The law firm Cremades & Calvo Sotelo, which has already coordinated proceedings against Santander by several parties over the Madoff affair, on Thursday announced that subscribers to the real estate fund Santander Banif Inmobiliario are planning to file a suit against Santander, Handelsblatt reports. They accuse the bank of orchestrating and aggravating a liquidity shortage in the fund.

La Tribune reports that a government plan to support the banks is under preparation in Dubai, and the prospect of the program was enough to breathe new life into the stock markets (which gained 5.38% on Thursday and are up 8% for the week). ?If we want banks to continue lending to the real estate sector, the government will need to come to their aid,? said sultan Ahmed bin Sulayem, in charge of economic evaluation, La Tribune reports.

On Wall Street, bankers will have to go without bonuses and agree to work for one dollar per year, but this wave of austerity had not affected the heads of the major mutual fund management firms, the Wall Street Journal reports. Their pay has been cut, but by much less. On average, equities funds in the United States lost 39% last year, but the pay scales of directors of management firms are tied to profits for the business, not the performance of funds. In addition, management firms have generally not received financial assistance from the Troubled Asset Relief Program (TARP), which comes with an obligation to limit management pay scales. At State Street, which has claimed aid from TARP, however, the CEO, Ronald E. Logue, will be paid only USD1m in 2008, down from USD20.7m in 2007. But non-cash benefits (car, bodyguard, etc), which were worth USD35,000 in 2007, will certainly be increased.

The Financial Times reports that, in the wake of an investigation by the tax authorities of UBS, which is accused of abetting tax evasion by its US clients, UBS has agreed to a settlement. It will pay the US authorities a fine of USD780m. Banking confidentiality will no longer apply to some clients.

Santander announced on Thursday that 70% of its retail clients affected by the Madoff scandal, those who had invested in the Optimal Strategy US Equity fund, have accepted a settlement offered to them by the Spanish bank, while 7% to 9% have refused the offer and preferred to continue with their class action lawsuit against the bank, Cinco Días reports.

The Financial Times reports that the London Stock Exchange (LSE) has joined the consortium led by the British broker ICAP, alongside ten investment banks including Société Générale and Morgan Stanley. The consortium will launch a bid to acquire the London-based clearing-house LCH.Clearnet.

Les Echos reports that the major actors on the credit derivatives market yesterday agreed to ?use a centralised chamber of compensation, based in the European Union, for eligible European credit default swaps (CDS) by the end of July.? The EU government in Brussels has been demanding since October 2008 that the profession organise such a centralised organisation itself for these financial instruments, which are supposed to provide coverage against the risk of default by debt issuers.

Citigroup is replacing Nick Roe, who has been European and global head of prime finance since March 2008, and who becomes global head of prime finance, with Mark Harrison, COO of Cheyne Capital, as European head of prime finance. Hedge Week reports that Harrison, who founded Carlyle Blue Wave after leaving Deutsche Bank, where he was international head of prime brokerage and securities lending, will be in charge of securities lending and prime brokerage for Europe at Citi, and will be based in London, like Roe.

Asoka Wöhrmann, who will become head of FI management at DWS, replacing Heinz Fesser, has told the Financial Times Deutschland that the Deutsche Bank management firm is planning to reduce the number of bond funds on offer from 70 to 30, and to ?drastically? reduce the number of money market funds on offer. The bond range will be composed of funds with more clearly readable risk profiles. For money market funds, there will be two sub-groups with different risk levels, which will invest in assets with different maturities.

DWS has announced that in 2008, approximately 77% of its assets came from Germany, compared with 71% the previous year, while the proportion of assets in Europe ex-Germany is down by corresponding proportions, to 23%. The Deutsche Bank group’s fund manager also states that the proportion of assets intermediated by the bank’s own network has increased by one percentage point to 49%, while assets intermediated by IFAs (and brokerage networks or major distributors) increased 4% in one year, to 21% of assets under management.

Sal. Oppenheim announced on Thursday that it will be transferring possession of its stakes in publicly traded companies to an independent holding company, whose financing will be entirely provided by about 40 family shareholders, who have all recently subscribed to a EUR200m capital increase at the bank.The holding company will control a 28.6% stake in Arcandor, a 20% stake in IVG Immobilien, and a 20% stake in Continental, held on behalf of the Schaeffler family and the new affiliate Sal. Oppenheim Private Equity Partners. The operation will allow the private bank to concentrate on its wealth management and investment banking professions.

The private bank Reichmuth & Co on Thursday expressed regrets that the Swiss financial markets surveillance authority (Finma) refused its application to create a side pocket containing about one quarter of assets in the Matterhorn fund of hedge funds, which has undergone losses of about 8.5% of its assets due to its Madoff investments (see Newsmanagers of 15 December 2008). The fund will now be liquidated, and about 50% of assets will be redeemed to investors in April. The remainder will be paid on a quarterly basis, and Reichmuth predicts that redemptions will be completed by the end of 2010 at the latest. Until then, as the fund generated performance of 7.4% per year from its launch in 1997 until the end of 2008, compared with 4.2% for the HFRI fund of funds index, Reichmuth has decided to launch another product in the near future using the same strategy.

The Scope agency on Thursday published its 2008 annual report on 31 open-ended real estate funds in Germany. 15 of these funds had their ratings improved, while twelve received a downgrade, three remained unchanged, and one, the Degi German Business, received a rating (of AA+), while it had no rating in 2007. Only the WestInvest ImmoValue received a AAA rating, but it is a product reserved to institutional investor clients of the savings banks. Scope awarded only one D rating, to the Euro ImmoProfil fund from iii-investments, which received a B rating in 2007.

The private equity fund Sator will acquire a majority stake in Banca Profilo by subscribing to a EUR110m capital increase at 20 cents per share. The deal marks the return of Matteo Arpe, CEO and largest shareholder in Sator, to the foreground, the Wall Street Journal notes. Arpe was CEO of Capitalia before its acquisition by UniCredit in 2007, the newspaper notes.

Sales of third party funds distributed by European banks are expected to fall in favour of house products from captive management firms and savings accounts, Ignites Europe reports in its 19 February edition. Cristobal Mendez de Vigo, head of distribution and development at F&C, says the commitment of banks to open architecture has been knocked back five years.

Credit Suisse announced on Thursday that a CHF200m capital increase for CSA Real Estate Switzerland (CSA RES) attracted subscriptions of CHF1.07bn. As of the end of January, the fund had a portfolio worth over CHF4bn. Credit Suisse also announced that a further subscription period may be opened in second quarter for the fund, which had been closed to investors since 8 January 2004.

Nicolas Simon and Nicolas Kert have been appointed as CEO and CIO at Crédit Agricole Asset Management Real Estate (CAAM RE). Previously, Simon had been deputy CEO at Crédit Agricole Asset Management Real Estate since 2005, and Kert was head of asset and portfolio management for all real estate funds at CAAM RE since 2008.

Up to 40% of employees in Icelandic finance (including those in asset management) will lose their jobs, Ignites Europe estimates in its 19 February edition.

Banif, filiale de banque privée du Santander, va proposer à certains de ses clients sinistrés par la faillite de Lehman Brothers les mêmes titres préférentiels que ceux destinés aux victimes de Madoff (les souscripteurs des fonds Optimal), rapporte Cinco Días.

Santander Real Estate a réalisé mercredi la vente d’un premier immeuble de bureaux figurant dans le portefeuille de son fonds immobilier Santander Banif Inmobiliario, rapporte Expansión. La cession s’est faite sur la base de 23 millions d’euros, soit à 17 % en dessous du prix estimé, mais 16 % au dessus du prix d’acquisition en 1999. L’acquéreur de cet immeuble de 5.500 mètres carrés au Paseo de la Castellana 13 est Castellana Gestión Patrimonial.

Managing director du financial institutions group chez Deutsche Bank, Kimberly M. Mustin a été embauchée par Legg Mason (698 milliards de dollars d’encours à fin 2008) comme managing director, head of institutional business for the Americas. Elle sera subordonnée à David R. Odenath, senior executive vice president et head of the Americas. La mission de Kimberly Mustin consistera à développer les ventes de mutual funds et l’activité de comptes gérés auprès de la clientèle institutionnelle. Elle sera aussi responsable de la gestion des comptes pour toutes les relations avec les broker/dealers, de la commercialisation par le biais des plates-formes ainsi que des relations avec le réseau de distribution pour les Amériques.

Selon les proches du dossier, les souscripteurs du fonds immobilier Banif Inmobiliario pourraient devoir attendre quatre ans, et non deux comme annoncé lundi, pour récupérer la totalité de leur investissement. En effet, précise Funds People, le gestionnaire, Santander Real Estate, a la faculté, s’il n’arrive pas à vendre les actifs, de prendre deux ans supplémentaires pour liquider la totalité du portefeuille. Néanmoins, le gestionnaire procédera à des remboursements à chaque fois qu’il aura réussi à vendre 10 % du portefeuille.

Dans un communiqué mis en ligne jeudi matin, BNP Paribas indique que son bénéfice net, part du groupe, est égal à 3 021 millions d"euros (contre 7 822 millions d"euros en 2007), soit une diminution de 2,5 fois.Le résultat avant impôt s"élève à 3 924 millions d"euros (contre 11 058 millions d"euros en 2007). Le profit dégagé en 2008, souligne l’enseigne, est dû à la bonne résistance de la banque de détail et d"AMS qui dégagent une rentabilité des fonds propres alloués avant impôt de respectivement 25% et 28%.CIB enregistre, précise BNP Paribas, une perte nette de 1 189 millions d"euros du fait des conditions de marché extrêmement violentes en fin d"année.Au volet conjoncture, la banque indique que #la dégradation de l"environnement économique, notamment aux Etats-Unis et en Espagne puis en Ukraine, alliée aux nombreux défauts de contreparties dans des marchés financiers disloqués (impact de plus de 2 milliards d"euros sur l"année), ont fortement pesé sur le coût du risque qui s"élève au total à 5 752 millions d"euros, soit plus de trois fois le niveau de 2007#.Le Conseil d"Administration proposera à l"Assemblée Générale des actionnaires de verser un dividende de un euro par action, avec l"option d"un paiement en actions.

Alors que la justice américaine a gelé les actifs de Sir Allen Stanford, accusé par le gendarme de la Bourse américain (SEC) d’une fraude de 8 milliards de dollars, les clients du monde entier paniquent et tentent de récupérer leurs avoirs auprès de la Stanford International Bank (SIB), basée dans le paradis fiscal d’Antigua. Au Venezuela, le régulateur bancaire aurait indiqué qu’un tiers, soit 2,5 milliard de dollars du montant de la fraude, concerne des clients vénézuéliens, indique le Telegraph. Et en Europe, le gestionnaire de fortune ferme les vannes de communication. Contacté par Newsmanagers, le bureau européen de Stanford Financial, basé à Zurich, a indiqué ne plus répondre directement aux médias, l’ensemble des demandes devant directement être adressées à la SEC. Concernant l’exposition de la clientèle européenne et française, #nous n’avons pas encore d'éléments précis à divulguer#, a indiqué Rose Romero, directrice régionale de la SEC. En attendant, l’enquête continue, vraisemblablement accélérée par le récent scandale Madoff. Une véritable chasse à l’homme a été engagée aux Etats-Unis pour retrouver le milliardaire, Allen Stanford restant pour le moment introuvable.

Après une année 2007 #exceptionnelle en termes de collecte brute auprès des conseillers en gestion de patrimoine indépendants#, qui avait atteint 1,2 milliard d’euros, 2008 a été #une année bien plus difficile, pour nous comme pour l’ensemble des acteurs sur ce créneau#, admet Bertrand Sance, directeur général délégué en charge de la clientèle CGPI d’Oddo. En collecte brute, Oddo a atteint l’année dernière les 450 millions d’euros, alors que la collecte nette se situe autour de zéro. L’encours de l’activité asset management pour les CGPI est pour sa part revenu de 4,2 milliards d’euros début 2008 à 3,5 milliards à fin janvier 2009, fortement impacté par la baisse des marchés. Dans ce contexte difficile, caractérisé par une clientèle averse aux risques, #présence et innovation feront la différence#, estime Bertrand Sance. Il rappelle qu’avec la baisse des taux, les fonds monétaires deviennent de moins en moins intéressants en termes de performances, poussant les investisseurs à se tourner vers d’autres types de produits pour s’assurer du rendement. Confiant, Bertrand Sance table ainsi pour 2009 sur une collecte #qui devrait être supérieure à celle enregistrée en 2008#. Pour atteindre cet objectif, Oddo met en avant un certain nombre de produits. La société de gestion mise principalement sur Oddo Rendement 2013, un fonds obligataire à échéance fixe, #visant à profiter d"un marché des obligations convertibles et des obligations privées dégradé#, précise Bertrand Sance. Géré par Xavier Hoche et Muriel Blanchier, l"objectif est d"investir dans des titres procurant à terme un rendement supérieur à 8 %. Oddo a d’ores et déjà enregistré des souscriptions de plus de 18 millions d’euros sur ce fonds depuis son lancement fin janvier, et n’exclut pas de commercialiser en cours d’année un produit similaire #avec un objectif de performance autour de 7 %#, précise le directeur général délégué. Oddo a également lancé récemment Octillus, un produit structuré sur l"Euro Stoxx 50 avec un objectif de rendement annuel de 8 %. Les fonds à destination des personnes soumises à l’ISF, comme Fipavie Diversifié ou Fipavie Ingénierie, seront eux aussi au centre de la stratégie produits d’Oddo cette année. Enfin, pour permettre aux investisseurs de profiter des cycles de revalorisation de chaque classe d’actif, Oddo prépare actuellement le lancement d’Oddo Opportunités, dont l’agrément est en cours et qui devrait être commercialisé dès mi-mars.

Selon Axa, qui publiait ce jeudi ses résultats, le montant de ses actifs sous gestion affiche une baisse de 276 milliards d"euros (-8 %) et s"établit à 816 milliards d"euros au 31 décembre 2008. Sur cette baisse, 261 milliards d"euros sont la conséquence de #conditions de marché défavorables#, indique le communiqué. Le pôle gestion d’actifs accuse des rachats nets de 28 milliards d"euros, avec une contribution négative d"AllianceBernstein sur tous ses segments de clientèle (-30 milliards), tandis que la collecte d"AXA Investment Managers demeure positive (+2 milliards) grâce à l"apport de ses clients institutionnels (dont AXA).Le résultat opérationnel du pôle gestion d’actifs d’Axa est en hausse de 6 % à 589 millions d"euros. Le résultat opérationnel d"AllianceBernstein s"améliore de 9 % à 318 millions d"euros, alors que le résultat opérationnel d"AXA Investment Managers augmente de 3 %, à 271 millions d"euros. Le chiffre d"affaires de la gestion d"actifs recule de 14 %, à 3.947 milliards d"euros. Il est impacté par les moindres commissions (-11 %), principalement dues à un volume moyen d"actifs sous gestion inférieur à l’année précédente.

Jacques d"Estais, actuel responsable du pole CIB de BNP Paribas, est nommé responsable du pôle AMS (Asset Management and Services) de la banque, en remplacement d’Alain Papiasse. Ce dernier est nommé... responsable du pôle CIB. Cet échange de postes prend effet à compter du 31 mars.

En 2008, le pôle Asset Management and Services de BNP Paribas, qui va prochainement troquer son patron pour celui de la banque d’investissement et de financement, a enregistré des souscriptions nettes de 11 milliards d’euros. Sur le seul quatrième trimestre, le pôle accuse des rachats nets de 1 milliard, notamment en raison de sorties sur la gestion d’actifs à hauteur de 3,9 milliards d’euros.A la fin de l’année, les encours du pôle reviennent à 503 milliards d’euros, en repli de 13,8 % par rapport à fin 2007, principalement en raison de la baisse des marchés. Du fait de cette contraction, le produit net bancaire d’AMS est en retrait de 6,3 % sur l’année par rapport à 2007, à 4.935 millions d’euros. Les frais de gestion sont en hausse de 1,6 %. Le résultat avant impôts, réduit par un coût du risque exceptionnel de 207 millions d’euros lié à la faillite de Lehman et des banques islandaises, ressort à 1.310 millions d’euros, en baisse de 31,6 %.

Selon les Echos, Groupama étudie «une éventuelle fusion de ses 5 sociétés vie (GAN Prévoyance, GAN Patrimoine, GAN Eurocourtage, GAN Assurance-Vie et Groupama Vie) en conservant chacune des marques».

Selon les Echos, Crédit Agricole SA est intéressé par des partenariats industriels, notamment dans le domaine de la monétique ou le crédit à la consommation.