The strategic alliance concluded about a year ago between Rockefeller Financial Services and SG Private Banking remains a top priority in the French bank’s development policy in private banking in the United States. SG Private Banking has no plans to enter into other agreements of this type on American soil, said Daniel Truchi, director of SG Private Banking, at a meeting with the press. Many initiatives have been undertaken, but the financial turbulence has not this far allowed them to be realised in more tangible form. “We have been working on a US equity fund. The product is ready and we are hoping to launch it in the next weeks or months,” though the right moment to do so is difficult to determine in the current environment, Truchi explains. The two partners have also advanced on the family office front. “We have been working on the launch of a family office platform. We will soon sign a memorandum of understanding (MoU) setting out the conditions of our collaboration,” Truchi says; he hopes that the launch of the platform will follow the signing of the memorandum. In Canada, where the bank in late 2007 acquired a small management firm in Calgary entitled Canadian Wealth Management, SG Private Banking is currently studying the possibility of extending licenses which could favour the development of activities in the country.

The Church of England Pensions Board (GBP687m) has awarded a global equities mandate for GBP100m to RCM, Professional Pensions reports. The management firm will set up a filtering process for assets to ensure that they comply with the ethical standards of the church pension fund, under the direction of CIO Lucy McDonald.

The German management firm IVG Investments, an affiliate of IVG Immobilien, announced on Wednesday that it has sold an office building in the banking district of London, at 131 Finsbury Pavement, to the Orion Income Return Partners Fund, from the Luxembourg management firm Orion Capital Partners, for GBP45.5m. The transaction will pass via a Guernsey Property Unit Trust, which will allow the sale to be exempt of British stamp duty. The 7,307 square metre property is wholly leased.

In the first half of 2009, the average volume of merger and acquisition operations in the asset management sector fell below USD1bn for the first time since the 1990s. However, thanks to the acquisition of BGI (USD1.5trn in assets) by BlackRock for USD13.5bn, the total volume of transactions came to USD14.1bn, and assets which changed hands totalled USD2.3trn, compared with USD7.7bn and USD588bn, respectively, in the corresponding period of 2008, according to Jeffries Putnam Lovell. The number of transactions fell to 72, compared with 109 in the first half of last year. The investment bank from Jeffries & Company estimates that the mergers and acquisitions market in second half will continue to be marked primarily by a large number of asset sales (47% of transactions in first half compared with 26% in January-June 2008). However, other contributing factors in January-June, such as acquisitions by pure-play asset managers seeking to gain size, fill gaps in their product range or recruit new talent, or acquisitions by private equity investors attracted by the potential for growth and loose prudential requirements in asset management, will continue to play a part.

The fund of fund management firm from Union Bancaire Privée (UBP), UBP Asset Management (UBPAM), has announced the appointment of Sara Sprung as its Chief Investment Officer (CIO) for alternative management. Sprung is an experienced manager who most recently presided at Fortress Investment Group as Chief Risk Officer (CRO) for liquid market activities at Fortress. At UBPAM, Sprung is appointed to a newly-created position. “This appointment is one of several measures which we are currently taking with an aim to strengthen our alternative management activities,” said Matthew Stadtmauer, Chief Executive Officer (CEO) at UBPAM, in a statement. UBPAM has also announced the appointment of Jonathan Morgan as Head of Research for altnernative management. With 16 years of experience in the alternative investment sector, Morgan previously served in the position of CEO and director of the hedge fund management department at Barclays Global Investors (BGI). Morgan says that “the markets now present many opportunities to profit from alternative strategies, whose effectiveness is amply demonstrated, and I think this is the ideal moment to join the team.”

In an interview with Les Echos, Peter Clarke, CEO of Man group, says he supports “efforts to supervise and register fund managers. We are also in favour of a European passport for management firms. The directive, however, lacks clarity in some areas such as leverage, derivative products, and rules for funds of funds … it is essential to measure the implications of the bill for the hedge fund industry in Europe. We feel regulations should not block access to funds when they are appropriately structured. The work consists in determining what is appropriate. But for the moment, some measures in the directive are merely a barrier which makes access to alternative management funds more difficult.” Man Group is also planning to scale up its presence on the US market. “We want to be more active there. Before, the difficulty was that institutional investors in the United States had already selected their partners. But now, the circumstances have changed: it’s a good time for us to make inroads into that market, as investors revise their portfolios and allocation strategies,” Peter Clarke explains to the newspaper.

The British Barclays group is planning to increase its personnel in Asia for its investment banking and private banking activities by about 5%, according to Investment Week. In 2008, Barclays already increased staff at Barclays Capital and the wealth management unit by about 5%. Barclays Wealth, which last year launched an onshore private bank in India, says it is aiming for assets under management of over USD1bn by the end of the year.

According to the latest figures from the French association of private equity investors (Association Française des Investisseurs en Capital, or AFIC), Ernst & Young and Thomson Reuters, as of the end of 2008, the net performance of French private equity actors between 1998 and 2008 totalled nearly 12%. Capital Transmission / LBO funds earned returns of 17.9%, compared with 10.8% for Capital Development funds, 1.3% for Venture Capital / Early Stage funds, and 9.1% for generalist funds.

The only fund of hedge funds from Banco Popular, Eurovalor Multigestión, will be liquidated, the bank has indicated in a notification to the CNMV. Assets in the product, which aimed for overall annual performance of 5% to 10%, totalled EUR34m at the end of May.

At the end of June, total assets in ETFs worldwide (1,707 products listed 3,066 times on 42 stock markets) totalled USD789.04bn, compared with USD775.2bn one month earlier. Since the beginning of the year, the growth of these funds totals 11%, while the MSCI World index in US dollars has gained 4.8%, Barclays Global Investors (BGI) reports. In first half, the number of products increased by 7.3%, with 180 launches and 68 closures. Currently, issuers are planning to launch 777 new ETFs. The three largest actors in the market, logically, remain the same as in previous months. iShares, the brand from BGI, comes first, with 386 ETFs and assets of USD320.23bn, corresponding to a market share of 48.2%. State Street Global Advisors (SSgA) is in second place, with 104 products and USD119.68bn in assets under management, for a 15.2% market share, while Vanguard is in third place, with 40 funds and USD59.52bn in assets (a 7.5% market share).

According to Les Echos, the British finance minister, Alistair Darling, would like to increase the powers of the Financial Services Authority (FSA), but without fundamental changes to the system. Macro-prudential monitoring will be provided by the Treasury, the Bank of England and the FSA. This macro-prudential monitoring will be overseen by a new financial stability committee, which will include the Treasury, the Bank fo England, and the FSA. The proposed legislation - part of which is still subject to consultation - will go to a vote when Parliament reconvenes in October. Many ponts have yet to be specified. On the controversial subject of bonuses, Darling promises that the Financial Services Authority (FSA) will have the objective of “reducing incitements to excessive risk-taking,” but says that details will follow a report to be submitted by David Walker next week.

The XTF segment of the electronic trading platform Xetra (Deutsche Börse) now lists 460 products, with the addition of the Luxembourg-registered db x-trackers II Euro Inflation Swap 5 year TRI ETF de db x-trackers (Deutsche Bank). The bond product, which carries a management commission of 0.20%, replicates the Deutsche Bank Euro Inflation Swap 5 year TRI index, which in turn reflects the evolution of the Eonia and Euro zone inflation as measured by a harmonized consumer price index.

Commerz Real (EUR43bn in assets) has bought the Die Mitte building (20,000 square metres), containing retail space located Berlin’s Alexanderplatz, for its open-ended real estate fund hausInvest europa (EUR9bn in assets under management). The property, completed in March 2009, is wholly leased to Saturn, New Yorker, EDC Esprit, Esprit, dm, Promod, Steilmann, O2, E-Plus and L-Tur.

The number of European ETF funds increased by 12.8%, or 101 funds, in the first half of 2009, to 719 products, listed 1,858 times on 20 stock markets. In June, the total number of products was 20 higher than at the end of May. Meanwhile, total assets have increased by 16.3% in the first six months of the year, to a total of USD165.83bn, while the MSCI Europe index in US dollars gained only 4.1%, but the total at the end of June is lower than the USD168.3bn at the end of May, according to statistics from Barclays Global Investors (BGI). The two largest promoters of ETFs in June saw a decline in their assets under management. For iShares (BGI), assets fell to USD64.4bn from USD65.87bn at the end of May, for a market share of 38.8%, compared with 39.1% one month earlier, while for Lyxor Asset Management (Société Générale), assets totalled USD35.01bn, compared with USD36.25bn one month previously (a 21.1% market share, compared with 21.5%). However, it appears that the number of iShares ETF funds has remained stable at 158, while the number of Lyxor products has declined by 12, to 102 products. Meanwhile, as of 30 June, db x-trackers (Deutsche Bank) had assets of USD28.48bn, compared with USD28.14bn as of the end of May, in an unchanged total of 102 products. The firm’s market share has increased to 17.2%, from 16.7% at the end of May.

On Wednesday, Credit Suisse announced the appointment of Filo Sedillo as head of asset management for Australia. In addition to this position, Sedillo will also serve as head of distribution for asset management products for Australia and New Zealand. Sedillo joined the Credit Suisse Group in 2007, after leaving Citigroup, where he was head of alternative investments for Australia and New Zealand. The sale of traditional equities and bond asset management activities for Australia to Aberdeen Asset Management was concluded on 30 April 2009. The Swiss group is continuing its alternative and multi-asset class management activities in Australia. As of the end of March, Credit Suisse Asset Management had total assets of CHF405.7bn, of which CHF143.1bn were in alternative investments.

La banque privée de la Société Générale, qui ouvre notre série d'été hebdomadaire sur le secteur, veut être l’un des acteurs de la concentration

L’approche de la saison des résultats et de la publication du PIB américain soutient la demande de puts

Au sein de Natixis Asset Management, Antoine Tiago, 46 ans, et Thomas Benoist, 32 ans, viennent d'être nommés repectivement directeur commercial adjoint et directeur des entreprises.

Selon Les Echos, Paris Orléans, la holding cotée du groupe Rothschild a enregistré un résultat net en recul de 57% à 46,7 millions d’euros sur l’exercice 2008 clos en mars. Paris Orléans consolide les activités bancaires du groupe à l’international, et, par mise en équivalence, seulement environ 23% du résultat de Rothschild & Cie Banque, qui rassemble les activités françaises. Selon le quotidien, Rothschild & Cie Banque (RCB) a réalisé un bénéfice net de 112 millions d’euros contre 190 millions un an plus tôt (-41%). Les revenus sont passés dans le même temps de 410 millions d’euros à un peu moins de 300 millions, soit un recul de 27%. RCB comprend notamment les activités de banque d’affaires, logées dans Rothschild & Cie, et la gestion d’actifs, avec Rothschild & Cie Gestion qui a dégagé un chiffre d’affaires de 96,6 millions d’euros (-10%) et contribue au résultat du groupe à hauteur de 22 millions (-15%). Comme pour l’ensemble du secteur, le recul des marchés a pesé sur les actifs gérés, qui n’ont toutefois reculé que de 10% chez Rothschild & Cie Gestion.

Discret par nature, Rothschild & Cie Gestion affiche une gestion de convictions performante. Tant dans les catégories des fonds investis dans des grandes valeurs françaises et européennes que dans l’ensemble des petites et moyennes capitalisations investies sur ces marchés, ou encore sur le segment des produits obligataires, les fonds estampillés Rothschild & Cie Gestion figurent sur un an, trois ans et cinq ans dans le premier quartile de leurs catégories respectives. Pour Philippe de Nicolay, président du conseil de surveillance, l’heure est sans doute venue de le faire savoir. Au cours d’un entretien accordé à Newsmanagers, il a tout d’abord justifié les récents changements intervenus dans son établissement, et notamment la nomination de Jean-Louis Laurens, appelé à remplacer, à compter du 1er septembre prochain, Marcel Nicolaï. «Le travail réalisé sous l’impulsion de Marcel Nicolaï a été remarquable a-t-il insisté. Notre maison a changé de dimension, ce qui nous permet d’accueillir prochainement un homme de grande qualité : Jean-Louis Laurens». Durant les sept ans pendant lesquels Marcel Nicolaï a œuvré, l'établissement s’est en effet considérablement développé avec des actifs gérés multipliés par quatre et des effectifs sensiblement renforcés. « Aussi, a ajouté Philippe de Nicolay, après le développeur que fût Marcel Nicolaï, Jean-Louis Laurens donnera à son tour un essor nouveau à notre dynamique de croissance.» Derrière cette montée en puissance se cache un objectif sans ambiguïté. Rothschild & Cie Gestion a vocation à devenir un acteur important dans la gestion d’actifs. «Nous avons été longtemps discrets, concède Philippe de Nicolay, mais nous avons désormais la taille et les performances pour être plus visibles.» Coïncidence ou pas, la période actuelle est propice en opportunités, avec, notamment, un secteur de la gestion d’actifs en ébullition. Philippe de Nicolay, se dit attentif à ces mouvements «en étant avant tout prêt à accueillir de nouveaux talents».Cependant, cette ambition ne changera en rien la philosophie de gestion de la maison. « Nous ne cherchons pas à être numéro un dans les classements si cela doit présenter un risque pour nos clients a insisté le responsable de l'établissement. Quand on s'écarte des fondamentaux, on prend le risque de ne plus faire le métier pour lequel on est mandaté. Nous nous attachons donc à maximiser les performances de nos produits tout en préservant la gestion du risque » Reste désormais à savoir si cette phase de développement coïncide également avec une période favorable à un retour sur les marchés des investisseurs. A cette question, Philippe de Nicolay répond par l’affirmative. «Le risque est plutôt du côté de ceux qui n’investissent pas aujourd’hui, a-t-il relevé. Mais il serait illusoire de penser que la donne aujourd’hui ne sera pas différente de celle d’avant-crise. «A un horizon de deux ou trois ans je table sur un retour de la croissance, a-t-il conclu, mais celle-ci sera probablement modérée, et il faudra apprendre à la gérer ainsi pendant de nombreuses années.»

Le monde des conseillers en gestion de patrimoine ne laisse pas indifférent. Certainement pas une grande société de gestion comme Natixis AM qui s’est d’ores et déjà lancé dans une vaste opération de séduction auprès d’eux en entrant au capital de Dorval Finance. Très apprécié des conseillers indépendants, Louis Bert, un de ses responsables affiche de belles performances via son fonds «phare» Dorval Convictions, un fonds flexible composé d’actions et de titres monétaires. Le succès du tandem Natixis AM - Dorval Finance pourrait d’ailleurs conduire la société de gestion des Banques Populaires et des Caisses d’Epargne à réitérer l’expérience. Interrogé sur les intentions de Natixis AM, Philippe Zaouati, son directeur du développement, a confirmé «regarder» les dossiers - nombreux - actuellement sur la place. Avec, néanmoins, un cahier des charges précis. «Comme ce fut le cas avec Dorval Finance, nous ne cherchons que des sociétés de gestion rentables, complémentaires en termes d’expertises et de canal de distribution, a-t-il expliqué.»

L’Institut de l’Epargne Immobilière et Foncière (IEIF) conjointement avec l’Association française de la gestion financière (AFG) et l’Association Française des Sociétés de Placement Immobilier (ASPIM) viennent de publier le premier annuaire des OPCI (Organisme de placement collectif immobilier). L’ouvrage rend compte de la première année d’existence de ce nouveau véhicule d’investissement immobilier et rassemble l’information sur les sociétés de gestion et leurs produits.Cette publication marque le rapprochement du monde des fonds immobiliers non cotés, représenté par l’ASPIM, et de celui de la gestion d’actifs, représenté par l’AFG.

Depuis décembre 2008, tous les gérants d’Axa Investment Management ont accès à l’application RI Search sur l’intranet, un outil qui leur permet de vérifier le score environnemental, social et de gouvernance (ESG) des entreprises dans lesquelles ils souhaitent investir. L’utilisation de ce référentiel n’est cependant pas obligatoire.Comme l’a souligné mardi Pascale Sagnier, responsable de la recherche investissement responsable, la création de RI Search constitue une étape importante vers l’objectif de «mainstreaming», d’intégration des critères ESG dans l’ensemble de la gestion traditionelle, même si -pour l’instant- le pôle ISR d’Axa IM ne représente que 750 millions d’euros répartis sur quelques mandats et sur trois fonds (les Axa World Funds Human Capital et Cleantech ainsi que le fonds Euro Valeurs Responsables).Le RI Search, qui sera bientôt disponible également dans une version obligataire, intègre la recherche de l'équipe d’investissement responsable d’Axa IM (huit personnes dont six analystes senior) ainsi que des agences de notation extra-financière Vigeo, Innovest et GMI sur 597 sociétés européennes. Les travaux de ces agences sont retraités par l'équipe ISR d’Axa, qui choisit les critères pertinents pour des indicateurs-clé. Ainsi armés, les gérants ont la possibilité de «voir le momentum d’amélioration ou de détérioration», insiste Pascale Sagnier.Cet outil peut servir de filtre pour la sélection de valeurs ou de secteurs, de même que pour mesurer la sensibilité ESG d’un portefeuille. En d’autres termes, le RI Search permet au gérant d’intégrer dans son processus d’investissement des paramètres extra-financiers qui peuvent s’avérer décisifs sur le long terme et que les investisseurs souhaitent éventuellement obtenir de leur gestionnaire. D’autre part, cette fonctionnalité offre la possibilité d’enrichir le reporting client.

Les fonds de développement durable se mutiplient dans l'univers actions. Ils sont déjà moins nombreux dans l'obligataire d'entreprise, et carrément rares dans l'espace des obligations d'Etat ou assimilées. Petercam, donnant suite à une demande institutionnelle, a lancé le 12 décembre 2007 un produit de droit luxembourgeois purement investi en titres gouvernementaux suivant une approche durable et éthique. Newsmanagers a rencontré Ophélie Mortier pour faire le point sur cette spécialité.

Au 31 mai, l’encours total net des organismes de placement collective et des fonds d’investissement spécialisés, au Luxembourg, affichait selon la CSSF une progression de 1,65 % en un mois à 1.619,27 miliards d’euros tout en accusant une baisse de 18,9 % sur les douze derniers mois ; le record remonte à octobre 2007 avec 2.123 milliards d’euros. La progression de mai s’explique à raison de 1,15 point par l’effet de marché, ce qui correspond à 26,34 milliards d’euros, et de 0,50 point par les souscriptions nettes, qui ont porté sur 8,08 milliards.

RBC Dexia Investor Services a été retenu par la société de gestion d’actifs australienne Wilson Asset Management pour la fourniture de services de conservation. Commentant sa décision, Wilson évoque le track record de RBC Dexia mais également la volonté du conservateur de mettre en place des solutions adaptées aux besoins spécifiques de la clientèle.

Le gouvernement libyen a investi au moins 500 millions de dollars chez Allen Stanford, accusé d’avoir organisé une fraude de 7 milliards de dollars, indiquent des documents juridiques, rapporte le Financial Times. Sir Allen s’est rendu à Tripoli le 25 janvier pour rencontrer les responsables des investissements, parmi lesquels Mohamed Layas, le patron du fonds souverain, l’agence Libyan Investment Authority.

Harcourt Investment Consulting a nommé Georg Wessling au poste de chief investment officer. Goerg Wessling, qui a rejoint Harcourt en 2005, a été promu responsable de la gestion de portefeuille en 2006 pour ensuite devenir membre du comité d’investissement en 2008.Georg Wessling remplace au poste de CIO Christophe Grünig qui va désormais rejoindre Harcourt Asia pour développer les activités dans la région.

Spécialiste du conseil en gestion du risque environnemental, social et de réputation, l’agence zurichoise Ecofact a été adjudicataire du mandat pour l’analyse éthique durant quatre ans des entreprises figurant dans le portefeuille du fonds de pension gouvernemental norvégien, l’ex-Fonds pétrolier devenu le Norwegian Government Pension Fund – Global. Pour ce faire, Ecofact met à disposition du Conseil éthique de ce fonds géré par Norges Bank Investment Management (NBIM) son outil en ligne RepRisk pour iédentifier les entreprises du portefeuilles qui seraient impliquées dans des violations graves ou systématiques des droits de l’homme, des atteintes à l’environnement, des cas de corruption avérées et des violations particulièrement graves des normes éthiques fondamentales.Le RepRisk est utilisé par un certain nombre de banques commerciales et d’investissement, des gestionnaires d’actifs, des fonds de pension, des banques de développement et des agences de notation pour gérer les risques ESG et mettre en œuvre des procédures de dépistage. Parmi les clients mentionnés sur le site d’Ecofact figurent Pictet, Vontobel, le Credit Suisse, l’UBS, la Deutsche Bank, la Commerzbank, Fortis, JP Morgan, Goldman Sachs, oekom research, RiskMetrics, The Ehtical Funds Company ou ethix.Selon Ecofact (un spin-off de la SBS créé en 1998), RepRisk a, jusqu'à présent, identifié plus de 10’000 entreprises et de 2.000 projets considérés comme controversés, à l'échelle mondiale.