Recherche
S'abonner
Connexion
Asset Management
Accueil Asset Management Actualités
16/11/2009

Advent lancerait une OPA sur Matalan

Richard Baker, l’ancien patron de Boots, pilote une OPA de 1,5 milliard de livres que le capital-investisseur Advent International, dont il est devenu operating partner, va lancer cette semaine sur Matalan, qui possède le discompteur Poundland, rapporte The Sunday Times. Matalan, qui a été mis en vente par son fondateur et propriétaire John Hargreaves, devrait susciter aussi des offres de la part de TPG, Blackstone et CVC.
16/11/2009

JPMorgan va prendre le contrôle de Cazenove

JPMorgan Chase va prendre le contrôle de Cazenove pour 940 millions de livres, rapporte le Financial Times. La banque d’investissement américaine est en négociations avancées pour acquérir pour 500 pence – 525 pence par action les 50 % d’une joint venture avec le courtier qu’elle ne détient pas encore, selon des personnes proches du dossier.
16/11/2009

Natixis Global Associates nomme un responsable des stratégies de retraites

Matt Raynor, directeur des ventes mondiales de Natixis Global Associates, change de poste au sein du groupe. Il est dorénavant responsable du pôle stratégies de retraites. Ses anciennes fonctions seront assurées par ses anciens adjoints Ed Farrington, Dan Santaneillo et Josh Bogen. Ils travailleront sous la direction de David Giunta, président et CEO de Natixis Global Associates.
16/11/2009
Fonds

Hermes et l'ABI rappellent Volkswagen à l'ordre

Dans un courrier adressé le 14 novembre à Ferdinand Piëch, à la fois président du conseil de surveillance de Volkswagen et l’un des actionnaires les plus influents de Porsche, le gestionnaire britannique de fonds de pension Hermes a critiqué l’insuffisance des informations fournies aux minoritaires et s’est interrogé sur l’existence d'éventuels conflits d’intérêts dans l’acquisition projetée de Porsche par Volkswagen, rapporte le Financial Times.De son côté, l’Association of British Insurers (ABI) a également adressé une lettre à Ferdinand Piëch pour exiger des informations sur la manière dont Porsche est valorisé pour cette acquisition et sur la justification économique de la transaction.Le journal rapporte que, selon un analyste de la Commerzbank, Porsche fait l’objet d’une valorisation «ambitieuse» de 12,4 milliards d’euros, alors que sa juste valeur serait plutôt de 9 milliards.
Fonds
16/11/2009

Ses créanciers consentent une ristourne à Karstadt

Selon Der Spiegel relayé par Die Welt, le consortium Highstreet, composé des fonds des divisions immobilières de la Deutsche Bank (RREEF) et de Pirelli (PRE) ainsi que de la banque d’investissement de Goldman Sachs, est apparemment prêt à renoncer à 80 millions d’euros de créances sur les grands magasins Karstadt : il accepte de ne pas facturer les majorations de loyers prévues pour les cinq ans à venir. Highstreet avait acheté les immeubles de Karstadt du temps où le groupe Arcandor était dirigé par Thomas Middelhoff.
16/11/2009

La plate-forme DWS Go passe à la trappe

DWS se retire de l’activité certificats. La société de gestion en a liquidé 30 à fin septembre et n’en lancera de nouveaux sur sa plate-forme DWS Go que s’il existe une demande suffisamment importante sur le plan financier de la part de la clientèle, rapporte Das Investment.La plate-forme comporte encore 125 produits pour un encours de 500 millions d’euros. Les deux architectes de DWS Go ont quitté l’entreprise (mais l’un d’eux, Matthias Liermann, rejoint l'équipe X-Markets chez Deutsche Bank) et le patron de la commercialisation, Eckhard Hülsmann, aurait perdu son emploi, d’après le Financial Times Deutschland.
16/11/2009
Fonds

Grosse décote pour le fonds immobilier P2 Value de Morgan Stanley

Seuls quatre fonds immobiliers offerts au public maintiennent la suspension des remboursements édictée fin octobre 2008, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Le plus emblématique est le P2 Value de Morgan Stanley dont l’encours représente 1,4 milliard d’euros, mais dont les parts se traitent en Bourse à Stuttgart ou Hambourg à 42 euros alors que la valeur liquidative calculée par Morgan Stanley Real Estate Investment est d’environ 46 euros. En revanche, la décote est nettement plus faible pour le TMW Immobilien Weltfonds (1 milliard d’euros)..
Fonds
16/11/2009

ETFlab prépare plusieurs nouveaux produits

ETFlab a été une success story. Dirigée par Andreas Fehrenbach, l’ancien patron d’Indexchange, la société de gestion d’ETF de Deka (caisses d'épargne) a collecté en l’espace de quelques mois 4 milliards d’euros dans 30 ETF, le tout avec moins de 20 personnes. ETFlab se veut «un gestionnaire d’ETF allemands pour les institutionnels allemands».Interrogé par Newsmanagers lors de la conférence d’automne de Feri à Francfort, Andreas Fehrenbach a estimé que le plafond pour ETFlab se situe probablement aux alentours d’une cinquantaine de produits. A brève échéance, il prévoit le lancement d’un ETF «short» sur l’Euro Stoxx 50.A un peu plus long terme, Andreas Fehrenbach prévoit un ETF d’obligations d’entreprises soit européennes soit de la zone euro et un produit sur les convered bonds ou Pfandbriefe.La question d’un ETF monétaire répliquant l’Eonia n’est pas d’une actualité brûlante, la gamme ETflab comportant déjà un produit avec une duration comprise entre 0 et 4 mois.
16/11/2009
Fonds

Les émetteurs d'ETF restent en tête de course

A fin septembre, les fonds de valeurs mobilières commercialisés en Allemagne ont accusé des remboursements nets de 4,7 milliards d’euros depuis le début de l’année. Mais les promoteurs d’ETF ont affiché dans le même temps des souscriptions nettes de 8,37 milliards d’euros, à raison de 2,88 pour Commerz Derivatives (les fonds ComState) avec 573 millions, db x-trackers (Deutsche Bank) avec 3,75 milliards, ETFlab (Deka) aec 1,51 milliard et BGI (iShares) avec 237,3 millions d’euros.Des grandes maisons, seule DWS/DB (Deutsche Bank) affiche des rentrées nettes (1,47 milliard). Les autres sont dans le rouge : Allianz Global investors affiche des retraits nets de 2,61 milliards d’euros malgré des souscriptions netttes de 3,56 milliards d’euros pour Pimco Europe et Deka subit des sorties nettes de 6,1 milliards d’euros. Pioneer (UniCredit) et Union Investment (banques populaires) affichent de leur côté de remboursements nets de 993,9 millions et de 792,8 millions d’euros.
Fonds
16/11/2009
Fonds

Les fonds monétaires prennent plus de risques

Les fonds monétaires s’aventurent désormais vers des instruments à duration plus longue, constate le Wall Street Journal. Ainsi, la maturité moyenne des 100 plus gros fonds monétaires aux Etats-Unis était de 47 jours en août 2008, puis a chuté à 43 jours pendant deux mois, selon les statistiques de Crane. En février, ce niveau était remonté à celui d’avant la crise et, actuellement, la maturité moyenne des 100 fonds est de 52 jours, soit un plus haut depuis avril 2006.
Fonds
16/11/2009

Départ du patron des petites capitalisations de Putnam

Le patron de l’équipe petites et moyennes capitalisations de Putnam Investments, Ned Shadek, a quitté l’entreprise la semaine dernière. Il ne sera pas remplacé, selon un porte-parole cité par le Wall Street Journal.
16/11/2009
Fonds

Les investisseurs de TPG peuvent réduire leur exposition au fonds financier

TPG propose à ses investisseurs la possibilité de réduire leurs engagements à son fonds financier, ce qui reflète les difficultés qu’ont les sociétés de private equity cherchant à acquérir des banques «distresssed», rapporte le Financial Times. Ainsi, TPG Financial Partners a initialement reçu des engagements pour un fonds de 6 milliards de dollars en février 2008. La taille du fonds a été réduite à 4,6 milliards en janvier. Maintenant, les investisseurs peuvent ramener leurs engagements à 2,5 milliards.
Fonds
16/11/2009

Nuveen Investments recrute une grosse pointure chez AllianceBernstein

David Levi, senior managing director et head of global business development & marketing chez AllianceBernstein, a rejoint Nuveen Investments comme managing director for global business development à New York, où il sera à la fois co-head de la national accounts team et head of global business development. Il sera l’alter ego du managing director Anthony Ciccarone, qui était head of SMA product management et qui devient co-head of national accounts.La mission de David Levi sera de développer les relations avec la clientèle à niveau élevé ainsi que de développer Nuveen à l’international ainsi que dans le domaine de l'épargne retraite à contributions définies.
16/11/2009
Fonds

Neuberger Berman lance un fonds d'emprunts bancaires

Neuberger Berman prépare le lancement de Floating Rate Income Fund, un fonds investi dans de la dette bancaire senior garantie. Il sera géré par Tim Van Kirk. Neuberger espère mettre le produit en vente avant décembre, précise Mutual Fund Wire.
Fonds
16/11/2009
Fonds

BGI va lancer un ETF "sans génocide"

La gamme des iShares «responsables» de Barclays Global Investors (BGI) sera bientôt complétée du iShares Genocide-Free ETF. L’objectif est de proposer sur la base d’un indice calculé par un fournisseur externe réputé la possibilité d’exclure tout investissement dans des sociétés du monde entier qui pourraient s’avérer fortement impliquées dans un génocide. La date de lancement n’est pas encore fixée.Noel Archard, head of iShares resserach & development chez BGI, a precisé avoir été convaincu qu’il peut y avoir une demande pour ce genre de produit à la suite de conversations récentes avec Investors Against Genocide, notamment.
Fonds
16/11/2009
Fonds

Van Eck Global lance un ETF sur les mines d'or

Van Eck Global lance un deuxième ETF sur les mines d’or. Le Market Vectors Junior Gold Miners ETF est coté depuis mercredi sur le NYSE Arca, suit les petites et moyennes capitalisations du secteur des mines d’or. Au 30 septembre, Van Eck propose 22 ETF et gère 9,7 milliards de dollars d’encours.
Fonds
16/11/2009
Fonds

John Paulson fait un don de 20 millions de dollars à son université

John Paulson, fondateur et président de la société de gestion alternative Paulson & Co, a fait un don de 20 millions de dollars à la New York University Stern School of Business dont il est diplômé, rapporte Hedge Week. Ce montant servira pour partie à financer des travaux de modernisation du campus, le reliquat étant affecté à la création des chaires Alan Greenspan et John A. Paulson.
Fonds
16/11/2009

Capital-investissement: la sortie de crise n’est pas loin

Dans un entretien aux Echos, la patronne d’Axa Private Equity, Dominique Senequier, estime que «la sortie de crise n’est sans doute pas loin pour le secteur. La consolidation des portefeuilles est en cours, mais elle n’est pas tout à fait finie. Les restructurations de dette devraient se poursuivre au cours des six prochains mois et, pour certains dossiers, de nouvelles mesures pourraient être nécessaires. La crise a parfois modifié durablement le profil des sociétés, qui n’est alors plus compatible avec des niveaux de dette fixés dans un autre contexte. Dans certains cas, d’ailleurs, les restructurations récentes ne sont qu’une première étape, pour tenir dans l’espoir qu’il sera plus facile de renégocier les ratios bancaires –les fameux «covenants"- dans dix-huit mois».
16/11/2009

Recruitments at GSAM

The management team at Goldman Sachs Asset Management in Spain, led by Lucía Catalán, has recruited Diego Astarloa from SGAM, and Iván Gomero from Fidelity, Funds People reports, doubling the firm’s local personnel.
16/11/2009

ETF issuers still leading other firms for subscriptions

At the end of September, securities funds on sale in Germany had seen net redemptions of EUR4.7bn since the beginning of the year. But ETF promoters saw net subscriptions during the same period of EUR8.37bn, due to subscriptions of EUR2.88bn for Commerz Derivatives, of which ComStage funds attracted EUR573m; db x-trackers (Deutsche Bank) with EUR3.75bn, ETFlab (Deka) with EUR1.51bn, and BGI (iShares) with EUR237.3m. Of the major asset management firms, only DWS/DB (Deutsche Bank) shows net subscriptions totalling EUR1.47bn. The other firms showing net redemptions in the period include Allianz Global Investors, with net redemptions of EUR2.61bn despite net subscriptions of EUR3.56bn to Pimco Europe, while Deka has seen net outflows of EUR6.1bn, Pioneer (UniCredit) and Union Investment (co-operative banks), for their part, have seen net redemptions of EUR993.9m and EUR792.8m.
16/11/2009

P2 Value real estate fund from Morgan Stanley hit hard on markets

Only four German open-ended real estate funds are maintaining their suspensions of redemptions put in place in late October 2008, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. The most emblematic of these is the P2 Value fund from Morgan Stanley, whose assets totalled EUR1.4bn, but whose shares were trading on the Hamburg and Stuttgart stock markets at EUR42, though the fund’s net asset value as calculated by Morgan Stanley Real Estate Investment would be equivalent to about EUR46 per share. However, the undervaluation on the markets is slighter for the TMW Immobilien Weltfonds (EUR1bn).
16/11/2009

Hermes and ABI call Volkswagen management to task

In a letter date November 14th to Ferdinand Piëch, who is both chairman of the supervisory board at Volkswagen and one of the most infuential shareholders in Porsche, the British pension fund management firm Hermes criticized the insufficient level of information supplied to minority shareholders, and raised questions about a potential conflict of interests in Volkswagen’s proposed acquisition of Porsche, the Financial Times reports. The Association of British Insurers (ABI) has also sent a letter to Piëch, in which it calls for information about the way in which Porche’s business is being valued for the acquisition, and about the transaction’s economic rationale. The newspaper reports that, according to a Commerzbank analyst, Porsche is “ambitiously” valued at EUR12.4bn, while its fair value is nearer to EUR9bn.
16/11/2009

DWS Go platform: going, going, gone

DWS is discontinuing its certificate activities. At the end of September, it liquidated 30 certificates, and will not launch further products on its DWS Go platform unless there are commitments for the products from clients, Das Investment reports. The platform still includes 125 products, with assets of EUR500m, The two architects of DWS Go have left the firm (though one of them, Matthias Liermann, has joined the X-Markets team at Deutsche Bank), and the head of sales for DWS Go, Eckhard Hülsmann, is rumoured to have lost his job, according to Financial Times Deutschland.
16/11/2009

Money market funds take more risk

Some money-market funds are moving into longer-duration instruments, the Wall Street Journal observes. The average weighted maturity of the 100 largest money-market funds was 47 days in August 2008, then dipped to 43 days for two months, according to Crane. By February it was back up to precrisis levels and, currently, the weighted average maturity of the 100 largest money-market funds is 52 days. That’s the highest since April 2006.
16/11/2009

Van Eck Global launches a gold mining ETF

Van Eck Global is launching a second ETF fund of shares in gold mining firms. The Market Vectors Junior Gold Miners ETF has been listed on the NYSE Arca exchange since Wednesday, and tracks small and midcaps of the gold mining sector. As of 30 September, Van Eck had 22 ETF funds on sale, and managed USD9.7bn in assets.
16/11/2009

John Paulson donates USD20m to his alma mater

John Paulson, founder and president of the alternative management firm Paulson & Co, has donated USD20m to the New York University Stern School of Business, his alma mater, Hedge Week reports. The donation will be used partly to finance renovations on campus, and partly to endow chairs named after Alan Greenspan and John Paulson.
16/11/2009

TPG offers investors reduction of exposure to financial sector fund

TPG is offering its investors an opportunity to reduce their commitments to its financial sector fund, in a sign of the trouble that private equity firms are having in acquiring distressed banks, the Financial Times reports. TPG Financial Partners had initially received commitments for a USD6bn funds in february 2008. The size of the fund was reduced to USD4.6bn in January. Now, investors may reduce their commitments to USD2.5bn.
16/11/2009

BGI to launch a "genocide-free" ETF fund

The range of socially responsible iShares products from Barclays Global Investors (BGI) will soon grow by one product with the addition of the iShares Genocide-Free ETF. The objective will be to offer investors a means to exclude all investments in firms worldwide who may be implicated in genocide, on the basis of an index calculated by a third-party provider. The date for the launch of the fund has not yet been set. Noel Archard, head of iShares research & development at BGI, says he was convinced that there may be demand for such a product following recent conversations with Investors Against Genocide and others.
16/11/2009

Emotional Assets launches first product

The London-based asset management boutique Emotional Assets Management & Research has launched its first fund, the Emotional Assets Fund I, which will invest in 15 “emotional assets,” including art, photography, contemporary design, antique rugs, musical instruments, antique jewelry, ceramics, architecture, rare coins, diamonds, rare stamps, maps and atlases, rare manuscripts, and rare antiquities. The objective for the closed fund is to achieve a five-year investment duration and returns of 15% per year, with regular volatility, while also conserving the initial investment. The product will be domiciled in Guernsey, and will use no leverage. The minimal investment for the product is GBP100,000.
16/11/2009

Assets in SRI funds down

According to statistics from Vigeo, assets in British SRI funds as of the end of June were down, due to a strong exposure to equities (74%) to EUR10.5bn, compared with EUR12.5bn one year earlier, while average assets under management come to EUR107m per fund, Investment Week reports.

Sujets d'actualité

Tous les sujets