Selon Les Echos, le décès de son patron Bruce Wasserstein, le 14 octobre, a laissé un grand vide au sein de Lazard. Le conseil de la banque d’affaires et ses 200 associés doivent réussir à lui trouver un successeur, à sécuriser l’avenir des 11% du capital qu’il détenait sans bouleverser les équilibres entre Paris, Londres et New York, tout en préservant l’indépendance de la maison. Le processus pourrait prendre plusieurs semaines, voire plusieurs mois.

Selon Mutual Fund Wire.com, la société de gestion Vanguard a doublé le montant des frais d’entrée de son fonds Emerging Markets Stock - avec pour indicateur de référence le MSCI Emerging Markets Index. Ils sont passés de 25 à 50 points de base, précise le site internet. Cette hausse est la conséquence de l’application de la taxe imposée par le gouvernement brésilien depuis le 20 octobre, de 2 % sur les titres achetés par les investisseurs étrangers. A titre d’information, le poids des actifs investis au Brésil représente 16 % du portefeuille. Le fonds qui investit sur la plupart des marchés émergents tels que la Russie, la Chine, la Corée ou Taïwan affichait, vendredi 31 octobre, une performance de 67 % depuis le début de l’année.

BNY Mellon a annoncé le 2 novembre la nomination de Brian Ruane au nouveau poste de Chief Executive Officer des services dédiés à l’investissement alternatif (AIS). BNY Melon Alternative Investment Services est un administrateur de hedge funds à la tête de 200 milliards de dollars de fonds sous adminsitration. Brian Ruane, qui reste basé à New York, sera directement rattaché à Art Certosimo, senior executive vice president et responsable de Broker-Dealer/Alternative Investment Services.

Pour un montant non divulgué, ING a vendu trois de ses brokers-dealers implantés aux Etats-Unis et de leur holding ING Brokers Network au capital-investisseur Lightyear Capital LLC qui gère environ 3 milliards de dollars. Il s’agit de Financial Network Investment Corporation, d’El Segundo (Californie), de Multi-Financial Securities Corporation, de Denver (Colorado) et de PrimeVest Financial Services, Inc de St Cloud (Minnesota).ING a précisé mardi qu’il conserve ING Financial Advisers de Windsor (Connecticut) et ING Financial Partners Inc à Des Moines (Iowa) parce que ces entités sont très intégrées à son activité et jouent un rôle clé dans la stratégie du groupe aux Etats-Unis, stratégie focalisée sur les services de retraite, l’assurance vie et les «rollover annuities».

Royce & Associates, une filiale de Legg Mason, avec 27 milliards de dollars sous gestion, a développé une expertise dans le domaine des petites et micro capitalisations américaines. La société propose, entre autres, une stratégie opportuniste qui pèse 2,2 milliards de dollars d'encours sur trois produits, dont un fonds de droit irlandais, le Royce US Small Cap Opportunity, avec 88 millions de dollars au 27 octobre, grâce notamment à une trentaine de millions levés en France depuis le début de l'année. Newsmanagers a rencontré Bill Hench, le gérant du fonds pour faire le point sur ce dernier pr

Au troisième trimestre, le pôle gestion d’actifs de Société Générale a accusé des rachats nets de 1,6 milliard d’euros. La gestion alternative est la principale responsable de cette décollecte avec des sorties de 2,1 milliards d’euros. Cela dit, la gestion traditionnelle a également marqué un léger retrait, avec «des clients des fonds monétaires continuant de privilégier les fonds obligataires (respectivement - 2,5 milliards d’euros et +1,9 milliard d’euros)», a expliqué la banque. Compte tenu d’un effet de marché positif de 15,1 milliards d’euros et d’un effet change négatif de 2,3 milliards d’euros, les actifs sous gestion s’établissent à 273,3 milliards d’euros à fin septembre 2009. Ils se décomposent de la façon suivante : 171,3 milliards d’euros portés par SGAM et correspondant au périmètre apporté dans le cadre du rapprochement avec CAAM. Ils sont composés à hauteur de 65 % de produits de taux et de 35 % d’actions et diversifiés ; 73,8 milliards d’euros portés par TCW ; 16,8 milliards d’euros par SGAM AI. Les revenus de SGAM s’élèvent à 197 millions d’euros sur le troisième trimestre, en hausse de 9,4% par rapport à la période correspondante l’année dernière (+7,1 % en données courantes). «Sous l’effet de la réduction des effectifs et de la baisse des rémunérations variables, les frais de gestion s’inscrivent en recul de 2,2 % comparé aux résultats du troisième trimestre 2008 (-5,3% en données courantes). En conséquence, le Résultat Brut d’Exploitation s’établit à 17 millions d’euros alors qu’il était de -6 millions d’euros en 2008 sur la période correspondante. Le Résultat Net Part du Groupe s’élève à 12 millions d’euros», indique la Société Générale. Sur 9 premiers mois de l’année, les revenus de SGAM s’élèvent à 536 millions d‘euros, en hausse de 18,8 % (+21,8% en données courantes) par rapport à fin septembre 2008. Sur la même période, les frais de gestion reculent de 10,3 % (- 9,4 % en données courantes). Le Résultat Brut d’Exploitation et le Résultat Net Part du Groupe reviennent quasiment à l’équilibre avec respectivement -3 et -2 millions d’euros alors qu’ils étaient de -155 millions d’euros et -97 millions d’euros un an plus tôt.

Turenne Investissement va lancer une augmentation de capital de 10,4 millions d’euros (avec maintien du droit préférentiel de souscription), assortie d’une clause d’extension pouvant porter le montant à 12 millions, rapporte l’Agefi. L’objectif est d’augmenter les capacités d’investissement du fonds alors que selon des professionnels du secteur, la période est jugée favorable au capital-développement.

Après un lancement en début d’année au Royaume-Uni, c’est au tour de HSBC France de commercialiser HSBC World Selection, une gamme de fonds diversifiés multigestionnaires à destination des particuliers. Chaque portefeuille est composé d’un grand nombre de classes d’actifs (actions, obligations, monétaire mais aussi private equity, hedge funds,…) et investi également sur la plupart des marchés - développés comme émergents. La gamme HSBC World Selection est composée de cinq portefeuilles dans lesquels les gérants des fonds sous-jacents sont sélectionnés par une équipe d’analystes de la banque spécialisée en multigestion. Les cinq fonds de HSBC World Selection sont logés au sein de la sicav luxembourgeoise HSBC Portfolios, chacun d’entre eux présentant un profil de risque différent - allant de moyen à très dynamique - avec un horizon de placement minimum de 5 ans. Caractéristiques HSBC World Selection 1 (LU0447610410) HSBC World Selection 2 (LU0447610766) HSBC World Selection 3 (LU0447611061) HSBC World Selection 4 (LU0447611491) HSBC World Selection 5 (LU0447611731) Commissions de souscription : HSBC World Selection 1 Jusqu'à 20 000 euros : 1,5 % De 20 à 150 000 euros : 1 % Plus de 150 000 euros : 0,5 % HSBC World Selection 2 et 3 Jusqu'à 20 000 euros : 2 % De 20 000 à 150 000 euros : 1,5 % Plus de 150 000 euros : 1 % HSBC World Selection 4 et 5 Jusqu'à 20 000 euros : 2 % De 20 000 à 150 000 euros : 1,5 % Plus de 150 000 euros : 1 % Frais de gestion directs : HSBC World Selection 1et 2 : 1 % HSBC World Selection 3 et 4 : 1,2 % HSBC World Selection 5 : 1,3 % Devise des compartiments : dollars US

L’association CFA France, affiliée au CFA Institute qui regroupe quelque 100.000 professionnels de l’investissement dans le monde entier, vient d'élire son nouveau conseil d’administration et son nouveau bureau. Le bureau est ainsi composé de quatre membres, tous bénévoles et détenteurs de la certification CFA : Patricia Donnelly, présidente du bureau et du conseil d’administration, par ailleurs responsable du service clients de BNP Paribas Asset Management; Nathalie Columelli, vice-présidente par ailleurs consultante en formation ; Philippe Maupas, secrétaire général, par ailleurs associé et directeur du développement de Qantalys et Jean-François Bouilly, trésorier et par ailleurs associé de la société de gestion Latitude Capital Management.La nouvelle équipe souhaite notamment contribuer activement aux débats de place avec les autorités de tutelle et les différentes parties prenantes et jouer un rôle actif dans la promotion de Paris comme place financière internationale.Outre les quatre membres du bureau, le conseil d’administration comprend également :- Tristan Gruet, CFA - Président sortant, il est par ailleurs Gérant chez Allianz- Giuliano Rajabally, CFA, analyste hedge fund- Mark Sinsheimer, CFA, consultant- Philippe Douillet, CFA, responsable du programming, il est par ailleurs associé chez DÔM Finance, société de gestion en cours de création- Norberto Cordisco, CFA, il est par ailleurs Analyste Risque de Marché à BNP Paribas Securities Services, Investment Reporting & Performance (IRP).

CDC Capital Investissement vient d’annoncer le recrutement de Jacques Pancrazi, 44 ans, pour occuper le poste de directeur général adjoint de la société de gestion. Depuis mai 2005, Jacques Pancrazi était directeur d’European Capital, un fond coté pan-européen spécialisé dans les investissements LBO et mezzanine.

Alain Guélennoc rejoint la société de gestion d’actifs Federal Finance, au poste de responsable de la gestion taux. Son équipe gère plus de 20 milliards d’euros d’actifs dans le cadre de mandats institutionnels et d’OPCVM. Il succède à Jean-Paul Tchang, qui devient conseiller du président du directoire de Federal Finance.

La société de gestion PAI Partners vient de proposer de réduire de 50 % la taille initiale de son fonds V qui serait ramené de fait à 2,7 millliards d’euros, rapporte l’Agefi. Les quelque 150 souscripteurs du fonds devront se décider le 3 décembre. Si elle est acceptée, la réduction de 50% de l’engagement s’appliquera à tous les investisseurs, sans distinction mais ceux qui voudraient malgré tout maintenir leur niveau d’engagement «auront la possibilité de co-investir aux côtés du fonds», souligne un proche du dossier cité par le quotidien. PAI Partners donne également des gages en termes de gouvernance, notamment en abaissant le seuil de 80% des droits de vote du fonds, nécessaire à la prise de toute décision importante, à 60%.

The Global Convertibles sub-fund of the Credit Suisse Sicav One (Lux), launched on 19 October, has obtained its sales licenses for Germany and Austria. The Luxembourg-registered convertible bond fund covers the entire world, and is actively managed using a multi-asset class approach. The fund may invest in traditional bonds, equities, and structured products, while currency positions are largely hedged for risks. Characteristics Name: Credit Suisse SICAV One (Lux) Global ConvertiblesISIN Codes: B class USD shares: LU0426279682; R class EUR shares: LU0457025293; S class EUR shares (minimum EUR0.3m): LU0456270396Benchmark: UBS Global Convertibles Focus (FX hedged) Front-end fee: maximum 5%Management commission: B USD: 1.20%; R EUR: 1.20%; S EUR: 0.70%

The transaction by which Conrad Hinrich Donner Bank, an affiliate of Signal Iduna, has acquired the private bank Reuschel & Co Privatbankiers from Commerzbank was concluded on Monday, 2 November. The integration of the acquired entity must be completed in the space of twelve months. The new establishment will be known as “Donner & Reuschel Privatbank seit 1798,” and will have two headquarters, one in Hamburg, and one in Munich (see Newsmanagers of 25 September), but the legal headquarters will be located in Hamburg, as Donner is the buyer. The new merged entity will have about EUR7.5bn in assets.

The Telos agency, based in Weisbaden, announced on Tuesday that DB Advisors, the institutional management division of Deutsche Asset Management (DeAM) has for the first time subjected its Master KAG activities to an audit, which resulted in the issuance of a rating of “1-”, or “excellent.” The Master KAG activities (fund accounting and administration, reporting, etc.,) are a part of the Fiduciary Management division of DB Advisors. Assets at DB Advisors as of 30 June 2009 were EUR79.18bn. The overall rating corresponds to ratings of “1-” for its four components: management, clients/sales, production, and infrastructure.

For the first time, the financial surveillance authority BaFin has authorised the transfer of assets between two pension funds: Allianz Pensionsfonds AG, the pension fund vehicle at Allianz for retirement savings plans for third-party businesses, will take over the delivery of benefits for 2,700 members of the MAN Ferrostaal pension fund. The benefits had previously been delivered by MAN Pensionsfunds AG, which in October transferred all its accounts to the Allianz affiliate, along with the corresponding EUR155m. The operation was rendered necessary by the fact that the Abu Dhabi sovereign fund, the International Petroleum Investment Company (IPIC), had acquired a majority stake in MAN Ferrostaal.

State Street Corporation announced on Tuesday that it will provide the teachers’ federation of Saskatchewan, Canada, with a range of investment services on CAD2.2bn in assets in the pension fund and funds related to collective insurance benefits. State Street will provide custodial services, fund accounting and securities lending, a statement from the firm states.

Mandy Wang is leaving China International Fund Management, the joint venture of JP Morgan AM based in Shanghai, where she had spent five years as CEO, Asian Investor reports. Her deputy general manager, Fu Fan, is also leaving to join Shanghai International Trust Corporation (Sitico), the Chinese partner of JPM AM.

ING has sold three of its broker-dealer locations in the United States, and their holding company, ING Brokers Network, for an undisclosed amount to the private equity investor Lightyear Capital LLC, which manages about USD3bn. The broker-dealers are Financial Network Investment Corporation, located in El Segundo, California, Multi-Financial Securities Corporation of Denver, Colorado, and PrimeVest Financial Services, Inc of St Cloud, Minnesota. ING stated on Tuesday that it will retain ING Financial Advisors in Windsor, Connecticut, and ING Financial Partners, Inc, in Des Moines, Iowa, as these entities are highly integrated into its activity and play a key role in the group’s strategy in the United States, which is focused on retirement, life insurance, and rollover annuities.

BNY Mellon on 2 November announced the appointment of Brian Ruane to the newly-created position of Chief Executive Officer for alternative investment services (AIS). BNY Mellon Alternative Investment Services is a hedge fund administrator, which has USD200bn in assets under administration. Brian Ruane, who will continue to be based in New York, will report directly to Art Certosimo, senior executive vice president and head of Broker-Dealer/Alternative Investment Services.

In third quarter, the asset management unit at Société Générale underwent net redemptions of EUR1.6bn. The major reason for these outflows was alternative management, which saw outflows of EUR2.1bn. However, traditional management also shows a slight outflow, as “clients of money market funds are continuing to prefer bond funds (-EUR2.5bn and +EUR1.9bn, respectively),” the bank explains. Due to positive market effects of EUR15.1bn, and negative currency effects of EUR2.3bn, assets under management came out to a total of EUR273.3bn, as of the end of September 2009. They break down as follows: EUR171.3bn at SGAM, which correspond to the perimeter determined by the merger with CAAM. Of these, 65% are in fixed income products and 35% in diversified equities; EUR73.8bn at TCW; and EUR16.8bn at SGAM AI. Revenues at SGAM totalled EUR197m in third quarter, a 9.4% increase over the corresponding period of last year (+7.1% according to ongoing data). “Due to the effects of staff reductions and cuts in variable pay, management costs are down 2.2% compared with Q3 2008 (-5.3% in ongoing data). As a consequence, gross operating results total EUR17m, while they were -EUR6m in Q3 2008. Net results for the part of the group total EUR12m,” Société Générale states. In the first 9 months of the year, revenues at SGAM totalled EUR536m, an increase of 18.8% (+21.8% in ongoing data) compared with the end of September 2008. In the same period, management costs are down 10.3% (-9.4% in ongoing data). Gross operating results and net results for the part of the group balance out to -EUR3m and -EUR2m, respectively, though they were -EUR155m and -EUR97m one year earlier.

Les Echos reports that the United States Supreme Court will hand down a verdict as to the appropriate level of management fees, when it considers several questions raised in the case Jones vs. Harris Associates, a US affiliate of Natixis Global AM. The retail investors who are plaintiffs in the class action suit claim that they paid the firm excessive management fees for three funds (under the Oakmark name), particularly in comparison to the far lower commissions which the manager charged for the same products to institutional investors. The plaintiffs claim that in some manner they were subsidizing the larger clients of the management firm. The claim highlights the fact that management fees are, as required by law, set by a board of directors composed of independent administrators. The verdict of the Supreme Court, which has begun hearing the case, is not expected for several months.

Mandy Wang is leaving China International Fund Management, the joint venture of JP Morgan AM based in Shanghai, where she had spent five years as CEO, Asian Investor reports. Her deputy general manager, Fu Fan, is also leaving to join Shanghai International Trust Corporation (Sitico), the Chinese partner of JPM AM.

Islamic resources offer attractive solutions for businesses in search of financing, but there are still obstacles to overcome before their use becomes commonplace, Les Echos reports. At a conference held at Bercy on the subject of Islamic finance, participants defined several of these obstacles, including the very limited presence of instruments denominated in Euros; the cost of constructing the financial apparatus; the lack of harmonisation between varying interpretations of Sharia law, the need to develop expertise in these financial instruments, and the difficulty of obtaining direct access to the final investor. The rising presence of the Paris centre in this segment could make it possible to alleviate some of these difficulties.

The introduction in Brazil of an IOF tax of 2% on financial transactions involving investments in foreign currency “will create unfavourable conditions in the short term for local equities and for the Brazilian Real,” HSBC Global Asset Management reports. Jose Cuervo, manager of a Brazilian equities fund, says the tax will generate short-term volatility. But the manager says the tax will not have a significant impact in the long term “since factors favourable to equities and the Real remain positive,” according to a statement. As a result, HSBC Global Asset Management will retain a positive approach to the Brazilian market.

In its monthly report for October, Bolsas y Mercados Españoles (BME) reports that in the first ten months of the year, the number of transactions on ETFs has leapt 111% in annualised terms, to 41,982, of which a record 5,333 were in the month of October alone, when trading volumes came to EUR290.6m. In January-October, trades totalled slightly less than EUR2.67bn. By comparison, the monthly trading volumes for the XTF segment in Frankfurt represent about EUR12bn.

Insight Investments has announced that about 120 jobs will be lost by March 2010, after the migration of its assets to SWIP and BNY Mellon, IFAonline reports. The news has also been carried by FT Adviser.

J.P. Morgan Asset Management has recruited three senior portfolio managers from Fortis, where they will join a team specialised in emerging market bonds, Investment Week reports. Didier Lambert, Alain Defise and Michal Wozniak will join the team led by Pierre-Yves Bareau, who is himself a recent arrival from Fortis. “We think the emerging market debt sector presents enormous opportunities for our global fixed income clients, and we have modified the structure of the team, and centralised international coordination in London, in order to benefit from the situation,” says Bob Michele, chief investment officer for fixed income at JP Morgan AM since September of this year.

Martin Currie Investment Management Limited announced on 3 November that it has added to its team dedicated to international equities, with the appointment of Christine Montgomery and Neil Robson. Montgomery was formerly employed by Edinburgh Partners, while Robson formerly worked at Pioneer. Montgomery and Robson will join the team led by James Fairweather, which manages about USD4.6bn, by the end of the year.

Legal and General Investment Management has reported a gross total for new mandates down 14% to GBP24.3bn, compared with GBP28.3bn previously. However, assets under management reached a record GBP311bn, up GBP38bn since the corresponding period of 2008. In the period under review, net inflows totalled GBP12.2bn. Funds managed for external clients totalled GBP246bn, including pension funds for 51 FTSE 100 companies and 41 local collectivities.