la première fois depuis 2009, d’avoir accès à davantage de crédits, tout en éprouvant des difficultés à trouver des clients, montre une enquête publiée mercredi par la Banque centrale européenne. L’enquête de la BCE, portant sur 11.226 entreprises dont la plupart emploient moins de 250 personnes, montre qu’une majorité d’entre elles a fait état d’une disponibilité d’un montant de prêts bancaires supérieur à leurs besoins au premier semestre 2015.

Porto Rico a évité à la dernière minute un défaut de paiement le 1er décembre en remboursant mardi soir une échéance de 354 millions de dollars. La Banque gouvernementale de développement (GDB), banque centrale de l’île, a confirmé dans un communiqué qu’elle avait «payé tout le principal et les intérêts sur certaines obligations». Certains des moyens destinés à rembourser la dette des entreprises publiques de l’île pourront désormais être fléchés pour faire face à la dette publique.

Les représentants des Etats membres de l’Union européenne ont trouvé un compromis sur les textes qui doivent permettre de relancer la titrisation après deux mois de débats, a annoncé hier la présidence luxembourgeoise du Conseil. Le Parlement doit encore formuler sa position. La relance de la titrisation est l’une des priorités de Bruxelles dans le cadre de son plan d’Union des marchés de capitaux. Les textes présentés en septembre dernier comptent alléger les exigences en capital pour les titrisations qui sont reconnues comme «simples, transparentes et standardisées». Tout en saluant la démarche, les professionnels déplorent une proposition encore trop contraignante sur les charges en capital et d’une application trop compliquée.

La Cour constitutionnelle espagnole a décidé hier à l’unanimité de ses 11 membres d’annuler la déclaration d’indépendance votée par le parlement régional catalan le 9 novembre. Ce dernier s’était exprimé en faveur d’une feuille de route visant à mener la région vers l’indépendance d’ici à 18 mois, un vote aussitôt contesté par Madrid. «Avec la loi du 29 septembre qui réforme leurs pouvoirs, les juges ont maintenant de nouveaux moyens pour faire appliquer leurs décisions. Cela inclut la suspension temporaire de tout élu politique ou fonctionnaire qui aurait l’intention de contrevenir à la décision de la Cour», rappellent les économistes de Natixis.

L’Autorité des marchés financiers (AMF) publie un guide pour aider les investisseurs institutionnels non professionnels (associations, fondations, fonds de dotation, congrégations...) à définir leur démarche d’investissement et à prendre les décisions adaptées à leur situation. Ce guide détaille les étapes du processus d’investissement. Il définit aussi les types de placements et les modes de gestion possibles. Enfin, il contient des informations sur la notion de conflit d’intérêts et sur les principes de bonne gouvernance.

Des amendements au PLFR renforcent l’avantage Madelin, soutiennent le PEA-PME et améliorent la fiscalité du financement participatif.

Si certaines firmes tirent leur épingle du jeu, la fin de l’année pourrait être marquée par une décollecte sur fond de performances médiocres.