En attendant de pouvoir commercialiser un - récent - fonds agriculture, probablement dans le courant du premier trimestre 2010, BlackRock s’attache à faire connaître sa gamme de produits «ressources naturelles» qui pèse au total 31,7 milliards de dollars gérés par une équipe de 13 personnes sur sept stratégies. Les quatre compartiments de la Sicav luxembourgeoise BlackRock Global Funds (BGF) bénéficiant déjà d’un agrément représentent 25,1 milliards de dollars, dont 11 milliards pour le World Mining, 6,5 milliards pour le World Gold, 4 milliards pour le New Energy et 3,6 milliards pour le World Energy.Comme le soulignent Thomas Holl et Sandy Christie, deux des gérants, l’offre thématique de BlackRock sur les ressources naturelles se décline de manière à couvrir un éventail assez large de besoins de la part des investisseurs. Le fonds or se veut ainsi une réponse aux anxieux qui souhaitent une protection contre la baisse du dollar et/ou l’inflation tout en se diversifiant, alors que le fonds de minières «joue» la reprise économique.Le produit énergie est plus spécifiquement un pari sur la reprise économique aux Etats-Unis et dans les pays occidentaux, tandis que le fonds énergies nouvelles correspond davantage à une vision de long terme dans un environnement plus volatil.

Selon Eurekahedge, les hedge funds pourraient atteindre en fin d’année un encours de 1.500 milliards de dollars et afficher une performance de 21 %, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. A fin septembre, les actifs sous gestion ont augmenté de 26,3 milliards de dollars, après 21,4 milliards en août.Sur les sept mois à fin septembre, la performance ressort à 16,1 % et les hedge funds sont susceptibles d’afficher pour l’ensemble de 2009 leur meilleure performance depuis 2003.

Selon Les Echos, la Bourse transatlantique Nyse Euronext et la première chambre de compensation américaine, DTCC, ont indiqué le 14 octobre qu’elles lanceront une société commune de compensation pour les dérivés de titres à rendement fixe au deuxième trimestre 2010. Baptisée « New York Portfolio Clearing » (NYPC), cette nouvelle structure sera détenue à parité par les deux entreprises de marché et dotée de 50 millions de dollars de fonds de garantie apportés par Nyse Euronext.

La hausse de la Bourse aux deuxième et troisième trimestre se répercute sur la performance des fonds d’actions, constate le Handelsblatt. Sur la base du palmarès de Feri EuroRating Service, qui prend en compte environ 4 300 fonds distribués en Allemagne et répartis sur 36 catégories, quatre fonds affichent depuis le début de l’année des gains supérieurs à 100 % : le BSF Latin American Opportunities Fund A2 USD de BlackRock géré par Will Landers se classe premier, avec une performance de 142,11 %, devant le Earth Exploration Fund UI avec 128,26 %, le JPM Emerging Markets Small Cap Fund A Acc USD de JP Morgan géré par Greg Mattiko et le PF(LUX)-Eastern Europe-P Cap de Pictet géré par Agne Zitkute avec 101,98 %.A noter aussi, dans les obligations à haut rendement, le résultat du fonds Aberdeen Global - Euro High Yield Bond A Dist géré par Paul Reed, avec une performance de 98,27 %

La gamme Premium Selection d'Ökorenta compte désormais un fonds énergies renouvelables supplémentaire, le Ökorenta Neue Energien IV. Il s’agit d’un produit qui est destiné à lever jusqu'à 14 millions d’euros (plus 5 % de droits d’entrée) et qui doit distribuer 230 %. Le fonds a une échéance de 15 ans et devrait donc générer annuellement 10 % avant impôt. Les investisseurs qui souscriront (minimum 10.000 euros) avant le 31 décembre 2009 bénéficieront d’une rémunération supplémentaire de 4 %, ceux qui entreront avant le 31 mars profitant d’un bonus de seulement 2 %.Le portefeuille sera investi dans des parts du marché secondaire de sociétés de gestion de fonds allemandes dans le domaine des énergies renouvelables, l’accent étant mis sur l'éolien.

L’industrie des hedge funds continue de se développer à Hong Kong mais l’encours des actifs gérés a diminué au cours des douze derniers mois. Le nombre de hedge funds pilotés par des gérants enregistrés à Hong Kong a progressé à 542 au 31 mars 2009, soit une multiplication par presque cinq par rapport à 2004, la première année pour laquelle des statistiques sont disponibles, selon la dernière enquête réalisée par la Securities and Futures Commission (SFC) qui n’avait pas fait de sondage depuis 2006. Le nombre de fonds affiche également une hausse par rapport à l’an dernier (488 en mars 2008).Les actifs sous gestion ont également fortement progressé durant la même période, à 55,3 milliards de dollars américains au 31 mars 2009, soit une multiplication par six par rapport au niveau de 2004. Toutefois, l’encours au 31 mars dernier marque un recul de 39 % par rapport à mars 2008 où il avait culminé à 90,1 milliards de dollars.Les vingt premiers hedge funds gèrent quelque 32,7 milliards de dollars, soit un peu plus de 59 % du total des actifs. L’industrie emploie désormais près de 2.000 personnes à Hong Kong contre 1.053 en 2006, une hausse de 86,8 % sur trois ans. Côté stratégies, l’equity long/short (44,3%) et la multi-stratégie (18,3%) restent les plus prisées, les fonds de hedge funds représentant pour leur part 12,5 %.A la différence de Singapour, Hong Kong n’est généralement pas utilisé comme base de départ pour des produits internationaux. Les stratégies régionales dominent, avec 14,7 % des actifs consacrés à Hong Kong, 23,4 % à des stratégies pan-asiatiques, 12 % à la Chine continentale et 9 % au Japon. La clientèle est en revanche très internationale, avec 49,1 % issue des Amériques, 34,9 % de l’Europe, les investisseurs domiciliés à Hong Kong ne représentant que 1,9 % des actifs gérés par les hedge funds de Hong Kong.Le levier est généralement resté peu élevé. Au 31 mars 2009, près de 70 % des hedge funds affichaient un levier de 100 % ou moins. Le pourcentage des gérants de hedge funds utilisant plus d’un prime borker est passé de 39,6 % en 2006 à 52,5 % cette année. Une évolution qui reflète probablement une attention accrue au risque de contrepartie.

A compter du 1er octobre, le compartiment US Large Cap Alpha de la sicav luxembourgeois Schroders ISF a pris le nom de Schroder ISF US All Cap. Désormais, il pourra investir dans toutes les catégories de capitalisations américaines au lieu de se concentrer sur les grandes capitalisations. La gestion en sera assurée par Jonathan Armitage, head of US equities assisté de Jenny Jones, head of US small/midcap equities. L’allocation-type sera d’un tiers de «smidcaps» et de deux tiers de «large caps», en conservant une approche de selection de valeurs (bottom-up).Parallèlement, la commission de gestion pour toutes les classes de parts est diminuée de 25 points de base (à 1,25 % pour la part A, par exemple), et la classe de risque est abaissée à «moyenne» contre «élevée».

BC Partners et Cinven ont choisi la Bourse de Madrid pour l’introduction au printemps prochain de 40 % du capital d’Amadeus dans lesquels Iberia, Air France et la Lufthansa détiennent des participations, indique Expansión. Les deux capital investisseurs contrôlent 53 % du groupe technologique. En 2005, BC Partners et Cinven avaient payé 4,34 milliards d’euros pour la totalité d’Amadeus. A présent, les banques du consortium de placement (Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley) valorisent l’entreprise à 8 milliards, et les vendeurs espèrent pouvoir tirer 4 milliards d’euros des titres qu’ils vont mettre sur le marché.

Le siège d’HSBC France (ex-CCF) sur les Champs-Elysées a été acquis par le fonds Qatari Diar. La transaction, qui porte sur 35.000 mètres carrés, serait d’environ 400 millions d’euros. A terme, le rez-de-chaussée serait transformé en galerie commerciale, et les étages en hôtel de luxe.

L’Agefi rapporte que deux articles d’une loi définitivement votée le 17 septembre qui proposait de modifier le Code civil pour permettre l'émission, sur la place de Paris, d’instruments financiers conformes aux principes de la charia ont été retoqués par le Conseil Constitutionnel. Sachant que ces articles figuraient dans une loi sur les PME, les membres du Conseil ont considéré qu’ils «étaient sans lien avec l’objet initial de la proposition de loi qui tendait à favoriser l’accès au crédit des petites et moyennes entreprises. Les articles contestés devront figurer dans un autre projet de loi directement en relation avec le dossier, par exemple celui sur la régulation bancaire, note le quotidien.

Aviva Investors France, qui gère plus de 75 milliards d’euros d’actifs, dont 95 % pour Aviva France, mise sur l’investissement socialement responsable (ISR) pour développer la clientèle pour compte de tiers, qui représente donc moins de 5 % de ses encours. La société de gestion d’actifs française s’appuie pour cela sur l'équipe de Peter Michaelis, responsable de l’ISR, basée à Londres. Composée de 12 professionnels de l’investissement, elle gère 2 milliards d’euros environ, sur un total de 262 milliards pour l’ensemble du groupe. Sa méthode, qui consiste en une intégration des critères ESG (environnementaux, sociaux et gouvernance) dans le processus d’investissement, a déjà séduit le Fonds de réserve pour les retraites (FRR). Parallèlement, une équipe dédiée de 6 personnes s’occupe d'être active en assemblée générale, et ce pour l’ensemble du portefeuille du groupe. D’ores et déjà, en France, deux fonds ISR sont disponibles : le Sustainable Future Pan European Equity et le Sustainable Future Global Equity, gérés à Londres, ainsi qu’un fonds indiciel, géré en France. Deux autres produits vont être prochainement lancés afin de répondre aux attentes des clients et élargir la gamme : un fonds monétaire ISR et un fonds diversifié. Ils seront le fruit de la collaboration des équipes française et londonienne. Ainsi, par exemple, pour le fonds diversifié, les choix actions seront réalisés par Londres, tandis que Paris s’occupera de l’allocation d’actifs. L’ISR ne sera pas réservé aux clients tiers, puisque Aviva Investors France compte aussi «basculer» progressivement la gestion des actifs d’Aviva France.

Jusqu’au 17 décembre 2009, le Crédit Agricole propose un nouveau fonds à formule, Oriance Epargne 3. D’une durée de 6 ans et 21 jours, ce fonds garantit le capital investi à l'échéance – net de frais. Quant à la performance, elle dépend de l'évolution du DJ Euro Stoxx 50 dividendes non réinvestis. Calculée sur la base de 12 relevés semestriels de performance, celle-ci est plafonnée à 50 % (soit un rendement annuel maximum de 6,92 %). Caractéristiques Code Isin FR0010783795 Valeur de la part à l’origine 100 euros Minimum de la première souscription 1 part Minimum des souscriptions ultérieures 1 millième de part Éligibilité fiscale PEA, CTO Durée de placement 6 ans et 21 jours Frais de fonctionnement et de gestion maximum 2,5 % TTC / an Commission de souscription maximum • 2,50 % maximum • 2 % par arbitrage avec les fonds Atout Monétaire PEA, Relais Monélia, Relais PEA Monélia et Atout Moné opportunité • 4 % maximum en dehors de la période de souscription (dont 1 % acquis au fonds) Commission de rachat • Néant à l’échéance • En cours de vie : 1 % (acquis au fonds) sur la dernière VL des mois de février, mai, août et novembre chaque année civile de février 2010 à novembre 2015) • 3 % à d’autres dates (acquis au fonds)

Selon la Tribune, la compagnie d’assurance vie Épargne Pension, filiale de la banque franco belge en France pourrait être reprise par BNP Paribas Assurance qui aurait fait cette semaine une offre ferme de rachat. La banque n’a fait aucun commentaire à ce sujet.Le prix de l’acquisition, autour de 100 millions d’euros, est relativement modeste si l’on considère les 4 milliards d’encours de la société et la collecte annuelle de 1,5 milliard en rythme de croisière, précise le quotidien, même si des sources proches du dossier évoquent des taux garantis élevés sur le fonds en euros et un volume non négligeable de contrats de capitalisation.

Mi-juin, la petite société de gestion Laffitte Capital Management a rouvert son fonds d'arbitrage de fusions Laffitte Risk Arbitrage qui avait été suspendu le 15 septembre 2008 suite au défaut de son prime broker, Lehman Brothers. Cette réouverture était intervenue à l'issue d'une procédure judiciaire longue et compliquée qui avait soulevée la question de la responsabilité des dépositaires en France. Dans un entretien à Newsmanagers, Eric Robbe, président de Laffitte CM, fait le point sur la société et sur le marché des fusions et acquisitions.

Oversea-Chinese Banking Corporation Limited (OCBC Bank), la troisième plus grande banque à Singapour, a confirmé jeudi qu’elle achète les activités asiatiques de banque privée d’ING pour 1,46 milliard de dollars ou 1 milliard d’euros en numéraire. HSBC était l’autre candidat en lice. ING Private Banking gère environ 11 milliards d’euros et propose ses services dans onze pays asiatiques, dont Hong-Kong, les Philippines et Singapour.

Les négociations entre Intesa Sanpaolo et Exor, holding de la famille Agnelli, pour la vente partielle de Banca Fideuram reprendront de manière formelle la semaine prochaine, rapporte Il Sole – 24 Ore. Selon les analystes, Fideuram vaudrait au moins 3 milliards d’euros. Si le rachat échoue, Intesa Sanpaolo pourrait opter pour une introduction en Bourse de sa filiale.

Dans son projet de budget pour 2010, le gouvernement norvégien prévoit d'équilibrer ses comptes non pétroliers, déficitaires de 153,8 milliards de couronnes par des transferts sur le Government Pension Fund - Global (GPFG) contre 118,1 milliards pour 2009. Parallèlement, les transferts nets à ce fonds tombent à 66,6 milliards de couronnes contre 146,6 milliards et le bénéfice net du fonds de pension, dividendes compris est censé revenir à 172,2 milliards de couronnes contre 255 milliards.Le gouvernement s’attend qu'à fin 2009 l’encours du GPFG se situe à 2.597 milliards de couronnes contre 2.280 milliards fin 2008 ; il est censé atteindre 2.824 milliards fin 2010.

Principal Financial vient de confier la gestion d’un portefeuille de 300 millions de dollars en actions de grandes capitalisation à Legg Mason et l'équipe de Bill Miller a obtenu un mandat actions de SEI Investments, indique Kimberly Mustin, qui dirige le secteur institutionnel de Legg Mason, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung.L’encours du gestionnaire est tombé de 1 010 milliards de dollars fin septembre 2007 à 695 milliards fin août 2009, mais les remboursements ont diminué à 30 milliards au deuxième trimestre contre un record de 77 milliards en octobre-décembre 2008.

Bruce Wasserstein, PDG de Lazard et légende de Wall Street, est mort mercredi 14 octobre à 61 ans, a indiqué Lazard dans un communiqué. La banque franco-américaine avait révélé le dimanche 11 octobre que son patron était hospitalisé dans un état sérieux pour arythmie cardiaque. Bruce Wasserstein était particulièrement impliqué dans l’histoire récente de la prestigieuse banque d’affaires américaine, prenant part à toutes les décisions stratégiques depuis qu’il en a orchestré l’introduction en Bourse et pris la direction en 2005. Plus récemment, il avait travaillé notamment sur le projet de rachat du confiseur britannique Cadbury par l’américain Kraft Foods. L’action de Lazard a été suspendue quelques minutes avant la clôture de la Bourse suite à l’annonce du décès de son patron.Lazard a désigné Steven J. Golub, Vice Chairman of Lazard Ltd pour assurer l’intérim en tant que CEO avec effet immédiat. Agé de 63 ans, Steven Golub a rejoint Lazard en 1984 et a notamment été CFO et chairman des activités de conseil de Lazard.

Le conseil d’administration de Prudential Financial (580 milliards de dollars d’encours au 30 juin) a décidé d’adopter le principe d’un vote consultatif (advisory), non contraignant, des actionnaires, chaque année, sur la rémunération des dirigeants du groupe ainsi que sur les procédures employées par le comité des rémunérations, le premier vote devant intervenir lors de l’assemblée générale de 2010.

Cadogan Management, une société de hedge funds de 3,6 milliards de dollars, va prendre son indépendance vis-à-vis de Fortis Bank, selon le Wall Street Journal. Cadogan, Fortis et BNP Paribas doivent annoncer l’opération ce jeudi. BNP avait déjà une activité de hedge funds, qui était considérée comme redondante avec celle de Cadogan.

Pour le troisième trimestre, la division gestion d’actifs de JP Morgan Chase a dégagé un bénéfice net de 430 millions de dollars contre 352 millions au deuxième et 351 millions pour la période correspondante de l’an dernier. L’encours a augmenté de 9 %sur le deuxième trimestre, à 1.300 milliards de dollars, essentiellement en raison des souscriptions pour les fonds monétaires, obligataires et d’actions, qui ont été partiellement compensées par un effet de marché négatif et des remboursements nets pour les fonds alternatifs.La banque affiche au total un bénéfice net de 3,59 milliards pour juillet-septembre contre 2,72 milliards en avril-juin et 527 millions pour la période correspondante de l’an dernier.

Supporters of SRI can breathe a sigh of relief. According to Les Echos, a study by Andreas Hoepner at Saint Andrews university and Stefan Zeume of Insead has found that the “Vice Fund” which invests in tobacco, alcohol, gaming and weapons, does not bring real value to investors. Instead, managers of the fund are more likely to destroy value for clients. The only previous study of the Vice Fund reached the opposite conclusion, but that study dealt with a shorter time period (three years rather than six), and did not correct for the style bias in products of this type. In fact, the outperformance of the fund compared with their benchmarks is due only to its very high exposure to small and midcaps, at a time when these were fashionable, as well as to its heavy bets on the tobacco industry.

Two investors who lost more than USD2.4m in the Bernard Madoff fraud have filed suit against the US Securities and Exchange Commission, claiming that the government agency responsible for protecting investors was negligent in its oversight of Mr Madoff’s operations. Phyllis Molchatsky and Steven Schneider claim the government should compensate Ms Molchatsky by paying her USD1.7m, and by paying Dr Schneider USD750,000 – the amount they lost.

Two former Bear Stearns hedge fund managers, Ralph Cioffi and Matthew Tannin, who ran funds that collapsed and marked the beginning of the financial crisis misled investors to save their multi-million dollar bonuses and reputations, US federal prosecutors claimed on Wednesday, says the Financial Times.

From 1 October, the US Large Cap Alpha sub-fund of the Luxembourg Sicav Schroders ISF has been renamed as Schroder ISF US All Cap. The fund may now invest in US equities of all cap sizes, rather than concentrating on large caps. Management will be provided by Jonathan Armitage, head of US equities, with the assistance of Jenny Jones, head of US small/midcap equities. The allocation will be one third to smidcaps and two thirds large caps, though the fund will retain a bottom-up stock-picking approach. Management commissions for all classes of shares in the fund will also be reduced by 25 basis points (to 1.25% for A class shares, for example), and the risk classification of the fund has been lowered to “moderate” from “high.”

Bruce Wassterstein, president and CEO of Lazard and a Wall Street legend, died on Wednesday, 14 October, at the age of 61, Lazard has announced in a statement. The French-American bank revealed on 11 October that its chief had been hospitalised in a serious condition following a cardiac arrest. Wasserstein was particularly involved in the recent history of the prestigious US business bank, taking an active role in all strategic decisions ever since he arranged the firm’s IPO and took over as director of the firm in 2005. More recently, he had been active in Cadbury’s bid to acquire the US firm Kraft Foods. Lazard shares were suspended from trading for a few minutes before the end of the trading day, following the news of Wasserstein’s decease. Lazard has appointed Stephen J. Golub, Vice Chairman of Lazard Ltd., to serve as interim CEO, effective immediately. Golub, 63, joined Lazard in 1984, and was CFO and chairman of Lazard’s advising activities.

Cadogan Management, a USD3.6 billion hedge-fund investing firm, has agreed to buy the business back from Fortis Bank, according to the WSJ. Fortis and French bank BNP Paribas, which earlier this year agreed to acquire a range of assets from Fortis, plan to announce the agreement Thursday.

The headquarters of HSBC France (formerly CCF) on the Champs-Elysées has been acquired by the Qatari Diar fund. The purchase price for the 35,000 square metre property is about EUR400m. The ground floor of the building will be converted into a retail gallery space, while the upper floors will become a luxury hotel.

According to the Internal Revenue Service (IRS), cited by La Tribune, 7,500 high net worth US residents have agreed to provide information to the tax authority about their secret bank accounts abroad, on the eve of the deadline for its amnesty program. The amounts disclosed to the authorities range from USD10,000 to more than USD100m, says Doug Shulman, director of the IRS, who is planning to increase the agency’s efforts to find funds, particularly in Beijing, Panama, and Sydney, Australia.