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Asset Management
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15/07/2009

Fidelity International recrute Philip Warland

Senior adviser chez PricewaterhouseCoopers pour l’investment management à Londres et à Bruxelles, Philip Warland a été nommé head of public policy par Fidelity International pour diriger le groupe de contact du gestionnaire avec les autorités britanniques et européennes, rapporte Investment Week. L’impétrant, qui a passé entre autres vingt ans à la Banque d’Angleterre et qui a été directeur général de l’Association of Unit Trusts and Investment Funds (AUTIF), sera également chargé des contacts avec les parties prenantes (stakeholders) de la politique concernant les services financiers dans tous les pays européens où le groupe Fidelity est actif.
15/07/2009

Friends rejette l'offre de Resolution

Selon The Independent, le fonds d’investissement Resolution, conseillé par Credit Suisse, a annoncé que sa proposition de rapprochement avec Friends Provident Group avait été rejetée par le conseil d’administration de l’assureur-vie britannique.Resolution a toutefois ajouté avoir reçu «un retour constructif» de Friends et de ses conseillers et qu’il réfléchissait à la suite à donner à sa proposition. Selon Resolution, son offre, si elle est effectivement présentée, sera vraisemblablement pour l’essentiel un échange d’actions assorti d’un élément en numéraire.
15/07/2009

Regroupement chez RBS

RBS, détenu en majorité par l'État britannique regroupe ses entités de banque d’investissement en Asie-Pacifique en une seule plate-forme, indique la Tribune.
15/07/2009
Fonds

Premier AM achète à Aberdeen 10 fonds ouverts de Credit Suisse

Lundi, Premier Asset Management a acheté auprès d’Aberdeen Unit Trust Managers les contrats de gestion de deux fonds OEIC à compartiments comportant dix fonds Credit Suisse. L’encours total de ces fonds représente 850 millions de livres, ce qui porte les actifs sous gestion de Premier AM à environ 2,3 milliards de livres.Parallèlement, Premier AM a annoncé que dans le cadre de sa nouvelle alliance stratégique avec PSigma Asset Management, Bill Mott et son équipe deviendront les conseillers en investissement de Premier pour les anciens fonds CS Alpha Growth, CS Alpha Income, CS Income et CS Monthly Income. A noter que les deux derniers fonds étaient déjà gérés par Bill Mott chez Credit Suisse.Ces changements prendront effet au 31 juillet ; d’ici là, ces fonds seront gérés par Aberdeen. Les six autres fonds seront gérés en interne par Premier, mais il est probable que deux d’entre eux, le UK 250 et le Smaller Companies, seront confiés à un autre gestionnaire ultérieurement.Aberdeen conservera cinq fonds retail britanniques de Credit Suisse, qui resteront gérés par Aidan Kearney et Graham Bruce, deux anciens de Credit Suisse. Le Global Income Plus, qui était géré par Graham Ashby chez Credit Suisse, passe sous la responsabilité du directeur de l'équipe actions mondiales d’Aberdeen dirigée par Stephen Doherty, Graham Ashby ayant rejoint LV= Asset Management.
Fonds
15/07/2009

First State recrute Gary Withers

Gary Withers, qui était head of global investors après avoir été head of asset management, EMEA, chez Credit Suisse, a été recruté comme regional managing director EMEA (Europe, Moyen-Orient, Afrique) par First State Investments.
15/07/2009
Fonds

Un ETF de db x-trackers va répliquer l'indice S&P US Carbon Efficient

db x-trackers (Deutsche Bank) fait admettre à la négociation sur le London Stock Exchange (LSE) un ETF répliquant l’indice S&P US Carbon Efficient qui regroupe les grandes capitalisations américaines affichant des émissions polluantes relativement faibles, avec une empreinte carbone et des émissions de gaz à effet de serre inférieures respectivement de 50 % et de 60 % à la moyenne. L’objectif sera de restituer une performance voisine de celle du S&P 500, rapporte Global Pensions. L’indice a été développé par S&P en collaboration avec la Deutsche Bank et Trucost. Le nouvel ETF devrait notamment intéresser les fonds de pension.
Fonds
15/07/2009

Le PPF attribue quatre mandats obligataires

Le Pension Protection Fund (PPF) a annoncé avoir confié des mandats obligataires à quatre gestionnaires supplémentaires. Son allocation aux obligations est actuellement de 50 % du portefeuille de 3 milliards de livres, rapporte Professional Pensions. Goldman Sachs Asset Management (GSAM) et Pimco (Allianz) conservent leur mandat et les nouveaux arrivants sont Mondrian Investment Partners ainsi que Rogge Capital Partners. D’autre part, Crédit Agricole Asset Management (CAAM) et Wellington Management International ont été retenus pour des mandats obligataires qui leur seront confiés ultérieurement.
15/07/2009

La plus grosse IPO de l’année pour une entreprise chinoise

Selon Les Echos, China State Construction Engineering a reçu les autorisations nécessaires pour s’introduire sur la place de Shanghai. Cette opération doit débuter le 22juillet. L’entreprise compte lever autour de 5,8 milliards de dollars, ce qui en fera la plus grosse introduction dans le monde de l’année - voire depuis mars 2008-, dépassant celle de Visanet au Brésil, fin juin.
15/07/2009
Fonds

db x-trackers casse les prix sur son ETF Euro Stoxx 50

Mardi, db x-trackers (Deutsche Bank) a annoncé qu’il réduit à compter du 20 juillet la commission de gestion sur son db x-trackers DJ Euro Stoxx 50 ETF de droit luxembourgeois à 0 % contre 0,15 % actuellement. D’après Thorsten Michalik, responsable de l’activité ETF, ce produit a constamment surperformé son indice de référence d’au moins 50 points de base durant les trois dernières années. Comme cette surperformance paraît soutenable, compte tenu du régime fiscal applicable aux revenus des dividendes et des possibilités offertes par le prêt de titres, db x-trackers renonce à prélever des frais.Parallèlement, db x-trackers propose avec effet immédiat des ETF avec un swap totalement couvert. Les ETF de la gamme sont à réplication synthétique. Comme la contrepartie du swap est la Deutsche Bank, l’investisseur supporte le risque de contrepartie lié au swap. Ce risque est plafonné à 10 % de la valeur liquidative (net asset value ou NAV). Pour le réduire, la valeur liquidative de la plupart des ETF d’actions, de matières premières et de devises verront désormais leur structure de swap couverte par des valeurs mobilières. Cette couverture sera d’au moins 108 % de la valeur liquidative.
Fonds
15/07/2009
Fonds

Credit Suisse se démarque de Morgan Stanley

Faisant allusion de manière transparente au communiqué de presse de Morgan Stanley Real Estate Investment GmbH au sujet des résultats de l’audit du fonds immobilier offert au public P2 Value, qui ferait apparaître des révisions significatives à la baisse de la valeur du portefeuille (lire par aillaurs), Credit Suisse tient à rappeler que le CS Euroreal, rouvert aux remboursements le 30 juin (lire nos articles des 26 juin et 10 juillet) n’a absolument pas les mêmes caractéristiques en matière d’allocation par pays, par type de d’actifs immobiliers et par âge des immeubles.Le gestionnaire a souligné lundi soir que l’audit de près de 90 % des actifs du portefeuille durant les neuf premiers mois de l’exercice en cours (au 30 septembre) a fait apparaître un léger besoin de révision à la hausse. Credit Suisse souligne aussi que, pour l’ensemble de 2009, il confirme sa prévision d’une performance supérieure à 4 % (elle a été de 4,3 % pour les douze mois à fin juin). Enfin, le succès de la réouverture du fonds aux remboursements laisse présager un afflux de souscriptions qui devrait permettre une «extension anticyclique ciblée» du portefeuille immobilier.
Fonds
15/07/2009

Les investisseurs institutionnels tournent le dos à WestLB Mellon AM

Christoph Dahm, directeur général de WestLB Mellon Asset Management, se dit convaincu dans un entretien avec la Börsen-Zeitung que les deux actionnaires, la WestLB et BNY Mellon, conservent leur confiance à la société, bien qu’il y ait eu des rumeurs selon lesquelles la banque de Düsseldorf, vu la précarité de sa situation financière, aurait entrepris de sonder le marché à la recherche d'éventuels acquéreurs. Toutefois, comme il s’agit d’une co-entreprise, la WestLB est obligée de proposer ses 50 % en premier lieu à BNY Mellon, qui pourrait être intéressé.En 2007 et 2008, l’encours de WestLB Mellon AM s’est contracté de plus d’un quart, à 23 milliards d’euros. Le fait de ne pas disposer d’une Master-KAG (société d’administration et de comptabilité de fonds pour les investisseurs institutionnels) a coûté à lui seul 1 milliard d’euros d’encours.
15/07/2009
Fonds

Audit sévère pour le P2 Value de Morgan Stanley

Lundi, Morgan Stanley Real Estate Investment a annoncé qu'à titre conservatoire, elle gelait les souscriptions pour le fonds immobilier P2 Value qui est déjà fermé aux remboursements depuis fin octobre. Cette mesure est justifiée par les premiers résultats de l’audit du portefeuille, qui laissent présager d’importantes dépréciations des actifs.Pour les professionnels, la déconvenue était prévisible dans la mesure où le fonds (1,66 milliard d’euros) a été lancé en novembre 2005 et que la phase d’investissement a coïncidé avec une période où les prix de l’immobilier étaient au plus haut.Le gestionnaire précise que les liquidités brute et nette ressortaient au 13 juillet à respectivement 212,94 millions et 119,64 millions d’euros, soit 12,8 % et 7,2 % de l’encours.
Fonds
15/07/2009

EQT au secours de Sanitec

Le capital investisseur suédois EDT (groupe Wallenberg) va fournir 115 millions d’euros de fonds propres à l’allemand Sanitec, qui fabrique des équipements de salles de bain, indique la Frankfurter Allgemeine Zeitung. D’autre part, EQT a négocié avec les banques créancières une réduction de 300 millions d’euros de la dette de Sanitec, à 696 millions d’euros. En contrepartie, le capital investisseur doit abandonner 22,5 % de Sanitec aux banques créancières.Pour 2008, l’entreprise a fait état d’un ebitda largement supérieur à 100 millions d’euros pour un CA de 880 millions.
15/07/2009

Vents contraires pour RHJ sur le dossier Opel

Le ministre-président de Rhénanie-Palatinat, Kurt Beck (SPD), estime que l’offre concurrente du capital-investisseur belge RHJ sur Opel n’est qu’une manœuvre de diversion, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Ce mercredi, RHJ doit présenter son offre bonifiée à Berlin, après avoir révélé lundi être en négociations avancées avec Opel, tandis que l’austro-canadien Magna et les russes Sberbank et Gaz présentent leur propre proposition, qui a déjà été jugée recevable par le gouvernement fédéral et les Länder concernés.Le comité central d’entreprise d’Opel craint que RHJ ne roule en fait pour GM et ne prévoie de le revendre au constructeur américain dès que possible.
15/07/2009

Résultats exceptionnels pour Goldman Sachs

Selon Les Echos, Goldman Sachs a enregistré au deuxième trimestre 2009 le produit net bancaire le plus élevé de son histoire, à 13,76 milliards de dollars. Son résultat net s’est établi à 3,44 milliards de dollars. Son activité de « fixed income » a enregistré un revenu record de 6,8 milliards de dollars et les revenus des marchés actions sont en forte hausse, à 3,18 milliards de dollars. Les émissions de titres ont explosé à 736 millions de dollars contre 48 millions au trimestre précédent, comme dans une moindre mesure, les émissions d’obligations (336 millions de dollars contre 248 millions au premier trimestre). Seul l’immobilier commercial continue de peser, avec une perte de 700 millions de dollars. Par ailleurs, les performances du conseil en fusions-acquisitions ont diminué pour tomber à 368 millions de dollars, contre 527 millions le trimestre précédent. Les revenus de la gestion d’actifs ont, eux aussi, reculé à 922 millions de dollars contre 1,16 milliard un an plus tôt.
15/07/2009
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AQR lance des fonds momentum pour les particuliers

Le gestionnaire alternatif AQR Capital Management (AQR est l’abréviation de Applied Quantitative Research, ndlr) a lancé la semaine dernière les mutual funds AQR Momentum Fund, AQR Small Cap Momentum Fund et AQR International Momentum Fund répliquant ses nouveaux indices de momentum AQR Momentum, Small Cap Momentum and International Momentum, rapporte The Wall Street Journal. Ces fonds permettent aux particuliers d’accéder à une stratégie qui n'était jusqu'à présent disponible que pour les investisseurs institutionnels.Les indices utilisent le premier tiers d’actions qui ont surperformé leurs pairs durant les douze derniers mois, pondérées selon leur capitalisation boursière. La repondération interviendra trimestriellement. La souscription minimale, pour les fonds, est fixée à 5.000 dollars et les TFE (TER) se situent entre 0,49 et 0,65 %.
Fonds
15/07/2009

Michael Huffington traine Carlyle en justice

The Wall Street Journal rapporte que l’ancien élu républicain de Californie Michael Huffungton, attaque devant un tribunal du Massachusetts The Carlyle Group au motif que le capital-investisseur avait occulté les risques du fonds hypothécaire Carlyle Capital Corp qui a fait faillite au printemps. Michael Huffington, qui avait investi 20 millions de dollars dans ce produit réputé «conservateur» et "à faible risque», met également en causse David Rubenstein, le co-fondateur de Carlyle chargé de la collecte des fonds.
15/07/2009

BlackRock perçoit 42 millions de dollars de commissions de la Fed

BlackRock va percevoir au minimum 42 millions de dollars de commissions pour la première année de gestion des trois véhicules (Madien Lane I, II et III) portant des MBS et d’autres investissements qui ont appartenu à Bear Stearns et American International Group (AIG), indique The Wall Stret Journal. Ces chiffres ont été publiés sur le site de la Fed de New York, qui a attribué les contrats à BlackRock. Ce dernier va également percevoir un forfait de 13,5 millions de dollars de commissions de conseil et de structuration.
15/07/2009

CalPERS attaque les trois agences de notation

Le fonds de pension CalPERS a intenté devant la California Superior Court de San Francisco un procès à Moody’s, S&P et Fitch pour lui avoir fourni des notations exagérément inprécises et déraisonnablement élevées («wildly inaccurate and unreasonably high») sur des véhicules d’investissement structuré qui lui ont occasionné des pertes de centaines de millions de dollars, rapporte the Wall Street Journal. CalPERS avait investi 1,3 milliard de dollars dans trois SIV (Cheyne Finance LLC, Stanfield Victoria Funding LLC et Sigma Finance Inc) qui avaient tous obtenu un triple A de la part des agences.
15/07/2009

Bank of America veut limiter la note avec Merrill

Selon la Tribune qui cite Bloomberg, Bank of America veut éviter de payer à l'État fédéral des milliards de dollars de commissions en contrepartie des garanties contre des pertes chez Merrill Lynch. De leur coté, les autorités soutiennent que même en l’absence d’un document légal complété, la banque abénéficié d’une garantie implicite de l'État sur 118 milliards d’actifs de Merrill. D’où l’obligation de payer une partie des 4 milliards de dollars de commissions.
15/07/2009

Gary Black quitte un Janus revenu dans le vert

Janus Capital Group a annoncé qu’il passera une provision de 12,1 millions de dollars au titre du troisième trimestre pour couvrir les indemnités dues au CEO Gary Black, qui vient de démissionner et qui est remplacé par Tim Armour, l’un des administrateurs, à titre intérimaire.Janus a par ailleurs fait état pour le deuxième trimestre d’un bénéfice net sur les activités conservées (continued operations) de 15,8 millions de dollars contre une perte de 818,1 millions pour la période correspondante de l’an dernier. Au 30 juin, l’encours se situait à 132,6 milliards de dollars contre 110,9 milliards fin mars et 191,8 milliards douze mois plus tôt. Pour avril-juin, l’effet de marché a été positif de 20 milliards de dollars et les souscriptions nettes ont porté sur 2,3 milliards.
15/07/2009

BNP Paribas accroit sa participation en Ukraine

Selon la Tribune, qui cite l’autorité des marchés financiers en Ukraine, BNP Paribas contrôle désormais 81 % du capital UkrSibbank, quatrième banque l’ukrainienne du pays en termes d’actifs.
15/07/2009

Plus de plan de sauvetage pour State Street

Après avoir remboursé deux milliards d’euros que le Département du Trésor lui avait versé au titre du Capital Purchase Programme du TARP ((voir article Newsmanagers 22 juin), State Street, rapporte la Tribune, vient de racheter les bons de souscription d’actions accordés à l’Etat, pour un montant de 60 millions de dollars.
15/07/2009

Daimler cède des parts de Tesla à Aabar

L’allemand Daimler a annoncé lundi qu’il cède 40 % de sa participation d’environ 10 % dans l’américain Teslar Motors au fonds souverain d’Abou Dhabi Aabar Investment PJSC, qui a lui-même acquis le 22 mars 9,1 % de Daimler.Tesla est selon Daimler l’unique constructeur à distribuer en Amérique du Nord et en Europe un véhicule électrique conçu pour parcourir de grandes distances. La transaction doit permettre à Daimler d’accélérer la commercialisation de véhicules électriques dans le monde.
15/07/2009

L'organigramme de LFP-UFG en passe d'être finalisé

Comme Newsmanagers l’avait annoncé le 30 juin dernier,l’organisation future de l’entité issue de la fusion entre UFG et La Française des Placements sera connue le 15 juillet. Selon la Tribune du 13 juillet, les choses se précisent actuellement au niveau de l’organigramme. Xavier Lepine, président de l’UFG, occuperait la présidence de la nouvelle société et Patrick Rivière, vice-président de l’UFG, la direction générale. Quant à Alain Wicker, il serait président du conseil de surveillance de la société de gestion et vice président du conseil de surveillance du groupe. Olivier Johannet, le président de LFP Investissements, serait, de son coté, sur le départ.Enfin, Pascale Auclair resterait en charge de la gestion de LFP, qui représente un encours d’environ 30 milliards d’euros.
15/07/2009
Fonds

Pioneer lance un fonds d'obligations d'entreprises

Pioneer (groupe UniCredit) a ouvert depuis fin juin et jusqu’au 17 juillet la souscription du compartiment US Credit Recovery 2014 de sa Sicav luxembourgeoise Pioneer Funds. Il s’agit comme son nom l’indice d’un fonds d’obligations d’entreprises américaines à échéance 2014, avec un profil de risque moyen. Il est disponible en deux classes de parts avec un régime de frais différent mais toutes deux avec une couverture du risque de change. CaractéristiquesNom du compartiment : US Credit Recovery 2014Code Isin : NCCommissions de souscription : 2 %Droits de sortie : 2 % (dégressives jusqu'à 1 %)Frais de gestion : Fixe: 1,1 %Variables : 10 % sur la surperformance par rapport au rendement du US Treasury N/B 4.2% 15/08/14 majorés de 100 points de baseMontant de la part : NCMontant minimum à la souscription : NC
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15/07/2009

Investor revient dans le vert

Selon L’Agefi suisse, la société de portefeuille suédoise Investor est repassée dans le vert au deuxième trimestre, avec un résultat net de 16,85 milliards de couronnes, soit 1,53 milliard d’euros, après une perte de 3,52 milliards pour la même période de 2008. De janvier à juin 2009, la valeur des actifs s’élève à 125,687 milliards de couronnes, contre 138,798 milliards (chiffre révisé) sur la même période un an plus tôt.
15/07/2009
Fonds

Souscriptions nettes dans tous les compartiments pour juin

Selon l’association Fondsbolagens Forening, les fonds suédois ont enregistré en juin des souscriptions nettes pour le septième mois consécutif. Elles ont été de 12,7 milliards de couronnes, ce qui porte le total pour le premier semestre à 40,1 milliards de couronnes.Tous les grands segments ont affiché des rentrées nettes le mois dernier. Les plus fortes vont aux fonds d’actions (5,8 milliards de couronnes). De leur coté, les fonds obligataires ont drainé 4,6 milliards, les fonds diversifiés, 1,1 milliard, les fonds monétaires 0,7 milliard et les divers - essentiellement des hedge funds - ont collecté 0,6 milliard. A l’exception des fonds monétaires, qui accusent des sorties nettes de 14,5 milliards de couronnes, toutes les catégories enregistrent des souscriptions nettes pour le premier semestre : 42,5 milliards de couronnes pour les fonds d’actions, 7,3 milliards pour les diversifiés, 4,3 milliards pour les obligataires et 0,6 milliards pour les divers.
Fonds
15/07/2009

Un nouveau responsable pour le private banking chez Barclays Wealth

Barclays Wealth vient de nommer Sharad Nair au poste de Director des activités de private banking internationales au Moyen Orient. Sharad Nair travaillait précédemment à la Bank-Sarasin-Alpen (ME) Ltd à Dubai où en tant que managing director, il avait en charge ces trois dernières années les activités de private banking dans les Etats du Golfe et l’Asie méridionale.Sharad Nair est directement rattaché à Soha Nashaat, CEO de Barclays Wealth pour le Moyen Orient et l’Afrique du nord.
15/07/2009

Améliorations chez UBS

Selon L’Agefi suisse, qui cite l’agence AWP, le CEO d’UBS, Oswald Grübel, a perçu pour le deuxième trimestre écoulé des signes encourageants. «Sur le plan opérationnel, la marche des affaires a progressé par rapport au trimestre précédent. Les pertes et amortissements sur les positions à risques ont pu être réduites et nous avons aussi simultanément diminué à niveau l’ampleur des actifs à risques», écrit Oswald Grübel dans un mémo adressé à son personnel, et mis à disposition de l’agence AWP. La banque déplore malheureusement de nouvelles sorties de capitaux.

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