Martin Currie Investment Management, is seeking local partners to strengthen its distribution capacities in Hong Kong, and may very soon sign an agreement. The firm is also planning to recruit for its teams, particularly analysts. In the next five years, Martin Currie Investment Management is hoping to establish a market team in Singapore, Asian Investor reports.

La Tribune reports, citing the Wall Street Journal, that the US Treasury has blocked a USD3bn transaction involving the mortgage lender Fannie Mae, Goldman Sachs, and Berkshire Hathaway, as it would be “too costly to taxpayers,” the Treasury states.

La Tribune reports that Blackstone, which has announced profits of USD275m (EUR185m) for third quarter, has USD27bn set aside, which it is planning to invest in the credit markets, once their recovery is more certain. Tony James, deputy CEO of the US LBO and real estate giant (nearly USD100bn in assets under management), says the number of planned operations is growing swiftly.

For third quarter 2009, the alternative manager Och-Ziff Capital Management Group has declared a net loss by GAAP accounting standards of USD80m, compared with USD69.4m in the corresponding period of last year. In the first nine months of this year, losses were reduced to USD250.2m, compared with USD398.4m in January-September 2008. These figures reflect a fall in revenues from management commissions due to a decrease in assets, and an increase in pay scales. As of 1 November, assets under management were estimated at USD22.6bn, compared with USD22.1bn on 1 October, and USD22.3bn as of 30 September. This means that they increased at the end of third quarter by 2% over their levels at the end of June (USD21.9bn), but had fallen 29% from the USD31.2bn recorded at the end of September 2008. In third quarter, growth in assets of USD358m was the result of positive market effects for USD1.5bn, offset by net outflows of USD1.1bn. In the first nine months of the year, a decline of USD8.9bn in assets under management was due to net outflows of USD9.3bn, which were offset by positive market effects of USD424m. Net outflows in July-September include redemption demands received for 30 June, but not those for 30 September, which are reflected in asset levels as of 1 October.

The publisher of the Daily Mirror and several regional newspapers, Trinity Mirror, is undertaking a two-month consultation with its personnel, after reaching the conclusion that it no longer has the financial means to support its four defined-benefit pension funds, whose deficit has increased over an eight-year period from GBP37m to GBP275m, despite a contribution of GBP259m from the business, the Sunday Times reports. This deficit represents 70% of the group’s debt. The 3,000 active members of the fund will be transferred to a defined-contribution fund. The four funds include the Mirror Group Fund, from which Robert Maxwell pillaged GBP500m.

Hedge Week reports that Jupiter has decided to open its Financials Hedge Fund to external ivnestors. The long/short fund specialised in financial sector equities of all countries, all sectors and all cap sizes was launched in May 2007 by Robert Mumby, and has assets of USD32m. It was created on the Jupiter hedge fund incubation platform, and has generated annualised returns of 16% since its launch, with annualised volatility of 8%. In 2008, the fund earned 6.21%, and its performance since the beginning of the year measures 24.17%.

Since the beginning of the year, Asian hedge funds excluding Japan have earned returns of 25.92%, including gains of 9% in third quarter, according to Hedge Fund Research (HFR). Including Japan, gains are limited to 15.26%. However, the HFRX index for China shows gains of 6.1% for July-September, and 44.2% since the beginning of the year. HFR estimates that as of the end of September, assets in Asian hedge funds totalled USD73.7bn, of which USD800m came in net subscriptions in third quarter, the first net inflows since second quarter 2008.

Les Echos reports that many traders and sales staff at Royal Bank of Scotland may be planning to leave the company. The exodus of talent is said to be the fault of the British government, which controls an 84% stake in the Scottish bank, following an announcement last week that the firm is undertaking a GBP25.5bn recapitalisation, and that no cash bonuses will be paid to employees who earn over GBP39,000 per year.

In a Treasury-sponsored report, 15 prominent figures in Britain’s investment industry say that the government must not impose a blanket rule that forces investment managers to push companies for better governance, according to the Financial Times. Legislation would certainly add to industry costs without any certainty of adding to investor returns. In addition, the working group urges the government to look at ways of ensuring the UK remains an attractive base for fund managers.

In the six months to the end of September, the Airways Pension Scheme (APS), one of the pension funds for British Airways employees, saw a reduction in its surplus to GBP27m from GBP860m, while the other defined-benefit fund, the New Airways Pension Scheme (NAPS), experienced a deterioration in its deficit to GBP2.66bn, compared with nearly GBP1.17bn as of 31 March. Discount rates fell to 5.5% from 7.1% for the APS, and to 5.4% from 6.9% for the NAPS, with inflation rates raised to 3% from 2.7% for the APS, and maintained unchanged at 3.2% for the NAPS. The two funds are closed to new employee subscribers.

Ignacio Muñoz Alonso, formerly a head of retail banking for Europe and Asia, up until the end of March, has joined Addax Capital, the hedge fund management firm led by Alejandro Agag, which has been regulated by the British FSA since 2006, as a partner, Expansión reports. Alonso will be in charge of development for advising to sovereign funds. Addax already works with sovereign funds from Qatar, Libya and Angola.

En septembre, les organismes de placement collectif et les fonds d’investissement spécialisés au Luxembourg ont enregistré des souscriptions nettes de 10,467 milliards d’euros, selon la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF). Avec l’impact positif des marchés financiers de 23,95 milliards d’euros, cela porte les encours du secteur à 1.773,834 milliards d’euros, soit une augmentation de 1,98 % sur un mois. Par rapport à septembre 2008, les encours sont en repli de 1,27 %. Le nombre d’organismes de placement collectif et de fonds d’investissement spécialisés pris en considération est de 3.457 par rapport à 3.449 le mois précédent, ajoute la CSSF. 2.082 entités ont adopté une structure à compartiments multiples ce qui représente 10.832 compartiments. En y ajoutant les 1.375 entités à structure classique, un nombre total de 12.207 entités sont actives sur la place financière.

La filiale espagnole de gestion d’actifs de Banca Privada d’Andorra, BPA Global Funds AM, a fait enregistrer le BPA Iberian Equities comme nouveau compartiment de sa sicav luxembourgeoise BPA International Selection Fund. Ce fonds d’actions espagnoles destiné à une clientèle institutionnelle internationale est confié au gérant-star Gonzalo Lardiés, rapporte Funds People. BPA vise entre autres les marchés chilien et mexicain.

Pioneer Investments rationalise la gamme de fonds de droit luxembourgeois de Pioneer Asset Management S.A. Ainsi, à compter du 27 novembre, le fonds Pioneer CIM verra le nombre de ses compartiments revenir de huit à deux. Il ne restera plus que le Pioneer CIM – Euro Fixed Income, qui intègrera le Pioneer CIM –Euro Convertible Bond, et le Pioneer CIM – Global Equity, qui lui incorpore les Pioneer CIM – US Quant Equity, Japanese Quant Equity, India Equity, Latin America Equity et Global Gold Mining.

Prudential a annoncé jeudi le lancement de Prudential Al-Wara’ Asset Management, société de gestion basée en Malaisie, entièrement dédiée à la gestion selon les principes islamiques de la charia, annonce Asian Investor. Zulkifli Ishak, ancien directeur des investissements charia chez Prudential Fund Management, devient CEO et CIO de la nouvelle structure, qui proposera aux institutionnels malaisiens des mandats offshore et onshore.

Le bain de sang social tant redouté par certains n’aura pas lieu chez BNP Paribas Fortis. D’ici à 2012, BNP Paribas Fortis devrait enregistrer 2 000 départs naturels et 1 250 travailleurs seront embauchés, ce qui correspond à une perte nette de 750 emplois au sein de la banque.

Responsable de la banque de gros pour l’Europe et l’Asie jusqu'à fin mars, Ignacio Muñoz Alonso a rejoint en tant qu’associé Addax Capital, le gestionnaire de hedge funds d’Alejandro Agag qui est régulé par la FSA britannique depuis 2006, rapporte Expansión.Le nouvel arrivant sera chargé du développement du conseil aux fonds souverains. Addax travaille déjà avec les fonds souverains du Qatar, de Libye et d’Angola.

Au siège de Schroders à Londres, à Gresham Street, l’atmosphère est désormais à l’optimisme. «Depuis le quatrième trimestre 2008, la situation s’est considérablement améliorée», a déclaré en fin de semaine à l’occasion d’un séminaire dédié à la presse, le patron de la distribution intermédiée, Richard Mountford. La société de gestion indépendante doit publier cette semaine un rapport intérimaire sur son activité, mais il est d’ores et déjà clair qu’elle devrait terminer l’année sur d’excellents résultats. Selon les données du Lipper FMI Fund-File, les ventes nettes de Schroders s’élevaient à fin août à 10,05 milliards d’euros. Le groupe britannique arrive ainsi en deuxième position derrière… Carmignac Gestion qui affichait 11,29 milliards d’euros à la même date, et devant la Deutsche Bank (8,27 milliards d’euros). Depuis cette date, la collecte s’est poursuivie et selon le consensus des analystes, elle pourrait atteindre - en nette - 8 milliards d’euros sur neuf mois contre un montant effectif de 2 milliards d’euros pour les six premiers mois de l’année.L’intérêt pour le fixed income, très marqué au premier semestre de l’année, s’est déplacé par la suite vers les actifs plus risqués, actions et matières premières. Un sondage réalisé par Schroders en octobre dernier montre que 55% de la clientèle de la société de gestion était sur-pondérée sur les actions en octobre alors que cette proportion n’était que de 17% en avril. Alors que l’appétit pour le risque est de retour mais que la croissance devrait rester molle en 2010 et surtout soutenue par les marchés émergents, Schroders met en tête de ses cinq grands thèmes d’investissement pour 2009/2010 : les marchés émergents justement, actions mais aussi dette, devant les actions européennes, les obligations d’entreprises et les commodities.Massimo Tosato, vice chairman de Schroders, estime toutefois que l’industrie de la gestion européenne a encore du chemin à faire pour mieux résister à un environnement de crise. «Nous n’aurons pas d’industrie solide tant que nous ne développerons pas davantage l’épargne longue», a-t-il lancé. Dans cette perspective, il faut développer des produits adaptés. Schroders a de tels produits dans ses cartons mais l’industrie hésite encore à se lancer plus avant. «Je suis un peu surpris de la circonspection des distributeurs. Cette question des produits de retraite long terme est au centre de leurs préoccupations mais lorsqu’il s’agit de franchir le pas, ils repoussent leur décision à plus tard», explique Richard Mountford.

Royal Bank of Scotland a publié ses résultats du troisième trimestre 2009. Les actifs sous gestion sont passés de 29,8 milliards de livres à la fin du deuxième trimestre 2009 à 31,7 milliards fin septembre 2009. Cette hausse de 6 % reflète l’amélioration récente des conditions de marché, précise la banque britannique. Cela étant, depuis le début de l’année, en raison du manque d’appétence au risque des investisseurs, les actifs sous gestion (de 34,7 milliards de livres le 31 décembre 2008) affiche une baisse de 9 %.

Durant les six mois à fin septembre, le fonds de pension Airways Pension Scheme (APS) de British Airways a vu son excédent diminuer à 27 millions de livres contre 860 millions pendant que l’autre fonds à prestations définies, le New Airways Pension Scheme (NAPS) accusait une dégradation de son déficit à 2,66 milliards de livres contre près de 1,17 milliard au 31 mars.Les taux d’actualisation (discount rates) ont été ramenés à 5,5 % contre 7,1 % pour l’APS et à 5,4 % contre 6,9 % pour le NAPS, avec un taux d’inflation majoré à 3 % contre 2,7 % pour l’APS et maintenu inchangé à 3,2 % pour le NAPS.Les deux fonds sont fermés aux nouveaux salariés.

Jupiter a décidé selon Hedge Week d’ouvrir son Financials Hedge Fund aux investisseurs extérieurs. Ce fonds long/short spécialiste des financières, tous pays, tous secteurs et toutes capitalisations confondus, a été lancé en mai 2007 par Robert Mumby et affiche un encours de 32 millions de dollars. Il est issu de la plate-forme d’incubation de hedge funds de Jupiter et a généré une performance annualisée de 16 % depuis le lancement, avec une volatilité annualisée de 8 %. En 2008, il a gagné 6,21 % et sa performance depuis le début de l’année atteint 24,17 %.

Editeur du Daily Mirror et de plusieurs journaux régionaux, Trinity Mirror entame une consultation de deux mois avec ses personnels après être arrivé à la conclusion qu’il n’a plus les moyens financiers d’alimenter les quatre fonds de pension à prestations définies dont le déficit est passé en huit ans de 37 millions à 275 millions de livres, malgré un apporté de 259 millions par l’entreprise, rapporte The Sunday Times. Ce déficit représente 70 % de la dette du groupe. Les 3.000 adhérents actifs seront transférés à un fonds à contributions définies.Parmi les quatre fonds figure le Mirror Group Fund, duquel Robert Maxwell a pillé 500 millions de livres.

Martin Currie Investment Management, à la recherché de partenaires locaux pour renforcer ses capacités de distribution à Hong Kong, pourrait très bientôt signer un accord. La société prévoit également de renforcer ses équipes, en recrutant notamment des analystes. Dans les cinq prochaines années, Martin Currie Investment Management souhaite par ailleurs implanter une équipe de marché à Singapour, ajoute Asian Investor.

Selon L’Agefi suisse, UBS Global Asset Management propose un fonds de multigestion dont le rendement sera de 5,3 % au lancement. Le droit annuel du fonds est de 1,3 %, avec une commission d’entrée de 4 %, et un investissement de départ minimum de 1000 livres. Ce fonds se concentrera sur les classes d’actifs à haut rendement et investira globalement sur les titres boursiers, les trusts immobiliers, les obligations à haut rendement, les obligations en investment grade (qui reçoivent une note allant de AAA à BBB-), les obligations gouvernementales ou les obligations indexées sur l’inflation. Il est enregistré en tant que OEIC (open ended investment company) britannique et siège à l’Investment Management Association. Les gains et le capital sont enregistrés en livre sterling. UBS indique vouloir surperformer de 1,5 % par an l’indice multi-marchés (qui inclut les classes d’actifs immobilières et le private equity), sur un cycle de 3 à 5 ans.Le gérant est David Buckle, qui a rejoint UBS au mois de juillet en tant que gérant du portefefeuille dans l’équipe d’allocation d’actifs et de change, intégrée aux GIS (solutions globales d’investissement).

Universal Investment et la boutique munichoise Vescore Deutschland ont ouvert leur fonds de performance absolue lancé en début d’année Glocap Vega aux particuliers tant en Allemagne qu’en Autriche. Ce produit vise une performance annuelle comprise entre 9 et 11 %, la volatilité se situant à 9,5 %, soit la moitié de celle d’un portefeuille actions dont le MSCI monde serait la référence. Ce fonds de droit allemand a déjà drainé environ 150 millions d’euros.L’essentiel du portefeuille est placé dans des titres obligataires ne présentant pratiquement aucun risque de crédit. Pour le reste, l'équipe de gestion peut utiliser des options à court terme sur les indices d’obligations ou d’actions, comme le S&P 500 et l’Euro Stoxx 50. En rétropolation (backtesting), la stratégie Glocap n’aurait produit aucun résultat négatif sur une année entre janvier 1998 et décembre 2008. Le modèle a fonctionné correctement pour les deux tiers de tous les mois de cette période.CaractéristiquesDénomination : GLOCAP VegaISIN : DE000A0RLFC4Conseiller : Vescore Deutschland GmbHCommission de gestion : actuellement 1,75 %Droit d’entrée : 5 % maximumSouscription minimale : 500 euros/ 50 euros par mois pour les plans d'épargne

La Quirin Bank a décidé, pour préserver son indépendance, de renoncer à la gestion du db x-trackers Quirin Wealth Management Total Return Index ETF (46,27 millions d’euros d’encours fin septembre) lancé le 1er décembre 2008. Ce fonds fait partie de la gamme des produits de db x-trakcers, du groupe Deutsche Bank. Le mention «quirin» sera désormais supprimée du nom du fonds qui s’appellera simplement db x-trackers Wealth Management ETF.

La société de gestion américaine Affiliated Managers Group a acquis une participation de 5 % dans Value Partners Group, un gestionnaire indépendant basé à Hong Kong gérant 4,6 milliards de dollars, pour environ 36 millions de dollars, rapporte le Wall Street Journal. Cela lui permet de prendre pied sur le marché chinois.

Selon un sondage effectué par Skandia Investment Group (SIG) auprès d’une bonne soixantaine de sociétés de gestion dans le monde (avec des encours dépassant les 7.000 milliards de dollars) 64 % des dirigeants interrogés estiment que les gestionnaires institutionnels s’efforcent d'élargir leur distribution au «retail». Compte tenu du fait que 65 % des maisons contactées pour l’enquête sont des gestionnaires uniquement institutionnels, cela donne une tendance lourde, souligne Rob Williams, chief sales & marketing officer de SIG à Hong-Kong. Parmi les gestionnaires que SIG a sélectionnés en vue de distribuer leurs produits figurent Stone Harbor Investment Partners et Gabelli Asset Management aux Etats-Unis, SVM au Royaume-Uni, Acadian Asset Managers en Afrique du Sud et First State en Australie.

Dans le cadre de sa stratégie de diversification mise en œuvre depuis quelques années, Schroders a souhaité se développer sur le segment des convertibles. Ne disposant pas du savoir-faire en interne, le groupe a préféré, il y a deux ans de cela, se tourner vers un prestataire extérieur. En l’occurrence, la société indépendante Fisch Asset Management basée à Zurich qui compte une quarantaine de collaborateurs.Son fondateur Kurt Fisch, également responsable de l’investissement, se dit très satisfait du partenariat engagé avec Schroders. Le mode de fonctionnement retenu avec Schroders, qui n’a pas pris de participation au capital de Fisch AM mais qui compte au sein de son board un éminent membre de l’executive board de Schroders en la personne de Stephen Mills, prévoit aussi que Dorian Carrell, product manager chez Schroders depuis 2007, fasse passer les points de vue de Schroders dans les portefeuilles de Fisch AM. «Nous disposons ainsi d’une bonne organisation adaptée à notre sphère d’intervention, l’espace germanophone, c’est-à-dire la Suisse, l’Allemagne, l’Autriche et le Liechtenstein», a indiqué Kurt Fisch lors d’un séminaire à Londres organisé par Schroders. La société travaille pour l’essentiel avec une clientèle institutionnelle mais veut aussi se développer dans le retail. «Notre lien anglo-saxon est aussi une passerelle vers l’internationalisation de nos activités», ajoute Kurt Fisch. Et Kurt Fisch souligne que l’environnement est plutôt favorable à ses projets de développement. «L’Asie est une zone de croissance mais le marché européen a aussi redémarré». Les actifs sous gestion, qui étaient tombés à moins de 3 milliards de dollars sous l’impact de la crise après avoir culminé à plus de 4 milliards en 2008, s’élèvent aujourd’hui à 3,5 milliards de dollars.

Le National Social Security Fund (NSSF) chinois, un des fonds de pension de la République populaire, pourrait amorcer plusieurs changements, alors qu’il pourrait atteindre 1.000 milliards de yuans d’encours au cours des deux prochaines années, indique Asian Investor. Une des innovations pourrait être la transformation du statut des professionnels travaillant à la gestion du fonds. Ces derniers sont actuellement fonctionnaires d’Etat. La création d’une équipe de gestion privée pourrait aider le fonds à attirer de nouveaux talents. Le fonds évoque également une nouvelle allocation qui réduirait la part des obligations et renforcerait celle de l’alternatif.