Irving Picard, l’administrateur judiciaire chargé de liquider l’entreprise de Bernard Madoff, a confirmé avoir localisé 75 millions de dollars à Gibraltar ; d’autre part, les autorités françaises vont saisir la villa des Madoff à Cap d’Antibes ; elle vaudrait 1 million de dollars, rapporte The Wall Street Journal. Par ailleurs, Irving Picard a indiqué à un tribunal britannique qu’il a déjà récupéré 946 millions de dollars en numéraire et en valeurs mobilières pour les clients de Bernard L. Madoff Investment Securities LLC.

Un tiers des 1.000 investisseurs interrogés par Deutsche Bank pensent que les hedge funds vont subir des rachats de 200 milliards de dollars cette année, après 155 milliards de dollars l"an passé, rapporte le Financial Times. Seul un quart d"entre eux s"attend à des souscriptions nettes, et 82 % estiment que les rachats constituent le plus gros problème auquel les hedge funds doivent faire face.

Selon L"Agefi suisse, Steenman Asset Management, qui gère 250 millions de francs d"actifs pour une trentaine de clients, a décidé de lancer une activité de conseil auprès des investisseurs en hedge funds. Une nouvelle orientation qui répond à la demande de clients insatisfaits qui réclament du conseil indépendant. Le quotidien relève toutefois que ce modèle d"affaires reste difficile à pratiquer en raison de l"expertise qu"elle suppose.

Selon La Tribune, suite à la prise de contrôle de 85 % de la société de conservation de titres Caceis, toutes les banques françaises cherchent à suivre l’exemple du Crédit Agricole et à s’unir les unes aux autres. #Selon nos informations, Royal Bank of Canada (RBC), qui partage une coentreprise avec Dexia dans ce métier, avait également approché Natixis pour envisager un rapprochement#, dévoile notamment le quotidien financier. Quant au mariage entre Caceis (Crédit Agricole) et le conservateur de Société Générale (Générale Securities Services), anticipé par le marché, il ne devrait pas intervenir avant la fin 2009, moment où le rapprochement des deux enseignes dans la gestion d’actifs sera effectif.

Selon Les Echos, une étude du Boston Consulting Group (BCG) relève que la capitalisation boursière du secteur bancaire est tombée de 8.800 à 3.300 milliards de dollars en 18 mois, entre le troisième trimestre 2007 et le début de l"année 2009. Ce qui équivaut à 10% du PIB mondial. Selon le BCG, la crise financière va obliger les banques à redéfinir leur métier et #le modèle tant décrié de la banque universelle va rétablir sa primauté#.

Les fonds monétaires n’en finissent pas de susciter l’engouement des investisseurs, et il en va de même pour les fonds monétaires ISR (investissement socialement responsable), dont le volume a été multiplié par six en 2008, selon une note de travail de Novethic. Les 13 fonds monétaires ISR distribués en France et recensés par Novethic pesaient 6,3 milliards d"euros fin 2008, soit 31% des encours des fonds ISR distribués en France. Depuis le début de l’année, l’agence a constaté une accélération de la tendance, faisant monter l’encours des fonds monétaires à 7,6 milliards d"euros à fin février 2009. L’agence précise que tous les fonds recensés ne sont pas des créations ex nihilo, 6 résultant du recyclage d"un fonds monétaire classique.Si la quantité est au rendez-vous pour les fonds monétaires ISR, ce n’est pas forcément le cas de la qualité, constate la note de travail. #Le niveau de transparence fourni par les sociétés de gestion qui proposent des fonds monétaires ISR reste inégal et limité, notamment en ce qui concerne les règles de sélection et les seuils de tolérance#, explique Novethic dans son étude. Alors que certains gérants excluent d"office les titres ne faisant pas l"objet d"une évaluation extra-financière, d"autres en autorisent un pourcentage, parfois jusqu"à 50%, en portefeuille. Par ailleurs, aucun d"entre eux n"a pris de position concernant les paradis fiscaux, #considérés comme catalyseurs de la crise financière, dont les titres figurent parfois parmi les dix premières positions des fonds du panel de Novethic#, ajoute la note de travail.

Saluant, après Wall Street qui a pris près de 7%, le nouveau plan de nettoyage des actifs bancaires US, le nikkei a terminé en hausse de 3,32%, ce mardi 24 mars.

Le quotidien Libération a interrogé les entreprises du CAC 40 sur leur présence dans les paradis fiscaux. #A ce jeu-là, BNP Paribas, qui compte 54 filiales aux îles Caïman, à Jersey, en Suisse, aux Bahamas, à Monaco et au Luxembourg, a été le groupe le plus transparent#, relate le quotidien, suivi par le groupe Caisse d"Epargne-Banques populaires qui compte, via sa banque d"investissement Natixis, 40 filiales à Jersey, au Luxembourg, en Suisse, aux îles Caïman et aux Bermudes. Parmi les entreprises qui ont refusé de répondre figurent notamment le Crédit Agricole, le Crédit mutuel, Suez-GDF ou encore LVMH, rapporte Libération.

Selon l’Agefi, 11 milliards de dettes libellées en euros ont été levés sur le marché par des groupes non financiers durant la semaine dernière, ce qui traduit l’appétit des investisseurs pour les rendements élevés offerts par des sociétés comme la Lufthansa ou le cimentier Holcim.

Comme nous l’avions annoncé précédemment, BNY Mellon Asset Management ouvre une succursale à Paris. Jusqu'à présent, et depuis quatre ans, la société de gestion couvrait le marché français depuis le siège européen de Londres.Le bureau, qui sera aussi en charge du Benelux, sera dirigé par Anne-Laure Frischlander. Elle sera entourée d"une équipe de 5 professionnels.

Crédit Agricole Asset Management veut être leader sur le marché français de l’investissement socialement responsable à horizon 2010. Actuellement, selon les dernières statistiques de Novethic, la société de gestion se positionne en huitième position, avec un milliard d’euros gérés dans des OPCVM ouverts. A cela s’ajoutent 1,4 milliard d’actifs gérés pour le compte d’institutionnels et dans le cadre de mandats ainsi que 0,3 milliard en épargne salariale, ce qui aboutit à un total de 2,7 milliards d’euros.Pour atteindre son objectif, CAAM a décidé d’intégrer progressivement les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans sa gestion. Concrètement, la société a #rapatrié# en interne la gestion des fonds ISR, autrefois dévolue à sa filiale spécialisée, Ideam. Ainsi, les gérants de cette dernière font partie, depuis le quatrième trimestre 2008, des équipes actions et taux de CAAM. Une nouvelle organisation qui est censée permettre de diffuser l’ISR à l’ensemble de la gestion de CAAM. Et qui devrait conduire à terme à la transformation d’OPCVM #traditionnels# en produits ISR.Ce processus ne se fera pas avant la fusion avec Société Générale Asset Management, précise Yves Perrier, directeur général de CAAM Group. Un rapprochement qui devrait d’ailleurs permettre à CAAM d’atteindre son objectif de leadership plus rapidement, SGAM se classant cinquième sur le marché français de l’ISR selon Novethic. En tout cas, #l’ISR sera une marque de fabrique de l’ensemble formé par CAAM et SGAM#, affirme Yves Perrier.En attendant, CAAM continuera à s’appuyer sur Ideam, qui ne disparaît pas, mais devient le centre de recherche extra-financière du groupe, avec 6 analystes et une personne dédiée à la recherche. S’y ajoutent aussi deux gérants qui conservent la gestion des fonds éthiques et de partage. Cette recherche a aussi vocation à être diffusée dans l’ensemble du groupe.

Selon le site internet du figaro, citant l’AFP, la Maison Blanche a annoncé lundi la nomination de Neal S. Wolin comme secrétaire adjoint au Trésor et de Lael Brainard en tant que sous-secrétaire au Trésor pour les affaires internationales

Les équipes de gestion active en actions d’Axa Investment Managers vont être intégrées sous la marque Axa Framlington, selon Citywire. La réorganisation aura lieu cet été.

Selon le site Boursorama, citant l’AFP, 15 des 20 principaux bénéficiaires des primes versées par AIG ont accepté de rendre l’argent reçu, soit l'équivalent de 30 millions de dollars. Au total, ce sont 165 millions de dollars qui ont été distribués à titre de primes par l’assureur américain, rappelle Boursorama.

Hartford Financial Services Group a annoncé lundi qu’il restructure sa gamme en y ajoutant six fonds à horizon (target-date) et en augmentant l’allocation aux actions des fonds existants, rapporte The Wall Street Journal. Désormais le gestionnaire propose neuf fonds à horizon avec des échéances tous les cinq ans entre 2010 et 2050. La part d’actions dans les Hartford Target Retirement 2010 et 2020 a été augmentée à respectivement 58 % et 76 % contre 46 % et 64 %.

Varengold Wertpapierhandelsbank, spécialiste des fonds de futures (500 millions d’euros d’encours) indique lundi que son hedge fund HI Varengold CTA Hedge a réalisé l’an dernier une performance de 16,26 % alors que l’indice Barclay CTA Hedge enregistrait une hausse de 13,56 %.Face à l’augmentation de la demande, Varengold a recruté huit personnes l’an dernier pour restructurer sa distribution, et compte actuellement 43 collaborateurs. Début mars, la société allemande a ouvert un bureau à Dubaï et elle prévoit en principe deux nouvelles ouvertures à l'étranger cette année. Elle est déjà présente avec des service support-offices à Shenzhen et Zurich.

Robeco (111 milliards d’euros d’encours) et Teda International (Holding) Corporation Ltd sont convenus lundi de créer une coentreprise sous le nom de Robeco Teda (Tianjin) Investment Management Company et de lancer leur premier produit commun, le Robeco Teda Sustainable Private Equity Fund. Teda International est une nouvelle société par Tianjin Investment Holding, qui est chargée de gérer tous les actifs financiers du gouvernement de Tianjin, Tianjin (Nord de la Chine) ayant été désigné par le gouvernement central chinoise comme région test pour les réformes.Robeco Teda (Tianjin) IMC fonctionnera comme plate-forme pour le développement d’affaires en Chine focalisées sur Tianjin et le Robeco TEDA Sustainable Private Equity Fund sera le premier fonds de private equity transnational libellé en yuans. Il sera domicilié dans la Tianjin Binhai New Area et investira dans des enterprises qui développement des produits et technologies qui augmentent l’utilisation productive de l'énergie, de l’eau et d’autres resources, qui réduisent l’empreinte environnementale (déchets et émissions) et qui créent de la valeur économique en réduisant les coûts, en se focalisant sur les entreprises chinoises. Robeco, qui contrôle le gestionnaire ISR suisse SAM Group, a ouvert un bureau de représentation à Shanghai en 2007 et obtenu une licence QFII en 2008 pour 150 millions de dollars.

Le gestionnaire indépendant de fonds institutionnels Prime Rate Capital Management, qui a été créé par Chris Oulton dans le cadre d’une joint venture avec Matrix Group et qui emploie neuf personnes, a annoncé lundi le recrutement de Gavin Haywood pour occuper le poste nouvellement créé de sales director. Il vient de Matrix Group, où il était sales director depuis deux ans. Il a pour mission de se concentrer sur une augmentation des souscriptions de la part des investisseurs institutionnels.

Le sénateur démocrate du Wisconsin herb Kohl, président de la commission sur la vieillesse (Aging), demande au Département du Travail de réglementer la composition et le marketing des fonds à horizon target-date et lifecycle. Il demande aussi à la SEC de se pencher sur la composition des portefeuilles et sur la politique de communication des fonds, rapporte The Wall Street Journal. A fin 2008, l’encours de ces fonds représentait 185 milliards de dollars ; d’après Cerulli Associates, il pourrait dépasser 1 billion de dollars d’ici à 2013. Herb Kohl souligne que l’exposition aux actions varie fortement d’un fonds à l’autre. Elle s'échelonne par exemple entre 8 et 68 % pour des fonds à échéance 2010. L’un d’entre eux a perdu plus de 40 % en 2008.

Selon le Financial Times, Goldman Sachs travaille sur une offre pour iShares, la société d"ETF de Barclays. Trois autres sociétés discuteraient avec la banque britannique, dont Bain Capital et un consortium emmené par Hellman & Friedman. Vanguard pourrait aussi être intéressé. Les offres iraient jusqu"à 6,5 milliards de dollars.

Guy de Blonay, gérant du fonds New Star Global Financials, a indiqué avoir l’intention d’accroître son exposition aux gestionnaires d’actifs quand les marchés sembleront se stabiliser, rapporte Investment Week. Ces sociétés peuvent en effet être les meilleurs paris dans une économie en reprise parce qu’elles ne sont pas fortement consommatrices de capitaux et qu’elles n’ont pas d’actifs toxiques. De plus, le secteur est relativement peu concentré tant au Royaume-Uni que dans le monde : en 2007, les 20 plus grands acteurs mondiaux ne concentraient que 37,5 % des actifs sous gestion. Compte tenu de la pression actuelle sur les recettes, la concentration gagne en rapidité et cela devrait être positif pour les estimations de bénéfices.

Mitsubishi UFG a commencé, avant la crise, de rechercher une clientèle plus haut de gamme pour glisser progressivement de la banque généraliste vers la gestion de patrimoine, rapporte Les Echos. Mitsubishi a décidé, dès 2007, de mobiliser 100 milliards de yens (760 millions d’euros) pour redéployer son réseau et ouvrir une vingtaine d’agences dédiées exclusivement à cette activité. La première banque japonaise par les actifs a annoncé lundi la suppression de 1.000 emplois et le non-remplacement de 1.000 autres.

Selon Pensions & Investments, Barclays choisira probablement de ne pas vendre iShares en totalité mais d’en placer la plus grande partie auprès de fonds souverains et d’autres gestionnaires d’actifs. Les premiers investisseurs que le groupe britannique contactera seront probablement Qatar Investment Authority et Temasek Holdings, mais une telle opération pourrait aussi intéresser BlackRock, Goldman Sachs Asset Management, Fidelity Investments, de même de Pimco (groupe Allianz). Invesco PowerShares Capital management pourrait aussi se mettre sur les rangs, en partenariat avec un capital-investisseur. Enfin, Pensions & Investments estime que de grandes sociétés de private equity comme Blackstone Group, KKR et Madison Dearborn Partners disposent d’une réserve importante de capitaux à investirs. Même si les deux derniers ont perdu de l’argent en investissant dans Legg Mason et Nuveen Investments respectivement, iShares pourrait s’avérer attrayant s’il est offert au juste prix.

Hervé de La Tour d"Artaise a été élu Président de CGPC (Association Française des Conseils en Gestion de Patrimoine Certifiés) à l"issue de son Assemblée Générale du 20 mars 2009.Après avoir dirigé le département de Gestion de Patrimoine de Barclays Bank, il a créé, en 1994, la société A2PF, spécialisée dans le coaching financier des cadres dirigeants, entreprise qu’il dirige depuis lors.

Carmignac Gestion vient d’ouvrir un bureau de représentation en Italie, affirme Bluerating dans son édition du 19 mars. L’entité se compose de 6 collaborateurs, placés sous la responsabilité de Davide Fregonese. La gamme de fonds de la société de gestion française est commercialisée dans la Péninsule depuis 2005.

Dans un entretien aux Echos, le secrétaire général de l"UMP, Xavier Bretrand, estime que le code de bonne conduite de l"Afep et du Medef n"est pas suffisant «puisque leurs recommandations ne sont pas suivies d’effet par tous les patrons. Quand le contrat ne suffit pas, il faut passer par la loi. L’UMP soutiendra les initiatives législatives du gouvernement ou sera à l’initiative de textes parlementaires. D’ailleurs, en avril, nous présenterons nos propositions pour favoriser un meilleur partage de la valeur dans l’entreprise, qui seront issues des travaux d’Eric Besson et de Frédéric Lefebvre. Nos propositions iront très loin. Je crois aussi au développement de l’actionnariat salarié. Il faut impulser de vrais changements de comportements».

Vendredi, un premier entretien a eu lieu entre les représentants de la Principauté du Liechtenstein et le ministère fédéral des Finances à Berlin. Vaduz offre une coopération fiscale assez complète, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. De son côté, le prince héritier Alois a précisé à Bild que la Principauté pourrait encaisser les impôts sur les fondations, les offices et les particuliers pour le compte de l’Allemagne, mais que la protection des données serait préservée. Un porte-parole du gouvernement de Vaduz a précisé que cela ne signifie pas que les procédures resteront anonymes. De plus, le Liechtenstein n’est pas forcément hostile à l’idée non seulement de taxer les revenus futurs du capital mais aussi de reverser des impôts qui auraient été prélevés sur des capitaux non déclarés par le passé.

Selon L"Echo, le président du conseil de surveillance d’ING, Jan Hommen, a lancé dans le quotidien «De Volkskrant» un «appel moral» aux 1.200 plus hauts dirigeants du groupe afin qu’ils renoncent à leurs primes 2008. S’il est impossible selon lui d’annuler la totalité des 300 millions d’euros distribués au titre de l’exercice écoulé, il assure toutefois que les managers du groupe sont prêts à y renoncer. ING a également reporté le versement de primes pour 2009 jusqu'à la mise en place d’une nouvelle politique de rémunération prévue en 2010.

Selon Les Echos, les mandataires sociaux de BNP Paribas (le président, Michel Pébereau, le directeur général, Baudouin Prot, ainsi que Jean Clamon, Jean-Laurent Bonnafé et Georges Chodron de Courcel) devraient annoncer le 27 mars qu’ils renoncent aux stock-options. AXA renvoie à la publication de son document de référence le 27 mars et SCOR maintient sa politique de distribution.

L’organisation internationale des commissions de valeurs lance une consultation sur la réglementation des ventes à découvert. Le rapport préparé par le comité technique de l’OICV est soumis à consultation jusqu’au 4 mai et propose quatre grands principes pour une régulation efficace.Tout d’abord, les activités de short selling devraient être soumises à des contrôles appropriés afin de réduire les risques potentiels qui pourraient affecter le fonctionnement et la stabilité des marchés financiers. Deuxième principe, les ventes à découvert devraient être soumises à un régime de reporting produisant de l’information pertinente pour le marché et pour les autorités de marché. Troisième point, les ventes à découvert devraient être soumises à un système efficace de surveillance. Autrement dit, les régulateurs doivent s’assurer qu’ils disposent de moyens suffisants pour analyser les informations disponibles, rechercher des informations manquantes afin d’identifier les abus éventuels et les risques systémiques. Enfin, la régulation des ventes à découvert devrait autoriser des exceptions pour certains types de transactions qui contribuent au bon fonctionnement et au développement efficace du marché.En d’autres termes, l’OICV souhaite maintenir les avantages liés à la pratique du short selling (formation des prix, liquidité du marché?) tout en essayant de prévenir les stratégies abusives susceptibles de fausser le bon fonctionnement des marchés.