p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Japanese asset managemnt firm Nomura Asset Management has announced the launch of a conviction fund, the Global High Conviction Fund, which will join a product range with about USD6bn registered in Ireland, the specialist website Investment Europe reports. The fund, which complies with UCITS format, is an actively-managed and highly concentrated strategy, including between 17 and 25 positions, which will be managed jointly with Tom Wildgoose, head of equity investment for the United Kingdom, and Ilan Chaitowitz, and the support of 18 investment professionals.

Les fonds souverains d’Azerbaïdjan, d’Abu Dhabi et du Qatar ont investi au cours des deux dernières semaines pour un montant cumulé de 350 millions d’euros dans l’immobilier italien afin d’acheter et de développer des ensembles immobiliers à Milan, a indiqué une source au courant des transactions au Wall Street Journal. Les fonds souverains entendent ainsi profiter du rebond de l'économie italienne. ADIA, le fonds souverain d’Abu Dhabi a ainsi racheté un immeuble des années 60 qui sera détruit pour laisser la place à une tour, tandis que le fonds pétrolier de la République d’Azerbaïdjan vient d’acquérir un immeuble auprès de la chambre de commerce italienne. Fin décembre, la Qatar Investment Authority (KIA) a pour sa part racheté un ensemble immobilier auprès de BNP Paribas. Les trois sites seront gérés par le spécialiste italien de l’immobilier Coima SGR. Les fonds souverains ont investi 2,2 milliards de dollars en Italie en 2014, soit moins du cinquième de ce qu’ils ont investi au Royaume-Uni durant cette même année, selon des données de l’université Bocconi de Milan. Mais la reprise de l’activité économique dans le pays pourrait inciter les fonds à intensifier leurs activités sur ce marché.

Vincent Chan vient de rejoindre Schroder Investment Management Limited à Singapour au poste nouvellement créé de responsable de la stratégie des produits multi classes d’actifs pour l’Asie, rapporte le site Pensions & Investments. L’intéressé arrive en provenance de NTUC Income, une compagnie d’assurance basée à Singapour, où il officiait jusque-là en tant que responsable de l’allocation d’actifs. Vincent Chan sera rattaché à Garth Taljard, responsable des produits multi classes d’actifs pour l’Asie chez Schroders.

LMR Partners, un hedge fund basé à Londres qui gère 2 milliards de dollars d’actifs, a recruté Johan Tellvik en tant que gérant à Hong Kong, rapporte Bloomberg. La nouvelle recrue se concentrera plus particulièrement sur les investissements dans les introductions en Bourse et les placements secondaires. Johan Tellvik était précédémment gérant chez Brevan Howard Capital Management au sein de l’équipe actions, jusqu’à son départ en août 2015. LMR Partners, un hedge fund multi-stratégie international, a ouvert un bureau à Hong Kong en 2012.

Les comptes sont faits. Au terme de l’année 2015, dans le cadre des différents mandats actions d’amLeague, le portefeuille de Theam s’est montré le plus performant en zone euro (+18,79 %), tandis que celui d’Invesco AM piloté par Martin Kolrep a obtenu la palme au sein du mandat européen (+24,39 %). Theam a repris la première place dans le mandat Europe ISR (+16,55 %). Enfin, dans le cadre du mandat Global Equities, le portefeuille géré par Edmond de Rothschild a été le plus performant (+17,16 %) - voir les classements en pièce jointe. Avant de parvenir à ce classement, les gérants inscrits sur la plateforme ont dû passer par un mois de décembre pour le moins difficile. Ni les indices de marché, ni la gestion active n’ont pu tenir la ligne de flottaison au sein des différents mandats. Et selon les univers d’investissement considérés, les reculs ont été parfois sensibles. Quand bien même la gestion active peut trouver quelques motifs de satisfaction dans la mesure où, sauf exception, elle a très nettement battu les références de marché. Surtout celles de la zone Euro et Europe qui ont subi le recul le plus net. En chiffres, l’eurostoxx NR a baissé de 5,54 % tandis que le Stoxx 600 NR a perdu 5,03 %. Par comparaison, l’indice Stoxx 1800, la référence du mandat Global Equities s’en tire mieux avec un recul de 4,35 %. Dans ce contexte donc, la gestion active a su limiter la baisse des portefeuilles : ils sont 14 sur 17 à avoir battu l’indice en zone euro, 16 sur 17 à avoir fait mieux que la référence européenne et, enfin, 11 sur 12 à avoir dépassé l’indice au sein du mandat Global Equities. Dans le détail, les gérants quants se sont encore illustrés au cours du dernier mois de l’année 2015. Dans tous les mandats observés, ils occupent les premières places. En zone Euro, Tobam devance Finaltis, Swiss Life AM (SLAM) et Theam. Pour les trois premiers, les baisses sont inférieures à 3 %. En bas de tableau, Ecofi Investissements et Candriam perdent respectivement 5,65 % et 6,10 %. Au sein du mandat Europe, Vivienne Investissement, Theam et SLAM ont terminé aux trois premières places avec des pertes légèrement moindres que leurs homologues sur la zone euro (-2,21 %, -2,57 % et -2,97 % respectivement). Même constat en bas de classement, où Exane affiche une baisse de 5,22 %, juste derrière l’indice. A titre de comparaison, la gestion ISR sur l’Europe n’a pas eu la possibilité de freiner la baisse des portefeuilles. Theam en tête perd 3,81 % et Ecofi à la dernière place enregistre une perte de 6,47 %. Au sein du mandat Global Equities, les quants aux premières places sont Ossiam (-1,35 %), Tobam (-3,15 % et Theam (-3,42 %). AB, la société de gestion « value » occupe la dernière place (-5,45 %). Côté statistiques, amLeague indique que le volume moyen de transactions par gérant au mois de décembre s’est affiché en hausse par rapport aux deux mois précédents « La raison est probablement à chercher du côté des communications des banquiers centraux ayant eu comme impact une hausse de la volatilité sur les marchés », précise la plateforme. Concernant la gestion pure, dans le mandat amLeague Euro Equities, les gérants ont comme le mois dernier sous-pondéré le secteur bancaire, notamment au profit du secteur Media. En termes de zones géographiques, la France a été surpondérée au détriment de l’Allemagne. Sur le mandat Europe Equities, les transactions ont porté principalement sur les secteurs Biens publics et Biens industriels Sur le mandat Europe SRI Equities, les secteurs prépondérants ont été les Biens industriels et Services ainsi que l’Assurance et la Santé. Enfin, dans le mandat Global Equities, les gérants ont été actifs via les secteurs de la consommation Retail, de la Santé et des Biens Industriels et Services.A noter que dans le mandat Global Equities Low Carbon qui vient d’être lancé, les secteurs surpondérés sont ceux de la santé et des logiciels informatiques. La France est légèrement surpondérée au détriment des Etats-Unis, indique encore amLeague.

Les associés de Brevan Howard, qui travaillent avec la promesse de remporter 20 % de tout bénéfice réalisé pour le client et une commission fixe de 2 %, se sont partagés 120 millions de dollars en salaire et bonus l’année dernière alors même que le fonds principal de la société a perdu de l’argent, rapporte le Financial Times. Les comptes de la division britannique de Brevan Howard montrent qu’en 2015 son associé le mieux payé, qui serait Alan Howard, a perçu 51,8 millions de livres, un montant plus élevé que celui obtenu par le dirigeant du FTSE le mieux rémunéré cette même année.

L’action Aberdeen Asset Management a atteint son plus faible niveau en trois ans mardi, face à des inquiétudes selon lesquelles la société de gestion aurait besoin de réduire davantage ses coûts, rapporte le Financial Times. Une dégradation à « sous-pondérer » de Barclays a fait reculer le titre Aberdeen de 2,4 % à 275,2 pence. Le courtier estime que les problèmes de la société de gestion sont plus vastes que les seuls marchés émergents, les deux tiers de ses actifs étant investis dans des domaines ayant baissé en 2015. Pour Barclays, les rachats d’Aberdeen pourraient excéder 20 milliards de livres en 2016 et ses revenus reculer de 13 %.

James Hughes, un ancien directeur des investissements pour le groupe HSBC Insurance qui avait rejoint Gottex Fund Management en octobre 2014, a démissionné de son poste et a quitté le gestionnaire suisse de fonds de hedge funds, rapporte eFinancial News qui cite une source proche du dossier. Selon un document déposé auprès du registre du commerce et des sociétés britanniques Companies House, James Hughes a officiellement quitté son poste chez Gottex Asset Management UK en novembre 2015. L’intéressé occupait la fonction de «managing director» au sein de l’équipe en charge des solutions multi classes d’actifs à Londres. Il supervisait également le développement de l’activité auprès des institutionnels et il siégeait au comité stratégique et d’investissement de Gottex. Depuis plusieurs mois, Gottex connait un fort remaniement de ses équipes. En juillet 2015, Arpad «Arki» Busson avait repris les rênes de la société à la suite du départ de son fondateur et directeur général Joachim Gottschalk. Début décembre, Max Gottschalk avait démissionné de son poste de «executive director». Enfin, Timothy Roniger, son directeur financier, avait lui aussi quitté la société en novembre, remplacé par Pierre Udriot.

Le hedge fund britannique Nevsky Capital, dont les encours s’élèvent à 1,5 milliards de dollars, a décidé de fermer ses portes en raison de mauvaises performances en 2015, rapporte Bloomberg. Le fonds a en effet dégagé un rendement de 0,9 % sur les onze premiers mois de l’année 2015 mais il affiche toutefois un gain annuel de 18,4 % depuis 2000, selon des données compilées par l’agence de presse. « Avec regret, nous sommes arrivés à la conclusion que l’environnement de marché actuel, tiré par les algorithmes, devient de plus en plus incompatible avec notre approche d’investissement fondamentale orientée sur la recherche », a expliqué Martin Taylor, directeur des investissements et cofondateur de la société avec Nick Barnes.

Schroder Real Estate, la filiale spécialisée dans l’immobilier du gestionnaire d’actifs britannique Schroders, vient de recruter Makoto Fukui au poste nouvellement créé de directeur des partenariats stratégiques, selon le profil LinkedIn de l’intéressé. Makoto Fukui a rejoint le groupe britannique en provenance de la société immobilière japonaise Mitsui Fudosan, où il a travaillé pendant 19 ans. Au cours des neuf dernières années, il a été chargé de construire et de développer l’activité de Mitsui Fudosan à Londres en pilotant des opérations d’investissement et de coentreprises. Au sein de Schroder Real Estate, Makoto Fukui se concentrera sur le développement de partenariats stratégiques avec de grands investisseurs internationaux, à charge pour lui de mettre en place des «joint ventures» et d’exécuter des investissements sur mesure. Il sera également chargé de formuler des stratégies d’investissement pour les clients, de lever des capitaux, de gérer des investissements et des coentreprises et, enfin, de travailler avec les équipes d’investissement européennes et au Royaume-Uni. Basé à Londres, l’intéressé est rattaché à Chris Ludlam, responsable de Real Estate Capital.

A l’occasion de son changement de nom en Dorval Asset Management, la société de gestion annonce viser un milliard d’euros d’encours d’ici 2017. En 2015, elle a enregistré une collecte nette de 100 millions d’euros, portant à 688 millions d’euros le montant de ses actifs sous gestion en OPCVM et mandats de gestion à fin décembre. L’ex-Dorval Finance compte accélérer son développement en France et à l’international en s’appuyant notamment sur la plate-forme de distribution de Natixis Global Asset Management ainsi que sur les réseaux bancaires français du groupe BPCE.

Selon S&P, le volume d’émission mondial d’obligations dites islamiques (sukuk) représentera entre 50 et 55 milliards de dollars en 2016, en supposant que le Banque centrale de Malaisie n’émette pas. La montée des taux d’intérêts décidée par la Réserve fédérale américaine et la complexité des émissions de sukuk pèseront sur l’activité du marché, estime l’agence de notation. La correction s’est entamée l’an dernier, avec des volumes placés qui sont passés de 116,4 milliards de dollars en 2014 à 63,5 milliards en 2015. La chute s’explique par l’arrêt des émissions de la Banque de Malaisie, premier émetteur sur ce marché.

La valeur quotidienne moyenne des transactions sur le carnet d’ordres au comptant d’Euronext s’est établie à 7,4 milliards d’euros en décembre 2015, en hausse de 6% par rapport à décembre 2014. «L’activité sur les ETF est restée particulièrement dynamique, avec une valeur quotidienne moyenne des transactions de 744 millions d’euros, en augmentation de 47% par rapport au mois de décembre 2014», souligne la Bourse paneuropéenne. En revanche, le volume moyen quotidien sur les dérivés sur indices actions a reculé pour s’établir à 212.564 contrats (-20% sur un an) tandis que la baisse atteint 26% pour les dérivés d’actions individuelles à 199.215 contrats.

Les marchés actions chinois ont terminé mercredi en forte hausse après l’annonce du maintien jusqu’à nouvel ordre de l’interdiction imposée aux grands actionnaires d’entreprises cotées de vendre des actions. Cette interdiction, qui avait été mise en place l’été dernier, au plus fort du «mini-krach» des Bourses chinoises, devait expirer le 8 janvier. La perspective de sa levée imminente est l’une des explication du plongeon, lundi, d’environ 7% des marchés chinois. L’autorité chinoise des marchés financiers a précisé que la suspension restera en vigueur jusqu’à la publication de nouvelles règles, sans donner d’élément de calendrier.

L’Autorité des marchés financiers attire l’attention des gérants d’actifs sur le fait qu’à partir du 12 janvier prochain ils devront, pour les nouveaux fonds, apporter dans leurs prospectus ou dans leurs documents précontractuels plus de précisions qu’aujourd’hui sur les opérations telles que les prises et mises en pension, les prêt/emprunts de titres ou les contrats d’échange sur rendement global (total return swap). Pour les fonds déjà existants, les gérants d’actifs auront jusqu’en juillet 2017 pour se mettre à niveau. Ces nouvelles obligations sont liées à l’entrée en vigueur du règlement européen sur la transparence des opérations de refinancement sur titres et sur la réutilisation.

Afin d’honorer ses obligations de livraison et d’éliminer l’effet dilutif de certains plans de rémunération en actions au profit de ses salariés, Axa a annoncé hier soir avoir conclu une convention de rachat d’actions avec un prestataire de services d’investissement, aux termes de laquelle l’assureur s’engage à racheter au plus tard le 9 février 2016 un nombre maximum de 20,1 millions d’actions. Ces titres sont destinés à être livrés aux bénéficiaires de plans de rémunération en actions ou à être annulés, conformément au programme de rachat d’actions approuvé par la dernière assemblée générale des actionnaires. Le prix par action à payer par Axa sera calculé à partir de la moyenne arithmétique des cours moyens quotidiens pondérés par les volumes des actions, sur une période de 20 à 25 jours de bourse débutant le 6 janvier 2016.

L’Irlande pense qu’elle aura ramené son déficit budgétaire de 2015 à 1,5% du PIB environ, au lieu du pourcentage de 1,7% prévu un mois plus tôt, a déclaré hier le ministre des dépenses Brendan Howlin. Dublin anticipait un déficit de 2,1% du PIB lors de la présentation en octobre du budget de 2016 mais depuis lors, un acquis de croissance plus important et davantage de recettes fiscales ont motivé de nouvelles révisions.

La Pologne a invité hier le représentant de la Commission européenne à Varsovie à se rendre au ministère des Affaires étrangères pour discuter des inquiétudes exprimées par l’exécutif bruxellois au sujet d’un projet de réforme des médias publics par le nouveau gouvernement conservateur. Cette «visite de courtoisie» vise à clarifier les spéculations dans les médias, a déclaré le ministre des Affaires étrangères, Witold Waszczykowski. Il a dit espérer que cette rencontre aurait lieu vendredi.

Selon l’estimation rapide publiée hier par Eurostat, la hausse des prix en décembre a été de 0,2% sur un an dans les 19 pays partageant la monnaie européenne, ce qui est inférieur à la progression de 0,3% attendue par le consensus des économistes. Hors éléments volatils que sont l’énergie et les produits alimentaires non transformés, l’indice des prix à la consommation dit «core» a progressé de 0,8% sur un an le mois dernier, ce qui est là aussi inférieur de 0,1 point aux attentes des économistes.

Après le crash de lundi, les indices se sont stabilisés hier grâce à des rachats directs sur le marché et des injections de liquidité de la PBOC.

Le régulateur bancaire soutient la volonté de la Commission d’assouplir le traitement de certaines tranches de titrisations synthétiques de prêts aux PME.

Le gestionnaire américain négocierait le rachat de Clarion Partners, valorisé 850 millions de dollars.

La réunion extraordinaire de l’autorité a permis une légère baisse de la couronne, après une chute contre l’ensemble des devises depuis mi-2015.

La Finlande et l’Estonie ont signé mardi un protocole d’accord actant leur volonté de réfléchir à la construction d’un tunnel reliant leurs deux capitales, Helsinki et Tallin. Des dizaines de milliers d’Estoniens travaillent dans l’agglomération d’Helsinki et beaucoup d’entre eux traversent la mer baltique chaque semaine pour rejoindre la capitale finlandaise. «Helsinki et Tallin représentent à elles deux une zone économique d’environ 1,5 million de personnes», indique la municipalité d’Helsinki dans un communiqué. Selon elle, «pour tirer de la région le maximum de son potentiel, les transports entre les deux villes doivent être plus rapides et plus fluides qu’à présent». Un tunnel ferroviaire pourrait permettre de réduire le trajet entre les deux villes à 30 minutes contre 90 actuellement. La construction de l’ouvrage, d’une longueur susceptible d’atteindre 92 kilomètres, coûterait entre 9 et 13 milliards d’euros. Le tunnel pourrait être exploitable en 2025.

Le volume total des biens transportés par les chemins de fer chinois a baissé de 10,5% en 2015, le plus important repli annuel jamais enregistré, rapportait hier le magazine professionnel Caixin, une donnée susceptible de raviver les craintes sur l’ampleur du ralentissement économique du pays. Citant des sources de la National Railway Administration, Caixin précise que les volumes de fret ferroviaire sont tombés à 3,4 milliards de tonnes l’an dernier. En 2014, le recul des volumes avait été de 4,7%.

Le pays a soumis sa proposition de réforme du système de retraites alors que va débuter la première revue du plan de sauvetage décidé cet été.

Le fonds estime que la concurrence des algorithmes sur les marchés n’est plus compatible avec son processus d’investissement.

Le peso argentin perdait près de 4% contre le dollar hier soir, sa plus forte baisse depuis la mi-décembre, lorsque la décision du président argentin Mauricio Macri de lever le contrôle des changes a conduit à une dévaluation de près de 30% du peso. Cette nouvelle baisse est liée à l’attentisme des céréaliers du pays qui rechignent à vendre leur récolte, ce qui nuit à la rentrée de devises étrangères, alors que les achats de dollars augmentent sous la pression des importateurs.

JPMorgan Chase a choisi Virtu Financial comme nouveau teneur de marché désigné, en charge de superviser le négoce de ses actions sur le New York Stock Exchange, rapportait hier soir Bloomberg. Virtu remplacera dès aujourd’hui KCG Holdings à qui la banque américaine aurait reproché de n’avoir pas été assez efficace lors de la séance boursière mouvementée du 24 août dernier, qui s’était caractérisée par une volatilité extrême de nombreux titres.

Bernie Sanders, qui brigue l’investiture démocrate pour l’élection présidentielle de novembre, a déclaré hier qu’il réformerait la Réserve fédérale s’il était élu à la Maison blanche. Le principal rival de Hillary Clinton, classé à gauche du Parti démocrate, a estimé que la Fed ne devrait pas verser d’intérêts aux institutions monétaires qui placent leur argent dans ses coffres, mais que ces dernières devraient au contraire lui payer une commission pour pouvoir le faire. Il interdirait par ailleurs aux dirigeants du secteur financier de siéger au conseil d’administration de la Fed, dont les membres sont nommés par le président américain.