Recherche
S'abonner
Connexion
Asset Management
Accueil Asset Management Actualités
19/02/2009

Europe - Le refi et l'eonia divergent

Selon l’Agefi, " l'écart entre le taux directeur refi fixé à 2% et l’Eonia, le taux rémunérant les dépôts interbancaires du jour, a atteint un record de 81,4 pb le 4 février». Selon UniCredit, rapporte le quotidien numérique, le taux de dépôt est en passe de devenir le nouveau taux de référence interbancaire, ce qui fait craindre que la BCE perde le contrôle du cadre opérationnel de sa politique monétaire, " la séparation longtemps clamée entre la politique monétaire et la gestion de la liquidité» devenant impossible à atteindre au vu de ces dislocations.
19/02/2009

Europe - Bâle II : des amendements peu favorables à la finance structurée, selon Fitch

Les propositions d’amendements publiées le mois dernier par la Banque des règlements internationaux (BRI) sont peu favorables aux financements structurés, estime l’agence de notation Fitch. Les dernières propositions relatives aux expositions sur les titrisations de titrisations constituent, selon Peter Winning, director au sein de l'équipe financements structurés de Fitch, #'une invitation claire pour les banques à ne pas fournir de facilités de crédit aux conduits ABCP#.Par ailleurs, Fitch souligne que l’obligation pour les banques de ne plus se reposer uniquement sur la notation externe et de réaliser en interne leur propre évaluation du risque pourrait être très pénalisante. Si un établissement se soustrait à cette obligation, son exposition à une titrisation pourrait être considérée comme n’ayant pas fait l’objet d’une notation et donc soumise à une pondération à 100%. La consultation de la BRI se termine le 17 avril.
19/02/2009

France - Les actionnaires de sociétés cotées moins actifs en 2008

Selon le rapport sur les «Assemblées générales des sociétés cotées» de Proxinvest, cité par les Echos, on constate un «net recul de la participation des actionnaires» aux assemblées générales. En 2008, ils étaient 4,5 % de moins qu’en 2007 pour les sociétés de l’indice SBF 250. Le rapport pointe également la baisse du taux de contestation des actionnaires, passé de 5,1 % à 4,1 % pour le SBF 250 et de 6,6 % à 4,8 % pour le CAC 40.
19/02/2009

Europe - Les banques de l'Est appellent l'UE à l'aide

Selon Le Figaro, La Hongrie demandé, mardi, la constitution d’un fonds de soutien de l"UE de 100 milliards d"euros pour aider les établissements financiers des pays de l"Est au motif que les gouvernements étrangers sont responsables de la situation des filiales de leurs banques dans cette partie du monde.» Les banques autrichiennes Erste Bank, Raiffeisen International et Bank Austria, elle-même filiale de l"italienne UniCredit, sont très engagées à l"Est», rappelle notamment Le Figaro.
19/02/2009

Monde - Crédit : le marché primaire très actif

Selon La Tribune, le flux d'émissions n’a jamais été aussi soutenu sur le marché de la dette corporate ou, même si elles restent significatives, les primes d'émissions ont tendance à se réduire. Logique : # les investisseurs ont beaucoup d’argent à investir et, compte tenu des primes offertes à l’occasion des nouvelles opérations, le crédit (du moins les noms les mieux notés) reste de loin la classe d’actifs la plus attrayante pour placer ses fonds, au moins dans une optique buy and hold», explique notamment le quotidien. Fait significatif, près de 70 % des nouvelles émissions obligataires en euros émises depuis octobre 2008, l’ont été par des entreprises au profil défensif, complète La Tribune en renvoyant sur l’expertise de la Deutsche Bank.
19/02/2009

Monde - Bourse : les places traditionnelles vont perdre des parts de marché

Selon La Tribune, citant Equiduct, les Bourses traditionnelles n’offrent pas toujours le meilleur prix. C’est notamment le cas pour 25 % à 31,7 % des montants échangés sur Nyse Euronext, le London Stock Exchange ou Deutsche Börse au cours des trois derniers mois, estime Equiduct. De là, les part de marché des bourses, même si elles font des efforts pour réduire leurs coûts, devraient s’effriter au profit des plate- formes alternatives.
19/02/2009

Monde - L'euro en perdition face au dollar

Selon La Tribune, les prévisionnistes attendent une amplification du recul de la monnaie unique, tombée hier à un nouveau point bas de six semaines face au billet vert, à 1,2520. " Le boulet de l’Est, qui va aggraver la récession dans la zone euro, pourrait faire perdre à la monnaie unique 10 % supplémentaires», ajoute le quotidien en citant des experts de RBS.
19/02/2009

Monde - L'espoir renaît, selon la dernière enquête Merrill Lynch

Alors que l’acuité de la crise financière n’a jamais été aussi manifeste, un regain d’optimisme sur les perspectives de croissance en Chine ont contribué à une amélioration significative du sentiment du investisseurs, selon la dernière enquête mensuelle (février) réalisée par Merrill Lynch auprès des gérants. Pour la première fois depuis le déclenchement de la crise en juillet 2007, le nombre des investisseurs prévoyant une aggravation de la crise dans les douze prochains mois est tombé à 6% en net contre 24% en janvier et 60% en octobre. Cela dit, 90% des investisseurs reconnaissent que nous nous trouvons bien dans une récession mondiale. Les perspectives de croissance dans la zone euro se sont retrouvées de leur côté à leur plus haut niveau depuis douze mois mais les gérants européens restent néanmoins surpondérés en cash, avec des positions à leur plus haut niveau depuis octobre 2001.Même évolution favorable pour les bénéfices des entreprises : seulement 43% des personnes interrogées s’attendent à une détérioration des bénéfices au cours des douze prochains mois contre 63% en décembre. En termes d’allocation, les commodities reviennent en force, avec une position nette de sous-pondération de 15% contre 32% en décembre. Merrill Lynch souligne au passage que l’or n’est pas considéré comme surévalué. Le regain d’optimisme n’a en revanche pas profité aux actions (34% en net sous-pondéré comme en décembre). Les investisseurs reviennent sur les cycliques au détriment des valeurs défensives.
19/02/2009

Monde - Nouvelle hémorragie en janvier pour les hedge funds

Selon TrimTabs, les remboursements nets supportés par les hedge funds en janvier ont atteint 74 milliards de dollars, ce qui porte le total des retraits depuis septembre à 315 milliards, rapporte The Wall Street Journal. Néanmoins, les fonds ont affiché en moyenne une performance de 0,3 % le mois dernier. Les plus fortes sorties de janvier ont été accusées par les fonds événementiels (event-driven) avec 19,8 milliards de dollars alors que les seuls à enregistrer des souscriptions nettes (de 2 milliards) ont été les fonds spécialistes de l’arbitrage de fusions.
19/02/2009

Monde - Nouvelle hausse de l'indice de confiance de State Street

Selon Global Pensions, l’indice de confiance des investisseurs institutionnels calculé par State Street serait ressorti pour février à 72,9 contre 60,2 pour janvier et 48,2 pour décembre. L’indice américain aurait gagné 13 points, à 64,5 tandis que l’européen aurait baissé de 3,2 points à 69,2.
19/02/2009

Royaume-Uni - L'encours géré ou administré à Guernesey a augmenté de 12,5 % en 2008

D’après les statistiques de la Guernsey Financial Services Commission, l’encours des fonds gérés ou administrés à Guernesey a diminué d’un milliard de livres au quatrième trimestre 2008. Cependant, à fin décembre, il se situait à 200,4 milliards de livres, soit 22,2 milliards de livres ou 12,5 % de plus que douze mois plus tôt. Sur un an, l’augmentation des actifs sous gestion ou administration a été de 8,1 % pour les fonds ouverts, à 63,6 milliards de livres, de 19,8 % à 91,5 milliards pour les fonds fermés et de 39 % à 45,3 milliards pour les fonds étrangers dont une partie de la gestion ou de l’administration a lieu dans l'île.
19/02/2009

Royaume-Uni - 46 % des CGPI réalisent plus de la moitié de leur chiffre d'affaires grâce aux plates-formes

Selon un sondage auprès de 230 CGPI britanniques, Skandia a pu établir que 46 % des personnes interrogées réalisent dès à présent la moitié au moins de leur activité au travers de plates-formes (dont un total de 22 % dont le chiffre d’affaires transite pour au moins 75 % par des plates-formes. L’analyse montre que 90 % des CGPI utilisent déjà des plates-formes et que 57 % d’entre eux en utilisent deux ou trois tandis que 11 % en utilisent 4 ou 5 et 31 % seulement une.Pour cette année, il faut s’attendre à un recours accru aux plates-formes, 54 % du panel indiquant qu’ils ont l’intention de faire transiter au moins la moitié de leur activité par ce genre de support.
19/02/2009

France - BNP Paribas: Jacques d'Estais appointed head of AM

Jacques d’Estais, currently head of the CIB unit at BNP Paribas, has been appointed director of the AMS (Asset Management and Services) unit, replacing Alain Papiasse, who has been appointed? head of the CIB unit. The job swap will be effective from 31 March.
19/02/2009

Spain - Deutsche Bank and Goldman Sachs vie for BBVA properties

Expansión reports that the RREEF fund from Deutsche Bank and Goldman Sachs are shaping up as the two frontrunners to acquire a portfolio of 40 properties put up for sale by BBVA. RREEF is working with BNP Paribas, while Goldman Sachs would finance the acquisition itself. According to sources close to the negotiations, the final price of the portfolio may come out at something near the EUR2bn initially projected, which would allow BBVA to earn capital gains of about EUR1bn on its properties and branch locations.
19/02/2009

Spain - Santander completes first sale of Banif Inmobiliario property

Santander Real Estate on Wednesday concluded the sale of the first office property from the portfolio of its real estate fund Santander Banif Inmobiliario, Expansión reports. The sale went through at EUR23m, 17% below the estimated price, but 16% above the purchase price of the property in 1999. The buyer of the 5,500-square-metre property at Paseo de la Castellana 13 is Castellana Gestión Patrimonial.
19/02/2009

Spain - Santander in offer to help Lehman victims

Banif, the private banking affiliate of Santander, will offer some of its clients who lost money in the Lehman Brothers bankruptcy the same preferential shares in the group offered to victims of the Madoff fraud case (subscribers to the Optimal fund), Cinco Días reports.
19/02/2009

France - Tocqueville merges Dividende funds

Tocqueville will merge the FCP Tocqueville Dividende Europe fund (about EUR30m in assets) into the Tocqueville Dividende (about EUR500m), in order to adjust to the realities of the current economic situation. The two products have similar management objectives, with portfolios composed largely of European equities.
19/02/2009

United States - Clients panic at Stanford banks

Panicked savers flooded into bank branches on Wednesday to withdraw their money from banks in Antigua and Venezuela with ties to Sir Allen Stanford, the Texan billionaire accused of massive fraud by the Securities and Exchange Commission, the Financial Times reports. The FBI is also investigating Stanford Financial Group, the newspaper adds.
19/02/2009

United States - Madoff scandal accelerated investigation of Stanford

There had been suspicions for years about R. Allen Stanford, the Texan billionaire accused of a USD8bn fraud, the Wall Street Journal reports. But a lack of coordination between Federal agencies and the difficulty of obtaining information about his bank in Antigua prevented regulators from having a clear view of the overall situation. It appears to have been the Madoff scandal which accelerated the Securities and Exchange Commission’s investigation of Stanford.
19/02/2009

United States - Directors of management firms still well-paid

Directors in the asset management sector in the United States may have seen a reduction in their income, but they are not being subjected to the same wave of austerity that is washing over other financial professions, the Wall Street Journal reports. In 2008, US equities funds lost an average of 39%. But most pay scales for directors in asset management are tied to the profitability of the firm, and not only to the performance of funds, the WSJ remarks. In addition, the asset management sector has had only limited recourse to TARP funds.
19/02/2009

United States - Search for clues in Madoff case

Irving Picard, the representative appointed by bankruptcy courts to locate the assets of Bernard L. Madoff Investment Securities LLC, has subpoenaed nine companies to obtain all documents they may possess about goods or services furnished to Bernard Madoff’s structure. According to the Wall Street Journal, the companies involved include law and accountancy firms, as well as a hairdresser.
19/02/2009

Germany - Assets under management at MLP remain stable

MLP announced on Wednesday that its assets under management as of the end of December totalled EUR11.4bn, the same level as one year previously. They have increased slightly from their levels of GBP11.3bn at the end of September, thanks to net inflows of EUR280m in December, which represents the best monthly result since the firm was founded.As of 31 December, MLP posted liquidity of EUR210.1m, up from EUR155.8m, which could allow for two or three acquisitions of small competitors.
19/02/2009

Germany - MLP rules out merger with AWD

Uwe Schroeder-Wildberg, chairman of the board at MLP, declared on Wednesday that putting the company under the control of an insurer is unimaginable, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. This amounts to a categorical rejection of plans at Swiss Life to merge its German affiliate AWD with MLP. The situation is complex, since Swiss Life also owns nearly 25% of MLP, whose founder and largest shareholder (30%), Manfred Lautenschläger, is opposed to a merger between the two providers of financial services.
19/02/2009

United States - Morningstar creates two sets of asset allocation indexes

Morningstar on Wednesday announced the launch of two ranges of asset allocation indexes using a methodology developed by its affiliate Ibbotson Associates. They include 13 horizon indexes in the Lifetime Allocation series (each of which is available in three risk profiles: aggressive, moderate, and conservative), and five Target Risk indexes, covering a full range of asset allocation profiles.
19/02/2009

World - Further outflows from hedge funds in January

According to TrimTabs, net redemptions from hedge funds in January totalled USD74bn, bringing total redemptions since September to USD315bn, the Wall Street Journal reports. However, funds posted average performance of 0.3% last month. The heaviest outflows in January were from event-driven funds, at USD19.8bn, while the only funds to post net subscriptions (USD2bn) were funds specialised in mergers and acquisitions.
19/02/2009

Europe - Wall of silence surrounds Stanford Financial

As United States authorities have frozen the assets of Sir Allen Stanford, accused by the US Securities and Exchange Commission of a USD8bn fraud, clients worldwide are panicking and seeking to recuperate money deposited with the Stanford International Bank (SIB), based in the offshore tax haven of Antigua. In Venezuela, the banking regulatory authority is reported to have announced that one third, or USD2.5bn, of the amounts involved in the fraud belonged to Venezuelan clients, according to the Telegraph. And in Europe? The wealth management firm is clamping shut all lines of communication. When contacted by Newsmanagers, the European offices of Stanford Financial, based in Zurich, indicated that they were no longer responding directly to enquiries from the media, and that all questions should be addressed directly to the SEC. On the subject of the exposure of European and French clients, ?we do not yet have precise information to disclose,? said Rose Romero, regional director of the SEC. Meanwhile, the investigation is continuing, apparently accelerated by the recent Madoff scandal. A manhunt has begun in the United States to find the billionaire, but for the moment, Stanford appears to be impossible to find.
19/02/2009

World - Credit Suisse/Tremont index up 1.09%

Final statistics for the performance of the Credit Suisse/Tremont hedge fund index in January put it at 1.09%, with gains of 5.72% for convertible arbitrage strategies, and 3.69% for dedicated short bias. Initially, the January edition of the index announced gains of 0.8% (see Newsmanagers of 12 February).
19/02/2009

World - State Street confidence index up again

Global Pensions reports that the institutional investor confidence index calculated by State Street showed a level of 72.9 in February, up from 60.2 in January and 48.2 in December. The North American index gained 13 points, to 64.5, while the European index was down 3.2 points to 69.2.
19/02/2009

United Kingdom - Assets under management or administration in Guernsey up 12.5% in 2008

According to statistics from the Guernsey Financial Services Commission, assets in funds managed or administered in Guernsey fell by GBP1bn in fourth quarter 2008. However, at the end of December, these assets totalled GBP200.4bn, or 12.5% more than twelve months previously. In one year, the increase in assets under management or administration totalled 8.1% for open-ended funds, to GBP63.6bn; 19.8%, to GBP91.5bn, for closed funds; and 39%, to GBP45.3bn, for foreign funds which are partly managed or administered on the island.
19/02/2009

Spain - Harbinger Capital shorts BBVA and Popular

According to the CNMV, the alternative management firm Harbinger Capital, led by Philip Falcone, is continuing to bet on a falling share price for BBVA and Banco Popular, Cotizalia reports. The fund has declared short positions amounting to 0.56% of capital in BBVA (compared with 0.39% in October), and 0.75% of capital in Popular.Since investors have been required to declare short positions to the regulator whenever they exceed 0.25% of capital in a firm, shares in BBVA and Popular have respectively lost 45% and 50% of their value.

Sujets d'actualité

Tous les sujets