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Asset Management
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23/07/2009

A&G to manage private banking operations for several savings banks

The independent asset management firm A&G, which has been 72% controlled by EFG since April 2008, has stood out for its recruitment of independent private banking specialists. Now, it has chosen a new method of growth: taking on management of high net worth private wealth through outsourcing contracts with other entities, such as Banco Gallego and Mutua de Ingenieros, Miguel Irisarri, CEO of the firm, explains to Expansión. In 2008, assets at A&G increased by EUR600m (to EUR2.58bn), and the objective is to reach EUR800m per year, of which at least EUR300m would come from high net worth clients of asset management firms or savings banks. In first half 2009, A&G attracted EUR300m in assets, partly thanks to the recruitment of new agents.
23/07/2009

Emerging markets ETFs had USD116bn in assets as of the end of June

At the end of first half, there were 272 ETF funds on sale offering exposure to emerging markets, according to statistics from Barclays Global Investors (BGI). These products were listed 532 times on 33 stock markets, from 61 providers. Their assets totalled USD116bn, which represents an increase of 59.1% since the beginning of the year, while the MSCI emerging markets index in the same period posted gains of only 34.3%.The three main issuers of products of this type were iShares (BGI), with 50 funds and assets of USD73.7bn, equivalent to a market share of 63.5%, Vanguard, with only one product and USD9.5bn in assets, and Lyxor Asset Management (Société Générale), with 23 ETFs and USD4.2bn in assets. Market share for Vanguard and Lyxor total 8.2% and 4%, respectively.
23/07/2009

Man invests in 5:15

Man Investments has made a long-term investment of USD50m in the flagship product from 5:15 Capital Management, through its RMF Global Emerging Managers investment program. 5:15, which is specialised in bond arbitrage, places government bonds from G7 countries, and other highly liquid products with transparent prices at the top of its investment priorities. Man says that it will not be able to redeem its investment before 30 June 2011, except under certain exceptional circumstances.
23/07/2009

Morgan Stanley in effort to relaunch management activities

For second quarter, Morgan Stanley has reported a loss of USD159m, or USD1.47 per share, (following gains of USD689m one year previously,) due in part to poor results for asset management activities. The asset management unit finished the quarter with a pre-tax loss of USD239m, compared with losses of USD232m in second quarter 2008. The head of the group, John Mach, does not conceal his disappointment, and states that measures have been taken to achieve better results for this activity, through the recruitment of management talent and targeted cost reductions. As of 30 June, assets under management or administration totalled USD361bn, compared with USD579bn one year previously. This spectacular downturn is largely the result of USD121.5bn in outflows since the second quarter of last year, primarily from money market and long-term fixed income funds. The Global Wealth Management Group, for its part, has posted a pre-tax loss of USD71m, compared with gains of USD272m one year previously. The quarter under review includes a month of operational results related to the integration of MSSB. At the end of the quarter, assets under management totalled USD1.420trn.
23/07/2009

Advisors to increase use of ETFs

US financial advisors are planning to reduce their clients’ exposure to funds to 27% in 2011, from 30% currently and 35% in 2007, according to a survey by Cogent Research, covering 1,500 brokers and other advisors with an average of USD80m under management each, the Wall Street Journal reports. This will work to the benefit of ETFs, which will receive an average of 14% of portfolio allocations in 2011, compared with 8% currently, and 5% in 2007. ETFs are cheaper than funds, and more transparent.
23/07/2009

Pimco reduces exposure to financial sector debt

In the most recent edition of its quarterly “Outlook,” Pimco (Allianz Global Investors) announces plans to reduce its allocation to debt from financial sector businesses, and to continue to avoid the high yield bond sector, suggesting that these two sources of profit in first half are likely to undergo a correction, or at least a slowing of the pace of their current rally, the Financial Times reports. Pimco is predicting a “W” shaped recovery in these markets, and is continuing to prefer high-quality shares; it will also diversify its positions outside the United States.
23/07/2009

Fund merger at Skandia

Skandia Investment Management has merged the Aggressive fund into another fund, the Global Dynamic Equity, launched last April. Investors in the Aggressive fund have agreed to merge the GBP35m in assets in their fund into the other fund, which is more flexible and complies with UCITS III criteria, Money Marketing reports.
23/07/2009

Aviva Investors recruits an infrastructure manager

Aviva Investors has recruited Ian Berry as a portfolio manager specialised in infrastructure and renewable energies. Berry will be based in London, and will be in charge of overseeing development of Aviva’s capacities in infrastructure investment. He will also manage the Aviva Investors European Renewable energy Fund, and will participate in the management of the current infrastructure fund available from the firm. Berry was previously at BlueCrest Capital Management.
23/07/2009

Dylan Ball replaces Martin Cobb as manager of the FT Growth Fund

As Martin Cobb has decided to join the Franklin Templeton offices in Toronto, the management of the Franklin Templeton Growth Fund has been taken over by its co-manager, Dylan Ball, who will be assisted by Peter Moeschter and Heather Arnold, Citywire reports. Cobb will continue to manage the Templeton global (Euro) and Templeton UK Equity funds.
23/07/2009

Record inflows for Oakley Absolute Return fund

The fund of hedge funds Oakley Absolute Return has posted 75% growth to its assets under management, to a total of USD175m, since January, when it decided to open its fund to external investors. The fund, which has been fed by its founding partners since its creation in July 2005, is part of Oakley Capital Investments, a firm that specialises in advising and asset management. The fund is managed by Nick Hannan, previously head of research at LCF Rothschild Asset Management, and Chris Parkinson, previously vice president of K2 Advisors. The fund has capital protection as its top triority, with an objective of 8% to 10% returns, with low volatility and highly limited correlation with other financial products. Since its creation, Oakley Absolute Return shows annualised returns as of the end of June, of 8.15%, with a standard deviation of 4.98%.
23/07/2009

Hedge funds : mixed results for H1, says Credit Suisse/Tremont

For the first half, hedge funds in the Credit Suisse/Tremont index posted a 7.2% return, which is higher than the main securities indices... and with a lower volatility. In its «1H 2009 Hedge Fund Update: Halfway There» survey, Credit Suisse/Tremont states that convertible arb, emerging markets and global macro strategies have experienced a rally in demande since investors have become less risk-adverse and global markets rallied. Some 80 % of the funds showed positive returns in the second quarter.AUM plummeted by some USD18bn between March, 31st and June 30th, to USD1.3trn from USD1.5trn at end-December. At the end of June, some 9.6 % were impaired (either they had frozen their redemptions, or put gates in place, or «side-pocketed»).
23/07/2009

Emerging markets fund from Baring has over USD1bn

The Baring Global Emerging Markets Fund (IE0000838304,IE0004850503) has posted inflows since the beginning of the year of nearly USD600m, which has brought its total assets under management above the USD1bn mark as of mid-July. James Syme, who has managed the fund for three years, is optimistic about the future. “Emerging markets have been less affected by the crisis than developing markets, and they are better prepared,” he says.
23/07/2009

Pictet registers US Equity Value fund

Pictet Funds has registered a new Luxembourg-domiciled sub-fund with the CNMV, for sale in Spain, Funds People reports. The product is entitled Pictet Funds US Equity Value, and has assets of EUR15.6m; it is managed by Westwood Management Corp (see Newsmanagers of 17 July).
23/07/2009

CESR consultation on OTC derivatives

The Committee of European Securities Regulators (CESR) has launched a consultation on the classification and identification of OTC derivative instruments, to facilitate exchange of information between CESR members. The CESR’s proposals are based on the recommendations of a round table of market participants launched this February. For these classifications, the CESR points out that the standard currently used (ISO 10962, or CFI, Classification for Financial Instruments) includes only two of the eight categories of instruments identified by the CESR: options and futures. The other six categories are warrants, contracts for difference, total return swaps, spreadbets, swaps (other than CfD, TRS and CDS), CDS, and complex derivatives. The CESR is not ignoring the fact that the Association of National Numbering Agencies (ANNA) is currently working on a new version of the standard, which may be ready later this year at the earliest. Although this new standard is expected to include all instruments, the CESR has decided to propose a simple system of classification for the purposes of reporting transactions on the basis of the classifications currently used by the British FSA and the Irish FSRA. This classification uses a single letter for each category: O for Options, W for Warrants, etc. In terms of identification, the standard system (ISO 6166 or Alternative Instrument Identifier, AII) does not include OTC derivative instruments either. THE CESR is therefore proposing to use a group of seven characteristics which, from its point of view, would be sufficient to allow CESR members to identify and correctly understand derivative instruments traded on the over-the-counter market. Participants are invited to comment on the CESR’s proposals until 1 October 2009.
23/07/2009

French finance continues move towards London

Les Echos reports that NYSE-Euronext’s plans to move its cash trading platform may give French financial industry actors another reason to move their teams to the United Kingdom, even though in the opinion of many observers, the trend is much older and deeper than that. In the past few months, banks and brokers in France have been developing their activities in London, and recruiting staff there, following the example of Cheuvreux and Exane.
23/07/2009
Fonds

Dylan Ball remplace Martin Cobb aux commandes du FT Growth Fund

Martin Cobb ayant décidé de rejoindre le site Franklin Templeton de Toronto, la gestion du compartiment Franklin Templeton Growth Fund est reprise par le co-gérant Dylan Ball, qui sera assisté de Peter Moeschter et Heather Arnold, rapporte Citywire.Martin Cobb conserve la gestion des fonds Templeton global (Euro) et Templeton UK Equity.
Fonds
23/07/2009

ING Groep pourrait vendre sa banque privée

Selon le Wall Street Journal, qui cite des sources proches du dossier, ING Groep cherche des acquéreurs pour son activité de banque privée en Europe et en Asie. La vente n’en est qu’au début, et toute opération devrait prendre plusieurs mois. Parmi les acquéreurs potentiels de cette division, valorisée à plus de 1 milliard de dollars, pourraient figurer Credit Suisse Group, Standard Chartered, ainsi que des banques à Singapour et en Australie, selon les sources approchées.
23/07/2009

Julius Baer renforce son équipe commerciale

Marion Williams, qui était responsable des relations avec les assureurs-vie, les plates-formes, les fonds de fonds et les courtiers chez Threadneedle, vient d'être recrutée par Julius Baer comme associate manager, sales and business development, rapporte Investment Week. L’impétrante sera subordonnée à Stephen Moore, directeur commercial pour le Royaume-Uni. Elle devra promouvoir la gamme de fonds auprès de la clientèle britannique et mettre sur pied des accord de distribution avec des tiers.
23/07/2009
Fonds

Fusion de fonds chez Skandia

Skandia Investment Management a fusionné le fonds Aggressive dans un autre fonds, le Global Dynamic Equity lancé en avril dernier. Les investisseurs dans le fonds Aggressive sont tombés d’accord pour intégrer leurs 35 millions de livres d’actifs dans l’autre fonds, plus flexible et répondant aux critères Ucits III, selon Money Marketing.Les mandats de gestion de la nouvelle version du Global Dynamic Equity fund sont désormais partagés entre Acadian, Argonaut, Bank of New York Mellon, Epoch, First State, FuNNex, Gartmore, Marsico, MIR, QMA et RCM.
Fonds
23/07/2009
Fonds

Aviva Investors recrute un gérant infrastructures

Aviva Investors a recruté Ian Berry en tant que gérant de portefeuilles spécialisé dans les infrastructures et les énergies renouvelables. Basé à Londres, il aura pour mission de superviser le développement des capacités d’Aviva en matière d’infrastructures. Il gérera aussi le fonds Aviva Investors European Renewable Energy Fund et participera à la gestion du fonds infrastructures actuel de la société. Ian Berry était précédemment chez BlueCrest Capital Management.
Fonds
23/07/2009

Hauck & Aufhauser a perdu de l'argent l'an dernier

Le rapport annuel 2008 fait ressortir qu'à l'échelon du groupe la banque privée Hauck & Aufhäuser (H&A) a accusé une perte de 35 millions d’euros contre un bénéfice de 10 millions pour 2007, à cause notamment d’importantes moins-values sur le portefeuille de valeurs mobilières en compte propre, rapporte la Börsen-Zeitung. H&A a passé une charge de 42,6 millions d’euros sur des créances et des valeurs mobilières contre une recette de 8,9 millions l’année précédente.
23/07/2009
Fonds

iii lance un fonds immobilier vert

Le gestionnaire de fonds immobiliers iii-Investments (groupe HypoVereinsbank) lance un Spezialfonds (fonds institutionnel) qui sera le premier en Allemagne à investir exclusivement dans des immeubles certifiés «green building», rapporte la Börsen-Zeitung. L'émetteur compte lever environ 400 millions d’euros.
Fonds
23/07/2009
Fonds

Fortes pertes pour les plans d'épargne en fonds d'actions

Malgré une «nette amélioration» de leurs résultats au deuxième trimestre, les plans d'épargne sous forme de parts de fonds d’actions allemandes ou internationales accusaient encore fin juin des pertes annuelles moyennes de respectivement 2,6 % et 5,6 % sur dix ans. Il faut monter à 30 ans pour que ceux spécialistes des actions allemandes affichent une performance moyenne de 6,1 %, selon les statistiques de l’association BVI des sociétés de gestion.En revanche, les fonds d’obligations en euro à moyen et long termes affichent des performances annuelles moyennes de 3 % et 3,3 % respectivement sur dix ans. Quant aux fonds immobiliers, ils enregistrent sur dix ans des rendements annuels moyens de 2,6 %.
Fonds
23/07/2009

BNY Mellon, Vitruvius et Carmignac en tête du palmarès Feri pour juin

Par rapport à mai, la performance des gestionnaires d’actifs s’est détériorée en juin, si l’on se fonde sur le classement de Feri EuroRatings : pour juin, seul BNY Mellon, dans la catégorie des plus de 25 fonds, affiche encore un ratio de produits notés A ou B supérieur à 50 %, avec 50,94 % ou 27 fonds sur 53. En mai, Threadneedle était premier avec un quotient de 60,71 %, mais il est revenu en deuxième position avec 21/43 ou 48,84 %. State Street reste troisième, mais avec 48 % (12/25) alors qu’il pointait à 52 % le mois précédent (lire notre article du 29 juin)Union Investment est la première des grandes maisons allemandes dans le classement, au quatrième rang avec 13 fonds bien notés sur 29, ou 44,83 %. Viennent ensuite DWS, septième avec 43,40 % (46/106), Allianz Global Investors, douzième avec 29,70 % (48/160) et Deka, treizième, avec 29,70 % (30/101).Dans la catégorie des sociétés de gestion qui commercialisent entre huit et 24 fonds en Allemagne, Vitruvius et Carmignac Gestion restent les premiers avec 100 % de fonds notés A ou B, respectivement neuf sur neuf et huit sur huit. Star Capital et DJE arrivent en troisième et quatrième positions, avec respectivement 87,50 % (7/8) et 83,33 % (10/12).Au total, 15 sociétés de gestion dans cette catégorie affichent des taux de meilleures notes égaux ou supérieurs à 50 %.
23/07/2009
Fonds

F&C REIT AM compte lancer un fonds institutionnel

La succursale munichoise de F&C REIT Asset Management a l’intention de lancer sur le marché allemand le F&C Best Value Deutschland, un fonds institutionnel spécialiste de l’immobilier de bureaux et commercial dans les villes de taille moyenne (20.000-200.000 habitants). L’objectif est de lever 450 millions d’euros, la commercialisation débutant soit au quatrième trimestre 2009 soit au premier trimestre 2010. Le dividende sera de 6 % par an.
Fonds
23/07/2009

"L'économie américaine est en phase de convalescence"

Lucile Loquès est la gérante du fonds Covéa Finance Actions Américaines qui traduit les anticipations de l'équipe de gestion de Covéa Finance pour cette zone. Filiale du groupe mutualiste Covéa (GMF, MAAF et MMA), la société de gestion compte 36 milliards d'euros d'actifs sous gestion. Lucile Loquès estime que l'économie américaine est en train de se remettre d'aplomb, mais avec des mouvements qui pourront être heurtés.
23/07/2009

KIC confie un mandat à Partners Group

Le fonds souverain Korea Investment Corporation (KIC) a confié au gestionnaire alternatif suisse Partners Group (24 milliards de francs suisses d’encours) un mandat Private Equity Secondary de 100 millions de dollars. L’objectif du KIC est de tirer profit des turbulences actuelles sur le marché secondaire du private equity, ce qui se traduit par d’importantes décotes et un potentiel de rendement élevé.
23/07/2009

Barclays Wealth recrute un gros poisson chez Merrill Lynch

Mitch Cox, qui était en dernier lieu le patron du groupe global investment solutions de Merrill Lynch Global Wealth Management, a été recruté par Barclays Wealth pour diriger son global investment and product office. Il sera basé à New York et subordonné à Thomas Kalaris, CEO de Barclays Wealth. Il aura pour mission de développer toutes les activités de la banque privée dans les Amériques.
23/07/2009

Le liquidateur de Madoff en pleine traque

Le liquidateur new-yorkais Irving Picard a identifié 14 milliards de dollars aux mains de fonds de placement ayant alimenté l’escroquerie Madoff. Il veut en obtenir le recouvrement, afin de former un pot commun destiné au dédommagement de l’ensemble des victimes de cette arnaque dont le montant atteindrait 65 milliards de dollars, rapporte Le Temps.
23/07/2009

Morgan Stanley prend des mesures pour relancer les activités de gestion

Morgan Stanley a fait état au titre du deuxième trimestre d’une perte de 159 millions ou 1,37 dollar par action (après un gain de 689 millions de dollars un an plus tôt) qui s’explique entre autres par les mauvais résultats enregistrés dans les activités de gestion d’actifs.Le pôle asset management a terminé le trimestre sur une perte avant impôts de 239 millions de dollars, à comparer à une perte de 232 millions de dollars au deuxième trimestre 2008. Le patron du groupe, John Mack, n’a pas caché sa déception et a souligné que des mesures sont prises pour obtenir de meilleurs résultats dans cette activité, entre autres recrutements de talents et réductions ciblées des coûts. Au 30 juin, les actifs sous gestion ou administration s'élevaient à 361 milliards de dollars, contre 579 milliards un an plus tôt. Ce recul spectaculaire reflète notamment une décollecte de 121,5 milliards de dollars depuis le deuxième trimestre de l’an dernier, essentiellement sur les fonds monétaires et fixed income à long terme. Le pôle Global Wealth Management Group a pour sa part enregistré une perte avant impôts de 71 millions de dollars, à comparer à un gain de 272 millions un an plus tôt. Le trimestre sous revue comprend un mois de résultats opérationnels liés à l’intégration de MSSB. A la fin du trimestre, les actifs sous gestion s'élevaient à 1.420 milliards de dollars.

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